Финансы коммерческих предприятий, основы их организации и оздоровления

ФЕДЕРАЛЬНОЕ  АГЕНТСТВО   ПО   ОБРАЗОВАНИЮ

ГОУ  ВПО «РОСТОВСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ 

ЭКОНОМИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ (РИНХ)»

АЗОВСКИЙ ИНСТИТУТ ЭКОНОМИКИ, УПРАВЛЕНИЯ И ПРАВА

КУРСОВАЯ РАБОТА

«Финансы»

«Финансы  коммерческих предприятий, основы их организации и оздоровления»

Курсовая работа

Студентки 2 курса

Заочного отделения 522 гр.

Варавиной Светланы Геннадьевны

Научный руководитель:

Кандидат экономических наук

Андреева Ольга Валентиновна

Дата сдачи курсовой работы:

Дата защиты:

Оценка:

2011г.

Содержание:

1.Сущность и функции финансов  коммерческих предприятий, основы  и принципы их организации.

Финансы коммерческих организаций – это  экономическая категория, которая  выражает отношения, связанные с  формированием, распределением и использованием денежных ресурсов организаций для  осуществления их хозяйственной  деятельности. Финансы коммерческих организаций являются составной частью финансовой системы государства, занимая определяющее положение в структуре финансовой системы, так как именно на их уровне формируется преобладающая масса финансовых ресурсов страны и начинаются процессы распределения и перераспределения стоимости.

Финансы коммерческих организаций и предприятий, являются основным звеном финансовой системы, охватывают  процессы создания, распределения и использования ВВП в стоимостном выражении. Они функционируют в сфере материального производства, где в основном создаются совокупный общественный продукт и национальный доход.

Финансовые  условия хозяйствования претерпели существенные изменения, которые выразились в либерализации экономики, изменении форм собственности, проведении широкомасштабной приватизации, изменений условий государственного регулирования, введены системы налогообложения коммерческих организаций и предприятий. Все это привело к повышению роли распределительных отношений. Конечной целью предпринимательской деятельности стало извлечение  прибыли при сохранении собственного капитала.

В ходе  предпринимательской деятельности коммерческих организаций и предприятий  возникают определенные финансовые отношения, связанные с организацией производства и реализацией продукции, оказанием услуг и выполнением  работ, формированием собственных  ресурсов и привлечением внешних  источников финансирования, их распределением и использованием.

Материальной  основой  финансовых отношений являются – деньги. Финансовые отношения  – часть денежных отношений и  возникают лишь при реальном движении денежных средств, сопровождаются формированием  и использованием собственного капитала, централизованных и децентрализованных фондов денежных средств.¹

Роль  финансов коммерческих организаций  в обеспечении эффективного экономического и социального развития страны состоит  в следующем:

1. Финансовые ресурсы, которые концентрируются государством и используются им для финансирования различных общественных потребностей, формируются в основном за счет финансов коммерческих организаций.
2. Финансы коммерческих организаций формируют финансовую основу обеспечения непрерывности производственного процесса,  направленного на удовлетворение спроса на товары и услуги.
3. Часть финансовых ресурсов, сформированных коммерческими организациями, непосредственно направляется на цели потребления,  способствуя тем самым решению социальных задач, стоящих перед обществом.
4. Финансы коммерческих организаций могут служить инструментом государственного регулирования экономики, с их помощью определяются потребности расширенного воспроизводства на основе оптимального  соотношения между средствами, направляемыми на потребление и на  накопление, а также регулирование отраслевых пропорций в народном хозяйстве.

Без четкой и слаженной работы финансового  механизма коммерческих организаций  рыночная экономика не может эффективно функционировать. Задача государства состоит в том, чтобы найти оптимальное сочетание самостоятельности предприятий с их государственным регулированием.

В процессе хозяйственной деятельности коммерческие организации вступают в многообразные финансовые отношения. По своему экономическому содержанию всю совокупность финансовых отношений можно сгруппировать по следующим направлениям:

