Финансы организации. 13

Содержание:

Введение           

1 Анализ системы финансового обеспечения организации    5

1.1 Анализ объема и структуры источников формирования и направлений использования финансовых ресурсов организации     5

1.2 Анализ финансового состояния организации     8

1.3 Оценка результативности финансово-хозяйственной деятельности         15     

1.4 Анализ структуры финансового управления в организации          22

2 Выбор варианта финансирования организации            27

2.1 Выбор перспективных направлений использования финансовых ресурсов организации (инвестиционная политика и управление активами) и определение потребности в дополнительном финансировании          27

2.2 Разработка системы критериев выбора варианта финансирования           31

3 Разработка мер по организации выбранного варианта финансового обеспечения организации                36  

3.1 Определение внутренних резервов финансового обеспечения организации и объема привлечения внешних источников финансирования          36   

3.2 Разработка документарного обеспечения выбранного варианта финансирования и определение функций и задач финансового управления организации                  45

4 Определение эффективности проектного решения            48

Заключение                  56

Список использованных источников 

Приложения  

Введение

Актуальность темы курсовой работы объясняется тем, что для успешного функционирования на рынке предприятию необходимо привлечение определенного объема средств для приобретения основных и оборотных фондов. Современный рынок предоставляет предприятию право привлекать средства, пользуясь различными источниками финансовых ресурсов. Таким образом, выбор варианта финансирования предприятия в первую очередь зависит от внутренних факторов предприятия и во многом определяется его размером, экономической структурой и финансовыми возможностями. Поэтому необходимо из всех возможных вариантов выбрать тот, который окажется наиболее приемлемым именно для этой компании в данный момент времени и при этом окажет наиболее сильное положительное воздействие на экономические показатели компании, позволит ей занять более выгодную позицию на рынке.

Цель  курсового проектирования  -  разработка варианта организации финансирования ОАО «Хлебокомбинат №1» в текущих условиях хозяйствования, направленного на улучшение финансового состояния предприятия.

Для достижения данной цели необходимо решение  следующих задач:

1. Анализ существовавшей в прошлые годы системы финансового обеспечения предприятия и определение эффективности использования финансовых ресурсов в тех условиях.
2. Анализ финансового состояния предприятия.
3. Характеристика финансовой службы предприятия и оценка ее организации.
4. Разработка системы критериев и обоснованный отбор варианта финансирования.
5. Определение потребности в финансировании в прогнозном периоде.
6. Разработка документарного обеспечения выбранного варианта финансирования и выявление необходимости в реорганизации финансовой  службы предприятия.

Информационной  базой для анализа финансового  состояния предприятия является данные 5 форм бухгалтерской отчетности за три года.

1. Анализ системы финансового  обеспечения организации

1. Анализ объема и  структуры источников формирования и направлений использования  финансовых ресурсов организации

Цель  анализа – выявление тенденций  структурных сдвигов в системе  финансового обеспечения организации  и объяснение причин, вызвавших структурные  сдвиги. Объектом анализа является динамика собственных, привлеченных и  заемных источников финансовых ресурсов ОАО «Хлебокомбинат №1» и направлений их использования. Первичная информация об источниках финансовых ресурсов представлена в таблице 1 (Приложения).

Уставный  капитал во всех периодах не претерпевает изменений, и составляет 13 тыс. р.

Динамика  изменения источников формирования финансовых ресурсов представлена на рисунке 1.

Рисунок 1 – Динамика изменения источников формирования финансовых ресурсов

Таким образом, видно, что общий объем источников финансовых ресурсов за период 2008 по 2010 гг. увеличился с 48805  до 58529  тыс.р. Проанализировав состав и динамику финансовых ресурсов ОАО «Хлебокомбинат №1» за 2008-2010 гг. можно сделать вывод, что наиболее значимым для предприятия являются собственные средства. Доля собственных источников составляет 62% в 2008, 73% в 2009 и 61% в 2010, в тоже время от года к году  увеличивается значение заемных средств 38%, 27% и 39% соответственно.

Из  заемных финансовых ресурсов на предприятии  используется краткосрочный кредит, причем его величина с каждым годом увеличивается. Эффективное привлечение заемных средств возможно лишь при превышении показателя рентабельности активов над стоимостью заемных средств.

Одним из самых существенных изменений  в структуре финансовых ресурсов можно считать  рост такого показателя в 2009 г., как нераспределенная прибыль  отчетного года, однако данный показатель уменьшился в 2010 г.

В структуре собственных источников наибольший удельный вес занимают амортизационные  отчисления; в заемных – краткосрочные  кредиты в 2008 г. и долгосрочные кредиты  в 2009-2010 гг.

