Финансовый менеджмент. 26

Введение

Прежде чем начать более  подробно рассматривание резервов, во избежание терминологической путаницы, необходимо разграничить применяемые  в настоящее время понятие  резервов и резервных фондов. Фонд с экономической точки зрения представляет собой форму распределения  финансовых и материальных ресурсов, отличающуюся выделением и относительным  обособлением таких ресурсов в соответствии с определенными целями. С этой точки зрения резервный фонд акционерного общества и, например, ремонтный фонд, создаваемый путем резервирования средств на ремонт, - категории одного порядка. В то же время, учитывая, что  создание резервных фондов акционерных  обществ закреплено в соответствующих  законах, в которых понятие «резервный фонд» придается строго ограниченное значение, а цели и порядок их использования законодательно регламентированы. В данной курсовой работе описываются  различные виды резервов, методы их использования, создания и восстановления, наиболее оптимальные приемы их использования  для получения коммерческой выгоды, т.е. прибыли.

Резервы создаются для  уточнения оценки отдельных статей бухгалтерского учета и покрытия предстоящих расходов и платежей.

Термин «антикризисное управление» возник сравнительно недавно. Считается, что причина его появления это реформирование российской экономики и возникновение большого количества предприятий, находящихся на грани банкротства. Кризис некоторых предприятий - это нормальное явление рыночной экономики, в которой по аналогии с дарвиновской теорией выживают сильнейшие. Предприятие, которое не соответствует «окружающей среде» должно либо приспособиться и использовать свои сильные стороны, либо исчезнуть. В Японии, например, ежемесячно около трех тысяч малых и средних предприятий прекращают свою деятельность на рынке. Примерно столько же появляется новых предприятий. В России около четырех пятых всех предприятий по существующим меркам давно следует считать банкротами, об этом говорит и растущее количество дел о банкротстве.

Можно сказать, что разработка теории антикризисного управления это  заказ практики, причем потребность  в антикризисном управлении возникает  не только в экономике переходного  периода, но в развитых рыночных экономиках западных стран. Особую роль в антикризисном  управлении играет финансовый менеджмент, представляющий сочетание стратегических и тактических элементов финансового  обеспечения предпринимательства, позволяющих управлять денежными  потоками и находить оптимальные  денежные решения. Усиление контроля за денежными средствами крайне необходимо любому предприятию, тем более находящиеся  в стадии кризиса.

Основная роль в системе  антикризисного управления предприятием отводится широкому использованию  внутренних механизмов финансовой стабилизации. Это связано с тем, что успешное применение этих механизмов позволяет  не только снять финансовый стресс угрозы банкротства, но и в значительной мере избавить предприятие от зависимости  использования заемного капитала, ускорить темпы его экономического развития.

Целью данной курсовой работы является изучение управления резервным  капиталом и  исследование механизма экономической стабилизации предприятия.

На основании вышеизложенного определена актуальность данной темы курсовой работы.

Цель исследования определила следующие задачи:

- роль резервных фондов в деятельности предприятия;

- исследование нормативной базы по формированию и использованию резервных фондов;

- система антикризисного управления;

- методы финансовой стабилизации предприятия.

Глава 1.Управление резервным капиталом 

1.1 Роль резервных фондов в деятельности предприятия

В деятельности экономических  субъектов достаточно часто возникают  ситуации, когда им требуется дополнительные (по сравнению с обычным порядком ведения деятельности) финансовые или  материальные ресурсы. Это обусловлено  тем, что, то или иное событие может  произойти в будущем (неоплата контрагентом поставленной продукции, необходимость  проведения гарантийного ремонта ранее  проданного товара) либо обязательно  произойдет (уход сотрудника в отпуск, плановый ремонт отдельных объектов основных средств и т.д.). Наступление  таких событий повлечет за собой  необходимость расходования субъектом  хозяйственной деятельности дополнительных средств, которых у организации  в соответствующий момент может  просто не оказаться в достаточном  количестве, либо ей придется отвлекать  средства с других участков и направлений  своей деятельности, что может  негативным образом сказаться на ее финансово – хозяйственном  положении.

Теоретики – исследователи  финансов экономического субъекта отмечают, что резервирование будущих финансовых результатов – следствие необходимости  обеспечить постоянную и бесперебойную  работу предприятия даже в случае возникновения экстремальных ситуаций.

