Финансовый рынок. 21

                 

Нижегородский филиал Института бизнеса и политики

     Факультет экономики и предпринимательства

Кафедра экономики, финансов и бухгалтерского учета 
 
 
 

КУРСОВАЯ  РАБОТА по дисциплине « Финансы»

на тему: ФИНАНСОВЫЙ РЫНОК 

                                         Выполнил: 

                                         Студент  группы ФЗ-04-08

                                                                    Большаков А.А.

                                                      Научный руководитель:

                                           К.э.н., доцент  Иванов А.А. 

Нижний  Новгород

2011

Содержание 

                                     Стр

Введение                                                                                               3

1.Понятие финансового  рынка и его роль в рыночной                       5

экономике.

1.1.Место и  роль финансов в рыночной экономике.                            5

1.2. Сущность  и функция финансов.                                                  8

1.3. Составные  части финансового рынка.                                        11

1.4. Структура  финансовой системы и органы  управления финансовой системой.                                                                         14

2. Рынок ценных бумаг как главное звено финансового рынка.     22

2.1.   Фондовый  рынок.                                                                        22

2.2. Роль и  структура рынка ценных бумаг.                                      25

2.3. Фондовый рынок в России.                                                          30

3. Участники  рынка ценных бумаг.                                                    35

Заключение                                                                                           39

Список используемой литературы                                                     41 
 
 

Введение

   Эффективное функционирование экономики  современного государства объективно требует хорошо развитого и эффективно действующего финансового рынка.

   Финансовый рынок представляет  собой организованную или неформальную  систему торговли финансовыми  инструментами. На этом рынке  происходит обмен деньгами, предоставление кредита и мобилизация капитала. Основную роль здесь играют финансовые институты, направляющие потоки денежных средств от собственников к заемщикам. Товаром выступают собственно деньги и ценные бумаги. Как и любой рынок, финансовый рынок предназначен для установления непосредственных контактов между покупателями и продавцами финансовых ресурсов.

   Настоящая курсовая работа посвящена  анализу финансового рынка. Она  состоит из трёх разделов. В  первом разделе рассмотрено само  понятие финансового рынка и его роль в рыночной экономике. Основное внимание уделено раскрытию сущности финансового рынка и структуры финансовой системы Российской Федерации.

   Во втором разделе дана характеристика  фондового рынка и  рынка  ценных бумаг как главного  звена финансового рынка. Кроме того, в нём раскрыта сущность фондового рынка России.

   В третьем разделе рассмотрена  деятельность участников рынка  ценных бумаг. Все виды профессиональной  деятельности на рынке ценных  бумаг можно разделить на две  общие группы: управление и учет ценных бумаг.

Главное назначение финансового рынка —  быть механизмом, который обеспечивает движение материальных и денежных фондов общества на взаимосвязанной и сбалансированной основе.

   В этой связи, с учетом новых  условий и реальной ситуации в Российской экономике, проблемы финансового рынка, закономерности его государственного регулирования нуждаются в новых исследованиях и выработке научно-обоснованных рекомендаций, их развития и совершенствования в процессе реализации.

   Таким образом, актуальность темы курсовой работы обусловлена тем, что развитие финансовых рынков необходимо для эффективного распределения капитала, снижения риска инвесторов и повышения уровня сбережений и инвестиций. 
 
 
 
 

1.Понятие  финансового рынка и его роль  в рыночной экономике 

1.1.Место  и роль финансов в рыночной  экономике 

   Экономический строй любого государства  основывается на объективных  экономических законах. Современные  государства осуществляют управление  рыночной экономикой с помощью  государственного уклада народного хозяйства, финансовой налоговой системы, денежно-кредитной системы1. 

   Рыночная экономика - это экономика,  основанная на отношениях, возникающих  при купле-продаже товара на  рынке. В рыночных отношениях  участвуют различные экономические  субъекты (предприниматели) и юридические лица (хозяйствующие субъекты).

   Под рынком понимаются социально-экономические  условия реализации товара.

   Рынок - это сфера проявления  экономических отношений между  производителями и потребителями  товаров, между стоимостью и потребительной стоимостью товаров.

   В условиях рыночной экономики  очень важно точно знать экономическую  сущность и содержание ее категорий.

   Деньги, выполняя свои функции  средств обращения, являются посредниками  между актом покупки и актом  продажи, в этой функции деньги становятся капиталом.2

   Капитал - это деньги, пущенные  в оборот и приносящие доходы  от этого оборота. Оборот денег  - это вложение их в предпринимательство,  передача в ссуду, сдача в  наем. Таким образом, деньги создают  условия для появления финансов как самостоятельной сферы функционирования денежных отношений.

   Финансы - система денежных отношений,  выражающих формирование и использование  денежных фондов в процессе  их оборота.