• Финансовые отношения между коммерческими организациями и их учредителями. Они возникают в момент создания организации и связаны с  формированием собственного капитала организации, а в процессе деятельности – в связи с получением от них  безвозмездно средств, а также в связи с распределением прибыли;
• Финансовые отношения между отдельными коммерческими организациями, связанные с производством и реализацией продукции, возникновением  вновь созданной стоимости. К ним относятся отношения между поставщиками и покупателями сырья, материалов,  готовой продукции и т.п., финансовые отношения со строительными организациями при осуществлении инвестиционной деятельности, с  транспортными организациями при перевозке грузов, с предприятиями связи, а также отношения по поводу финансовых санкций за нарушение договорных  обязательств. От этих отношений во многом зависит конечный финансовый результат коммерческой деятельности организаций;
• Финансовые отношения между коммерческими организациями связанные с привлечением средств на долевых и долговых началах (эмиссия и размещение ценных бумаг, выпуск облигаций, получение займов, участие в совместной деятельности и пр.) От этих  отношений зависит возможность привлечения дополнительных источников финансирования предпринимательской деятельности;
• Финансовые отношения между коммерческими организациями внутри финансово-промышленных групп, холдингов, союзов,  ассоциаций (а также с вышестоящими организациями внутри таких объединений), связанные с формированием, распределением и использованием централизованных денежных фондов и резервов на финансирование отраслевых программ, научно-исследовательских работ и т.д.  Эта  группа отношений оказывает влияние на отраслевое  перераспределение денежных средств и оптимизацию их использования;
• Финансовые отношения между коммерческими организациями и банковской системой, связанные с расчетно-кассовым обслуживанием в коммерческих банках, получением и погашением ссуд, уплатой процентов за кредит, оказанием других банковских услуг;
• Финансовые отношения между коммерческими организациями и страховыми организациями, связанные со страхованием  имущества, отдельных работников, предпринимательских рисков;
• Финансовые отношения между коммерческими организациями и бюджетами различных уровней и внебюджетными фондами, связанные с перечислением налогов, сборов и других платежей в бюджет и внебюджетные фонды;
• Финансовые отношения внутри коммерческих организаций между организацией и ее работниками, связанные с распределением прибыли, выплатой процентов по займам, полученным от работников,  предоставлением ссуд на приобретение жилья, товаров длительного пользования и др.,  ущерб, удержанием налога на доходы физических лиц и т.д.

Каждая  из перечисленных групп финансовых отношений имеет свои особенности, однако конечным итогом такого взаимодействия является взаимное обеспечение финансовыми ресурсами, предоставляющее  каждому сектору экономики возможность реализации своих функций.

1. Функции финансов коммерческих предприятий

Наиболее  полно сущность финансов коммерческих организаций проявляется в их функциях. Функции финансов коммерческих предприятий и организаций те же, что и общегосударственных финансов, - распределительная и контрольная.

Распределительная функция связана с осуществлением организацией своей деятельности в процессе распределения общественного продукта.

Посредством распределительной функции происходят формирование первоначального капитала, образующегося за счет вкладов учредителей, авансирование его в производство,  воспроизводство капитала, создание основных пропорций при распределении доходов и финансовых ресурсов, обеспечивающих оптимальное сочетание интересов отдельных товаропроизводителей, хозяйствующих объектов и государства в целом.

С распределительной  функцией финансов связано формирование денежных фондов коммерческих предприятий  и организаций посредством распределения  и перераспределения поступающих  доходов. К ним относятся: уставный капитал или  уставный фонд, резервный  фонд, добавочный капитал, фонд накопления,  фонда потребления, валютный фонд и  т.д.

При первичном  распределении, когда предприятие  получает выручку от реализации продукции, происходит использование полученных денежных средств, для возмещения потребления средств производства,  чтобы обеспечить непрерывность самого процесса производства. В результате данного распределения остается прибыль, которая в свою очередь подвергается вторичному перераспределению.

Распределительные  отношения затрагивают интересы как общества в целом, так и  отдельных хозяйствующих субъектов, их работников, акционеров, кредитных и страховых институтов. Поэтому первостепенная задача – их оптимальная организация. Выполнению этой задачи способствует контрольная  функция финансов.

При нарушении  нормального кругооборота средств, увеличении затрат на производство продукции, выполнение работ, оказание услуг снижаются  доходы хозяйствующего субъекта и общества в целом, что свидетельствует  о недостатках в производственном процессе, недостаточном воздействии  распределительных отношений на эффективность производства.

Анализ  финансовых  показателей позволяет  оценить итоги хозяйственной  деятельности и при необходимости  применить меры  финансового воздействия  с целью улучшения финансовых результатов.

Контрольная функция финансов коммерческих организаций осуществляется путем внешнего и внутреннего контроля.

