Финансовый менеджмент и его особенности

Содержание:

Введение…………………………………………………………………….3-4

Глава 1. Финансовый менеджмент……………………………………...5-6

    1. Задачи финансового менеджмента…………………………………….6-7
    2. Основы финансового менеджмента……………………………………7-9
    3. Система финансового менеджмента…………………………………..9-10
    4. Функции финансового менеджмента………………………………….9-14

ГЛАВА 2. Методы финансового менеджмента………………………14-16

2.1 Цели финансового менеджмента…………………………………….16-17

2.2 Сущность финансового менеджмента……………………………….17-19

2.3 Роль финансового менеджмента……………………………………...19-21

2.4 Концепции финансового менеджмента……………………………… 21-28

2.5 Объекты финансового менеджмента……………………………………..29

2.6 Виды финансового менеджмента…………………………………………29

Заключение…………………………………………………………………30-31

Литература……………………………………………………………………..32

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 

Рыночная экономика в  Российской Федерации набирает всё  большую силу. Вместе с ней набирает силу и конкуренция как основной механизм регулирования хозяйственного процесса. Конкурентоспособность предприятию, акционерному обществу, любому другому  хозяйствующему субъекту может обеспечить только правильное управление движением  капитала и финансовых ресурсов, находящихся  в их распоряжении.

Финансы — это совокупность денежных отношений, возникающих в  процессе производства и реализации продукции (работ, услуг) и включающих формирование и использование денежных доходов, обеспечение кругооборота средств в воспроизводственном  процессе, организацию взаимоотношений  с другими предприятиями, бюджетом, банками, страховыми организациями  и др.

Финансовый менеджмент —  наука об управлении всеми этими  процессами. Управление финансами предприятия  предполагает разработку методов, которые  предприятие ставит перед собой  для достижения определенных целей, конечной из которых является обеспечение  прочного и устойчивого финансового  состояния.

Финансовый менеджмент включает разработку и выбор критериев  для принятия правильных финансовых решений, а также практическое использование  этих критериев с учетом конкретных условий деятельности предприятия.

Исходной базой для  управления финансами предприятия  является его финансовое состояние, сложившееся фактически. Оно дает возможность ответить на вопросы, насколько  эффективным было управление финансовыми  ресурсами и имуществом, рациональна  ли структура последнего; как сочетаются заемные и собственные источники  финансирования деятельности, какова отдача производственного потенциала, оборачиваемость активов, рентабельность продаж и т. д

Целью данной работы является выявление состояния и путей  совершенствования финансового  менеджмента организации. В работе определяются роль, цели и содержание финансового менеджмента. Рассчитываются базовые показатели финансового  менеджмента. Определяются назначение, методы расчета показателей, характеризующих  риски предприятия. Сравниваются различные способы определения этих показателей.

Одной из задач работы является формирование направлений совершенствования  финансового менеджмента. Данная тема является относительно новой в отечественной  практике, поэтому взгляды экономистов  на проблему отличаются разнообразием  методов и подходов.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 1

Финансовый менеджмент

Финансовый менеджмент —  это совокупность приемов, методов  и средств, используемых предприятиями  для повышения доходности и минимизации  риска неплатежеспособности. Основная цель финансового менеджмента —  получить наибольшую выгоду от функционирования предприятия в интересах его  собственников. К основным функциям управления финансами как подсистемы в системе управления предприятием относятся: внутренне финансовое планирование; анализ и оценка финансового состояния; управление оборотными средствами и  ликвидностью; управление инвестиционным портфелем; управление структурой капитала; управление финансовыми рисками; организация  расчетов с бюджетной системой; заключение договоров с банками, биржами, фондами; прочие функции.

Финансовое управление состоит  из процедур разного уровня сложности  и ответственности. Первый уровень  — принятие финансовых решений по перспективам развития и текущей  деятельности, привлечению источников финансирования и их использованию, проведение определенной финансовой политики. Это задачи высшего уровня сложности  и ответственности, их решение входит в компетенцию высших руководителей  предприятия и лишь частично делегируется более низким звеньям управления. Второй уровень — выполнение различных  финансовых расчетов, оформление финансовых документов, составление отчетов, то есть более простые технические  задачи, которые решают работники  бухгалтерской, финансовой, экономической  служб; некоторые из этих задач можно  поручить работникам других подразделений  предприятия. Состав финансовой службы, объем и особенности организации  финансовой работы зависят от характера  и специфики деятельности предприятия, объемов финансовых ресурсов, которыми распоряжается предприятие.

Наиболее сложными становятся функции по управлению финансами  в крупных корпорациях. Для экономического стимулирования операционных менеджеров к поиску прибыльных инвестиционных решений поощрения и продвижения  по службе должны соответствовать способности  каждого отдела выполнять поставленные долгосрочные цели. Практика показала эффективность организации управления финансами, при которой делегирование  ответственности за получение дохода (прибыли) и достаточно широких полномочий в управлении текущей деятельностью  сочетается с централизацией принятия финансовых решений по распределению  и использованию финансовых результатов. Информация о финансовом состоянии предприятия содержится в финансовой (бухгалтерской) отчетности, которая составляется по стандартам и правилам, установленным государством и международными соглашениями. Финансовая (бухгалтерская) отчетность — это внешняя (открытая) информация о предприятии, которая представлена в стандартных формах отчетности, и не содержит данных, представляющих коммерческую тайну. Она может быть предоставлена различным пользователям (собственникам, партнерам, органам государственного управления и т. д.) и опубликована.

В соответствии с международными стандартами учета финансовая отчетность должна включать балансы, счета результатов, прибылей и убытков, отчеты об изменениях финансового состояния, приложения и другой пояснительный материал. Ответственность за подготовку финансовой отчетности возлагается на руководство  предприятия. Отчетность, предназначенная  для опубликования, подлежит аудиторской  проверке. Финансовая отчетность публикуется  один раз в год. Большой объем  информации, используемой в финансовом менеджменте, можно получить из управленческого  учета. Управленческий учет представляет собой учет затрат и результатов  по центрам ответственности, местам возникновения и отдельным видам  продукции. Его основная задача —  обеспечить эффективное управление затратами.

 

1.1. Задачи финансового менеджмента

Финансовые стратегические задачи максимизация прибыли предприятия, обеспечение инвестиционной привлекательности  предприятия, обеспечение финансовой устойчивости в долгосрочном периоде.

В настоящее время в  финансовом менеджменте одной из важных задач является максимизация цены компании (рыночной стоимости  предприятия) которая отнюдь не равна  стоимости имущества данного  предприятия.

Текущие цели (задачи) – обеспечение сбалансированности поступления денежных средств (платежеспособности и ликвидности предприятия), обеспечение достаточного уровня рентабельности и продаж за счет гибкой ценовой политики и снижения издержек.

Рентабельность – показатель конкурентоспособности предприятия на коротком промежутке времени. Рентабельность капитала – это стратегический показатель.

К текущим задачам также  относится избежание банкротства  и крупных финансовых неудач.

Все задачи тесно связаны  между собой, и решаются в рамках финансовой политики предприятия.

 

 

1.2. Основы финансового менеджмента

 

Финансы организации представляют собой систему внутренних и внешних  хозяйственных отношений, возникающих  в процессе формирования и использования  ее денежных ресурсов.

 

Специфика финансовой системы  предприятия определяется объемом  и структурой капитала, технологией  основной деятельности, длительностью  производственного цикла и характером нарастания затрат в его рамках, природно-климатическими факторами, экономическими условиями. Все эти обстоятельства влияют на величину, источники, структуру, особенности движения финансовых средств, например скорость их оборота, возможность  получения доходов.

Первоначальное формирование финансов происходит в момент создания организации за счет взносов учредителей.

На действующих предприятиях основным источником финансовых ресурсов служат: прибыль от основной деятельности, амортизационные отчисления, начисленная, но не выплаченная заработная плата, поступления от продажи ценных бумаг, банковские ссуды, страховые выплаты, бюджетные субсидии, дивиденды, прибыль  от проведения финансовых операций и  др.

 

Схему финансовых ресурсов предприятий можно представить  в следующем виде:

1. Ресурсы, образуемые  за счет собственных и приравненных  средств:

доходы (прибыль от основных видов деятельности); поступления (амортизация, целевые взносы, устойчивые пассивы, реализация выбывшего имущества);

2. Ресурсы, привлеченные  путем выпуска ценных бумаг  и получения кредита.

3. Ресурсы, поступившие  в порядке распределения (от  страховых органов, вышестоящих  структур, проценты, дивиденды).

 

На предприятиях эти ресурсы  предназначены для финансового  обеспечения воспроизводственного процесса, т. е. покрытия текущих затрат и осуществления инвестиций.

В рамках повседневной деятельности финансовые отношения возникают  при оплате поставок, получении банковских и коммерческих кредитов, страховании, распределении прибыли, дивидендов, выплате заработной платы, погашении  долгов, процентов, уплате налогов, краткосрочном  финансировании и др.

Перспективная финансовая деятельность связана с осуществлением инвестиций в реальные объекты, ценные бумаги, банковскую сферу, а также привлечением на длительный срок ресурсов путем  собственной эмиссии ценных бумаг  и получения долгосрочных ссуд.

Финансовые ресурсы некоммерческих организаций мобилизуются ими из различных источников в зависимости  от вида и характера их услуг —  платного или бесплатного. Этими  источниками могут быть средства бюджетов различных уровней, оплата за выполненные работы и услуги, выручка от сдачи в аренду имущества, дополнительные взносы, прочие поступления. В целом они образуют фонд финансовых ресурсов учреждения и используются на заработную плату, возмещение материальных и приравненных к ним затрат.

Для общественных объединений  основным источником средств являются членские взносы. Использование ими  финансовых ресурсов происходит по следующим  основным направлениям:

1) платежи органам финансово-банковской  сферы;

2) инвестирование в реальные  объекты;

3) инвестирование в ценные  бумаги и банковские депозиты;

4) образование поощрительных  и социальных фондов;

5) благотворительные взносы.

Большинство современных  хозяйствующих субъектов по закону обладают финансовой самостоятельностью, что создает прочную основу для  эффективного управления их финансовыми  отношениями (денежным оборотом, формированием  и использованием фондов денежных средств, финансовыми результатами, инвестициями и пр.) с помощью методов финансового  менеджмента.

1.3. Система финансового менеджмента

Система менеджмента - это система управления ресурсами (человеческими, финансовыми, техническими и пр.) для достижения предопределённых целей. Современные системы менеджмента в организациях состоят из наборов систем управления по определённому признаку, например, по типу управляемой системы. Разделение системы менеджмента организации на несколько составных систем управления производится с целью уменьшения комплексности общего управления и повышения управляемости образовавшихся подсистем. Качество управления всей организацией нередко зависит от степени взаимодействия данных (раздельных) систем управления при достижении общих целей.

Система управления (система  менеджмента) целой организации  разрабатывается с учётом специфики  организации. Ключевыми аспектами  при разработке систем управления являются следующие:

1. Миссия и видение  организации

2. Оперативные, тактические  и стратегические цели (задачи) организации  (системы управления)

3. Правильный выбор ключевых  показателей эффективности (KPI) для  мониторинга и анализа процесса  достижения поставленных стратегических  задач

4. Структура процессов  производства продукции или услуги (см. также категории производства, типы производства и виды производства)

5. Организационная структура  сотрудников и подразделений  (дивизионов...)

6. Наличие и качество  систем информационного обеспечения  (см. также бухгалтерский учёт, управленческий  учёт, контроллинг)

7. Знания соответственных  методов теории принятия решений  и исследования операций

8. Учёт специфики управления  персоналом

9. Соблюдение финансового  равновесия организации

 

Современные системы менеджмента  не мыслимы без ЭВМ, сопутствующей  сетевой архитектуры и необходимого программного обеспечения. Зачастую современное  программное обеспечение специализировано на нескольких системах менеджмента. И  производителями постоянно предпринимаются  попытки создать универсальное  программное обеспечение для  всех существующих систем менеджмента, но такого не существует. При этом, более  дорогие программные продукты обладают большим функционалом, чем более  дешёвые, но, одновременно, более сложны в настройке под конкретные нужды  менеджмента. Более дешёвые программные  продукты легко настраиваются под  конкретные потребности менеджмента, но зачастую предприятиям приходится финансировать разработку практически  нового программного продукта. Среди  программного обеспечения, поддерживающего  определённые стороны систем менеджмента, можно назвать такие, как:

 

• ERP — система планирования ресурсов предприятия

• EAM — системы управления основными фондами предприятия

• MES — системы оперативного (цехового) управления производством/ремонтами

• WMS — системы управления складами

• CRM — системы управления взаимоотношениями с клиентами

• SCM — системы управления цепочками поставок

• CMMS — компьютеризированные системы управления техническим  обслуживанием

 

Системы менеджмента могут  помогать в принятии решений управленцами и могут быть "принимающими решения" и, таким образом, "прописывающими" действия управленцев, при стандартном  исполнении. Последнее делается с  целью понижения ошибок менеджмента  при обработке большого объёма информации или при решении комплексных  задач, но это возможно, если в программном  обеспечении прописаны соответствующие  качественные алгоритмы "экономической  оптимизации". Если таковые алгоритмы  отсутствуют, то данное программное  обеспечение служит управленческому  учёту в соответствующей сфере  деятельности.

Необходимо также отметить, что качественные системы менеджмента  имеют достаточную научную обоснованность их "экономических алгоритмов", опираясь при этом на более фундаментальные  науки, такие как математика, статистика и психология, а также на информатику, эконометрику, на исследование операций, на теории игр и принятия решений  и на другие фундаментальные научные  теории и науки. При реализации в  организациях систем менеджмента, которые  научно обоснованы и на практике опробованы, основная задача — не утерять ключевые моменты их фундаментальной обоснованности.

 

Системы менеджмента  также не имеют права игнорировать законодательную базу, которая регулирует практически все сферы деятельности организаций как юридических  лиц в обществе.

 

К распространённым системам управления организациями можно  отнести:

• Маркетинг

• Система менеджмента  качества

• Управление проектами

• Контроллинг

 

Помимо вышеупомянутых устоявшихся  систем менеджмента существует множество  более специализированных систем управления. Здесь можно упомянуть финансовый менеджмент, управление персоналом, управление рисками, управление проектированием и т.д.

 

Финансовый менеджмент можно  определить как управление денежными  потоками в целях получения прибыли  в перспективе и обеспечения  текущей платежеспособности.

 

Финансовый менеджмент предполагает разработку определенной финансовой стратегии  и тактики на основе анализа финансовой отчетности и прогнозирования доходов  в зависимости от изменения структуры  активов и пассивов предприятия. Финансовый менеджер принимает инвестиционные решения (изменение структуры активов) и выбирает источники их финансирования (изменение структуры пассивов).

 

1.4. Функции финансового менеджмента

Функции финансового менеджмента  определяют формирование структуры  управляющей системы. Различают  два основных типа функций финансового менеджмента.

1. Функции объекта управления  – организация денежного оборота,  снабжение финансовыми средствами  и инвестиционными инструментами  (ценностями), снабжение основными  и оборотными фондами (т. е.  оборудованием, сырьем, материально-техническим  обеспечением), организация финансовой  работы и т. д.

2. Функции субъекта управления  – общий вид деятельности, выражающий  направление осуществления воздействия  на отношение людей в хозяйственном  процессе и в финансовой работе. Эти функции, т. е. конкретный  вид управленческой деятельности, последовательно складываются из  сбора, систематизации, передачи, хранения  информации, выработки и принятия  решения, преобразования его в  команду.

Кроме того, выделяют следующие  функции.

1. Планирование играет  существенную роль. Ведь чтобы  дать команду, надо составить  задание, программу действия, для  чего разрабатываются планы финансовых  мероприятий, получения доходов,  эффективного использования финансовых ресурсов. Функция управления – финансовое планирование – охватывает весь комплекс мероприятий, как по выработке плановых заданий, так и по воплощению их в жизнь.

2. Прогнозирование (от  греч. prognosis – предвидение) в финансовом  менеджменте – разработка на  длительную перспективу изменений  финансового состояния объекта  в целом и его различных  частей. Прогнозирование в отличие  от планирования не ставит  задачу непосредственно осуществить  на практике разработанные прогнозы. Эти прогнозы представляют собой  предвидение соответствующих изменений.

3. Функция организации  в финансовом менеджменте сводится  к объединению людей, совместно  реализующих финансовую программу  на базе каких-то правил и  процедур. К последним относятся  создание органов управления, построение  структуры аппарата управления, установление взаимосвязи между  управленческими подразделениями,  разработка норм, нормативов, методик  и т. п.

4. Регулирование (от лат. regulate – подчинение определенному  порядку, правилу) в финансовом  менеджменте – воздействие на  объект управления, посредством  которого достигается состояние  устойчивости финансовой системы  в случае возникновения отклонения  от заданных параметров.

5. Координация (лат. со  – вместе, ordinatio – расположение  в порядке) в финансовом менеджменте  – согласованность работ всех  звеньев системы управления, аппарата  управления и специалистов. Координация  обеспечивает единство отношений  объекта управления, субъекта управления, аппарата управления и отдельного  работника.

6. Стимулирование в финансовом  менеджменте выражается в побуждении  работников финансовой службы  к заинтересованности в результатах  своего труда. Посредством стимулирования  осуществляется управление распределением  материальных и духовных ценностей  в зависимости от количества  и качества затраченного труда.

7. Контроль в финансовом  менеджменте сводится к проверке  организации финансовой работы, выполнения финансовых планов  и т. п.

 

ГЛАВА 2. Методы финансового менеджмента

Методы финансового управления многообразны. Основными из них являются: прогнозирование, планирование, налогообложение, страхование, самофинансирование, кредитование, система расчетов, система финансовой помощи, система финансовых санкций, система амортизационных отчислений, система стимулирования, принципы ценообразования, трастовые операции, залоговые операции, трансфертные операции, факторинг, аренда, лизинг. Составным элементом приведенных  методов являются специальные приемы финансового управления: кредиты, займы, процентные ставки, дивиденды, котировка  валютных курсов, акциз, дисконт и  др. Основу информационного обеспечения  системы финансового управления составляет любая информация финансового  характера: бухгалтерская отчетность, сообщения финансовых органов, информация учреждений банковской системы, информация товарных, фондовых и валютных бирж, прочая информация.

Техническое обеспечение  системы финансового управления является самостоятельным и весьма важным ее элементом. Многие современные  системы, основанные на безбумажной  технологии (межбанковские расчеты, взаимозачеты, расчеты с помощью  кредитных карточек и др.), невозможны без применения сетей ЭВМ, персональных компьютеров, функциональных пакетов  прикладных программ.

Функционирование любой  системы финансового управления осуществляется в рамках действующего правового и нормативного обеспечения. Сюда относятся законы, указы Президента, постановления Правительства, приказы  и распоряжения министерств и  ведомств, лицензии, уставные документы, нормы, инструкции, методические указания и др.

 

Взаимоотношения государства  в области финансовых отношений  с хозяйствующими субъектами и домохозяйствами  опосредуются, прежде всего через  налоговую систему, регламентацию  кредитных отношений, регулирование  финансового рынка, систему государственной  поддержки, систему пенсионного  обеспечения, механизм регулирования  доходов работающего населения  и т.п., т.е. эти взаимоотношения  носят опосредованный (косвенный) характер.

К косвенным методам государственного регулирования финансов также относятся:

• формирование и поддержание  конкурентной среды в экономике  и ограничение монополизации  рынка;

• государственное регулирование  цен естественных монополистов;

• защита контрактных отношений  между субъектами рынка, обеспечивающая стабильное функционирование расчетно-платежных  отношений в финансовой сфере;

• проведение эффективной  таможенной политики;

• содействие развитию страхового дела и страхования предпринимательских  рисков;

• содействие развитию рынка  капитала.

 

Наряду с косвенными методами регулирования финансов государство  использует методы и прямого административного  воздействия на финансовую деятельность хозяйствующих субъектов посредством:

• предпринимательской деятельности, установления квот на производство некоторых  товаров, установления предельных цен  по ограниченной номенклатуре товаров  и услуг;

• финансового дотирования  и субсидирования производства и  реализации отдельных видов товаров  и услуг;

• государственной монополии  и акцизного налогообложения  на отдельные виды товаров;

• мер социальных гарантий и финансовой защиты, прежде всего, в отношении малообеспеченных слоев  населения;

• установления льгот по налогам и различным платежам в бюджет и внебюджетные фонды  для конкретных налогоплательщиков;

• применения финансовых санкций  в отношении нарушителей финансовой дисциплины.

 

2.1. Цели финансового менеджмента

Финансовый менеджмент –  система принципов и методов  разработки и реализации управленческих решений, связанных с формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов предприятия и организация  оборота его денежных средств.

Главная цель финансового менеджмента – обеспечение максимизации благосостояния собственников предприятия (пайщиков, акционеров) в текущем и перспективном периоде. Эта цель находит конкретное выражение в обеспечении максимизации рыночной стоимости предприятия, что и является реализацией конечных финансовых интересов ее владельцев.

 

В процессе реализации главной  цели финансовый менеджмент направлен  на решение основных задач:

1. Обеспечение формирования  необходимого объема финансовых  ресурсов в соответствии с  задачами развития предприятия  в перспективе. При этом должно  быть привлечено достаточное  количество собственных финансовых  ресурсов (50 % на 50 % в обороте), это  делается, прежде всего, за счет  повышения эффективности их использования.  Привлечение заемных источников  целесообразно при условии их  окупаемости, когда использование  повысит рентабельность собственных  средств.

2. Обеспечение наиболее  эффективного использования сформированного  объема финансовых ресурсов по  основным направлениям деятельности  организации. Прежде всего, требуется  установление необходимой пропорциональности  в использовании финансовых ресурсов  на цели производственно-хозяйственного  и социального развития организации,  на выплаты необходимого уровня  доходов, на инвестированный капитал  собственникам организации и  т.п.