Федеральное агентство по образованию

     ГОУ ВПО «Удмуртский  государственный  университет»

     Институт  экономики и управления

     Кафедра финансов и учета 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Курсовой  проект

     По  дисциплине «Финансовый  менеджмент»

     На  тему: «Формирование  кредитной политики организации» 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Выполнил:

     Студент гр 604-51                                                             Горячкина М.А. 
 

     Проверил:

     Ст.преподаватель  каф. ФиУ                                     Тимирханова Л.М. 
 
 
 
 
 
 

     Ижевск, 2010

     СОДЕРЖАНИЕ 

     Введение

     1. Кредитная политика и ее формирование………………………………5

     1.1. Содержание и цели кредитной  политики……………………………5

     1.2. Типы кредитной политики……………………………………………6

     1.3. Методы и принципы предоставления  кредитов……………………..8

     1.4. Оценка эффективности кредитной  политики………………………11

     2. Кредитная политика предприятия…………………………………….15

     2.1. Общая характеристика предприятия…..……………………………15

     2.2. Кредитная политика ООО ПКФ  «Синтез-Трейд»………………….18

     2.3. Методы, приемы и способы анализа дебиторской и кредиторской задолженности…………………………………………………………………...21

     2.4. Анализ динамики, структуры дебиторской и кредиторской задолженности…………………………………………………………………...23

     2.5. Анализ оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности…………………………………………………………………...30

     2.6. Сравнение дебиторской и кредиторской задолженности…………32

     2.7. Выводы и предложения………………………….…………………..34

     Заключение

     Список  использованной литературы

     Приложения 1,2,3 
 
 
 
 
 
 
 

     ВВЕДЕНИЕ 

     Вступление  России в рынок в значительной степени связано с реализацией  потенциала кредитных отношений. Создание финансового рынка означает принципиальное изменение роли кредитных институтов в управлении народным хозяйством и повышение роли кредита в системе экономических отношений.

     Кредит  в условиях перехода России к рынку  представляет собой форму движения ссудного капитала, т.е. денежного капитала, предоставляемого в ссуду. Кредит обеспечивает трансформацию денежного капитала в ссудный и выражает отношения между кредиторами и заемщиками. При его помощи свободные денежные капиталы и доходы предприятий, личного сектора и государства аккумулируются, превращаясь в ссудный капитал, который передается за плату во временное пользование. Капитал физически, в виде средств производства, не может переливаться из одних отраслей в другие. Этот процесс осуществляется обычно в форме движения денежного капитала. Поэтому кредит в рыночной экономике необходим прежде всего как эластичный механизм перелива капитала из одних отраслей в другие и уравнивания нормы прибыли.

     Кредит  разрешает противоречие между необходимостью свободного перехода капитала из одних отраслей производства в другие и закрепленностью производственного капитала в определенной натуральной форме. Он позволяет также преодолевать ограниченность индивидуального капитала.

     В то же время кредит необходим для поддержания непрерывности кругооборота фондов действующих предприятий, обслуживания процесса реализации производственных товаров, что особенно важно в условиях становления рыночных отношений.

     Регулируя доступ заемщиков на рынок ссудных  капиталов, предоставляя правительственные гарантии и льготы, государство ориентирует банки на преимущественное кредитование тех предприятий и отраслей, деятельность которых соответствует задачам осуществления общенациональных программ социально-экономического развития. Государство может использовать кредит для стимулирования капитальных вложений, жилищного строительства, экспорта товаров, освоения отсталых регионов.

     Без кредитной поддержки невозможно обеспечить быстрое и цивилизованное становление фермерских хозяйств, предприятий малого бизнеса, внедрение других видов предпринимательской деятельности на внутригосударственном и внешнем экономическом пространстве.

     Целью данного курсового проекта является обоснование необходимости в кредитной политике организации.

     В данной работе рассмотрены понятие и цели кредитной политики, приведен пример проведения кредитной политики в ООО ПКФ «Синтез-Трейд», а так же разработаны предложения по повышению эффективности кредитной политики предприятия.

     1. КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА  И ЕЕ ФОРМИРОВАНИЕ

     1.1. СОДЕРЖАНИЕ И ЦЕЛИ КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ

     Кредитная политика предприятия – это совокупность мероприятий по управлению дебиторско - кредиторской задолженностью и определению  оптимальных условий предоставления и получения коммерческих кредитов и кредитов кредитующих организации.

