Финансы, денежное обращение и ипотека

Министерство  образования и  науки Российской Федерации

      Федеральное агентство по образованию

Псковский государственный политехнический  институт 

      Инженерно-строительный факультет 

      Кафедра «Организация строительства и управление недвижимостью» 
 
 
 
 
 

      Курсовая  работа 

      по  дисциплине

      «Финансы, денежное обращение и ипотека»  
 
 
 
 
 
 
 

      Выполнил: 
 
 

      Проверил: 
 
 
 

      Псков

      2010 
 

      Содержание 

      Введение  …………………………………………………………………..3

      Глава 1. Анализ финансово-хозяйственной  деятельности    предприятия ОАО  «Псковская ГТС»

1.1. Общая характеристика предприятия……………………………………….6

1.2.  Анализ финансового состояния  предприятия……………………………..9

1.3. Анализ  финансовых результатов…………………………………………..16

1.4. Анализ движения  денежных средств ……………………………………...29

Заключение……………………………………………………………………...37

Список  литературы…………………………………………………………….40

Приложение……………………………………………………………………..41 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Введение

     В современных экономических условиях деятельность каждого хозяйствующего субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений (организаций и лиц), заинтересованных в результатах его функционирования. На основании доступной им отчетно-учетной информации они стремятся оценить финансовое положение предприятия. Основным инструментом для этого служит финансовый анализ, при помощи которого можно объективно оценить внутренние и внешние отношения анализируемого объекта, а затем по его результатам принять обоснованные решения.

     Финансовый  анализ представляет собой процесс, основанный на изучении данных о финансовом состоянии и результатах деятельности предприятия в прошлом с целью оценки перспективы его развития. Таким образом, главной задачей финансового анализа является снижение неизбежной неопределенности, связанной с принятием экономических решений, ориентированных в будущее.

     Финансовый  анализ дает возможность оценить:

1. имущественное состояние предприятия;
2. степень предпринимательского риска, в частности возможность погашения обязательств перед третьими лицами;
3. достаточность капитала для текущей деятельности и долгосрочных инвестиций;
4. потребность в дополнительных источниках финансирования;
5. способность к наращению капитала;
6. рациональность привлечения заемных средств;
7. обоснованность политики распределения и использования прибыли;
8. целесообразность выбора инвестиции и другие.

     В широком смысле финансовый анализ можно  использовать: как инструмент обоснования краткосрочных и долгосрочных экономических решений, целесообразности инвестиций; как средство оценки мастерства и качества управления; как способ прогнозирования будущих результатов.

     Современный финансовый анализ постоянно изменяется под воздействием растущего влияния среды на условиях функционирования предприятий. В частности, меняется его целевая направленность: контрольная функция отступает на второй план и основной упор делается на переход к обоснованию управленческих и инвестиционных решений, определению направлений возможных вложений капитала и оценке их целесообразности.

     Финансовый  анализ является существенным элементом  финансового менеджмента и аудита. Практически все пользователи финансовых отчетов предприятия применяют методы финансового анализа для принятия решений.

     Собственники  анализируют финансовые отчеты с  целью повышения доходности капитала, обеспечения стабильности положения фирмы. Кредиторы и инвесторы анализируют финансовые отчеты, чтобы минимизировать свои риски по займам и вкладам. Качество принимаемых решений в значительной степени зависит от качества их аналитического обоснования.

     Таким образом, основной целью финансового  анализа является получение небольшого числа ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами.

     Цель  данной курсовой работы – выявить основные направления развития хозяйственной деятельности организации на базе проведенного финансового анализа. Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

• провести анализ финансового состояния организации по данным бухгалтерского баланса;
• проанализировать финансовые результаты хозяйственной деятельности предприятия;
• провести анализ показателей рентабельности;
• провести анализ денежных потоков.

      Объектом  исследования выступает ОАО «Псковская ГТС», которое является оператором телефонной связи на рынке телекоммуникационных услуг г. Пскова и Псковской области.

