Финансовый менеджмент. 19

СОДЕРЖАНИЕ

Введение……………………………………………………………………………...4

1 Сущность финансового менеджмента……………………………………………6

  1.1 Роль, место и задачи финансового менеджмента…………………………….6

  1.2 Функции финансового менеджмента…………………………………………8

  1.3 Методика измерения и оценки финансового состояния организации…….12

2 Анализ и оценка финансового состояния государственного предприятия «Озерцы»……………………………………………………………………………15

  2.1 Характеристика государственного  предприятия «Озерцы»и перспективы его развития…………………………………………………………………………15

  2.2 Анализ финансового состояния государственного предприятия «Озерцы»

и его оценка…………………………………………………………………………19

  2.3 Пути улучшения финансового состояния государственного предприятия «Озерцы»……………………………………………………………………………28

Заключение………………………………………………………………………….34

Список использованных источников……………………………………………...35

Приложение 1 Состав и структура имущества предприятия …………...............37

Приложение 2 Состав и структура источников финансирования…………........39

Приложение 3 Анализ ликвидности  и платежеспособности предприятия……..41

Приложение 4 Анализ деловой  активности предприятия……………………….42

Приложение 5 Анализ финансовых результатов деятельности предприятия….43

ВВЕДЕНИЕ

 Для того чтобы развиваться в условиях социально ориентированной рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую заемные. Для решения этих проблем проводят анализ и оценку финансового состояния.

Цель анализа состоит  не только в том, чтобы установить и оценить финансовое состояние  предприятия, но также и в том, чтобы постоянно проводить работу, направленную на его улучшение. Анализ финансового состояния показывает, по каким конкретным направлениям надо вести эту работу. В соответствии с этим результаты анализа дают ответ  на вопрос, каковы важнейшие способы  улучшения финансового состояния  предприятия в конкретный период его деятельности.

Вместе с тем, финансовое состояние – это важнейшая  характеристика экономической деятельности предприятия во внешней среде. Оно  определяет конкурентоспособность  предприятия, его потенциал в  деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы  экономические интересы самого предприятия  и его партнеров по финансовым и другим отношениям.

Актуальность темы состоит  в том, что без анализа финансового  состояния невозможно обеспечить систематическое  поступление и эффективное использование  финансовых ресурсов, соблюдать расчетную  и кредитную дисциплину, достигать  рационального соотношения собственных  и заемных средств, финансовой устойчивости, с целью эффективного функционирования предприятия.

 Целью данной курсовой работы является анализ, оценка и определение путей повышения финансового состояния государственного предприятия «Озерцы».

В рамках данной цели поставлены следующие задачи:

-изучение теоретической базы проведения оценки финансового состояния предприятия;

-проведение анализа финансового состояния конкретной организации с расчетом основных показателей его финансово-хозяйственной деятельности;

-обобщение результатов анализа, и разработка направлений улучшения  финансового состояния предприятия.

Объектом  исследования является государственное предприятие «Озерцы».

Предметом рассмотрения курсовой работы являются методы анализа финансового состояния предприятия и пути его улучшения на примере государственного предприятия «Озерцы».

Информационной базой  написания работы является годовая отчетность предприятия за 2008-2010 гг., а также , учебные пособия, законодательные акты и периодические издания.

Курсовая работа состоит из двух глав согласно поставленным задачам. В заключении сформулированы основные выводы по работе, приведен список использованной литературы.

1 Сущность финансового  менеджмента

1. Роль, место и задачи финансового менеджмента

Финансовый менеджмент представляет собой процесс управления формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов хозяйствующего субъекта. [1]

Роль финансового менеджмента  в управлении. В условиях рыночной экономики управление финансами представляет собой наиболее сложную и приоритетную задачу высшего управленческого персонала любой организации. Известно, что основными областями управления являются финансы, трудовые ресурсы, маркетинг и производство или другие операции, в числе которых необходимо выделить в качестве важнейших исследования и разработки.

Управление финансами  представляет собой изыскание и  распределение финансовых ресурсов, необходимых для обеспечения  результативной и эффективной деятельности организации. Оно играет наибольшую роль на стратегическом уровне. Управляющие среднего, а тем более низшего звена, решая задачи тактического и оперативного управления, в меньшей степени участвуют в принятии финансовых решений и в большей степени связаны с конкретными сферами деятельности, например, с маркетингом, производством.