     Содержание  данной политики заключается:

• в выборе оптимального уровня и рациональной структуры оборотных активов с учетом специфики деятельности каждого предприятия;
• в определении величины и структуры источников финансирования оборотных активов.

     Целями  эффективной кредитной политики являются:

• увеличение объемов реализации продукции в краткосрочном и долгосрочном периоде для достижения требуемой прибыльности;
• максимизация эффекта (дохода) от инвестирования в дебиторскую задолженность;
• достижение требуемой оборачиваемости дебиторской задолженности;
• ограничение относительного роста просроченной дебиторской задолженности, в том числе сомнительной и безнадежной задолженности в структуре дебиторской задолженности.

     1.2. ТИПЫ КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ 

     Тип кредитной политики характеризует принципиальные подходы к ее осуществлению с позиции соотношения уровней доходности и риска кредитной деятельности предприятия. Различают три принципиальных типа кредитной политики предприятия по отношению к покупателям продукции — консервативный, умеренный и агрессивный.

     • Консервативный (или жесткий) тип кредитной политики предприятия направлен на минимизацию кредитного риска. Такая минимизация рассматривается как приоритетная цель в осуществлении его кредитной деятельности. Осуществляя этот тип кредитной политики предприятие не стремится к получению высокой дополнительной прибыли за счет расширения объема реализации продукции. Механизмом реализации политики такого типа является существенное сокращение круга покупателей продукции в кредит за счет групп повышенного риска; минимизация сроков предоставления кредита и его размера; ужесточение условий предоставления кредита и повышение его стоимости; использование жестких процедур инкассации дебиторской задолженности.

     •  Умеренный тип кредитной политики предприятия характеризует типичные условия ее осуществления в соответствии с принятой коммерческой и финансовой практикой и ориентируется на средний уровень кредитного риска при продаже продукции с отсрочкой платежа.

     • Агрессивный (или мягкий) тип кредитной политики предприятия приоритетной целью кредитной деятельности ставит максимизацию дополнительной прибыли за счет расширения объема реализации продукции в кредит, не считаясь с высоким уровнем кредитного риска, который сопровождает эти операции. Механизмом реализации политики такого типа является распространение кредита на более рискованные группы покупателей продукции; увеличение периода предоставления кредита и его размера; снижение стоимости кредита до минимально допустимых размеров; предоставление покупателям возможности пролонгирования кредита.

     В процессе выбора типа кредитной политики должны учитываться следующие основные факторы:

     ¨      современная коммерческая и финансовая практика осуществления торговых операций;

     ¨      общее состояние экономики, определяющее финансовые возможности покупателей, уровень их платежеспособности;

     ¨      сложившаяся конъюнктура товарного рынка, состояние спроса на продукцию предприятия;

     Определяя тип кредитной политики, следует иметь в виду, что жесткий (консервативный) ее вариант отрицательно влияет на рост объема операционной деятельности предприятия и формирование устойчивых коммерческих связей, в то время как мягкий (агрессивный) ее вариант может вызвать чрезмерное отвлечение финансовых ресурсов, снизить уровень платежеспособности предприятия, вызвать впоследствии значительные расходы по взысканию долгов, а в конечном итоге снизить рентабельность оборотных активов и используемого капитала.

     1.3. МЕТОДЫ И ПРИНЦИПЫ ПРЕДОСТАВЛЕНИЯ КРЕДИТОВ

     При осуществлении кредитных операций кредитная организация исходит  из принципов возвратности, срочности, платности, обеспеченности и целевого характера и критериев предоставления кредитов, соответствующих утвержденной кредитной политике кредитной организации.

     Предоставляемые кредиты классифицируются по следующим  критериям:

• сроки: краткосрочные (до 1 года), среднесрочные (от 1 до 3 лет), долгосрочные (свыше 3 лет);
• качество и характер обеспечения: кредиты обеспеченные и бланковые кредиты, не имеющие обеспечения и основанные на доверии к заемщику. В качестве обеспечения ссуды могут выступать: залог движимого и недвижимого имущества, поручительства, банковские гарантии и др.;
• цели кредитования: на пополнение оборотных средств, на закупку оборудования и сырья, на торгово-закупочную деятельность, на развитие сферы услуг, на выдачу заработной платы и др.

