Государственная инвестиционная политика нефтяного комплекса

 

 

РОССИЙСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ СОЦИАЛЬНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ

Филиал федерального государственного бюджетного образовательного учреждения высшего

профессионального образования

"Российский государственный  социальный университет" в г. Тольятти  Самарской обл.

(Филиал РГСУ в г. Тольятти)

 

 

 

Кафедра:  Экономики и финансового права

 

Специальность: «Финансы и кредит»

                        

Форма обучения: заочная

 

 

 

 

 

КУРСОВАЯ РАБОТА

 

Дисциплина: Инвестиции

 

Тема: «Государственная инвестиционная политика нефтяного комплекса»

 

 

 

                                                                      

 

 

 

                                                                         Студентки 5 курса группы Ф-09

                                                                        Никитиной К.А.

                                                                        Преподаватель: Пономарева И.В

                                                                         Подпись преподавателя________

 

 

 

 

 

 

 

 

Тольятти 2014 г.     

 

СОДЕРЖАНИЕ

 

ВВЕДЕНИЕ……………………………………………………………………….3

1. ОСНОВНЫЕ ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ПОЛОЖЕНИЯ И ГЛАВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ ГОСУДАРСТВЕННОЙ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ НЕФТЯНОГО КОМПЛЕКСА В РФ……………………………..5

1.1. Основные теоретические положения  инвестиционной политики………..5

1.2. Стратегические и институциональные направления государственной инвестиционной политики РФ…………………………………………………..8

2. АНАЛИЗ СОСТОЯНИЯ И РАЗВИТИЯ ГОСУДАРСТВЕННОЙ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ ДЛЯ НЕФТЯНОГО КОМПЛЕКСА РФ…………………………………………………………………………………16

2.1. Дефицит инвестиций нефтяного комплекса………………………………16

2.2. Трудности преодоления дефицита  инвестиций и формирование благоприятного инвестиционного климата……………………………………19

3. ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ НЕФТЯНОГО  КОМПЛЕКСА РФ………...24

ЗАКЛЮЧЕНИЕ………………………………………………………………….27

СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ………………………………...30

 

ВВЕДЕНИЕ

 

Возрождение российской экономики в огромной мере зависит от эффективности функционирования крупных промышленных, в том числе нефтяных компаний. Это подтверждает мировая практика и об этом свидетельствует опыт становления и развития крупнейших нефтяных компаний России. В то же время опыт таких компаний показывает, что в условиях рыночной экономики и растущей конкуренции допускаемые ошибки в выборе стратегий развития могут обострить проблемы и создать угрозы их выживаемости.

Актуальные проблемы и текущие задачи на предприятиях нефтяного комплекса возможно решить только с помощью эффективной инвестиционной политики. В свою очередь инвестиционная политика наилучшим образом может быть осуществлена с помощью системы мер разработанной Комплексной программы.

Актуальность данной работы заключается в определении потребностей разработки теории и совершенствования практики управления инвестициями и финансовыми ресурсами нефтяного комплекса РФ.

Степень разработанности проблемы. Проблема инвестиций интенсивно исследуется как в России, так и за рубежом.

Целью данной курсовой работы является разработка  комплексной инвестиционной программы для предприятий нефтяного комплекса России, направленной на развитие и повышение эффективности отечественного производства.

 Для реализации поставленной  цели, необходимо решить следующие  задачи:

1. Поставить, обосновать и решить народнохозяйственную задачу по формированию инвестиционной политики в нефтяном комплексе РФ.

2. Определить основные направления совершенствования организации инвестиционной деятельности в нефтедобывающих компаниях.

3. Выработать предложения по созданию комплекса мер для эффективной работы предприятий нефтяного комплекса РФ.

При проведении анализа данных были выбраны методы группировки и сравнения инвестиционных показателей различных стран.

Объектом исследования является  компании нефтяного комплекса РФ.

Предметом исследования выступает государственная инвестиционная политика нефтяного комплекса РФ.

 Над данной проблемой работали российские и зарубежные исследователи, такие как, А. Г. Аганбегян, В. М. Аньшин, В. Н. Архангельский, Л. П. Гончаренко, В. И. Дуженков, А. Макаров, Ю. П. Желтов, А. А. Одинцов, Е. А. Олейников, В. Беренс, А.Г. Гранберг и т.д.

