Финансовый лизинг в Республике Беларусь

РЕФЕРАТ

Тема курсовой работы

«Финансовый лизинг в Республике Беларусь»

Работа содержит: 70 страниц, 7 таблиц, 11 рисунков, 35 использованных источников, 1 приложение.

Ключевые слова и словосочетания: лизинг, финансовый лизинг, оперативный лизинг, лизинговые операции, лизинговая сделка, лизинговые отношения, лизинговый договор, лизинговый рынок.

Цель исследования работы – раскрыть особенности и преимущества лизинга как эффективной формы инвестирования, проанализировать особенности развитие лизинга в Республике Беларусь, а также определить перспективы его дальнейшего развития в современных условиях.

Предметом исследования является совокупность теоретических и практических проблем, связанных с особенностями и преимуществами  использования  лизинга как эффективной формой финансовых отношений. Объектом исследования выступил рынок лизинговых услуг в Республике Беларусь.

Методологической основой исследования послужил системный подход. В курсовой работе использованы такие общенаучные методы, как обобщение, сравнение, анализ и синтез. Для компактного и наглядного представления данных в работе используются таблицы и рисунки. 

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

Новые условия хозяйствования поставили перед отечественными предприятиями ряд проблем, главными из которых являются следующие: как утвердиться в условиях возрастающей конкуренции, сокращения рынков сбыта, сложностей поиска поставщиков сырья, материалов и ограниченности финансовых ресурсов. Планируя обновить либо расширить производственную базу своего предприятия, руководители задумываются о возможных источниках финансирования. Это могут быть как собственные средства предприятия, так и банковский кредит, лизинг, прочие варианты.

За последнее десятилетие лизинг получил всеобщее признание и, бурно развиваясь, стал популярен в наши дни как альтернативный метод финансирования инвестиций в основные средства. Он является высокоэффективным методом инвестирования и выгоден всем участникам лизинговых операций и государству в целом.

Экономика Республики Беларусь стоит в настоящее время перед необходимостью широкомасштабного обновления основных средств. Износ средств производства многих предприятий приблизился к абсолютному. Очевидно также, что применяемый в настоящее время способ увеличения объемов производства при практически отсутствующих инвестициях в долгосрочной перспективе не может привести к положительным результатам в развитии реального сектора экономики. В сложившейся ситуации одним из наиболее эффективных инструментов финансирования реального сектора экономики, в особенности малых и средних предприятий, имеющих значительно меньший "запас прочности" по сравнению с крупными предприятиями, может стать лизинг. Это подтверждается и международным опытом. Таким образом, все вышесказанное определяет актуальность изучения такой темы курсовой работы, как «Финансовый лизинг в Республике Беларусь».

В связи с важностью и значимостью развития лизинговых отношений в современных условиях, цель  курсовой работы – раскрыть особенности и преимущества лизинга как эффективной формы инвестирования, проанализировать особенности развитие лизинга в Республике Беларусь, а также определить перспективы его дальнейшего развития в современных условиях.

Для достижения поставленной цели, предполагается решение следующих задач: раскрыть понятие, сущность и виды лизинга; определить особенности, преимущества и недостатки лизинга; изучить нормативно-правовые обеспечение лизинговой деятельности в Республике Беларусь; провести анализ тенденций развития рынка лизинговых услуги в Республике Беларусь; выявить факторы, сдерживающие развитие лизинга в Республике Беларусь; определить пути совершенствования рынка лизинговых услуг  в Республике Беларусь

Следовательно, предметом исследования является совокупность теоретических и практических проблем, связанных с особенностями и преимуществами  использования  финансового лизинга как эффективной формой финансовых отношений. Объектом исследования выступил рынок лизинговых услуг в Республике Беларусь.

Методологической основой исследования послужил системный подход. В курсовой работе использованы такие общенаучные методы, как обобщение, сравнение, анализ и синтез. Для компактного и наглядного представления данных в работе используются таблицы и рисунки. 

Теоретической базой исследования явились труды отечественных экономистов и юристов по проблемам теории и практики лизинга. Так, вопросы, касающиеся анализа  тенденций, проблем и перспектив развития лизинга в Республике Беларусь  рассматриваются на страницах таких периодических изданий, как  «Планово-экономический отдел», «Финансы. Учет. Аудит» и др. При написании работы также были использованы электронные ресурсы сети Интернет.

