Финансовый портфель гражданина и принципы его формирования
Тема: Финансовый портфель гражданина и принципы его формирования
КУРСОВАЯ РАБОТА
Оглавление
Введение
Специфика финансов гражданина определена тем, что эта сфера финансовых отношений в наименьшей степени регламентирована государством. Действительно, процесс создания и расходования централизованных денежных фондов, таких, например, как государственный бюджет, находится под жестким государственным контролем. Процесс формирования денежных фондов предприятия также в определенной степени определяется государством (требования к минимальному размеру уставного капитала, система налогообложения, регламентация порядка расчета амортизационных отчислений и некоторых других элементов себестоимости и др.). Гражданин самостоятельно принимает решение о необходимости и способе формирования денежных фондов, их величине и целевом назначении, о времени их использования. Другими словами, в условиях рыночной экономики государство не имеет инструментов прямого влияния на процесс распределения располагаемого дохода гражданина.
Вместе с тем государство способно влиять на общую величину дохода, которым реально располагает гражданин. Реальные доходы любого гражданина образуются в результате многократного распределения и перераспределения стоимости совокупного общественного продукта в процессе реализации финансовых отношений гражданина и государства. Повышение ставок налогов, выплачиваемых физическими лицами, ведет к сокращению их реального дохода. Вместе с тем финансовые ресурсы, мобилизованные посредством сбора налогов, направляются через бюджет в сферу здраво- охранения, образования, социального обеспечения, в результате уровень реальных доходов граждан возрастает.
Важной функцией финансов граждан в системе общественного воспроизводства выступает также инвестиционная. Она заключается в том, что граждане являются одними из основных поставщиков финансовых ресурсов для экономики. Рост доходов граждан является материальной основой для выполнения данной функции. Часто инвестиционную функцию граждан связывают только с долей капитализируемых доходов, т.е. используемых как сбережения (вложения средств в различные финансовые институты и в реальное производство). Но этот подход является односторонним. На самом деле и увеличение доли потребления является фактором, способствующим росту инвестиций в экономике. На это обращал внимание еще Дж. Кейнс, который выработал концепцию эффективного спроса, складывающегося из потребительского и инвестиционного компонентов. Сокращение потребительских расходов, какими бы факторами оно ни вызывалось, естественным образом сдерживает и развитие производства. Так, в современной России из-за низкого уровня заработной платы предприятия не могут наращивать производство и товарооборот.
Целью курсовой работы является изучение формирования финансового портфеля гражданина.
В рамках курсовой работы будут решены следующие задачи:
1. Раскрыть финансов, финансовой системы и финансов гражданина;
2. Рассмотреть особенности формирования и управления портфелем гражданина;
3. Раскрыть особенности управления депозитным портфелем гражданина.
Объектом исследования является финансовый портфель гражданина.
Предметом исследования выступают процессы формирования финансового портфеля гражданина.
Теоретико-методологической базой исследования явились труды ведущих ученых и практиков России в области финансов.
Структура работы. Работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованных источников.
1. Финансы граждан как элемент финансовой системы
1.1 Сущность и функции финансов
Механизм формирования финансовой системы в рыночных условиях представляет одну из важнейших проблем науки и практики. Для того чтобы изучить структуру финансовой системы, необходимо для начала рассмотреть основные понятия и составляющие её элементы, а также определить, процесс, способствующий образованию финансовой системы страны.
Совершенно ясно, что возникновение государства начинается с установления взаимоотношений по распределению и перераспределению создаваемых экономических благ между государством в лице верховной власти и остальными субъектами воспроизводственных отношений. Соответственно каждый имеет свои права и обязанности, цели и задачи. Вступая в отношения между собой, они становятся участниками товарно-денежных отношений, в процессе которых происходит создание финансовой системы.
Конечно же, следует учитывать тот факт, что формирование такой значимой системы, происходило постепенно, этому способствовали различные финансовые явления и факторы, представления о которых со временем видоизменялись. Первостепенными правопреемниками создания финансовой системы стали финансы и, как следствием из этого финансовые отношения. Изначально «финансы» рассматривались только в плоскости формирования, а в дальнейшем финансовые отношения получили своё распространение и на стадию использования денежных фондов для осуществления экономических, социальных и политических задач государства [40, с. 23].
Прежде, чем раскрыть экономическую сущность финансов необходимо выявить совокупность свойств, характеризующих внутреннюю природу всех экономических явлений.
Если отвлечься от многочисленных конкретных форм, в которых протекают финансовые процессы, можно увидеть то общее, что их объединяет - лежащие в основе финансовых операций общественные отношения между участниками общественного производства.