Курсовая работа состоит из введения, трех разделов, заключения и списка использованной литературы.

 

1. ОСНОВНЫЕ ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ПОЛОЖЕНИЯ И ГЛАВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ ГОСУДАРСТВЕННОЙ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ НЕФТЯНОГО КОМПЛЕКСА В РФ

1. Основные теоретические положения инвестиционной политики

 

Инвестирование – это приобретение средств производства. В более широком смысле: приобретение капитала с целью получения дохода. В общеупотребительном смысле: вложение в ценные бумаги.

Строго говоря, это означает использование дохода для увеличения фондов, направляемых на развитие производства средств производства. При определении побудительных причин образования капитала и его использования в производстве инвестирование противопоставляется потреблению, которое направлено на удовлетворение потребностей путем использования товаров и услуг [4, с. 153].

Но фактически границы между этими понятиями во многих отношениях довольно размыты, как, быть может, и само различие между средствами производства и предметами потребления. Критерий долговечности сам по себе не позволяет провести четкую границу между этими понятиями. Чтобы определить условное, но явное различие, нужно рассматривать этот критерий в контексте с критериями идентичности хозяйствующего субъекта и назначения товара. Так, например, автомобиль представляет собой объект потребления для какого-либо семейного хозяйства; в то же время он является объектом инвестирования для предприятия.

Рассмотрим теоретические аспекты одного из направлений общегосударственной инвестиционной политики – региональной.

Политика инвестиционная региональная, составляющая социально-экономической политики, реализуемая в рамках конкретного региона. Основное ее назначение – регламентация инвестиционной деятельности в территориальном разрезе с целью возрождения экономики региона, ликвидации структурных деформаций, формирования благоприятной рыночной среды для эффективного функционирования региона, экономики с учетом избранных приоритетов, интеграции экономики региона в единое экономическое пространство страны [7c. 144].

Региональная инвестиционная политика государства во многом предопределяет конечную результативность региональной политики государства. В то же время региональная инвестиционная политика государства подчиняется специфическим законам воспроизводства капитала, поэтому она представляет собой относительно обособленную сферу экономико-правовой и организационно-управленческой деятельности. В федеративном государстве региональная инвестиционная политика государства испытывает влияние общегосударственной инвестиционной политики, хотя последняя не является механическим объединением региональных политик.

Федеральная инвестиционная политика по своему содержанию, целям, механизму реализации – более емкое понятие и, не дублируя региональную инвестиционную политику государства, лишь обобщенно отражает основные особенности, тенденции инвестиционной деятельности в регионах. Однако – даже это позволяет обеспечивать их теснейшую взаимосвязь и взаимозависимость. Аналогичный принцип позволяет согласовывать региональную инвестиционную политику государства, осуществляемую в субъектах Федерации .

Правительство в лице уполномоченных органов управления разрабатывает общегосударственную региональную инвестиционную политику, формулирует ее основные цели и задачи (стратегия региональной инвестиционной политики государства), определяет ожидаемый результат. При этом особое внимание уделяется региональной привязке инвестиционной политики, оценке социально-экономических последствий инвестирования вне зависимости от того, осуществляются ли долговременные вложения в рамках федеральной или региональной инвестиционной политики государства.

В свою очередь, субъекты Федерации, самостоятельно определяя стратегию и тактику региональной инвестиционной политики, исходят из общегосударственных приоритетов, но учитывают их объективную трансформацию на региональном уровне. Как следствие по общей направленности, целям и характеру региональная инвестиционная политика государства, как правило, совпадает с общегосударственной инвестиционной политикой или в значительной степени тяготеет к ней.

Современная инвестиционная политика нефтяного комплекса – основной рычаг в осуществлении структурных изменений в нефтяном комплексе, проведения в жизнь модернизации нефтедобывающих предприятий, освоения нефтедающих территорий и природных ресурсов, обеспечения занятости населения, развития науки и техники.

