Инфляция: природа, измерение, социально-экономические последствия. 2

Введение…………………………………………………………………………..3 
1.    Сущность инфляции…………………………………………………………6 
     1.1. Причины инфляции, её виды и формы…………………………………..8 
     1.2. Теория инфляции. Механизмы проявления открытой и подавленной инфляции. Адаптивные и рациональные ожидания………………………….16 
2.     Социально-экономические последствия инфляции, её влияние на реальный объём национального продукта и на перераспределение доходов.25 
3.     Антиинфляционная политика России……………………………….……29 
     3.1. Правовая основа осуществления антиинфляционной политики в РФ. Механизм реализации антиинфляционной политики в РФ…………………..29 
Заключение……………………………………………………………………….34

Список литературы………………………………………………………..……..35

Введение

В последнее десятилетие  слово «инфляция» употребляется  очень часто. А ведь прошло немногим более 15 лет с тех пор, когда  в нашей стране отрицалась сама возможность  инфляции. Однако, на самом деле она была, но в скрытой форме. Из-за хронического дефицита, деньги утрачивали свою значимость, даже при стабильных ценах. В настоящее время инфляция стала явной, ее масштабы нарастают.

При всем обилии информации на эту тему, по моему мнению, широкие  слои населения знают о ней  поверхностно (отсюда появление инфляционного  ожидания).

Инфляционные тенденции  присущи функционированию рыночного  механизма, сложившегося в индустриально  развитых странах к середине XX века. Тому способствовали два основных фактора: принципиальная перестройка финансовой и кредитно-денежной системы и формирование олигополистической структуры экономики.

Переход нашей экономики на рыночные отношения резко повысил значение денег. Проблемы денежного хозяйства  становятся основными и в практических мероприятиях по реконструкции народного  хозяйства, и в теоретических  исследованиях.

Как показывает опыт нашей, а также других стран, переход на рыночные отношения сопровождается быстрым ростом цен, усилением действия инфляционных факторов. Очень важно правильно оценить, является ли сам переход на рыночные отношения причиной углубления инфляции или при этих отношениях накопленный ранее инфляционный потенциал получает свое реальное выражение.

Очевидно, что в условиях рыночных отношений возможности  искусственного сдерживания инфляции резко сокращаются. Вместе с тем  непоследовательность в принятии решений  по переходу к рынку, непродуманность некоторых шагов усугубляют имеющиеся трудности, усиливают инфляционные процессы.

Опыт многих стран показал, что длительное функционирование централизованного  планирования, как правило, приводит к нарушению сбалансированности материальных и денежных потоков.

Так в чем же заключается  зависимость количества денег, необходимое для обеспечения товарного обращения? Прежде всего, от суммы цен товаров, которые подлежат реализации в течение определенного периода, скажем года. Чем больше товаров, тем больше требуется денежных единиц для их реализации.

Количество денег в  обращении зависит далее от скорости оборота каждой денежной единицы. Это  связано с тем, что одна и та же сумма денег может обслужить  большее или меньшее число  актов купли - продажи.

Превышение количества денежных единиц, находящихся в обращении, над суммой товарных цен и появление  в результате этого денег, не обеспеченных товарами, означает инфляцию. Она приводит росту цен на товары (явному или  скрытому). Поэтому индекс цен - один из главных и наиболее наглядных  показателей наличия или отсутствия инфляции, ее глубины. Инфляция может  вызываться разными факторами. Это  и выпуск излишнего количества денежных единиц, и отставание производства товаров от роста платежеспособного  спроса, и поступление на рынок  товаров, не пользующихся спросом.

Инфляция - это переполнение финансовых каналов бумажными деньгами, что приводит к их обесцениванию.

Инфляция - это денежное явление, но она не ограничивается обесцениванием денег. Она проникает во все сферы  экономической жизни и начинает разрушать эти сферы. От нее страдает государство, финансовый рынок, производство, но больше всех страдают люди. Во время инфляции происходит:

1.    Обесценивание  денег по отношению к золоту;

 2.  Обесценивание денег по отношению к товару;

3.   Обесценивание денег по отношению к иностранной валюте.

   Сущность  и происхождение  инфляции далеко не одинаково  трактуются представителями   различных экономических школ. Поверхностное   представление о причинах инфляции  ведет к неправильным методам  борьбы с этим явлением.

