По дисциплине: Корпоративное
управление в коммерческих банках
Курсовая
Работа
На тему: Функции корпоративного
управления
Бишкек 2012
Содержание
Введение
- Что такое корпоративное управление?
- Что хотят инвесторы от корпоративного управления?
- Функции корпоративного управления
- Зачем компаниям нужно улучшать корпоративное управление?
Заключение
Список литературы
Введение
Довольно часто под корпоративным
управлением понимают общий менеджмент,
стратегическое управление организацией
и др. Вместе с тем, важно
разделять понятие корпоративный
менеджмент (согрогаtе management) и корпоративное
управление (согрогаtе governance). Под первым
термином имеется в виду деятельность
профессиональных специалистов в ходе
проведения деловых операций. Другими
словами, менеджмент сосредоточен на механизмах
ведения бизнеса. Второе понятие намного
шире: оно означает взаимодействие множества
лиц и организаций, которые имеют отношение
к самым разным аспектам функционирования
фирмы. Корпоративное управление находится
на более высоком уровне руководства компанией,
нежели менеджмент. Пересечение функций
корпоративного управления и менеджмента
имеет место только при разработке стратегии
развития компании. Не менее важен подход
к проблеме корпоративного управления
с позиции финансовой системы, под которой
понимают определенные институциональные
согласования, трансформирующие вложение
в инвестиции и распределяющие ресурсы
среди альтернативных пользователей в
индустриальном секторе.
По мнению профессора Школы
менеджмента Оксфордского университета,
эксперта по вопросам внутреннего
и внешнего контроля за деятельностью
корпораций К. Мэйера, система корпоративного
управления представляет собой «организационную
модель, с помощью которой компания представляет
и защищает интересы своих инвесторов».
1. Что такое
корпоративное управление?
Корпоративное управление еще
для многих остается загадочным
явлением. Точного определения этого
понятия вам не даст никто,
но насчет его важности специалисты
могут говорить часами.
а) Корпоративное управление
– система отчетности перед акционерами
лиц, которым доверено текущее руководство
компанией.
б) Корпоративное управление
– способ управления компанией, который
обеспечивает справедливое и равноправное
распределение результатов деятельности
между всеми акционерами, а также
иными заинтересованными лицами.
в) Корпоративное управление
– комплекс мер и правил, которые
помогают акционерам контролировать руководство
компании и влиять на менеджмент с
целью максимизации прибыли и
стоимости предприятия.
г)Корпоративное управление
– система взаимоотношений между менеджерами
компании и их владельцами по вопросам
обеспечения эффективности деятельности
компании и защите интересов владельцев,
а также других заинтересованных сторон.
Суть корпоративного управления
заключается в том, чтобы дать
акционерам возможность эффектного
контроля и мониторинга деятельности
менеджмента и тем самым способствовать
увеличению капитализации компании.
Этот контроль подразумевает
как внутренние процедуры управления,
так и внешние правовые и
регулирующие механизмы. Акционеры
хотят четко знать, какую именно
ответственность перед ними несут
высшие должностные лица компании
за достигнутые результаты. Инвесторы
хотят понимать, будет ли у
них реальная возможность влиять
на принятие важных решений.
Проблема корпоративного управления
возникла с появлением крупных
корпораций на рубеже XIX-XX вв., когда
стал происходить процесс разделения
права собственности и управления
этой собственностью. До этого
рокфеллеры и морганы были полновластными
хозяевами предприятий и держали в своих
руках как исполнительные, так и контрольные
функции.
В начале 30-х годов собственники
стали расширять сферы своей
деятельности, и им пришлось передавать
исполнительные функции другим
лицам. Наемным исполнителям высшего
звена доверили право принятия
решений не только по текущим,
но и по стратегическим вопросам.
Как только это произошло, стал
очевиден конфликт интересов
управленцев и акционеров. Акционерам
был нужен рост капитализации,
а топ-менеджерам – солидный статус,
высокая зарплата и бонусы. История корпоративного
управления – история противостояния
интересов этих основных сторон.