Таким образом государственная инвестиционная политика нефтяного комплекса представляет собой регламентацию инвестиционной деятельности в отраслевом разрезе с целью возрождения экономики нефтяного комплекса, ликвидации структурных деформаций, формирования благоприятной рыночной среды для эффективного функционирования отраслевой экономики с учетом избранных приоритетов, интеграции экономики отрасли в единое экономическое пространство в пределах РФ.

Следует отметить, что общая эффективность инвестиционной политики, в частности НК, оценивается путем вычисления эффективности отдельных конкретных инвестиционных проектов, которые можно суммировать или сравнивать.

Эффективность инвестиционного проекта – это набор показателей, характеризующих результаты реализации инвестиционного проекта в относительном выражении.

Абсолютный эффект от реализации инвестиционного проекта в значительной степени зависит от расчетной ставки (ставки дисконтирования). Выбор расчетной ставки процента всегда субъективен. В одном случае в этом качестве может выступать ставка по депозитам или государственным краткосрочным облигациям (ГКО) в соответствии с принципом упущенных возможностей, в другом – процент по получаемым фирмой кредитам (принцип фактического отнесения) и т. д. Эта расчетная ставка называется внутренней нормой окупаемости. Методика определения внутренней нормы окупаемости, как и других показателей эффективности инвестиционного проекта, зависит от характера распределения потоков инвестиций и доходов.

Вторым показателем эффективности является его общая рентабельность, который представляет собой отношение чистого текущего эффекта от реализации проекта к текущей стоимости потока инвестиций.

Для более полной оценки эффективности инвестиционного проекта рассчитывается показатель суммарной текущей валюты баланса, которая получается сложением дисконтируемых проектных валют балансов реципиента по периодам реализации инвестиционного проекта [3, c. 356].

Оценка эффективности инвестиций представляет собой наиболее ответственный этап в процессе принятия инвестиционных решений. От того, насколько объективно и всесторонне проведена эта оценка, зависят сроки возврата вложенного капитала и темпы развития компании (фирмы). Эта объективность и всесторонность оценки эффективности инвестиционных проектов в значительной мере определяется использованием современных методов проведения такой оценки.

 

1.2. Стратегические и институциональные направления государственной инвестиционной политики РФ

 

Важнейшие стратегические направления инвестиционной политики – инвестирование социального развития и инвестирование хозяйственного развития на основе применения высокоэффективных машин и оборудования и прогрессивных технологий, обеспечивающих постоянное повышение социально-экономической эффективности и увеличение нормы прибыли на капитал [5, c. 29].

Теоретической базой перспективной инвестиционной политики служат идеи Н. Д. Кондратьева, в соответствии с которыми в условиях неравномерности научно-технического прогресса и цикличности экономического развития нормальным состоянием должно считаться равновесие социально-экономическое системы, а не экономическое или финансовое равновесие взятые в отдельности. Причем, в условиях цикличности экономического развития под воздействием факторов научно-технического прогресса невозможно достигнуть такого равновесия иначе, чем в процессе динамичного социально-экономического развития на основе повышения эффективности технологического строения капитала и обеспечения качественного экономического роста путем приоритетного инвестирования научно-технического развития. Как только в стихийных рыночных условиях, равно как и в условиях консервативной административной системы, приостанавливаются процессы качественного развития и совершенствования научно-технических факторов, требующие соответствующего уровня социального развития и создания творческой научно-прикладной инфраструктуры для воплощения научно-технических идей в производстве, происходит неизбежное снижение технологической эффективности капитала при соответственном снижении продуктивности экономики и ухудшении качественного состояния социальных факторов, в связи с чем в экономическом развитии наблюдаются циклические спады и подъемы.

Для реализации стратегии социально ориентированного научно-технологического прорыва России в XXI век было бы целесообразно создать Институциональную систему методологического обеспечения инвестиционной политики, которая должна служить движущей мотивацией и организующей логической последовательностью достижения избранной стратегии. Ее главным методологическим стержнем является выбор генеральной стратегии социально ориентированного экономического развития России;

первый выбор – путем быстрейшего принятия к действию во всех звеньях государственной иерархии стратегии социально ориентированного научно-технологического прорыва в будущее, на пороге которого стоит весь мир и к которому активно готовятся высокоразвитые страны мира, активно осуществлять прогрессивные рыночные реформы;

второй выбор – продолжить стратегию сырьевой ориентации экономики, загнавшей страну в тупик и грозящей развалом федеративного государства, и на этом закончить ошибочные нерыночные реформы.