Как известно, экономические отношения возникают на всех стадиях воспроизводственного процесса, на всех уровнях хозяйствования и во всех сферах общественной деятельности человека. Соответственно, и финансы, составляющие эти отношения, выступают в качестве экономической категории.
Проявление финансов, как правило, происходит в процессе движения денежных средств в наличной и безналичной формах, кроме того, в движение всех инвестиционных ценностей, заменяющих в определенный момент времени деньги (ценные бумаги, драгоценные металлы и камни, объекты вложения капитала) [17, с. 123].
Конечно же, в идеале финансы не могут существовать без денег. Но если наличие денег - это обязательное условие функционирования финансов, то причиной, порождающей их появление, можно считать потребности субъектов хозяйствования и государства в ресурсах, обеспечивающих их деятельность. Эту потребность в ресурсах без финансов удовлетворить невозможно ни в сфере хозяйствования, ни в сфере государственного управления [14, с. 34].
Безусловно, все эти аспекты наводят нас на мысль о том, что финансовые ресурсы являются материальными носителями финансовых отношений, что и выделяет финансы из общей совокупности экономических категорий.
Важно отметить, что отношения по поводу денег не всегда выражают характер финансовых отношений, если брать деньги, обслуживающие отношения купли-продажи, поставки, административных штрафов, то их нельзя рассматривать в плоскости финансов. Они выражают общественные отношения, регулирующиеся другими отраслями права: гражданским, административным и т.д.
Изучая процесс эволюции финансов, можно обозначить первоначальной сферой их возникновения, процесс первичного распределения стоимости общественного продукта, в результате которого она разделяется на составляющие её элементы: постоянный капитал (включающий стоимость средств производства и предметов труда), расходы на зарплату и прибыль (разница между полученной выручкой и себестоимостью).
На данном этапе финансы проявляют себя в момент выделения из выручки от реализации продукции: прибыли, отчислений на социальное страхование, амортизационных отчислений и т.д. Здесь главным образом отражается процесс распределения стоимости согласно целевому назначению каждой её части. Так же в рамках финансов, происходит и дальнейшее перераспределение стоимости между субъектами хозяйствования (изъятие части прибыли в распоряжение государства, уплата налогов и т.д.) и конкретизация целевого назначения прибыли [14, с. 42].
Разнообразие этих распределительных отношений приводит к тому, что на второй стадии воспроизводственного процесса возникают различные экономические категории, такие как: кредит, ссуды, аренда, заработная плата, цена и т.д.
Необходимо учесть тот факт, что цена была и остается важнейшим критерием принятия потребительских решений. Она сохраняет свои позиции как традиционный элемент конкурентной политики и оказывает очень большое влияние на рыночное положение и прибыль. Цена непосредственно связана с финансами, выступая в данном случае основой механизма формирования и распределения денежных фондов (капитала), она предопределяет объем и скорость поступления денежных средств от реализации продукции к её собственникам. Следовательно, цена является основой дальнейшего перераспределительного процесса и фактором финансового менеджмента на предприятиях.
Трудно переоценить и роль кредита в рыночной экономике. Он обеспечивает трансформацию денежного капитала в ссудный капитал и выражает отношения между кредиторами и заемщиками. В отличие от цены, кредит активно воздействует на объём и структуру денежной массы, платежного оборота и скорость обращения денег. Благодаря кредиту происходит более быстрый процесс капитализации прибыли, а, следовательно, и концентрации производства.
Развитие крупномасштабного товарного производства вызвало необходимость совершенствования методов и способов мобилизации, использования, распределения денежных средств между различными участниками воспроизводственного процесса, сопровождающееся созданием различных фондов денежных средств, имеющих целевое назначение.
Для конкретизации целевого назначения, денежные фонды принято разделять их на отдельные группы (элементы), рассмотрение которых в совокупности и взаимосвязи представляет собой возможность изучение финансовой системы страны.
1.2
Сущность и структура
В научной и учебно-методической литературе существуют разные подходы к определению понятия «финансовая система». Вероятно, это связано и с тем, что исходное понятие «система» имеет множество значений, оттенков. В словаре русского языка Ожегова под системой понимается и «форма организации чего-нибудь», и «совокупность организаций, однородных по своим задачам, или учреждений, организационно объединенных в одно целое, или форма общественного устройства» и т.д. [34, с. 13]
Финансовая система страны преимущественно рассматривается как «совокупность организаций», «совокупность различных финансовых отношений», совокупность «учреждений и рынков» и т.п.