В своей работе я хотела бы раскрыть, что это за феномен; каковы его  корни и сущность; какие причины  его возникновения  и  столь  ли он опасен для экономики; и как с ним борется государство; в чём сущность антиинфляционной политики в России и насколько она эффективна.

1. Сущность инфляции

   Инфляция  – процесс  многофакторный. В буквальном переводе  термин "инфляция" (от лат. inflatio) означает "вздутие", т.е. переполнение каналов обращения избыточными бумажными деньгами, не обеспеченными соответствующим ростом товарной массы. Другими словами - это обесценение денег, снижение их покупательной способности, дисбаланс спроса и предложения.

   Инфляция - это денежный  феномен, выраженный в устойчивом  и непрерывном росте  цен,  вызванном избытком денежной  массы  в обращении. Иными  словами, эта  проблема возникает  в ситуации, когда  кассовая  наличность предпринимателей и  потребителей (предложение денег)  превышает реальную потребность  (спрос на деньги). Очевидно, что  в таком случае субъекты хозяйственных  отношений постараются по возможности  избавиться от возникших избытков  денег, увеличивая свои расходы  и уменьшая денежные сбережения. Это вызывает расширение спроса, повышение цен и снижение покупательной  способности денег - отрицательные  последствия неверной денежной  политики государства, чреватые  значительными экономическими и  социальными потрясениями.

   Вообще, корни такого  явления, как инфляция, всегда  кроются в ошибках проводимой  государственной политики. Причинами  могут послужить весомый дефицит  бюджета, неверные мероприятия  по денежной эмиссии и многое  другое по отдельности и в  совокупности.

   Однако, инфляция, хотя  и проявляется в  росте товарных  цен, не может быть сведена  лишь к чисто денежному феномену. Это сложное социально-экономическое  явление, порождаемое диспропорциями  воспроизводства в различных  сферах рыночного хозяйства. Инфляция, имея длительную и богатую  историю, и сейчас представляет  собой одну из наиболее острых  проблем современного развития  экономики во многих странах  мира.

   Как экономическое  явление инфляция существует  уже давно. Возможно, она  появилась чуть ли не одновременно с возникновением денег, с функционированием которых неразрывно связана. В экономической науке этот термин стал употребляться начиная с XIX века, после массового введения правительствами многих государств в обращение бумажных денег, и особенно широкое употребление получил в XX веке после 1 мировой войны.

   При инфляции нарушаются  установившиеся пропорции в ценах  на товары и услуги, продавцу  и покупателю становится все  сложнее принять оптимальное  экономическое решение. Еще труднее  дать экономический прогноз и  провести долгосрочные расчеты.  Возникает риск при крупном  инвестировании. Защитными мерами  от такого риска начинают выступать  растущие ставки процента и  высокие нормы прибыли, что  в свою очередь ведет к росту  цен.

Современная инфляция представляет собой сложный  многопрофильный  процесс, в той  или иной мере охвативший все страны. Высокие темпы инфляции наносят серьезный ущерб экономическому развитию страны, ее населению. Идеальный  вариант здоровой экономики - отсутствие инфляции, хотя, как и всякий идеал, он труднодостижим.

   Современной инфляции  присущ ряд отличительных особенностей: если раньше инфляция носила  локальный характер, то сейчас - повсеместный, всеохватывающий; если раньше  она охватывала больший и меньший  период, т.е. имела периодический  характер, то сейчас - хронический;  современная инфляция находится  под воздействием не только  денежных, но и не денежных  факторов.

1.1 Причины инфляции, ее виды и формы

   Независимо  от  состояния денежной сферы, цены  на товары и услуги могут  изменяться вследствие различных  причин, таких  как сезонные  колебания рынка, изменения конъюнктуры,  монополизацией рынка, рост производительности  труда, государственного регулирования,  введение новых ставок  налогов,  внешнеэкономические воздействия,  стихийные бедствия и т.д.

   Так, рост цен  связанный с сезонными  колебаниями  конъюнктуры рынка нельзя считать  инфляционными. Повышение производительности  труда при прочих равных условиях  должно вести к повышению цен.  Другое дело - если повышение производительности  труда в ряде отраслей сопровождается  опережающим это повышение ростом  заработной платы. Такое явление  называемое инфляцией издержек, действительно сопровождается общим  повышением уровня цен.

