Характеристика оборотного и основного капитала предприятия

Московская  Государственная  Академия 

Водного Транспорта 
 
 
 

Кафедра экономики и управления на предприятии 
 
 
 
 
 
 

Курсовая  работа 
 
 

По  дисциплине: «Финансы и кредит» 

На  тему: << Характеристика оборотного и основного капитала предприятия.>> 
 
 
 
 
 
 
 
 

Выполнил:                                                            Студентка 2 курса                                                                                  Группы ЭУ/2008

Осипова Л.А. 
 
 
 
 
 
 
 

г. Москва  2009г.

Содержание. 

Введение.

1.     Основной капитал предприятия.

1.1    Характеристика основного капитала.

1.2    Анализ показателей движения основных средств.

1.3    Эффективность вложения капитала в основные средства.

1.4    Источники финансирования воспроизводства

основных  средств. 

2.     Оборотный капитал (средства) предприятия.

2.1    Характеристика оборотного капитала предприятия.

2.2   Источники формирования оборотного капитала.

2.3   Анализ и расчет показателей оборачиваемости

оборотного  капитала.

2.4.  Анализ взаимосвязи движения оборотного капитала, прибыли и денежных средств.

Вывод. 

3.    Практическая часть. 

Список  использованной литературы 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение. 
 
 

       Необходимым условием реализации  основной цели предпринимательства  – получение прибыли на авансированный капитал – является планирование воспроизводства капитала, которое охватывает стадии инвестирования, производства, реализации (обмена) и потребления.

     Формирование и использование  различных денежных фондов для  возмещения затрат капитала, его  накопления и потребления составляет суть механизма финансового управления на предприятии.

     Независимо от того, разделяется  ли капитал предприятия на  собственный, заемный, основной  или оборотный, постоянный или  переменный, он находится в процессе  непрерывного движения, принимая лишь различные формы в зависимости от конкретной стадии кругооборота.

      Бизнес как система функционирует  и развивается в результате  предшествующих вложений капитала  и, прежде всего, в основные  средства. Получение прибыли сегодня  это результат правильных решений о пропорциях вложения капитала в основные и оборотные средства, принятых еще до начала операционной деятельности предприятия. Поэтому эффективное управление капиталом предполагает ясное представление о специфике их функционирования и воспроизводства.

      Для обеспечения бесперебойного  процесса  производства и реализации  продукции каждое предприятие должно располагать одновременно  и основными фондами и  оборотными фондами.

       В данной работе рассмотрим , что  из себя представляют основной и оборотный капиталы.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1.     Основной капитал  предприятия. 

1.1   Характеристика основного капитала предприятия. 

     Основной капитал включает основные  средства, а также незавершенные  долгосрочные инвестиции, нематериальные  активы и новые долгосрочные финансовые инвестиции (вложения).

     Основные средства, арендованные  с правом последующего выкупа  или в конце аренды по условиям  договора, переходящие в собственность  арендатора,   учитываются также  , как  собственные основные  средства.

      В состав капитала также включаются  затраты на незавершенные капитальные  вложения в основные средства  и на приобретение оборудования. Эта часть затрат на приобретение  и строительство основных средств,  которая еще не превратилась  в основные средства, не может участвовать в процессе хозяйственной деятельности, а поэтому не должна подвергаться амортизации. В основной капитал эти затраты включаются по той причине, что они уже изъяты из оборотного капитала.

      Долгосрочные финансовые инвестиции  представляют собой затраты на долевое участие в уставном капитале в других предприятиях, на приобретение акций и облигаций на долговременной основе. К финансовым инвестициям относятся также  :           

долгосрочные  займы, выданные другим предприятием под  долговые обязательства;

стоимость имущества, переданного в долгосрочную аренду на праве финансового лизинга (т.е. с правом выкупа или передачи собственности на имущество по истечении  срока аренды). 

      Основные средства -  это средства, вложенные в совокупность материально-вещественных ценностей, относящихся к средствам труда.  Основные средства и долгосрочные инвестиции в основные средства оказывают многоплановое и разностороннее влияние финансовое состояние и результаты деятельности фирмы.

      Финансовые показатели использования основных средств могут быть объединены в следующие группы :

      -  показатели   объема,    структуры   и   динамики  основных   

   средств;                                                                                               

показатели  воспроизводства и оборачиваемости  основных

средств;

- показатели  эффективности использования основных  средств;

показатели  эффективности затрат на содержание и 

эксплуатацию  основных средств;

-   показатели эффективности инвестиций в основные средства.