1. ЛИЗИНГ КАК ЭФФЕКТИВНАЯ ФОРМА  ИНВЕСТИРОВАНИЯ

1.1. Понятие и сущность лизинга

Термин лизинг происходит от английского "to lease", что означает "арендовать", "брать в аренду" [3, с.80].

Сущность лизинговой сделки сформулирована в известном высказывании Аристотеля: "Богатство нации состоит в пользовании, а не в праве собственности", т.е. в основе лизинга лежит разделение права владения и права пользования [33, с.27].

Лизинг насчитывает тысячи лет, хотя и получил серьезное развитие только за последние 40 лет. Эта индустрия превратилась из метода продажи изготовителя в специализированную финансовую услугу с момента образования первой независимой лизинговой компании в Соединенных Штатах в 1952 году. В 60-е годы индустрия возникла в Европе и Японии, а с начала 70-х годов охватила и развивающие страны. В настоящее время лизинг получил развитие более чем в 80 странах, включая более 50 развивающихся [22].

Рассматривая экономическую сущность лизинга, следует отметить, что, хотя в мировой практике накоплен большой опыт лизингового бизнеса, до настоящего времени не выработано единого мнения по данному вопросу. Одной из причин неоднозначных трактовок понятия лизинга является сложность и противоречивость взаимоотношений договаривающихся сторон в процессе реализации лизинговых сделок, имеющих двойственный характер, поскольку содержание лизинга (кредитные отношения) не соответствует его форме (инвестиции капитала). В ряде стран мира лизинговые отношения толкуются исходя из многообразия организационных форм и способов бухгалтерского учета лизинга: во Франции – credit-bail (кредит-аренда), в Бельгии – location finance-ment (финансирование аренды), в Италии – operazion di locazione finanziana (операции по финансовой аренде) [17, с.16].

В самом широком смысле лизинг представляет собой комплекс имущественных отношений, складывающихся в связи с передачей имущества во временное пользование. Этот комплекс, помимо договора лизинга может включать в себя и другие договоры, в частности, кредитный договор и договор страхования. При этом отношения по временной передаче имущества в пользование являются определяющими, стержневыми в лизинге. Отношения купли продажи выполняют вспомогательную роль, они не только предшествуют передаче имущества в пользование, но и могут завершать весь комплекс отношений лизинга в случае приобретения имущества лизингополучателем в собственность после окончания договора лизинга.

Сложность отношений, складывающихся при лизинге, обусловливает существование нескольких точек зрения на его сущность и происхождение. Одни рассматривают лизинг как своеобразный способ кредитования предпринимательских проектов, другие полностью отождествляют его с долгосрочной арендой, третьи считают лизинг завуалированным способом купли-продажи средств производства или правом пользования чужим имуществом, четвертые интерпретируют лизинг как действия за чужой счет, т.е. управление чужим имуществом по поручению доверителя. Такое толкование лизинга вызвано как сложным, неоднозначным содержанием лизинговой деятельности, так и различием в правовых системах, бухгалтерском учете, отчетности и налогообложении в разных странах.

Лизинг определен отныне как самостоятельная хозяйственная деятельность, как способ воспроизводства основных средств в виде финансовой аренды. Принципиально отмечено его отличие от посреднической деятельности, финансовых операций, купли-продажи в рассрочку, отождествление с которыми способно изменить экономическую сущность данного хозяйственного механизма. Определенные в документах понятия и нормы финансового и оперативного лизинга дают возможность в дальнейшем развивать его в русле международных норм.

Лизинг можно рассматривать и как вид предпринимательской деятельности, направленной на инвестирование временно свободных (и/или привлечённых) финансовых ресурсов и связанной с приобретением объекта лизинга и передачей его в пользование по договору физическому или юридическому лицу на определённый срок и за определённую плату.

Неоднозначность трактовки лизинга возникает из-за сложности отношений, складывающихся в связи с передачей имущества во временное пользование.

