Финансовый менеджмент. 3

Содержание.

Введение………………………………………………. …………………….стр. 2                  Теоретическая часть.

Глава 1. Сущность финансового  менеджмента.

1.  Этапы развития финансового  менеджмента……………………………стр. 4

2. Сущность, цели и задачи  финансового менеджмента ………………….стр. 7

3. Основные принципы финансового  менеджмента ………………………стр. 9

4. Основные функции финансового  менеджмента……………………….стр. 11

Глава 2. Роль финансового  менеджмента в системе управления

1. Понятие системы управления…………………………….......................стр. 12

2. Роль финансового менеджмента  в системе управления……………….стр.13

3. Финансовый механизм  в управлении и его структура  ………………..стр. 15

Заключение…………………………………………………………………..стр.18

Список литературы………………………………………………………….стр.20

Практическая часть………………………………………………………….стр.21

Введение.

    Финансовое управление  предприятием – это наиболее сложное и ответственное звено в управлении финансами в системе управления различными аспектами деятельности любого предприятия в современных условиях. Менеджмент — это процесс общего управления предприятием, а финансовый менеджмент – это процесс управления  финансами на предприятии.  Финансовый менеджмент как термин появился после Второй Мировой Войны в США.

     Финансовое управление предприятием - это часть общего процесса управления предприятием и в настоящее время имеется довольно много точек зрения на функции, цели и содержание финансового управления.

     Например, книга  «Финансовый менеджмент: теория  и практика» под редакцией  Стояновой Е.С. рассматривает  финансовый менеджмент «как науку  управления финансами предприятия,  которая направлена на достижение  его стратегических и тактических  целей».

         А в книге «Основы финансового менеджмента» И.Т. Балабанов  рассматривает финансовый менеджмент «как систему рационального и эффективного использования капитала, как механизм управления движения финансовых ресурсов, и подчёркивает при этом его принадлежность к общему менеджменту предприятия».

          Бланк И.А. считает, что «Финансовый  менеджмент представляет собой  систему принципов и методов разработки и реализации управленческих решений, связанных с формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов предприятия и организацией оборота его денежных средств».

         Но наиболее полным можно назвать следующее определение финансового управления — это управление источниками финансовых

ресурсов, самими же финансовыми ресурсами и финансовыми отношениями с целью правильного их использования и увеличения капитала предприятия.

      Если рассматривать финансовое управление предприятием как составную часть процесса управления предприятием, то мы можем обратить внимание на следующее обстоятельство: финансовое управление  — интегральное явление, которое имеет разные формы проявления, например:

- как системы экономического  управления части финансового механизма

- как органа управления

- как вида предпринимательской деятельности.

     Учитывая данные особенности, финансовое управление предприятием имеет оперативный, тактический или стратегический характер, а в каждом конкретном случае существуют специфические цели, методы, задачи, инструменты и варианты принятия решений.

1. Оперативный характер – это система решений, которая направлена, с одной стороны, на уменьшение размера текущих внешних и внутренних финансовых обязательств предприятия в краткосрочном периоде, а с другой стороны, на повышение суммы денежных активов, которое обеспечивает срочное погашение этих обязательств.
2. Тактический характер - это процесс, когда используются отдельные защитные мероприятия, в главном виде представляющие собой наступательную тактику, которая направлена на перелом неблагоприятных тенденций финансового развития и выход на рубеж финансового равновесия предприятия.
3. Стратегический характер - это наступательная стратегия финансового развития, которая обеспечивает оптимизацию необходимых финансовых параметров, подчиненную целям ускорения всего экономического роста предприятия.

     Также нужно  отметить, что для большого предприятия характерно обособление специальной службы (финансовой дирекции), где руководит  финансовый директор и в неё входят бухгалтерия и другие финансовые службы. На маленьких предприятиях роль финансового директора чаще всего выполняет главный бухгалтер и, как правило, финансовый директор занимается  эффективным распределением и использованием фондов в рамках предприятия и мобилизацией средств на выгодных условиях.

