Формирование и реализация инвестиционной стратегии предприятия

     СОДЕРЖАНИЕ 

  Введение.                                                                                                                 2

          Глава 1.  Инвестиционно-инновационная деятельность в рамках стратегического

                развития предприятия.                                                                                           5                      

               1.1. Сущность инвестиционной стратегии  предприятия и 

                 актуальность её разработки.                                                                                 5

               1.2. Основные принципы и этапы  разработки инвестиционной 

                 стратегии предприятия.                                                                                         7

               1.3. Методы разработки стратегии.                                                                       10

               1.4. Оценка финансовой состоятельности  проекта.                                             12 

    Глава 2.  Общая характеристика инвестиционной среды предприятия по

    выпуску оцинкованной посуды.                                                                                  17 

        2.1. Анализ рынка оцинкованной посуды.                                                             17

        2.2. Анализ конкурентов и определение конкурентной политики.                     17

        2.3. Анализ маркетингового комплекса по оцинкованной посуде.                     19 

      Глава 3.  Экономическое обоснование инвестиционной политики предприятия

    по  выпуску хозяйственной посуды из оцинкованного проката.                              24

        3.1. Идея проекта, исходные данные, и цели создания предприятия.                 24

        3.2.  План производства.                                                                                          24

        3.3.  Финансовый план.                                                                                            27

        3.4. Программа инвестирования.                                                                             30

        3.5. Показатели эффективности проекта.                                                               32 

             Заключение.                                                                                                             35 

             Список использованной литературы.                                                                 38 

             Приложения                                                                                                              39 
                                                                     ВВЕДЕНИЕ 

     Деятельность  любого предприятия, так или иначе, связана с вложением ресурсов в различные виды активов, приобретение которых необходимо для осуществления  основной деятельности этой фирмы. Но для увеличения уровня рентабельности фирма также может вкладывать временно свободные ресурсы в  различные виды активов, приносящих доход, но не участвующих в основной деятельности. Такая деятельность фирмы  называется инвестиционной, а управление такой деятельностью – инвестиционным менеджментом фирмы.

     Инвесторы, как собственники, так и работники (персонал) предприятия, преследуют определенные цели: экономические или социальные (или те и другие вместе). Под целью  можно понимать состояние, достижение которого желаемо в будущем. Для  более точной характеристики целей  и способов их достижения необходимо разработать стратегию развития предприятия. В этом смысле стратегия  развития предприятия представляет собой более широкое понятие, включающее как цели, так и средства и стимулы их реализации. При таком  подходе стратегия является инструментом, при помощи которого собственники (акционеры), инвесторы и работники стремятся  наилучшим образом реализовать  их цели.

     Инвестиции  это процесс вложения капитала в  денежной, материальной и нематериальной формах в объекты предпринимательской  деятельности или финансовые инструменты. С целью получения текущего дохода (прибыли) и обеспечения возрастания  капитала. Инвестиции являются главной  формой, реализующей стратегию развития предприятия.

     Инвестиции  обеспечивают динамичное развитие предприятия  и позволяют решать следующие  задачи:

• расширение собственной предпринимательской деятельности за счет накопления финансовых и материальных ресурсов;
• приобретение новых предприятий;
• диверсификация (освоение новых областей бизнеса).

     Инвестиции  представляют собой применение финансовых ресурсов в форме долгосрочных вложений капитала (капиталовложений). Осуществление  инвестиций – протяженный во времени процесс. Поэтому для наиболее эффективного применения финансовых ресурсов предприятие формирует свою инвестиционную политику. Политика представляет собой общее руководство для действий и принятия решений, которое облегчает достижение целей предприятия. Именно с помощью инвестиционной стратегии предприятие реализует свои возможности к предвосхищению долгосрочных тенденций экономического развития и адаптации к ним.

     Основной  целью написания курсовой работы является поиск наиболее эффективных подходов к формированию инвестиционной политики для последующего обоснования важности инвестиционной стратегии предприятия.