Создание резервов является необходимым вследствие принятия экономическим  субъектом принципа «постоянно действующего предприятия». Ведь если предприятие  будет продолжать свою деятельность в обозримом будущем, то ему нужны  резервы, позволяющие покрыть убытки, которые могут возникнуть в результате стихийных бедствий, неожиданных  потерь от падения курса валют  и ценных бумаг[9, с. 407].   Резервирование – это настолько удобный прием, что к нему часто прибегают во всех случаях, когда момент выявления фактического положения не совпадает с реальным процессом. Например, естественная убыль возникает постоянно, но ее целесообразно ежедневно выявлять, а лучше просто зарезервировать средства на ее покрытие[9, с. 407].

Резервы представляют собой  обособленную часть источников, которая  концентрируется в резервных (страховых) фондах и предназначается для  покрытия непредвиденных потребностей, расходов для подстраховки рисков[11, с. 396].

В зависимости от назначения формируемого резерва их создают  под:

- снижение стоимости материальных  ценностей;

- обеспечение вложений  в ценные бумаги;

- покрытие сомнительных  долгов;

- предстоящих расходов.

Организация может создавать  резервы сомнительных долгов по счетам с другими организациями и  гражданами за продукцию, товары, работы и услуги с отнесением сумм резервов на финансовые результаты организации.

Сомнительным долгом признается дебиторская задолженность организации, которая не погашена в сроки, установленные  договором, и не обеспечена соответствующими гарантиями.

Резерв сомнительных долгов создается на основе результатов  проведенной инвентаризации дебиторской  задолженности организации.

Величина резерва определяется отдельно по каждому сомнительному  долгу в зависимости от финансового  состояния (платежеспособности) должника и оценки вероятности погашения  долга полностью или частично[11, с. 397].

Если до конца отчетного  года, следующего за годом создания резерва сомнительных долгов, этот резерв в какой-либо части не будет  использован, то неизрасходованные  суммы присоединяется при составлении  бухгалтерского баланса на конец  отчетного года к финансовым результатам.

Остатки фондов и других резервов, образованных организацией в соответствии с учредительными договорами или принятой учетной  политикой за счет прибыли, остающейся в распоряжении (нераспределенной прибыли), отражаются в бухгалтерском балансе отдельно.

В бухгалтерском балансе  на конец отчетного года отражаются по отдельной статье остатки резервов, переходящие на следующий год, определенные исходя из правил, установленных нормативными актами системы нормативного регулирования  бухгалтерского учета.

В целях равномерного включения  предстоящих расходов в затраты  на производства и расходы на продажу  отчетного периода организация  может создать резервы:

- на предоставление отпусков  работникам;

- выплат ежегодных вознаграждений  за выслугу лет, выплату вознаграждений  по итогам за год;

- ремонт основных средств;

- производственные затраты  по подготовительным работам  в связи с сезонным характером  производства;

-гарантийный ремонт и  гарантийное обслуживание;

- покрытие иных предвиденных  затрат и другие цели, предусмотренные  законодательством Российской Федерации.

Решение предприятие о  создании резервов предстоящих расходов должно быть отражено в учетной политике предприятия. Величина резервируемых  сумм на те или иные цели рассчитывается предприятием самостоятельно.

Резервный капитал предприятия  образуется за счет чистой прибыли, он имеет строго целевое назначение. В балансе отражается по соответствующим  статьям и включает резервный  фонд, образованный в соответствии с учредительными документами. Таким  образом, резервный капитал предприятия  подразделяют на резервный фонд, создаваемый  в обязательном порядке, и другие необязательные фонды. Эти типы резервных  фондов отражаются в балансе отдельно.

1.2 Формирование и использование резервов организации

Резервный капитал. По данной статье отражается сумма остатков резервного и других аналогичных фондов, создаваемых в соответствии с законодательством Российской Федерации или в соответствии с учредительными документами. По величине резервного капитала судят о запасе финансовой прочности предприятия. Отсутствие или недостаточная его величина рассматривается как фактор дополнительного риска вложения капитала в предприятие.

Для обобщения информации о состоянии и движении резервного Капитала предназначен счет 82 «Резервный капитал». Законодательством РФ предусмотрено  обязательное создание резервных фондов в акционерных обществах. Резервный  фонд  создается в размере, предусмотренном уставом общества, но не менее 5% от его уставного капитала. Он формируется путем  обязательных ежегодных отчислений, но не менее 5% от чистой прибыли, до достижения зафиксированного уставом размера.