     Финансовая  дирекция — это одна из центральных  служб управления хозяйствующего субъекта, где можно выделить её основные функции:  финансовый анализ и планирование, управление финансовыми инвестициями, разработка кредитной политики, управление финансовыми  расчетами, организация страхования, ведение финансового учета и т.п.

Глава 1. Сущность финансового менеджмента.

1. Этапы развития  финансового менеджмента.

      В настоящее  время американские специалисты  выделяют пять подходов  в становлении  и развитии финансового управления предприятием.

      Первый подход связан с деятельностью «школы эмпирических прагматиков» (50-е года). Ее представители -  профессиональные  аналитики, которые работают в сфере анализа кредитоспособности компаний, и они стремились обосновать набор относительных показателей, которые пригодны  для  этого  анализа.

     Аналитики впервые старались показать многообразие аналитических коэффициентов, которые могут быть рассчитаны по данным бухгалтерской отчетности, являющиеся полезными для принятия управленческих решений.

      Второй  подход   обусловлен   деятельностью   школы   «статистического

финансового анализа» (60-е года). Её главная идея состоит в том, что аналитические коэффициенты, которые рассчитаны по данным бухгалтерской отчетности, имеют смысл только в том случае, если существуют критерии, сравниваемые с пороговыми значениями этих коэффициентов.

      Третий подход связан с деятельностью школы «мультивариантных аналитиков» (70-е года). Представители этой школы исходят из идеи  построения концептуальных  основ и базируются на существование несомненной связи частных коэффициентов, которые характеризуют финансовое состояние и эффективность текущей деятельности.

      Четвертый  подход  связан  с  появлением  школы  аналитиков,  занимающиеся прогнозированием банкротства компаний, делающие упор  на  финансовую  устойчивость  компании,  и предпочитая перспективный анализ ретроспективному.

      Пятый подход представляет собой самое новое направление (развитие идёт с 60-х годов)  – школа «участников фондового рынка». Ценность   отчетности состоит в возможности ее использования для прогнозирования уровня эффективности вложения средств в ценные бумаги. Самое главное отличие этого направления состоит в его излишней теоритеризованности, ведь не  случайно  оно развивается  в основном учёными и до сих пор не получило  признания  в практике.

2. Сущность, цели  и задачи финансового менеджмента.

      Управление финансами для прибыли предприятия является целью финансового менеджмента.

      Финансовое  управление предприятием, или управление финансами,  означает управление денежными средствами, финансовыми ресурсами в процессе их формирования, распределения и использования с целью  получения оптимальной прибыли предприятия.

      Финансовое  управление предприятием представляет собой управление финансами предприятия, которые направлены на прибыль, а также на  поддержание конкурентоспособности и финансовой устойчивости данного предприятия.

      Финансовый  менеджмент как наука управления  финансами  направлена  на достижение  стратегических и тактических  целей хозяйствующего субъекта.

      Финансовый  менеджмент  как  система   управления   состоит   из   двух

подсистем:

      1) управляемая  подсистема (объект управления)

      2) управляющая  подсистема (субъект управления).

      Финансовое  управление предприятием реализует сложную систему управления  совокупно - стоимостной величиной всех средств, которые участвуют в воспроизводственном процессе, и капиталом, обеспечивающий  финансирование  предпринимательской деятельности.

       Объектом  управления на предприятии финансового менеджмента является совокупность денежного оборота и движения денежных потоков, а также финансовых ресурсов и финансовых отношений, которые появляются во внутренней и внешней среде предприятия. Поэтому в объект управления входят следующие элементы: Денежный оборот и финансовые ресурсы.

      Субъект  управления на предприятии финансового  менеджмента является  совокупность  финансовых  инструментов,  методов, технических средств, а также специалистов, которые организуются  в определенную финансовую структуру,  осуществляющие целенаправленное функционирование  объекта   управления.   Элементами   субъекта  управления являются:

      1) Кадры  (подготовленный персонал);

      2) Технические средства управления;

      3) Информационное обеспечение.