   По своей роли в общественном  производстве финансы включают в себя два звена:

- общественные  финансы,

- финансы  хозяйствующего субъекта.

   Каждое звено выполняет свои  задачи и ему соответствует  особый финансовый аппарат, но  вместе они образуют единую  финансовую систему.

   В условиях рыночной экономики роль финансов существенно возросла, от финансового положения предприятия зависит его положение на рынке, конкурентоспособность, выживаемость и перспективы.

   Роль финансов в экономике  многообразна, но, тем не менее,  ее можно свести к трем основным  направлениям:

1. Финансовое  обеспечение потребностей расширенного  производства.

2. Финансовое  регулирование экономических и  социальных процессов.

3. Финансовое  стимулирование эффективного использования  всех видов экономических ресурсов.

   Финансовое обеспечение потребностей расширенного воспроизводства означает покрытие затрат за счет финансовых ресурсов (собственных, заемных, привлеченных).

   Финансовое регулирование экономических  и социальных процессов - второе  направление воздействия финансов  на развитие экономики. Регулирование экономики осуществляется через перераспределение финансовых ресурсов: достаточно выделить финансовые ресурсы и темпы развития отрасли или региона ускоряются или наоборот, прекращение финансирования может задушить любое производство.

   Финансовое стимулирование эффективного  использования всех экономических  ресурсов осуществляется различными  методами:

- через  эффективное вложение финансовых  ресурсов;

- создание  поощрительных фондов (фонды потребления,  фонды социальной сферы и др.);

- использование  бюджетных стимулов (представление  льгот при уплате налогов всегда  носит стимулирующий характер, примером  может служить освобождение от  уплаты многих видов налогов  сельских и фермерских хозяйств  с целью обеспечения их роста  и развития);

- использование финансовых санкций (штрафы, пени за несвоевременную уплату налогов, сокрытие доходов и имущества от налогообложения, непредставление налоговых деклараций и т.п.).

Таким образом, в настоящее время в  условиях жесткой рыночной экономики  роль финансов действительно очень большая. 

1.2. Сущность  и функция финансов

 Финансы  - это экономическая категория,  а любая экономическая категория  выражает определенные экономические  отношения. Финансовые отношения  имеют целый ряд особенностей  по сравнению с другими экономическими отношениями:

- денежные  отношения;

- распределительные  отношения;

- связаны  с формированием и использованием  фондом денежных средств государства  и хозяйствующих субъектов.

   Эти особенности позволили выделить  финансовые отношения из общей массы экономических отношений.

   Денежные фонды формируются на  макро- и микроуровнях. На макроуровне  к ним относятся: государственный  бюджет, государственные внебюджетные  фонды, государственные фонды  страхования, которые представляют  собой систему денежных отношений между государством, с одной стороны, и юридическими и физическими лицами - с другой. На микроуровне - это фонды собственных, заемных и привлеченных средств. В свою очередь в состав собственных средств предприятий входят уставный, добавочный и резервный капиталы; фонды накопления, потребления и социальной сферы; нераспределенная прибыль. К заемным средствам относятся кредиты и займы, к привлеченным - кредиторская задолженность. Денежные отношения на микроуровне включают в себя отношения между поставщиком и потребителем, между предприятием и его структурными подразделениями, между предприятиями и финансово-кредитной системой и т.д.

   Сущность финансов проявляется  в их функциях. Финансы выполняют  две функции: распределительную  и контрольную.3

   Распределительная функция финансов  означает участие финансов в  распределении и перераспределении  ВВП и национального дохода. Через  бюджет перераспределяется более  половины национального дохода. Перераспределение денежных средств  осуществляется между сферами материального и нематериального производства, между отраслями, регионами и т.д. Можно привести много примеров такого перераспределения. Например, промышленные предприятия уплатили налоги в бюджет, а из бюджета эти средства выделены на финансирование АПК, произошло перераспределение денежных средств между отраслями. Другой пример: уплатили налоги московские предприятия, а денежные средства выделены на финансирование районов Крайнего Севера, произошло перераспределение денежных средств между регионами страны и т.д.

   Контрольная функция финансов  означает участие финансов в  контроле за эффективным использованием  всех видов экономических ресурсов. Контрольные функции выполняют  многие финансовые органы: Счетная  палата РФ, Контрольно-ревизионное  управление и Казначейство Министерства финансов РФ; Государственный таможенный комитет; Министерство по налогам и сборам; Федеральная служба налоговой полиции; Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг; Департамент страхового надзора Министерства финансов РФ; контрольно-ревизионные управления отраслевых министерств и ведомств; финансовые управления и финансовые отделы фирм; ревизионные комиссии в акционерных, кооперативных и общественных организациях; независимые аудиторские фирмы и т.д.4

Финансы - это совокупность экономических отношений, отражающих формирование и использование фондов денежных средств в процессе их кругооборота. 