Средства резервного фонда  общества предназначены для  покрытия убытков, погашения облигаций общества, выкупа  собственных акций в случае отсутствия иных средств. Резервный фонд не может быть использован в иных целях.

Для предприятий других организационно-правовых форм  создание резервного фонда не является обязательным, вопрос о его  формировании и использовании определяется законодательством. Так, например, уставом кооператива может быть принято, что определенная часть принадлежащего кооперативу имущества составляет неделимый фонд кооператива, используемый в целях, определяемых его уставом. Решение об образовании неделимого фонда кооператива принимается по единогласному решению его членов, если иное не предусмотрено уставом кооператива.  Имущество, составляющее неделимый фонд кооператива, не  включается в паи его членов. На указанное имущество не может быть обращено взыскание по личным долгам членов кооператива.

Общество с ограниченной ответственностью (ООО) может  создавать резервный фонд и иные фонды в порядке и размерах,  предусмотренных уставом общества. При этом для ООО при создании резервных фондов не установлено их минимально необходимых размеров. То же можно сказать и об обществах с дополнительной ответственностью, о хозяйственных товариществах, о  государственных и унитарных предприятиях.

От вышеназванных резервов следует отличать прочие резервы, которые  предприятия создают в целях  компенсации убытков и  равномерного распределения расходов в течение отчетного периода.

Так называемые оценочные  резервы предназначены для  уточнения балансовой оценки отдельных объектов бухгалтерского учета и являются обязательными. Периодичность и порядок их  формирования определяются учетной политикой предприятия.  Оценочные резервы формируются не реже одного раза в год,  непосредственно перед составлением годовой отчетности, и должны иметь переходящий остаток, уменьшающий опенку того актива, под который они создаются. В течение следующего года осуществляется расходование данных резервов.

В российской практике используются три вида оценочных  резервов:

- по сомнительным долгам;

- под обесценение финансовых вложений;

- под снижение стоимости материальных ценностей.

Для учета каждого оценочного резерва предусмотрен отдельный  синтетический счет.

Для поставщика поставка продукции  с отсрочкой платежа  является достаточно рискованной формой расчетов. Тем не менее, поставщики часто идут на это. И в этом случае у них возникает дебиторская задолженность. Если покупатель так и не перечислит деньги в установленный срок, то согласно ГК РФ через три года (таков общий срок исковой давности) продавец должен списать его задолженность на убытки. Так происходит в том случае, если организация не создает резерв сомнительных долгов. Если операции по списанию дебиторской задолженности  носят постоянный характер, организация вправе создавать резерв по сомнительным долгам, что позволяет ей заранее уменьшить свою прибыль на сумму просроченной дебиторской задолженности, еще не списав последнюю.

Резерв по сомнительным долгам создается по расчетам с другими организациями и гражданами за продукцию, товары, работы и услуги на основе проведения инвентаризации дебиторской задолженности организации с отнесением сумм резервов на финансовые  результаты организации. При этом сомнительным долгом признается такая дебиторская задолженность, которая не погашена в сроки,  установленные договором, и не обеспечена залогом, поручительством или банковской гарантией. Сомнительным долгом признается не любая не погашенная в срок и необеспеченная задолженность, а только задолженность, возникшая в связи с  реализацией товаров, выполняемых работу оказываемых услуг. Периодичность инвентаризации дебиторской задолженности и порядок создания резерва по сомнительным долгам должны быть утверждены в учетной политике.

Величина резерва определяется отдельно по каждому  сомнительному долгу в зависимости от финансового состояния должника и оценки вероятности погашения долга полностью или частично.

Данный резерв может создаваться  и пополняться в течение года, причем столько раз, сколько предусмотрено  в учетной политике инвентаризаций дебиторской задолженности организации. На  сумму создаваемых резервов сомнительных долгов дебетуют счет 91 «Прочие доходы и расходы» и кредитуют счет 63 «Резервы по сомнительным долгам». Аналитический учет ведется по каждому сомнительному долгу, на который создан резерв.

Согласно нормам бухгалтерского учета организация имеет право  формировать резерв по каждому сомнительному  долгу в  полном объеме. Формирование резерва, а также списание  задолженности на убытки сверх сумм созданного резерва являются прочими расходами.

