Финансовый механизм ПАО «ТДСК»

Содержание

Введение

Финансовый механизм предприятия представляет собой комплекс мероприятий по организации системы управления ресурсами в области финансов. В качестве главной стратегической цели создания механизма определяется совершенствование экономических показателей, свидетельствующих о максимизации прибыли. В связи с этим можно сказать, что финансовый механизм предприятия направлен на рациональное расходование средств. Именно поэтому любые издержки, возникающие в ходе производственного процесса, должны быть четко обоснованными и целесообразными. Финансовый механизм предприятия обладает некоторыми функциональными возможностями: распределительная; обеспечивающая; контрольная. Все они действуют согласованно и имеют глубокую взаимосвязь. Распределительная функция предполагает организацию такого механизма, который в полной мере осуществлял бы оперативное движение средств от одного контрагента к другому. Не менее значима система обеспечения компании требуемым объемом финансовых ресурсов. Конечно, для оценки эффективности механизма следует тщательно контролировать результаты его деятельности. В качестве наиболее яркого примера таких результатов можно отметить выручку, то есть сумму, получаемую от реализации продукции или услуг, или себестоимость, то есть величину издержек, произведенных при выпуске товара. Можно выделить такие элементы финансового механизма: Методы подразумевают различные способы влияния на хозяйственные и финансовые отношения и регулирование процесса аккумулирования и распределения фондов. Примером таковых служит анализ, планирование и прогнозирование, депонирование и кредитование и прочие. Рычаг финансовой деятельности включает всевозможные инструменты, с помощью которых и осуществляется непосредственное воздействие на любой аспект производственного процесса. Наиболее яркими рычагами считаются такие показатели, как прибыль, доходность, процентная ставка, дисконт. Иными словами, это все операции, посредством которых происходит наращение величины активов со стороны одной организации и возникновение определенных обязательств у компании-партнера. Принято классифицировать инструменты на первичные и производные. Первичные предполагают наличные денежные средства, инвестиции в ценные бумаги, обязательства перед кредиторами и невзысканная дебиторская задолженность. Производными считаются те инструменты, которые были образованы от первичных. К таковым можно отнести фьючерсы и форварды, свопы и прочие валютные контракты. Одним из основных элементов финансового механизма считается правовая база, которая является главным регламентирующим документом всех отношений в части заключения сделок и проведения операций, следствием чего является движение денежных ресурсов. Законодательная база предполагает наличие Налогового кодекса, а также ряда законов и нормативных актов, устанавливающих основные правила функционирования юридических лиц или частных предпринимателей. В современных условиях финансовый механизм предприятия не может существовать без внедрения новинок в сфере информационных технологий. Регулярное обновление информационного обеспечения считается залогом успешного бизнеса, так как развитие позволяет удержать лидирующие позиции на рынке товаров и услуг.

Целью данной работы является исследование финансового механизма публичного акционерного общества.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

- исследовать понятия  публичное акционерное общество

- исследовать схемы управление  ПАО,

Предмет исследования: ПАО

Объект исследования: Финансовый механизм ПАО

1. Управление публичным акционерным обществом

1. Публичное акционерное общество

Акционерное общество открытого типа, а с 1 сентября 2014 года публичного, – юридическое лицо, деятельность которого регулируется Гражданским кодексом, ФЗ № 208 от 26.12.1995г. об АО (далее – ФЗ № 208) и другими нормативными актами. Обратите внимание, что осенью 2014 года вступает много изменений, касающихся АО.

Так, согласно обновленному определению, публичное АО – это такое юридическое лицо, акции и ценные бумаги которого обращаются в открытом доступе и (или) в его наименование и уставе есть слово «публичное». Относятся они к корпоративным организациям, то есть:

• в отношении них участники имеют корпоративные права;
• их учредители (участники) имеют права участия (членства) в них.

Таким образом, АО как публичные, так и непубличные (ранее закрытые) АО, а также ООО называются теперь коммерческими корпоративными организациями или корпорациями. Публичное АО также обязано регулярно раскрывать информацию, которая предусмотрена законом.