      Ведущим направлением деятельности ОАО «Псковская ГТС» является предоставление местной  телефонной связи. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

      Глава 1. Анализ финансово-хозяйственной  деятельности предприятия ОАО «Псковская ГТС»

1.1. Общая характеристика предприятия 

      Полное  наименование организации - Открытое Акционерное  общество "Псковская городская  телефонная сеть". Официально Псковская  городская телефонная сеть существует с 1901 года. В советское время ГТС входила в состав областного производственно-технического управления связи, а 27 февраля 1991 г. было зарегистрировано арендное предприятие "Псковская городская телефонная сеть", которое в 1994 году преобразовано в акционерное общество открытого типа, а в 1996 г. - в открытое акционерное общество.

      Уставной  капитал предприятия ОАО «Псковская «ГТС» составляет 1530000 рублей. Он разделен на 30600 обыкновенных акций номинальной  стоимостью 50 рублей.

     Основным  видом деятельности предприятия с момента его создания и по сегодняшний день было обеспечения населения, предприятий, организаций и т.п. услугами проводной телефонной связи. На сегодняшний день ОАО "Псковская ГТС" занимает около 82% данного сегмента рынка г. Пскова. За это время в сложных экономических условиях без финансовых дотаций со стороны государства была внедрена оптико-волоконная линия связи, современные средства передачи информации приобретено, смонтировано и введено в действие оборудование общей емкостью более 30000 номеров.

     Кроме этого оно осуществляет техническое  перевооружение средств и сетей  связи и обеспечение работы средств  городской телефонной связи. На конец 2008 года кроме предоставления клиентам полного комплекса услуг, компания занимается предоставлением услуги Интернет. К прочим видам деятельности относятся:

-производство  и реализация товаров народного  потребления и продукции производственно-  технического назначения;

-маркетинговые  и информационные услуги;

-услуги  по ремонту и настройке аппаратуры  и средств связи;

-строительство объектов связи;

-консультационная  деятельность по финансово- экономическим  вопросам, вопросам налогообложения,  по бухгалтерскому учету, абонентское  обслуживание граждан и предприятий;

-абонентское  юридическое обслуживание предприятий  и граждан;

-разработка, внедрение и продажа программных  продуктов, ноу-хау, наукоемких  технологий;

-складские  и пакгаузные услуги;

-комиссионная  деятельность, инжиниринговая, лизинговая  и транспортная деятельность;

-проведение  научно- исследовательских и опытно- конструкторских работ;

-торгово-  закупочная деятельность, посреднические  услуги в области торговли, создание  сети предприятий оптовой и  розничной торговли, фирменных магазинов;

-организация  обучения и обмена опытом на  коммерческой основе, включая проведение семинаров, выставок, конференций, курсов и других видов форм распространения знаний;

-услуги  по продаже, техническому обслуживанию  и ремонту автотранспорта;

-услуги  вычислительной техники и связанное  с этим обслуживание;

-другие  платные услуги для населения и юридических лиц (столярные, слесарные, ремонтные)

     Виды  деятельности, требующие лицензирования или разрешения, осуществляются после  их получения.

Организационная структура предприятия

     Вся система управления включает различные  части управления - отделы, которые являются важными составляющими. В свою очередь отделы специализированы на выполнении определенных функций управления.

     Структура производства и структура управления МП г. Пскова «ПТС» представлена на рисунке 1. 

Рис.1 Организационная структура управления ОАО «Псковская ГТС» 

Особенности деятельности

      В работе с поставщиками компания ориентируется  преимущественно на постоянных поставщиков - непосредственных производителей оборудования, для чего заключает с ними договора о длительных связях и совместной работе. Для ОАО «Псковская ГТС» основными критериями оценки поставщика являются, прежде всего, его надежность, уровень цен на оборудование и качество. Благодаря этому сокращаются сроки и гарантируется качество.

      Поставщиками оборудования для ОАО «Псковская ГТС», такого как телефонные станции, платы, модемы и другие комплектующие, является Санкт-Петербургская компания NW group (North-West group). С этим поставщиком предприятие работает очень давно и доверяет его качеству обслуживания и качеству предоставления услуг.

      Поставщиком кабельной продукции выступает  Электросвязь. 

1.2. Анализ финансового состояния предприятия

       Анализ имущества и источников его формирования

      Анализ  производится исходя из сравнительно-аналитического баланса, представленного в Приложении 3.

    За  период с 2008-2009 гг. активный капитал  предприятия  увеличился на 62300 тыс. руб. и на конец 2009 года составил 241399 тыс. руб. Наибольшее увеличение пришлось на 2008 г., оно составило  34089 тыс. руб.