         Считается, что управление финансами как часть общего управления представляет собой не административно-управленческий акт, а творческую аналитическую деятельность персонала, которая активно изменяется по форме и содержанию в зависимости от финансовой системы рынка.

      Другими словами, этот вид деятельности может принимать форму предпринимательства, который может быть выделен в самостоятельный вид профессиональной деятельности, функционирующий в сфере финансов рынка.

     Основной целью  финансового менеджмента является выработка стратегических решений для достижения оптимальных конкретных результатов и нахождения  оптимального соотношения   между   краткосрочными   и   долгосрочными   целями   развития предприятия и принимаемыми решениями в текущем и перспективном финансовом управлении.

      Главной   целью  финансового  менеджмента   является  обеспечение  роста

благосостояния собственников, акционеров и рабочих этого предприятия в текущем и будущем  периоде, иэта цель направлена на увеличение максимальной рыночной стоимости бизнеса (предприятия) и  реализует  конечные  финансовые  интересы его владельца.

     Задачи финансового  менеджмента делятся на текущие и стратегические.

1. Стратегические задачи – максимальная  прибыли и рентабельность предприятия, обеспечение инвестиционной   привлекательности и    обеспечение финансовой устойчивости в долгосрочном проекте развития.

     В настоящее  время в финансовом  менеджменте   одной  из  важных  задач

является  максимизация  цены  компании  (рыночной  стоимости  предприятия) которая отнюдь не равна  стоимости имущества данного  предприятия.

2. Текущие цели предприятия – обеспечение  сбалансированности  поступления денежных   средств   (платежеспособности, расчётности   и    ликвидности    предприятия), обеспечение достаточного уровня  рентабельности  и  продаж  за  счет  гибкой ценовой политики и снижения издержек, экономики и ноу-хау.

    Рентабельность  –  показатель  конкурентоспособности   предприятия  на

коротком промежутке  времени, а рентабельность капитала –  это  стратегический показатель.

     К текущим  задачам также относится стабильность зарплаты, избежание банкротства и уменьшение налогов.

     Все задачи  тесно связаны между собой,  и решаются в рамках  финансовой

политики предприятия.

    Финансовая политика  состоит из следующих элементов  (частей):

  1. учетная политика;

  2. кредитная политика  – политика во взаимоотношениях  с  банками,

      либо по  отношению к кредитам вообще;

   3. политика   в   отношении   управления   издержками   (метод

      регулирования   издержек,   классификация   издержек,    доля

      постоянных  издержек в себестоимости);

   4. налоговая  политика  и  налоговое  планирование,  (необходимо

       минимизировать  налоговые  платежи  но  не  в  ущерб   другим

       направлениям, производствам);

   5. дивидендная политика;

   6.  политика  управления  денежными  средствами  (в   том   числе

        оборотными  активами);

   7. инвестиционная  политика  (наиболее  эффективна  с  финансовой

       точки  зрения).

        В  разработке финансовой политики  необходимо  согласование  с    другими   службами и отделами  предприятия.

     Основными  задачами финансового менеджмента  на данном этапе являются:

1) Обеспечение  формирования  достаточного  объема  финансовых  ресурсов  в соответствии с  потребностями предприятия и  его стратегией развития.

2) Обеспечение эффективного  использования  финансовых  ресурсов  в  разрезе основных направлений  деятельности предприятия.

3) Оптимизация денежного  оборота и расчетной политики  предприятия.

4) Максимизация прибыли  при допустимом уровне финансового  риска и

     благоприятной  политике налогообложения.

5) Обеспечение постоянного  финансового равновесия  предприятия   в  процессе его развития, т.  е. обеспечение финансовой устойчивости  и платежеспособности.

3. Основные принципы финансового  менеджмента.

