Министерство  образования и науки РФ

Государственное образовательное учреждение

Ульяновский государственный университет

Заволжский  экономико-гуманитарный факультет

Экономическое заочное ускоренное отделение 
 

Курсовая  работа

на  тему:  

«Формирование инвестиционной стратегии фирмы» 
 
 
 
 
 
 
 

                                        Выполнил: студент 3 курса

                                        группа  Эу-31

                                        Косыхина Дарья  Сергеевна

                                        Научный руководитель:

                                        к. э. н., доцент  Байгулова  А. А.

                                        Работа сдана «___»________2011г.

                                        К защите допущена «___»____2011г.

Ульяновск

2011г.

           Содержание 

           Введение                                                                                             3

           Глава 1. Сущность инвестиционной стратегии фирмы

           1.1. Понятие об  инвестициях, объекты и субъекты  инвестиционного процесса                                                                                    5                                                                            

           1.2.Инвестиционная  стратегия, ее классификация                         9

           Глава 2. Процесс разработки инвестиционной стратегии фирмы

           2.1. Принципы инвестиционной  стратегии предприятия              13

           2.2. Этапы разработки  инвестиционной стратегии предприятия 16

           2.3.Основные цели и задачи инвестиционной стратегии              17

           2.4.Методы разработки инвестиционной стратегии организации21

           Глава3. Оценка разработанной инвестиционной стратегии фирмы

           3.1. Критерии для  оценки инвестиционной стратегии                 25

               3.2. Краткая характеристика ООО «Нафта»                                  27

               3.3. Анализ экономической деятельности предприятия             29

               3.4. Инвестиционная стратегия ООО «Нафта»                              33                           

               3.5. Оценка ожидаемой эффективности от реализации выбранной стратегии                                                                                                                41

           Заключение                                                                                        49

           Список использованных источников                                              51 
 
 

           Введение

           Деятельность любого предприятия, так или иначе, связана  с вложением ресурсов в различные  виды активов, приобретение которых  необходимо для осуществления основной деятельности этой фирмы. Но для увеличения уровня рентабельности фирма также может вкладывать временно свободные ресурсы в различные виды активов, приносящих доход, но не участвующих в основной деятельности. Такая деятельность фирмы называется инвестиционной.

           Под инвестиционной стратегией понимают систему долгосрочных целей инвестирования организацией, которые определяются ее общими задачами развития и выбранной инвестиционной идеологией, выбор эффективных и предпочтительных путей достижения намеченных задач.

           Инвестиционная стратегия считается результативным инструментом для перспективного управления всей инвестиционной деятельностью фирмы.

           Процесс создания инвестиционной стратегии считается главной  составной частью всей системы стратегии. Как правило, данный процесс включает в себя постановку целей инвестирования, оптимизацию создаваемых инвестиционных ресурсов, их перераспределение. Ни одна  инвестиционная стратегия не обходится без выработки инвестиционной политики, учитывая наиболее приоритетные задачи инвестиционной деятельности. Большое значение отводится поддержанию взаимосвязям с внешним инвестиционным окружением. В настоящее время хозяйствования инвестиционная стратегия приобретает значение одного из определяющих показателей успешного развития фирмы. Для организации выбор инвестиционной стратегии позволит реально оценивать инвестиционные возможности, позволит максимально  применить инвестиционный потенциал компании и свободно распоряжаться инвестиционными ресурсами, дает возможность прогнозировать варианты развития инвестиционной среды и сократить оказываемое влияние отрицательных факторов на деятельность организации. Также показывает преимущества компании в конкурентной борьбе. Благодаря инвестиционной стратегии обеспечивается взаимосвязь между стратегическим, текущим и оперативным управлением инвестиционной деятельностью фирмы.

           Актуальность разработки инвестиционной стратегии организации  определяется рядом условий. Важнейшим  из таких условий является кардинальное изменение целей операционной деятельности организации, связанное с открывающимися новыми коммерческими возможностями. В этих условиях существенное возрастание инвестиционной активности организации и диверсификация форм его инвестиционной деятельности должны носить прогнозируемый характер, обеспечиваемый разработкой четко сформулированной инвестиционной стратегии.

           Основной целью написания курсовой работы является поиск наиболее эффективных подходов к формированию инвестиционной политики для последующего обоснования важности инвестиционной стратегии предприятия.

           В соответствии с поставленной целью выделим следующие задачи:

• определить сущность инвестиций и самой инвестиционной стратегии;
• выявить основные принципы и этапы разработки стратегии;
• рассмотреть методы разработки стратегии и пути повышения эффективности инвестиционных вложений;
• изучить инвестиционную стратегию и проанализировать основные характеристики деятельности фирмы на примере предприятия ООО «Нафта».