Сумма резерва по сомнительным долгам определяется в  налоговом учете следующим образом:

- по сомнительной задолженности со сроком возникновения свыше 90 дней — в сумму создаваемого резерва включается полная сумма выявленной на основании инвентаризации  задолженности;

- по сомнительной задолженности со сроком возникновения от 45 до 90 дней (включительно) — в сумму резерва включается 50% от суммы выявленной на основании инвентаризации  задолженности;

- по сомнительной задолженности со сроком возникновения до 45 дней — сумма создаваемого резерва не увеличивается.

Суммы отчислений в создаваемые  резервы включаются в  состав внереализационных расходов и уменьшают налогооблагаемую прибыль. Однако это правило действительно только для  организаций, применяющих метод начисления. При этом сумма создаваемого резерва по сомнительным долгам не может превышать 10% выручки отчетного (налогового) периода .

Использовать резерв сомнительных долгов можно только для того, чтобы  погасить задолженность, по которой  истек срок  исковой давности, а также другие долги, нереальные для взыскания.

Сумма резерва, не полностью  использованная в отчетном  (налоговом) периоде, может быть перенесена на следующие отчетные (налоговые) периоды, но в последующих периодах резерв должен быть скорректирован относительно остатка резерва.

Резерв под обесценение  финансовых вложений образуется в  объеме разницы между учетной и расчетной стоимостью некотируемых финансовых вложений, по которым произошло устойчивое существенное снижение их стоимости. Под обесценением финансовых вложений  понимается устойчивое существенное снижение их стоимости ниже величины экономических выгод, которые организация  рассчитывает получить в обычных условиях ее деятельности.

Устойчивым признается снижение стоимости финансовых вложений при  одновременном выполнении следующих  условий:

- на отчетную дату и на предыдущую отчетную дату стоимость вложений существенно выше их расчетной стоимости;

- в течение отчетного года расчетная стоимость финансовых  вложений существенно изменялась исключительно в направлении уменьшения;

- на отчетную дату отсутствуют свидетельства того, что в будущем возможно существенное повышение расчетной стоимости  данных финансовых вложений.

Если эти условия выполнены, то необходимо создать резерв под  Обесценение финансовых вложений. В  случае создания резерва в прошлом  периоде неизрасходованные суммы  резерва относятся на финансовые результаты организации.

На момент формирования резерва  анализируются все финансовые вложения, находящиеся в собственности  организации, независимо от места их нахождения (в депозитарии, у залогодержателя, у доверительного управляющего). Если расчетная стоимость  объекта вложений ниже учетной, то разница между этими величинами включается в сумму резерва.

Итоговая величина резерва  определяется как сумма резервов, созданных под обесценение отдельных  объектов финансовых вложений.

Образуется указанный  резерв за счет финансовых результатов  организации (в составе прочих расходов) в коммерческих организациях и за счет увеличения расходов — в некоммерческих.

В налоговом учете порядок  создания резерва под обесценение  вложений в ценные бумаги, прописанный  в ст. 300 Н К РФ,  совершенно иной.

Во-первых, резерв под обесценение  вложений в ценные  бумаги в налоговом учете вправе создавать только профессиональные участники рынка ценных бумаг, осуществляющие дилерскую  деятельность.

Во-вторых, резерв под обесценение  вложений в ценные бумаги в налоговом  учете создается только по эмиссионным  ценным  бумагам, обращающимся на организованном рынке ценных бумаг.

В-третьих, резервы создаются  в налоговом учете в отношении  каждого выпуска ценных бумаг, удовлетворяющего указанным требованиям, независимо от изменения стоимости ценных бумаг  других выпусков.

Выполняя задачу сближения  бухгалтерского и налогового учета, организациям по ценным бумагам, не имеющим  текущую рыночную стоимость, устойчивое снижение стоимости лучше не определять и резерв под обесценение финансовых вложений не создавать.

Сумма резервов под обесценение  ценных бумаг  налогооблагаемую прибыль не уменьшает.

Резерв под снижение стоимости  материальных ценностей  создаётся в объеме разницы между текущей рыночной стоимостью и фактической себестоимостью материально-производственных запасов, если последняя выше текущей рыночной стоимости. Случаи создания указанного резерва предусмотрен п. 25 ПБУ 5/01 «Учет Материально-производственных запасов», и он касается морально устаревших материалов, материалов, полностью или частично  утративших свое первоначальное качество, материалов, по которым текущая рыночная стоимость, стоимость продажи снизились.

Резерв создается за счет финансовых результатов. Сумму резерва  определяют путем сопоставления  фактической себестоимости с  рыночной стоимостью по каждому номенклатурному  номеру или по группам однородных материальных ценностей. Расчет текущей  рыночной стоимости запасов производится специалистами  организации на основе информации, доступной до даты подписания бухгалтерской отчетности.

