Финансовый рынок и его значение в современных условиях

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ РЕСПУБЛИКИ БЕЛАРУСЬ

УО «БЕЛОРУССКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ  ЭКОНОМИЧЕСКИй УНИВЕРСИТЕТ»

 

 

 

Кафедра финансов и финансового менеджмента

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

КУРСОВАЯ РАБОТА

 

 

по  дисциплине: Теория финансов

на  тему: Финансовый рынок и его значение в современных условиях

 

 

 

 

Студентка

ФФБД, 3 курс, ДФФ-1                                                 В.Р. Айрапетян

 

Руководитель

канд.экон.наук, доцент                                                Г.Е. Кобринский

 

 

 

 

 

 

 

 

МИНСК 2011

РЕФЕРАТ

 

Курсовая  работа: 39c., 2 рис., 21 источник, 4 прил.

 

 

ФИНАНСОВЫЙ  РЫНОК, СТРУКТУРА ФИНАНСОВОГО РЫНКА, КРЕДИТНЫЙ РЫНОК, ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК, ДРАГОЦЕННЫЕ  МЕТАЛЛЫ, ЦЕННЫЕ БУМАГИ, КУРС БЕЛОРУССКОГО РУБЛЯ

 

 

 

Объект исследования – финансовый рынок Республики Беларусь.

Предмет исследования – экономические отношения, отражающие формирование и развитие финансового рынка в Республике Беларусь.

Цель работы: изучение сущности финансового рынка, его структуры, выявление специфики финансового рынка в Республике Беларусь в условиях развития рыночных отношений, определение направлений развития финансового рынка.

Методы исследования: сравнение, анализ и синтез, графический.

Исследования и разработки: представлен анализ финансового рынка Республики Беларусь и его структурных частей, а также изучены перспективные направления его развития.

Автор работы подтверждает, что приведённый в курсовой работе расчётно-аналитический материал правильно и объективно отражает состояние исследуемого процесса, а все заимствованные из литературных и других источников теоретические, методологические и методические положение и концепции сопровождаются ссылками на их авторов.                                                                                   

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

СОДЕРЖАНИЕ

 

 

Введение.......................................................................................................................4

1 Экономическое содержание финансового рынка и его значение........................6

    1. Понятие финансового рынка, его функции и участники...................................6
    2. Классификация финансовых рынков...................................................................7
  1. Анализ финансового рынка Республики Беларусь.............................................14

2. 1 Анализ кредитного рынка..................................................................................14

2.2 Анализ валютного рынка....................................................................................16

2.3 Анализ рынка ценных бумаг..............................................................................19

2.4 Анализ рынка драгоценных металлов  и драгоценных камней.......................23

3 Вопросы дальнейшего развития  финансового рынка Республики  Беларусь...27

Приложение  А. Классификация финансовых рынков...........................................36

Приложение Б. Задолженность  по кредитам, выданным банками Республики Беларусь по секторам экономики..................................................37

Приложение  В. Итоги биржевого рынка ценных бумаг в 2008-2010гг...............38

Приложение  Г. Динамика цен 1г. драгоценных металлов за 2006-2010гг.

Динамика цены 1г. золота за январь-ноябрь 2011г......................39

 

ВВЕДЕНИЕ

 

 

 

Финансовый рынок играет важную роль в воспроизводственном  процессе, обеспечивая свободное  движение финансовый ресурсов, предоставляет  возможность инвестировать средства в реальный сектор экономики, что  позволяет увеличивать производственные мощности страны, обеспечивает максимальную прибыль инвесторам, позволяет накапливать  ресурсный потенциал.

Актуальность темы данной курсовой работы обусловлена тем, что в Республике Беларусь осуществляется процесс формирования рыночных отношений, который требует обеспечения эффективного кругооборота капиталов, обслуживающих не столько сам финансовый сектор, как это происходит в Республике Беларусь, сколько, самое  важное, реальный сектор экономики.     Финансовый рынок Беларуси в своем развитии отстает от финансовых рынков стран с развитой рыночной экономикой. Это объясняется достаточно коротким периодом его формирования. Только начиная с 1991г. в Беларуси       появились       первые       нормативно-правовые акты, регламентирующие деятельность институтов на финансовом рынке. Несмотря    на    короткий    период    рыночных    преобразований    в республике, экономика всё сильнее требует действенных мер по  формированию   предпосылок экономического   роста.   Финансовый рынок    призван     обеспечивать    эффективное    перераспределение финансовых ресурсов в экономике. Отсутствие позитивных процессов на   данном   рынке   тормозит   перераспределительные   процессы   и нарушает функционирование финансово-кредитной системы. Всё это дестабилизирует   денежное   обращение   и   порождает   социально-экономические проблемы.

Объектом данной курсовой работы является финансовый рынок Республики Беларусь, его структура и тенденции развития.

Предметом являются экономические отношения, отражающие формирование и развитие финансового рынка в Республике Беларусь.