     Эффективное  управление финансовой деятельностью  предприятия обеспечивается реализацией  основных прин¬ципов финансового  менеджмента, как составной части  об¬щего менеджмента предприятия.

А) Органическая интеграция в общей системе управ¬ления.

       Каждое  управленческое решение оказывает  влияние на создание денежных  потоков предприятия, ре¬зультаты  его физической деятельности  и финансовое состояние предприятия.  Управление финансами напрямую  связано с производственным менеджментом, кадровым и инновационным менеджментом  и другими видами функционального  менеджмента. Однако реше¬ние  специальных вопросов финансового  менеджмента во многом ,в свою очередь, зависит от производственно-коммерческих характеристик и параметров деятельности предприятия.

Б) Ориентированность на стратегические цели развития предприятия.

        Проекты  управленческих решений в области  финансовой деятельности в текущем  периоде должны быть согласованы  с главной целью деятельности  пред¬приятия, стратегическими направлениями  его развития, показателями развития  собственных финансовых ресурсов  и.т.д.

В) Оптимизация процесса выбора управленческих финансовых решений.

       Реализация  этого принципа предполагает, что  подготовка каждого управленческого  решения в сфере форми¬рования  и использования финансовых ресурсов  и организации  денежного оборота  должна учитывать возможные альтернативные  варианты управленческих действий  по управлению финансами. При  существовании альтернативных проектов  управленческих решений их выбор  для реализации должен быть  основан на группе критериев,  которые определяют финансовую  идеологию, финансовую стратегию  или конкретную финансовую политику  предприятия, а также ресурсные  ограничения предприятия в конкретный  временной период.  Группа критериев  и ресурсных ограни¬чений устанавливается  самим предприятием.

Г)  Комплексный характер формирования управленческих решений.

       Финансовый  менеджмент должен рассматриваться  как комплексная управляющая  система, которая обеспечивает  разработку взаимозависимых управленческих  решений, где каждое решение  вносит свой вклад в общую  результативность финансовой деятельности  предприятия. 

Все управленческие решения  в области формирования, рас¬пределения и использования финансовых ресурсов пред¬приятия взаимосвязаны и оказывают  влияние на результативность его  деятельности (прибыль, рентабельность, объем ресурсов и т. д.) Иногда это влияние может привести и к негативным последствиям. Например, отвлечение финан¬совых ресурсов на выполнение выгодного в будущем инвестиционного проекта может резко ухудшить оператив¬ную (текущую) финансовую ситуацию на предприятии и потребует привлечения краткосрочных кредитов и т. д.

Д) Организация высокого динамизма управления.

       В настоящее  время с изменениями конъюнктуры  фи¬нансового рынка, высокой динамикой  факторов внешней среды на  современном этапе развития рыночной  экономики, разработанные эффективные  финансовые управлен¬ческие решения  в предыдущем периоде не всегда  эффек¬тивны сегодня или в  будущих периодах. Достаточно быстро  ме¬няются во времени и внутренние  условия хозяйствования предприятия,  особенно на этапах перехода  к последующим этапам его жизненного  цикла. На основании этого можно  сделать вывод о необходимости  организации высокого ди¬намизма  разработки и исполнения управленческих  реше¬ний в области управления  финансами предприятия в целях  учета изменений факторов внешней  среды, ресурсного по¬тенциала  предприятия, форм организации  производствен¬ной и финансовой  деятельности, финансового состояния  и других параметров функционирования  предприятия.

4. Основные функции финансового  менеджмента.

      Существует  два основных типа функций  финансового менеджмента:

1. Функции объекта управления:

      - воспроизводственная,  обеспечивает  воспроизводство   авансированного

        капитала  на расширенной основе;

      -  производственная  –  обеспечение   непрерывного   функционирования

        предприятия  и кругооборота капитала;

      - контрольная  (контроль управления капиталом,  предприятием).