     Рост  имущества организации в период 2008-2009 гг. связан прежде всего  с увеличением внеоборотных активов организации. На конец 2009 года они составили 165487 тыс. руб., т.е. произошло увеличение на 24045 тыс. руб. Оборотные активы увеличились на 38255 тыс. руб. и к концу 2009 года составляли 75912 тыс. руб. Если рассмотреть соотношение между внеоборотными и оборотными активами, то можно отметить значительное преобладание  внеоборотных активов над оборотными. Но мы видим тенденцию изменения этого влияния в дальнейшем.

      В 2007-2009 гг. произошло увеличение внеоборотных активов, которое обусловлено главным  образом увеличением  основных средств  организации на 33232 тыс. руб. Данное увеличение связано с вводом в  эксплуатацию новых машин и оборудования. Но следует отметить, что доля основных средств в структуре баланса снизилась на 5,1% и составила за 2009 год 68,01% от всего имущества. Нематериальные активы у предприятия отсутствуют на протяжении всего исследуемого периода.

     За 2007-2009 гг., оборотные активы предприятия  увеличились  на  38255 тыс. руб. и стали составлять 75912 тыс. руб. Рост их прежде всего связан  с увеличением краткосрочной дебиторской задолженности на 24770 тыс. руб. в связи с увеличением авансов выданных поставщикам и подрядчикам. Следует отметить, что доля краткосрочной дебиторской задолженности в структуре баланса возросла на 6,3% и на конец периода составила 21,66% от всего имущества.

     Помимо  этого,  за исследуемый период увеличились  денежные средства на 10434 тыс. руб. На изменение  доли оборотных активов также повлияло значительное понижение НДС на 1583 тыс. руб. и увеличение запасов на 1637 тыс. рублей.

      Анализируя  пассив баланса можно сказать  о его увеличении.

     За 2007-2009 гг. пассивный капитал организации  ОАО «Псковская ГТС»  увеличился на  62300 тыс. руб.  и  составил на  конец 2009 года  241399 тыс. руб. В основном этот рост связан с увеличением капитала и резервов организации.

     Если  рассмотреть соотношение между  заёмными и собственными активами, то можно отметить значительное преобладание  заемных средств над собственными.

       За анализируемый период произошло  повышение размера капитала и  резервов на 82038 тыс. руб. или 29,07%. На конец 2009 года оно составило 116098 тыс. руб. Увеличение нераспределенной прибыли на 50% связано с увеличением остатка прибыли, оставшегося в распоряжении организации по результатам работы за 2007-2009 гг. Добавочный капитал остался неизменным.

       Краткосрочные обязательства   снизились на 9133 тыс. руб. за  исследуемый  период. Основными  причинами данного снижения является: уменьшение краткосрочных кредитов и займов, в то же время наблюдается увеличение краткосрочной кредиторской задолженности. За 2007-2009 гг. краткосрочные кредиты и займы понизились на 19963 тыс. руб., а величина краткосрочной кредиторской задолженности увеличилась  на 10560 тыс. руб. Увеличение кредиторской задолженности в 2007-2009 гг. связано в основном с ростом задолженности перед поставщиками и подрядчиками.

     Долгосрочные  обязательства организации снизились  на 10609 тыс. руб. и на конец 2009 года составили 35507 тыс. руб. Данное снижение главным образом связано с уменьшением величины долгосрочных кредитов и займов организации (на 10609 тыс. руб.). 

      Анализ  дебиторской задолженности

      Рассмотрим  структуру и динамику изменения  дебиторской задолженности в 2007-09 гг. (табл. 1).

      На  основании табл. 1, сравнивая отношения  изменения составляющих дебиторской  задолженности к изменению общей  суммы дебиторской задолженности  имеем, что в 2007 г., уменьшение дебиторской  задолженности на 750 тыс. руб. (2,7%) произошло  за счет уменьшения прочей дебиторской задолженности (на 2121 тыс. руб. или 12,5%) при росте задолженности покупателей (на 1371 тыс. руб. или 13%). В 2008 году рост общей дебиторской задолженности составил 9495 тыс. руб. (25,6%), при росте задолженности покупателей на 9315 тыс. руб. (47%) и прочей дебиторской задолженности на 170 тыс. руб. (1%).  В 2009 эти показатели составили 15285 тыс. руб. (29,2%), 12617 тыс. руб. (38,9%) и 2668 тыс. руб. (13,4%) соответственно. Более детальное исследование структуры дебиторской задолженности находится за пределами данного исследования.