Инвестиционная политика в перспективе должна обеспечивать простое и расширенное воспроизводство социально ориентированной рыночной экономики на базе новейших технологических укладов.

Реализацию инвестиционной политики и ее стратегию целесообразно обеспечить надежной институциональной системой, в первую очередь, на основе стабильности и неотвратимости действия экономического и законодательно-правового механизма, а также путем постоянного повышения качества и совершенствования мобильности организационных систем управления.

Реализацию инвестиционной политики возможно обеспечивать с помощью стабильной институциональной системы на основе государственного протекционизма избранной стратегии путем реструктуризации бюджета и реорганизации финансово-кредитной системы на рыночных принципах [4, c. 241].

В бюджете необходимо выделить три приоритетных раздела:

• раздел социального развития:

• раздел экономического развития;

• раздел программ научно-технического и социально-экономического развития.

В бюджете социального развития наряду с финансированием социальной поддержки населения, пенсионными выплатами, инвестированием жилищного строительства и другими приоритетными социальными направлениями, рекомендуется выделять отдельной строкой финансирование социального развития науки и образования, в целях приоритетного развития социальной инфраструктуры и жилищного строительства.

В бюджете экономического развития (на который следует расходовать не менее одной трети национального бюджета) целесообразно выделять два принципиальных направления финансирования:

• инновации по приоритетным стратегическим направлениям создания высокоэффективных технологий, машин и оборудования для народного хозяйства страны;

• финансирование перспективных научных разработок в науке и образовании, а также отдельной подстрокой выделить финансирование фундаментальных исследований РАН.

Принципиально новым качеством раздела инноваций в бюджете, должно стать возвратное инвестирование развития малых предприятий и венчурных фирм на основе представляемых ими инновационных программ, прошедших государственную экспертизу. На эти цели требуется выделение не менее половины бюджета экономического развития. Финансовые ресурсы, выделенные на эти цели целесообразно сосредотачивать в специальном Государственном инновационном фонде, имеющем региональные отделения (возможно использование сети Сбербанка РФ), рекомендуемого в качестве одного из новых инвестиционных структурных элементов институциональной системы.

Государственный инновационный фонд должен осуществлять организационно-экономические, экспертные и контрольные функции расходования бюджета инновационного развития и представлять Правительству России крупные инновационные проекты, требующие государственной поддержки, а также проводить работу по привлечению иностранных инвесторов.

Фонд имеет возможность осуществлять кредитование малых предприятий и венчурных фирм под проценты, утверждаемые в государственном бюджете (не выше ставки рефинансирования), не менее 15–20% инновационных программ и уникальных технологических разработок, избранных в процессе экспертиз, могут инвестироваться на безвозмездной договорной основе с предоставлением государству прав на совместное владение патентами и долевое участие в доходах в течение пяти лет. Государственный инновационный фонд мобилизует также финансовые ресурсы частных банков и иностранных инвесторов на долевой основе для реализации уникальных технологических разработок и совместных патентов.

Финансирование фундаментальных исследований и перспективных научных разработок возможно осуществлением по приоритетным направлениям развития науки в России, представляемых РАН на согласование Президенту и Правительству РФ, и по важнейшим научно-практическим проектам создания прорывных технологий и высокоэффективных машин и оборудования будущего (с опережением мировых аналогов на 20–30 лет), утверждаемых Правительством РФ по согласованию с РАН.

Программы научно-технического и социально-экономического развития могут разрабатываться Правительством РФ совместно с регионами на научно-практической основе и реализовываться и финансироваться под контролем Минэкономики РФ из федерального бюджета в соответствии с инвестиционной политикой. Целесообразно избежать множества программ, которых сейчас насчитывается свыше 300, но ни одна из них не финансируется в достаточном объеме и не дает никаких завершенных результатов.

