Характеристика и особенности деятельности финансовых посредников на финансовом рынке

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Титульный лист

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Содержание

 

Введение 1. Теоретические основы  организации и функционирования  финансового рынка, деятельность  финансовых посредников 1.1 Понятие финансового  рынка, его назначение, функции и  структура (объекты и субъекты) 1.2 Сущность финансовых  посредников, место, роль и их  виды на финансовом рынке 2. Характеристика и особенности  деятельности финансовых посредников  на финансовом рынке 2.1 Особенности деятельности  учреждений депозитного типа 2.2 Особенности деятельности инвестиционных институтов Заключение Список источников информации

3   5   5   9   14 14 23 32 35

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 

Рыночная экономика требует постоянной мобилизации временно свободных денежных ресурсов и их перераспределения между хозяйственными субъектами. На практике это обеспечивается финансовым рынком.

Финансовый рынок — это система рыночных отношений, представляющая собой сферу денежных операций, где объектом сделки являются свободные денежные средства населения, экономических субъектов и государственных структур, предоставляемые пользователям (заемщикам) либо под ценные бумаги, либо в виде ссуд. Поэтому он функционирует как в виде рынка ценных бумаг, так и рынка ссудных капиталов. Его предпосылкой является несовпадение потребностей в финансовых ресурсах у того или иного субъекта с наличием источников ее удовлетворения. Функциональное назначение его состоит в посредничестве движению денежных средств от их первоначальных инвесторов (владельцев) к вторичным инвесторам (заемщикам, пользователям).

Финансовые рынки представляют собой каналы, по которым сбережения переводятся в займы. В целом финансовый рынок можно определить как составную часть глобального рынка, на котором осуществляется обращение различных финансовых инструментов.

Тема данной работы: Финансовые посредники на финансовом рынке: особенности, характеристика и тенденции развития их деятельности.

Объект исследования: финансовые посредники на финансовом рынке

Предмет исследования: показатели характеризующие финансовый рынок России

Актуальность исследования обусловлена необходимостью определения функций и роли функционирования финансовых посредников на российском финансовом рынке бумаг. Несмотря на то, что в последнее время все больше увеличивается популярность финансовых рынков и финансового посредничества необходимо отметить, что не все еще четко различают и понимают суть финансового рынка и финансового посредничества, поэтому следует рассмотреть все аспекты, касающиеся финансового рынка, его видов и характеристик.

Цель данной работы охарактеризовать и изучить финансовый рынок и финансовое посредничество в России.

Для достижения поставленной цели в работе необходимо решить следующие задачи:

- рассмотреть теоретические основы  организации и функционирования  финансового рынка, деятельность  финансовых посредников;

- дать определение финансовому  рынку, изучить его структуру, назначение  и функции, выявить сущность финансового  посредничество его виды, роль и место;

- проанализировать особенность  деятельности учреждений депозитного  типа и инвестиционных институтов.

Материальную базу данной работы составляет литература, посвященная инвестиционной деятельности, финансовому посредничеству и финансированию.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Теоретические основы организации  и функционирования финансового  рынка, деятельность финансовых посредников

 

1.1 Понятие финансового рынка, его  назначение, функции и структура (объекты и субъекты)

 

Функционирование рыночной экономики основывается на функционировании разнообразных рынков, которые можно сгруппировать в два основных класса: рынки выработанной продукции (товаров и услуг) и рынки трудовых и финансовых ресурсов.

Финансовый рынок (рынок ссудных капиталов) – это механизм перераспределения капитала между кредиторами и заемщиками при помощи посредников на основе спроса и предложения на капитал. На практике он представляет собой совокупность кредитных организаций (финансово-кредитных институтов), направляющих поток денежных средств от собственников к заемщикам и обратно.