           Глава 1. Сущность инвестиционной стратегии фирмы 
 

           1.1. Понятие об инвестициях, объекты и субъекты инвестиционного процесса

           Понятие «инвестиции» пришло в отечественную экономическую  науку с Запада. В советской  экономической науке долгое время  использовался эквивалент образованному от слова инвестиция термину инвестирование - капитальные вложения.¹ Этот термин по своей смысловой нагрузке равнозначен термину «инвестирование». Оба термина вполне допустимо применять в качестве синонимов. Хотя можно с этим и поспорить. Капитальные вложения являются более узким понятием и могут рассматриваться лишь как одна из форм инвестиций, но не как их аналог. В случае идентификации понятия «инвестиции» с понятием «капитальные вложения», инвестиции рассматриваются как вложение капитала  в воспроизводство основных средств – как производственного, так и непроизводственного характера. Вместе с тем, инвестиции могут осуществляться и в прирост оборотных активов, и в различные финансовые инструменты, и в отдельные виды нематериальных активов².

           Инвестиции - это  процесс вложения капитала в денежной, материальной и нематериальной формах в объекты предпринимательской деятельности или финансовые инструменты с целью получения текущего дохода (прибыли) и обеспечения возрастания капитала. Инвестиции являются главной формой, реализующей стратегию развития фирмы.

           Инвестиции обеспечивают динамичное развитие предприятия и позволяют решать следующие задачи:

• расширение собственной предпринимательской деятельности за счет накопления финансовых и материальных ресурсов;
• приобретение новых предприятий;
• диверсификация (освоение новых областей бизнеса).

           Инвестиции представляют собой применение финансовых ресурсов в форме долгосрочных вложений капитала (капиталовложений). Осуществление  инвестиций – протяженный во времени  процесс. Поэтому для наиболее эффективного применения финансовых ресурсов предприятие формирует свою инвестиционную политику. Политика представляет собой общее руководство для действий и принятия решений, которое облегчает достижение целей предприятия. Именно с помощью инвестиционной стратегии предприятие реализует свои возможности к предвосхищению долгосрочных тенденций экономического развития и адаптации к ним.

           Одной из важнейших  сфер деятельности любой фирмы являются инвестиционные операции, т.е. операции, связанные с вложением денежных средств в реализацию проектов, которые  будут обеспечивать получение фирмой выгод в течение длительного периода.

           Различают следующие  типы инвестиций:

           — инвестиции в физические активы;

           — инвестиции в денежные активы;

           — инвестиции в нематериальные активы.

           Под физическими активами подразумеваются здания и сооружения, а также любые виды машин и оборудования со сроком службы более одного года.

           Под денежными активами понимаются права на получение денежных сумм от других физических и юридических лиц, например депозиты в банке, облигации, акции и т.д.

           Под нематериальными активами понимаются ценности, приобретаемые фирмой в результате проведения программ переобучения или повышения квалификации персонала, разработки торговых знаков, получения лицензии и т.д.

           Инвестиции в ценные бумаги принято называть портфельными инвестициями, а инвестиции в физические активы чаще именуют инвестициями в реальные активы.

           Оба типа инвестиций имеют большое значение для сохранения жизнеспособности фирмы и ее развития.

           Главными этапами  инвестирования являются:

            — преобразование  ресурсов в инвестиции (затраты), т.е. процесс трансформации инвестиций в конкретные объекты инвестиционной деятельности (собственно инвестирование);

           — превращение вложенных  средств в прирост капитальной  стоимости, что характеризует конечное преобразование инвестиций и получение новой потребительной стоимости;

           — прирост капитальных  стоимостей в форме дохода или  социального эффекта, т.е. реализуется  конечная цель инвестиционной деятельности.

           Суть инвестирования, с точки зрения инвестора (владельца  капитала), заключается в отказе от использования экономических ресурсов “сегодня” во имя получения выгоды в будущем.

           Соответственно,  для принятия решения о долгосрочном вложении капитала необходимо располагать  информацией, в той или иной степени  подтверждающей два основополагающих предположения:

           — вложенные средства должны быть полностью возмещены;

           —прибыль, полученная в результате реализации инвестиционного  проекта, должна быть достаточно велика, чтобы компенсировать временный  отказ от использования средств, а также риск, возникающий в силу неопределенности конечного результата.

           Теперь рассмотрим такие понятия как объекты и субъекты инвестиционной деятельности.

           Объектами инвестиционной деятельности в Российской Федерации являются:

           — вновь создаваемые и реконструируемые основные фонды, а также оборотные средства во всех отраслях народного хозяйства;

           — ценные бумаги (акции, облигации и др.);

           — целевые денежные вклады;

           —научно-техническая продукция и другие объекты собственности;

           — имущественные  права на интеллектуальную собственность.