По мнению ученых РАН целесообразно возродить опыт разработки Комплексной программы научно-технического и социально-экономического развития Российской Федерации на перспективу с подробным обоснованием ближайших двух-трех лет, под руководством Российской академии наук совместно с администрацией субъектов Российской Федерации и с участием заинтересованных министерств и ведомств [6, c. 61].

Налоговая система. Для обеспечения реализации бюджета развития социально ориентированной рыночной экономики необходимым условием является существенное усовершенствование налоговой системы с принципиальным ее упрощением, при переносе налогового гнета с производства на потребление, в первую очередь на основе прогрессивного налогообложения доходов и недвижимости богатых слоев населения.

На реализацию продукции, работ и услуг целесообразно ввести один налог (так называемый налог на валовой доход – НВД по ставке 20%) и отменить налог на прибыль и другие косвенные налоги. Вместо налога на прибыль следует ввести рентное налогообложение сверхприбылей любой предпринимательской деятельности (при превышении предельной нормы прибыли на капитал), предусматривая освобождение от рентного налога на сверхприбыль все предприятия, направляющие полученную сверхприбыль на развитие производства и внедрение новых высокоэффективных технологий. Целесообразно консолидировать налоги в различные фонды, типа – в дорожный фонд, транспортный налог и другие, объединив их в виде налога на развитие рыночной инфраструктуры. В сфере производства высокоэффективной техники и технологий целесообразно создать систему налоговых льгот (сокращение ставки НВД до 10%), которые предприятия должны зарабатывать. Упор целесообразно сделать на увеличение налогов от эксплуатации ресурсного потенциала страны, городских земель, недвижимости, потребления ликероводочной продукции, табака и предметов роскоши Кроме того, в рыночных условиях поступления в бюджеты различных уровней должны обеспечиваться путем “зарабатывания” доходов и дивидендов на государственных и муниципальных предприятиях.

Все налоги, носящие социальную ориентацию, следует консолидировать по дальнейшему их использованию (налог в пенсионный фонд, медицинское обслуживание социальное страхование и др.) и взимать в виде единого социального налога. Налоги с населения целесообразно взимать не только со всех видов сверхдоходов и недвижимости с нарастающим прогрессом (выше прожиточного минимума на одного члена семьи), но также следовало бы ввести налог на расходы с прогрессивным повышением для богатых слоев населения, вводя льготы на платное обучение, медицинское обслуживание и т. п.

Совершенствование важнейшего институционального субъекта – финансово-кредитной системы и ее дальнейшую рациональную реорганизацию в рыночные организационно-экономические формы следует осуществлять в целях эффективного и бесперебойного и стабильного финансового обслуживания населения, финансирования материальных потоков производства и инвестиционных процессов.

Правительство и ЦБ России уже проводят в жизнь ряд экстренных мероприятий по расшивке неплатежей, взаимозачетам, защите банковских вкладов граждан и ряд других мер по финансовой стабилизации.

Вместе с тем, для продолжения цивилизованных рыночных реформ и обеспечения активной инвестиционной стратегии социально-экономического развития страны предстоит в экстренном порядке решить ряд важнейших финансово-экономических проблем среди которых можно выделить следующие:

1) проблема создания законодательно-правового  механизма защиты частных инвестиций  и государственной гарантированности  их возврата в условиях финансовой  нестабильности.

Переход на методы ресурсного налогообложения мог бы дать дополнительные поступления в бюджет порядка одной трети в год.

2) проблема формирования организационно-правовой  системы привлечения валютных  ресурсов населения;

3) проблема обеспечения государственных гарантий привлечения иностранных инвестиций и создания финансового механизма возврата валютных доходов;

4) проблема формирования рынка  ценных бумаг и акционерного  капитала;

5) проблема ипотечного кредитования  жилья и производственного развития;

6) проблема инвестирования производства и сферы социальных услуг на основе ограниченной денежной эмиссии.

 

2. АНАЛИЗ СОСТОЯНИЯ И РАЗВИТИЯ ГОСУДАРСТВЕННОЙ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ ДЛЯ НЕФТЯНОГО КОМПЛЕКСА РФ

2.1. Дефицит инвестиций нефтяного комплекса

Нефтяной комплекс России характеризуется все менее и менее благоприятными показателями своего развития. Одной из важнейших проблем по праву считается резкое ухудшение состояния сырьевой базы комплекса как в количественном (сокращение объема), так и в качественном (рост доли трудноизвлекаемых запасов) отношениях.

