Финансовый менеджмент малого бизнеса. 5

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ 3

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ  ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА МАЛОГО  БИЗНЕСА  И ЕГО ОСОБЕННОСТИ 5

1.1. Функционирование предприятий  малого бизнеса 5

1.2  Финансовый менеджмент  малого бизнеса 7

1.3. Финансовый анализ  предприятий малого бизнеса 12

2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО  СОСТОЯНИЯ И УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСАМИ  на примере предприятия ООО  «СПСР – Экспресс» 16

2.1 Общая характеристика деятельности ООО «СПСР - Экспресс» 16

2.2. Анализ финансового  состояния ООО «СПСР - Экспресс» 20

2.3 Разработка мероприятий  по совершенствованию управления  финансами предприятия и улучшению  финансового состояния 31

ЗАКЛЮЧЕНИЕ 36

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ 39

ВВЕДЕНИЕ

В современный период особое значение приобретает развитие среднего и мелкого предпринимательства, малого бизнеса. Именно малые предприятия, не требующие крупных стартовых  инвестиций и гарантирующие высокую  скорость оборота ресурсов, способны наиболее быстро и экономично решать проблемы реструктуризации экономики, формирование и насыщение рынка  потребительских товаров в условиях дестабилизации экономики и ограниченности финансовых ресурсов.

Малое предпринимательство, оперативно реагирующее на изменение  конъектуры рынка, придаёт экономике  необходимую гибкость. Малые компании способны оперативно реагировать на изменения потребительского спроса и за счёт этого обеспечивать необходимое  равновесие на потребительском рынке. Малый бизнес вносит существенный вклад  в формировании конкурентной среды. Это один из ведущих секторов, во многом определяющий темпы экономического роста, состояние занятости населения, структуру и качество валового национального  продукта.

Актуальность темы курсовой работы определена необходимостью особого  подхода к управлению финансами  и осуществлению финансового  менеджмента на предприятиях, малого бизнеса которые имеет свои отличительные  особенности от крупных предприятий.

Необходимо отметить, что  экономический риск в сфере малого предпринимательства, как правило, выше и “жизненный цикл” малых предприятий обычно короче, чем крупных компаний. Даже в благополучных промышленно развитых странах небольшие предприятия испытывают целый ряд характерных трудностей.

Так, малые фирмы чаще всего проигрывают крупным в  борьбе за кредиты. Банки отказывают малым фирмам в ссудах, а если и дают то под высокие проценты, что приводит к росту себестоимости  продукции и затрудняет модернизацию производства из–за недостатка средств. Небольшие фирмы хуже крупных  справляются с экспортными и  валютными операциями, маркетингом, как в частности изучение спроса на свою продукцию, так и проведение рекламных компаний. Они чаще испытывают недостаток в квалифицированной рабочей силе и более чувствительны к состоянию экономической среды: если в связи с инфляцией уровень издержек опережает уровень доходов, фирма неизбежно терпит крах. Серьезную проблему для малых фирм представляет имитирование деятельности. Лишь часть из них осуществляет производственное имитирование.

Целью курсовой работы является исследование особенностей финансового  менеджмента на предприятии малого бизнеса и выявление путей  улучшения управления финансами  на предприятии.

Достижение поставленной цели определило круг задач, которые  необходимо решить в рамках данной курсовой работы:

- исследование особенностей  хозяйствования предприятий малого  бизнеса;

- исследование особенностей  финансового менеджмента на предприятиях  малого бизнеса;

- анализ финансовой деятельности  и управления финансами на  предприятии малого бизнеса;

- дать краткую характеристику  деятельности ООО «СПСР – Экспресс»;

- проанализировать финансовое  состояние ООО «СПСР – Экспресс»;

- поиск путей совершенствования  управления финансами на предприятии ООО «СПСР – Экспресс».

Объектом исследования является предприятие малого бизнеса ООО «СПСР - Экспресс» -  филиал г. Улан-Удэ.

Предметом исследования является система управления финансами на предприятии малого бизнеса.

Структура курсовой работы состоит из введения, двух глав, заключения и списка использованных источников.