       Необходимо отметить, что возможности  анализа эффективности функционирования  основных средств на предприятиях  ограничены низким уровнем организации  оперативно-технического учета времени  работы и простоев оборудования, их производительности и степени загрузки. Это  сдерживает возможности применения полноценного факторного моделирования и анализа основных средств для целей управления. 
 
 

1.2  Анализ  показателей движения основных средств. 

        В ходе этого анализа необходимо оценить размеры, динамику и структуру вложений капитала фирмы в основные средства,  выявить главные функциональные особенности бизнеса анализируемого хозяйствующего субъекта.

       С этой целью проводится сопоставление  данных на начало и конец  отчетного периода по всем элементов основных средств.

     Оценка изменений производится  по первоначальной стоимости  основных средств.

      В  динамике изменений положительной  тенденцией является опережающий  рост производственных фондов  в сравнении с непроизводственными.

      Существует  методика «горизонтального»  и «вертикального» анализа показателей  движения основных средств.

      Взаимосвязанный  набор  показателей   для учета , анализа и  оценки  процесса обновления производственных  фондов :

                           Fк.г. =  Fн.г. + Fнов. + Fвыб. ;

Где  Fк.г. – производственные фонды на конец года;

        Fн.г. – производственные фонды  на начало года;

        Fнов. -  производственные фонды,  введенные в отчетном 

                   году;      

        Fвыб. – производственные фонды, выбывшие в отчетном

                   году.        

      На основе этого равенства  можно рассчитывать такие показатели:

индекс  роста производственных фондов;

  коэффициент обновления основных  фондов;

коэффициент интенсивности обновления основных фондов;

коэффициент масштабности обновления;

коэффициент стабильности  основных фондов;

коэффициент выбытия   основных фондов.

   Приведенные коэффициенты могут  использоваться для изучения  изменения основных фондов за  определенный период. 
 
 

1.3   Эффективность вложения капитала в основные средства.

      Эффективность инвестиций в основные  средства зависит от множества  факторов, среди которых важнейшими  являются :

     отдача вложений,  срок окупаемости  инвестиций,  инфляция, рентабельность инвестиций за весь период и по отдельным периодам,  стабильность поступлений средств от вложений, наличие других, более эффективных направлений вложения капитала ( финансовые активы валютные операции и пр.).

     Инвестирование, осуществляемое в  форме капиталовложений, является наиболее трудной задачей финансового планирования и требует тщательного анализа. Решения в этой области требуют от фирмы принятия на себя долгосрочных обязательств, поэтому следует опираться на тщательное прогнозирование и обстоятельные оценки будущих вероятных условий, которые необходимы для обеспечения экономической прибыли, оправдывающей предполагаемые инвестиционные затраты.

      С финансовой точки зрения  инвестиционный проект объединяет  два самостоятельных процесса:

создание производственного и иного объекта;

последовательное  получение прибыли.

      Указанные процессы протекают  последовательно или параллельно.  Оба процесса могут иметь разное  распределение во времени и  это особенно важно с точки  зрения изменений стоимости денег во времени.

       Вопрос о размерах требуемых  инвестиций с точки зрения  финансового планирования сводится  к анализу и оценке экономической  привлекательности инвестиционного  проекта. 

      Эволюция развития методов анализа  дает нам возможность выбора как простых решений, так и более сложных, с учетом передовых концепций оценки.

        К простым методам оценки привлекательности  инвестиционного проекта относятся:  срок окупаемости и рентабельность  вложений, средняя рентабельность  за период жизни проекта , минимум приведенных затрат.  
 
 

1.4 Источники финансирования воспроизводства основных средств. 

      Источники финансирования воспроизводства  основных средств подразделяются  на собственные и заемные.

       Воспроизводство имеет две формы:

простое воспроизводство, когда затраты на возмещение износа основных средств соответствуют по величине начисленной амортизации;

расширенное воспроизводство, когда затраты  на возмещение износа основных средств  превышают сумму начисленной  амортизации.

    Затраты капитала на воспроизводство основных средств имеют долгосрочный характер и осуществляется в виде долгосрочных инвестиций на новое строительство, на расширение и реконструкцию производства, на техническое перевооружение и на поддержку мощностей действующих предприятий.

      К источникам собственных средств  фирм для финансирования воспроизводства  основных средств относятся:

амортизация;

износ нематериальных активов;

прибыль, остающаяся в распоряжении фирмы.

     Достаточность источников средств  для воспроизводства основного капитала имеет решающее значение для финансового состояния фирмы.

    К заемным источникам относятся:

кредиты банков;

заемные средства других фирм;

долевое участие в строительстве;

финансирование  из бюджета;

финансирование  из внебюджетных фондов.

