Финансовый результат деятельности предприятия

 

Содержание

 

Введение            3

1 Теоретические основы  формирования и расчеты финансовых  ресурсов предприятия           4

2 Методика выполнения  расчета        6

2.1 Исходные данные и  расчет по составу заемного  капитала   6

2.2 Расчет основных показателей финансовой отчетности и баланса           7

    2.3 Распределение  дополнительной потребности по  видам финансовых ресурсов                8

2.4 Распределение дополнительной  потребности по видам краткосрочных  обязательств           8

2.5 Определение дополнительной  потребности в собственном капитале  9

3 Составления отчета о  прибылях и убытках             10

4 Отчет о движении денежных  средств               12

5 Оценка финансового состояния  предприятия             14

Заключение                  17

Список используемой литературы               18

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

Финансовая устойчивость предприятия оценивается следующими критериями:

  • Соотношение между собственным и заёмным капиталом, то есть показатель структуры заёмного капитала – это отношение между заёмным капиталом и общим размером финансовых ресурсов.
  • Коэффициент текущей ликвидности, показывающий способность предприятия оплатить свои обязательства. Определяется как отношение краткосрочных (текущих) активов к  краткосрочным обязательствам. Предприятие является платёжеспособным если коэффициент равен 2 и более.

На значение выше перечисленных  показателей в большей степени  влияет состояние финансовых ресурсов предприятия, поэтому формирование финансовых ресурсов с учётом требуемых  коэффициентов финансовой устойчивости является актуальность задачи.

Целью расчётной работы является формирование модели финансовых ресурсов предприятия при заданной финансовой устойчивости.

Для реализации поставленной цели в расчётной роботе определены следующие задачи:

  • Определены требуемые критерии финансовой устойчивости предприятия
  • На основе этих критериев определена потребность в заёмном и собственном капитале, при увеличении объёмов производства.
  • Формирование состава заёмного капитала, то есть определение соотношения между краткосрочными и долгосрочными обязательствами, и определения состава этих обязательств.
  • Формирование модели баланса и отчёта о прибыли и убытках с учётом прогнозируемого роста продаж и требуемой финансовой устойчивости.
  • Формирование отчёта о движении денежных средств.
  • Оценить принятые управленческие решения финансового менеджера по формированию финансовых ресурсов предприятия путём расчёта соответствующих финансовых коэффициентов.

Объектом расчётной работы является отношение связанное с формированием финансовых ресурсов, то есть отношение с поставщиками.

Предметом исследования является финансовые отчёты условного предприятия.

 

 

 

  1. Теоретические основы расчётной работы.

Формирование финансовых ресурсов с учётом заданной финансовой устойчивости возникает в результате увеличения спроса на продукцию предприятия и следовательно, роста объема производства предприятием.

Увеличение объема производства вызывает необходимость роста активов  предприятия, т.е. основных оборотных  средств.

В расчетной работе принято  условие, что в базовом году все  средства предприятия были использованы на 100%. Поэтому рост объема производства вызовет прямо пропорциональное увеличение роста активов.

При этом в пассиве баланса  предприятие увеличение вызванное  ростом объемов продаж отразится  только на тех финансовых ресурсов, которые непосредственно связаны  с производством.

Дополнительная потребность  финансовых ресурсов не связанных с  объемом производства определится  как разница между валютой  актива баланса с учетом роста  объема продаж и валютой пассива  с учетам индекса роста.

Дополнительная потребность  финансирования определяется по формуле:

∆Ф=ВАJрост-ВПJрост   (1)

                ∆ЗК              ∆КО: КЗ, ВО, НИ, КБ.


∆Ф                               ∆ДО: Кредиты банков, КО.


              ∆СК              ∆УК       Эмиссия ценных бумаг, взносы учреждений.