      Таблица 1.

Структура и динамика изменения дебиторской  задолженности

ОАО «Псковская ГТС»

      Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется прежде всего  в скорости оборота его средств. Анализ деловой активности заключается  в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов оборачиваемости, которые являются относительными показателями финансовых  результатов деятельности предприятия.

      Оценку  оборачиваемости дебиторской задолженности  будем производить на основании  расчета коэффициента оборачиваемости за 2007-09 гг., и периода оборота дебиторской задолженности.

      Коэффициент оборачиваемости (Число оборотов, равное отношению оборота продукции к средней величине дебиторской задолженности) характеризует расширение (рост коэффициента) или снижение (уменьшение показателя) коммерческого кредита, предоставляемого предприятием):

      К_об = выручка/средняя задолженность,

      Средний срок оборота (Срок погашения дебиторской задолженности, рассчитываемый как отношение числа дней в отчетном периоде к числу оборотов) рассчитывается по формуле:

      С_об = 365 / К_об ,

      В соответствие с полученными формулами, коэффициент оборачиваемости и  период оборота за 2007-09 годы представлены в табл. 2.

      Таблица 2

Показатели  оборачиваемости ОАО «Псковская ГТС»

      Таким образом, в 2007 году дебиторская задолженность  совершила 4,1 оборота, в 2008 – 6,2; в 2009 – 5,9. при этом наблюдалось уменьшение показателя оборачиваемости дебиторской задолженности покупателей с 11,6 до 10,1. Рассматривая внутреннюю отчетность ОАО «Псковская ГТС», можно сделать вывод, что общее улучшение оборачиваемости дебиторской задолженности произошло по причине погашения задолженности дочернего предприятия ОАО «Псковинтерком». Если не принимать во внимание расчеты данной организацией, то показатели оборачиваемости ОАО «Псковская ГТС» за рассматриваемый период ухудшились. 

      Анализ  кредиторской задолженности.

      Рассмотрим  структуру и динамику изменения  кредиторской задолженности в 2007-09 гг. (табл. 3).

      Таблица 3

Структура и динамика изменения кредиторской задолженности

ОАО «Псковская ГТС»

      На  основании табл. 3, сравнивая отношения  изменения составляющих кредиторской задолженности к изменению общей суммы кредиторской задолженности имеем, что в 2007 г., рост кредиторской задолженности на 1862 тыс. руб. (11,6%) произошел за счет уменьшения прочей кредиторской задолженности (на 73 тыс. руб. или 1%) при росте задолженности перед поставщиками (на 1935 тыс. руб. или 21,3%). В 2008 эти показатели составили 8034 тыс. руб. (33,3%), 9070 тыс. руб. (50%) и -1036 тыс. руб. (-17,3%);  а в 2009-м – 2528 тыс. руб. (9,5%), 3188 тыс. руб. (15%) и -660 тыс. руб. (-12,4%) соответственно.

      В соответствие  с полученными формулами, коэффициент оборачиваемости и  период оборота кредиторской задолженности  за 2007-09 годы представлены в табл. 4.

      Таблица 4

Показатели  оборачиваемости ОАО «Псковская ГТС»

      Таким образом, в 2007 году кредиторская задолженность  совершила 7,6 оборотов, в 2008 – 10; в 2009 – 10,4. при этом наблюдалось уменьшение показателя оборачиваемости кредиторской задолженности покупателей с 14,1 до 13,3. Рассматривая внутреннюю отчетность ОАО «Псковская ГТС», можно сделать вывод, что общее улучшение оборачиваемости кредиторской задолженности произошло также в связи с погашением задолженности дочернего предприятия ОАО «Псковинтерком», то есть  фактически произошел взаимное погашение активов и обязательств ОАО «Псковская ГТС» и ОАО «Псковинтерком». Таким образом, в результате анализа можно сделать вывод о том, что показатели оборачиваемости кредиторской задолженности ОАО «Псковская ГТС» за рассматриваемый период также ухудшились.

      Сравнительный анализ дебиторской  и кредиторской задолженности