Мурманский  Институт Экономики и Права 
 
 

КУРСОВАЯ  РАБОТА 
 

По предмету: «Комплексный экономический анализ» 
 
 
 
 

На тему: «Финансовый анализ предприятия (на примере ОАО «Севрыба»)» 
 
 
 
 
 
 
 

                                                                                     Выполнил:   студен 4 курса БУДО

Москаленко  Виталина Викторовна  
 

Проверил: профессор, д.э.н.,

Академик  МАРЭ

Щебарова  Наталья Николаевна 
 
 
 
 
 
 
 
 

Мурманск 

2005

Содержание

Введение

     Сущность  финансового анализа заключается  в определении небольшого числа  ключевых (наиболее информативных показателей), отражающих состояние его финансовых ресурсов, средств в активах и источников их финансирования в пассивах, соотношение дебиторской и кредиторской задолженности, прибылей и убытков, возможности дальнейшего развития или наоборот прогнозирование сворачивания производственной деятельности и т.п.

     Выбранная тема актуальна, так как с помощью анализа финансового состояния вырабатывается стратегия и тактика развития предприятия, обосновываются планы и управленческие решения, осуществляется контроль за их выполнением, выявляются резервы повышения эффективности производства и разрабатываются мероприятия по их использованию.

     Данную  тему исследует большое количество авторов. Это такие фамилии как В. В. Бочаров, М. В. Романовский, И. Т. Балабанов, Д. К. Варн Хорн и др. Они в своих пособиях очень детально раскрывают эту проблему.

     Анализом  финансового состояния предприятия, организации занимаются руководители и соответствующие службы, так  же учредители, инвесторы с целью  изучения эффективного использования  ресурсов. Банки для оценки условий  предоставления кредита и определение степени риска, поставщики для своевременного получения платежей , налоговые инспекции для выполнения плана поступления средств в бюджет и т.д. Финансовый анализ является гибким инструментом в руках руководителей предприятия. Основными факторами, определяющими финансовое состояние предприятия, являются во- первых, выполнение финансового плана и пополнение по мере возникновения потребности собственного оборота капитала за счет прибыли и, во-вторых, скорость оборачиваемости оборотных средств (активов). Сигнальным показателем, в котором проявляется финансовое состояние, выступает платежеспособность предприятия, под которой подразумевают его способность вовремя удовлетворять платежные требования, возвращать кредиты, производить оплату труда персонала, вносить платежи в бюджет.  

     Также важнейшую роль играет финансовый анализ при оценке инвестиционной привлекательности  предприятия, когда возникает необходимость  решить вопрос о целесообразности и  экономической эффективности бизнес- плана или предлагаемого инвестиционного проекта. При этом наряду с обычными приемами финансового анализа в этих случаях можно выделить два ключевых аспекта. Во-первых, оценка текущего состояния финансово- хозяйственной деятельности предприятия и его динамики за последние 2-3 года использует ее потенциальными инвесторами при принятии решений об участии в финансировании предприятия. Во-вторых, такая же оценка, осуществляется самим предприятием для выявления слабых сторон, обуславливающих недостаточную привлекательность для инвесторов или повышенный риск для кредиторов. Результаты этого анализа и оценки могут и должны использоваться руководством предприятия для выработки производственной и финансовой стратегии, позволяющей в максимально короткие сроки улучшить финансово- хозяйственное состояние.

     Предмет – методика определения финансового анализа предприятия.

     Объект - предприятие как единое целое на примере ОАО «Севрыба».

     Цель  –  исследование финансового анализа на примере ОАО «Севрыба».

     Задачи:

     1. Раскрыть содержание и значение финансового анализа.

     2. Описать методику финансового анализа.

     3. Провести финансовый анализ предприятия (на примере ОАО «Севрыба»).

Оценка  эффективности хозяйственной деятельности

Эффективность деятельности предприятия может  исследоваться с самых различных сторон: с точки зрения формирования затрат, планирования объема производства, прибыли, реализации инвестиционных проектов и др. Однако, анализ поведения затрат, методов их распределения, составление и контроль выполнения смет, калькулирование себестоимости изделий и продукта, определение порога рентабельности производства и реализации продукции – все эти вопросы являются лишь необходимым начальным этапом оценки общей эффективности деятельности предприятия, функционирующего как единое целое.

Оценка общей эффективности хозяйственной деятельности предприятия является прерогативой высшего звена управленческих структур предприятия. Эффективность или неэффективность частных управленческих решений, связанных с определением цены продукта, размера партии закупок сырья или поставок продукции, замена оборудования или технологии и другие решения должны пройти оценку с точки зрения общего успеха фирмы, характера ее экономического роста и роста общей эффективности.