В настоящее время проблемы нефтяного комплекса носят, в основном, финансово-экономический и управленческий характер и могут быть сведены к следующим:

- финансовая дестабилизация на предприятиях нефтяного комплекса из-за обвального роста неплатежей со стороны потребителей жидкого топлива, ведущая к росту задолженности предприятий,бюджеты всех уровней и внебюджетные фонды;

- дефицит инвестиций, особенно острый в условиях прогрессирующего старения и высокой изношенности основных фондов, приводящий к некомпенсируемому выбытию производственных мощностей и сокращающий возможности не только расширенного, но и простого воспроизводства, и неблагоприятный в целом инвестиционный климат, не создающий для потенциальных отечественных и иностранных инвесторов склонности к инвестициям;

- ухудшение процессов воспроизводства сырьевой базы комплекса, вызванное резким сокращением объемов геологоразведочных работ на фоне перехода крупнейших нефтедобывающих провинций и НК страны в целом на поздние стадии «естественной динамики», с одной стороны, и отсутствие экономических стимулов к наращиванию ресурсного потенциала разрабатываемых месторождений за счет продления периода их рентабельной эксплуатации и увеличения нефтеотдачи, с другой стороны;

- политика ценообразования на продукцию НК, приводящая к нарушению

оптимальных ценовых пропорций как между ценами на различные энергоресурсы, так и между ценами на углеводороды и другие товары;

- фискально-ориентированная налоговая политика на предприятиях НК, не

нацеленная на достижение максимального инвестиционного эффекта при разработке нефтяных месторождений, приводящая к уменьшению сроков разработки, величины рентабельно извлекаемых запасов, накопленных налоговых поступлений и других прямых и косвенных эффектов как для инвесторов (нефтяных компаний), так и для государства;

- недостаточно диверсифицированная институциональная структура НК и

низкая эффективность государственного регулирования комплексом,

оборачивающаяся в значительном числе случаев упущенной выгодой государства и инвесторов.

Большинство хозяйствующих субъектов российской экономики имеют недостаток оборотных средств. Из-за этого они вынуждены использовать прибыль и амортизационные отчисления на текущие нужды, подрывая тем самым свою стратегическую конкурентоспособность.

Внедрение инноваций в хозяйственную жизнь организации естественно требует вложения финансовых средств в их разработку и освоение. При этом установлена эмпирическая зависимость – чем большую прибыль от нововведения рассчитывает получить в будущем организация, тем к большим затратам она должна быть готова в настоящем.

Тем не менее, для организации проблема выбора объекта финансовых вложений не исчерпывается предельной суммой инвестиций. Исследования показали, что наибольшей эффективностью обладают вложения в инновации, где организация имеет возможность получать монопольную сверхприбыль.

Иными словами, наиболее выгодны инвестиции в инновации, развивающие отличительные способности организации.

Низкая доля иностранных заемных средств в общем объеме инвестиций свидетельствует о непривлекательности российского инвестиционного климата даже в таких традиционно и повсеместно пользующихся повышенным инвестиционным спросом отраслях, как нефтяная и газовая отрасли. Это лишает компании НК возможности эффективно распределять риски финансирования новых капиталоемких инвестиционных проектов по разведке и добыче углеводородов (обычно порядка 80-85% финансирования таких проектов обеспечивается за счет заемных средств), а значит, увеличивает финансовые издержки осуществления таких проектов.

В отличие от нефтяных компаний, газодобывающие и газотранспортные предприятия находятся в едином комплексе, внутри которого сохранилась жесткая административная и финансовая дисциплина и отсутствуют налоги на внутрикорпоративные услуги. Поэтому, по сравнению с нефтяниками, “Газпром” имел больше возможностей консолидировать собственные крупные финансовые средства, а сохранив объемы добычи, привлекать западные кредиты для инвестирования проектов, в том числе под обеспечение экспортными поставками.