   Стихийные бедствия  не могут считаться причиной  инфляционного роста цен. Так   если в результате землетрясения   разрушены дома, то, очевидно, поднимутся  цены на стройматериалы, что будет  стимулировать производителей стройматериалов  расширять предложение своей  продукции и по мере  насыщения  рынка  цены станут понижаться. Перечислим теперь важнейшие  причины инфляционного роста  цен:

   Классификация причин  инфляционных процессов по видам  и типам носит в известной  мере условный характер. В реальной  действительности в основе инфляционного  роста цен лежит не одна, а  комплекс причин.

   Среди наиболее  типичных причин инфляции можно   выделить следующие:

   -   Диспропорциональность  - несбалансированность государственных  расходов и доходов - т.н. дефицит  государственного бюджета. Часто  этот дефицит покрывается за счет использования "печатного станка" что приводит к увеличению денежной массы и как следствие – инфляции

   -  Инфляционно  опасные инвестиции - преимущественно  милитаризация экономики. Военные  ассигнования ведут к созданию  дополнительного платежеспособного  спроса, а как следствие - увеличению  денежной массы. Чрезмерные военные  ассигнования обычно являются  главной причиной хронического  дефицита государственного бюджета  а также увеличения государственного  долга для покрытия которого выпускаются дополнительные бумажные деньги.

  - Отсутствие чистого  свободного  рынка и совершенной  конкуренции  как его части.  Современный рынок в значительной  степени олигополистичен. Поскольку олигополист заинтересован в сокращении производства и предложения товаров создается дефицит используемый им для поддержания или поднятия цены на товар.

   -  Импортируемая  инфляция, роль которой возрастает  с ростом открытости экономики  и вовлечения ее в мирохозяйственные  связи той или иной страны. Снижение курса национальной  валюты (рубля) относительно мировых  валют приводит к росту цен  на импортные товары, а за ними  с некоторым временным лагом  и на отечественные товары. Этот  механизм работает при не развитой  промышленности, неспособной удовлетворить  спрос населения конкурентоспособными  товарами, что характерно для  России. 

   Возможности для  борьбы у государства довольно-таки  ограничены. Метод ревальвации собственной  валюты, иногда применяемый в  таких случаях, делает импорт  более выгодным, одновременно затрудняя  экспорт.

   -  Инфляционные  ожидания - возникновения у инфляции  самоподдерживающегося характера.  Население и хозяйственные субъекты  привыкают к постоянному повышению  уровня цен. Население требует  повышения заработной платы и запасается товарами впрок ожидая их скорое подорожание. Производители же опасаются повышения цен со стороны своих поставщиков, одновременно закладывая в цену своих товаров прогнозируемый ими рост цен на комплектующие и раскачивают тем самым маховик инфляции.

   Живой пример таких  инфляционных ожиданий мы можем  наблюдать в своей  повседневной  жизни. Борьба с этим видом   механизма инфляции сводиться  к  жесткой и последовательной  экономической политике, направленной  на снижение уровня инфляции, к созданию условий для конкурентных  рынков. В теориях, разрабатываемых  западными экономистами, выделяются  в качестве альтернативных концепций  инфляции спроса и инфляции  издержек. Эти концепции рассматривают  различные причины инфляции.

   -  Инфляция спроса - нарушение равновесия между  спросом и предложением со  стороны спроса. Основными причинами  здесь могут быть увеличение  государственных заказов (например, военных), увеличение спроса на  средства производства в условиях  полной занятости и почти полной  загрузки производственных мощностей а также рост покупательной способности трудящихся (рост заработной платы) в результате, например, согласованных действий профсоюзов. Вследствие этого возникает избыток денег по отношению к количеству товаров, повышаются цены. Таким образом, избыток платежных средств в обращении создает дефицит предложения, когда производители не могут реагировать на рост спроса. Основной рецепт борьбы  - сдерживание  роста реального уровня заработной платы (количество денег у населения) и рост объема производства.

   -  Инфляция издержек - рост цен вследствие увеличения  издержек производства. Причинами  увеличения издержек могут быть  агополистическая политика ценообразования, экономическая и финансовая политика государства, рост цен на сырье, действия профсоюзов, требующих повышения заработной платы, и др. На практике нелегко отличить один тип инфляции от другого, все они тесно связаны и постоянно взаимодействуют.  Рост зарплаты, например, может выглядеть и как инфляция спроса и как инфляция издержек. Необходимо также отметить, что ни в одной экономически развитой стране не наблюдалось во второй половине ХХ века полная занятость, свободный рынок или же стабильность цен. Цены по ряду причин в это время росли постоянно и даже в периода застоя производства. Такое явление называется стагфляцией - инфляционным ростом цен в условиях стагнации - застоя производства, экономического кризиса. 