     В соответствии с поставленной целью  выделим следующие задачи:

• определить сущность инвестиционной стратегии и актуальность ее разработки;
• выявить основные принципы и этапы разработки стратегии;
• рассмотреть методы разработки стратегии
• изучить инвестиционную стратегию предприятия и способы ее формирования;

• изучить внешнюю среду проектируемого предприятия;
• произвести сбор информации для расчета эффективности инвестиционного проекта создания предприятия на базе бывшего производства ОАО «АК АМЗ».
• рассчитать показатели эффективности инвестиционного проекта.

     Курсовая  работа состоит из введения, трех глав, в которых отражены теоретические  аспекты инвестиционной деятельности, опираясь на теоретический и аналитический  материал, собранную маркетинговую  информацию, произведены расчеты  эффективности внедрения инвестиционного  проекта «Создание предприятия  по  производству оцинкованных изделий». В работе присутствует общий вывод-заключение, приведен список используемой литературы и нормативно-правовая база, используемая в работе.

     Предмет исследования - система технико-экономического обоснования инвестиционных проектов в коммерческой организации.

     Объект  исследования - инвестиционный проект «Создание предприятия по  производству оцинкованных изделий».

     Теоретико-методологическую основу исследования составляют классические и современные труды отечественных  и зарубежных ученых в области  управления инвестиционной деятельностью, финансового менеджмента и экономики.

     В процессе подготовки выпускной квалификационной работы использовались документация отдела маркетинга ОАО «АК АМЗ», материалы бухгалтерской отчётности и различные методические источники. 

      1 ГЛАВА. ИНВЕСТИЦИОННО – ИННОВАЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ В РАМКАХ СТРАТЕГИЧЕКОГО РАЗВИТИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ  

     1.1 Сущность инвестиционной стратегии предприятия и актуальность ее разработки 

     Инвестиционная деятельность организации во всех ее формах не может сводиться к удовлетворению текущих инвестиционных потребностей, определяемых необходимостью замены выбывающих активов или их прироста в связи с происходящими изменениями объема и структуры хозяйственной деятельности. На современном этапе все большее число организаций осознают необходимость сознательного перспективного управления инвестиционной деятельностью на основе научной методологии предвидения ее направлений и форм, адаптации к общим целям развития предприятия и изменяющимся условиям внешней инвестиционной среды. Эффективным инструментом перспективного управления инвестиционной деятельностью организации, подчиненного реализации целей ее общего развития в условиях происходящих существенных изменений макроэкономических показателей, системы государственного регулирования рыночных процессов, конъюнктуры инвестиционного рынка и связанной с этим неопределенностью, выступает инвестиционная стратегия.

     Инвестиционная стратегия представляет собой систему долгосрочных целей инвестиционной деятельности организации, определяемых общими задачами ее развития, а также выбор наиболее эффективных путей их достижения.

     Инвестиционную стратегию можно представить как генеральное направление инвестиционной деятельности организации, следование которому в долгосрочной перспективе должно привести к достижению инвестиционных целей и получению ожидаемого инвестиционного эффекта. Инвестиционная стратегия определяет приоритеты направлений и форм инвестиционной деятельности организации, характер формирования инвестиционных ресурсов и последовательность этапов реализаций долгосрочных инвестиционных целей, обеспечивающих предусмотренное общее развитие организации.

     Процесс разработки инвестиционной стратегии  является важнейшей составной частью общей системы стратегического  выбора предприятия, основными элементами которого являются миссия, общие стратегические цели развития, система функциональных стратегий в разрезе отдельных  видов деятельности, способы формирования и распределения ресурсов.

     Актуальность  разработки инвестиционной стратегии  организации определяется рядом  условий. Важнейшим из таких условий является интенсивность изменений факторов внешней инвестиционной среды. Высокая динамика основных макроэкономических показателей, связанных с инвестиционной активностью организаций, темпы научно-технологического прогресса, частые колебания конъюнктуры инвестиционного рынка, непостоянство государственной инвестиционной политики и форм регулирования инвестиционной деятельности не позволяют эффективно управлять инвестициями предприятия на основе лишь ранее накопленного опыта и традиционных методов финансового менеджмента. В этих условиях отсутствие разработанной инвестиционной стратегии, адаптированной к возможным изменениям факторов внешней инвестиционной среды, может привести к тому, что инвестиционные решения отдельных структурных подразделений будут носить разнонаправленный характер, приводить к возникновению противоречий и снижению эффективности инвестиционной деятельности в целом.