Внешний контроль за финансами коммерческих организаций осуществляется со стороны со стороны государственных и негосударственных органов (Федеральной налоговой службы РФ, Министерства финансов РФ, коммерческих банков при выдаче кредитов, независимых аудиторских фирм при проведении  аудиторских проверок и др.) а также со стороны акционеров.

Внутренний  контроль осуществляется финансовыми  службами предприятия, внутренними  аудиторами. Внутренний контроль предполагает осуществление финансового контроля за результатами производственно-хозяйственной деятельности организации, а также за процессом формирования, распределения и использования финансовых ресурсов в соответствии с текущими и оперативными планами. Таким образом, контрольная функция является производной от распределительной.

Для реализации контрольной функции в организации  разрабатываются нормативы и  финансовые показатели. Главным финансовым показателем является стабильное наличие  средств у организации. К другим финансовым показателям относятся: задолженность поставщикам, банку, бюджету, работникам, обеспеченность оборотных средств соответствующими источниками, убытки, ликвидность, платежеспособность и пр.

Организация финансов  коммерческих организаций  строится на соблюдении ряда принципов, связанных с основами хозяйственной деятельности: полная самостоятельность, самоокупаемость, ответственность за результатами хозяйственной деятельности, финансовое планирование, обеспечение финансовых ресурсов, финансовая дисциплина:

• Полная самостоятельность. Этот принцип предполагает  самостоятельность в использовании собственных и приравненных  к ним средств, что позволяет хозяйствующим субъектам самостоятельно определять сферу экономической деятельности, источники финансирования, направления, вложения денежных средств, в целях извлечения прибыли.
• Самоокупаемость. Данный принцип означает, что организация должна покрывать все свои расходы за счет собственной производственной деятельности, тем самым обеспечивая возобновляемость производства и кругооборот ресурсов организации;
• Ответственность за результаты хозяйственной деятельности. Этот принцип означает ответственность организации по поводу всех рисков, которые оно на себя принимает в условиях рыночной экономики.
• Финансовое планирование. Принцип определяет направление денежных потоков на ближайшее будущее и на перспективу, с помощью данного принципа обеспечивается планирование финансового результата.
• Обеспечение финансовых резервов. Реализация м указанного принципа предполагает формирование финансовых резервов для любой организации. Финансовые резервы обеспечивают устойчивую производительную деятельность в условиях возможного колебания рыночной конъюнктуры, рисков и т.д.
• Финансовая дисциплина. В соответствии с этим принципом организация своевременно и полно выполняет свои обязательства перед партнерами, государством, своими работниками.

- деление средств, участвующих в производстве, на собственные и заемные;

- разграничение обычной и инвестиционной  деятельности организации.²

2. Финансовые ресурсы коммерческих предприятий

Структура источников формирования финансовых ресурсов коммерческих организаций³

Финансовые  ресурсы предприятия – это  денежные средства, имеющиеся   в его распоряжении, которые используются для осуществления текущих затрат, инвестиций, выполнения финансовых обязательств.

Формирование  финансовых ресурсов коммерческих организаций  осуществляется за счет собственных  и заемных средств. К собственным  источникам средств на действующих  предприятиях относятся уставный капитал, прибыль амортизационные отчисления, эмиссия акций.  По мере функционирования предприятия  потребность в денежных средствах возрастает, что требует  соответствующего финансирования, поэтому  при недостатке собственных средств, предприятие может привлекать средства заемных источников.

Заемный капитал – это часть капитала, используемая хозяйствующим субъектом, которая не принадлежит ему, но привлекается на основе банковского, коммерческого  кредита или эмиссионного займа  на принципах возвратности и платности.

Общая  классификация источников средств  коммерческого предприятия:

Схема 1.

Источники финансирования коммерческих организаций

2.1. Собственные источники финансирования коммерческих организаций.

Рассмотрим  основные собственные источники  финансирования коммерческих организаций:

Уставный  капитал  представляет собой сумму средств, предоставленных собственниками для обеспечения деятельности предприятия. уставный капитал является главным финансовым ресурсом для осуществления финансово-хозяйственной деятельности  созданного предприятия, формирования необходимых основных фондов, нематериальных активов и оборотных средств, т.е.  основного и оборотного капитала.