Обратите внимание, что с 1 сентября все ОАО, которые подходят под определение публичности, автоматически становятся таковыми. И к ним также с начала осени начинают применяться положения обновленного Гражданского кодекса (ФЗ № 99 от 05.05.2014г.)

Акции публичных АО (ОАО) должны размещаться и обращаться в открытом доступе (ст. 66.3 ГК РФ). И если, например, АО закрытого типа (а с 1 сентября непубличного) решит стать открытым, то ему нужно будет изменить свою политику по ценным бумагам и (или) внести в наименование слово «публичное». Кстати сказать, после 1 сентября к ЗАО (оставшимся в прежней форме) продолжат применяться положения ФЗ № 208.

Стоимость номинальная всех обыкновенных акций АО должна быть одинаковой. А в момент учреждения Общества все акции, которые являются именными, должны быть распределены между учредителями (ст. 25 ФЗ № 208).

В публичном АО у акционера нет ограничений на количество принадлежащих ему акций, а также не ограничена их суммарная номинальная стоимость и максимальное число голосов, которые предоставляются одному акционеру (ст. 97 ГК РФ). В уставе АО не должно быть пункта, что для отчуждения акций Общества, надо получить согласие на это. Также ни у кого нет преимуществ на приобретение акций публичного АО (исключения – п. 3 ст. 100 ГК РФ)1.

Общество может размещать как обыкновенные акции, так и привилегированные (одного или нескольких типов). Однако номинальная стоимость размещенных привилегированных акций не должна превышать 25% от уставного капитала АО (ст. 25 ФЗ № 208).

С 1 октября 2014 г. реестр акционеров всех АО должны вестись только специализирующимися регистраторами, имеющими лицензию (ФЗ № 142 от 02.07.2013г.). И если ранее в Обществах, в которых число акционеров – до 50 можно было вести реестр самостоятельно, то сейчас исключений нет (письмо Банка России от 31.07.2014г.). Если же АО не передаст реестр стороннему реестродержателю, то оно может быть оштрафовано в размере до 1 млн рублей.

Публичное (открытое) акционерное общество и уставный капитал

Информация об уставном капитале (УК) публичного АО содержится в уставе Общества. При этом уставный капитал АО разделен на фиксированное число акций, которые удостоверяют обязательственные права акционеров по отношению к Обществу (ст. 96 ГК РФ и ст. 2 ФЗ № 208). То есть УК публичного АО составляется из номинальной стоимости его акций, которые приобретены акционерами. УК также определяет имущество общества в минимальном размере, который гарантирует интересы кредиторов (ст. 25 ФЗ № 208).

Перед созданием Общества учредители заключают договор, в котором прописывают в том числе: размер уставного капитала, типы и категории акций, порядок и размер их оплаты и т. п. Однако этот договор не является учредительным документом и действует до момента (указывается в договоре) пока все акции не будут оплачены акционерами (ст. 9 ФЗ № 208). Если же у Общества один учредитель, то аналогичный перечень содержится в его решении.

2. Управление публичным (открытым) акционерным обществом

Управление публичного АО (ОАО) осуществляет коллегиальный орган, число членов которого не должно быть менее 5. Порядок формирования органа управления АО, а также его компетенции регулируются ФЗ № 208 и уставом самого Общества (ст. 97 ГК РФ).

Избирают орган управления АО учредители Общества, являющиеся также и акционерами. Избранный орган управления при этом должен собрать три четверти голосов учредителей-акционеров АО (ст. 9 ФЗ № 208). К органам управлениям АО относятся:

• общее собрание акционеров (ОСА);
• совет директоров (наблюдательный совет);
• единоличный исполнительный орган (генеральный директор);
• коллегиальный исполнительный орган (исполнительная дирекция, правление);
• ревизионная комиссия (ревизор).

Совет директоров избирается на общем собрании акционеров. Генеральный директор публичного АО (ОАО) предлагается и избирается ОСА или советом директоров (наблюдательным советом). Зависит это от того, что прописано в уставе Общества.

Обратите внимание, что с 1 сентября 2014 г. вводятся изменения в процедуре подготовки и проведения ОСА согласно ФЗ № 99 от 05.05.2014г. Так для публичных АО вводится обязанность удостоверять решения ОСА лицом, которое занимается ведением реестра акционеров и выполняет функции счетной комиссии (п. 3 ст. 67.1 ГК РФ)2.