           Субъектами инвестиционной деятельности являются:

           — инвесторы (заказчики);

           — исполнители работ (подрядчики);

           — пользователи объектов инвестиционной деятельности;

           — поставщики товарно-материальных ценностей и оборудования и проектной  продукции;

           —иные юридические лица (банковские, страховые, посреднические, инвестиционные организации и учреждения);

           — граждане Российской Федерации;

           — иностранные юридические  и физические лица, государства и  международные организации.

           Инициаторами инвестиционной деятельности выступают субъекты инвестиций. Инвестор принимает решение о проведении инвестиционных разработок, непосредственно финансирует инвестиции, эксплуатирует или передает в эксплуатацию другим юридическим лицам или гражданам введенный в действие объект.

           Заказчиком, т.е. органом или гражданином, непосредственно организующим инвестиционный цикл, заключающим контракты с проектными, подрядными или другими предприятиями,  может выступать сам инвестор, а также любое юридическое лицо, уполномоченное инвестором разместить заказ на строительство, принять и оплатить его. При  этом в случае, если заказчик не является инвестором, он наделяется правом владения, пользования и распоряжения инвестициями в пределах полномочий, установленных законодательством или договором. 
 

           1.2.Инвестиционная стратегия, ее классификация

           Инвестиционная стратегия — система долгосрочных целей инвестиционной деятельности предприятия, определяемых общими задачами его развития и инвестиционной идеологией, а также выбор наиболее эффективных путей их достижения³. Инвестиционная стратегия является эффективным инструментом перспективного управления инвестиционной деятельностью предприятия, представляет собой концепцию ее развития и в качестве генерального плана осуществления инвестиционной деятельности предприятия определяет:

           • приоритеты направлений  инвестиционной деятельности;

           • формы инвестиционной деятельности;

           •характер формирования инвестиционных ресурсов предприятия;

           •последовательность этапов реализации долгосрочных инвестиционных целей предприятия;

           • границы возможной  инвестиционной активности предприятия

           по направлениям и формам его инвестиционной деятельности;

           • систему формализованных  критериев, по которым предприятие  моделирует, реализует и оценивает  свою инвестиционную деятельность.

                         Формирование инвестиционной стратегии является сложным творческим процессом, требующим высокой квалификации специалистов. Сложность этого процесса заключается в том, что при формировании инвестиционной стратегии идёт обширный поиск и оценка альтернативных вариантов инвестиционных решений, наиболее полно соответствующих имиджу компании и задачам его развития.

           Определение и сложность  формирования инвестиционной стратегии  заключается так же в том, что  она не является неизменной, а требует  периодической корректировки с учётом меняющихся внешних условий и новых возможностей роста компании.

           Исходной предпосылкой формирования инвестиционной стратегии  является общая стратегия экономического развития компании. По отношению к  ней инвестиционная стратегия носит  подчинённый характер и должна согласоваться с ней по целям и этапам реализации. Инвестиционная стратегия рассматривается как один из главных факторов обеспечения эффективного развития компании в соответствии с общей экономической стратегией.

           Существует несколько типов инвестиционной стратегии. Каждая организация выбирает тот тип, которой лучшим образом подходит ей, соответствует ее целям. Первый тип называется стратегия ограниченного роста. Ее применяют предприятия, которые имеют стабильный ассортимент продукции, а производственные технологии слабо подвержены влиянию научно-техническому прогрессу.

           Данную стратегию  применяют в условиях относительно небольших колебаний конъюнктуры рынка и экономики в целом, а также при устойчивой конкурентной позиции, в то время когда инвестиционная стратегия нацелена на эффективную организацию воспроизводственных процессов и увеличение активов, которые обеспечивают ограниченный прирост объемов производства и реализации товаров. Различные стратегические поправки в инвестиционной деятельности будут минимальными. Второй вид – стратегия ускоренного роста. Данный тип применяют организации на первых стадиях своего жизненного цикла, которые функционируют в развивающихся отраслях и сферах экономики, подверженные сильному влиянию научно-техническому прогрессу. Стратегия ускоренного роста носит сложный характер из-за необходимости обеспечивать высокие темпы развития инвестиционной деятельности. К примеру, сфера информационных технологий. Организации, которые относятся к этой отрасли, применяют данный тип стратегии. Третий тип – стратегия сокращения (сжатия). Она характерна для компаний, которые находятся на завершающейся стадии своего жизненного цикла, или в фазе финансового кризиса. По сути, эта стратегия «отрезания» всего лишнего, и предусматривает уменьшение объемов и ассортимента товаров, уход с отдельных сегментов рынка. Инвестиционная стратегия предназначена обеспечивать высокую маневренность применения высвобожденного капитала в объекты инвестирования, обеспечивающие дальнейшую стабилизацию. И последний вид стратегий – стратегия сочетания (комбинирования). Применяется крупными организациями с широкой отраслевой и территориальной диверсификацией инвестиционной деятельности. В ней объединены разные виды частных стратегий хозяйствования.