Финансовые ресурсы как основной компонент системы бухгалтерского учета представляют собой связующее звено между учетом, контролем и управлением, а также связующее звено между разными уровнями управления - от стратегического до оперативного.

Роль финансового менеджмента  велика по причине координирующей роли финансов, а не потому, как это часто ошибочно полагают, что наиболее важными ресурсами являются финансовые. После завершения индустриализации приоритетную роль приобрел человеческий капитал труд высококвалифицированного персонала и новые технологии, тогда как финансовые, материальные, трудовые ресурсы - труд низкоквалифицирован-ного персонала -отошли на второй план в конкурентной борьбе.

Цели финансового менеджмента  определяют по-разному. Обычно считают, что управление финансами организации осуществляется исходя из интересов ее владельцев и высшего управленческого персонала.

Основные цели — это достижение максимальных темпов роста цены предприятия или максимизация величины его цены, достижение которых обеспечивается путем наращивания капитализированной стоимости предприятия. Для достижения этих целей при управлении финансами принимаются решения по трем направлениям взаимодействия предприятия с финансовыми рынками: 1) инвестиционная политика; 2) управление источниками средств; 3) дивидендная политика. [3]

  Финансовый менеджмент  решает следующие задачи:

-обеспечение высокой  финансовой устойчивости предприятия  в процесс его развития;

-поддержание постоянной  платёжеспособности предприятия;

-максимизация прибыли;

-обеспечение минимизации  финансовых рисков.

  Система задач нацелена  на достижение на каждом этапе  развития  предприятия повышения  рыночной стоимости при обеспечении  достаточной финансовой  устойчивости, платежеспособности и  оптимизации  соотношения уровня прибыли и  риска в процессе принятия  управленческих решений. [1]

  Содержание финансового менеджмента. В соответствии с целями и задачами финансовый менеджмент как наука и практическая деятельность включает следующие основные разделы.

1. Общие разделы: 1) финансовая деятельность предприятия в контексте внешней среды; 2) финансовые и коммерческие расчеты; 3) финансовые инструменты; 4) риск и его оценка.

2. Общий финансовый анализ и планирование: 1) оценка финансового состояния предприятия; 2) текущее и перспективное планирование финансово-хозяйственной деятельности; 3) текущее управление финансами предприятия.

3. Управление активами предприятия: 1) инвестиционными проектами; 2) инвестиционным портфелем; 3) оборотными активами.

4. Управление источниками средств: 1) собственным капиталом; 2) заемным капиталом; 3) определение цены и структуры капитала.

5. Структура капитала и дивидендная политика.

6. Управление финансовыми инвестициями: 1) оценка положения предприятия на рынке капитала; 2) управление портфельными инвестициями.

7. Специальные разделы: 1) управление финансами предприятия в случае изменения его организационно-правовой формы; 2) управление финансами в условиях инфляции; 3) управление финансами некоммерческих организаций; 4) управление финансами в условиях банкротства; 5) международные аспекты.

  Информационное обеспечение финансового менеджмента основывается на данных о показателях, характеризующих финансовые рынки, на данных бухгалтерского учета и отчетности, на результатах обобщения по отраслям, а также косвенно на всем комплексе данных о состоянии внутренней и внешней среды организации. [1]

1.2 Функции финансового  менеджмента

Финансовый менеджмент реализует свою главную цель и основные задачи путем осуществления определенных функций. Эти функции подразделяются на две части:

-функции финансового менеджмента как управляющей системы - это функции, характерные для любого вида менеджмента;

-функции финансового  менеджмента как специальной области управления - это функции, которые определяются конкретным объектом финансового менеджмента.

К функциям финансового менеджмента как управляющей системы относятся:

Функция планирования и прогнозирования. Планирование предполагает формулирование целей и выбор путей их достижения. К этой функции обычно относят распределение ограниченного объема ресурсов во временном аспекте исходя из приоритетов и целей развития. Она реализуется через составление балансов, бюджетов и использования нормативов и включает весь комплекс мероприятий по выработке плановых заданий и воплощению их в жизнь. 
Прогнозирование в финансовом менеджменте - разработка на длительную перспективу изменений финансового состояния объекта. Прогнозы представляют собой предвидения соответствующих изменений. Особенностью прогнозирования является его альтернативность в построении финансовых показателей и параметров, определяющая вариантность развития финансового состояния объекта управления.