Также благодаря изменениям усилена ответственность за уполномоченными лицами и членами коллегиального органа управления АО, а также закреплена обязанность выступать в интересах организации (ст. 53 и 53.1 ГК РФ).

Публичное АО обязано вести бухгалтерский учет, а также сдавать финансовую и иную отчетность (ст. 88 ФЗ № 208), как и любое другое юридическое лицо в соответствии с используемым налоговым режимом (ОСН или УСН):

• вести бухгалтерский учет;
• сдавать налоговую отчетность;
• сдавать бухгалтерскую отчетность;
• сдавать отчетность во внебюджетные фонды: ПФР, ФСС;
• сдавать отчетность в органы статистики и т. д.

Однако помимо этого у АО есть ряд своих особенностей ведения и сдачи отчетности:

• ответственность за ведение и предоставление отчетности АО несет исполнительный орган;
• ревизионная комиссия (ревизор) подтверждает достоверность годовой бухгалтерской отчетности и отчета Общества за год;
• ежегодно Общество должно привлекать независимого аудитора для проверки и подтверждения годовой финансовой отчетности АО;
• годовой отчет АО утверждает совет директоров (наблюдательный совет), а при его отсутствии единоличный исполнительный орган (генеральный директор) в срок не позднее чем за 30 дней до годового ОСА.

Раскрытие информации АО

• годовом отчете Общества;
• бухгалтерской отчетности за год;
• проспекте ценных бумаг (когда это предусмотрено законодательством);
• проведении ОСА;
• других сведениях, которые предусмотрены Банком России (ст. 92 ФЗ № 208).

В Гражданском кодексе с 1 сентября 2014 года появилось новое понятие – корпоративный договор (КД), который может быть заключен как между всеми акционерами АО или частью их, так и между акционерами и, например, кредиторами и другими третьими лицами (ст. 67.2 ГК РФ).

КД заключается об осуществлении корпоративных (членских) прав акционеров, в соответствии с которым они должны выполнять эти права или воздерживаться от них. Однако этот договор не может:

• обязать его участников голосовать согласно указаниям органов;
• устанавливать компетенцию и структуру органов АО.

Если же условия КД были нарушены, в случае его заключения между всеми акционерами, то это может стать основанием для признания недействительным решений его органов (п. 6 ст. 67.2 ГК РФ).

3. Финансовый механизм ПАО

Финансовый механизм предприятия является системой управления финансами, главной целью которого, является получение прибыли. Финансовый механизм в основном предназначен для управления финансами предприятия. Благодаря этому механизму предприятие получает обеспеченность денежными средствами, которые ему необходимы для функционирования. Главным показателем благополучия предприятия является его способность расчета с поставщиками, банками и другими посредниками. В состав финансового механизма входят: финансовое обеспечение (кредитование, самофинансирование, финансирование); регулирование финансов (налоги, субсидии, займы); система финансовых инструментов. Финансовый механизм строится в соответствии с экономическими законами. По структуре финансовый механизм подразделяется на следующие составляющие элементы: финансовые рычаги, финансовые методы, финансовые обязательства, правовое, нормативное и информационное обеспечение3. К финансовым методам относится планирование, налогообложение, инвестирование, прогнозирование и другие. Финансовые рычаги — это прием действий финансовых отношений (амортизация, процентная ставка, доход, курсы валют и т.п.). Правовое обеспечение состоит из действующих законов, указов и других методов регулирующих предпринимательскую деятельность. Информационное обеспечение финансовой деятельности предприятия представляет собой процесс подбора соответствующих финансовых информационных показателей. Внутренние и внешние источники информации базируются на организации финансового учета предприятии, отдельных служб. В нормативное обеспечение функционирования входят инструкции, различные нормативы, нормы, ставки тарифные, методические указания и т.п. Изменении одного из элементов финансового механизма влечет за собой количественное и качественное воздействие на экономику страны и социальную сферу. Количественное воздействие выражается в изменении объемов и пропорции мобилизации, и их распределение между звеньями финансовой системы государства. К качественному воздействию можно отнести снижение налоговых ставок, установление предельного размера бюджетного дефицита, условия предоставления налоговых льгот и прочие методы. Управления средствами предприятия осуществляется на основе финансового механизма. Вся финансовая деятельность осуществляется отделом финансов предприятия. Их главная задача состоит в более полном раскрытии функций финансов. Необходимым показателем является уровень рентабельности, повышение качества продукции, понижение себестоимости. Финансовый механизм нацелен на достижение высоких финансовых результатов, на выполнение всех намеченных планов. Эффективность использования финансового механизма характеризуется совокупностью функционирования всех элементов. В соответствии с государственным устройством РФ выделяют три звена финансового механизма: финансовый механизм РФ, субъекта РФ и местного самоуправления. При соблюдении всех вышеперечисленных требований и подходов, успешное функционирование финансового механизма, является главным в использовании в ходе управления денежными средствами предприятия, на централизованном и децентрализованном уровнях.