   -  Уменьшение совокупного  предложения. Фирмы например, монополии, могут снизить объем производства и, соответственно, предложение товар на рынке, тем самым вызвать рост цен. Рецепты борьбы – применение антимонопольного законодательства.

   - Опережающее повышение   доходов населения. Повышение  зарплаты работникам бюджетной  сферы, пенсий, пособий, например, по требованию профсоюзов или  решение правительства приводит  к росту издержек производства  и росту цен на товары. Метод  снижения роли этого механизма   ограничение неоправданного роста  доходов населения.

   -  Нарушение механизма  предложения. Внезапно могут быть  нарушены условия поставки ресурсов, сырья как это произошло во  время сказка цен на сырую  нефть в 1979-1980гг. Рост на сырье  вызывает рост цен на товары.

   -  Планируемая  инфляция. В России Банк России  в конце 90х годов XX в. и  начале XXI в. планировали и планируют  высокую инфляцию, провоцируя тем  самым дополнительную инфляцию  ожидания.

   -  Инфляция, порождаемая  отличием внутренних и мировых  цен. В странах с открытой  развитой экономикой внутренние  цены близки к мировым, Поэтому  биржевые курсы национальных  валют  и курсы по ППС  в развитых странах  отличаются незначительно. В развивающихся странах включая страны с переходной экономиками, отличие курсов (и цен) значительно выше. В тоже время в стране с открытой экономикой неизбежна тенденция сближения внутренних и мировых цен. Отсюда – постепенный рост цен в направлении мировых и, соответственно, инфляция.

   В России после  дефолта внутренние цены отличались  от мировых примерно в пять  раз. Отсюда – ежегодная   высокая инфляция  даже в условиях  относительно стабильного валютного  курса рубля. Внутренние цены  в России постепенно «ползут»  к уровню мировых. 

   -  Инфляция, порождаемая   государственным регулированием  цен. При государственном регулировании  цен, например, естественных монополий,  цены на электроэнергию, железнодорожные  перевозки, газ, коммунальные  услуги периодически повышаются, вызывая рост всех остальных  цен.

   -  Инфляция денежной  массы. Инфляция может поддерживаться  эмиссией необеспеченных денег  или государственных краткосрочных  ценных бумаг, которые играют  роль квазиденег. Метод борьбы – ограничение эмиссии необеспеченных денег и квазиденег.

   Классификация видов  инфляции происходит по различным   основаниям.

           1) В зависимости от экономической системы государства выделяют:

    а) открытая  инфляция – в рыночной экономике.  В условиях относительной гибкости  и мобильности ценового сигнала,  превышение совокупного спроса  над совокупным предложением  выражается в росте общего  уровня цен.

  б) скрытая (подавленная) инфляция – характерна для экономики с регулируемыми ценами и проявляется в товарном дефиците, ухудшении качества продукции, вынужденном накапливании денег, развитии теневой экономики, бартерных сделок. Развивается вследствие поддержания государством товарных цен ниже цен рыночного равновесия.

        2) В зависимости от темпов развития выделяют:

           а) Ползучая инфляция, для которой характерны невысокие темпы роста цен, примерно 10% в год. Такого рода инфляция присуща  большинству стран с развитой рыночной экономикой. Например, средний  уровень инфляции по странам Европейского союза составил за последние годы около3%.

  б) Галопирующая инфляция  в отличие  от ползучей трудно управляема. Темп ее роста выражается, как правило, двузначными цифрами. Характерна для развивающихся  стран, которая отражает их общую  неустойчивость их экономики. Высокий и неравномерный рост цен сохранялся и в последующие годы. Галопирующий рост цен не имеет строго обозначенных количественных параметров. Инфляционные процессы проявляют себя неодинаково в странах с различным уровнем развития, социально-экономической структурой, с несхожим механизмом регулирования ценовых процессов.