2. Функции субъекта управления:

      - прогнозирование  финансовых ситуаций и состояний;

      - планирование  финансовой деятельности;

      - регулирование;

      - координация  деятельности всех финансовых  подразделений с  основным, вспомогательным  и обслуживающим подразделениями  предприятия;

      - анализ  и оценка состояния предприятия;

      - функция  стимулирования;

      -  функция   контроля   за   денежным   оборотом,   формированием   и

        использованием  финансовых ресурсов.

Глава 2: Роль финансового  менеджмента в системе управления.

1. Понятие системы управления.

Управление представляет собой процесс выработки и  осуществления управляющих воздействий. Управляющее воздействие - это воздействие  на объект управления, предназначенное для достижения цели управления. Выработка управляющих воздействий включает сбор, передачу и обработку необходимой информации, принятие решений. Осуществление управляющих воздействий охватывает передачу управляющих воздействий и при необходимости преобразование их в форму, непосредственно воспринимаемую объектом управления.

Менеджмент во всех своих  решениях руководствуется экономическими соображениями. Поэтому любое действие менеджмента - это мероприятие экономического характера. В основе менеджмента  лежат целенаправленный поиск, непрерывное  обучение и организация работы для  наиболее эффективного использования  всех ресурсов, в том числе финансовых. Финансовый менеджмент является частью общего менеджмента.

Финансовый менеджмент можно  определить как систему рационального  и эффективного использования капитала, как механизм управления движением  финансовых ресурсов. Финансовый менеджмент направлен на увеличение финансовых ресурсов, инвестиций и наращивания  объема капитала.

2. Роль финансового менеджмента  в системе управления.

     Финансовый  менеджмент, который управляет движением  капитала, может направить его  на повышение производственных  мощностей, следовательно, выручки.  При управлении движением финансовых  ресурсов появляется возможность использовать их для понижения себестоимости и повышения  капитала.

     Финансовый  менеджмент направлен на управление  движением финансовых ресурсов  и финансовых отношений, которые  возникают между хозяйствующими  субъектами в процессе движения  финансовых ресурсов. Вопрос, как  искусно руководить этими движением  и отношениями, составляет содержание  финансового менеджмента. Финансовый  менеджмент представляет собой  процесс выработки цели управления  финансами и осуществление воздействия  на финансы с помощью методов  и рычагов финансового механизма  для достижения нужной цели.

     Следовательно,  финансовый менеджмент включает  в себя стратегию и тактику  управления. Под стратегией в  данном случае понимаются общее  направление и способ использования  средств для достижения нужной  цели. Этому способу соответствует  определенный набор правил и  ограничений для принятия решений.  Стратегия позволяет сконцентрировать  усилия на вариантах решения,  которые не противоречат принятой  стратегии, отбросив все другие  варианты. После достижения цели  стратегия как направление и  средство ее достижения перестаёт  существовать. Новые цели ставят  задачу разработки новой стратегии.  Тактика - это конкретные методы  и приемы для достижения поставленной  цели в конкретных условиях. Целью  тактики управления является  выбор наиболее оптимального  решения и наиболее приемлемых  в данной хозяйственной ситуации  методов и приемов управления.

     Финансовый  менеджмент, как экономический орган  управления хозяйствующего субъекта, представляет собой часть аппарата  управления, часть руководства этим  хозяйствующим субъектом. На крупных  предприятиях в акционерных обществах  таким аппаратом управления может  быть финансовая дирекция во  главе с финансовым директором  или главным финансовым менеджером. Финансовая дирекция является  одной из центральных служб аппарата управления, создаваемых правлением или дирекцией хозяйствующего субъекта.

     Финансовая  дирекция состоит из различных  подразделений, например,  финансового  отдела, планово-экономического отдела, бухгалтерии, лаборатории (бюро, сектор) экономического анализа,  отдела внутрихозяйственного подряда,  отдела валютных операций и  другое. Дирекция и каждое ее  подразделение функционируют на  основе Положения о финансовой  дирекции или подразделении, включающее  в себя общие моменты ее  организации, задачи, структуру,  функции, взаимоотношения с другими  подразделениями и службами хозяйствующего  субъекта, права и ответственность  дирекции.