                                     ∆НРП       Прибыль текущего  года, отчёт о   


                                                                       прибыли и убытках 

Кструктур= ЗК\Вп =50% - 0,5  (2)

Кл=КА\КО  = 2        (3)

    1. ВАпр=ВПпр        (4)
    2. Из коэффициента долга Кдолг=ЗКпр\ ВАпр=ВПпр   =0,5  (5)

                                              


                                         ЗКпр=ВПпр*0,5                  (6)

Тогда ∆ЗК= ЗКпр-ЗКJрост

3)  Из Кл=КА\КО            ∆КО = КОпр - КОJрост


                Кл =2= КАпр\КОпр                  КОпр = КАпр\2


      КОJрост               исходод. Долга


           4)КОпр\КОJрост =∆КО

           5) ∆СК=∆Ф -∆ЗК

           6) ∆НРП =отчёт о прибыли и убытках

           7) ∆УК = ∆СК - ∆НРП

 

Определив дополнительную потребность  по видам обязательств необходимо выполнить  распределение этих обязательств по финансовым ресурсам.

Перечень финансовых ресурсов. Краткосрочные обязательства, которые  используются в расчётной работе, установлены заданием.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Последовательность расчёта:

  1. Определяем потребность . Кредиторская задолженность с учетом роста объема продаж и изменение условий коммерческого кредита:
  • Базовое условие 2,10
  • Новое условие 3-10, чистая 40

 

Исходные данные и расчет по составу заемного капитала.

Нечетный вариант.

  1. Коммерческий кредит        КЗ    отказ от скидки

Условие коммерческого кредита  база 2\10,чистая 30, отказ от скидки, новое  условие 3\10, чистая 40

  1. Коммерческие бумаги (Векселя необеспеченные займом)

Кnom=10%

Долгосрочные кредиты  банка

Кnom=11%

  1. Оценка влияния заёмных ресурсов на финансовый результат.

Коммерческий кредит –  нет издержек

  1. Банковские кредиты.

Увеличение издержек вызвано  выплатой вознаграждения кредитору  (расходы по процентам)

Процент = ∆ ЗК * Кnomi

  1. Коммерческие бумаги и коммерческие облигации.

Уплата процента вознаграждения покупателя ценных бумаг(кредиторам).

Процент = ∆Коммерческие  бумаги * Кnom

Расходы вызванные с выпуском бумаг

0,5% от Vвыпуска

  1. Определение потребителей по видам обязательств.

Кредиторская задолженность.

КЗJрост           Vпокуп= КЗJрост*360\30


КЗпр=Vпок\360*Тнетто

∆КЗ=КЗпр-КЗJрост

  1. Векселя к оплате и коммерческие бумаги.

∆Коммерческие бумаги=∆КО - ∆КЗ

  1. Долгосрочные кредиты банка и коммерческие облигации.

∆КБ=∆ЗК -∆КО

         

 

Отражение полученной информации в расчётах в формулах финансовой отчётности.

  1. Увеличение объёма производства – индекс роста.

Учитывается в балансе  актива и баланса пассива (графа 3)

В отчёте о прибыли и  убытках (графа 3 по следующим показателям: стрики 1 и 2)

Общую потребность финансирования (в балансе по графе 4 последняя  строка)

∆КО, ∆СК, ∆ЗК – графа 4

Расходы по процентам учитываем  в формуле анкета о прибыли  и убытков графа3.

  1. Издержки хранения дебиторской задолжности.

Идз =∆ДЗ*Кnom*ɤисход

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 1. Основные результаты моделирования баланса

Показатели баланса  исходного  уровня корректируются с учетом индекса  роста, на который увеличиваются  все статьи актива баланса, в пассиве  баланса и т.д.

Индекс роста увеличивает  КЗ и НИ. Результаты корректировки представлены в таблице 1, графа 3.

 

Наименование показателя

Базовый уровень, млн. тг

С индексом роста

∆Финансирования

Прогноз

ДС

21

29

  

29

ДЗ

96

132,5

  

132,5

ТМЗ

111

153,2

  

153,2

ИТОГО: КА

228

314,7

  

314,7

ОС

161

222

  

222

ВА=КА+ДА

389

556,7

  

536,7

КЗ

51

70,4

23,6

94

ВО

10

10

  

10

КОМЕР.БУМАГИ

0

0

18,4

18,4

НАЧИСЛ.ИЗДЕРЖКИ

25

34,5

0

34,5

ИТОГО:КО

86

115

42

157

КБ

83

83

28

111

КОММЕР. ОБЛИГАЦ

0

0

  

0

ИТОГО: ДО

83

83

28

111

ЗК

169

198

70

268

УК

161

161

0,1

161,1

НРП

59

59

48,6

107,6

СК

220

220

48,7

268,7

ВП

389

418

118,7

536,7


 

Объем дополнительного финансирования в связи с ростом объема продаж определяется по формуле (1) и составляет 188,7 млн тг.