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ  ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА МАЛОГО  БИЗНЕСА  И ЕГО ОСОБЕННОСТИ

1.1. Функционирование предприятий  малого бизнеса

Роль малого бизнеса в  современной динамичной жизни неуклонно  возрастает. Как показывает опыт развитых стран, если в прошлом малые предприятия  создавались, как результат стремления многих открыть собственное дело, то в настоящее время создание малых предприятий нередко инициируется крупными компаниями, которые поручают им вести отдельные виды производства или устанавливать тесные связи  с рынком. Часть мелких и средних  предприятий включена через контрактную  и субконтрактную системы, через систему франчайзинга в крупные производственные комплексы, и большие компании являются клиентами малых фирм, а последние – поставщиками для больших.

Конкретно роль малого бизнеса  проявляется в том, что его  развитие способствует:

- созданию новых рабочих  мест;

- внедрению новых товаров  и услуг;

- удовлетворению нужд  крупных предприятий;

- обеспечению специализированными  товарами и услугами.

Создание новых рабочих  мест - это важнейший фактор, который  несет в себе развитие малого бизнеса. Фактор, не только обеспечивающий средствами к существованию значительную часть  населения, но и способствующий стабилизации обстановки в обществе. Так, более 7 млн. малых фирм США обеспечивают работой более 100 млн. человек.

Другая важнейшая сторона  деятельности малых предприятий  – это внедрение новых товаров  и услуг. Достижения малого бизнеса  в этой области затронули производство безопасных бритв, электронных наручных часов, вертолетов, нержавеющей стали, копировальных аппаратов и многого  другого. В США, например, малый бизнес производит более 60 % всех услуг, половину всей продукции и почти половину всех идей и нововведений.

Помимо того, что малые  предприятия внедряют новые товары и обеспечивают рабочие места, они  играют важную роль в деятельности крупных корпораций, занимаясь сбытом их продукции, обслуживанием, снабжением. В частности, большие возможности  для реализации продукции крупных  предприятий через сеть мелких фирм имеет франшиза.

Франшиза, или лицензия, дает возможность использовать торговую марку крупной компании и продавать  ее товары или услуги в определенном регионе.

Наконец, многие малые фирмы  возникают и существуют потому, что  способны удовлетворять особые нужды  клиентов. Например, естественно, что  для ремонта старинных часов, антикварных изделий и т.п. создаются  малые предприятия.

Однозначного определения  малого бизнеса нет. Обычно его связывают  с объемом деятельности и численностью работающих на предприятии. В Российской Федерации этот критерий не одинаков для разных отраслей экономики. Предельные уровни численности (в среднегодовом исчислении) в различных сферах деятельности, установленные Законом РФ «О государственной поддержке малого предпринимательства в Российской Федерации»¹, приведены в таблице 1.1

Таблица 1.1 - Численность  работников малых предприятий

Развитие малого и среднего бизнеса несёт в себе множество  перспектив:

- увеличение числа собственников,  а значит, формирование среднего  класса – главного гаранта  политической стабильности в  демократическом обществе;

- рост доли экономически  активного населения, что увеличивает  доходы граждан и сглаживает  диспропорции в благосостоянии  различных социальных групп;

- создание новых рабочих  мест с относительно низкими  затратами, особенно в сфере  обслуживания;

- подготовка кадров за  счёт использования работников  с ограниченным формальным образованием, которые приобретают свою квалификацию  на месте работы;

- ликвидация монополии  производителей, создания конкурентной  среды;

- улучшение взаимосвязи  между различными секторами экономики.

Таким образом, малый бизнес обеспечивает необходимую мобильность  в условиях рынка, создает глубокую специализацию и разветвленную  кооперацию производства, без чего немыслима его высокая эффективность.

1.2. Финансовый менеджмент  малого бизнеса

Между крупным и малым  бизнесом имеются существенные различия. Это порождает проблему серьезного пересмотра основных принципов «большого» финансового менеджмента применительно к малым предприятиям, — иначе эти принципы в малом бизнесе просто не работают. Наиболее важные (и тесно связанные между собою!) различия состоят в доступе к ресурсам, в постановке целей, несомых рисках и в уровне ликвидности.