В рамках финансового менеджмента наибольший интерес вызывает прибыль, которая является ключевым элементом собственного капитала предприятия. Прибыль характеризует эффект, полученный в результате финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Прибыль является основным  внутренним источником формирования собственного капитала. При сопоставлении с ценой капитала в относительном выражении она характеризует изменение стоимости компании, выступает универсальным источником финансирования и может использоваться для финансирования всех затрат  предприятия, связанных  с производственной, финансовой, инвестиционной, экологической и  социальной деятельностью. Элементом собственного капитала прибыль становится после того, как пройдет стадии формирования в операционной, инвестиционной и финансовой сферах деятельности предприятия, использования для  покрытия обязательных выплат по  обслуживанию долга и фискальных выплат, распределения на формирование резервного капитала и выплату дивидендов, т.е.  приобретет форму нераспределенной прибыли.

К основным видам прибыли относятся валовая  прибыль, прибыль от продаж, прибыль  до налогообложения, чистая прибыль  отчетного периода.  Факторы, влияющие на пропорции и эффективность и эффективность распределения прибыли, делятся на внутренние и внешние.

К внутренним факторам относятся стадия жизненного цикла предприятия, необходимость и возможность реального инвестирования, соотношение между риском и доходностью, корпоративные отношения.

К внешним факторам, влияющим  на пропорции и  эффективность распределения прибыли, являются правовые ограничения процесса распределения прибыли, налоговая система,  среднерыночная норма прибыли на инвестированный капитал.

Амортизационные отчисления как денежные средства отражают  сумму износа основных производственных фондов и нематериальных  активов, входят в состав себестоимости производимой продукции и после ее реализации в виде выручки поступают на расчетный счет хозяйствующего объекта. По экономической природе амортизационные отчисления обеспечивают простое воспроизводство ценностей, однако относятся к финансовым ресурсам. Дело в том, что износ зданий, сооружений, машин, оборудования, транспортных средств  не возмещается сразу же по мере начисления и образования  амортизационных отчислений. Последние могут накапливаться и расходоваться на расширение и обновление производства, вложения в ценные бумаги и высокодоходные проекты, помещаться на депозиты и т.д.⁴

Налоговый кодекс РФ (гл.25, ст. 259) предусматривает  использование двух методов начисления амортизации для целей налогообложения: линейного и нелинейного⁵

Устав акционерного общества определяет количество, номинальную стоимость, категории и типы акций, размещаемых обществом, размер его уставного капитала, который составляется из номинальной стоимости акций, причем согласно российскому законодательству номинальная стоимость акций должна быть одинаковой.⁶

В соответствии с действующим законодательством акция – эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее держателя (акционера) на получение части чистой прибыли в виде дивиденда и, как правило участие в управлении акционерным обществом и получением части имущества, остающегося после ликвидации акционерного общества⁷.

На фондовых биржах  представлено значительное число акций российских компаний, среди которых можно выделить лучшие. На современном этапе в  России относят следующих элементов, таких как ОАО «Газпром», РАО  «ЕЭС России», ОАО «ЛУКОЙЛ», ОАО «Сбербанк  России» и др.

Эти предприятия  демонстрируют устойчивые темпы  роста, регулярную выплату дивидендов и высокую конкурентоспособность  продукции и услуг.

Разработка  политики формирования собственных  финансовых ресурсов предприятия включает следующие этапы:

• Анализ формирования собственных финансовых ресурсов предприятия в предшествующем периоде, определение общей потребности в  собственных финансовых ресурсах, оценка стоимости и привлечения  собственных финансовых ресурсов из внутренних и внешних  источников формирования собственных финансовых ресурсов;
• Оценка стоимости привлечения собственных финансовых ресурсов из внутренних и внешних источников;
• Оптимизация соотношения внутренних и внешних источников формирования собственных финансовых ресурсов.

2.2.  Заемные источники финансирования  коммерческих организаций

Финансовое  обеспечение деятельности организаций  сопровождается использованием как  собственного,  так и заемного капитала. Потребности в финансировании, как правило,  оказываются больше  той суммы, которую позволяют  мобилизировать собственные источники, в связи с чем коммерческие предприятия привлекают заемные источники финансирования.

Привлекаемые  заемные средства можно  классифицировать следующим образом:

• Банковский кредит.
• Лизинг.
• Вексельные и облигационные займы.
• Венчурное финансирование.
• Факторинг.

Необходимость кредитования объективно возникает  из-за несоответствия  средств и  потребностей предприятия для расширенного воспроизводства. Именно в этих условиях возникают  кредитные отношения, которые дают возможность заемщику  получить деньги раньше, чем он сможет извлечь их из обращения после  реализации товара.