В самом общем виде финансовую систему можно рассматривать как форму организации денежных отношений между субъектами воспроизводственного процесса по распределению и перераспределению совокупного общественного продукта.
В процессе распределения стоимости совокупного общественного продукта у субъектов экономических отношений аккумулируются различные фонды денежных доходов и накоплений [32, с. 39].
Финансовая система России включает в себя такие элементы, как: государственный бюджет, внебюджетные фонды, государственный кредит, фонды имущественного и личного страхования, фондовый рынок, финансы коммерческих и некоммерческих предприятий и организаций, финансовых посредников (кредитные организации, частные пенсионные фонды, страховые организации и др.), финансы домашних хозяйств.
Рассматривая финансовую систему России, как определенным образом упорядоченную совокупность финансовых отношений, следует отметить, что подходов к рассмотрению ее структуры несколько.
Если в качестве основы для структурирования брать метод формирования доходов экономических субъектов, то финансовую систему принято подразделять на сферы централизованных финансов (т.е. публичных финансов) и децентрализованных (финансы организаций и финансы домашних хозяйств). Графически такую структурную схему можно представить следующим образом: (см. рис. 1) [34, с. 77].
Фонды, создаваемые на уровне государства и органов местного самоуправления, считаются централизованными, фонды, создаваемые на уровне хозяйствующих субъектов и домохозяйств - децентрализованными.
Централизованные финансы используются в качестве инструмента регулирования национальной экономики в целом. С помощью централизованных финансов мобилизуются ресурсы в бюджетную систему и происходит их распределение и перераспределение между отраслями народного хозяйства, экономическими регионами, отдельными группами населения.
Рисунок 1 - Финансовая система Российской Федерации
Децентрализованные финансы используются для регулирования экономических и социальных отношений в рамках отдельных хозяйствующих субъектов и составляют основу финансов. От их состояния во многом зависит общее финансовое положение страны, так как именно здесь формируется большая часть финансовых ресурсов. Финансы домохозяйств — это личные финансы, т.е. финансовые отношения между физическими лицами, совместно проживающими и ведущими общее хозяйство. В отличие от семьи домохозяйство может включать, кроме родственников, людей, которые полностью или частично вносят свою долю в бюджет домохозяйства, а также состоять из одного человека, обеспечивающего себя материально.
Среди децентрализованных финансов ключевое место принадлежит финансам коммерческих организаций. Здесь создаются материальные блага, производятся товары, оказываются услуги, формируется прибыль, являющаяся главным источником производственного и социального развития общества. Однако реальное формирование финансовых ресурсов начинается только на стадии обмена, когда стоимость реализована. Учитывая это, в общей совокупности финансовых отношений выделяют три сферы: финансы хозяйствующих субъектов, страхование, государственные финансы [30, с. 84].
Взаимодействие между звеньями в процессе осуществления основных финансовых операций осуществляется как правило, при посредничестве учреждений банковской системы, играющих особо важную роль в отношении функционирования финансов, а поэтому взаимодействие звеньев финансовой систему страны можно представить следующим образом (см. рис. 2) [30, с. 93].
Рисунок 2 - Структура финансовой системы страны
Однако данная структура не отражает иерархии финансовых отношений, а поэтому с учетом механизма формирования и использования финансовых ресурсов выделяют три обособленные системы финансовых отношений: 1) финансы организаций; 2) публичные финансы; 3) финансы домашних хозяйств (см. рис. 3) [30, с. 23].
Рисунок 3 - Финансовая система России
Структурная схема представленная на рисунке 3 четко отражает иерархию финансовых отношений в стране и определяет место государственного регулирования той или иной сферы.
Все представленные звенья в свою очередь подразделяются на отдельные частные подсистемы в зависимости от механизма формирования и использования денежных фондов у конкретных экономических субъектов, например финансы коммерческих организаций, финансы некоммерческих организаций и т. п.
Государственный бюджет — центральное звено всей финансовой системы. Бюджет состоит из двух взаимосвязанных групп статей: доходных и расходных. В доходной части бюджета содержатся источники поступления средств и их количественные параметры. В расходной части определяются направления, сферы, в которых расходуются деньги, их количественные параметры. Размер и структура государственного бюджета характеризуют уровень социально-экономического развития страны. Основным источником формирования бюджета служат налоги с физических и юридических лиц. Остальная доходная часть бюджета пополняется за счет неналоговых источников. Собранные доходы используются на решение многочисленных задач, принятых на себя государством: развитие здравоохранения, образования, жилищного строительства, поддержку пожилых граждан и т.д.