Основными задачами оценки эффективности являются:

• оценка хозяйственной  ситуации;

• выявление  факторов и причин достигнутого состояния;

• подготовка и  обоснование принимаемых управленческих решений;

• выявление  и мобилизация резервов повышения  эффективности хозяйственной деятельности.

Результаты оценки эффективности способствуют росту информированности администрации предприятия и других пользователей экономической информации – субъектов оценки – о состоянии интересующих их объектов. Цели субъектов оценки могут быть самыми различными, но все они сходятся в главном – это получение небольшого числа ключевых параметров, позволяющих дать точную оценку как текущего состояния объекта, так и ожидаемых перспектив его развития.

Субъектами оценки эффективности выступают внешние  и внутренние пользователи информации, как непосредственно так и косвенно заинтересованные в деятельности предприятия. К первым относятся собственники средств предприятия. Заимодавцы (банки и прочие), поставщики, клиенты (покупатели), налоговые органы, персонал и руководство предприятия. Каждый субъект оценки изучает информацию со своих позиций, исходя из своих интересов. Так, собственникам необходимо определить увеличение или уменьшение доли собственного капитала и оценить эффективность использования ресурсов администрацией предприятия; кредиторам – целесообразность продления кредита, условия кредитования, гарантии возврата кредита; потенциальным собственникам, кредиторам и поставщикам – выгодность помещения в предприятия своих капиталов и т.д. Следует отметить, что только руководство (администрация) предприятия может углубить анализ отчетности, используя данные хозучета в рамках управленческого анализа, проводимого для целей управления.

Вторая группа пользователей информации – это  субъекты оценки, которые хотя непосредственно  и не заинтересованы деятельностью предприятия, но должны по договору защищать интересы первой группы потребителей отчетности. Это аудиторские фирмы, консультанты, биржи, юристы, пресса, ассоциации, профсоюзы.

1.2.3 Взаимосвязь  факторов, источников и конечных  результатов эффективности хозяйственной деятельности

Хозяйственная деятельность характеризуется сравнительно небольшим кругом показателей. (рис. 1)

В основе всех экономических  показателей хозяйственной деятельности предприятия лежит технико-организационный  уровень производства (блок 1), т.е. качество продукции используемой техники, прогрессивность технологических процессов, техническая и энергетическая вооруженность труда, степень концентрации, специализации, кооперирования и комбинирования, длительность производственного цикла и ритмичность, уровень организации производства и управления.

Техническая сторона  производства непосредственно не является предметом экономического анализа. Но экономические показатели изучаются  в тесном взаимодействии с техникой и технологией производства, его организацией и экономический анализ в этом случае приобретает характер технико-экономического анализа.

На уровень  экономических показателей значительное влияние оказывают природные  условия. Это обстоятельство играет важную роль в ряде отраслей народного хозяйства, особенно в сельском хозяйстве, в добывающей промышленности. Степень использования природных ресурсов во многом зависит от состояния техники и организации производства и изучается наряду с показателями технико-организационного уровня производства.

Рисунок 1. Формирование обобщающих показателей хозяйственной  деятельности предприятия в условиях рыночной экономики

Условные обозначения:

F – основные  производственные средства (фонда);

N – продукция;

- фондоотдача  (N/F); 1l

А – амортизация;

- материалоотдача  (N/М); 2l

R – производственный  персонал;

- производительность  труда (N/R); 3l

U – оплата  труда персонала;

S – себестоимость  продукции;

К – авансированный капитал;

Р – прибыль;

Е – оборотные  средства;

С – источники  формирования оборотных средств.

Экономические показатели характеризуют не только технические, организационные природные  условия производства, но и социальные условия жизни производственных коллективов, внешнеэкономические  связи предприятия – состояние  рынков финансирования, купли и продажи. От всех этих условий производства (технико-организационного уровня, природных условий, условий социального развития производственного коллектива и внешнеэкономических условий) зависит степень использования производственных ресурсов: средств труда (блок 2), предметов труда (блок 3), и самого живого труда (блок 4). Интенсивность использования производственных ресурсов проявляется в таких обобщающих показателях, как фондоотдача основных производственных средств, материалоемкость производства продукции, производительность труда.