      Вопрос о выборе источников  финансирование капитальных вложений  должен решатся с учетом многих  факторов: стоимости привлекаемого  капитала; эффективности отдачи  от него; соотношения собственного  и заемного капиталов; экономических  интересов инвесторов и заимодавцев. 
 
 
 
 
 
 
 
 

2.  Оборотный капитал предприятия. 

2.1   Характеристика оборотного капитала предприятия. 

       Оборотный  капитал ( оборотные  средства) – это часть капитала  фирмы (предприятия), вложенного  в его текущие активы. По материально-вещественному признаку в состав оборотного капитала включаются: предметы труда (сырье, материалы, топливо и т. д.), готовая продукция на складах, товары для перепродажи, денежные средства и средства в расчетах.

       Характерной особенностью оборотных средств является скорость их оборота. Функциональная роль оборотных средств в процессе производства в корне отличается от основного капитала. Оборотные средства обеспечивают непрерывность процесса производства.

    Кругооборот капитала  охватывает  три стадии : заготовительную, производственную и сбытовую.

    Любой бизнес начинается с  некоторой суммы наличных денег,  которые развертываются в определенное  количество ресурсов для производства.      
 
 

Рис.1. Стадии кругооборота оборотного капитала. 
 

   Элементы оборотного капитала  являются частью непрерывного  потока хозяйственных операций. Покупка приводит к увеличению  производственных запасов и кредиторской  задолженности; производство ведет к росту готовой продукции; реализация  ведет   к  росту    дебиторской задолженности и денежных средств в кассе и на расчетном счете. Этот цикл операций многократно повторяется и в итоге сводится к денежным поступлениям и денежным платежам.

      Элементы оборотного капитала непрерывно переходят из сферы  производства  в сферу обращения и вновь возвращаются в производство.  Часть оборотного капитала постоянно находится в сфере производства ( производственные запасы, незавершенное  производство,  готовая    продукция   на   складе и т. д. ), а другая часть – в сфере обращения ( отгруженная продукция, денежные средства  ,ценные бумаги и т. д. ).

       В практике планирования, учета  и анализа оборотный капитал  группируется по следующим признакам: 

в зависимости от функциональной роли в процессе производства – оборотные производственные фонды и фонды обращения;

в зависимости  от практики контроля, планирования и  управления – нормируемые и ненормируемые  оборотные средства;

в зависимости  от источников формирования оборотного капитала – собственный и заемный оборотный капитал;

в зависимости  от ликвидности – абсолютно ликвидные  средства, быстро реализуемые средства, медленно реализуемые средства;

в зависимости  от степени риска вложения капитала – оборотный капитал с минимальным, малым, средним, высоким риском вложений;

в зависимости  от стандартов учета и отражения  в балансе фирмы – оборотные  средства в запасах, денежные средства, расчеты и прочие активы;

в зависимости  от материально-вещественного содержания – предметы  труда, готовая продукция и товары, денежные средства и средства в расчетах. 
 
 
 

2.2 Источники формирования оборотного капитала фирмы. 
 

     Вопрос  об  источниках  формирования  оборотного капитала очень важен.  Конъюнктура рынка постоянно  меняется, поэтому потребности фирмы в оборотных средствах не стабильны. Покрыть эти потребности только за счет собственных источников становится практически невозможно. Привлекательность работы за счет собственных источников уходит на второй план. Опыт показывает, что в большинстве случаев эффективность использования заемных средств оказывается более высокой , чем собственных.

     Структура источников формирования  оборотного капитала охватывает:

собственные источники;

заемные источники;

дополнительно  привлеченные источники.

      Как правило, минимальная потребность  фирмы в оборотном капитале  покрывается за счет собственных  источников: прибыли, уставного капитала, резервного капитала, фонда накопления  и целевого финансирования.  Однако  в силу ряда причин у фирмы  возникают временные дополнительные потребности в оборотном капитале. В этом случае финансовое обеспечение сопровождается привлечением заемных источников: банковских и коммерческих кредитов, займов, инвестиционного вклада работников фирмы, облигационных займов.

        Механизм формирования и использования  оборотного капитала оказывает  активное влияние на ход   производства, выполнение текущих   производственных и финансовых  планов.

    Оборотные средства должны обеспечивать  непрерывность  процесса производства. Поэтому состав и  размер потребности фирмы в оборотных средствах определяется не только потребностями производства, но и потребностями обращения. Для этого необходимо вести точный расчет потребности фирмы в оборотном капитале из расчета времени пребывания оборотных  средств в сфере  производства и в сфере обращения. 
 
 

2.3  Анализ и  расчет  показателей оборачиваемости оборотного капитала.

    Для оценки оборачиваемости оборотного  капитала используются следующие  показатели:

  1. Оборачиваемость оборотного капитала  в днях.