 Доступ на финансовый и денежный рынки для малых предприятий чрезвычайно затруднителен: об эмиссии акций в большинстве случаев речи быть не может, а получить кредит не удается не только из-за его дороговизны, но и вследствие рискованного финансового положения предприятия и отсутствия кредитной истории. В таких условиях малому бизнесу остается уповать лишь на талант руководителя, его ловкость и изобретательность в «добыче» достаточного для деятельности объема денежных средств.

Малое предприятие обычно не ставит перед собой цель максимизировать курс акций, показатель капитализации (суммарную курсовую стоимость акций) и уровень дивиденда. Стоимость малого бизнеса публично не оценивается финансовым рынком, и ее очень трудно определить, но в принципе владельцы малых предприятий чрезвычайно заинтересованы в максимизации рыночной стоимости своих предприятий: одни мечтают рано или поздно все-таки выпустить акции и выйти с ними на «светлый путь» биржевой котировки, другие хотят подороже «продаться» крупной компании. Весьма нередка, впрочем, и противоположная, сугубо личная, но заслуживающая не меньшего уважения мотивация деятельности: «Хочу быть сам себе господином»². И тогда вообще вопрос максимизации рыночной стоимости предприятия и повышения его рентабельности отходит на второй план. При подобной мотивации, кстати говоря, собственник обычно избегает пополнения капитала предприятия взносами новых потенциальных совладельцев, даже если на то есть и экономическая целесообразность, и все необходимые финансовые и юридические предпосылки.

 В малом бизнесе  иной набор, иной уровень и  иная иерархия рисков, нежели  в крупных компаниях. Благосостояние  и даже судьба собственника  небольшой фирмы напрямую зависит  от ее успеха или неуспеха. Возможности диверсификации портфеля личных инвестиций для владельца небольшого бизнеса также ограничены горизонтом собственного предприятия: любая лишняя копейка тут же идет в дело. Таким образом, собственник малого предприятия подвергается гораздо большему риску, чем держатель акций  акционерного общества, могущий в любой момент скинуть акции и/или диверсифицировать свой портфель. Окупается ли повышенный риск и прямое отвлечение денег от семейного бюджета повышенным уровнем доходности?

Вообще, парадоксальное сочетание  наибольшего риска с наименьшей доходностью сопутствует малому предприятию на первых стадиях его существования. Поэтому частное финансирование (кредиты банков, инвестиции хозяйствующих субъектов частного сектора, физических лиц) для малого бизнеса сильно затруднено, и на этих стадиях была бы уместна помощь со стороны общественных организаций и государства, заинтересованных в развитии малого бизнеса.

Предприятия малого бизнеса  имеют, как правило, пониженный, по сравнению  с крупными предприятиями, уровень  ликвидности. О факторах, дающих такую  картину, пойдет речь чуть ниже.

Отмечаемые здесь нами особенности малого бизнеса подтверждаются богатой статистикой показателей финансово-хозяйственного положения небольших предприятий, — правда, к сожжению, пока не отечественной, а зарубежной. Но, по нашим наблюдениям и собственной практике финансового менеджмента, основные балансовые структурные параметры российских предприятий малого бизнеса уже сегодня весьма близки к американским и западноевропейским. Поэтому есть смысл обратиться к данным по малым и крупным предприятиям, соответственно, полученным американскими исследователями У. Уолкером и Дж. У. Петти II:

Таблица 1.2 – Сравнительные  показатели деятельности предприятий  малого и крупного бизнеса

Нельзя не отметить пониженную ликвидность малых предприятий  по сравнению с крупными (средний  коэффициент текущей ликвидности  для малого бизнеса показывает двукратное превышение текущих пассивов текущими активами, а для крупного — почти трехкратное). Это значит, что малое предприятие испытывает гораздо большие трудности с мобилизацией «живых денег» для выполнения своих текущих обязательств по кредиторской задолженности и банковскому кредиту, т. е. в целом оказывается менее платежеспособным, нежели крупное.

Коэффициент текущей ликвидности  на уровне двух — само по себе не так  уж плохо, однако не следует забывать, что мы имеем здесь дело с данными, не только усредненными, но и — «импортными». Так или иначе, пониженная ликвидность предприятия малого бизнеса налицо.