   Наибольшую  опасность  представляет гиперинфляция. Ее  условный рубеж – ежемесячный   рост цен (в течение 3-4 месяцев)  свыше 50%, а годовой выражается  четырехзначными цифрами. Особенность  гиперинфляции состоит в том,  что она практически неуправляема; обычные функциональные взаимосвязи  и привычные рычаги управления  ценами не действуют. Производство  дезорганизуется. Чтобы опередить неизбежное, ожидаемое всеми повышение цен, владельцы денег стараются как можно скорее избавиться от них, в результате развивается ажиотажный спрос, раскупаются в первую очередь те товары, которые могут служить средством частичного сохранения сбережений (недвижимость, предметы искусства, драгметаллы

   В теории и практике  различают несколько  уровней  инфляции, которые можно  квалифицировать следующим образом:

Рис.1

   К первой группе  относятся развивающиеся  страны  Латинской Америки - Аргентина,  Бразилия, где отмечаются отсутствие  экономического равновесия, хронический   дефицит государственного бюджета,  использование во внутренней  политике механизма печатного  станка и постоянно индексации  всех фондов, а во внешнеэкономической  сфере - систематическое понижение  курсов национальных валют. Для  этих стран характерна гиперинфляция,  вызванная главным образом финансированием  бюджетного дефицита и связанной  с ним избыточной эмиссией  денег, в результате чего происходит  ежегодное обесценение денег  в несколько тысяч процентов  в год. 

   Ко  второй группе  относятся: Колумбия, Эквадор, Венесуэла,  Бирма, Иран, Египет, Сирия, Чили. В них также наблюдается отсутствие  экономического равновесия, в финансовой  политике отчетливо прослеживается  упор на дефицитное финансирование  и кредитную экспансию. Инфляция  в этих странах держится в  "галопирующих пределах" (среднегодовой  прирост цен - 20-40%); проводится  индексация, которая нередко носит  частичный характер. Отмечается  высокий уровень безработицы. 

   Страны  третьей  группы - Индия, Индонезия, Пакистан, Нигерия, Филиппины, Таиланд - характеризуются  ограниченным  экономическим равновесием и  значительными поступлением иностранной валюты от экспорта. Инфляция держится в пределах 5-20%, применяется частичная индексация доходов. Велика безработица, в т.ч. и скрытая.

   Страны  четвертой  группы - Сингапур, Малайзия, Южная Корея,  ОАЭ, Катар, Саудовская Аравия, Бахрейн - имеют достаточную степень  экономичного равновесия. Инфляция  здесь держится в "ползучих  формах" (1-5%), введен строгий контроль за ростом цен. Экономика функционирует в условиях развитого рынка. Важную роль в качестве антиинфляционного эффекта играют экспорт и приток иностранной валюты. Безработица сохраняется на умеренном уровне.

   К пятой группе  относятся бывшие социалистические  страны, приравненные к развивающемуся  миру (Китай, Польша, Вьетнам и  др.) Ситуация в этих странах,  включая и положение с инфляцией,  органично связана с переходом  от командно-административной системы  к рыночной экономике. 

   Среди факторов гиперинфляции в этих странах, как и в странах первой группы, выдвигаются, во-первых, проблема финансирования на базе хронического дефицита государственного бюджета, через который проявляется большинство денежных и неденежных факторов инфляции; во-вторых, структурные факторы (например, важной причиной гиперинфляции в Бразилии и Аргентине был чрезвычайный рост инвестиций в тяжелую промышленность, не приносящий быстрой отдачи); в-третьих, диспропорциональность между более ускоренным ростом цен на промышленную по сравнению с ценами на сельскохозяйственную продукцию.

           3) В зависимости от соотношения роста цен по различным товарным группам:

             а) сбалансированная инфляция – цены изменяются в одном направлении  и примерно одинаковыми темпами.

  б) несбалансированная инфляция – цены могут колебаться одновременно с разной скоростью и разнонаправлено на межотраслевом и внутриотраслевом уровне. В одних секторах цены растут разными темпами, а в других могут сокращаться.

           4) В зависимости от степени ожидаемости выделяют:

   а) Прогнозируемая (ожидаемая)  — это инфляция, которая  учитывается в ожиданиях и  поведении людей до своей реализации, т. е. это инфляция, к которой  население в определенной мере  уже подготовлено.

   б) Непрогнозируемая (неожидаемая) — это инфляция, которая становится для людей  неожиданностью или, по крайней  мере, возникает тогда, когда население  еще не успело полностью приспособиться  к ней.