Внебюджетные фонды — это средства Правительства РФ и местных органов власти, связанные с финансированием расходов, не включенных в бюджет. Они создаются во всех странах на определенный срок или действуют постоянно. В настоящее время в РФ насчитывается более 30 внебюджетных фондов социального и экономического назначения. В этих фондах концентрируются огромные средства — свыше 60% доходов государственного бюджета [2, с. 115].
Основными по размерам и значению являются социальные фонды — Пенсионный фонд, Фонд социального страхования, Федеральный фонд обязательного медицинского страхования. К экономическим относятся Российский фонд технического развития и отраслевые внебюджетные фонды НИОКР, финансовые фонды поддержки отраслей, инвестиционные фонды и др.
Государственный кредит — еще одно самостоятельное звено государственных финансов, поскольку ему присущи не свойственные другим звеньям формы финансово-кредитных отношений по привлечению средств в централизованные фонды государства. Государственный кредит представляет собой особую форму денежных отношений между государством, юридическими и физическими лицами. Главная форма экономических отношений в его рамках — когда государство выступает как заемщик средств. Реже оно является кредитором, предоставляя ссуды юридическим и физическим лицам. В тех случаях, когда государство берет на себя ответственность за погашение частных обязательств, оно выступает как гарант.
Фонды имущественного и личного страхования предназначены для возмещения ущерба, нанесенного стихийными бедствиями предприятиям и населению, а также для выплаты застрахованному лицу или его семье материального обеспечения при наступлении страхового случая.
Составным и наиболее динамично развивающимся звеном финансовой системы выступает фондовый рынок, на котором происходит обращение капиталов. Фондовый рынок обеспечивает перемещение капитала в отрасли с высоким уровнем дохода, служит мобилизации и эффективному использованию временно свободных денежных средств. Участники фондового рынка ориентируются на получение более высокого дохода по сравнению с вложением средств в банки. Однако следует иметь в виду прямую связь между уровнем доходности и степенью риска.
Финансы предприятий представлены совокупностью экономических отношений, возникающих в реальном денежном обороте при формировании, распределении и использовании децентрализованных фондов финансовых ресурсов предприятий, организаций, учреждений. Это относительно самостоятельное звено финансов, оно обслуживает материальное производство, создание валового внутреннего продукта, его распределение внутри предприятий и перераспределение части этого продукта в бюджет и внебюджетные фонды.
Финансы домашних хозяйств — экономические отношения, возникающие при реальном обороте денег в секторе домашних хозяйств. Финансы домохозяйств являются материальной основой их жизни. Они предполагают контроль за предстоящими доходами и расходами в рамках отдельной экономической ячейки общества.
Сейчас в России деформированы многие звенья финансово-кредитной системы, несбалансированы финансовые отношения между государством и сферой материального производства, государством и населением, центром и регионами. Поэтому в стране по прежнему остро стоит необходимость изучения причин существующих негативных тенденций в экономике и предложение действенных мер на всех уровнях управления и хозяйствования, гарантирующих здоровое, производительное функционирование бюджета, кредита, финансов материального производства и территориальных образований.
1.3 Сущность финансов граждан и их роль в финансовой системе
Финансы населения (домашних хозяйств) представляют собой своеобразную часть финансовой системы. Являясь звеном финансовой системы на уровне отдельной семьи, они представляют собой экономические денежные отношения по формированию и использованию фондов денежных средств в целях обеспечения материальных и социальных условий жизни членов хозяйства и их воспроизводства. Финансы домохозяйства не являются приоритетным звеном финансовой системы и играют подчиненную, хотя и важную роль в общей совокупности финансовых отношений.
Население (граждане) вступает в отношения своими денежными средствами с общегосударственной финансовой системой и хозяйствующими субъектами производственной и непроизводственной сфер всех форм собственности. Эти многообразные отношения связаны с оплатой труда населению, выплатами из накопительной пенсионной системы денежных средств, получением материальных и нематериальных благ, с другой стороны, население своими денежными средствами выплачивает налоги, оплачивает услуги государственных и других учреждений и организаций производственной и непроизводственной сфер [2, с. 118].
Финансы населения являются элементом децентрализованных финансов. Финансы населения имеют важное и всевозрастающее значение:
- для обеспечения социальной стабильности общества;
- для формирования классовой структуры общества;
- как источник пополнения бюджета (во всем мире в бюджетах растет доля подоходного налога с физических лиц);
- как источник инвестиций в развитие экономики страны;
- как источник финансирования внутреннего долга правительства;
- для формирования страхового фонда страховщиков и др.