За счет чего же малое  предприятие оказывается менее ликвидным? Цифры дают такие ответы на этот вопрос:

- в малом бизнесе относительно  меньше денег вкладывается в  запасы и дебиторскую задолженность  (об этом говорят и более высокие показатели оборачиваемости запасов и дебиторской задолженности);

- у предприятий малого  бизнеса относительно выше текущие  обязательства (83,70% суммарной задолженности  против 62,99% у крупных предприятий).

Ликвидность — самое больное  место малой фирмы. Поэтому мы не устаем повторять, что

Наиважнейшей целью финансового  менеджмента малого бизнеса является грамотное управление оборотным капиталом: запасами, дебиторской задолженностью, денежными средствами и краткосрочными обязательствами. Это приносит предприятию достаточное количество ликвидных средств и делает его платежеспособным.

Необходимость эффективного управления оборотным капиталом диктуется, кроме всего прочего, и затрудненностью доступа на рынки капиталов для малых предприятий: раз средств мало, их тем более надо использовать так, чтобы каждый рубль приносил максимум экономического эффекта.

Многие опытные и удачливые  предприниматели даже считают рациональное управление оборотным капиталом  — тактику финансового менеджмента — главным содержанием финансовой работы на малом предприятии. Но самые опытные и удачливые знают: нет тактики без стратегии. Именно поэтому стратегия (инвестиционная политика) и тактика (комплексное управление текущими активами и текущими пассивами) рассматриваются в их нерасторжимом единстве.

Заканчивая рассуждения  о ликвидности, констатируем, что  в пониженном ее уровне находит выражение  повышенная склонность очень многих владельцев и руководителей малых предприятий к риску. По-житейски это понятно: рискнуть десятком миллионов легче, чем десятком миллиардов, тем более, что принимаешь решение не в соответствии с бюрократической процедурой крупной корпорации, а единолично. Это не означает, впрочем, что миллионы зарабатываются легче, нежели миллиарды. Перейдем, однако, к рискам — предпринимательскому и финансовому.

О повышенном уровне предпринимательского риска свидетельствует очень большая изменчивость НРЭИ, величина которого может в различные периоды отклоняться от средней на 22% в ту или иную сторону. У крупных предприятий этот показатель втрое «спокойнее» — 7%. Думается, что повышенную вариацию финансовых результатов дает ограниченность возможностей диверсификации портфеля инвестиций, хотя бы и географически. Действительно, предприятие, вынужденное «складывать все куриные яйца в одну корзину», подвергает себя огромному риску получить не просто убыток, а убыток, который невозможно компенсировать за счет других своих проектов, потому что этих других проектов просто нет. Что же касается финансового риска, то о повышенном его уровне говорит более выраженная ориентация на заемное финансирование (обязательства составляют у малых предприятий 49% пассивов против 38,06% у крупных фирм) в сочетании с явственно просматривающейся тенденцией к преобладанию краткосрочного кредита. Руководители малых предприятий набирают (если могут, конечно) деньги в долг не из прихоти или болезненного пристрастия к риску, а вынужденно, стараясь во что бы то ни стало избежать гибели своего бизнеса.

1.3. Финансовый анализ  предприятий малого бизнеса

Теперь — о проблемах  анализа, возникающих при оценке финансовой устойчивости малого предприятия.

Главным инструментом финансового анализа деятельности малого предприятия является коэффициентный метод. Но его применению для реалистичной оценки положения малой фирмы препятствует недостаточная уверенность в адекватности представленных в отчетности данных. Если сомнения сняты, лучшего метода, чем расчет финансовых коэффициентов, нечего желать. Нужно проанализировать платежеспособность, ликвидность, деловую и рыночную активность предприятия.

Проблема достоверности  данных бухгалтерского учета и отчетности приводит к мысли о культуре и  этике деловых отношений, об известных  аспектах налогообложения. Здесь важно, другое: давно замечено, что небрежная, неграмотная бухгалтерия и отчетность безошибочно указывают на плохой финансовый менеджмент. Действительно, невозможно принимать рациональные финансовые решения на основе искаженных данных либо вообще при отсутствии таковых. В обратную сторону, впрочем, это правило не работает: отличная бухгалтерия, и достоверная отчетность сами по себе еще не являются гарантированным свидетельством высокого профессионализма финансового менеджмента на предприятии.