  2.Прямой коэффициент оборачиваемости  (количество оборотов).

3.Обратный  коэффициент оборачиваемости.

    Эти же показатели используются  для оценки и анализа запасов:  общая оборачиваемость запасов,  оборачиваемость незавершенного  производства, оборачиваемость остатков  готовой продукции.

      В условиях России переход к рынку сопровождается для многих предприятий попаданием в зону неопределенности и повышенного риска. Большинство предприятий впервые столкнулись с необходимость объективной оценки финансового состояния , платежеспособности и надежности своих партнеров.  Состояние дебиторской и кредиторской задолженности, их размеры и качество оказывают сильное влияние на финансовое состояние фирмы.  Анализ дебиторской и кредиторской задолженности  осуществляется по данным аналитического учета ежемесячно. Основная цель анализа оборачиваемости дебиторской задолженности – это поиски путей ускорения ее.

    Для улучшения состояния   дебиторской  и кредиторской задолженности  необходимо:

систематически  следить за соотношением дебиторской  и  кредиторской задолженности;

контролировать состояние расчетов по просроченным задолженностям;

ориентироваться на увеличение количества заказчиков;

выявлять  недопустимые виды задолженностей и  т.д. 
 
 

2.4  Анализ взаимосвязи движения оборотного капитала, прибыли и потока денежных средств. 
 

       Основным источником информации  для проведения анализа взаимосвязи  прибыли, движения оборотного  капитала и денежных средств  является баланс, приложение к  балансу, отчет о финансовых  результатах.  Показанные в отчетности  фирмы данные о формировании и использовании прибыли не дают полного представления о реальном процессе движения денежных средств.  Поэтому в некоторых странах в настоящее время отдается предпочтение отчету о движении денежных средств как инструменту анализа финансового состояния фирмы.

      Важной  компонентой финансового  состояния является движение  оборотного капитала или текущих  активов фирмы. С оборота мобильных  активов как бы начинается  процесс обращения капитала, приводится  в движение вся цепочка активности  фирмы. Поэтому факторам ускорения оборотных средств, синхронизации движения оборотного капитала с прибылью и денежными средствами следует уделять максимум внимания.

      Факторами «притока» оборотного  капитала являются:

реализация  товаров;

реализация  имущества;

рост  дебиторской задолженности;

реализация  акций и облигаций на наличные.

Факторами  «оттока»  оборотного капитала являются:

закупки сырья и материалов;

приобретение  объектов основных средств;

выплата заработной платы;

уплата  процентов за кредиты;

увеличение  резервов по сомнительным долгам;

списание  запасов товарно-материальных ценностей  как потери;

начисления  на заработную плату.

      Для увязки изменений прибыли,  оборотного капитала и денежных  средств выполняют несколько  расчетов :определение объема закупок  материалов; суммы материальных затрат; суммы денежных поступлений от дебиторов. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Вывод. 
 
 

          Обеспечение  конкретных темпов  развития и повышения эффективности   производства возможно в условиях  лучшего использования основного капитала.  Это поможет постоянно поддерживать  независимый технический уровень каждого предприятия, позволит увеличить объем производства продукции без дополнительных инвестиционных ресурсов, снижать себестоимость товаров за счет сокращения амортизации и затрат на обслуживание производства, его управления и  повышать фондоотдачу  и прибыльность.

       Анализ эффективности использования  оборотных   средств должен  помочь выявить дополнительные  резервы и способствовать улучшению  основных экономических показателей работы предприятия .

      Обеспеченность собственными оборотными  средствами и их сохранность,   состояние нормируемых запасов  материальных ценностей, эффективность  использования банковского кредита и его материальное обеспечение, оценка устойчивости платежеспособности предприятия, являются основными показателями , характеризующими финансовое состояние фирмы.  

Практическое  задание. 
 

Исходные  данные к заданию 2.1 

1. Однодневный расход сырья и материалов – 25 000 руб., длительность интервала между поставками сырья и материалов – 20 дней, продолжительность пребывания сырья и материалов в пути – 2 дня, время на приемку, разгрузку, сортировку и складирование сырья и материалов – 2 дня, время на подготовку сырья и материалов к производству – 1 день, страховой запас – 40 % текущего складского запаса.
2. Доля собственных источников в финансировании приобретения оборотных оборотных средств (сырья и материалов) составляет 35 %.
3. Условия предоставления банком краткосрочного кредита:
1. срок кредита – с 4 марта 2010г по 31 июля 2010г;
2. процентная ставка по кредиту – 9 % годовых;
3. проценты за пользование кредитом уплачиваются в конце каждого месяца;
4. основной долг погашается единовременным платежом в конце срока пользования кредитом.