Финансовый анализ предприятия (на примере ООО «ПЕНЗМАШ»)

 



 

 

 



 

 



 

МИНИСТЕРСТВО  ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РФ ПЕНЗЕНСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ  УНИВЕРСИТЕТ ПЕНЗЕНСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ПЕДАГОГИЧЕСКИЙ ИНСТИТУТ

им. В.Г. БЕЛИНСКОГО

факультет экономики  управления и права

Кафедра Экономического анализа, учета и аудита

 

 

 

 

КУРСОВАЯ  РАБОТА

по  экономическому анализу на тему:

«Финансовый анализ предприятия

(на примере  ООО «ПЕНЗМАШ»)»

 

 

 

 

 

 

 

 

Выполнил: студент гр.ФК-42

Мурадов. Ы. Д.

Проверила: доцент э. н.

Янова  П. Г.

 

 

 

 

 

ПЕНЗА  2012 г.

 

 

 

СОДЕРЖАНИЕ

 

 

ВВЕДЕНИЕ

В современных экономических  условиях деятельность каждого хозяйственного субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений, заинтересованных в результатах его функционирования.

Чтобы обеспечивать выживаемость предприятия в современных условиях, организации необходимо, прежде всего, уметь реально оценивать финансовое состояние, как своего предприятия, так и соответствующих потенциальных конкурентов.

Финансовый анализ, как  часть экономического анализа, представляет систему определённых знаний, связанную  с исследованием финансового  положения организации и её финансовых результатов, складывающихся под влиянием объективных и субъективных факторов, на основе данных финансовой отчётности.

Содержание финансового  анализа определяется его целями, объектами исследования и предметом  и, по существу, даёт ответ на вопросы: что исследуется, как и для чего проводится анализ.

Целью анализа финансовой отчётности является получение ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и наиболее точную картин финансового состояния и  финансовой устойчивости организации.

Управление финансами  является важнейшим элементом деятельности каждого предприятия. Для этой цели необходимо систематически проводить  финансовый анализ, основным содержанием  которого является комплексное изучение финансового состояния предприятия и факторов, на него влияющих, и прогнозирование уровня доходности и капитала предприятия. Результаты такого анализа нужны, прежде всего, собственникам, а также кредиторам, инвесторам, поставщикам, менеджерам и налоговым службам, т.е. являются предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений, заинтересованных в результатах его функционирования.

Цель данной работы разработка рекомендаций по улучшению финансового  состояния ОАО «Пензмаш».

В соответствии с целью  работы необходимо решить следующие задачи:

    1. изучить сущность значения финансового анализа:
    2. рассмотреть методы и приёмы внешнего финансового анализа:
    3. рассмотреть метода и приёмы внутреннего финансового анализа:
    4. исследовать финансово экономические показатели:
    5. анализировать платёжеспособность ОАО «Пензмаш»:
    6. провести финансовый мониторинг ОАО «Пензмаш»:

 Предметом изучения данной работы является финансовое состояние предприятия. Объектом исследования является коммерческое предприятие - открытое акционерное общество «Пензмаш».

При написании работы были использованы следующие методы:

- метод систематизации;

 - метод оценки;

- аналитический метод;

- сравнительный метод;

 В качестве информационной  базы были использованы следующие  данные:

- нормативные правовые  акты; 

- периодическая литература;

- бухгалтерская отчетность предприятия;                                                                                                                                                                                                                                                                             

 

ГЛАВА 1 МЕТОДИКА ФИНАНСОВОГО  АНАЛИЗА

1.1 Сущность и значение  финансового анализа

В традиционном понимании  финансовый анализ представляет собой  метод оценки и прогнозирования  финансового состояния предприятия на основе его бухгалтерской отчетности.

Следует различать понятия  «финансовый анализ» и «анализ  финансового состояния». Финансовый анализ - более широкое понятие, так  как он включает наряду с анализом финансового состояния еще и  анализ формирования и распределения прибыли, себестоимости продукции, реализации и другие вопросы. Методика финансового анализа включает три взаимосвязанных блока:

      1. анализ финансовых результатов деятельности предприятия;
      2. анализ финансового состояния предприятия;
      3. анализ эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Финансовое состояние  предприятия характеризуется совокупностью  показателей, отражающих состояние  капитала в процессе его кругооборота и способность предприятия финансировать  свою деятельность на определенный момент времени. Анализ финансового состояния предприятия необходим:

        1. для выявления факторов, влияющих на его финансовое состояние;
        2. выявления изменений показателей финансового состояния;
        3. оценки количественных и качественных изменений финансового состояния;
        4. оценки финансового положения предприятия на определенный момент времени;
        5. определения тенденций изменений финансового состояния предприятия. [3, 94]

Субъектами анализа  могут выступать как непосредственно, так и опосредованно заинтересованные в деятельности предприятия пользователи информации.