Эффективность использования производственных ресурсов в свою очередь проявляется в  трех измерениях:

1) в объеме  и качестве произведенной и  реализованной продукции (блок 5) причем, чем выше качество изделия,  тем, как правило больше объем продукции, выраженной в отпускных ценах,

2) величине потребления  или затрат ресурсов на производство (блок 6), т.е. себестоимости продукции;

3) в величине  примененных ресурсов (блок 7), т.е.  авансированных для хозяйственной  деятельности основных оборотных средств.

Сопоставление показателей объема продукции и  себестоимости характеризует величину прибыли и рентабельность продукции (блок 8), также затраты на 1 грн. продукцию. Сопоставление объема продукции  и величины авансированных основных оборотных средств характеризует воспроизводство и оборачиваемость капитала (блок 9), т.е. фондоотдачу основных производственных функций и оборачиваемость оборотных средств. Полученные показатели в свою очередь в совокупности определяют уровень рентабельности хозяйственной деятельности. Уровень общей рентабельности в числителе формулы отражает не только прибыль от реализации продукции, но и другие финансовые результаты.

От выполнения плана по прибыли и в целом  финансового плана, с одной стороны  и от оборачиваемости оборотных средств – с другой, зависят финансовое состояние и платежеспособность предприятия (блок 11). Такова общая принципиальная схема формирования экономических и финансовых показателей хозяйственной деятельности предприятия. Обобщающие показатели каждого блока называют синтетическими. Например, объем реализованной продукции синтетический показатель для блока 5, полная себестоимость этой продукции – для блока 6. Синтетический показатель одного блока, являющейся выходом для этого блока подсистемы, для другого, соподчиненного с ним, будет играть роль входа, иначе говоря посредством этих обобщающих показателей осуществляется связь между отдельными блоками в системе экономического анализа. Каждый блок как относительно обособленная система входит в систему аналитических показателей, из которых складываются эти обобщающие показатели.

Обобщающий показатель складывается под воздействием вполне определенных экономических и других факторов. Факторы – это элементы, причины, воздействующие на данный показатель или на ряд показателей. В таком понимании экономические факторы, как экономические категории, отражаемые показателями, носят объективный характер. С точки зрения влияния факторов на данное явление или показатель надо различать факторы первого, второго, ... , n-порядка. Различия понятий «показатель» и «фактор» условно, так как практически каждый показатель может рассматриваться как фактор другого показателя и наоборот.

От объективно обусловленных факторов надо отмечать субъективные пути воздействия на показатели, т.е. возможные организационно-технические мероприятия, с помощью которых можно воздействовать на фактор, определяющий данных показатель.

Факторы в экономическом  анализе могут классифицироваться по различным признакам. Так, факторы  могут быть общими, т.е. влияющими на ряд показателей или частными, специфическими для данного показателя. Обобщающий характер многих факторов объясняется связью и взаимной обусловленностью, которые существуют между отдельными показателями.

Исходя из задач  анализа эффективной деятельности важное значение имеет классификация факторов разделение их на внутренние (которые в свою очередь подразделяются на основные и неосновные) и внешние. Внутренними основными называются факторы, определяющие результаты работы предприятия. Внутренние неосновные факторы, хотя и определяют результаты работы производственного коллектива, но не связаны непосредственно с сущностью рассматриваемого показателя: это структурные сдвиги в составе продукции, нарушение технологической и хозяйственной дисциплины. Внешние факторы – это те, которые не зависят от деятельности производственного коллектива, но количественно определяет уровень использования производственных и финансовых ресурсов данного предприятия. Здесь надо заметить, что, например, социальные факторы могут быть и зависимы от деятельности производственного коллектива, поскольку они входят в орбиту планирования социального развития предприятия. Тоже касается природных и внешнеэкономических условий.

Классификация факторов, исходя из анализа деятельности предприятия как хозрасчетных объектов, и совершенствования методики их анализа позволяют решить важную проблему – отчистить основные показатели от влияния внешних и побочных факторов с тем, чтобы показатели, принятые для оценки эффективности деятельности предприятия и определения уровня материального стимулирования лучше отражали собственные достижения трудовых коллективов предприятия.

Творческое значение комплексной классификации факторов состоит в том, что на ее основе можно моделировать хозяйственную деятельность, осуществлять комплексный поиск внутрихозяйственных резервов с целью повышения эффективности производства. Математическое моделирование факторной системы хозяйственной деятельности основывается на определенных экономических критериях выделения факторов, как элементов факторной системы причинности, достаточной специфичности, самостоятельности существования, возможности учета и количественного измерения.