Количественные значения рассчитанных для предприятия малого бизнеса финансовых коэффициентов обычно свидетельствуют о повышенном предпринимательском и/или финансовом и др. рисках, генерируемых этим предприятием. Поэтому коэффициентный (количественный) анализ должен обязательно сопровождаться качественным исследованием природы рисков. Необходимо ответить, по крайней мере, на три жизненно важных для малого бизнеса вопроса:

1) достаточно ли диверсифицирована  клиентура? Большое предприятие с многочисленными клиентами вряд ли будет выбито из седла потерей одного-двух крупных покупателей. Для небольшого же предприятия это катастрофа;

2) достаточно ли диверсифицирована  гамма производимых товаров  или услуг? Ориентация на монотонное производство доводит предпринимательский риск до опасного предела, поскольку даже незначительное ухудшение конъюнктуры способно ввергнуть небольшое предприятие в зону убыточности. Плюс к тому, в контексте концепции эффекта операционного рычага, порога рентабельности и «запаса финансовой прочности» предприятия ориентация на один «звездный» товар далеко не всегда оправдывается снижением порога рентабельности и укреплением финансовой устойчивости, потому что постоянные затраты не раскладываются на несколько товаров, а ложатся тяжелым бременем на один товар, перспективы наращивания выручки от которого зачастую весьма проблематичны из-за ограниченности спроса;

3) будет ли продолжаться  бизнес в случае внезапной  утраты его нынешнего владельца (руководителя), или погибнет вместе с ним. Вводя в убытки или упущенную выгоду кредиторов, поставщиков, остальных совладельцев?

Таким образом, речь, действительно, идет об оценке жизнеспособности малого бизнеса — оценке, в результатах которой заинтересованы не только владельцы малого предприятия, но и его кредиторы.

Кроме расчета коэффициентов, к примеру западные банкиры обычно проводят анализ деятельности предприятия малого бизнеса по пяти основным параметрам (подобную систему оценки в США называют «системой пяти Си»³):

1. Личность ключевой фигуры  предприятия: заслуживает ли владелец (директор) доверия? Какова его деловая репутация? Всегда ли он выполняет свои обязательства?

2. Способность к грамотному  управлению: может ли руководитель  обеспечить качественный менеджмент  и привести предприятие к успеху?

3. Денежные потоки: способно  ли предприятие сгенерировать достаточно денежных средств для возмещения кредита и выплаты процентов?

4. Активы, могущие служить  обеспечением кредита: какова  стоимость, структура, качество, ликвидность активов? Могут ли они служить залогом? Действительно ли такой залог в случае необходимости способен компенсировать кредитору его потери по данному кредиту?

5. Условия бизнеса: благоприятствует  ли общеэкономическая, отраслевая, конъюнктурная, налоговая ситуация успеху предприятия?

Обращаясь за кредитом, руководителю предприятия надо не только четко  определить целевое использование  ссуды (как будут потрачены деньги?), но и быть готовым к ответу на «коронные вопросы» банкира:

- Почему требуются дополнительные  деньги? Почему предприятие не генерирует достаточно средств для своей деятельности? Действительно, одно дело, если кредит объективно необходим для наращивания оборота, для расширения бизнеса, попавшего в ловушку «рентабельность или ликвидность», и совсем другое — если речь идет о латании дыр в бюджете предприятия, порожденных непрофессионализмом, расточительностью или нерадивостью;

- За счет чего будет  возмещена ссуда и выплачены  проценты? Если ставка делается  на рост выручки, то насколько  реалистичен прогноз объема продаж? Если сбыт подвержен сезонным колебаниям, то сообразуется ли срок возмещения кредита со временем притока денежных средств на предприятие? Насколько грамотно и эффективно ведется дебиторский контроль, а также управление запасами? Если выручка не подвержена серьезным сезонным колебаниям, то достаточна ли валовая маржа для возмещения кредита и процентов (проценты, как известно — условно-постоянные затраты)?