В лизинговых операциях в той или иной мере применяются элементы кредитного финансирования под залог имущества, расчёты по договорным обязательствам, инвестирование средств в основной капитал и другие финансовые механизмы. Поэтому лизинг представляет собой инвестирование средств в основной капитал на возвратной основе, но не в денежной, а в производительной (вещной) форме, т.е. в форме передаваемого в пользование имущества. Лизингодатель оказывает пользователю финансовую услугу: он покупает имущество в собственность, передаёт его на определённое время пользователю и возмещает свои затраты за счёт периодических платежей лизингополучателя. Таким образом, сделка осуществляется на условиях срочности, возвратности и платности в виде комиссионных за оказываемую услугу, как это имеет место при кредитовании.

С экономической точки зрения лизинг есть товарный кредит в основные средства, предоставляемый лизингополучателю в форме передаваемого в пользование имущества [33, с.90]. Более точно экономический смысл лизинга выражает его определение как комплекса имущественных отношений, связанных с передачей имущества во временное пользование. Этот комплекс, помимо собственно договора лизинга, включает и другие договоры, в частности, договор купли-продажи, кредитный договор, договор залога и другие. Для лизинга характерно сложное сочетание этих договоров.

Субъектами лизинга являются [9, с.168]:

• лизингодатель – юридическое лицо или предприниматель, осуществляющий свою деятельность без образования юридического лица, занимающиеся лизинговой деятельностью, то есть передачей в лизинг по договору специально приобретенного для этого имущества, за счет собственных и заемных средств;
• лизингополучатель – юридическое лицо или предприниматель, осуществляющий свою деятельность без образования юридического лица, получающие имущество во владение и пользование по договору лизинга;
• продавец лизингового имущества – субъект хозяйствования, продающий имущество, являющееся объектом лизинговой сделки;
• кредитор – банки, специализированные кредитно-финансовые учреждения, другие юридические или физические лица, осуществляющие финансирование лизинговой сделки.

Построенный на разделении права на актив и права использования этого актива лизинг как экономическая форма деятельности несет в себе элементы кредита, инвестиций и аренды.

Применяя лизинг, предприятие фактически получает ссуду на полную стоимость оборудования, поступающего в его пользование, что особенно важно в условиях дефицита средств, причем погашение возможно в более гибких, чем при кредитовании, формах с учетом особенностей производства: в денежной или товарной (компенсационной) форме; по фиксированной или плавающей процентной ставке; в короткие или более продолжительные сроки (вплоть до получения выручки от реализации продукции).

По своему содержанию лизинг практически соответствует кредитным отношениям и, по сути, не отличается от банковского кредита. Лизингодатель оказывает лизингополучателю финансовую услугу, приобретая за полную стоимость у поставщика оборудование в собственность. Затем лизингополучатель возмещает эту стоимость периодическими взносами (платежами). Особенность лизинга заключается лишь в том, что объектом сделки являются не деньги, а имущество. В экономическом смысле лизинг – это кредит, предоставляемый лизингодателем лизингополучателю в форме передаваемого в пользование оборудования (товарный кредит).

Преимущества лизинга по сравнению с другими способами инвестирования состоят в том, что предприятие может начать дело, располагая лишь частью (примерно 1/3) средств, необходимых для приобретения помещений и оборудования (имущества). Предприятиям предоставляются не денежные средства, контроль за обоснованным расходованием которых не всегда возможен, а непосредственно средства производства, необходимые для обновления и расширения производственного аппарата.

Будучи одной из форм инвестиций, лизинг является эффективным способом привлечения иностранного капитала в страну. Он повышает занятость населения, способствует развитию производственной базы. Основная функция лизинга – финансовая, т.к. он является формой вложения средств в основные фонды, дополняя традиционные каналы инвестирования (собственные средства предприятий и организаций, долгосрочные кредиты, бюджетные и прочие источники).

Таким образом, сущность лизинга выражается в том, что лизинг – это многосторонние отношения между субъектами хозяйствования, при которых одна сторона (лизингодатель) по предложению другой стороны (лизингополучателя) вступает в соглашение с третьей стороной (продавцом), и в случае необходимости – с четвертой стороной (кредитором) для приобретения у продавца имущества для лизингополучателя, а лизингополучатель обязуется уплатить лизингодателю за это лизинговые платежи.