К первой группе пользователей  относятся:

          1. существующие и потенциальные собственники средств предприятия, в том числе акционеры, которым необходимо определить увеличение или уменьшение доли собственных средств и оценить эффективность использования ресурсов руководством организации;
          2. существующие и потенциальные кредиторы и инвесторы, использующие результаты финансового анализа для оценки целесообразности предоставления или продления кредита, определения условий кредитования, усиления гарантий возврата кредита, оценки доверия к предприятию как к клиенту;
          3. поставщики и покупатели, определяющие надёжность деловых связей с данным клиентом;
          4. государство, прежде всего в лице налоговых органов, которые проверяют правильность составления отчётных документов;
          5. персонал предприятия, интересующийся данными анализа финансового состояния предприятия с точки зрения стабильности уровня заработанной платы и перспектив работы на данном предприятии;
          6. руководители предприятия [3, 94-95].

Вторая группа субъектов  финансового анализа - это те, кто  непосредственно не заинтересован  в деятельности предприятия, однако, изучение финансового состояния  предприятия им необходимо для того, чтобы защитить интересы первой группы пользователей отчётности. К этой группе относятся:

1) аудиторские фирмы,  проверяющие соответствие данных  бухгалтерской отчётности существующим  правилам с целью защиты интересов  инвесторов;

            1. консультанты по финансовым вопросам, которые на основе результатов анализа финансового состояния разрабатывают рекомендации своим клиентам относительно помещения их капиталов в ту или иную предпринимательскую организацию;
            2. биржи ценных бумаг, принимающие решения о приостановке деятельности какого-либо предприятия;
            3. законодательные органы;
            4. юристы, нуждающиеся в информации для оценки выполнения условий контрактов, соблюдения законодательных норм при распределении прибыли и выплате дивидендов, а также для определения условия пенсионного обеспечения;
            5. профсоюзы, заинтересованные в информации о финансовом состоянии предприятия для определения своих требований в отношении заработанной платы членам профсоюзов и условий трудовых соглашений, а также для оценки тенденций развития отрасли, к которой относится данное предприятие;
            6. пресса и информационные агентства, использующие результаты анализа финансового состояния предприятия для подготовки обзоров, оценки тенденций развития и анализа деятельности отдельных предприятий и отраслей, расчёта обобщающих показателей финансовой деятельности;
            7. торгово-производственные ассоциации, использующие данные о финансовом состоянии предприятий для статистических обобщений по отраслям и сравнительного анализа и оценки результатов деятельности от отраслевом уровне   [3, 95].

Основная цель анализа  финансового состояния - получение небольшого числа ключевых, т.е. наиболее информативных показателей, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами. При этом, аналитика, как правило, интересует не только текущее финансовое состояние предприятия, но и его проекция на ближайшую или более отдаленную перспективу, т.е. ожидаемые параметры финансового состояния.

Основными функциями  анализа финансового состояния  являются:

              1. своевременная и объективная оценка финансового состояния предприятия, установление его слабых мест и изучение причин их образования;
              2. выявление факторов и причин достигнутого состояния;
              3. подготовка и обоснование принимаемых управленческих решений в области финансов;
              4. выявление и мобилизация резервов улучшения финансового состояния предприятия и повышение эффективности всей хозяйственной деятельности;
              5. прогнозирование возможных финансовых результатов и разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов [3, 96].

Таким образом, финансовый анализ представляет собой метод  оценки и прогнозирования финансового  состояния предприятия на основе его бухгалтерской отчетности. Финансовый анализ необходим для внутренних и внешних пользователей.

1.2 Методы и приемы  внешнего финансового анализа

Финансовый анализ может  выполняться как управленческим персоналом данного предприятия, так  и любым внешним аналитиком, поскольку  в основном базируется на общедоступной  информации. Тем не менее, принято выделять два вида финансового анализа: внешний и внутренний.