В бухгалтерском балансе  величина резерва под обесценение  материальных ценностей уменьшает стоимость материально-производственных запасов.

Резервы предстоящих расходов создаются в целях равномерного включения предстоящих расходов в издержки производства и обращения. По своей экономической сущности эти резервы можно отнести к собственному капиталу организации. Целями создания резервов предстоящих расходов являются:

а) накопление  источников финансирования крупных затрат, носящих периодический характер;

б) равномерное включение  расходов в себестоимость или  издержки обращения во времени (их распределение);

в)  выравнивание промежуточных финансовых результатов.

Система нормативного регулирования  определяет строго  целевое назначение резервов предстоящих расходов.

Организация может создавать  следующие виды резервов:

- на предстоящую оплату отпусков работникам;

- выплату ежегодного вознаграждения за выслугу лет;

- выплату вознаграждений по итогам работы за год;

- ремонт основных средств;

- гарантийный ремонт и гарантийное обслуживание и на другие цели.

Организация решает самостоятельно, какие резервы ей  создавать, и закрепляет это положение в учетной политике.

Резервы по условным фактам хозяйственной деятельности. Смысл формирования данных резервов состоит в том, чтобы  отразить расход по удовлетворению обязательства, которое пока не возникло, но может возникнуть с достаточно высокой степенью вероятности. Причиной формирования данных резервов является требование осторожности (осмотрительности). Для целей  отражения в бухгалтерской отчетности условные обязательства  подразделяются на две группы:

- возможные обязательства, информация о которых подлежит раскрытию в формах бухгалтерской отчетности (в частности, в балансе) — в этом случае по существующим на отчетную дату обязательствам на счетах бухгалтерского учета создаются  резервы;

- возможные обязательства, информация о которых подлежит раскрытию в пояснительной записке, — в этом случае записи в системном бухгалтерском учете не осуществляются.

Организация создает резервы  в связи с существующими на  отчетную дату обязательствами, в отношении величины либо срока исполнения которых существует неопределенность при  одновременном наличии следующих условий:

а) существует очень  высокая или высокая вероятность того, что будущие события приведут к уменьшению экономических выгод организации;

б) величина обязательства, порождаемого условным фактом, может  быть  достаточно обоснованно количественно оценена.

Создание резерва признается в бухгалтерском учете расходом и в зависимости от вида обязательства  относится на расходы по обычным  видам деятельности или прочие расходы. При этом  резерв отражается за счет тех расходов, которые были бы признаны в случае возникновения обязательства, под которое формируется резерв.

Периодичность формирования резерва определяется  организацией самостоятельно, однако перед составлением годовой  отчетности формирование указанного резерва является обязательным.

Глава 2. Механизм экономической  стабилизации предприятия

2.1. Система антикризисного управления

Основная роль в системе  антикризисного управления отводится  широкому использованию внутренних и внешних механизмов стабилизации, которые позволяют снять угрозу банкротства, избавить предприятие  от использования заемного капитала и ускорить темпы экономического роста. Этапы финансовой стабилизации в условии кризисной ситуации:  - Устранение неплатежеспособности. Каков бы ни был масштаб кризисного состояния предприятия, наиболее важной задачей является восстановление способности к осуществлению платежей по неотложным финансовым обязательствам с тем, чтобы предупредить процедуру банкротства.                                           - Восстановление финансовой устойчивости. Неплатежеспособность может быть ликвидирована в короткий срок за счет специальных финансовых операций, однако, она может возникнуть вновь, если не будет восстановлена до безопасного уровня финансовая устойчивость предприятия.   - Обеспечение финансового равновесия в длительном периоде. Полная финансовая стабилизация достигается тогда, когда предприятие обеспечило условия длительного финансового равновесия и ускорение темпов экономического развития — скорректирована антикризисная стратегия или выработана новая, более эффективная.      Каждому этапу стабилизации соответствуют определенные внутренние механизмы, которые принято подразделять на оперативный, тактический и стратегический, носящие «защитный» или «наступательный» характер (см. таблицу 1):