Классификация факторов, определяющих экономические  категории и показатели, является основой классификацией резервов. В экономике различают два понятия резервов. Во-первых, резервные запасы, например, сырья, материалов, наличие которых необходимо для непрерывного планомерного развития хозяйства. Во-вторых, резервы как неиспользованные возможности роста производства, улучшения его качественных показателей. Орудием выявления и использования резервов производства является изучение и анализ экономики производства.

В экономической  литературе понятие резервов сводится часто к снижению потерь в использовании ресурсов. Правильней под резервами понимать неиспользованные возможности снижения текущих и авансируемых затрат материальных, трудовых и финансовых ресурсов при данном уровне развития производительных сил и производственных отношений. Устранение всякого рода потерь и нерациональных затрат – это один путь использования резервов. Другой путь связан с большими возможностями ускорения научно-производственного прогресса как главного рычага повышения интенсификации и эффективности производства. Таким образом резервы в полном объеме можно измерить разрывом между достигнутым уровнем использования ресурсов и возможным уровнем, исходя из накопленного производственного потенциала предприятия.

Классификация резервов возможна по разным признакам, но любая классификация должна облегчать поиск резервов. Рассмотрим важнейшие принципы классификации резервов.

Основной принцип  классификации производственных резервов – по источникам повышения эффективности  производства, которые сводятся к  трем основным группам (простым моментам процесса труда). Целесообразная деятельность, или труд, предмет труда и средство труда. Значит, в процессе производства следует различать материальные факторы, или средства производства, и личный фактор, или рабочую силу.

Научно обоснованная организация производственного процесса требует пропорционального наличия использования материальных (средств труда и предметов труда) и трудовых ресурсов. Объем производства лимитируется теми факторами или ресурсами, наличие которых минимально. Здесь речь идет и о потребляемых ресурсах и о применяемых ресурсах. На большинстве предприятий раньше лимитирующей группой ресурсов, определяющей производственные возможности предприятия являлись средства производства. В процессе технико-экономического планирования подсчитывались производственные мощности цехов и предприятий в целом, а затем определялись потребности в рабочей силе и предметах труда в современных условиях хозяйствования «узким местом» в развитии производства могут быть трудовые и особенно материальные ресурсы.

Под производственным потенциалом предприятия понимается максимально возможный выпуск продукции  по качеству и количеству условиях наиболее эффективного использования  всех средств производства и труда, имеющихся в распоряжении предприятия. Максимально возможный – это значит при достигнутом и намеченном уровне техники, технологии, при полном использовании оборудования, передовых формах организации производства и труда, хозяйствования и стимулирования. В отличие от производственной мощности, производственный потенциал предприятия характеризуется оптимальным в данных условиях научно-технического прогресса использованием всех производственных ресурсов как приемлемых, так и потребляемых. Совокупный резерв повышения эффективности производства на предприятиях, следовательно характеризуется разницей между производственным потенциалом и достигнутым уровнем выпуска продукции.

С позиции предприятия  и в зависимости от источника  образования различают внешние  и внутрипроизводственные резервы. Под внешними резервами понимают общие народно-хозяйственные, а также отраслевые и региональные резервы. Примером использования резервов в народном хозяйстве является концентрация капиталовложений в те отрасли, которые дают наибольший экономический эффект (например, химическое производство) или которые обеспечивают ускорение темпов научно-технического прогресса (станкостроение, приборостроение и др.). Использование внешних резервов сказывается на уровне экономических показателей предприятия, но главным источником экономии на предприятиях, как правило являются внутрипроизводственные резервы.

Использование производственных и финансовых ресурсов предприятия может носить как  экстенсивный так и интенсивный  характер. Экстенсивное использование  ресурсов и экстенсивное развитие ориентируется на вовлечение в производство дополнительных ресурсов. Интенсификация экономически состоит в том, чтобы результаты производства росли быстрее, чем затраты, чтобы вовлекая в производство сравнительно меньше ресурсов можно было добиться больших результатов. Базой интенсивного развития является научно-технический прогресс. Анализ интенсификации производства – основа эффективности, требует разработки классификации факторов и резервов экстенсивного и интенсивного развития.

В реальной действительности в достаточно продолжительном времени чисто интенсивного или чисто экстенсивного типа развития быть не может, так что правильно говорить не об интенсивном или экстенсивном типах развития, а преимущественно интенсивном или преимущественно экстенсивном типе развития. Определенный рост эффективности может иметь место и при преимущественно экстенсивном типе воспроизводства. Но возможность обеспечить достаточно высокими темпами неуклонный рост экономической эффективности производства дает не только переход к преимущественно интенсивному типу развития. Различия понятий «интенсификация» и «эффективность» состоит в том, что первое из них является причиной, а второе – следствием.