Проведем  анализ изменений направлений использования  финансовых ресурсов. Для этого воспользуемся данными таблицы 2 (Приложения).

Среди направлений использования финансовых ресурсов осуществляется  выполнение финансовых обязательств и затрат на расширенное воспроизводство. Не осуществляются затраты на экономическое стимулирование.

Основные  направления использования финансовых ресурсов представлены на рисунке 2.

Рисунок 2 – Структура выполнения финансовых обязательств

Таким образом, можно сделать выводы, что  основным источником формирования финансовых ресурсов на протяжении 2008-2010 годов  являлись собственные средства – удельный вес от совокупного объема – 62%, 73%, 61% соответственно. В 2009 году произошел резкий рост нераспределенной прибыли на 10%, что изменило структуру источников финансирования деятельности предприятия. Основными направлениями использования финансовых ресурсов являются выплата кредитов и займов (54%) и выплата налогов(38%).

2. Анализ финансового  состояния организации

Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Финансовое состояние может  быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать  свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем  финансовом состоянии.

Главная цель анализа - своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового  состояния предприятия и его  платежеспособности.

Анализ финансового состояния  производится на основании динамики показателей, рассчитанных в соответствии с Методическими указаниями по проведению анализа финансового состояния  организаций, утвержденными приказом  ФСФО от  23 января 2001 г. №16. Динамика данных показателей представлена в  таблице 3.

Таблица 3 - Показатели финансового состояния организации

Данные таблицы  3 можно представить в виде графиков (рисунок 3 и 4).

Рисунок 3 – Среднемесячная выручка и собственный капитал  в обороте

Среднемесячная  выручка характеризует объем  доходов организации за рассматриваемый  период и определяет основной финансовый ресурс организации, который используется для осуществления хозяйственной  деятельности, в том числе для  исполнения обязательств перед фискальной системой государства, другими организациями, своими работниками. Величина среднемесячной выручки снизилась в 2009 году, однако в 2010 выросла, но все равно не достигла уровня 2008 года.

Наличие собственного капитала в обороте (собственных  оборотных средств) является одним  из важных показателей финансовой устойчивости организации. Отсутствие собственного капитала в обороте организации  свидетельствует о том, что все  оборотные средства организации, а  также, возможно, часть внеоборотных активов (в случае отрицательного значения показателя) сформированы за счет заемных средств (источников). Показатель собственного капитала в обороте ОАО «Хлебокомбинат №1» растет с каждым годом, и в 2010 году составил 5189 тыс.руб.

Рисунок 4 – Показатели финансового состояния организации

Степень платежеспособности по текущим обязательствам характеризует ситуацию с текущей  платежеспособностью организации, объемами ее краткосрочных заемных  средств и сроками возможного погашения текущей задолженности  организации перед ее кредиторами. Данный коэффициент снизился в 2009 году, но в 2010 году вырос, превысив уровень 2008 года и составил 1,71, что говорит об ухудшении текущей платежеспособности.

Коэффициент задолженности по кредитам банков и займам характеризует возможность покрытия задолженности по кредитам банков и займам суммой полученной выручки от продаж. Значение коэффициента снизилось в 2009 году, однако в 2010 выросло, но все равно не достигло уровня 2008 года.

Коэффициент покрытия текущих обязательств оборотными активами показывает, насколько текущие обязательства покрываются оборотными активами организации. Кроме того, показатель характеризует платежные возможности организации при условии погашения всей дебиторской задолженности (в том числе «невозвратной») и реализации имеющихся запасов (в том числе неликвидов). Снижение данного показателя за анализируемый период свидетельствует о снижении уровня ликвидности активов или о росте убытков организации. Данный коэффициент вырос в 2009 году на 0,5, но в 2010 снизился на 0,28.

Коэффициент автономии, или финансовой независимости, определяет долю активов организации, которые покрываются за счет собственного капитала (обеспечиваются собственными источниками формирования). Оставшаяся доля активов покрывается за счет заемных средств. Показатель характеризует  соотношение собственного и заемного капитала организации. В 2009 году коэффициент  вырос и составил 0,63, что говорит  о превышении собственного капитала над заемным. Однако в 2010 году его величина снизилась и составила 0,48.

Коэффициент обеспеченности оборотными средствами оценивает скорость обращения средств, вложенных в оборотные активы. Показатель дополняется коэффициентами оборотных средств в производстве и в расчетах, значения которых характеризуют структуру оборотных активов организации. Уровень коэффициента снизился в 2009 году, однако в 2010 вырос и превысил уровень 2008 года.