 

2.3 Распределение дополнительной  потребности по видам финансовых  ресурсов

 

Согласно заданным критериям  финансовой устойчивости и схеме  распределения (рис.1) определяется:

-дополнительная потребность  в заемном капитале;

-дополнительная потребность  в краткосрочных обязательствах;

-дополнительная потребность  в собственном капитале.

 

2.4 Распределение дополнительной  потребности по видам краткосрочных  обязательств

 

Определяется изменение  кредиторской задолжности с учетом условий коммерческого кредита , новые «3/10,чистые 40» при условии использовании скидки:

-объем покупок определяется  по формуле Vпок.=*360=817,92

-кредиторская задолжность в плановом периоде определяется по формуле КЗпрогноз=*(1-z)*tдиск=22,03

Результаты расчета используются для определения  

   КЗ=КЗпрогноз-КЗJрост=-46,13 и отражается в таблице 2 графа 4.


 

 Дополнительная потребность в  кредитах банка определяется по формуле   ВО=    КО-    КЗ =87,96


 

2.5 Определение дополнительной  потребности в собственном капитале

 

 Дополнительная потребность определяется по формуле:


 СК=    Ф-     ЗК =53,67

Прирост НРП определяется на основании отчета о прибылях и  убытках по графе прогноз.

 

3 Составления отчета о  прибылях и убытках

 

Отчет о прибылях и убытках- это характеристика доходов и расходов, и финансового результата.

Прогноз основ производства и перемены издержек в планируемом  периоде увеличиваются с учетом индекса роста.

Изменение в составе постоянных затрат, т.е. расходов периода определяются с учетом привлеченных дополнительных финансовых ресурсов, которые обуславливают  увеличение расходов по выплате вознаграждений и определяются по формуле:

  =    ВО*0,16


  =      К.обл.*0,115


Расходы на реализацию увеличиваются  на величину издержек хранения дебиторской задолжности: Идз=    ДЗ*Кnom*αисх


Расчет НОП, НРП осуществляется по алгоритму отчета о прибылях и  убытках.

НРП планируемого года определяет размер дополнительного финансирования в составе собственного капитала, что отражается в таблице 3 графе 4.

Прирост уставного капитала определяется по формуле 

УК=   СК-   НРП


Таблица 2. Основные показатели моделирования отчета о прибыли  и убытках

Наименование показателей

Базовый уровень

Изменение

Прогноз

1.Доход от реализации

544

206,7

750,7

2.Издержки производства

411

156,2

567,2

3.Валовая прибыль

133

50,5

183,5

4. Расходы периода

87,5

5,5

92,7

4.1 Общие административно-управленческие  расходы

58

0

58

4.2 Расходы по реализации

16

7

13

4.3 Расходы на выплату  вознаграждений

13,5

8,2

21,7

5. Доход от неосновной  деятельности

0

0

0

6. Налогооблагаемая прибыль

45,5

45,3

90,8

7. КПН

9,1

9,1

18,2

8. ЧП

36,4

36,2

72,6

9. Расходы не включенные в вычеты

12

12

24

10. НРП

24,4

24,2

48,6


 

4 Отчет о движении денежных  средств

 

Отчет о движении денежных средств- характеристика потоков предприятия:

-операционная деятельность, т.е. деятельность, связанная с  производством и реализацией  продукции (ДЗ, ТМЗ, КЗ, Начисленные издержки, ЧП);

-инвестиционная деятельность- потоки, связанные с долгосрочными активами;

-финансовая деятельность- денежные потоки, связанные с получение финансовых ресурсов (все денежные фонды пассива, за исключением КЗ и начисленных издержек)

Отчет составляется либо прямым методом, либо косвенным.

Косвенный метод предполагает для определения денежного остатка  использовать информацию об изменении  активов и пассивов баланса.

Правила определения знака («+», «-») при составлении отчета:

-увеличение активов означает  использование денежных средств,  т.е. уменьшение («-»);

-увеличение пассива означает  использование формирования денежных  средств, т.е. увеличение («+»).