     Разрабатываемая инвестиционная стратегия позволяет  заблаговременно адаптировать инвестиционную деятельность организации к предстоящим  кардинальным изменениям возможностей ее экономического развития.

     Еще одним существенным условием, определяющим актуальность разработки инвестиционной стратегии, является кардинальное изменение  целей операционной деятельности организации, связанное с открывающимися новыми коммерческими возможностями. Реализация таких целей требует изменения  производственного ассортимента, внедрения  новых производственных технологий, освоения новых рынков сбыта продукции  и т. п. В этих условиях существенное возрастание инвестиционной активности организации и диверсификация форм его инвестиционной деятельности должны носить прогнозируемый характер, обеспечиваемый разработкой четко сформулированной инвестиционной стратегии.

     Концепция стратегического менеджмента отражает четкое стратегическое позиционирование организации (включая и инвестиционную ее позицию), представленное в системе  принципов и целей его функционирования, механизме взаимодействия субъекта и объекта управления, характере  взаимоотношений между элементами хозяйственной и организационной  структуры и формах адаптации  к изменяющимся условиям внешней  среды.

     1.2 Основные принципы  и этапы разработки  инвестиционной стратегии 

     В отличие от обычного долгосрочного  планирования, основанного на концепции  экстраполяции сложившихся тенденций  развития, стратегическое планирование учитывает не только эти тенденции, но и систему возможностей и опасностей развития организации, возникновение  чрезвычайных ситуаций, способных изменить сложившиеся тенденции в предстоящем  периоде.

     В основе разработки инвестиционной стратегии  организации лежат принципы новой  управленческой парадигмы — системы  стратегического управления. К числу  основных из этих принципов, обеспечивающих подготовку и принятие стратегических инвестиционных решений в процессе разработки инвестиционной стратегии  организации, относятся:

• Принцип инвайронментализма. Этот принцип состоит в том, что при разработке инвестиционной стратегии организация рассматривается как определенная система, полностью открытая для активного взаимодействия с факторами внешней инвестиционной среды. Открытость предприятия как социально-экономической системы и его способность к самоорганизации позволяют обеспечивать качественно иной уровень формирования его инвестиционной стратегии.
• Принцип соответствия. Являясь частью общей стратегии развития организации, инвестиционная стратегия носит по отношению к ней подчиненный характер. Поэтому она должна быть согласована со стратегическими целями и направлениями операционной деятельности организации. Инвестиционная стратегия при этом рассматривается как один из главных факторов обеспечения эффективного развития организации в соответствии с избранной общей стратегией.
• Принцип инвестиционной предприимчивости и коммуникабельности. Данный принцип заключается в активном поиске эффективных инвестиционных связей по всем направлениям и формам инвестиционной деятельности, а также на различных стадиях инвестиционного процесса.
• Принцип инвестиционной гибкости и альтернативности. Инвестиционная стратегия должна быть разработана с учетом адаптивности к изменениям факторов внешней инвестиционной среды.
• Инновационный принцип. Формируя инвестиционную стратегию, следует иметь в виду, что инвестиционная деятельность является главным механизмом внедрения технологических нововведений, обеспечивающих рост конкурентной позиции организации на рынке.
• Принцип минимизации инвестиционного риска. Практически все основные инвестиционные решения, принимаемые в процессе формирования инвестиционной стратегии, в той или иной степени изменяют уровень инвестиционного риска. В первую очередь это связано с выбором направлений и форм инвестиционной деятельности, формированием инвестиционных ресурсов, внедрением новых организационных структур управления инвестиционной деятельностью.
• Принцип компетентности. Какие бы специалисты не привлекались к разработке отдельных параметров инвестиционной стратегии организации, ее реализацию должны обеспечивать подготовленные специалисты – финансовые менеджеры.

     Процесс разработки инвестиционной стратегии  организации осуществляется по следующим  этапам (рис. 1.).