Финансовый анализ, основывающийся на данных только бухгалтерской отчетности, приобретает характер внешнего анализа, т. е. анализа, проводимого за пределами  предприятия его заинтересованными контрагентами, собственниками или государственными органами. Этот анализ на основе только отчетных данных, которые содержат лишь весьма ограниченную часть информации о деятельности предприятия, не позволяет раскрыть всех секретов успеха фирмы [5, 170].

Основное содержание внешнего финансового анализа, осуществляемого  партнерами предприятия по данным публичной  финансовой отчетности, составляют:

а) анализ абсолютных показателей прибыли;

б) анализ относительных показателей рентабельности;

в) анализ финансового состояния, рыночной устойчивости, ликвидности баланса, платежеспособности предприятия;

г) анализ эффективности использования заемного капитала;

д) экономическая диагностика финансового состояния предприятия и рейтинговая оценка эмитентов.

Существует многообразная экономическая информация о деятельности предприятий и множество способов анализа этой деятельности. Финансовый анализ по данным финансовой отчетности называют классическим способом анализа.

Предмет внешнего финансового  анализа являются финансовые ресурсы и их потоки. Основная цель внешнего финансового анализа - оценка финансового состояния и выявление возможностей повышения эффективности функционирования хозяйствующего субъекта с помощью рациональной финансовой политики. Достижение этой цели осуществляется с помощью присущего данной науке метода. Методом внешнего финансового анализа является система теоретико-познавательных категорий, научного инструментария и регулятивных принципов исследования финансовой деятельности субъектов хозяйствования. Категории финансового анализа — это наиболее общие, ключевые понятия данной науки. В их числе: фактор, модель, ставка, процент, дисконт, опцион, денежный поток, риск, леверидж и др. Научным инструментом (аппаратом) внешнего финансового анализа выступает совокупность общенаучных и конкретно-научных способов исследования финансовой деятельности хозяйствующих субъектов. Принципы финансового анализа регулируют процедурную сторону его методологии и методики. К ним относятся: системность, комплексность, регулярность, преемственность, объективность и др. [5, 182-183].

Базовыми методами внешнего финансового анализа являются методы сравнения, а именно горизонтальный, вертикальный, трендовый анализ. Горизонтальное сравнение - это оценка динамических рядов (т.е. абсолютное, относительное отклонение, темп роста). Вертикальное сравнение - это определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом. Другими словами это анализ параллельных рядов (т.е. коэффициент Фехнера, удельный вес, доля прироста).

Трендовое сравнение - это сравнение  каждой позиции отчетности с рядом  предшествующих периодов и определение  тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных  влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируются возможные значения показателей в будущем, а следовательно, ведется перспективный, прогнозный анализ; т.е. трендовый анализ является результатом проведенного горизонтального и вертикального сравнения, продолженного во времени по линейной зависимости [5, 205].

Также может использоваться анализ относительных показателей - расчет отношений отчетности, определение  взаимосвязи показателей; сравнительный (пространственный) анализ - это анализ отдельных финансовых показателей дочерних фирм, подразделений, цехов, а также сравнение финансовых показателей предприятия с показателями предприятий - конкурентов, среднеотраслевыми и средними общеэкономическими данными; факторный анализ - анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель.

Можно выделить основные особенности внешнего финансового  анализа:

а) множественность субъектов анализа, пользователей информации о деятельности предприятия;

б) разнообразие целей и интересов субъектов анализа;

в) наличие типовых методик анализа, стандартов учета и отчетности;

г) ориентация анализа только на публичную, внешнюю отчетность предприятия;

д) ограниченность задач анализа как следствие предыдущего фактора;

е) максимальная открытость результатов анализа для пользователей информации о деятельности предприятия.

Таким образом, внешний  финансовый анализ проводится на основе бухгалтерской отчётности за пределами  предприятия его заинтересованными  контрагентами, собственниками или  государственными органами. Базовыми методами внешнего финансового анализа являются: методы сравнения, а именно анализ относительных показателей, горизонтальный, вертикальный и трендовый анализ.

1.3 Методы и приёмы  внутреннего финансового анализа.

В отличие от внешнего финансового анализа, внутренний анализ использует в качестве источника информации и другие данные системного бухгалтерского учета, данные о технической подготовке производства, нормативную и плановую информацию и пр.