2. Финансовый механизм ПАО «ТДСК»

2.1. Краткая  характеристика ПАО «ТДСК»

Томская домостроительная компания – крупнейшая строительная организация сибирского региона и основной производитель жилья в Томске и Томской области. В состав ТДСК входят 23 предприятия, объединённых в единый технологический комплекс, способный воплотить в жизнь проекты любой сложности - от проектирования и производства строительных материалов до строительства, обеспечения современными телекоммуникациями и обслуживания готовых объектов. 

ТДСК использует энергосберегающие технологии в производстве железобетона, строительстве жилых и нежилых зданий, при эксплуатации объектов. Обеспечение должного уровня энергоэффективности включает полномасштабную модернизацию всей инженерно-технической начинки зданий.

Достижения ТДСК:

• Реконструкция международного Аэропорта Томск.
• Ледовый дворец «Кристалл» в микрорайоне Радужный.
• Строительство детских садов в Зелёных Горках, Подсолнухах и Заречном.
• Государственно-частное партнёрство по строительству 15 детских садов в Томске и Томской области.
• Новые детские площадки в каждом микрорайоне ТДСК
• Современные спортивные площадки для детских садов Академического округа
• Более 20 лет помощи соц. Учреждениям Академического округа
• Строительство социального и арендного жилья для бюджетников, ветеранов
• Программы расселения ветхого и аварийного жилья
• Очистка томских водоёмов: Сенная Курья, озёра Игуменское, Солнечное, Университетское, Луговое, Керепеть.

Таблица 1. Анализ прибыли предприятия за 2014 г.4

Из данных аналитической таблицы видно, что балансовая прибыль в 2014 году несколько сократилась по сравнению с 2013 годом на 1411 тыс. руб. или в 1,2 раза, составив в отчетном году 6619 тыс. руб. Что говорит об отрицательной тенденции изменения величины балансовой прибыли.

Снижению балансовой прибыли способствовало:

- снижение прибыли от  продаж на 1051 тыс. руб., или на 12,2%, чему способствовало превышение  абсолютного сокращения выручки  от реализации товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога  на добавленную стоимость, акцизов  и аналогичных обязательных платежей) (на 20884 тыс. руб.) над абсолютным изменением  себестоимости проданных товаров, продукции, работ, услуг и управленческих  расходов (18252 + 1581);

- увеличение прочих расходов  с 620 тыс. руб. до 980 тыс. руб., то есть  на 360 тыс. руб. или другими словами  на 58,1%.

Таким образом, факторы, уменьшающие балансовую прибыль, по сумме были перекрыты действием увеличивающих ее факторов, такое уменьшение связано со спадом объемов производства, что вызвано нестабильной ситуацией в отрасли в целом.

2.2. Новые  механизмы финансирования строительства

На Западе банки не занимают лидирующих позиций по объемам финансирования строительной отрасли. На первых местах находятся так называемые институциональные инвесторы: различные фонды и институты прямых инвестиций. К 2014 году Россия только приблизилась к созданию специализированных инвестиционных фондов и регулярному размещению облигаций». 

Банковские кредиты – не самый разумный способ финансового обеспечения проектов. Речь, в первую очередь, идет о пагубной практике финансирования строек за счет краткосрочных кредитов с необходимостью постоянного их рефинансирования. 