           Инвестиционная стратегия организации разграничивается по отдельным объектам стратегии управления в зависимости от стратегических задач развития.

           В современных условиях хозяйствования инвестиционная стратегия  становится одним из определяющих факторов успешного и эффективного развития предприятия. Разработанная инвестиционная стратегия:

           • обеспечивает механизм реализации долгосрочных общих и  инвестиционных целей предстоящего экономического и социального развития предприятия;

           • позволяет реально  оценить инвестиционные возможности предприятия;

           • позволяет максимально  использовать инвестиционный потенциал  и активно маневрировать инвестиционными  ресурсами;

           • обеспечивает возможность  быстрой реализации новых перспективных  инвестиционных возможностей, которые  неизбежно возникают в процессе изменений факторов внешней рыночной инвестиционной среды;

           • позволяет прогнозировать возможные варианты развития внешней  инвестиционной среды и уменьшить  влияние негативных факторов на деятельность предприятия;

           • обеспечивает четкую взаимосвязь стратегического, тактического (текущего) и оперативного управления инвестиционной деятельностью предприятия;

           • отражает преимущества предприятия в конкурентном окружении;

           • определяет соответствующую  политику инвестиционной деятельности в рамках реализации наиболее важных стратегических инвестиционных решений.

           Внутри инвестиционной стратегии формируется значение основных критериальных оценок выбора реальных инвестиционных проектов и  финансовых инструментов инвестирования. Разработанная инвестиционная стратегия является одной из базисных предпосылок стратегических изменений общей организационной структуры управления предприятием и его организационной культуры. 
 
 

           Глава 2. Процесс разработки инвестиционной стратегии фирмы 
 

           2.1. Принципы инвестиционной стратегии предприятия

           В процессе разработки инвестиционной стратегии предприятия  подготовку и принятие стратегических инвестиционных решений обеспечивают следующие основные принципы.

• Принцип инвайронментализма.

            Этот принцип  состоит в том, что при разработке инвестиционной стратегии организация рассматривается как определенная система, полностью открытая для активного взаимодействия с факторами внешней инвестиционной среды. Открытость предприятия как социально-экономической системы и его способность к самоорганизации позволяют обеспечивать качественно иной уровень формирования его инвестиционной стратегии взаимоотношений с внешней средой.

• Принцип соответствия.

           Являясь частью общей  стратегии развития организации, инвестиционная стратегия носит по отношению к ней подчиненный характер. Поэтому она должна быть согласована со стратегическими целями и направлениями операционной деятельности организации. Инвестиционная стратегия при этом рассматривается как один из главных факторов обеспечения эффективного развития организации в соответствии с избранной общей стратегией. Кроме того, разработанная инвестиционная стратегия должна обеспечивать сочетание перспективного, текущего и оперативного управления инвестиционной деятельностью.

• Принцип инвестиционной предприимчивости и коммуникабельности.

           Данный принцип  заключается в активном поиске эффективных  инвестиционных связей по всем направлениям и формам инвестиционной деятельности, а также на различных стадиях  инвестиционного процесса. Инвестиционное поведение такого рода связано с постоянной трансформацией направлений, форм и методов осуществления инвестиционной деятельности на всем пути к достижению поставленных стратегических целей с учетом изменяющихся факторов внешней инвестиционной среды.

• Принцип инвестиционной гибкости и альтернативности.

           Инвестиционная стратегия  должна быть разработана с учетом адаптивности к изменениям факторов внешней инвестиционной среды. Помимо прочего в основе стратегических инвестиционных решений должен лежать активный поиск альтернативных вариантов направлений, форм и методов осуществления инвестиционной деятельности, выбор наилучших из них, построение на этой основе общей инвестиционной стратегии и формирование механизмов эффективной ее реализации.

• Инновационный принцип.

            Формируя инвестиционную стратегию, следует иметь в виду, что инвестиционная деятельность является главным механизмом внедрения технологических нововведений, обеспечивающих рост конкурентной позиции организации на рынке. Поэтому реализация общих целей стратегического развития организации в значительной степени зависит от того, насколько его инвестиционная стратегия отражает достигнутые результаты технологического прогресса и адаптирована к быстрому использованию новых его результатов.

• Принцип минимизации инвестиционного риска.