Содержание внутрихозяйственного финансового анализа может быть дополнено и другими аспектами, имеющими значение для оптимизации управления, например такими, как анализ эффективности авансирования капитала, анализ взаимосвязи издержек, оборота и прибыли. В системе внутрихозяйственного управленческого анализа есть возможность углубления финансового анализа за счет привлечения данных управленческого производственного учета, иными словами, имеется возможность проведения комплексного экономического анализа и оценки эффективности хозяйственной деятельности. Вопросы финансового и производственного анализа взаимосвязаны при обосновании бизнес-планов, при контроле за их реализацией, в системе маркетинга, т. е. в системе управления производством и реализацией продукции, работ и услуг, ориентированной на рынок \9, 152].

Особенностями управленческого анализа являются:

а) ориентация результатов анализа на свое руководство;

б) использование всех источников информации для анализа;

в) отсутствие регламентации анализа со стороны;

г) комплексность анализа, изучение всех сторон деятельности предприятия;

д) интеграция учета, анализа, планирования и принятия решения;

е) максимальная закрытость результатов анализа в целях сохранения коммерческой тайны.

Внутренний финансовый анализ заключается в исследовании механизма формирования, размещения и использования капитала с целью поиска резервов укрепления финансового состояния, повышения доходности и наращивание собственного капитала предприятия. Другими словами, это управленческий анализ, так как он оперирует данными внутреннего учета и отчетности, а результаты управленческого анализа содействуют повышению эффективности хозяйственной деятельности предприятия. Данный анализ проводится службами предприятия, и его результаты используются для планирования, контроля и прогнозирования финансового состояния предприятия. Его цель обеспечить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы создать условия для нормального функционирования предприятия, получения максимума прибыли, исключение риска банкротства [9, 154].

Для проведения внутреннего  финансового анализа пользуются следующими методами:

а) метод сравнения;

б) факторный анализ;

в) коэффициентный метод.

Сравнение - это научный  метод познания, в процессе котрого  неизвестное (изучаемое) явление, предметы сопоставляются с уже известными, изучаемыми ранее, с целью определения общих черт либо различий между ними. С помощью сравнения определяются общее и специфическое в экономических явлениях, изучаются изменения исследуемых объектов, тенденции и закономерности их развития.

Способ сравнения используется в следующих случаях:

  1. сопоставление плановых и фактических показателей для определения степени выполнения плана и для проверки обоснованности плановых показателей;
  2. сопоставление фактических показателей с нормативными позволяет провести контроль за затратами и способствует внедрению ресурсосберегающих технологий;
  3. сравнение фактических показателей с показателями прошлых лет для определения тенденций развития экономических процессов;
  4. сопоставление показателей анализируемого предприятия с достижениями науки и передового опыта работы других предприятий или подразделений, необходимое для поиска резервов;
  5. сравнение показателей анализируемого хозяйства со средними показателями по району, зоне, области для оценки достигнутых результатов и определения, неиспользованных резервов;
  6. сопоставление параллельных и динамических рядов для изучения взаимосвязей исследуемых показателей;
  7. сопоставление различных вариантов управленческих решений с целью выбора наиболее оптимального из них;
  8. сопоставление результатов деятельности до и после изменения какого - либо фактора применяется при расчете влияния факторов и подсчете резервов [9, 155-156].

Необходимое условие, которое  надо соблюдать при анализе - обеспечение  сопоставимости показателей, поскольку сравнивать можно только качественно однородные величины.

Факторный анализ представляет собой методику системного изучения и измерения воздействия факторов на величину результативных показателей. Факторы изучаются в их взаимосвязи, взаимозависимости, взаимообусловленности. Изучение взаимосвязи требует выявления соподчиненности системы показателей, выделение совокупного, результирующего показателя и факторов, на него влияющих. Один и тот же показатель в разных ситуациях может выполнять роль как факторного, так и результирующего показателя. Это зависит от цели и объема анализа. Например, производительность труда является показателем, отражающим результатом инвестирования в производство, в свою очередь, производительность труда является фактором роста объема производства. В процессе анализа важно предварительно классифицировать показатели - факторы по группам: внешние и внутренние, основные и второстепенные, определяющие и подчиненные. Выявление основных, определяющих факторов позволит менеджеру найти эффективные рычаги управления экономическим потенциалом предприятия.

В процессе диагностики  производится количественное измерение  влияния факторов на совокупный показатель. Это далеко не всегда можно сделать  легко, гак как большинство факторов находится не в прямой функциональной, а в вероятностной или стохастической зависимости. Чтобы в этом случае определить форму связи, следует провести стохастическое наблюдение, накопить различные факты, создать массив информации, обработать его, построить математическую модель. Периодичность и сроки диагностики зависят от размера и частоты возникновения отклонений в экономической деятельности предприятия [9, 157].