Играя на разногласиях между
интересами акционеров, топ-менеджеры
сконцентрировали контроль над корпорацией
в своих руках. Первый этап истории корпоративного
управления – сосредоточение в одних
руках права собственности и управления
ей – на этом закончился. Начался второй
этап – корпоративная система с сильным
менеджментом и слабым собственником.
Управленцы свели роль акционеров к минимуму,
став фактически полновластными хозяевами
предприятий.
2. Что хотят
инвесторы от корпоративного
управления?
В 50-х годах во всем мире
начала расти инвестиционная
активность. С 1955 по 1980 год доля институциональных
(пенсионные, страховые фонды) и коллективных
(паевые и иные инвестиционные фонды) инвесторов
в акционерном капитале возросла с 23% до
33%. К 1990 году она составляла уже 53%, а на
данный момент превысила 60%. Кроме того,
портфельные инвестиции стали расти гораздо
более быстрыми темпами, чем прямые. Начиная
с 80-х годов вывоз капитала в форме портфельных
инвестиций (приобретение небольших пакетов
акций в большом числе компаний) стал превосходить
прямые инвестиции и в абсолютном выражении.
Портфельные инвесторы, как правило, приобретают
небольшие – менее 10% – пакеты акций компаний
и далеко не всегда могут рассчитывать
на прямое участие своих представителей
в процессе управления. Но их роль в развитии
экономики чрезвычайно велика. Отсутствие
портфельных инвестиций серьезно ограничивает
рост стоимости корпораций.
Акционеры забеспокоились. Система
корпоративного управления в
компании стала влиять не только
на текущие доходы владельцев,
но и на будущее их бизнеса
в самом широком смысле. Ведь
портфельные инвесторы чрезвычайно
чувствительны к практике корпоративного
управления компаний, получающих
их инвестиции. Им совершенно
небезразлично, каким образом
компания строит свои взаимоотношения
с инвесторами. Портфельных инвесторов
беспокоит, насколько эффективно
используются их инвестиции, какие
важнейшие решения (крупные сделки,
реструктуризация, слияния и т.п.)
готовятся и принимаются менеджментом
компаний, можно ли своевременно
получать об этом информацию
и каким-то образом влиять на
этот процесс.
Обеспокоенность инвесторов и
рост интереса со стороны компаний
в различных странах к привлечению
инвестиций создали объективную
основу для выработки и внедрения
неких общих правил в сфере
корпоративного управления. Эти
правила должны были позволить
потенциальным инвесторам получить
полную и ясную картину об
основных управленческих принципах
той или иной компании, о ее
владельцах и степени эффективности
работы. Только в этом случае
можно было рассчитывать на
портфельные инвестиции.
Инвесторы хотят:
- сравнивать стандарты корпоративного управления в разных компаниях
- понимать особенности функционирования компаний и степень их прозрачности
- иметь возможность оценивать свои риски
- знать, как компания учитывает интересы всех акционеров, включая миноритарных
- располагать дополнительной информацией при принятии инвестиционных решений
В начале 1990-х годов особенно
остро встала проблема системного
подхода к корпоративному управлению.
Инвесторы спровоцировали разработку
компаниями собственных кодексов
корпоративного управления. Они
хотели в этих кодексах видеть
разграничение сфер деятельности
и ответственности, а также
распределение исполнительных и
контрольных функций. Им нужно
было закрепить правила и процедуры,
которые бы обеспечивали акционерам
доступ к информации о деятельности
компании. Иными словами, инвесторам
требовалась полная и четкая
информация о функционировании
механизмов корпоративного управления
в компании.
3.
Функции корпоративного управления
Основное назначение
корпоративного управления - упорядочивающее
воздействие на участников акционерного
общества как членов корпорации и участников
совместной деятельности, придающее взаимодействию
людей организованность. При этом обеспечивается
согласованность индивидуальных действий
участников совместной деятельности,
выполняются общие функции, необходимые
для регулирования такой деятельности.