Рис. 1.1 Основные этапы процесса разработки инвестиционной стратегии организации

     Стратегическое  управление инвестиционной деятельностью  носит целевой характер, т.е. предусматривает  постановку и достижение определенных целей. Будучи четко выраженными, стратегические инвестиционные цели становятся мощным средством повышения эффективности  инвестиционной деятельности в долгосрочной перспективе, ее координации и контроля, а также базой для принятия управленческих решений на всех стадиях  инвестиционного процесса.

     Стратегические  цели инвестиционной деятельности организации  представляют собой описанные в  формализованном виде желаемые параметры  ее стратегической инвестиционной позиции, позволяющие направлять эту деятельность в долгосрочной перспективе и  оценивать ее результаты. 

     1.3 Методы разработки стратегии 

     К числу наиболее известных и широко применяемых методов разработки стратегии организации относятся SWOT-анализ. Инвестиционный SWOT-анализ заключается  в последовательном изучении внутреннего  финансового состояния организации, в поиске положительных и отрицательных  сторон, а также прогнозировании  предполагаемых возможностей или угроз  со стороны инвестиционной среды. На основании SWOT-анализа строится такая  инвестиционная стратегия организации, которая учитывает сильные стороны  и возможности и компенсирует недостатки, минимизирует при этом угрозы и снижает риск.

     В настоящее время многие крупные  предприятия сталкиваются с проблемой  формирования своей внутренней инвестиционной стратегии, с необходимостью установления четких стандартов подготовки и принятия инвестиционных решений. В условиях, когда финансовые ресурсы ограничены, реализация всех потенциально интересных инвестиционных замыслов оказывается  невозможной. Финансовому менеджеру  приходится решать проблему выбора - из общего списка определять подмножество инвестиционных проектов, удовлетворяющих  критерию реализуемости (достаточность  финансовых и материальных ресурсов), и критерию максимизации стоимости  бизнеса. Следовательно, речь идет об оптимизации  внутреннего инвестиционного портфеля кампании.

     Под инвестиционными проектами в  данном контексте понимаются практически  все формы капитальных вложений, например: закупка нового оборудования, строительство, ремонтные работы, подготовка помещений для сдачи в аренду и пр. В стандартной ситуации денежные потоки являются отрицательными на стадии инвестиций и положительными на стадии реализации продукции или услуг. Обычно, кроме того, каждый из инвестиционных проектов имеет определенное время  актуальности, т.е. его реализация может  быть начата в определенном интервале  дат. Таким образом, с математической точки зрения, задача оптимизации  инвестиционного портфеля сводится, во-первых, к выбору подмножества проектов, подлежащих реализации, и, во-вторых, определению  временного графика их осуществления.

     Важно отметить факт безусловной необходимости  проработки всех вопросов, связанных  с осуществлением инвестиционного  проекта, так как это в значительной степени определяет успех или  неудачу проекта в целом (при  условии, что не будет допущено серьезных  ошибок на следующих стадиях). Недостаточно или неправильно обоснованный проект будет обречен на трудности при  его реализации, независимо от того, насколько успешно будут предприниматься  все последующие действия.

     Структура информации, прорабатываемой в ходе исследований, выглядит следующим образом:

1. цели проекта, его ориентация и экономическое окружение, юридическое обеспечение (налоги, государственная поддержка и т.п.);
2. маркетинговая информация (возможности сбыта, конкурентная среда, перспективная программа продаж и номенклатура продукции, ценовая политика);
3. материальные затраты (потребности, цены и условия поставки сырья, вспомогательных материалов и энергоносителей);
4. место размещения, с учетом технологических, климатических, социальных и иных факторов;
5. проектно-конструкторская часть (выбор технологии, спецификация оборудования и условия его поставки, объемы строительства, конструкторская документация и т.п.);
6. организация предприятия и накладные расходы (управление, сбыт и распределение продукции, условия аренды, графики амортизации оборудования и т.п.);
7. кадры (потребность, обеспеченность, график работы, условия оплаты, необходимость обучения);
8. график осуществления проекта (сроки строительства, монтажа и пуско-наладочных работ, период функционирования);
9. коммерческая (финансовая и экономическая) оценка проекта.