Целью данной курсовой работы является изучение сущности финансового рынка, его структуры, выявление специфики финансового рынка в Республике Беларусь в условиях развития рыночных отношений, определение направлений развития финансового рынка Республики Беларусь.

Для достижения цели были поставлены следующие задачи:

  • изучить экономическое содержание финансового рынка, его участников и выполняемые им функции;
  • рассмотреть структуру и классификацию финансовых рынков;
  • проанализировать развитие финансового рынка и отдельных его элементов в Республике Беларусь;
  • рассмотреть пути совершенствования финансового рынка в Республике Беларусь.

В ходе выполнения курсовой работы применялись следующие методы: анализ и синтез, графический метод, метод сравнения.

Для написания работы был  использован ряд источников, основными из которых являлись «Финансы и финансовый рынок» Г.Е.Кобринский, М.К. Фисенко, «Финансовый рынок: курс лекций» И.И. Татур, «Финансы и финансовый рынок» О.А. Пузанкевич, а также сайт Национального банка Республики Беларусь, Бюллетень банковской статистики, журнал «Банковский вестник». 

 

 

 

1 Экономическое содержание финансового рынка и его значение

 

 

    1. Понятие финансового рынка, его функции и участники

 

 

 

В экономической литературе финансовый рынок в широком смысле характеризуется как организационно оформленное экономическое пространство, где осуществляется купля-продажа финансовых средств, инструментов и услуг. В узком смысле финансовый рынок определяется как совокупность экономических отношений, обеспечивающих мобилизацию и перераспределение временно свободных денежных средств, финансовых ресурсов, обращение ценных бумаг между субъектами рынка.

Объектами отношений на финансовом рынке выступают денежно-кредитные ресурсы и ценные бумаги.

Субъектами финансового рынка являются государство в лице его отдельных институтов, организации различных форм собственности, индивидуальные предприниматели и граждане, вступающие в экономические отношения на финансовом рынке.

Главной функцией финансового рынка является обеспечение движения денежных средств от одних собственников (кредиторов) к другим (заемщикам): от субъектов хозяйствования, которые в данный момент их не используют, к субъектам хозяйствования, испытывающим потребность в финансовых ресурсах. Финансовый рынок действует как механизм перераспределения финансовых ресурсов предприятий и сбережений населения между субъектами хозяйствования и отраслями экономики. Этот механизм позволяет связывать часть денежных средств, не обеспеченных потребительскими товарами, а также покрывать дефицит государственного бюджета, не прибегая к денежной эмиссии.[1, с.194]

На финансовом рынке действуют  различные субъекты (участники), функции  которых определяются целями их деятельности и особенностями участия в проведении сделок с финансовыми активами на рынке.

Участники финансового рынка по функциональному признаку могут быть подразделены на группы.

  1. Основные участники - продавцы и покупатели финансовых активов (валютных ценностей, кредитных ресурсов, ценных бумаг). В качестве продавцов на финансовом рынке выступают кредиторы, эмитенты ценных бумаг и продавцы валюты, а покупателей - заемщики (кредитополучатели), инвесторы и покупатели валюты. Однако в сложившейся практике многие участники являются покупателями одних и продавцами других финансовых активов.
  2. Финансовые посредники. Эту группу представляют различные финансово-кредитные и инвестиционные институты, основными из которых являются банки, инвестиционные компании и фонды, трастовые компании, инвестиционные дилеры и брокеры. Финансовые посредники, являясь профессиональными участниками финансового рынка, сводят покупателей и продавцов финансовых активов, тем самым облегчая доступ на него непрофессиональным инвесторам.
  3. Организации, обслуживающие финансовый рынок. Они представлены многочисленными субъектами его инфраструктуры: фондовыми и валютными биржами, расчетно-клиринговыми организациями, консалтинговыми фирмами, рейтинговыми агентствами и т.д. Все эти организации непосредственно не участвуют в инвестировании, совершении сделок с финансовыми активами, но влияют на него путем создания условий для эффективной деятельности других участников финансового рынка, оказания услуг по расчетам, хранения ценных бумаг, сбора, анализа и распространения информации.
  4. Органы государственного регулирования и саморегулирования на финансовом рынке. Поскольку развитие финансового рынка является одним из направлений финансовой и денежно-кредитной политики государства, то государство регулирует и контролирует деятельность субъектов на финансовом рынке, способствует созданию необходимой нормативно-правовой базы, системы информации о состоянии рынка и обеспечивает ее открытость для участников, осуществляет контроль устойчивости и безопасности финансового рынка и т.д. [2, с.312-313]

 

 

 

    1. Классификация финансовых рынков

 

 

 

Существуют различные классификации финансовых рынков, в основу которых положен тот или иной критерий: по сроку обращения, по виду финансового инструмента, по сроку поставки актива и т.д. Классификация финансовых рынков представлена в приложении А.

В зависимости от вида актива, являющегося предметом сделок на финансовом рынке, можно выделить следующие  основные виды финансовых рынков:

  1. Денежный (валютный) рынок;
  2. Кредитный рынок;
  3. Рынок ценных бумаг;
  4. Рынок драгоценных металлов и драгоценных камней. [3,с.9]

Рассмотрим подробно каждый из данных видов.