     Предоставление  кредитов акционерам, инсайдерам и  сотрудникам кредитной организации  производится на общих основаниях. Решение вопросов об объемах кредитования данных категорий заемщиков производится с учетом установленных Банком России экономических нормативов.

     Основными критериями установления размера платы  за кредит по каждому заемщику являются: длительность пользования кредитом, степень риска кредитной организации, складывающиеся спрос и предложение на кредитные ресурсы на региональном рынке, качество обеспечения, деловая активность клиента, а также изменение учетной ставки Банка России и стоимости кредитных ресурсов для кредитной организации.

     Порядок и сроки уплаты процентов определяются кредитным договором с заемщиком, начисление процентов производится в соответствии с требованиями Положения  Банка России от 26.06.98 N 39-П «О порядке  начисления процентов по операциям, связанным с привлечением и размещением денежных средств банками, и отражения указанных операций по счетам бухгалтерского учета».

     Предоставление  кредитной организацией денежных средств  в виде кредитов осуществляется в  следующем порядке:

• юридическим лицам - только в безналичном порядке путем зачисления денежных средств на расчетный или корреспондентский счет (корреспондентский субсчет) клиента-заемщика, открытый на основании договора банковского счета, в том числе при предоставлении средств на оплату платежных документов и на выплату заработной платы;
• физическим лицам - в безналичном порядке путем зачисления денежных средств на банковский счет клиента-заемщика - физического лица (счет по учету вкладов или текущий счет) либо наличными денежными средствами (только в рублях РФ) через кассу кредитной организации.

     Кредиты предоставляются следующим образом:

     - разовым зачислением денежных  средств на банковские счета  заемщиков либо выдачей наличных  рублей РФ заемщику - физическому  лицу;

     - открытием кредитной линии с  лимитом выдачи, когда общая сумма предоставленных клиенту-заемщику денежных средств не превышает максимального размера (лимита), определенного в кредитном договоре, или с лимитом задолженности, когда размер единовременной задолженности клиента-заемщика не превышает установленного ему кредитным договором лимита.

     Кредитная организация вправе ограничить размер денежных средств, предоставляемых  клиенту-заемщику в рамках открытой кредитной линии путем одновременного включения в соответствующий  договор лимита выдачи и лимита задолженности, а также использования в этих целях любых иных дополнительных условий;

     - кредитованием банковского счета  клиента-заемщика при недостаточности  или отсутствии на нем денежных  средств и оплаты расчетных  документов с банковского счета  клиента-заемщика в пределах установленного лимита и срока, в течение которого клиентом должны быть погашены возникающие кредитные обязательства. Аналогичные условия распространяются на кредитование физических лиц при недостаточности или отсутствии денежных средств на счете («овердрафт»);

     - участие в предоставлении денежных  средств клиентам на синдицированной  (консорциальной) основе. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     1.4. ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ 

     Учитывая  наличие конкуренции и сложности  сбыта продукции, предприниматель вынужден прогнозировать состояние дебиторской задолженности. При этом определяется степень риска по сомнительным долгам и выявляются неплатежеспособные покупатели. Это позволяет принять соответствующие меры в процессе управления дебиторской задолженности. Если по истечении срока исковой давности дебиторской задолженности не погашена дебитором, она списывается в убыток предприятию, ухудшая его финансовое состояние.

     В целях предотвращения убытков в  условиях нестабильной экономики и  широко практикуемой предоплаты продукции целесообразно проводить анализ дебиторской задолженности и контроль за оборачиваемостью средств в этих расчетах. Показатель оборачиваемости свидетельствует о степени возврата задолженности, ее ликвидности.

     При анализе рассчитывается оборачиваемость средств в дебиторской задолженности по формуле:

     К=П/3

     где К - коэффициент оборачиваемости (количество оборотов средств в дебиторской задолженности);

     П - объем отгруженной продукции  по отпускным ценам;

     3 - средняя дебиторская задолженность.

     При анализе оборачиваемость средств в дебиторской задолженности может быть представлена в днях (Одн), т.е. отражать длительность одного оборота.

     Тогда,

     Одн=(З.Д):П 

     где Д - число дней в периоде 

     П - объем отгруженной продукции  по отпускным ценам 

     3 - средняя дебиторская задолженность.