За счет собственных средств обычно покрывается  потребность предприятия в денежных ресурсах, обеспечивающая непрерывность  процесса производства и реализации продукции на протяжении года. За счет заемных  источников восполняются средства на образование  сезонных запасов  материальных ценностей, покрытие затрат в  производстве, а также колебания  рыночной конъюнктуры, например платежеспособный спрос потребителей.

Одним из важнейших заемных финансовых ресурсов, мобилизуемых предприятием на финансовом рынке, является банковский кредит –  относительно простой способ привлечения  необходимых  ресурсов. При получении банковского кредита нет необходимости публичного раскрытия информации о предприятии, внутренняя не выходит за пределы банка. Затраты заемщика сводятся к выплате процентов за пользование заемными средствами.

Процентная  ставка, как правило, составляет 0,75-1,5 ставки рефинансирования ЦБ РФ в зависимости от срока займа, надежности  заемщика и наличия кредитной истории.  Однако банки зачастую не принимают во внимание кредитной истории предприятия в других  банках и в подавляющем большинстве ставят условие по проведению  оборотов по расчетному счету предприятия в данном банке не менее  определенной суммы (до 100% от суммы кредита ежемесячно),  Банковское кредитование относится к разряду «обеспеченного» финансирования, подразумевающего  наличие ликвидного залога, рыночная стоимость которого с учетом определенного  дисконта должна полностью покрывать сумму основного долга.

В настоящее  время банки проводят умеренно-консервативную  политику, вследствие чего доступ к  долгосрочному банковскому финансированию предоставляется предприятиям, имеющим значительные денежные потоки, отличную  кредитную историю и достаточное ликвидное обеспечение.  Инвестиционные кредиты в основном предоставляются для приобретения или модернизации оборудования, расширения текущей деятельности.

Согласно  Федеральному закону РФ «О лизинге» от 29.10.1998 № 164-ФЗ под лизингом понимается разновидность предпринимательской деятельности, в процессе которой происходит инвестирование временно в свободных или привлеченных  финансовых средств в специально приобретаемое движимое и недвижимое имущество и передаваемое по договору физическим или юридическим лицам на определенный срок для использования в предпринимательских целях.

Успех предпринимательской  деятельности зависит от уровня привлеченных инвестиций. Одно из существенных преимуществ  лизинга по сравнению с другими способами инвестирования состоит в  том, что предпринимателю предоставляются не денежные ресурсы, а непосредственно средства производства, имеющие технико-экономические характеристики, которые определены предпринимателем.

Лизинг  позволяет, не имея достаточно больших  финансовых  средств, обновлять основные фондов, приобретать современное  оборудование, сокращать потери от его морального и физического  износа. Эффективность и большая  мобильность лизинга как  инвестиционного  инструмента явились одной из определяющих причин широкого развития предпринимательства с использованием данного инструмента финансового  лизинга.

Объект  лизинга является составной частью основных фондов и определяет эффективность  предпринимательской деятельности, характер и масштабы структурной  перестройки производства, способы  обновления материально-технической  базы.

Выделяют  следующие виды лизинга: финансовый, оперативный и возвратный.

Финансовый  лизинг – это сдача в аренду имущества на длительный срок и практически  полную окупаемость его стоимости  для арендодателя за период использования  арендатором по договору. Т. О. при  финансовом лизинге арендодатель  за счет лизинговых платежей в течении срока договора возвращает себе не только всю стоимость товара, но и получает прибыль непосредственно от финансовой сделки.

Оперативный лизинг характеризуется небольшой продолжительностью контракта (от 3 до 5 лет).

Возвратный  лизинг предполагает, что собственник  имущества продает его будущему арендодателю, а затем берет это  же  имущество в аренду.  т.е. одно и то же лицо выступает в качестве поставщика и арендатора.

Привлечение ресурсов с помощью выпуска векселей – альтернатива банковскому кредитованию.  Есть свои преимущества и недостатки. К преимуществам можно отнести возможность размещения векселей среди большого числа инвесторов. Вексель как  ценная бумага может быть передан другому лицу или выставлен на публичные торги. Вексель более ликвиден, чем кредит, и в случае отказа должника платить   по  векселю инвестору  проще вернуть деньги.  Вексель не является эмиссионной ценной бумагой, нет необходимости в регистрации выпусков в ФСФР РФ, выпуск не облагается налогом.

К недостаткам  вексельного финансирования можно  отнести то. Что принимая решение о выпуске векселей, компания должна стать полностью открытой для большого числа потенциальных инвесторов.