      Финансовая  дирекция и ее подразделения  выполняют следующие основные  функции: обеспечивают финансовую  деятельность (использование финансовых  ресурсов, получение прибыли и  т.п.) хозяйствующего субъекта и  его подразделений.

     Финансовый  менеджер должен знать теорию  финансов, кредита и финансового  менеджмента; бухгалтерский учет, действующее законодательство РФ  в области финансовой, кредитной,  банковской, биржевой и валютной  деятельности; порядок совершения  операций на финансовом рынке  (рынке капитала, рынке кредитных  ресурсов, рынке ценных бумаг,  валютном рынке), основы экономики  хозяйствующего субъекта, внешнеэкономической  деятельности, налогообложения, методику  и методологию экономического  анализа. Особенно важно для  финансового менеджера уметь  читать бухгалтерский баланс, так  как этот баланс является конкретным  отчетным документом, который характеризует  использование финансовых средств  хозяйствующего субъекта.

     Финансовый  менеджер должен уметь разбираться  в финансовой информации (отечественной  и зарубежной), анализировать результаты  финансовой деятельности и эффективность мероприятий по вложению капитала, составлять финансовый план, рассчитывать и прогнозировать результаты от использования капитала, оценивать рациональность и эффективность разрабатываемых финансовых программ, составлять отчет по использованию финансовых ресурсов.

3. Финансовый механизм  в управлении и его структура.

     Любое предприятие  или организация,  которая желает уве¬личить прибыль, должны планировать свою деятельность. В процессе планирования производственной и коммерческой деятельности, предприятию требуется эффективная обратная связь, в том числе, получение количественных данных о результатах своей работы, контроль над состоянием имущества, капитала и прибыли. При этом ключевое значение имеет его финансовая стабильность.

     Для поддержания  финансовой стабильности предприятия  нужно правильно выбрать источник  и направление исполь¬зования  капитала, поддерживать высокую  величину рента¬бельности капитала  и иметь хорошую платежеспособность. Этим и определяется цель финансового  менеджмента.

     Для принятия  финансовых решений необходимо  рассчи¬тать текущую стоимость  будущей наличности, например, при  оценке доходов обыкновенной  акции, облигации и реального  имущества; хорошо знать сумму,  до которой средства, находящиеся  в настоящее время в наличности, увеличатся в течение установленного  периода времени. Также нужно  вычислить ставку процента, который  включён в облигацию или договор  о ссуде. Следовательно, основные  задачи финансового менедж-мента  состоят в определении текущей  и будущей стоимости капиталовложений.

     Формирование  бюджета является очень важным  момен¬том, который включает планирование  производственных затрат общих  расходов организации, ожидаемых  доходов от реали¬зации товаров,  продукции, работ и услуг. Бюджет  предприя¬тия можно сравнивать  с картой дорог, по которым  можно уве¬ренно передвигаться  к успеху.

     Прогнозируя  деятельность предприятия, необходимо  знать, окупят ли новый вид  товара или новое предложение  связанные с ними затраты и  как должным образом следует  распорядиться средствами для  получения наибольшей воз¬можной  прибыли, соразмерной с приемлемым  уровнем риска. Финансовый менеджмент  рассматривает способы манипули¬рования  и управления денежной наличностью,  которые по¬могают ускорить денежные  поступления и отсрочить плате¬жи; определиться, стоит ли предоставлять  скидку за предва¬рительную оплату, продлевать ли кредит сомнительному  кли¬енту, и подсказывают, как распорядиться  имеющимися то¬варными запасами.

     Ha практике  финансовый менеджмент принимает  реше¬ния по расчету рентабельности  возможных капиталовложе¬нии и  выбора проекта долгосрочных  инвестиций.