Рассматривая
корпоративное управление, выделяют следующие
его функции:
1) функция планирования, которая
предполагает:
- разработку научно обоснованной
программы развития акционерного
общества в целом либо направлений
его деятельности или отдельных
подразделений;
- определение целей и задач
(краткосрочных и долгосрочных) по
реализации данной программы;
- обеспечение программы необходимыми
материальными, финансовыми, организационными
и трудовыми ресурсами;
- определение средств достижения
планируемых результатов;
2) функция организации, которая
представляет такой вид деятельности,
который направлен на более
конкретные цели, а именно на
формирование управляемой и управляющей
систем. Она включает:
- проработку организационной структуры
акционерного общества;
- формирование органов акционерного
общества, определение или корректировку
их компетенции;
- установление порядка взаимодействия
участников управленческих отношений;
- осуществление координации между
структурными подразделениями и
т.д.;
3) функция руководства, которую
можно рассматривать как воздействие
субъекта управления на содержание
деятельности управляемого объекта
для достижения сформулированной в
плане цели. Руководство - постановка перед
объектами корпоративного управления
задач, вытекающих из требований реализации
функции планирования;
4) функция контроля, которая в
корпоративном управлении имеет
два значения. Первое значение
связано с тем, что контроль
- одна из основных функций
управления, второе - это постоянно
действующий фактор управления,
не связанный исключительно с
проверкой исполнения управленческих
решений. Контроль охватывает
все стороны деятельности хозяйственного
общества, представляя собой постоянное
наблюдение за упорядоченностью
управляемой системы, за ее
состоянием. Контроль дает информацию
для других основных функций
управления, не утрачивая при
этом своего самостоятельного
значения;
5) функция координации, которая
призвана обеспечить отлаженный
механизм на всех этапах и
уровнях осуществления хозяйственной
деятельности организации. Координация
- это определенная согласованность,
признанность компонентов целого
друг к другу, тот особый
характер их взаимной зависимости,
который обеспечивает динамическое
равновесие системы. Координация
предполагает согласованность действий,
частей и элементов в течение
длительного времени и при
решении типичных задач в рамках
общей для данной системы задачи.
Главной функцией
корпоративного управления является организация
деятельности корпорации в интересах
акционеров, как источников финансовых
ресурсов.
На базе общих
функций корпоративного управления формируются
такие, которые свойственны тому или иному
субъекту управления и вытекают из его
специфики. Специальные функции служат
развитию общих функций, применительно
именно к особенностям субъектного характера.
Специальные функции характеризует то,
что они обеспечивают учет специфических
особенностей данного субъекта управления
и объекта его воздействия и различаются
в зависимости от особенностей сфер, отраслей
управления, предприятий, учреждений и
организаций и т.д. К подобным специальным
функциям можно отнести: мотивационную
- стимулирование усилий всех заинтересованных
лиц организации на выполнение поставленных
задач; инновационную, связанную с освоением
и внедрением новейших достижений в области
высоких технологий, методов организации
и управления человеческими ресурсами;
маркетинговую, призванную обеспечить
устойчивую нишу и экономически рентабельное
функционирование компании на рынке своего
продукт и другие.
4. Зачем компаниям
нужно
улучшать корпоративное
управление?
Деятельность любой компании
зависит не только от правильно
выбранной стратегии, компетентного
руководства, наличия ценных ресурсов
и рынков сбыта. Успешное развитие
любого бизнеса невозможно без
доступа к инвестиционному капиталу.
И здесь очень важно понимать,
что инвесторы не станут вкладывать
значительные средства в компанию,
не имеющую эффективной системы
управления и контроля за ее деятельностью.
Инвесторы стали особенно настойчивы
в своем стремлении получать
полную информацию о состоянии
дел в компаниях. Инвесторы,
и прежде всего зарубежные, ставят
вопрос сколько-нибудь серьезного
увеличения инвестиций в российские
компании в зависимость от
существенного улучшения корпоративного
управления. За акции компаний, создавших
у себя систему корпоративного
управления, понятную инвесторам, они
готовы платить существенную
премию.