Коэффициент оборотных средств в производстве характеризует оборачиваемость товарно-материальных запасов организации. Значения данного показателя определяются отраслевой спецификой производства, характеризуют эффективность производственной и маркетинговой деятельности организации. Значение коэффициента снизилось в 2009 году, однако в 2010 выросло и превысило уровень 2008 года.

Коэффициент оборотных средств в расчетах определяет скорость обращения оборотных активов организации, не участвующих в непосредственном производстве. Показатель характеризует, в первую очередь, средние сроки расчетов с организацией за отгруженную, но еще не оплаченную продукцию, то есть определяет средние сроки, на которые выведены из процесса производства оборотные средства, находящиеся в расчетах.

Кроме того, коэффициент оборотных средств в расчетах показывает, насколько ликвидной является продукция, выпускаемая организацией, и насколько эффективно организованы  взаимоотношения организации с потребителями продукции. С каждым годом значение коэффициента увеличивается. Возрастание данного показателя требует восполнения оборотных средств организации за счет новых заимствований и приводит к снижению платежеспособности организации.

Эффективность внеоборотного капитала (фондоотдача) характеризует эффективность использования основных средств организации, определяя, насколько соответствует общий объем имеющихся основных средств (машин и оборудования, зданий, сооружений, транспортных средств, ресурсов, вкладываемых в усовершенствование собственности, и т.п.) масштабу бизнеса организации. Значение показателя снизилось в 2009 году, но в 2010 снова выросло и составило 0,76.

По  итогам анализа финансового состояния  предприятия можно сделать выводы:

1. Показатель собственного капитала в обороте  ОАО «Хлебокомбинат №1» растет с каждым годом, и в 2010 году составил 5189 тыс.руб.
2. Степень платежеспособности по текущим обязательствам выросла с 0,94 в 2009 году до 1,71 в 2010, что говорит об ухудшении текущей платежеспособности.
3. Коэффициент автономии в 2009 году вырос и составил 0,63, однако в 2010 году его величина снизилась и составила 0,48, что говорит о снижении доли активов организации, которые покрываются за счет собственного капитала.

Таким образом, анализ коэффициентов финансового состояния свидетельствует о неустойчивом состоянии предприятия ОАО «Хлебокомбинат №1».

3. Оценка результативности финансово-хозяйственной деятельности

Оценка  включает следующие направления:

1. Оценка прибыльности:
1. прибыль;
2. общая рентабельность;
3. рентабельность основной деятельности.
2. Оценка динамичности:
1. сравнительные темпы роста выручки, прибыли, авансированного капитала;
2. оборачиваемость активов;
3. продолжительность операционного и финансового цикла;
4. коэффициент погашаемости дебиторской задолженности.
3. Оценка эффективности использования экономического потенциала:
1. рентабельность авансированного капитала;
2. рентабельность собственного капитала.

Оценка  прибыльности представлена в таблице 4 и на рисунке 5 и 7.

Таблица 4 –  Оценка прибыльности (тыс.руб.)

Анализ динамики показателя чистой прибыли представлен на рисунке 5.

Рисунок 5 –  Динамика чистой прибыли

В 2009 году показатель чистой прибыли  предприятия значительно вырос, однако в 2010 году произошло резкое снижение данного показателя до -247 тыс.руб., что свидетельствует об убытках предприятия.

Анализ  динамики показателей общей рентабельности и рентабельности основной деятельности представлены на рисунке 6.

Рисунок 6 – Рентабельность общая и рентабельность основной деятельности

Коэффициент общей рентабельности показывает, какую часть от выручки от реализации составляет прибыль до налогообложения. Данный показатель очень низкий во всех периодах, что свидетельствует о низкой рентабельности предприятия.

Коэффициент рентабельности основной деятельности определяет, сколько чистой прибыли получено с 1 рубля затрат на производство. При эффективно организованном производстве данный показатель также должен расти. Данный показатель вырос в 2009 году, однако уже в 2010 произошло резкое снижение более чем в 2 раза.

Оценка  динамичности представлена в таблице 5 и на рисунках 7 и 8.

Таблица 5 –  Оценка динамичности

Оценка динамичности темпов роста представлена на рисунке 7.

Рисунок 7 – Темпы роста

Темп  роста чистой прибыли значительно снизился в 2010 году и составил -7,06 %, т.к. в 2010 году предприятие понесло убытки в размере 247 тыс.руб.

Темп  роста выручки от реализации вырос в 2010 году на 8% по сравнению с 2009 годом.

Темп  роста авансированного капитала вырос в 2010 году на 33% и составил 103>100, что свидетельствует о наращивании экономического потенциала предприятия.

Оценка изменения  продолжительности операционного  и финансового циклов представлена на рисунке 8.