 

Таблица 3. Отчет о движении денежных средств

Наименование операции и  виды деятельности

Использование

Источник

  1. Операционная деятельность
    

ДЗ

36,5

  

ТМЗ

42,2

  

КЗ

  

43

НИ

  

9,5

ЧП

  

48,6

Итого свободный остаток  ДС от операционной деятельности

78,7

101,1

22,4

  1. Инвестиционная деятельность
    

ОС

61

  
  1. Финансовая деятельность
    

ВО

  

0

Коммерческие бумаги

  

18,4

КБ

  

28

Коммерческие облигации

  

0

УК

  

0,1

Итого остаток ДС по финансовой деятельности

  

46,5

Итого свободный остаток  ДС по видам деятельности

7,9

7,9


 

Таблица 4. Отчеты о движении собственного капитала

Дает характеристику финансовых ресурсов принадлежащих учредителям  и их изменение за год.

 

Наименование показателей

На начало

На конец

  1. УК

161

  
  1. Изменение УК
  

0,1

  1. УК на конец периода
  

161,1

  1. НРП

59

  
  1. НРП текущего года
  

48,6

  1. НРП балансовая прибыль текущего года
  

107,6

  1. СК

220

  
  1. Изменение СК
  

48,7

  1. СК на конец периода
  

268,7


 

 

 

 

 

 

5 Оценка финансового состояния  предприятия

 

Финансовый коэффициент- это относительный показатель, показывающий взаимосвязь между показателями финансовой отчетности и используется для оценки эффективности использования финансовых ресурсов или средств предприятия, а также финансового результата.

Эффект- абсолютная величина, характеризующая какую- либо экономическую категорию в денежном выражении.

Таким образом, эффективность- это относительный показатель, характеризующий размер эффекта приходящегося на единицу затрат, которые обусловили получение эффекта, либо единица финансовых ресурсов, либо единица средств(долгосрочные и краткосрочные активы) 
 I Коэффициент деловой активности- характеризует интенсивность использования средств предприятия.

К показателям данной группы относятся:

-коэффициент оборачиваемости-  характеризует сколько раз в  течении года основные или оборотные средства проходят стадию Д-Т’-Д

Коб =

-продолжительность оборота  (t)-время в течении которого оборотные средства находятся в соответствующей стадии оборота

t =

-операционный цикл- период времени производства и реализации продукции

tоперац=tтмз+tдз

tцодс=tоперац-tкз

-коэффициент ликвидности  (платежеспособности)- характеризует  способность предприятия оплатить  свои краткосрочные обязательства  за счет краткосрочных активов:

1.коэффициент абсолютной  ликвидности: =

2.коэффициент срочной  ликвидности: =

3.коэффициент быстрой  ликвидности:=

4.коэффициент текущей  ликвидности:=

-коэффициент доходности, прибыльности, рентабельности- характеризует эффективность работы предприятия через показатель чистой прибыли приходящийся на единицу актива финансовых ресурсов, затрат, выручки.

1.доходность активов:

2.доходность собственного  капитала:

3.доходность продаж:

4.себестоимость:издержки производства+расходы периода

-коэффициент устойчивости- характеризует соотношение между собственным капиталом и заемным капиталом, обеспечивающим финансовую устойчивость.

1.коэффициент долга-характеризует долю заемного капитала в финансировании активов:=

2.коэффициент структуры  ЗК-характеризыет долю заемного капитала в финансировании предприятия:=

3.коэффициент капитализации-характеризует долю долгосрочных финансовых ресурсов в общем объеме ВП:=

 

Оценка финансового состояния  предприятия осуществляется с помощь системы финансовых коэффициентов, характеризация которых осуществляется с помощью показателей представленных в таблице 5.

 

Таблица 5. Оценка финансового  состояния предприятия.