- Какова самая большая  проблема предприятия? За рубежом  считается, что бизнес без проблем  не существует по определению, и, если руководитель не желает указать  проблемы предприятия, то он демонстрирует закрытость по отношению к банкиру и не заслуживает доверия.

Вывод: Многовато вопросов, да и каждый не из легких. Но разве  клиент, в свою очередь, не вправе выбирать? Выбирать банк надежный, обладающий достаточным капиталом и высокой репутацией, банк, где деятельность предприятия встречает понимание, где демонстрируют заинтересованность в процветании этого предприятия, где имеется достаточный опыт работы с малым бизнесом и где не только предоставляют кредит, но и предлагают дополнительные банковские услуги. Кроме того, можно посоветовать руководителю малого предприятия стараться получать кредиты у разных банков, а не у одного и того же. Во-первых, ориентация на единственного кредитора ставит заемщика в исключительную зависимость от этого кредитора. Во-вторых, обращаясь к разным банкам, клиент повышает свои шансы получить больший объем денежных средств.

2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО  СОСТОЯНИЯ И УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСАМИ  на примере предприятия ООО «СПСР – Экспресс»

2.1 Общая характеристика деятельности ООО «СПСР - Экспресс»

СПСР-экспресс (Специализированная Связь России) – всероссийский  экспресс-оператор.

Ритм современной деловой  жизни диктует свои требования ко всем происходящим в ней процессам. Качество доставки важных документов и грузов определяется прежде всего степенью оперативности и надёжности. Компания «СПСР» - один из лидеров как российского, так и регионального рынка экспресс-услуг.

Компания «СПСР-экспресс» (торговая марка СПСР) зарегистрирована 01 февраля 2001 года по адресу: 109316, г. Москва, Волгоградский проспект, д. 42, к. 23. ([email protected]). Начав с сегмента экспресс-почты, постепенно была создана разветвленная филиальная сеть во всех регионах России и сегодня осуществляют доставку только по собственным маршрутам, полностью отказавшись от участия третьих лиц, что значительно снижает риски. Новым этапом для компании является принятие «СПСР» статуса всероссийского экспресс-оператора, что предполагает предоставление клиентам полного комплекса логистических услуг.

Сегодня у компании 115 филиалов и 70 представительств во  всех областных  центрах страны, собственный многочисленный автопарк различной грузоподъемности. Среди клиентов «СПСР», общее число  которых составляет около 30 тысяч, как  крупнейшие компании, так и частные  лица. Ежемесячно на сортированных  центрах в различных городах  готовится к перевозки более 200 тысяч отправлений от нескольких граммов до нескольких тонн. На сегодняшний  день «СПСР» занимает около 20% российского  рынка, что позволяет компании конкурировать  на территории России с ведущими международными экспресс-операторами. В 2009 году была запущена единая маршрутная сеть магистральных  перевозок, благодаря которой компания может сокращать контрольные сроки доставки до пункта назначения.

В каждом экономическом регионе  создан транзитный центр, который собирает грузы из близлежащих филиалов и  отправляет в аналогичные центры в других городах. Такая схема  значительно сокращает сроки  передвижения грузов между соседними  областями, уменьшает транспортные издержки, даёт возможность консолидировать  и расконсолидировать грузы в любой точке России.

Для того чтобы успешно  конкурировать на рынке, нужно максимально  удовлетворять потребности клиентов, предоставляя им полный комплекс необходимых  услуг, учитывая всех их мнения и пожелания, даже предугадывая их. «СПСР» оказывает  ряд сложных по составу услуг, в т.ч. уникальных. Это доставка отправлений заказчику из любого населенного пункта или возможность осуществления перевозок из одного города в другой, минуя заказчика; доставка товара клиентам телемагазинов, каталожной и интернет-торговли с оплатой получателя; возврат сопроводительных документов отправителю после их подписания адресатом по результатам доставки груза.

У компании имеются возможности  осуществлять комбинированные перевозки  с использованием нескольких видов  транспорта. Сегодня она оказывает  своим клиентам комплексные услуги, обеспечивая сортировку, переупаковку и управление товарными запасами, ведение раздельных счетов по всем видам и участникам операций.