Но при этом инвесторы требуют
участия в реальном контроле
над процессом управления, чтобы
обеспечить эффективное использование
активов для реализации своих
интересов. Они хотят видеть
в компаниях, в которые они
уже вложили или готовы вложить
свои средства, систему корпоративного
управления, которая обеспечивает достаточный
уровень информационной прозрачности,
ясности в процессе принятия корпоративных
решений и тем самым дает им дополнительные
гарантии. Инвесторам нужно, чтобы основные
процедуры корпоративного управления
отвечали всем этим требованиям и были
соответствующим образом закреплены во
внутренних документах компании.
Корпоративное управление – один
из определяющих факторов в
принятии инвестиционных решений:
"Свыше 80% инвесторов заявляют
о своей готовности платить
больше за акции компаний с
хорошим качеством корпоративного
управления по сравнению с
компаниями, где управление находится
на низком уровне" (McKinsey & Co.,
Investor Opinion Study, June 2000).
Только за счет улучшения корпоративного
управления российские компании
могут рассчитывать на получение
премии к нынешней цене своих
акций в размере от 20 до 50%.
Корпоративное управление:
- повышает инвестиционную привлекательность
- помогает привлечь долгосрочных инвесторов
- позволяет снизить стоимость кредитования
- увеличивает рыночную стоимость компании
Для российских компаний проблематика
корпоративного управления достаточно
нова. Подавляющее их большинство
с момента начала рыночных
реформ предпочитали развиваться
исключительно за счет собственных
средств. Но на быстро растущих
рынках, в условиях динамичной
смены технологий и острой
конкуренции, собственных средств
оказывается явно недостаточно.
Неминуемо встает вопрос привлечения
внешних средств, причем на
регулярной основе и в значительных
объемах. А это уже требует
подтверждения того, что работа компании
организована в соответствии с современными
управленческими принципами.
Грамотная система корпоративного
управления позволяет не только
наилучшим способом использовать
возможности имеющихся акционеров
и предоставленные ими ресурсы,
но и привлекать новых инвесторов.
При равных производственных, финансовых
и иных базовых показателях
компании с хорошей репутацией
в области корпоративного управления
стоят намного дороже. И этому,
в частности, способствуют инвестиционные
и консалтинговые компании, выступающие
консультантами и агентами портфельных
инвесторов. Они расценивают наличие
у компании собственного кодекса
как фактор, повышающий ее привлекательность.
В настоящее время инвесторы,
прежде всего портфельные, все
больше обращают внимание на
снижение своих рисков. И в
этом смысле они озабочены
прозрачностью компаний, качеством
раскрываемой ими информации, методами
работы советов директоров не
меньше, чем непосредственно финансовыми
показателями. Кроме того, исследования
показывают, что растет число
инвесторов, рассматривающих эффективное
корпоративное управление как
конкурентное преимущество в
бизнесе: устанавливаются четкие
ориентиры развития, формируется
чувство ответственности по всей
вертикали управления, повышаются
финансовые показатели компании
и в конечном счете растет ее капитализация.
Сейчас реальностью стали гигантские
– более 850 млрд долл. ежегодно –
трансграничные потоки прямых иностранных
инвестиций. Эти потоки генерируются глобальными
корпорациями, которые аккумулировали
более 2,5 трлн. долл. инвестиционного капитала.
Поэтому проблемы корпоративного управления
выходят на государственный уровень. Во
многих странах низкий уровень корпоративного
управления оказывает негативное воздействие
на общую эффективность инвестиций.
Корпоративное управление – ключевой
вопрос при создании эффективной
рыночной экономики, основанной
на верховенстве права. Злоупотребление
корпоративной властью со стороны
менеджеров, собственников и держателей
контрольных пакетов акций вредит
как отечественным, так и зарубежным
инвесторам. Низкое качество корпоративного
управления на многих предприятиях
страны оказывает крайне негативное
влияние на инвестиционный климат,
сдерживает приток инвестиций, необходимых
для последовательного экономического
роста.
Страны, заинтересованные в привлечении
иностранного капитала, осознают, что
соблюдение национальными компаниями
общепринятых принципов корпоративного
управления – один из решающих
факторов в конкуренции за
привлечение капиталов. Это и
доверие инвесторов, и дешевые
и стабильные источники финансирования.