Финансовые коэффициенты представляют собой относительные  показатели финансового состояния  предприятия. Финансовые коэффициенты рассчитываются по данным балансового отчета и отчета о прибылях и убытках, они дают возможность расширить . информационное содержание всей финансовой отчетности предприятия. Этот метод занимает ключевое место при проведении финансового анализа деятельности предприятия. Они рассчитываются в виде отношений абсолютных показателей финансового состояния или их линейных комбинаций.

Анализ финансовых коэффициентов  заключается в сравнении их значений с базисными величинами, а также  в изучении их динамики за отчетный период и за ряд лет. В качестве базисных величин используются усредненные по временному ряду значения показателей данного предприятия, относящиеся к прошлым благоприятным с точки зрения финансового состояния периодам. Кроме того, в качестве базы для сравнения могут применяться теоретически обоснованные или полученные экспертным путем значения. Такие величины фактически выполняют роль нормативов для финансовых коэффициентов, хотя методики их расчета в зависимости от отрасли не создано, поскольку в настоящее время не устоялся набор относительных показателей, применяемых для оценки финансового состояния предприятия. Для точной и полной характеристики финансового состояния необходимо достаточно небольшое количество показателей. Важно лишь, чтобы каждый из этих показателей отражал наиболее существенные стороны финансового состояния. Система относительных коэффициентов может быть подразделена на ряд характерных групп:

    1. показатели оценки рентабельности предприятия;
    2. показатели оценки эффективности управления или прибыльности;
    3. показатели оценки рыночной устойчивости;
    4. показатели оценки ликвидности активов баланса как основы платежеспособности;
    5. показатели рентабельности предприятия [5, 140].

Различают коэффициенты распределения и коэффициенты координации. Первые применяются в тех случаях, когда требуется определить, какую часть от итога включающей его группы абсолютных показателей составляет тот или иной абсолютный показатель финансового состояния, например, любые коэффициенты ликвидности. Вторые используются для выражения отношений, по существу, разных абсолютных показателей финансового состояния или их линейных комбинаций, имеющих различный экономический смысл, например, материалоёмкость и материалоотдача.

Таким образом, в отличие  от внешнего финансового анализа, внутренний анализ использует в качестве источника информации и другие данные системного бухгалтерского учета, такие как данные о технической подготовке производства, нормативную и плановую информацию и т.д. Основная особенность внутреннего анализа заключается в том, что его результаты ориентируются на руководство организации и в его процессе используются все источники информации. При проведении внутреннего финансового анализа пользуются следующими методами: метод сравнения, факторный анализ и коэффициентный метод.

Подводя общий вывод  по первой главе, следует сказать, что  финансовый анализ представляет собой  метод оценки и прогнозирования  финансового состояния предприятия  на основе его бухгалтерской отчетности. Принято выделять два вида финансового анализа: внутренний и внешний. Внутренний анализ проводится работниками предприятия. Информационная база такого анализа гораздо шире и включает любую информацию, циркулирующую внутри предприятия и полезную для принятия управленческих решений. Соответственно расширяются и возможности анализа. Внешний финансовый анализ проводится аналитиками, являющимися посторонними лицами для предприятия и потому не имеющими доступа к внутренней информационной базе предприятия. Внешний анализ менее детализирован и более формализован.

 

ГЛАВА 2 ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ НА ПРИМЕРЕ ОАО «ПЕНЗМАШ»

2.1 Общая характеристика ОАО «Пензмаш»

Открытое акционерное  общество «Пензенский машиностроительный завод» основан в октябре 1941 года.

Местонахождение ОАО  «Пензмаш», г. Пенза, ул. Баумана д.30.

В 1992 году был преобразован в акционерное общество «Пензмаш». В связи с отсутствием заказов  на текстильное оборудование и запасные части к нему, руководство завода сохранило коллектив и нашло  правильную ориентацию в использовании  производственных мощностей.

ОАО "Пензмаш" специализируется на выпуске оборудования для уборки и переработки сельхозпродукции, оборудования для пищевой промышленности, оборудования по переработке изношенных автомобильных шин, строительное оборудование, неликвиды предприятия и широкой гаммы потребительских товаров.