1.2. Теория инфляции. Механизмы проявления открытой и подавленной инфляции. Адаптивные и рациональные ожидания

             В настоящее время существуют три основных направления в теории инфляции: кейнсианская теория инфляции, вызванной избыточным спросом;

1. Кейнсианская теория инфляции Кривая Филипса

Английский экономист  А. Филипс в 1958 году, используя данные статистики Великобритании за 1861-1956 гг., предложил кривую, отражающую обратную зависимость между уровнем  ставок заработной платы и уровнем безработицы. Было установлено, что увеличение  безработицы в Англии свыше 2,5 - 3% приводило к резкому замедлению роста цен и заработной  платы. Отсюда следовал вывод, что уменьшение сопровождается повышением цен и  заработной платы. Таким образом, уровень  безработицы может быть снижен за счет ускорения темпов инфляции.

Экономист Р. Липси подвел теоретическую базу под расчеты Филипса. Позднее американские экономисты П. Самуэльсон и Р. Солоу моди-фицировали кривую Филипса, заменив ставки заработной платы темпами роста товарных цен. В таком виде кривую стали использовать для экономической политики, прежде всего для определения уровней, при которых возможны высокий уровень занятости и производства и определенная стабильность цен.

Рис. 2

На оси абсцисс показан  уровень безработицы, на оси ординат - темпы роста товарных цен. Если правительство рассматривает уровень  безработицы u₁ как излишне высокий, то для его понижения проводятся бюджетные и денежно-кредитные мероприятия, стимулирующие спрос, что ведет к расширению производства и созданию новых рабочих мест. Уровень безработицы снижается до величины u₂, но одновременно возрастает темп инфляции до Р₂. Возникшие условия могут вызвать кризисные явления, что вынудит правительство принять меры для снижения темпов роста цен до уровня Р₃, а безработица увеличится до уровня u₃.

        Одним  из таких обстоятельств является  политика стимулирования спроса. Стремление правительства снизить  уровень безработицы ценой увеличения инфляции успешно только тогда, когда у населения удается создать так называемые «ложные ожидания». К примеру, работающие по найму, наблюдая рост ставок зарплаты увеличивают предложения труда. И тогда, как и предполагалось в концепции кривой Филипса, наблюдается рост инфляции и связанной с ней номинальной заработной платы. Однако как только люди начинают замечать, что реальная заработная плата, в отличие от номинальной, все уменьшается, то  увеличение предложения труда прекращается.

Считается также, что кривая Филипса применима только для  анализа в условиях умеренной  инфляции с постоянным темпом. При  неожиданных экономических потрясениях, темп инфляции возрастает неожиданно и может сопровождаться резким увеличением  безработицы.

Кейнсианцы выделяют три основных фактора инфляции:

       -  экспансионистскую финансовую и денежно-кредитную политику, стимулирующую спрос;

 -  рост издержек производства;

- практику монополистического ценообразования.

Уровень занятости определяется Кейнсом точкой пересечения функций совокупного спроса и совокупного предложения. Именно в этой точке ожидаемая предпринимателями прибыль будет наибольшей.

Несмотря на такую доработку, приведшую теорию в соответствие с фактами, одновременный рост инфляции и безработицы в течение нескольких лет экономического подъема 1983-1988 годов  заставил многих задуматься о существовании  между инфляцией и безработицей явной обратной связи.

          2)   Монетаристская теория инфляции

В монетаристской теории проблема инфляции тоже занимает одно из центральных  мест. Здесь причинная зависимость  между изменением количества денег и уровня цен рассматривается как основная экономическая закономерность.

В общем виде монетаристская концепция инфляции может быть представлена так: Рис.3

Важнейшей и практически  единственной причиной инфляционного  процесса монетаристы считают более быстрый рост национальной денежной массы по сравнению с ростом продукта. Следуя их теории, в долговременной перспективе деньги полностью нейтральны и эффект денежных импульсов (ускорения или замедления темпов роста денег) отражается лишь на динамике общего уровня цен, не оказывая ощутимого воздействия на объем производства, инвестиций, занятости рабочей силы и т.д. Однако в течение более кратких периодов (один экономический цикл) изменение денежной массы может оказать некоторое влияние на состояние производства и занятости, но эффект будет недолгим: через определенное время темп роста реальных показателей производства вернется к исходному уровню. Тем самым отвергается кейнсианская идея о возможности постоянно поддерживать темпы экономического роста, жертвуя определенным повышением темпов инфляции. Важная роль в монетаристской модели принадлежит и инфляционным ожиданиям, которые формируются с учетом ошибок в прошлых предсказаниях цен.