Финансы населения наименее регламентированы по сравнению с финансами хозяйствующих субъектов или органов власти. Лишь в достаточно редких случаях граждане обязаны фиксировать свои финансы. Вследствие этого органы статистики большую часть выводов по финансам населения делают на основании статотчетности хозяйствующих субъектов, либо путем экспертной оценки данных выборочного обследования домохозяйств. Такие данные получаются путем проведения опросов, достоверность которых по объективным причинам оставляет желать лучшего. Именно поэтому перепись населения приобретает общегосударственную значимость, а в перечень вопросов включают специальные, которые позволяют оценить достоверность полученных ответов.
Сущность финансов населения находит свое проявление в функциях. На сегодня они выполняют две базовые функции:
1) обеспечения жизненных
2) распределительную функцию.
Изначальная и главная - функция обеспечения жизненных потребностей семьи. Она создает реальные условия существования данной семьи. Развитие рыночных отношений существенно повлияло на форму проявления этой функции. В период натурального хозяйства продукция, создаваемая членами семьи, удовлетворяла их потребности, и обмен излишками возникал редко, в небольшом количестве и, как правило, по соседству.
В результате товарно-денежных отношений, появления, а затем и увеличения рынка произошло:
1) расширение материальных, социальных,
культурных и иных
2) создание и рост денежных средств домашнего хозяйства;
3) возникновение денежного фонда - семейного бюджета, предназначенного для обеспечения материальными благами.
Распределительная функция финансов населения охватывает первичное распределение национального дохода и формирование первичных доходов семьи. Финансовые отношения домашнего хозяйства включают две группы:
1 группа. Отношения между
данной хозяйственной единицей
и другими звеньями финансовой
системы (государственными финансами
- бюджетами и внебюджетными
2 группа. Отношения между
членами домохозяйств, когда средства
распределяются и обособляются,
образуя обособленные денежные
фонды. Обособление средств внутри
домохозяйства не меняет
Обе функции финансов населения взаимосвязаны и действуют одновременно, дополняя друг друга.
2
Особенности формирования
2.1
Сущность и принципы
Формирование финансового портфеля состоит из пяти этапов (см. рисунок 4) [1].
Рисунок 4 – Этапы формирования инвестиционного портфеля
Рассмотрим перечисленные выше этапы поподробнее.
Определение инвестиционных целей
Инвесторы, приобретая различные ценные бумаги, рассчитывают на достижение тех или иных целей. Цели, которые инвестор стремится достичь с позиции формирования портфеля, могут быть сформулированы как:
- безопасность вложений;
- доходность вложений;
- рост стоимости вложений.
Безопасность мы понимаем как защиту инвестиции от рыночных потрясений и получение стабильного дохода. Безопасности как альтернатива выступает доходность и рост капитализации вложений. Наиболее надежными принято считать государственные ценные бумаги — они сводят риск инвестора к нулю. Однако более доходными считаются ЦБ, эмитируемые акционерными компаниями, но при этом они менее надёжны и несут в себе большую степень риска. Инвестиции в акции новых компаний, имеющих высокую наукоёмкую составляющую, принято считать самыми рискованными, но эти же инвестиции способны оказаться и самыми выгодными и быстрорастущими по капитализации активами [7].
Нередко инвестиционный актив может быть оценен по показателю его ликвидности. Ликвидность — это возможность быстрой конвертации актива в деньги без потерь для владельца. Ликвидность не связывают с другими инвестиционными целями. Инвестиционные цели портфеля формируются отношением инвестора к риску. Портфель, соответствующий по мнению инвестора наилучшему сочетанию инвестиционных целей, принято называть сбалансированным.
Тип портфеля определяется приоритетом инвестиционных целей. Если главная цель инвестора — это обеспечение сохранности инвестиций, то есть обеспечение безопасности вложений, то портфель будет консервативным и состоять из ценных бумаг, размещённых надежными и известными компаниями. Активы в таком портфеле ликвидные, низко рискованные и имеют небольшую или среднюю доходность. В случае, если для инвестора основной целью является прирост капитала, то такой инвестор предпочтет агрессивный портфель, наполненный высоко рискованными ЦБ быстрорастущих, но малоизвестных компаний. К инвесторам консервативного типа относят частных инвесторов пожилого возраста, а также институциональных инвесторов. Это страховые компании, пенсионные фонды и инвестиционные фонды и другие.