Лизинг не исключает, а дополняет традиционные отношения финансовых институтов с производителями по финансированию технического перевооружения, реконструкции и развитию производства.

1.2. Особенности финансового лизинга, его преимущества и недостатки

В результате многолетней практики применения лизинга в экономически развитых странах было выработано множество критериев для его классификации. В настоящее время в экономической и юридической литературе насчитывается свыше пятидесяти его разновидностей, позволяющих осуществлять сделки по различным схемам и моделям [30, с.79].

Формы лизинга можно классифицировать на основные и дополнительные.

Основными формами лизинга являются оперативный и финансовый лизинг. Такое разделение основано на критериях покрытия затрат лизингодателя на приобретение объекта лизинга и обеспечение его дохода за счет лизинговых платежей от одного лизингополучателя или нескольких и длительности сделки лизинга по отношению к сроку нормальной амортизации объекта лизинга [6, с.171].

В соответствии с Положением о лизинге, утвержденным постановлением Совета Министров Республики Беларусь от 04.06.2010 № 865 [24]:

• финансовый лизинг – лизинг, при котором лизинговые платежи в течение срока лизинга (не менее 1 года) обеспечивают возмещение лизингодателю не менее 75 процентов контрактной стоимости предмета лизинга независимо от того, будет ли сделка завершена выкупом предмета лизинга лизингополучателем или его возвратом лизингодателю;
• оперативный лизинг – лизинг, при котором лизинговые платежи в течение срока лизинга обеспечивают возмещение лизингодателю менее 75 процентов контрактной стоимости предмета лизинга и по истечении срока лизинга лизингополучатель возвращает лизингодателю предмет лизинга.

Если говорить о степени распространенности одного из этих видов лизинга, то бесспорным лидером выступает финансовый лизинг, что обусловлено следующими предпосылками [7, с.24].

Во-первых, большинство лизинговых компаний не обладает достаточным объемом собственных средств для финансирования лизинговых сделок. Основным источником денежных средств в таком случае выступают банки-кредиторы, диктующие свои условия. Таким образом, самым весомым аргументом служит тот факт, что банки, кредитующие лизинговые компании, неохотно идут на финансирование сделок оперативного лизинга. Это связано с тем, что при нем значительно возрастает риск более быстрого выхода из строя его объекта. Кроме того, растет вероятность перерывов между заключенными договорами на данное имущество, а следовательно, длительность периода возмещения затрат лизингодателя за счет поступления лизинговых платежей. Это, в свою очередь, может значительно увеличить затраты лизингодателя по обслуживанию кредита. Лизинговым компаниям отчасти удается решить эту проблему с помощью заключения фьючерсного договора купли-продажи объекта лизинга, датированного сроком окончания договора лизинга.

Во-вторых, финансовый лизинг относительно дешевле оперативного и несет в себе больше выгоды для лизингополучателя благодаря следующим позициям:

• позволяет отнести расходы лизингополучателя по погашению стоимости объекта лизинга на нематериальные затраты и тем самым уменьшить налог на прибыль;
• позволяет по более низкой выкупной стоимости по окончании договора лизинга выкупить объект лизинга, что сэкономит средства лизингополучателя, сформированные за счет прибыли, которые данное предприятие может направить на более важные нужды;
• предполагает более дешевое финансирование кредитными ресурсами из-за больших размеров лизинговых платежей в части погашения, что выгодно для лизингополучателя.

Однако  следует  отметить   некоторую   популярность оперативного лизинга в условиях галопирующей инфляции, когда лизингополучателем движут спекулятивные мотивы и он предпочитает заключить договор оперативного лизинга и тем самым снизить свои будущие расходы с помощью инфляционных процессов.

По окончании договора лизинга по низкой реальной стоимости лизингополучатель покупает у лизингодателя объект лизинга. В свою очередь, финансовый и оперативный лизинг можно разделить на формы, используя разные критерии классификации. Так, по роли участников лизинг можно разделить на прямой, возвратный и лизинг производителя.

Классическая схема финансового лизинга характеризуется трехсторонними взаимоотношениями. По заявке лизингополучателя лизингодатель приобретает у поставщика необходимое оборудование и передает его лизингополучателю. При этом право выбора имущества и его продавца принадлежит лизингополучателю. Имущество непосредственно поставляется    лизингополучателю   и    принимается   им   в    эксплуатацию.