Функция организации, регулирования и координации. Организация в финансовом менеджменте сводится к объединению людей, совместно реализующих финансовую программу на базе каких-то правил и процедур. К ним относятся: создание аппарата управления, разработка норм, нормативов, методик и т. д., установление связей между управленческими подразделениями. 
Регулирование в финансовом менеджменте - это воздействие на объект управления, посредством которого достигается состояние устойчивости финансовой системы. Регулирование охватывает главным образом текущие мероприятия по управлению возникших отклонений от графиков, норм, нормативов, законов, плановых заданий. Координации в финансовом менеджменте - это согласованность работ всех звеньев системы управления, аппарата управления и специалистов. Координация обеспечивает единство отношений объекта управления, субъекта управления, аппарата управления и отдельного работника.

Функция стимулирования и мотивации. Мотивация основывается на деятельности, направленной на реализацию целей. С помощью этого интерпретируют факторы, влияющие на поведение людей и учитывающие их потребности. Стимулирование в финансовом менеджменте выражается в побуждении работников финансовой службы к заинтересованности в результатах своего труда. Посредством стимулирования осуществляется управление распределением материальных ценностей в зависимости от количества и качества затраченного труда.

Функция контроля. Контроль сводится к проверке организации финансовой работы, выполнения финансовых планов и т.п. С помощью контроля собирается информация об использовании финансовых средств и о финансовом состоянии объекта, вскрываются дополнительные возможности и резервы, вносятся коррективы в финансовые программы, в организацию финансового менеджмента. Контроль предполагает анализ финансовых результатов. Анализ - это часть планирования финансов. Следовательно, финансовый контроль является оборотной стороной планирования финансов и должен рассматриваться как его составная часть.

К функциям финансового менеджмента как специальной области управления относятся:

Управление активами - это  разработка и реализация управленческих решений, связанных с формированием  и эффективным использованием активов  предприятия. При осуществлении  этой функции: выявляется потребность в отдельных видах активов на предприятии. Их состав зависит от характера производственной деятельности; определяется сумма всех активов; обеспечивается ликвидность оборотных активов и ускорение их оборачиваемости; выбираются источники финансирования активов. Управление активами состоит из двух частей: управления внеоборотными активами и управления оборотными активами. Управление внеоборотными активами - это принятие управленческих решений по своевременному обновлению основных средств и их эффективному использованию. Управление оборотными активами - это принятие управленческих решений по формированию необходимого объема и состава оборотных активов, определению оптимальных источников их финансирования и эффективного их использования.

Управление капиталом - это разработка и реализация управленческих решений, связанных с формированием капитала из различных источников и его эффективным использованием в производственно-хозяйственной деятельности предприятия. Эта функция включает: определение общей потребности в капитале предприятия исходя из суммы и видов требуемых активов; 
определение оптимальной структуры капитала для наиболее эффективного его использования; разработка мероприятий по рефинансированию капитала. 
Управление капиталом делится на: управление собственным капиталом и управление заемным капиталом. Управление собственным капиталом - это принятие управленческих решений по формированию собственного капитала и его эффективного вложения во внеоборотные и оборотные активы. 
Управление заемными средствами - это принятие управленческих решений, заключающихся в обеспечении наиболее эффективных форм и условий привлечения заемного капитала из различных источников в соответствии с потребностями развития предприятия.

Управление инвестициями - это разработка и реализация управленческих решений, связанных с осуществлением предприятием инвестиционной деятельности. При этом происходит: определение направлений инвестиционной деятельности предприятия; оценка инвестиционной привлекательности отдельных инвестиционных проектов и ценных бумаг, выбор наиболее эффективных из них; формирование инвестиционной программы и инвестиционного портфеля. Управление инвестициями включает: управление реальными инвестициями и управление финансовыми инвестициями. 
Управление реальными инвестициями - это подготовка, оценка и реализация наиболее эффективных инвестиционных проектов, направленная на обеспечение инвестиционных целей предприятия. Управление финансовыми инвестициями - это выбор наиболее эффективных ценных бумаг, направленный на достижение инвестиционных целей предприятия.