Для практики поиска резервов важное значение имеет классификация  их по факторам и условиям интенсификации и повышения эффективности хозяйственной деятельности. Научно-технический уровень производства и продукции включает в себя резервы повышения прогрессивности и качества продукции и применяемой техники, степени механизации и автоматизации производства, технической и энергетической вооруженности труда, ускорение внедрения новой техники и мероприятий научно-технического развития. Структура и организация производства и труда включат такие резервы, как повышение уровня концентрации, специализации и кооперирования, сокращение длительности производственного цикла, обеспечение ритмичности производства и других принципов научной организации производства; сокращение и полная ликвидация производственного брака; обеспечение принципов научной организации труда; повышение квалификации рабочей силы и ее соответствия техническому уровню производства, повышение уровня управления и методов хозяйствования производственной структуры предприятия, структуры органов управления им, повышение уровня плановой и учетно-контрольной работы, внедрение и развитие хозяйственного расчета во все подразделения как производственных так и управленческих, значительные резервы таятся в улучшении социальных условий работы и жизни трудового коллектива, состояние промышленной эстетики и культуры производства, бережном отношении к природе и рациональном использовании природных ресурсов, в совершенствовании внешнеэкономических связей предприятия.

В соответствии с классификацией резервов по важнейшим  фактам повышения интенсификации и  эффективности производства предприятия планируют пути поиска и мобилизации резервов, т.е. составляют планы организационно-технических мероприятий по выявлению и использованию резервов.

Классифицируют  резервы по тем конечным результатам, на которые эти резервы действуют: различают резервы повышения объема продукции, совершенствования структуры и ассортимента изделий; улучшения качества; различают резервы снижения себестоимости продукции по элементам затрат или по статьям затрат или по статьям затрат или по центрам ответственности; различают резервы повышения прибыльности продукции, укрепления финансового положения и, наконец, резервы повышения уровня рентабельности. При сводном подсчете резервов важно исключить дублирование и двойной счет, для чего следует строго соблюдать определенные принципы классификации резервов. Например, резервы увеличения объема продукции и повышения ее качеств, а также резервы снижения себестоимости одновременно являются резервами повышения прибыли и уровня рентабельности хозяйствования.

Для рациональной организации поиска резервов важное значение имеет их группировка по стадиям процесса воспроизводства (снабжение, производство и сбыт продукции), а также по стадиям создания и эксплуатации изделий (предпроизводственная стадия – конструкторская и технологическая подготовка производства; производственная стадия освоения новых изделий и новых технологий в производстве; эксплуатационная стадия – потребления изделия).

По признаку срока использования резерва  подразделяются на текущие (реализуемые  на протяжении данного года) и перспективные (которые можно реализовать в более далекой перспективе, например, в пятилетнем плане развития). По способам выявления резервов делят на явные (ликвидация очередных потерь и перерасходов) и скрытые, которые могут быть выявлены путем глубокого экономического анализа, его особых методов, например сравнительного межхозяйственного анализа, функционально-стоимостного анализа и др.

Возможны и  другие принципы классификации резервов, их необходимость вытекает из конкретных условий и задач каждого предприятия. Обобщив результаты расчетов коэффициентов рентабельности можно сделать вывод, что все показатели уровня рентабельности из года в год увеличиваются.

Причиной тому послужило увеличение объемов продаж на внешних рынках. Причиной низкого уровня рентабельности послужило затоваривание готовой продукцией; невозможность вывода на промысел достаточного количества судов по причине отсутствия средств для капитальных ремонтов. Или пополнение флота, падение спроса на продукцию на внутреннем рынке из-за низкой платежеспособности населения. Основные средства предприятия в основном сформированы за счет собственного капитала. Рентабельность основных средств выше рентабельности капитала по причине высокого удельного веса основных средств (более 70 %) более благоприятная промысловая обстановка.

Глава 1. Содержание и значение финансового  анализа

1.1.     Цель и задачи финансового анализа

     В современных условиях повышается самостоятельность  предприятий в принятии и реализации управленческих решений, их экономическая и юридическая ответственность за результаты хозяйственной деятельности. Объективно возрастает значение финансовой устойчивости хозяйствующих субъектов. Все это повышает роль финансового анализа в оценке их производственной и коммерческой деятельности и, прежде всего в наличии, размещении и использовании капитала и доходов. Результаты такого анализа необходимы, прежде всего, собственникам (акционерам), кредиторам, инвесторам, поставщикам, налоговым службам, менеджерам и руководителям предприятий.