Финансовый анализ результатов деятельности ОАО «Новосибирскэнерго»

МИНИСТЕРСТВО  ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

САНКТ-ПЕТЕРБУРГСКИЙ  ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ПОЛИТЕХНИЧЕСКИЙ  УНИВЕРСИТЕТ

ФАКУЛЬТЕТ ПЕРЕПОДГОТОВКИ СПЕЦИАЛИСТОВ 
 
 

Дисциплина  «Финансовый анализ» 
 
 
 
 
 
 
 
 

Курсовая  работа 
 
 

Тема: ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ РЕЗУЛЬТАТОВ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

ОАО «НОВОСИБИРСКЭНЕРГО» 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

                                                 Вариант: 53 

                                                     Выполнил слушатель группы ЭКФ.2.5: Усердный В.В. 

                                                 Руководитель: д.э.н., профессор Селезнева Н.Н. 
 
 
 
 
 

Санкт-Петербург 

2010 

     СОДЕРЖАНИЕ 

ВВЕДЕНИЕ…...………………………………………………………………………………………..……3 1.Предварительный анализ финансовой деятельности организации ………………………….......……4

2. Анализ изменений имущественного состояния организации на основе  агрегированного баланса и сравнительного аналитического баланса………………………………………………………………….5

3. Оценка финансового состояния на основе структуры баланса и его ликвидности………………….9

4. Углубленный анализ финансового состояния на основе расчета абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости……………………………………………………………….…10

5. Анализ финансовой устойчивости на основе относительных показателей (коэффициентов)…….10

6. Анализ финансовой устойчивости организации……………………………………………………...11

7. Анализ деловой активности организации……………………………………………………………..12

8. Анализ рентабельности…………………………………………….…………………………………..12

9. Экспресс - анализ структуры активов и пассивов…………………………………………….……...13

10. Изучение признаков возможного банкротства организации………………………………………13

11. Общие выводы по работе…………………………………………….……………………………….15

12. СПИСОК  ЛИТЕРАТУРЫ…………………………………………….……………………………….16 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     ВВЕДЕНИЕ 

     ОАО «Новосибирскэнерго» - это одна из крупнейших энергетических компаний России, обеспечивает энергоснабжение Новосибирской области (площадь — 178,2 тыс. км2., численность населения — 2,66 млн. человек). В состав генерирующих мощностей ОАО "Новосибирскэнерго" входит 5 тепловых электрических станций и ГЭС.

     Большая часть электроэнергии и тепла производится на тепловых станциях, работающих на угле. Основные поставщики угля — Канско-Ачинский и Кузнецкий бассейны. Чтобы обеспечить энергоснабжение области, новосибирские энергетики каждый год сжигают свыше 6 миллионов тонн угля.

     Основные потребители тепло- и электроэнергии — промышленные предприятия (23%), транспорт и связь (19%), население (34%), ЖКХ (8%) и сельское хозяйство (5%).

     Новосибирская энергосистема представляет собой  сложный территориально-рассредоточенный объект управления, для которого создана интегральная автоматизированная система управления. Она обеспечивает связь со всеми предприятиями, входящими в состав ОАО "Новосибирскэнерго".

     Оперативное руководство работой электростанций, входящих в энергосистему, а также  связь с диспетчерским управлением Объединенной энергосистемы Сибири осуществляется с центрального диспетчерского пункта "Новосибирскэнерго", который оснащен необходимыми средствами связи, АСУ, приборами телемеханики, узловых подстанций и линий электропередачи.

     В курсовой работе проведен анализ финансового состояния ОАО «Новосибирскэнерго». В качестве объекта оценки финансово-хозяйственной деятельности ОАО «Новосибирскэнерго» принимается финансовая отчетность за 2006 г. и 2007 г. 
 
 

1. Предварительный анализ финансовой деятельности организации

  Таблица 1

  Проверка  «Золотого правила экономики» 

     Та < Тв < Тпр 

     32,14<12,47<-75,97 

     Увеличение  активов, а также выручки от реализации при уменьшении прибыли от реализации по сравнению с базисным периодом объясняется проведением на предприятии  инновационной политики. В 2007 году была приобретена ТЭЦ-6, проведены мероприятия по изменению цепочек передачи электроэнергии, а также изменены схемы покупки электроэнергии самим предприятием. Результатами данных действий стали: увеличение операционных расходов и уменьшение прибыли от реализации. 
 

Таблица 2

2. Анализ изменений имущественного состояния организации на основе  агрегированного баланса и сравнительного аналитического баланса

     Наблюдается увеличение оборотных активов, в  частности финансовых активов. ОАО  «Новосибирскэнерго» в 2007 году сделало вложение в ценные бумаги других организаций. Внеоборотные активы увеличиваются в результате покупки ОС (ТЭЦ-6). Уменьшение запасов обуславливается введением инновационных программ производства электроэнергии. В пассивах наблюдается тенденция к увеличению доли долгосрочного заемного капитала и уменьшение краткосрочного. Это объясняется принятием долгосрочной инновационной программы и началом ее реализации. Увеличение собственного капитала возникает из-за увеличения нераспределенной прибыли, которая появляется на конец 2007 года. 

     Таблица 3

     Сопоставление изменений по активам и пассивам баланса

3. Оценка финансового  состояния на основе  структуры баланса и его ликвидности

     Таблица 4

     Анализ  ликвидности баланса 

     Выполнение четвертого неравенства свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличии у ОАО «Новосибирскэнерго» собственных оборотных средств.