     Оценка  эффективности кредитной политики:

     Показатель  среднедневной маржинальной прибыли (Рп) рассчитывается по следующей формуле:

     Рп = Р: dn

     где Р - маржинальная прибыль, полученная за период оборачиваемости дебиторской задолженности; dn - период оборачиваемости дебиторской задолженности (в рабочих днях).

     Наиболее  эффективной будет такая кредитная  политика, при которой значение показателя Рп максимально. Использовать этот показатель удобно не только при пересмотре кредитной политики компании в целом, но и при оценке эффективности работы с разными контрагентами.

     Применяя  предложенные подходы к формированию кредитной политики, следует помнить, что проблема кредитования покупателей  является частью более широкой задачи - выбора стратегической позиции фирмы на рынке, то есть определения приоритетов деятельности компании. Именно от стратегии зависят характер работы компании с дебиторами, кредитная политика и подходы к оценке инвестиций в дебиторскую задолженность.

     Построение системы учёта и контроля дебиторской задолженности:

     Для управления дебиторской задолженностью нужна следующая информация:

• данные о выставленных дебиторам счётах, которые не оплачены на настоящий момент;
• время просрочки платежа по каждому из счетов;
• размер безнадёжной и сомнительной дебиторской задолженности, оцененной на основании установленных внутрифирменных нормативов;
• кредитная история контрагента (средний период просрочки, средняя сумма кредита).

     Можно порекомендовать при управлении дебиторской задолженностью, также учитывать данные о компаниях, имеющих задолженность перед вашим дебитором. Зачастую оказывается, что можно провести взаимозачёт и погасить свои кредиторские обязательства под дебиторскую задолженность. В некоторых компаниях такими взаимозачётами погашается порядка 5-6% текущей дебиторской задолженности.

     Определение критического срока оплаты:

     Критический срок оплаты - дата, не позднее которой  должен быть осуществлён платёж по предоставленному коммерческому кредиту.

     Для того чтобы иметь возможность контролировать критический срок оплаты, нужно учитывать продолжительность отсрочки платежа, а также дату возникновения дебиторской задолженности. Моментом возникновения дебиторской задолженности считается дата перехода собственности на продукцию от продавца к покупателю, установленная в договоре. Это может быть дата подписания договора, отгрузки товара со склада продавца, дата поступления продукции к покупателю и т.д.

     Для упрощения счёта критического срока  оплаты можно порекомендовать выделить типичные для компании условия предоставления отсрочки платежа и реализовать возможность их учёта в системе управления дебиторской задолженностью.

     Построение  системы учета и контроля дебиторской задолженности

     Для управления дебиторской задолженностью нужна следующая информация:

• данные о выставленных дебиторам счетах, которые не оплачены на настоящий момент;
• время просрочки платежа по каждому из счетов;
• размер безнадежной и сомнительной дебиторской задолженности, оцененной на основании установленных внутрифирменных нормативов;
• кредитная история контрагента (средний период просрочки, средняя сумма кредита).

     Можно порекомендовать при управлении дебиторской задолженностью также учитывать данные о компаниях, имеющих задолженность перед вашим дебитором. Зачастую оказывается, что можно провести взаимозачет и погасить свои кредиторские обязательства под дебиторскую задолженность. В нашей компании такими взаимозачетами погашается порядка 5-6% текущей дебиторской задолженности.

     В большинстве случаев такая информация может быть получена путем доработки настроек системы бухгалтерского учета. Но прежде чем приступать к доработке типовых установок бухгалтерских программ, следует определить принципы контроля сроков исполнения обязательств компаниями-дебиторами.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

2. КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА  ПРЕДПРИЯТИЯ

2.1.ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ПРЕДПРИЯТИЯ 

       Общество  с ограниченной ответственность  «Синтез-Трейд» является коммерческой организацией, созданной в соответствии с действующим законодательством  РФ, законом «Об обществах с  ограниченной ответственностью» и  на основании решения собрания учредителей Общества (протокол от 27.08.1995г.).

       ООО ПКФ «Синтез-Трейд» является юридическим  лицом с момента его государственной  регистрации и по Российскому  законодательству имеет обособленное имущество, приобретает имущественные  и личные неимущественные права и несет обязанности, может быть истцом и ответчиком в суде; вправе совершать любые не противоречащие законодательству, уставу и учредительному договору сделки, как в России, так и заграницей.