Макроэкономические задачи финансовых рынков состоят в следующем:

- обеспечение оперативного распределения финансовых ресурсов, дополняющего процесс бюджетного распределения;

- мобилизация временно свободных  денежных средств государства, юридических  и физических лиц, с последующим  их использованием в интересах, как непосредственных участников соответствующего рынка, так и экономической системы общества в целом;

- обеспечение децентрализованного  регулирования экономики на отраслевом  и территориальном уровнях. [1]

Основные признаки современных финансовых рынков:

- в абсолютном большинстве экономически развитые государства обеспечивают перераспределение основной части финансовых ресурсов общества;

- характеризуются исключительно  жестким уровнем конкуренции  между распорядителями, определяющий  их преобразование из «рынка продавца» в «рынок покупателя»;

- централизованно регулируются  и контролируются государством  в лице уполномоченных им специальных  финансовых органов;

- усиление процесса интеграции (в отдельных случаях – прямого  сращивания) между отдельными рынками. [1]

Основные участники финансовых рынков:

1. Инвесторы, в роли которых могут выступать государство, юридические и физические лица, располагающие свободными финансовыми ресурсами, направляемыми на соответствующие рынки в целях последующего извлечения прибыли;

2. Распорядители, в роли которых могут выступать специализированные финансовые структуры (банки, страховые компании, посредники на фондовом рынке), осуществляющие мобилизацию финансовых ресурсов инвесторов и обеспечивающие их распределение среди пользователей за соответствующую плату, часть из которых составляет их собственное комиссионное вознаграждение;

3. Пользователи – государство, юридические, физические лица, приобретающие на различных основаниях необходимые им финансовые ресурсы, на соответствующем финансовом рынке и оплачивающие право на их использование. [3]

Финансовый рынок разделяется на денежный рынок и рынок капиталов. Под денежным рынком понимается рынок краткосрочных кредитных операций (до одного года). В свою очередь денежный рынок подразделяется обычно на:

- учетный;

- межбанковский;

- валютный. [3]

Структура финансового рынка представлена на рисунке 1.

Рисунок 1 - Структура финансового рынка[3]

 

Межбанковский рынок – часть рынка ссудных капиталов, где временно свободные денежные ресурсы кредитных учреждений привлекаются и размещаются банками между собой, преимущественно в форме межбанковских депозитов на короткие сроки. Наиболее распространенные сроки депозитов – 1, 3 и 6 месяцев, предельные сроки – от 1 дня до 2 лет (иногда 5 лет). Средства межбанковского рынка используются банками не только для краткосрочных, но и для средне- и долгосрочных активных операций, регулирования балансов, выполнения требований государственных регулирующих органов. [3]

К учетному рынку относят тот, на котором основными инструментами являются казначейские и коммерческие векселя, другие виды краткосрочных обязательств (ценные бумаги). Таким образом, на учетном рынке обращается огромная масса краткосрочных ценных бумаг, главная характеристика которых – высокая ликвидность и мобильность.

Валютные рынки обслуживают международный платежный оборот, связанный с оплатой денежных обязательств юридических и физических лиц разных стран. Специфика международных расчетов заключается в отсутствии общепринятого для всех стран платежного средства. Поэтому необходимым условием расчетов по внешней торговле, инвестициям, межгосударственным платежам является обмен одной валюты на другую в форме покупки или продажи иностранной валюты плательщиком или получателем. Валютные рынки – официальные центры, где совершается купля-продажа валют на основе спроса и предложения. [3]

Рынок капиталов охватывает средне- и долгосрочные кредиты, а также акции и облигации. Он подразделяется на рынок ценных бумаг (средне- и долгосрочных) и рынок средне- и долгосрочных банковских кредитов. Рынок капиталов служит важнейшим источником долгосрочных инвестиционных ресурсов для правительств, корпораций и банков. Если денежный рынок предоставляет высоко ликвидные средства в основном для удовлетворения краткосрочных потребностей в финансовых ресурсах.

Функциями финансового рынка являются:

- реализация стоимости и потребительной стоимости, заключенной в финансовых активах;

- организация процесса доведения финансовых активов до потребителей (покупателей, вкладчиков);

- финансовое обеспечение процессов инвестирования и потребления;

- воздействие на денежное обращение. [3]

В процессе выполнения финансовым рынком первой функции происходит движение стоимости общественного продукта, которое завершается обменом денег на финансовый актив.

Вторая функция финансового рынка заключается в организации процесса доведения финансовых активов до потребителей. Эта функция проявляется через создание сети различных институтов по реализации финансовых активов (банков, бирж, брокерских контор, инвестиционных фондов, фондовых магазинов и т. п.).