     По итогам 2006 года 2 неравенства имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, в 2007 году – одно. Следовательно, ликвидность баланса в 2006 году в большей степени, а в 2007 – в меньшей, отличается от абсолютной. В 2007 году медленно реализуемых активов меньше, чем долгосрочных пассивов. Чтобы работать в направлении достижения абсолютной ликвидности, необходимо уменьшать долгосрочные кредиты и заемные средства. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     4. Углубленный анализ  финансового состояния  на основе расчета  абсолютных и относительных  показателей финансовой  устойчивости 

     4.1.Расчет  чистых активов и собственных оборотных средств на начало и конец года:

     ЧА = 36,662 – 3,253 – 2,459 – 1,858 = 29,092

     СОС = 22,382 – 21,003 = 1,379

     Положительность СОС является минимальным требованием  к ликвидности баланса. Если же величина СОС отрицательна, то расчет коэффициентов ликвидности теряет смысл. Наличие СОС придает предприятию большую финансовую независимость при замедлении оборачиваемости активов (задержке погашения дебиторской задолженности, трудностях со сбытом, падении цен на готовую продукцию и проч.).

5. Анализ финансовой устойчивости на основе относительных

показателей (коэффициентов) 

    Анализ  платежеспособности организации на основе коэффициентов ликвидности 

6. Анализ финансовой  устойчивости организации

    Таблица 6

    Анализ  финансовой устойчивости организации 

    Проведя анализ финансовой устойчивости можно сделать следующие выводы:

    1) С точки зрения тенденции изменения  финансовой устойчивости ОАО «Новосибирскэнерго» развивается в правильном направлении. Показатели ликвидности и платежеспособности по сравнению с 2006 годом значительно улучшились.

    2) Из-за начальной фазы проведения  инновационной политики на предприятии  и привлечения большого долгосрочного заемного капитала, существует зависимость, которую необходимо контролировать и стараться уменьшать долю заемного капитала.  
 
 
 
 
 
 
 

    7. Анализ деловой  активности организации 

    Таблица 7

    Расчет  коэффициентов деловой активности 

     В 2007 году каждый рубль активов стал приносить меньше выручки. Менее эффективным стало производство электроэнергии. Стала больше потребность в оборотном капитале для его организации. 

8. Анализ рентабельности 

    Таблица 8

    Расчет  коэффициентов рентабельности 

     Эффективность производственно-хозяйственной деятельности предприятия значительно снизилась по сравнению с 2006 годом. Количество рублей прибыли в каждом рубле проданной электроэнергии также резко уменьшилось. Причиной уменьшения показателей рентабельности является начальная фаза инновационной программы предприятия. 
 
 

     9. Экспресс - анализ  структуры активов  и пассивов  

      STRENGTH    WEAKNESS

1. Большая доля рынка          1) Большие долгосрочные                          
2. Сильные позиции               обязательства

в отрасли                                  2) Начальная фаза инновационной

3. Проведение                         программы

                          инновационной политики

           OPPORTUNITY     THREAT

1. Захват большей                  1) Неудачное завершение                      

доли рынка                              инновационной программы

2. Оптимизация                       2) Большая необходимость

                               операционных расходов         в заемных средствах 
 

    10. Изучение признаков  возможного банкротства  организации

    Таблица 9

    Анализ  риска банкротства организации

    а) изменение степени финансовой независимости организации: 

     = (0,84) 

    б) изменение степени коэффициента текущей ликвидности:  

            = 4,78

     Результаты  диагностики вероятности банкротства  предприятия по модели   Альтмана:

    Z = 0,717*(-0,2)+0,847*0,47+3,107*0,06+0,420*0,57+0,998*0,59

    Z = 1,25

    Итог: “Зона неведения” 

    Результат четырехфакторной модели оценки угрозы банкротства:

    Y = 19,892*0,1+0,047*0,911+0,7141*0,96+0,4860*3,26

    Y = 4,2

    Т.к. Y значительно больше 1,425, то с 95%-ной вероятностью можно говорить о том, что в ближайший год банкротства не произойдет и с 79%-ной – не произойдет в течение пяти лет.

    Таблица 11

    Вероятность риска банкротства предприятия  по модели Бивера

    Результаты  применения четырехфакторной модели прогноза риска банкротства (Иркутская государственная экономическая академия):

    R = 3,26 + 0,09 + 0,03 + 0,107 = 3, 48

    Вероятность банкротства

    По  результатам проведения анализа  и обобщения промежуточных выводов, можно говорить о том, что с большой долей вероятности в ближайший год банкротства не произойдет. 

    11. Общие выводы по  работе

     Проведенный анализ финансово – хозяйственной деятельности ОАО «Новосибирскэнерго» показал, что в целом бизнес ОАО «Новосибирскэнерго» находится на уровне показателей идентичных хозяйств по отрасли.

     Финансово-хозяйственная  деятельность ОАО «Новосибирскэнерго» в 2007 году характеризовалась следующими тенденциями:

     - существенное увеличение долгосрочного заемного капитала;

     - уменьшение краткосрочного заемного капитала;

     - увеличение оборотных активов;

     - снижение чистой прибыли.

  Цели организации достигаются без значительного увеличения собственных средств и даже со снижением их удельного веса в активе баланса, а так же с использованием привлеченного капитала, доля которого постепенно растет.

     Значения  всех коэффициентов ликвидности  баланса имеют положительный  характер.

     Инновационная программа ОАО «Новосибирскэнерго» дает о себе знать: снижение некоторых показателей на начальной фазе внедрения инноваций не должно вводить в заблуждение, результат должен перевести предприятие на новый уровень развития.