Средства пенсионных фондов не работают в реальном секторе, в том числе в строительстве. Практикуется привлечение западных фондов для финансирования наших проектов. Кризис показал, как непостоянен этот источник – с появлением проблем многие иностранные фонды свернули или приостановили свою деятельность в России.

До кризиса на строительные компании приходилось лишь 5–6% от общего объема кредитных портфелей банков. Реализация проектов шла в основном за счет привлечения средств дольщиков, что, по мнению некоторых экспертов, также не является верным механизмом. Некоторые инструменты, на которые мы смотрим с надеждой, например стройсберкассы, это механизмы вчерашнего дня. Предлагается активнее использовать в строительстве механизм страхования, как это сделано, например, в банковской сфере, а также механизм фондирования5. 

 Сейчас обсуждаются  схемы, в которых возможно одновременное  использование кредитования застройщика  и выдача ипотечного кредита  покупателю жилья. Гарантом в  этой схеме может выступать  АИЖК, что обеспечит некое распределение  рисков.

Что касается самой ипотеки, то сейчас она существует исключительно за счет поддержки государства. ВТБ-24 хоть и возобновил ипотечное кредитование на рынке строящегося жилья, но кредиты выдаются только в домах высокой степени готовности со 100-процентной этажностью, раньше выдавались даже на стадии котлована. Но даже при этом предложение ипотечного продукта все равно превышает спрос на него. Люди боятся брать ипотечные кредиты. 

Механизм проектного финансирования. Основным фактором для принятия решения в этом случае является финансовый поток по проекту, т.е. то, каким образом будут возвращаться заемные средства. Следовательно, каждый проект должен быть выделен и просчитан. Должна быть ясность, сколько денег туда вложит собственник, сколько будет продано площадей в период строительства, сколько потребуется средств от банка и каким образом этот кредит будет обслуживаться. 

Представители строительного бизнеса признались, что предметно знакомы лишь с механизмом банковского кредитования. Альтернативные механизмы финансирования остаются недоступными в силу отсутствия специфических знаний и конкретной информации. По их мнению, нужны профессионалы, которые бы «упаковали» для строителей новые финансовые инструменты. 

Для того чтобы не произошло банкротства компаний, которые обслуживают старые дорогие кредиты, надо поддержать запуск новых проектов. Если не будет нового входящего потока, значит, компании не смогут обслуживать старую нагрузку. 

Поддержка Томска заключается в привлечении финансового ресурса со стороны, поскольку у городского бюджета этого ресурса нет. Уже подписаны соглашения со Сбербанком, с ВТБ. Банкам нужна помощь в осуществлении технического мониторинга и технадзора за расходованием средств на строительной площадке, и они предлагают городу взять этот контроль на себя.  
          В рамках механизма проектного кредитования со Сбербанком на рассмотрении находятся порядка 12-13 проектов. От банка не нужно огромное количество денег, нужны деньги на начальный этап. ТДСК готовы взять на себя сопровождение выбранного проекта, готовы оказать помощь по передаче проекта на отдельное юридическое лицо и быстро перевести распоряжение на это юридическое лицо.

Банк будет выдавать кредиты не компаниям-застройщикам, а под конкретные проекты строительства жилой недвижимости по принципу «один проект – один кредит – один кредитор». То есть речь идет о развитии проектного финансирования. При этом строительные компании, реализующие жилищные проекты, обязаны обеспечить 30% финансирования проекта. 

Если застройщик хочет получить кредит Сбербанка, у него должны быть права на участок земли, зарегистрированные в установленном порядке; разрешение на строительство; разработанная и опубликованная проектная декларация. Одним из условий является работа по 214 ФЗ. Соглашение в основном затрагивает проекты на нулевой стадии строительства. 

Проектное кредитование не может длиться более 7 лет. График, по которому заем будет погашаться, индивидуальный для каждого заемщика. Так же, как и размер процентной ставки, который должен быть минимально возможным. Петербург собирается на конкурсной основе заниматься выкупом квартир в проектах, которые реализуются на кредиты Сбербанка.