1.3. Составные  части финансового рынка

   С экономической точки зрения  финансовый рынок представляет  собой систему экономических  отношений, связанных с процессами эмиссии ценных бумаг, их размещения, а также актами купли и продажи (обращения) финансовых инструментов (выступающих в роли товаров на финансовых рынках).

   С организационной точки зрения  финансовых рынок можно рассматривать  как совокупность финансовых институтов, экономических субъектов, осуществляющих эмиссию, куплю и продажу финансовых инструментов. При этом каждый финансовый институт наделен определенными полномочиями по ведению тех или иных операций с конкретным набором финансовых инструментов.

   Кроме того, следует иметь в  виду соотношение понятий «финансовый  рынок» и «финансовые рынки». В современной экономической  литературе они часто используются  параллельно. С точки зрения  теории важно подчеркнуть различие  в их смысловой нагрузке в зависимости от контекста, в котором употреблены обозначенные термины. Очевидно, в широком смысле слова, термин «финансовый рынок» носит обобщающий характер и предполагает рассмотрение всех его структурных элементов и звеньев (отдельных «финансовых рынков» в узком понимании) в единстве и целостности, т.е. как системного образования. Соответственно, в узком смысле слова термин «финансовый рынок» означает отдельно взятый структурный элемент системы (в частности, рынок ценных бумаг, валютный рынок и т.д.), но сохраняющий все ее определяющие характеристики.

   Традиционная классификация5 (признаётся или используется большинством исследователей):

· денежный рынок (рынок денежных средств);

· кредитный  рынок;

· валютный рынок;

· рынок  ценных бумаг.

   Денежный рынок – часть рынка ссудных капиталов, на котором обращаются краткосрочные финансовые инструменты.

Кредитный рынок – часть рынка ссудных  капиталов, на которых обращаются долговые обязательства со сроком погашения  свыше 1 года. Здесь выделяют особый сегмент – рынок межбанковских кредитов.

   Валютный рынок – система отношений  купли-продажи иностранных валют  и платежных документов в иностранной  валюте в целях обеспечения  международных расчетов, страхования  валютных рисков и регулирования  валютных курсов.

   Рынок ценных бумаг имеет сложную  структуру и делится на несколько  сегментов (составляющих):

- рынок  долевых ценных бумаг (акций);

- рынок  долговых ценных бумаг (рынок  государственных ценных бумаг  и рынок корпоративных ценных  бумаг);

- рынок  денежных ценных бумаг (например, чеки, банковская сберегательная книжка на предъявителя и т.д.);

- рынок  коммерческих ценных бумаг, т.е.  которые обслуживают товарный  рынок (например, товарные векселя,  складские свидетельства и т.д.).

   Однозначно можно утверждать, что все финансовые рынки объединяются их функциональным назначением: они аккумулируют и перераспределяют денежные средства в целях обеспечения необходимыми финансовыми ресурсами государство и хозяйствующих субъектов. 

1.4. Структура  финансовой системы и органы управления финансовой системой

   Финансовая система - это совокупность  блоков, звеньев, подзвеньев финансовых  отношений.

   Финансовая система РФ состоит  из трех крупных блоков:

- государственные  финансы;

- местные  финансы;

- финансы  юридических и физических лиц.

   Государственные финансы отражают  экономические отношения по формированию  и использованию централизованных  фондов денежных средств, предназначенных  для обеспечения выполнения государством  его функций. Государственные  финансы включают в себя государственный бюджет и государственные внебюджетные фонды. По месту, занимаемому в финансовой системе, государственный бюджет представляет собой основной финансовый план государства на текущий финансовый год, имеющий силу закона. По своему материальному содержанию государственный бюджет - это централизованный фонд денежных средств государства. По социально-экономической сущности он представляет собой основной инструмент распределения и перераспределения ВНП и национального дохода государства.

   Государственный бюджет выполняет следующие функции:

- перераспределительную  (через государственный бюджет  перераспределяется до 50% национального  дохода страны);

- регулирующую (через госбюджет осуществляется  регулирование темпов и пропорций  развития экономики);

- стимулирующую  (бюджетные, отношения имеют своей  целью стимулирование эффективного  использования всех экономических  ресурсов и, в первую очередь,  бюджетных средств);

- контрольную  (через госбюджет осуществляется  контроль за рациональным использованием  финансовых ресурсов).

   По уровню управления государственный  бюджет подразделяется на федеральный  бюджет и бюджеты субъектов  РФ.

   Федеральный бюджет - это республиканский  бюджет РФ. Бюджеты субъектов  РФ включают республиканские  бюджеты республик в составе РФ, бюджеты автономных областей и округов, областные бюджеты, бюджеты Москвы и Санкт-Петербурга. Местное самоуправление по Конституции РФ отделено от государственной системы управления. Местные бюджеты - это окружные, городские, районные бюджеты, бюджеты поселков и сельских населенных пунктов; районные бюджеты в городах.