       Учредителем Общества является физическое лицо, в количестве 1 человека – гражданин РФ. Юридический адрес: Российская Федерация, Удмуртская Республика, 426004, г.Ижевск, ул.Пастухова, 51.

       Общество  имеет круглую печать, а так  же штампы и бланки со своим фирменным  наименованием.

       ООО ПКФ «Синтез-Трейд» создано с целью организации научной, производственной,коммерческой и иных видов деятельности и получения прибыли в сфере материальной и интеллектуальной деятельности на основе удовлетворения потребностей российских и иностранных предприятий, организаций и граждан в продукции (работах, услугах) в соответствии с уставными видами деятельности.

       В настоящее время, основная деятельность предприятия – это производство и реализация продукции производственно-технического назначения и товаров народного  потребления, в основном изделий из пластмассы. В качестве сырья для данной продукции используется полиэтилен высокого и низкого давления. Вся продукция выпускается на немецком оборудовании «Voich Fisher» и «Quassi» методом литья и экструзии.

       Предприятие может иметь одновременно кредиторскую и  дебиторскую задолженности.

       Покрывать одну задолженность другой запрещается. Дебиторская задолженность показывается в  активе,  кредиторская - в пассиве бухгалтерского баланса.

               В наиболее общем виде изменения  в объеме дебиторской и кредиторской задолженности за год могут быть охарактеризованы данными баланса.

       Большое влияние на оборачиваемость капитала, вложенного в оборотные активы, а, следовательно, и на финансовое состояние  предприятия в целом оказывает  увеличение или уменьшение дебиторской задолженности.

       Вообще  сокращение дебиторской задолженности  оценивается положительно, если это  происходит за счет сокращения периода  ее погашения. Но если она уменьшается  за счет уменьшения отгрузки продукции, что свидетельствует о снижении деловой активности предприятия.

       Следовательно, снижение дебиторской задолженности  не всегда оценивается положительно. Поэтому необходимо различать нормальную и просроченную дебиторскую задолженность. Так как, наличие последней создает  финансовые затруднения,  и предприятие будет чувствовать недостаток финансовых ресурсов для приобретения производственных запасов, выплаты заработной платы и т.д. 

       Кроме того, замораживание средств в  дебиторской задолженности  приводит к замедлению оборачиваемости капитала. Просроченная дебиторская задолженность означает также рост риска непогашения долгов и уменьшения прибыли. Поэтому каждое предприятие заинтересовано в сокращении сроков погашения причитающихся ему платежей. Ускорить платежи можно путем совершенствования расчетов,  своевременного оформления расчетных документов, предварительной оплаты, применения вексельной формы расчетов и т.д.

       Анализ  начинается с оценки состава, динамики, структуры и структурной динамики дебиторской и кредиторской задолженности; оценки давности их появления; наличия, частоты и причин образования просроченной задолженности.

       Оценивается качество задолженности по удельному  весу в ней расчетов по векселям, т.к. они могут быть опротестованы, а это дополнительные расходы и утрата деловой репутации (кредиторская задолженность) или дополнительные гарантии получения долгов (дебиторская задолженность).

       Сравнение дебиторской и кредиторской задолженности  важно:

1. потому что дебиторская задолженность является источником погашения кредиторской задолженности;
2. потому что кредиторская задолженность является источником покрытия дебиторской задолженности.

       Если  абсолютная величина дебиторской задолженности  превышает абсолютную величину кредиторской задолженности, то это свидетельствует об иммобилизации собственного капитала в дебиторскую задолженность или требует привлечения дополнительных средств.

       При анализе дебиторской и кредиторской задолженности необходимо обратить внимание на соблюдение предприятием основного принципа финансовой политики - кредитование своих дебиторов на тех же условиях, на которых само получает кредит от поставщиков.  
 
 
 
 

2.2. Кредитная политика ООО ПКФ «Синтез-Трейд» 

     Если  говорить коротко, то кредитная политика — это система мер и правил, направленных на реализацию контроля за проведением и использованием кредитов, предоставляемых компанией или банком. Кредитная политика компании в числе прочего включает в себя систему правил по выстраиванию отношений с заказчиками, куда входит и процедура взыскания задолженности.