Содержание третьей функции заключается в создании финансовым рынком условий для собирания предпринимателем денежных ресурсов, необходимых для развития своей коммерческой деятельности, а также удовлетворения личных потребителей.

Содержанием четвертой функции является создание финансовым рынком условий для непрерывного движения денег в процессе совершения различных платежей и регулирования объема денежной массы в обращении. Через данную функцию осуществляется реализация на финансовом рынке денежной политики государства.

Современный финансовый рынок России представляет собой семиблочную систему относительно самостоятельных звеньев. Каждое звено - это рынок одной группы финансовых активов, состоящий из отдельных сегментов, т. е. из рынков отдельного конкретного финансового актива.

Финансовый рынок существует в двух формах:

- организованный рынок - это рынок, который функционирует по определенным правилам, установленным банками и биржами;

- неорганизованный рынок представляет собой сферу обращения финансовых активов через другие каналы. [3]

Выделяют первичный и вторичный рынки.

На первичном рынке производится первичное размещение только что пущенных в обращение финансовых активов.

Вторичный рынок - это рынок, где обращаются ранее выпущенные финансовые активы. Здесь в процессе купли-продажи актива определяется его действительный курс (цена), т. е. производится котировка курса финансового актива.

 

1.2 Сущность финансовых посредников, место, роль и их виды на финансовом рынке

 

Финансовый посредник - организация, определённый финансовый институт, основной функцией которого является аккумулирование свободных денежных средств разных экономических субъектов и предоставление их от своего имени на определённых условиях другим субъектам, нуждающимся в этих средствах. [9]

Наличие финансовых посредников облегчает возможность получения недостающих денежных средств для нуждающихся в них. И расширяет возможности размещения временно свободных денежных средств для лиц, обладающих избытком денежных средств.

Финансовое посредничество в макромасштабе наиболее развито при постиндустриальном капитализме (капитализме финансовых пузырей), когда инвестиции в различных формах превышают стоимость валового реального сектора экономики. Это следствие естественной маржи (разницы) стоимости труда и ресурсов на входе и стоимостью конечного результата труда и ресурсов на выходе. Соответственно маржа эта рассматривается как инвестиции, но при насыщении рынка и ограниченности объёма спроса на определённом этапе эти инвестиции создают эффект финансовых пузырей, что приводит к финансовому кризису. [9]

Эта проблема отсутствует при социалистической экономике, ведь в последней, результат труда лишён рыночного стоимостного выражения и распределяется равномерно и пропорционального вложенному труду, способностям и переизбыток распределяется по социальному принципу, помощи и солидарности, что не создаёт переизбыток товара и финансовых пузырей и потребность в постоянном расширении рынка сбыта.

Однако социалистическая экономика может существовать только в совершенно честном обществе, лишённом желания отдельных индивидуумов, части общества жить значительно лучше остальных при несоответствии полезности и вкладу своего труда в производство материальных благ.

Функции финансовых посредников:

- осуществление диверсификации риска путём распределения вложений по различным видам финансовых инструментов;

- осуществление проверки платёжеспособности заёмщика, в результате чего происходит снижение кредитного риска;

- упрощение проблемы поиска кредиторов, способных предоставить заём на приемлемых условиях;

- снижение процентной ставки за кредит при нормальных экономических условиях;

- аккумуляция денежных средств, в результате которой происходит удовлетворение спроса заёмщиков на большие суммы. [9]

Рассмотрим основные виды финансовых посредников. Выделяют четыре типа финансовых посредников:

1. Финансовые учреждения депозитного типа.

2. Договорные сберегательные учреждения.

3. Инвестиционные фонды.

4. Иные финансовые организации. [7]

Объём финансовых операций финансовых посредников в последние десятилетия возрастали. Вместе с тем происходят структурные изменения.