   Государственные внебюджетные фонды  - это форма аккумуляции и перераспределения  денежных средств, используемых  для удовлетворения социальных  потребностей и дополнительного  финансирования территориальных нужд. Внебюджетные фонды создаются на федеральном и территориальном уровнях и имеют целевое назначение. Внебюджетные фонды включают в себя Пенсионный фонд, Фонд социального страхования, Фонд обязательного медицинского страхования и Фонд занятости населения.

   Финансы юридических и физических  лиц - это совокупность экономических  отношений по формированию и  использованию денежных фондов  организаций, предпринимателей, физических  лиц, предназначенных для обеспечения  процесса расширенного воспроизводства. Финансы юридических лиц делятся на две группы: финансы коммерческих и финансы некоммерческих организаций. В составе финансов физических лиц можно выделить финансы предпринимателей, не зарегистрированных в качестве юридических лиц, и финансы других физических лиц.

   Финансовая система - это не  просто сумма блоков, звеньев  и подзвеньев. Это действительно  система, которая представляет  собой единое целое, все составные  части этой системы тесно связаны  между собой многочисленными  видами экономических связей и отношений.

Структура финансовой системы представлена на рис. 1.16.

   Особое место среди этих органов  занимает Министерство финансов  РФ, основными задачами которого  являются:

- совершенствование  бюджетной системы РФ и развитие  бюджетного федерализма;

- разработка  и реализация единой финансовой, бюджетной, налоговой и валютной  политики РФ;

- концентрация  финансовых ресурсов на приоритетных  направлениях социально-экономического  развития РФ; 

 

Рис. 1.1. Финансовая система Российской Федерации 

- разработка  и обеспечение исполнения федерального  бюджета, составление отчета об  исполнении федерального и консолидированного  бюджета РФ;

- разработка  и реализация программ государственных  заимствований, управление внутренним  и внешним долгом РФ;

- разработка и реализация единой политики в сфере развития финансовых рынков РФ;

- участие  в разработке и проведении  единой политики в сфере формирования  и использования государственных  ресурсов драгоценных металлов  и драгоценных камней;

- разработка  единой методологии составления бюджетов всех уровней и отчетов об их исполнении;

- осуществление  государственного финансового контроля;

- методологическое  руководство бухгалтерским учетом, отчетностью и аудитом в РФ.

   Управление финансами включает  в себя планирование финансов, организацию управления ими, стимулирование выполнения финансовых планов и финансовый контроль. Управление финансами осуществляется путем выработки финансовой политики и претворения ее в жизнь.

   Начальной стадией управления  финансами является составление финансовых планов, основной формой которых выступает бюджетирование. На макроуровне - это разработка проектов бюджетов (федеральных, региональных), на микроуровне - это составление организациями прогнозных балансов доходов и расходов, бухгалтерских балансов, балансов денежных потоков и т.д. Качество финансовых планов зависит от точности социально-экономических прогнозов и глубины анализа финансовой деятельности за предыдущие периоды.

   На базе утвержденных финансовых  планов организуется процесс их реализации. На макроуровне исполнение бюджетов возложено на Федеральное казначейство. Исполнение доходов федерального бюджета осуществляется на основе отражения всех операций и средств федерального бюджета в системе балансовых счетов Федерального казначейства. Оно предусматривает:

- зачисление  доходов на единый счет федерального  бюджета;

- распределение  федеральных регулирующих налогов;

- возврат  излишне уплаченных сумм доходов;

- учет  доходов и составление отчетности  о доходах.

Финансирование расходов федерального бюджета включает в себя:

- разрешение  на осуществление платежа;

- осуществление  платежа.

   На микроуровне организация выполнения  финансового плана означает управление  активами и пассивами предприятия.  Управление активами включает  в себя управление внеоборотными (инвестициями в основные фонды и нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения) и оборотными активами (запасами и затратами, дебиторской задолженностью, денежными средствами и т.д.). Оперативное управление финансами предполагает принятие финансовых решений на основе соответствующей информации.

   Необходимость выполнения финансовых  планов требует стимулирования  их реализации. В условиях рыночной  экономики преобладают экономические  методы стимулирования. Например, с  целью сокращения дебиторской задолженности финансовый менеджер может использовать следующие меры:

- предоплату  счетов;

- взаимозачетные  операции;

- товарообменные (бартерные) операции;

- замену  долга заемным обязательством  с уплатой процентов;

- задаток;

- банковскую  гарантию или поручительство;

- залог;

- цессию, т. е. уступку прав требования;

- факторинг  - покупку специализированной финансовой  компанией денежных требований  поставщика к покупателю и  их инкассацию;