     Вышеприведенная структура в целом соответствует  структуре бизнес-плана инвестиционного  проекта. Последний блок из приведенного перечня - коммерческая оценка - имеет  ключевое значение для принятия решения  о состоятельности инвестиционного  проекта.

     Смысл общей оценки инвестиционного проекта  заключается в представлении  всей информации о последнем в  виде, позволяющем лицу, принимающему решение, сделать заключение о целесообразности осуществления инвестиций. В этом контексте особую роль играет финансово-экономическая  оценка.

     Общих критериев коммерческой привлекательности  инвестиционного проекта два. Кратко их можно обозначить как "финансовая состоятельность" (финансовая оценка) и "эффективность" (экономическая  оценка). Оба указанных подхода  взаимодополняют друг друга. В первом случае анализируется ликвидность (платежеспособность) проекта в ходе его реализации. Во втором - акцент ставится на потенциальной способности проекта  сохранить покупательную ценность вложенных средств и обеспечить достаточный темп их прироста.  

     1.4. Оценка финансовой состоятельности проекта

     Основная  задача, решаемая при определении  финансовой состоятельности проекта - оценка его ликвидности. Под ликвидностью понимается способность проекта (предприятия) своевременно и в полном объеме отвечать по имеющимся финансовым обязательствам.  С позиции бюджетного подхода, ликвидность означает неотрицательное сальдо баланса поступлений и платежей в течение всего срока жизни проекта. Отрицательные значения накопленной суммы денежных средств свидетельствуют об их дефиците. Нехватка наличности для покрытия всех имеющихся расходов в каком-либо из временных интервалов фактически означает банкротство проекта и, соответственно, делает недостижимыми все возможные последующие "успехи".

     Решение проблемы обеспеченности проекта финансовыми  ресурсами в процессе его осуществления  имеет исключительное значение. Не менее важной задачей является также  согласование графика погашения  задолженности с возможностями  проекта по генерации собственных  оборотных средств.

     Оценка  финансовой состоятельности инвестиционного  проекта основывается на трех формах финансовой отчетности, называемых в  литературе "базовыми формами финансовой оценки":

1. отчет о прибыли;
2. отчет о движении денежных средств;
3. балансовый отчет.

     Структура базовых форм обеспечивает возможность  проследить динамику развития проекта  в течение всего срока его  жизни по каждому интервалу планирования. При этом могут быть рассчитаны самые  различные показатели финансовой состоятельности, проведена оценка ликвидности, выполнен анализ источников финансирования проекта. Унифицированный подход к представлению  информации гарантирует сопоставимость результатов расчетов для различных  проектов и вариантов решений.

     Все три базовых формы основываются на одних и тех же исходных данных и должны корреспондироваться друг с другом. Каждая из форм представляет информацию о проекте в законченном  виде, но со своей, отличной от двух других, точки зрения.

     В процессе своего осуществления инвестиционный проект должен обеспечивать достижение двух главных целей бизнеса: получение  приемлемой прибыли на вложенный  капитал и поддержание устойчивого  финансового состояния. Анализ того, насколько успешно будут решаться эти задачи, а также сопоставление  между собой различных проектов и вариантов расчетов с различными наборами исходных данных, может быть выполнен с помощью коэффициентов  финансовой оценки.

     На  основе информации, содержащейся в  базовых формах финансовой оценки, могут быть рассчитаны десятки коэффициентов, которые могут быть разбиты на три основные категории:

1. показатели рентабельности;
2. оценки использования инвестиций;
3. оценки финансового состояния.

     В приложении а представлены некоторые из наиболее часто используемых коэффициентов. Приводимый набор не является ни исчерпывающим, ни обязательным. Однако он может помочь оценить инвестиционный проект с достаточной полнотой.

     Коэффициент рентабельности общих активов [ROA] показывает, каким является уровень отдачи общих  капиталовложений в проект за установленный  период времени.

     Второй  показатель - рентабельность инвестированного капитала [ROIC] - аналогичен первому. Исключение из знаменателя расчетной формулы  краткосрочных обязательств призвано сгладить колебания, связанные с  изменениями в текущей хозяйственной  деятельности.