Валютный рынок — часть финансового рынка, сфера экономических отношений, возникающих на основе спроса и предложения по поводу покупки-продажи иностранных валют, сделок с валютными ценностями, инвестирования валютного капитала.

Основная  функция валютного рынка — формирование экономически обоснованного обменного курса между отдельными валютами, позволяющего сопоставлять их, сравнивать национальные издержки и цены с мировыми, проводить различные внешнеэкономические сделки.

Кроме выполнения общерыночных функций, присущих каждому сегменту финансового рынка, для него характерны и специфические функции:

  • формирование курса национальной валюты посредством проведения валютной интервенции;  "~ щ • ДУ^Р^нф^тгятт^ст дятруугиых резервов:
  • формирование резервов страны из разных твердых валют.[3, с. 54]

Субъектами валютного рынка являются:

  • импортеры и экспортеры — непосредственные участники внешнеэкономических операций;
  • коммерческие банки — посредники в международных расчетах;
  • центральные банки;
  • спекулянты рынка.[1, с.273]

Валютный рынок, как и  другие сегменты финансового рынка, классифицируют: по  видам сделок (спот-рынок и срочный), по степени организованности (организованный и неорганизованный), по месту торговли (биржевой и внебиржевой).

Валютному рынку присущ ряд  особенностей, отличающих его от финансового  рынка:

  • отсутствие четких географических границ;
  • круглосуточное функционирование;
  • неограниченное число участников;
  • высокая степень ликвидности.

Валютные операции — вид деятельности субъектов валютного рынка по купле-продаже, расчетам и предоставлению кредитов в иностранной валюте.

Наиболее простым является валютный рынок спот, на котором происходят немедленная оплата и поставка валюты. Если же поставка валюты производится через определенный период, то такой валютный рынок называется форвардным. Форвардные контракты предусматривают покупку или продажу валюты по форвардному курсу в сроки, строго определенные сторонами сделки (более двух дней). Обычно форвардные сделки совершаются на межбанковском валютном рынке.

Валютный арбитраж представляет собой операцию по купле-продаже валюты с последующей обратной сделкой в целях получения прибыли от разницы валютных курсов во времени (временной валютный арбитраж), а также от разницы в курсе валюты на разных валютных рынках (пространственный валютный арбитраж).

Своп — договор между двумя субъектами по обмену обязательствами или активами с целью улучшения их структуры, снижения рисков и затрат. При процентном свопе стороны соглашения перечисляют друг другу разницу процентных ставок от оговоренной суммы, называемой основной, которая служит базой для расчетов и не перечисляется по счетам.

Валютный фьючерс концептуально похож на форвард, так как также предполагает покупку или продажу валютного актива по согласованной цене и в определенное время в будущем. Однако в то время как форварды представляют собой индивидуальные сделки, фьючерсы торгуются на бирже и имеют стандартные условия договора, определяемые биржей. Валютный фьючерс является обязательным для исполнения как для продавца, так и для покупателя.

Валютные опционы представляют собой контракты, которые дают право купить или продать валютный актив по заранее установленному курсу. [4, с.148-149]

Кредитный рынок представляет собой сферу функционирования специфических товарно-денежных отношений, посредством которых происходят образование (покупка) ресурсов и их размещение (продажа) на определенных условиях. На этом рынке аккумулируются свободные ресурсы (денежные, товарные) хозяйствующих субъектов, средства государства, а также личные сбережения населения, которые трансформируются в объект продажи (размещения) и перераспределяются на принципах возвратности и платности в соответствии со спросом и предложением на них.[4, с. 128]

Участниками кредитного рынка являются центральные банки (Национальный банк Республики Беларусь), коммерческие банки, небанковские кредитно-финансовые организации (страховые инвестиционные и трастовые компании, пенсионные фонды, ссудно-сберегательные общества, кредитные кооперативы, лизинговые и финансовые компании и др.). Все они аккумулируют свободные денежные средства и формируют предложение ресурсов. Участником кредитного рынка является также население, в распоряжении которого находятся значительные по объему денежные сбережения.

Основными заемщиками на кредитном рынке выступают хозяйствующие субъекты (государственные предприятия, организации других форм собственности), а также государство и население. Спрос на ресурсы нередко предъявляют и банки, вынужденные прибегать к займам на межбанковском рынке для поддержания своей ликвидности.

Финансовыми посредниками являются банки, небанковские кредитно-финансовые организации, валютно-фондовые биржи, различные информационные службы, брокерские и дилерские фирмы, оказывающие услуги по купле-продаже ценных бумаг. Зачастую финансовые посредники мобилизуют денежные ресурсы путем выпуска ценных бумаг.

Функции, посредством которых кредитный рынок воздействует на все стороны хозяйственной жизни, следующие:

• регулирующая — определяет соотношение спроса и предложения на кредитные ресурсы и соответствующие услуги;