Поэтому улучшения корпоративного
управления сегодня от компаний требуют
не только инвесторы и кредиторы, но и
регулирующие органы разных стран. Они
разрабатывают стандарты и нормы, рекомендуют
добровольно принимать принципы, устанавливающие
корпоративные отношения. Инвесторы –
прежде всего миноритарные – должны быть
убеждены, что в странах, куда они инвестируют,
компании действуют в интересах всех акционеров
и дают возможность оперативно получать
достаточную информацию о положении дел.
На это направлены и нормативные акты
ФСФР России, и Кодекс корпоративного
поведения.
Кодекс корпоративного поведения
нужен не только инвесторам, но
и всему бизнес-сообществу, всем
предпринимателям. Принятие Кодекса означает
повышение прозрачности бизнеса, а значит
и повышение доверия со стороны наиболее
крупных потенциальных партнеров. Следование
Кодексу способствует расширению перспектив
развития для любого бизнеса, а с широким
распространение Кодекса в среде предпринимателей
возникает и принципиально новая перспектива
для макроэкономического развития в целом.
Для российских компаний разработка и
внедрение Кодекса означает необходимость
внедрения новых стандартов информационной
открытости, внесения изменений в существующие
внутренние документы и разработки новых,
а также превращение совета директоров
в реально действующий орган.
Менеджерам придется переосмыслить
миссию советов директоров, принципы
отбора кандидатов в их члены,
квалификационные и профессиональные
стандарты их деятельности, критерии
и процедуры оценки результатов,
принципы формирования комитетов.
Практика показывает значимость
выработки и соблюдения адекватного
порядка принятия решений, связанных
с основными корпоративными событиями:
эмиссией, крупными сделками и
сделками с заинтересованностью,
реорганизацией и реструктуризацией,
слияниями и поглощениями, ликвидацией,
а также при разрешении споров
и конфликтов между участниками
корпоративных отношений.
Заключение
Таким образом, корпоративное управление
– это система разумных требований
и процедур, которые облегчают жизнь и
работу менеджменту, внешним акционером
и совету директоров; позволяют общаться
на одном языке, обмениваться информацией,
добиваться своих целей и. т. д. Помимо
информирования акционеров и подотчетности,
корпоративное управление включает в
себя кодекс корпоративного управления/поведения;
понятную структуру акционерного капитала;
защиту прав миноритарных акционеров;
четкое распределение полномочий между
органами управления.
С опытом компаний
доказывается, что выполнение социальных
функций корпоративного управления ведет
к повышению конкурентоспособности корпораций
как ядра экономики. Выделяются значимые
для современных компаний корпоративные
социальные функции. Подчеркивается, что
через институт корпорации формируются
не только нравственные основы ведения
бизнеса, но и структурирующие взаимоотношения
в обществе социальные нормы.
Список литературы
1. Андронов В.В. Корпоративное
предпринимательство: менеджмент, финансы и
государственной регулирование. М.: Экономика,
2002.
2. Арабова Н., Грачева М. Эффективный корпоративный секретарь:
мировая практика. Управление компаниями,
2004, №5.
3. Аукуционек С., Батяева А. Российские
предприятия в рыночной экономике: ожидания
и действительность.- М.: Наука, 2000.
4. Афанасьев М., Кузнецов
П., Фоминых А. Корпоративное управление
глазами директората.- Вопросы экономики,
1997, №5.
5. Афанасьев М.П. Корпоративное
управление на российских предприятиях.
М.: Интерэксперт, 2000.
6. Басаргин В., Перевалов Ю. Анализ
закономерностей формирования корпоративного контроля
на приватизированных предприятиях Проблемы
прогнозирования, 2000, №5.
7. Беккер А. В России
много АО, но мало публичных
компаний.- Коммерсант, 2004, 15 апреля.
8. Блинов О. Управленческий консалтинг
корпоративных организаций. М.: ИНФРА-М,
2002.
Научная библиотека диссертаций и
авторефератов disserCat http://www.dissercat.com/content/razvitie-institutov-korporativnogo-upravleniya-kak-faktor-povysheniya-investitsionnoi-privle#ixzz2E70UnaRq