Управление денежными  потоками - это принятие управленческих решений по организации денежного оборота на предприятии. Оно заключается в:формировании входящих и выходящих потоков денежных средств предприятия; эффективном распределении денежных средств по объему и во времени; эффективном использовании остатка временно свободных денежных средств. Управление денежными потоками делится на: управление денежными потоками по: операционной деятельности, инвестиционной деятельности и финансовой деятельности. Управление денежными потоками по операционной деятельности - это принятие управленческих решений по поступлению и использованию денежных средств, необходимых для производственно-хозяйственной деятельности предприятия. Управление денежными потоками по инвестиционной деятельности - это принятие управленческих решений по поступлению и использованию денежных средств, связанных с осуществлением инвестиционной деятельности предприятия. Управление денежными потоками по финансовой деятельности - это принятие управленческих решений по поступлению в результате финансовой деятельности и их оттоку.

Управление финансовыми рисками - это принятие управленческих решений по уменьшению или компенсации ущерба при наступлении неблагоприятного события. Эта функция осуществляется путем: выявления состава финансовых рисков, характерных для предприятия; оценки уровня рисков и объема возможных потерь по отдельным операциям и по всей хозяйственной деятельности в целом; определения мероприятий по профилактике и снижению отдельных финансовых рисков.

Антикризисное управление - это принятие управленческих решений по прогнозированию и предотвращению банкротства предприятия. При выполнении этой функции происходят: мониторинг финансового состояния с целью прогнозирования финансового кризиса; определение масштабов и причин кризисного состояния предприятия; определение мер по предотвращению финансового кризиса.

Однако, больше всего эффективность финансового менеджмента зависит от правильного использования функций управленческим персоналом в деятельности предприятия.[1]

1.3 Методика измерения  и оценки финансового состояния  организации

Финансовое состояние  может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность предприятия  своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует  о его хорошем финансовом состоянии.

Финансовое состояние  предприятия зависит от результатов  его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это  положительно влияет на финансовое положение предприятия. И наоборот, в результате недовыполнения плана  по производству и реализации продукции  происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли  и как следствие — ухудшение  финансового состояния предприятия  и его платежеспособности

Устойчивое финансовое положение  в свою очередь оказывает положительное  влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть  хозяйственной деятельности направлена на обеспечение планомерного поступления  и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования.

Главная цель анализа - своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового  состояния предприятия и его  платежеспособности [4].

Анализ финансового состояния  организации предполагает следующие этапы:

1. Анализ структуры активов и пассивов предприятия
2. Оценка финансовой устойчивости
3. Оценка ликвидности и платежеспособности предприятия
4. Оценка деловой активности предприятия
5. Оценка и анализ результативности финансово-хозяйственной

деятельности предприятия.

В свою очередь, анализ активов  предприятия включает в себя:

• общую оценку имущества или средств предприятия;
• анализ внеоборотных активов;
• анализ наличия, состава и структуры оборотных активов;
• анализ дебиторской задолженности.

Для общей характеристики имущества или средств предприятия  изучается их наличие, состав, структура  и произошедшие в них изменения  за изучаемый период времени.

Внеоборотные активы –  это вложения средств с долговременными  целями в недвижимость, облигации, акции, запасы полезных ископаемых, совместные предприятия, нематериальные активы и  т.п. При анализе внеоборотных активов  определяется их наличие, состав и структура.

Оборотные активы (оборотные  средства) занимают большой удельный вес в общей сумме средств, которыми располагает предприятие. От рациональности их размещения и эффективности использования в значительной мере зависит успешный результат работы предприятия. Поэтому в процессе анализа изучается структура оборотных активов, размещение их в сфере производства и сфере обращения, эффективность использования.

Анализ пассивов предприятия  включает в себя:

• общую оценку источников средств предприятия;
• анализ источников внеоборотных активов;
• анализ источников оборотных активов;
• анализ кредиторской задолженности. 

В процессе общей оценки источников средств предприятия  определяется отношение собственных  источников к их общей сумме, которое  называется коэффициентом собственности. Этот коэффициент характеризует  соотношение интересов собственников  предприятия и владельцев акций, заимодавцев и кредиторов.