Рисунок 8 –Продолжительность операционного и финансового циклов

Операционный  цикл – период времени между приобретением  запасов для осуществления деятельности и получением средств от реализации произведенной из них продукции. Продолжительность уменьшилась в 2009 году на 7 дней, что является положительной тенденцией, однако в 2010 снова выросла на 7 дней.

Финансовый  цикл – это период времени между  оплатой кредиторской задолженности  и поступлением средств от дебиторов. Положительное значение финансового  цикла характеризует длительность периода, в течение которого предприятие  испытывает потребность в средствах  для финансирования оборотных активов, которую необходимо восполнять из различных  собственных и заемных источников. Отрицательное значение длительности финансового цикла означает наличие  временно свободных денежных средств. В 2009 году значение уменьшилось и  составило половину дня, однако в 2010 году выросло до 11 дней.

Коэффициент оборачиваемости активов показывает, сколько раз за период, обычно за год, совершается полный цикл производства и обращения, приносящий эффект в виде прибыли. Характеризует эффективность использования предприятием всех имеющихся ресурсов, независимо от источников их привлечения. Чем выше коэффициент, тем быстрее оборачиваются имеющиеся в распоряжении предприятия средства и тем больше выручки приносит каждый рубль активов. Данный коэффициент вырос в 2009 году на 0,08, однако в 2010 году снизился и составил 3,23.

Коэффициент погашаемости дебиторской задолженности это отношение величины средней дебиторской задолженности к величине выручки от реализации. Данный показатель в 2008 и 2009 годах оставался на одном уровне, а в 2010 году вырос на 0,05.

Оценка  эффективности использования экономического потенциала представлена в таблице 6 и на рисунке 9.

Таблица 6 - Оценка эффективности использования экономического потенциала

Динамика  данных показателей представлена на рисунке 9.

Рисунок 9 - Оценка эффективности использования экономического потенциала

Рентабельность собственного капитала показывает величину прибыли, которую получит предприятие (организация) на единицу стоимости собственного капитала. Данный показатель значительно вырос в 2009 году и составил 17,9 руб. на 1 руб. собственного капитала, однако в 2010 снизился и составил -1,19, что произошло вследствие убытков предприятия.

Рентабельность  авансированного капитала также  выросла в 2009 году и резко снизилась  в 2010 году и составила 0,4.

По  оценке результативности финансово-хозяйственной деятельности можно сделать следующие выводы:

1. в 2009 году наблюдается рост показателей чистой прибыли и рентабельности, однако в 2010 году происходит резкое снижение всех показателей. Снижение чистой прибыли произошло вследствие увеличение коммерческих расходов и прочих расходов, что привело к убыткам по итогам 2010 года. Соответственно снизились и показатели общей рентабельности и рентабельности основной деятельности.
2. В 2010 году происходит увеличение темпов роста выручки от реализации и авансированного капитала, однако темпы роста чистой прибыли резко сократились в связи с убытками предприятия. Коэффициент оборачиваемости активов снизился по итогам 2010 года, что говорит о снижении оборачиваемости имеющихся в распоряжении предприятия средств. Продолжительность операционного и финансового циклов возросла, что является отрицательной тенденцией для предприятия.
3. Динамика показателей рентабельности собственного и авансированного капитала свидетельствует о снижении эффективности использования экономического потенциала и говорит о назревающих проблемах на предприятии.

4. Анализ структуры  финансового управления в организации

Исполнительный директор

Главный бухгалтер

Центральная бухгалтерия

Планово-экономический отдел

Отдел организации труда  и заработной платы

Схема 1- Структура  управления финансовыми ресурсами  в ОАО «Хлебокомбинат №1»

Таблица 7-Анализ структуры управления финансовыми ресурсами

Проанализируем  систему управления финансовыми ресурсами (таблица 7).

Центральная бухгалтерия подчиняется главному бухгалтеру. Центральная бухгалтерия подразделяется на: бухгалтера реализации, ст. бухгалтера, зам. гл. бухгалтера, бухгалтера производства, бухгалтера – претензиониста, старшего кассира. Бухгалтерия занимается сбором данных о хозяйственной деятельности предприятия и их обработке.

В систему управления финансовыми  ресурсами входит  планово-экономический  отдел (ПЭО), который состоит из 1 человека. В течение месяца вся информация из бухгалтерии, финансового отдела, ООТиЗ поступает в планово- экономический отдел, где она анализируется.

Отдел организации труда и заработной платы включает в себя бухгалтера расчетного стола. Задачей ООТиЗ является: Организация процессов труда и управления на предприятии, нормирование труда, организация оплаты и стимулирования труда, управление затратами на персонал.

Таблица 8-Задачи финансового управления

Таблица 9- Функции финансового управления