Система показателей

Формулы

База

Прогноз

Индекс роста

1.Коэффициенты деловой  активности

        

Коэф-т оборачиваемости ТМЗ

Кобтмз=V/ТМЗ

7,68

5,56

0,724

Коэф-т оборачиваемости ТА

Кобта=V/ТА

3,74

2,71

0,725

Коэф-т оборачиваемости ВА

Кобва=V/ВА

2,19

1,588

0,725

Период обращения ТМЗ

tтмз=360/Кобтмз

46,88

64,75

1,38

Период обращения ТА

tта=360/Кобта

96,26

132,84

1,38

Период обращения ВА

tва=360/Кобва

164,38

226,7

1,38

2.Коэффициенты доходности

        

Коэф-т доходности СК

Кдохск=ЧП/СК

0,166

0,27

1,627

Коэф-т доходности V продаж

Кдохv пр=ЧП/V

0,043

0,085

1,977

Коэф-т доходности ВА

Кдохва=ЧП/ВА

0,094

0,135

1,436

Период обращения СК

t=360/Кдох

2168,68

1333,33

0,615

Период обращения V

t=360/Кдох

8372,09

4235,29

0,506

Период обращения ВА

t=360/Кдох

3829,79

2666,67

0,696

3.Коэффициенты ликвидности

        

Коэф-т ликвидности

Кл=ТА/ТО

2,65

2,005

0,757

Коэф-т критической ликвидности

Кл*=(ДС+ДЗ)/ТО

1,36

1,03

0,757

Коэф-т абсолютной ликвидности

Клабс=ДС/ТО

0,24

0,185

0,771

Период ликвидности

t=360/Клик

135,85

179,55

1,32

Период ликвидности

t=360/Клик

264,71

349,52

1,32

Период ликвидности

t=360/Клик

1500

1945,95

1,3

4.Коэффициенты финансового  рычага

        

Коэф-т долга

Кдолг=ЗК/ВА

0,44

0,5

1,136

Коэф-т струк.

Кструк=ЗК/ВП

0,44

0,5

1,136

Коэф-т капитала

Ккапит=СК+ДО/ВП

0,78

0,71

0,91

Период

t=360/Кдолг

818,18

720

0,88

Период

t=360/Кстук

818,18

720

0,88

Период

t=360/Ккапит

461,54

507,04

1,1


 

Увеличение объёма продаж на 197,7% обусловило рост активов предприятия  пропорционально росту объёма продаж. При этом коэффициенты деловой активности не изменились.

Обеспечивает финансовую устойчивость в заданных пределах, а именно, коэффициент ликвидности  равный 2 и коэффициент структуры  заёмного капитала равный 50%, при распределении  финансовых ресурсов в платёжном  периоде значение коэффициента в  структуру заёмного капитала равный 50%, удовлетворяет значение критерия, а коэффициент ликвидности составил 200% , так же удовлетворяет значение заданного критерия.

Принятые решения об увеличении объёма продаж и выборе финансовых ресурсов позволили увеличить доходность предприятия продаж с 4,3% по 8,5% и собственного капитала с 16,6% по 27%.

При этом финансовая устойчивость предприятия увеличилась, о чём  свидетельствует коэффициент капитализации, коэффициент финансового рычага: увеличивает коэффициент долга  на 6%, а коэффициент капитализации  уменьшается на 7%.

Платежеспособность и  ликвидность предприятия уменьшились, но находятся в пределах допускаемых  значений. В частности коэффициент  текущей ликвидности на 6,4%, а абсолютной ликвидности на 6%, срочной ликвидности  на 33%.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

Целью расчётной работы является процесс формирования финансовых ресурсов предприятия с целью обеспечения заданной финансовой устойчивости. При формировании финансовых ресурсов в роботе использованы альтернативные источники финансирования предприятия, в частности: коммерческие кредиты, коммерческие бумаги и облигации.

Использование данных финансовых ресурсов позволили уменьшить издержки предприятия связанные с финансированием  инвестиций в активы и соответственно их использованию, позволило получить больше прибыли.

В работе были составлены формы  финансовой отчётности, такие как: баланс, отчёт о прибыли и убытках, отчёт о движении денежных средств, отчёт о движении собственного капитала.

Оценка принимаемых решений  по финансированию активов предприятия  в связи с ростом объёма продаж позволило сделать вывод о  целесообразности использования предложенных финансовых ресурсов. О чём свидетельствует  рост показателей доходности продаж на 1977,7% и доходности собственного капитала на 162,7%. Следовательно, инвестиции в  данное предприятие являются привлекательными.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список литературы:

1.Налоговый Кодекс РК 2011 года

2.www.do.ektu.kz

3 Крейнина М.Н. «Финансовый менеджмент».-2001

4.МСФО