К числу финансовых посредников относятся:

1) кредитные организации:

– банки, осуществляющие подавляющую долю всех кредитных операций в экономике;

– кредитные союзы, кредитные кооперативы, сберегательные ассоциации и т. п.;

– небанковские кредитные организации, обслуживающие, как правило, заранее известный круг лиц в конкретном районе; [7]

2) страховые организации, пенсионные фонды, паевые инвестиционные компании и др. Отличительная особенность этих организаций от банков заключается в том, что:

– они не принимают депозитов и не влияют на количество денег в обращении;

- здесь организуется связь между отдельным лицом и всей совокупностью лиц, заинтересованных в страховании и пенсионном обеспечении;

– данные посредники, в отличие от банков, не платят доходы (проценты) за внесенные средства, но они оплачивают пенсии и производят страховые выплаты в соответствии с договорами;

- платежи в страховые и пенсионные фонды частично обязательны (вклады в кредитные организации сугубо добровольные);

- коммерческая деятельность страховых и пенсионных фондов жестко регламентирована, чтобы избежать опасности их банкротства. [7]

Финансовые посредники играют активную роль на финансовом рынке. За последние годы в развитых странах возникла тенденция к слиянию ранее строго различаемых полномочий различных финансовых посредников. В некоторых странах коммерческие банки получили право осуществлять страховые операции. Такая универсализация функций финансового посредника вполне естественна там, где имеется хорошо отлаженная правовая база и мощная инфраструктура финансовых отношений. В таких условиях данное объединение различных функций посредничества в единой организации может принести всем участникам финансового рынка прибыль. В России такое объединение было бы преждевременным ввиду нестабильности экономических и политических условий, а также недостаточно разработанной системы законодательства в этой сфере. [6]

В рамках денежного рынка продаются не просто деньги, а очень важные финансовые услуги. По части страхования оказание услуг страхователю (держателю полиса) выглядит еще нагляднее. Страхование чего-либо означает создание резерва, в нынешних условиях это денежный резерв. Сформировать крупный денежный резерв большинству обычных граждан, да и юридических лиц тоже не под силу. А финансовый посредник гарантирует им компенсацию убытков от наступления страхового случая при условии уплаты сравнительно небольших сумм. Примерно так же можно истолковать ситуацию при страховании жизни и при получении пенсии. Финансовые посредники во всех сферах своей деятельности не просто «собирают деньги», а продают жизненно важные услуги, которые оплачиваются специфическим способом предоставления денег со стороны заинтересованных лиц. [6]

Речь идет о взаимовыгодной сделке между равноправными участниками хозяйственного процесса. Услуги оказывают и вкладчики банкам и другим  финансовым посредникам, храня у них деньги. Если речь идет просто о хранении денег, то их владельцы получают за них плату при условии, что банк использует эти деньги в своих операциях. Если же вклад используется самим владельцем для расчетов, то банк может и не платить по нему процентов.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Характеристика и особенности  деятельности финансовых посредников  на финансовом рынке

 

2.1 Особенности деятельности учреждений  депозитного типа

 

Наиболее распространенными финансовыми посредниками выступают учреждения депозитного типа. В развитых странах их услугами пользуется значительная часть населения, так как выплату доходов по депозитным счетам, как правило, гарантируют страховые компании, надежность которых обеспечивает государство.

Привлеченные депозитными учреждениями средства используются для выдачи банковских, потребительских и ипотечных кредитов. Основными институтами данной группы являются коммерческие банки, сберегательные институты и кредитные союзы:

Коммерческие банки, как правило, предлагают самый широкий спектр услуг по привлечению денежных средств от экономических субъектов, временно располагающих таковыми, а также по предоставлению различных займов, кредитов.

В силу огромной значимости коммерческих банков не только в функционировании денежно-кредитной системы государства, но и в развитии экономики в целом они являются объектом жесткого государственного контроля.

Особая роль коммерческих банков в формировании развитой рыночной системы предопределяется рядом обстоятельств.

Во-первых, коммерческие банки выступают в качестве крупных расчетных и кассовых центров, осуществляющих перераспределение денежных потоков. Сбои в проведении расчетно-кассовых операций коммерческими банками ведут к хаосу в экономике. [5]

Во-вторых, коммерческие банки занимают центральное место в системе кредитования экономических субъектов. Без развитой системы кредитования, а это характерно для современной российской экономики, неизбежны различного рода псевдорыночные отношения: бартерные операции, возникновение и разрастание системы неплатежей и т. п. [5]

В-третьих, коммерческие банки занимают доминирующее положение в процессе эмиссии кредитных средств платежа.