Таблица 1

Механизм финансовой стабилизации

- Оперативный механизм, основанный на принципе «отсечения лишнего», представляет собой защитную реакцию предприятия.  - Тактический механизм финансовой стабилизации использует отдельные защитные мероприятия. Это преимущественно наступательная тактика, направленная на перелом неблагоприятных тенденций и выход на рубеж равновесия.          - Стратегический механизм финансовой стабилизации — исключительно наступательная стратегия развития, обеспечивающая оптимизацию и подчиненность целям ускоренного экономического роста предприятия.           1. Оперативный механизм стабилизации.      Это система мер, направленная, с одной стороны, на уменьшение размера текущих внешних и внутренних финансовых обязательств в краткосрочном периоде, а с другой стороны, — на увеличение суммы денежных активов, обеспечивающих погашение этих обязательств.  Принцип «отсечения лишнего», лежащий в основе этого механизма, определяет необходимость сокращения размеров как текущих потребностей (вызывающих финансовые обязательства), так и отдельных видов ликвидных активов (с целью их срочной конверсии в денежную форму). Выбор наиболее эффективного направления оперативного механизма финансовой стабилизации диктуется характером реальной неплатежеспособности, индикатором которого служит коэффициент чистой текущей платежеспособности:       КЧТП = (ОА - ОАн) / (КФО - КФОво)      где: КЧТП — коэффициент чистой текущей платежеспособности предприятия в кризисном состоянии; ОА — сумма всех оборотных активов предприятия; ОАн — сумма неликвидных (в краткосрочном периоде) оборотных активов; КФО — сумма всех краткосрочных (текущих) финансовых обязательств; КФОво — сумма внутренних краткосрочных (текущих) финансовых обязательств, погашение которых может быть отложено до завершения финансовой стабилизации.  Из состава оборотных активов исключается следующая неликвидная (в краткосрочном периоде) их часть:            - безнадежная дебиторская задолженность;     - неликвидные запасы товарно-материальных ценностей;   - расходы будущих периодов.       Из состава оборотных активов исключается следующая часть, которая может быть перенесена на период завершения финансовой стабилизации: - расчеты по начисленным дивидендам и процентам, подлежащим выплате;            - расчеты с дочерними предприятиями (филиалами).   Основным содержанием оперативного механизма финансовой стабилизации является обеспечение сбалансированности денежных активов и краткосрочных финансовых обязательств, достижимое различными методами в зависимости от условий реального состояния предприятия.          Ускоренная ликвидность оборотных активов, обеспечивающая рост положительного денежного потока в краткосрочном периоде, достигается за счет следующих мероприятий:        - Ликвидация портфеля краткосрочных финансовых вложений.  - Ускоренная инкассация дебиторской задолженности.   - Снижение периода предоставления товарного (коммерческого) кредита.            - Увеличение размера ценовой скидки при наличных расчетах за реализуемую продукцию.         - Снижение размера страховых запасов товарно-материальных ценностей.           - Уценка неликвидных запасов товарно-материальных ценностей до уровня цены спроса с обеспечением их реализации и других.   Ускоренное частичное дезинвестирование внеоборотных активов, обеспечивающее рост положительного денежного потока в краткосрочном периоде, достигается за счет следующих мероприятий:    - Реализация высоколиквидной части долгосрочных финансовых инструментов инвестиционного портфеля.      - Проведение возвратного лизинга, в котором ранее приобретенные в собственность основные средства продаются обратно с одновременным оформлением договора их финансового лизинга.     - Ускоренная продажа неиспользуемого оборудования по ценам спроса на соответствующем рынке.       - Аренда оборудования, ранее намечаемого к приобретению в процессе обновления основных средств и других.    Ускоренное сокращение размера краткосрочных финансовых обязательств, ведущее к снижению отрицательного денежного потока в краткосрочном периоде, достигается следующим образом:   - Пролонгацией краткосрочных финансовых кредитов.   - Реструктуризацией портфеля краткосрочных финансовых кредитов с переводом их в долгосрочные.        - Увеличением периода предоставляемого поставщиками товарного (коммерческого) кредита.         - Отсрочки расчетов по отдельным формам внутренней кредиторской задолженности предприятия и других.       Цель этого этапа финансовой стабилизации считается достигнутой, если восстановлена текущая платежеспособность предприятия, то есть объем поступления денежных средств превысил объем неотложных финансовых обязательств в краткосрочном периоде. Это означает, что угроза банкротства предприятия в текущем отрезке времени ликвидирована, хотя и носит, как правило, отложенный характер.  2. Тактический механизм финансовой стабилизации.    Это система мер, направленных на достижение финансового равновесия в предстоящем периоде. Принципиальная модель финансового равновесия имеет, следующий вид: