Финансовый менеджмент как система управления. 2



 

 

МОСКОВСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ  ЭКОНОМИКИ, СТАТИСТИКИ И ИНФОРМАТИКИ (МЭСИ)

 

 

                                                                          Специальность 

 

                                                                  " Финансы и кредит  "

 

Курсовая  работа

По дисциплине:   Финансовый менеджмент
На тему:                  Финансовый менеджмент как система управления

 

 

 

Студент Филиппова Н.В.

№ договора  0155-03892

 

 

 

 

 

Москва  2013 
Содержание

Введение……………………………………………………………………………...3

  1. Теоретические аспекты финансового менеджмента в управлении предприятием………………………………………………………………………...5
    1. Понятие и значение финансового менеджмента на предприятии………....5
    2. Основные принципы организации финансового менеджмента………….11
    3. Методы оценки эффективности финансового менеджмента в управлении предприятием……………………………………………………………………...13
  2. Анализ финансового механизма управления предприятием на примере ОАО «Трансформатор»………………………………….……………..…………..20
    1. Экономическая характеристика предприятия……………….…………….20
    2. Анализ организационной структуры управления финансами предприятия………………………………………………………….……………..22
    3. Анализ финансового состояния ОАО «Трансформатор»…………….…...25
  3. Пути совершенствования организации управления финансами…………32
    1. Изменение структуры управления финансами предприятия……………..32
    2. Применение бюджетирования…………………………….………………..37

Заключение………………………………………………………….………………40

Список  литературы…………………………..……………………………………..42

Приложения…………………………………………………………………………45

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 

В системах управления предприятиями  при переходе к рыночным отношениям возрастает значение не административных, а финансовых методов управления, и таких важнейших функций  менеджмента как оценка потенциала, стоимости предприятий, анализа  и прогнозирования финансового  состояния, особенно в условиях структурной  перестройки промышленности, наличии  системы различных рисков, в том  числе и риска несостоятельности (банкротства). Развитие этих функций  менеджмента соответственно требует  уточнения и разработки соответствующих  конкретных финансовых инструментов и  показателей.

До настоящего времени сравнительно мало работ, посвященных совершенствованию  финансовых инструментов. Отдельные  авторы предлагают незначительные изменения  в системе показателей, которые  имеет в основном уточняющий характер. Однако во многом изменение требований к инструментам финансового анализа  носит объективный характер, так  как в условиях реформирования российской экономики, происходящих глобальных структурных  изменений, необходимо применение таких  финансовых инструментов, которые бы отражали не только частные, на уровне предприятий, но и основные групповые  статистические параметры и тенденции.

Актуальность данной темы состоит  в том, что финансовый менеджмент, являясь совокупностью прикладных методов и моделей, в качестве инструментария использует как абсолютные, так и относительные показатели, которые предназначены для измерения  и оценки критериев, характеризующих  финансовое состояние на уровне отдельных  предприятии, комплексов, отраслей. Одной  из основных его задач является формирование достоверных показателей, характеризующих  уровень финансовой устойчивости предприятий, уровень эффективности управления всеми ресурсами, в том числе  и финансовыми.

При переходе от плановой экономики  с ее централизованным стратегическим управлением целыми отраслями производства к рыночной экономике перед предприятиями  различных форм собственности встали задачи самостоятельного управления финансовыми  ресурсами. Для выживания в рыночной экономике необходима гибкая система  финансово-экономического управления, отработанные механизмы регулярного  менеджмента.

Особую роль в деятельности предприятия  играет финансовый механизм управления предприятием, представляющий сочетание  стратегических и тактических элементов  финансового обеспечения предпринимательства, позволяющих управлять денежными  потоками и находить оптимальные  денежные решения.

Цель курсовой работы – изучить  финансовый механизм управления предприятием.

Для достижения цели исследования в  работе поставлены следующие основные задачи:

1. Рассмотреть теоретические аспекты  финансового менеджмента в управлении  предприятием

2. Провести анализ деятельности  финансового механизма управления  предприятием  на примере ООО  «Тольяттинский Трансформатор».

3. Разработать пути совершенствования  организации управления финансами  исследуемого предприятия.

Объект и предмет исследования. Объектом исследования в настоящей  работе является промышленное предприятие  в г. Тольятти ООО «Тольяттинский трансформатор»

  Предметом исследования - процесс  организации системы управления  финансового механизма предприятия.

 

 

 

  1. Теоретические аспекты финансового менеджмента в управлении предприятием

 

1.1.Понятие и значение финансового  менеджмента на предприятии

Финансовый менеджмент - это наука  о критериях принятия важнейших  финансовых решений. Объектом управления в финансовом менеджменте является совокупность условий осуществления  денежного оборота, кругооборота стоимости, движения финансовых ресурсов и финансовых отношении, между хозяйствующими субъектами и их подразделениями в хозяйственном  процессе.

Финансовый менеджмент как управленческий комплекс связан с управлением разными финансовыми активами, каждый из которых требует использования соответствующих приемов управления и учета специфики соответствующего звена финансового рынка. Поэтому финансовый менеджмент можно рассматривать как сложный управленческий комплекс, который включает в себя:

1) риск-менеджмент;

2) менеджмент кредитных операций;

3) менеджмент операций с ценными  бумагами;

4) менеджмент валютных операций;

5) менеджмент операций с драгоценными  металлами и драгоценными камнями;

6) менеджмент операций с недвижимостью.1

Финансовый менеджмент как орган  управления представляет собой аппарат управления, т. е. часть руководства хозяйствующим субъектом. На крупных предприятиях и в акционерных обществах таким аппаратом управления может быть финансовая дирекция во главе с финансовым директором или главным финансовым менеджером. Финансовая дирекция состоит из различных подразделений, состав которых определяется высшим органом управления хозяйствующего субъекта. К этим подразделениям могут относиться финансовый отдел, планово-экономический отдел, бухгалтерия, лаборатория (бюро, сектор) экономического анализа и т. д.

Финансовый менеджмент как форма  предпринимательской деятельности означает, что управление финансовой деятельностью не может быть чисто бюрократическим, административным актом. Речь идет о творческой деятельности, которая активно реагирует на изменения, происходящие в окружающей среде. Финансовый менеджмент как форма предпринимательства предполагает использование научных основ планирования и управления, финансового анализа, нововведения (инноваций). Как форма предпринимательства финансовый менеджмент может быть выделен в самостоятельный вид деятельности. Эту деятельность выполняют как профессиональные менеджеры, так и финансовые институты (холдинговые компании, траст-компании и др.).

Таким образом, финансовый менеджмент – это наука управления финансами  предприятия, направленная на достижение его тактических и стратегических целей, т.е. организация управления финансовыми потоками в целях  рационального управления и эффективного использования собственного и заемного капитала и получения максимальной прибыли.

Основной целью финансового  менеджмента является оценка потенциальных  финансовых возможностей предприятия  на предстоящие периоды и обеспечение  максимизации благосостояния собственников  предприятия с помощью рациональной финансовой политики.

Соответственно сущности финансового  менеджмента можно выделить ряд  задач, решаемые с его помощью:

  1. обеспечение формирования объемов финансовых ресурсов, т.е. определение величины ресурсов в соответствии с анализом потребности в них;
  2. обеспечение наиболее эффективного использования финансовых ресурсов;
  3. оптимизация денежного оборота (увеличение скорости денежного оборота);
  4. обеспечение максимизации прибыли;
  5. обеспечение минимизации уровня финансового риска;
  6. обеспечение постоянного финансового равновесия предприятия. Финансовый менеджмент как деятельность имеет две сферы приложения:
  • внутрихозяйственную сферу, в которой управление финансовыми ресурсами и капиталом осуществляется на основании решений администрации внутри предприятия;
  • внешнюю сферу, где управление финансовыми ресурсами и капиталом осуществляется в процессе установления финансовых отношений между предприятием и другими хозяйствующими субъектами, а так же между предприятием и государством.

Необходимые условия функционирования финансового менеджмента:

  • предпринимательская деятельность;
  • самофинансирование;
  • рынок труда;
  • рынок капиталов;
  • четкая регламентация государственного регулирования деятельности предприятий, основанная на системе рыночного законодательства.

Сущность финансового менеджмента  как экономической категории  проявляется в выполняемых им функциях. Представляется целесообразным выделение и исследование трех основных функций:

  • воспроизводственной;
  • распределительной;
  • контрольной.

Воспроизводственная функция финансового  менеджмента обеспечивает сбалансированность материальных и финансовых ресурсов на всех стадиях кругооборота капитала в процессе простого и расширенного воспроизводства.

Экономическая обособленность оборотных, внеоборотных и финансовых активов  приводит к необходимости управления их кругооборотом в рамках отдельно взятого предприятия или коммерческой организации.

Проявление воспроизводственной  функции финансового менеджмента - прибыльность и ликвидность активов  предприятия. Эффективное управление финансовыми ресурсами позволяет  повышать прибыльность и обеспечивать долгосрочные инвестиции. Для поддержания  высокой прибыльности и ликвидности  решающую роль играет управление собственным  и привлеченным капиталом.

Распределительная функция финансового  менеджмента тесно связана с  воспроизводственной функцией, так  как выручка от реализации товаров  подлежит распределению. Эта функция  заключается в формировании и  использовании денежных фондов, поддержании  эффективной структуры капитала предприятия и коммерческой организации. Распределение начинается с формирования фонда возмещения, обеспечивающего  покрытие затрат на простое воспроизводство  и начисление износа. Это входит в сферу текущего финансирования и требует оперативного реагирования.2

Финансовый менеджер определяет политику предприятия в области распределения  прибыли, ее роль и значение в воспроизводственном  процессе и стимулировании. Результатом  распределительных процессов является создание фондов денежных средств, обеспечивающих финансирование принятых к реализации программ, поддержание оптимальной  структуры капитала, сведение к минимуму риска банкротства.

Контрольная функция финансового  менеджера заключается в контроле тенге за реальным денежным оборотом. Контроль тенге может осуществляться двумя способами:

  • в форме контроля за изменением финансовых показателей, состоянием платежей и расчетов: в этом случае финансовый менеджер опирается на систему санкций и поощрений;
  • в форме контроля за реализацией стратегии финансирования: речь идет о реализации функции стратегического управления. Выработка стратегии финансирования позволяет концентрированно направлять финансовые ресурсы в те сферы, которые могут принести большую экономическую выгоду. [9, c.52]

Основным принципом в деятельности финансового менеджера является выравнивание возможностей получения  прибыли с преодолением риска  от авансирования денежных средств  в различные сферы предпринимательской  деятельности.

Функции финансового менеджмента определяют формирование структуры управляющей системы. Различают две основных группы функций финансового менеджмента: функции менеджмента как управляющей системы и функции менеджмента как специальной области управления. К первой группе относятся следующие функции:

1. Разработка финансовой стратегии  предприятия.

2. Организационная функция обеспечивает  принятие и реализацию управленческих  решений по всем аспектам финансовой  деятельности предприятия и сводится  к объединению людей, совместно  реализующих финансовую программу  на базе каких-то правил и  процедур. К последним относятся  создание органов управления, построение  структуры аппарата управления, установление взаимосвязи между  управленческими подразделениями,  разработка норм, нормативов, методик.

3. Информационная функция обеспечивает  обоснование нескольких вариантов  управленческих решений с помощью  сбора, анализа, систематизации, передачи и хранения информации.

4. Функция анализа результатов  различных аспектов финансовой  деятельности предприятия.

5. Планирование обеспечивает разработку  стратегических и тактических  планов, бюджетов по основным  направлениям финансовой деятельности, различным структурным подразделениям и предприятию в целом. Финансовое планирование охватывает весь комплекс мероприятий, как по выработке плановых заданий, так и по воплощению их в жизнь.

6. Прогнозирование (от греч. prognosis - предвидение) в Финансовом менеджменте - разработка на длительную перспективу изменений финансового состояния объекта в целом и его различных частей. Прогнозирование в отличие от планирования не ставит задачу непосредственно осуществить на практике разработанные прогнозы. Эти прогнозы представляют собой предвидение соответствующих изменений. Особенностью прогнозирования является также альтернативность в построении финансовых показателей и параметров, определяющая вариантность развития финансового состояния объекта управления на основе наметившихся тенденций. Прогнозирование может осуществляться на основе как экстраполяции прошлого в будущее с учетом экспертной оценки тенденции изменения, так и прямого предвидения изменений. Эти изменения могут возникнуть неожиданно. Управление на основе их предвидения требует выработки у финансового менеджера определенного чутья рыночного механизма и интуиции, а также применения гибких экстренных решений.

7. Стимулирующая функция связана  с обеспечением стимулирования  реализации принятых управленческих  решений, т.е. с побуждением  работников к заинтересованности  в результатах своего труда  посредством распределения материальных  и духовных ценностей в зависимости  от количества и качества затраченного  труда.

8. Контрольная функция, посредством  которой собирается информация  об использовании финансовых  средств и о финансовом состоянии  объекта, вскрываются дополнительные  резервы и возможности, вносятся  изменения в финансовые программы,  в организацию финансового менеджмента.  Контроль предполагает анализ  финансовых результатов. Финансовый  контроль является оборотной  стороной финансового планирования  и должен рассматриваться как  его составная часть - контроль  за выполнением финансового плана,  за реализацией принятых решений.

Финансовый менеджер систематически отслеживает сравнительную окупаемость  капитальных вложений по конкретным объектам инвестирования, оценивает  степень и уровень риска во временном аспекте.

Таким образом, принцип стратегической направленности является определяющим в отношении инвестиционной активности предприятий и коммерческих организаций, и задача финансового менеджмента  заключается в необходимости  его реализации.

 

1.2.Основные принципы организации  финансового менеджмента

Поскольку финансы предприятий  как отношения являются частью экономических  отношений, возникающих в процессе хозяйственной деятельности, принципы их организации определяются основами хозяйственной деятельности предприятия.

Основой организации финансов предприятий всех форм собственности  является наличие финансовых ресурсов в размерах, необходимых для осуществления  хозяйственной и коммерческой деятельности предприятия.

Первоначальное формирование этих ресурсов происходит в период создания предприятия путем образования  уставного фонда. Источниками образования  уставного капитала могут быть: акционерный  капитал, паевые взносы, собственные  средства предпринимателя, долгосрочный кредит, бюджетные средства и др.

В условиях перехода к  рыночной экономике предприятия  осуществляют свою деятельность на основе полного коммерческого расчета  и самофинансирования, нацеленного  на обязательное получение достаточной  прибыли.

Коммерческий расчет означает экономическую самостоятельность  предприятия и ответственность  за результаты работы.

Таким образом, осуществление  финансовой деятельности предприятия  основано на реализации следующих основных принципов:

финансовая самостоятельность;

заинтересованность в  итогах финансово-хозяйственной деятельности;

самофинансирование;

ответственность за результаты финансово-хозяйственной деятельности;

разграничение средств  основной и инвестиционной деятельности;

деление капитала предприятия  на оборотный и внеоборотный;

деление источников финансирования оборотных средств на собственные  и заемные;

контроль за результатами деятельности предприятия;

наличие целевых фондов денежных средств на предприятии.

Самофинансирование —  обязательное условие успешной хозяйственной  деятельности предприятий в условиях рыночной экономики. Этот принцип базируется на полной окупаемости затрат по производству продукции и расширению производственно-технической  базы предприятия. Основные принципы организации  финансов предприятий  представлены на Приложении 1.

Принцип самофинансирования означает способ хозяйственной и  инвестиционной деятельности, при котором  все расходы, связанные с обязательными  платежами в бюджет и другие централизованные фонды, а также затраты по расширенному воспроизводству полностью покрываются  за счет прибыли и других собственных  источников.

Хозяйственная деятельность предприятия неразрывно связана  с его финансовой деятельностью. Предприятие самостоятельно финансирует  все направления своих расходов в соответствии с производственными  планами, распоряжается имеющимися финансовыми ресурсами, вкладывая  их в производство продукции в  целях получения прибыли.

Разграничение средств  основной деятельности и инвестиционной деятельности означает, что оборотные  и другие средства, закрепленные за основной деятельностью, не могут быть использованы предприятием на нужды  капитального строительства, и наоборот.

Важным является деление  источников финансирования оборотных  средств на собственные и заемные. К собственным относятся средства, закрепленные за предприятием в бессрочное пользование. Заемные средства —  это в основном банковские кредиты, которые предоставляются предприятию  на относительно небольшой срок на определенную цель под проценты. Сочетание  собственных и заемных средств  позволяет предприятию более  рационально использовать оборотные  средства. Полная сохранность оборотных  средств — необходимое условие  непрерывности их оборачиваемости. Предприятие обязано обеспечивать сохранность, рациональное использование  и ускорение оборачиваемости  оборотных средств.3

Необходимость контроля за финансово-хозяйственной деятельностью  предприятия объективно вытекает из сущности финансов как денежных отношений. Финансово-хозяйственная деятельность предприятия связана с формированием  и расходованием денежных средств, а следовательно, затрагивает интересы государства, работников предприятия, акционеров и всех возможных контрагентов предприятия. Контроль проявляется  через анализ финансовых показателей  деятельности предприятия и меры воздействия различного содержания.

Каждое предприятие  для нормального функционирования должно располагать определенными  целевыми фондами денежных средств. Важнейшими из них являются: фонд основных средств, фонд оборотных средств, финансовый резерв, фонд амортизации, ремонтный  фонд, фонд развития производства, науки  и техники, фонд материального поощрения, фонд социального развития и др. Образование указанных фондов, управление ими и правильное их использование  составляют одну из важнейших сторон финансовой работы на предприятиях.

 

1.2.Методы оценки эффективности  финансового менеджмента в управлении  предприятием

Для целей оценки эффективности  финансового менеджмента в управления деятельностью предприятием наука  и практика выработали специальные  методы, называемые финансовыми показателями. Финансовые показатели - это микромодели  финансовых и экономических явлений. Отражая динамику и противоречия происходящих процессов, они подвержены изменениям и колебаниям и могут  приближаться или отдаляться от своего главного предназначения - измерения  и оценки сущности финансового состояния.

Поэтому анализ финансовой устойчивости начинается с показателей, отражающих сущность устойчивости финансового состояния.

В условиях рыночных отношений деятельность предприятия и его развитие осуществляются преимущественно за счет самофинансирования, т.е., собственного капитала. Лишь при  недостаточности собственных финансовых ресурсов привлекаются заемные средства. В этих условиях особое значение приобретает  финансовая независимость от внешних  заемных источников, хотя обойтись без них практически невозможно. Поэтому необходимо разграничить источники  формирования текущих активов финансовой отчетности. Минимальная часть их формируется за счет собственной  нормы оборотного капитала для обеспечения  производственной программы (норматив). Возникающая в отдельные периоды  дополнительная потребность в текущих  активах сверх минимальной потребности  покрывается краткосрочными кредитами  банка и коммерческим кредитом, т.е. за счет заемных средств.

В процессе анализа источников формирования активов устанавливается фактический  размер собственного и привлеченного (заемного) капитала, выявляются причины, вызвавшие их изменения за отчетный период, дается им соответствующая  оценка. Главное внимание при этом уделяется собственному капиталу, поскольку  запас источников собственных средств - это запас финансовой устойчивости.

Важно установить не только фактический  размер собственного капитала, но и  определить удельный вес его в  общей сумме капитала. Этот показатель в специальной литературе носит  различные названия (коэффициент  собственности, коэффициент независимости, коэффициент автономии), но суть его  одна: по нему судят, насколько предприятие  независимо от заемных средств и  способно маневрировать собственными средствами.

Коэффициент независимости определяется отношением собственного капитала ко всему авансированному капиталу по следующей формуле (1):

                       

                                                                           (1)

 где: Кн - коэффициент независимости;

Ск — собственный капитал;

Вб — авансированный капитал (итог, валюта баланса, т.е. общая сумма финансирования).

Достаточно высоким уровнем  коэффициента независимости считается  отношение собственного капитала к  валюте баланса, равное 0,5 — 0,6. В этом случае риск кредиторов сведен к минимуму: продав половину имущества, сформированную за счет собственных средств, предприятие  сможет погасить свои долговые обязательства, даже если вторая половина, в которую  вложены заемные средства, будет  по каким-то причинам обесценена. [8, c.172]