 Во время кризиса  административный ресурс должен  быть задействован более активно. К моменту подписания соглашения уже были поданы заявки на финансирование более десяти строительных проектов. Для поддержки отрасли достаточно даже соглашений, подписанных с ВТБ и Сбербанком. Это позволит избежать дефицита предложения на городском первичном рынке, запустив в строительство в ближайшие полгода 1 млн кв. м жилья.  

Заключение

Финансовый механизм предприятия является системой управления финансами, главной целью которого, является получение прибыли. Финансовый механизм в основном предназначен для управления финансами предприятия. Благодаря этому механизму предприятие получает обеспеченность денежными средствами, которые ему необходимы для функционирования. Главным показателем благополучия предприятия является его способность расчета с поставщиками, банками и другими посредниками. В состав финансового механизма входят: финансовое обеспечение (кредитование, самофинансирование, финансирование); регулирование финансов (налоги, субсидии, займы); система финансовых инструментов. Финансовый механизм строится в соответствии с экономическими законами. По структуре финансовый механизм подразделяется на следующие составляющие элементы: финансовые рычаги, финансовые методы, финансовые обязательства, правовое, нормативное и информационное обеспечение. К финансовым методам относится планирование, налогообложение, инвестирование, прогнозирование и другие.  Управления средствами предприятия осуществляется на основе финансового механизма. Вся финансовая деятельность осуществляется отделом финансов предприятия. Их главная задача состоит в более полном раскрытии функций финансов. Необходимым показателем является уровень рентабельности, повышение качества продукции, понижение себестоимости. Финансовый механизм нацелен на достижение высоких финансовых результатов, на выполнение всех намеченных планов. Эффективность использования финансового механизма характеризуется совокупностью функционирования всех элементов. В соответствии с государственным устройством РФ выделяют три звена финансового механизма: финансовый механизм РФ, субъекта РФ и местного самоуправления. При соблюдении всех вышеперечисленных требований и подходов, успешное функционирование финансового механизма, является главным в использовании в ходе управления денежными средствами предприятия, на централизованном и децентрализованном уровнях.

Список использованной литературы

1. Градостроительный кодекс Российской Федерации от 29.12.2004 N 190-ФЗ
2. Гражданский кодекс Российской Федерации от 30.11.1994 N 51-ФЗ
3. Налоговый кодекс Российской Федерации от 31.07.1998 N 146-ФЗ
4. Бузырев В.В., Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности строительного предприятия: учебник / Бузырев В.В. И.П. Нужина. М.: КноРус, 2010. - 332с.
5. Видялин В.И., Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учебник / В.И. Видялин, Р.П. Казакова, С.В. Казаков. М.: Инфра-М, 2009. - 617с.
6. Канке А.А., Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учебник / А.А. Канке, И.П. Кошевая. М.: Инфра-М, 2007. - 288с.
7. Калинина А. П., Экономический анализ: учебник / А. П. Калинина, Н. В. Войтоловский, И. И. Музурова. М.: Юрайт, 2010 - 507 с.
8. Любушин Н.П., Экономический анализ: учебник / Н.П. Любушин. М.: Юнити, 2008. - 423с.
9. Поздняков В.Я., Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности строительного предприятия: учебник / В. Я. Поздняков. М.: Инфра-М, 2009. - 616с.
10. Протасов В.Ф., Анализ деятельности предприятия (фирмы): учебник / В.Ф. Протасов. М.: Финансы и статистика, 2003. - 326с.
11. Прыкина Л.В., Экономический анализ предприятия: учебник / Л.В Прыкина. М.: Юнити, 2003. - 344с.

1Гражданский кодекс Российской Федерации от 30.11.1994 N 51-ФЗ

2 Гражданский кодекс Российской Федерации от 30.11.1994 N 51-ФЗ

3 Видялин В.И., Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учебник / В.И. Видялин, Р.П. Казакова, С.В. Казаков. М.: Инфра-М, 2009.

4 Протасов В.Ф., Анализ деятельности предприятия (фирмы): учебник / В.Ф. Протасов. М.: Финансы и статистика, 2003.

5 Поздняков В.Я., Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности строительного предприятия: учебник / В. Я. Поздняков. М.: Инфра-М, 2009. - 616с.