Претензии по качеству имущества, его комплектности, требования по исправлению дефектов в гарантийный срок лизингополучатель направляет непосредственно продавцу имущества (рис. 1.1).

Рис. 1.1. Схема финансового лизинга

Источник: [18, с.57]

Финансовый лизинг характеризуется следующими основными чертами:

• участие третьей стороны (производителя или поставщика объекта сделки);
• невозможность расторжения договора в течение так называемого основного срока аренды, т.е. срока, необходимого для возмещения расходов арендодателя;
• более продолжительный период лизингового соглашения (обычно близкий сроку службы объекта сделки);
• объекты сделок при финансовом лизинге, как правило, имеют высокую стоимость.

Приведем некоторые разновидности финансового лизинга.

По роли участников лизинг можно разделить на:

1. Прямой лизинг – лизинг, при  котором лизингодатель приобретает  объект лизинга в собственность  у поставщика и сдает лизингополучателю во временное пользование. Его можно рассматривать как традиционную форму лизинга, которая наиболее развита в Республике Беларусь.

2. Лизинг поставщика – лизинг, при котором имущество приобретается  у продавца-производителя и передается ему на условиях финансового лизинга с правом оперативного сублизинга (сублизинг – лизинг, при котором лизингополучатель с разрешения лизингодателя по договору сублизинга передает иным лизингополучателям в последующее пользование и владение объект лизинга). Эта  форма  широко используется  в  Республике  Беларусь в

машиностроении и позволяет сочетать преимущества финансового и оперативного лизинга, так как ускоряется оборот капитала у производителя и

обеспечивается наиболее квалифицированное техническое обслуживание объекта лизинга у конечного лизингополучателя,  которое обеспечивает  сам

производитель через свои сервисные службы. Примером лизинговых компаний, обслуживающих крупные производственные предприятия, могут служить "Беларустракторлизинг" и "Мазконтрактлизинг", созданные соответственно при Минском тракторном заводе и Минском автомобильном заводе.

3. Возвратный лизинг (обратный лизинг) – лизинг, при котором лизингополучателем  и продавцом объекта лизинга является один субъект. То есть лизинговая компания покупает объект лизинга у поставщика и дает ему же в лизинг. Основная идея данной сделки в получении лизингополучателем некоторого объема оборотных средств путем продажи своей собственности лизингодателю, причем у первого остается право пользования и владения данным объектом лизинга.

По объему оказываемых услуг:

1. Чистый лизинг – это классическая  сделка в чистом виде, при которой  лизингодатель осуществляет только  финансирование, приобретение имущества и передачу его лизингополучателю.

2. Полный лизинг – это сделка  с предоставлением лизингодателем  полного сервисного обслуживания  объекта лизинга или дополнительных  услуг, имеющих отношение к сделке, например, финансовое консультирование, маркетинговые услуги, услуги по таможенным процедурам, страхование и т.д.

3. Лизинг с частичным набором  услуг – это сделка, которая  может включать в себя некий  ограниченный перечень услуг, необходимых  лизингополучателю, например, страхование  или таможенные услуги, и не включать в себя услуги по обслуживанию объекта лизинга.

Необходимость такого разделения возникла из различий в потребностях конкретных фирм-клиентов, определяемых их возможностями. Крупные компании,  имеющие  в  своем  распоряжении  штат технических работников, могут самостоятельно обслуживать оборудование. Они являются потребителями чистого лизинга.

Напротив, небольшие фирмы, которые не имеют возможности расширить штат работников, поэтому им необходимо  сервисное обслуживание, помощь специалистов по бухгалтерии, маркетингу и т.д. Такие клиенты будут обращаться в лизинговые фирмы, заключающие договора полного лизинга. Конечно же, предоставление таких услуг зависит и от того, что сдается в лизинг и от возможностей лизинговой компании.

Существует также классификация форм лизинга по месту нахождения участников лизинговых сделок. Лизинг может быть как внутренним, когда  все   субъекты   являются   резидентами   Республики   Беларусь,  так и международным, при котором хотя бы одна из сторон договора лизинга является нерезидентом Республики Беларусь.