В-четвертых, универсализация коммерческих банков, объединение различных кредитно-финансовых операций в одном институте (путь, по которому развиваются банки), безусловно, увеличивают их значимость в обеспечении успешного функционирования экономики. [5]

В-пятых, аккумулируя значительные финансовые ресурсы, банки по каналам кредитной системы направляют их в наиболее перспективные в финансовом отношении предприятия, отрасли, способствуя тем самым структурной перестройке и росту экономики. [5]

Характерной особенностью развития современной банковской системы являются интернационализация кредитных связей, рост операций транснациональных банков, т. е. банков национальных по капиталу и интернациональных по сфере деятельности.

Международные депозитно-ссудные и расчетные операции транснациональных банков увеличиваются гораздо быстрее по сравнению с аналогичными внутренними операциями. Сфера международного банковского оборота постоянно расширяется.

В финансовой системе России коммерческие банки как учреждения депозитного типа занимают доминирующее положение, в связи с этим охарактеризуем банковский сектор России.

Десять крупнейших банков России по объему активов представлены в таблице 1.

 

 

 

Таблица 1 – Десять крупнейших банков по объему активов на 1 апреля 2013 года[4]

Место на 1 апреля 2013 года	Место на 1 января 2013 года	Название банка	Объем активов на 1 апреля 2013 г., млрд. руб.	Прирост активов в первом квартале 2013 года	Объем активов на 1 января 2013 г., млрд. руб.
1	1	ОАО "Сбербанк России"	14 080.1	1.3%	14 271.8
2	2	ОАО Банк ВТБ	4 563.8	2.9%	4 436.1
3	3	ГПБ (ОАО)	3 273.0	14.5%	2 859.4
4	4	ОАО "Россельхозбанк"	1 710.3	0.5%	1 701.9
5	5	ВТБ 24 (ЗАО)	1 651.5	6.5%	1 550.7
6	6	ОАО "Банк Москвы"	1 542.0	0.5%	1 535.0
7	7	ОАО "АЛЬФА-БАНК"	1 353.0	2.7%	1 390.6
8	8	ЗАО ЮниКредит Банк	771.2	12.1%	877.2
9	10	ОАО АКБ "РОСБАНК"	735.6	5.1%	699.7
10	9	ОАО "Промсвязьбанк"	709.5	1.4%	719.7

 

В таблице 2 представлены действующие банки России.

 

Таблица 2 – Число действующих банков России за 2011-2013 г.г., ед. [4]

Показатели	2011	2012	2013
Действующие кредитные организации	1012	978	956
Из них банки	955	922	897
Банковские КО	57	56	59
Число кредитных организаций с иностранным участием	220	230	244
Из них со 100%	80	76	73
И свыше 50%	31	37	44

 

Для наглядности на основании таблицы 2 построим диаграммы

 

Рисунок 2 - Действующие кредитные организации 2011-2013г.г.

 

Рисунок 3 - Кредитные организации с иностранным участием 2011-2013г.г.

 

Как видно количество банков уменьшается, в значительной степени сокращение числа банков вызвано проводимой политикой Банка России.

В 2013 году число действующих кредитных организаций сократилось. За первый квартал 2013 года их количество уменьшилось на единицы, что по меркам последнего времени является небольшой величиной.

Таким образом, в текущем году пока не продолжилась тенденция последних лет – быстрого сокращения числа действующих банков. Снижение динамики ухода банков с российского рынка, с одной стороны, связано с появлением на российском рынке одновременно большого числа новых игроков, а с другой стороны, скорее всего, на это повлияло отсутствие ужесточения требований к банкам, которые наблюдались в последние годы (рост минимального объема собственного капитала).

С начала 2013 года на рынок вышло шесть новых кредитных организаций. Это достаточно хороший результат, для сравнения, за весь рекордный 2012 год таких было десять. Появление большой части новых КО связано с принятием закона о Национальной платежной системе, который ужесточил регулирование подобных организаций в России и вынудил участников этого рынка получать лицензию на осуществление банковских операций. [4]