Анализ источников внеоборотных и оборотных активов основан  на определении источников их покрытия. Источники покрытия внеоборотных и  оборотных активов подразделяются на собственные и заемные. В процессе анализа целесообразно определить, какие виды внеоборотных и оборотных  активов финансируются за счет заемных  источников, а какие за счет собственных.

Анализ финансовой устойчивости предприятия предполагает расчет следующих  показателей:

Анализ платежеспособности предприятия основан на расчете  показателей ликвидности, коэффициентов  достаточности денежных средств  и их капитализации.

Анализ деловой активности предприятия предполагает расчет таких  показателей, как:

• выручка от реализации
• чистая прибыль
• производительность труда
• фондоотдача
• оборачиваемость средств в расчетах (в оборотах)
• оборачиваемость средств в расчетах (в днях)
• оборачиваемость запасов (в оборотах)
• оборачиваемость запасов (в днях)
• оборачиваемость кредиторской задолженности (в днях)
• продолжительность операционного цикла
• коэффициент погашаемости дебиторской задолженности
• оборачиваемость собственного капитала.

В завершении анализа финансового  состояния предприятия, рассчитывают показатели прибыли и рентабельности [9].

Таким образом, чтобы проанализировать финансовое состояние предприятия, нам необходимо рассчитать множество  показателей его характеризующих. Также нужно иметь в виду, что на финансовые показатели организации оказывают влияние не только технические, организационные и природные условия самого процесса производства, но и те социальные условия производственного коллектива, финансово-экономические условия организации, так как от степени этих условий зависит степень использования производственных ресурсов, средств и предметов труда, то есть фондоотдача, материалоемкость продукции, производительность труда.

2 Анализ и оценка финансового состояния организации

2. Характеристика организации  и перспективы ее развития

Государственное предприятие  «Озерцы» расположено в северо-западной части Глубокского района. Предприятие создано в послевоенные годы на базе и землях помещичьей усадьбы с последующим присоединением созданных в этот же период ряда колхозов.

Юридический адрес предприятия:

211801, Витебская область,

Глубокский район,

Озерецкий сельсовет, п/о  Озерцы

Органом управления предприятия  является директор. Директором предприятия является Завацкая Елена Аркадьевна, образование –  высшее, стаж работы в должности – 2-й год, главный бухгалтер – Яцыно Марина Павловна, образование – средне-специальное, стаж работы в должности – 6-й год, главный экономист – Наталья Антоновна Альхименок образование- высшее, стаж работы в должности 9-й год.

Уставной фонд составляет  руб. 3 млн. руб. Среднесписочная численность работников – 236человек. Все работники предприятия работают в соответствии с коллективным договором, уставом и контрактами, с учетом уровня образования руководящих работников, специалистов и профессиональной подготовкой рабочих. Кадровая политика на предприятии направлена на прием эффективной рабочей силы, увеличение эффективности посредством лучших условий работы, улучшение отношений рабочих и руководства.

Общая площадь землепользования КПСУП «Озерцы» составляет 5635 га, сельскохозяйственных угодий – 4844 га, из них пашня – 2267 га, многолетние насаждения – 8 га, луговые – 2569 га, из них улучшенные – 2022 га. Нагрузка на одного среднегодового работника составляет 8,0 га пашни, сельхозугодий – 17,1 га. Качественная оценка сельхозугодий составляет 27,8 балла, пашни – 28,2 баллов. Уровень распаханности составляет 55 %.По механическому составу преобладают песчаные, супесчаные почвы. Производство сельскохозяйствен-ной продукции в хозяйстве осуществляют 4 производственные бригады и 5 животноводческих ферм.

Основным направлением деятельности предприятия является выращивание  и реализация высококлассного племенного скота и получение животноводческой продукции.

Предметом деятельности Государственного предприятия "Озерцы" являются:

- выращивание и реализация  высококлассного племенного молодняка  крупнорогатого скота чистопородной  черно-пестрой породы, продажа государству  продукции животноводства;

- выращивание сельскохозяйственных  культур для выполнения государственных планов и заданий по реализации сортовых семян, а также обеспечению скота кормами;

- организация подсобного  хозяйства по производству спирта, плодовых вин.

Наличие энергетических мощностей на начало 2011 года составило 13 тыс. л. с. Энергообеспеченность составила 5,7 л. с.,энерговооруженность 46 л.с.

Таблица 1 - Структура посевных площадей