Анализ рассмотренных выше преимуществ различных видов финансового лизинга позволит лизингополучателю выбрать наиболее выгодный для него вариант, что становится особенно актуальным при таких общих тенденциях экономического развития, как: сокращение объема ликвидных средств из-за постоянно возникающих на денежных рынках трудностей; обострение конкуренции, требующее оптимизации инвестиций; уменьшение прибыли предприятий, ограничивающее их возможности выделения достаточных средств для желательного расширения производства.

Финансовый лизинг в качестве альтернативного финансового приема заменяет источники долгосрочного и краткосрочного финансирования. Поэтому преимущества и недостатки лизинговых операций сравнивают в первую очередь с преимуществами и недостатками традиционных источников финансирования инвестиций (долгосрочных и среднесрочных кредитов).

Так, распространению финансового лизинга способствуют следующие его преимущества перед обычным кредитом [31, с.98].

Во-первых, финансовый лизинг предполагает 100%-ное кредитование и не требует незамедлительного начала платежей. Контракт заключается на полную стоимость имущества, а лизинговые платежи начинаются либо после поставки имущества лизингополучателю, либо еще позже. Гибкость лизингового механизма просматривается и в осуществлении платежей. Учитывая финансовое состояние партнера, договаривающиеся стороны могут использовать отсрочку первого платежа, нарастание лизинговых выплат или, наоборот, выработать наиболее удобную для сторон схему финансирования.

Во-вторых, в отличие от кредитования финансовый лизинг не требует обеспечения. Предполагается, что обеспечением сделки служит само имущество, которое при невыполнении лизингополучателем своих обязательств забирает лизингодатель.

Кроме финансовой функции, финансовый лизинг выполняет еще и производственную, являясь наиболее прогрессивным методом материально-технического обеспечения производства, в т.ч. передовой техникой. Как правило, лизингополучатель имеет возможность приобрести необходимый набор услуг: от технического обслуживания до услуг по страхованию, маркетингу, обеспечению сырьем, рабочей силой и др.

Для производителя, сотрудничающего с лизинговой компанией, лизинг –  это в первую очередь возможность расширения рынка сбыта продукции и получения немедленной гарантированной оплаты, а также отсутствие необходимости привлечения дополнительных средств для реализации части продукции в рассрочку.

Таким образом, у финансового лизинга есть огромное количество преимуществ для каждого субъекта отношений.

Преимущества для лизингополучателей [30, с.84]:

• не отвлекая для приобретения необходимого оборудования значительные финансовые ресурсы на начальном этапе, предприятие посредством финансового лизинга имеет возможность рассчитываться за полученную технику из доходов от ее эксплуатации;
• финансовый лизинг предполагает 100%-ное финансирование и не требует быстрого возврата всей суммы долга;
• возможность гибкой системы платежей лизингополучателя, поскольку стороны сами определяют их порядок: отсрочка первого платежа, постепенное увеличение либо уменьшение платежа, выплаты в форме товаров и услуг, полученных в результате использования объекта лизинга, и т.д. Ввиду того, что лизинговые платежи осуществляются по фиксированному графику, арендатор имеет больше возможностей координировать затраты на финансирование капитальных вложений и поступления от реализации продукции, обеспечивая тем самым большую стабильность финансовых планов, чем при покупке оборудования;
• в случае низкой доходности арендатора последний может воспользоваться возвратным лизингом, дающим возможность получения льготного налогообложения прибыли;
• лизинговые платежи, уплачиваемые аренда тором, учитываются у него в себестоимости, т.е. средства на их уплату формируются до образования облагаемой налогом прибыли, что значительно уменьшает налогооблагаемую базу по налогу на прибыль и транспортному сбору;
• лизинг не увеличивает долг в балансе арендатора и не затрагивает соотношений собственных и заемных средств, т.е. возможности лизингополучателя по получению дополнительных займов не снижаются;
• учет и амортизация лизингового имущества производятся на балансе лизингодателя. Срок лизинга, как правило, соответствует периоду амортизации предмета лизинга, но срок лизингового контракта обычно бывает меньше. Чем больше срок лизинга и, соответственно, ниже остаточная стоимость имущества, тем свободнее условия эксплуатации имущества и дальнейшего его использования.