Инвестиционная политика РК. 9

     Содержание

 

Введение…………………………………………………………………………….2

 

1.ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ  АСПЕКТЫ ИНВЕСТИЦИОННОГО КЛИМАТА И ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ………………………………………..…4

    1.1 Сущность инвестиционного климата и факторы его формирующие……4

    1.2Понятие инвестиционного риска……………………………………………7

    1.3Экономическая сущность инвестиционной политики государства и ее влияние на инвестиционный климат страны……………………………………..9

 

2. АНАЛИЗ ИНВЕСТИЦИОННОГО  КЛИМАТА В РЕСПУБЛИКЕ КАЗАХСТАН……………………………………………………………………..12

     2.1 Современное состояние инвестиционного климата в РК……………....12

     2.2 Индикаторы инвестиционной привлекательности регионов…………...18

 

3. ПРОБЛЕМЫ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННОГО КЛИМАТА РК И ПУТИ ИХ РЕШЕНИЯ В УСЛОВИЯХ МИРОВОЙ КОНЪЮНКТУРЫ ……………………………………………………………...30

 

Заключение………………………………………………………………………..35

Список использованной литературы…………………………………………….36

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 

         Инвестиции для нас сегодня - это необходимые условия возобновления и поддержания устойчивого экономического роста, а значит и улучшения уровня жизни людей. Другими словами, актуальность данной темы налицо, так как «поднять» экономику любой страны без вложений в нее средств, почти невозможно. Иначе говоря, без привлечения отечественных и иностранных инвестиций речи об устойчивом экономическом росте, об улучшении уровня жизни людей и т. д. быть не может. Но с другой стороны, объём и эффективность привлечения инвестиций в экономику страны напрямую зависит от ее инвестиционного климата или инвестиционной привлекательности ее регионов.

        Исследование проблем инвестирования всегда привлекало внимание экономического сообщества. На мировом рынке капиталов происходит жесткая конкурентная борьба за привлечение инвестиций, а обеспечение их достаточного и качественного притока является одной из приоритетных задач любого государства

        Казахстан занимает территорию в 2,7 млн. кв. км, т.е., по площади приблизительно равен Западной Европе, и является девятой по величине страной в мире. Располагая 60% минеральных ресурсов бывшего Советского Союза, Казахстан привлек внимание многих международных компаний, надеющихся получить прибыль от использования огромных запасов угля, нефти, газа, металлов и других минералов, оцениваемых в свыше, чем $ 8,7 триллионов долларов.

        Находясь на перекрестке бывшего Шелкового Пути, являющегося прибыльным торговым путем между Китаем и Западом, Казахстан может стать естественным центром интеграции между растущими "тиграми" Азии и прогрессивными демократическими странами Восточной Европы.

         Несмотря на существующий громадный потенциал, Казахстану пришлось преодолевать ряд препятствий, чтобы достигнуть данного уровня. Распад бывшего СССР привел к развалу распределительных систем в Казахстане, неконтролируемой инфляции и уменьшению средств для финансирования устаревающих средств производства, находящихся в управлении государства. Казахстан также столкнулся с проблемами, связанными со старой советской бюрократией и слабой законодательной базой.

         Но, несмотря на все вышесказанное, прогресс в области реформирования признан во всем мире: критики отметили недавнее открытие Казахстанской Фондовой Биржи, а также быстрое восстановление экономики, которое стало возможным благодаря влиянию внешних финансовых и рыночных изменений.

        Предоставление новых крупных безвозвратных и низкопроцентных кредитов такими банками, как, Международный Банк Реконструкции и Развития, Мировой Банк, Азиатский Банк Развития, Международный Денежный Фонд, а также непрерывный приток иностранных инвестиций в экономику Казахстана показывают, что международный финансовый мир доверяет экономике Казахстана.

        С момента обретения независимости  одной из приоритетных задач  государственной политики Республики  Казахстан является поддержание  благоприятного инвестиционного  климата и дальнейшее стимулирование  притока прямых иностранных инвестиций  в экономику страны.

        О благоприятном инвестиционном климате и имидже Казахстана свидетельствуют объем привлеченных в казахстанскую экономику инвестиций. По официальным данным, за период независимости республики в казахстанскую экономику привлечено более 122 млрд. долл. США прямых иностранных инвестиций.

           Первая глава посвящена исключительно теоретическим вопросам инвестиционного климата. Именно, в ней раскрывается понятие инвестиций и инвестиционного климата, рассматриваются факторы, влияющие на инвестиционную привлекательность, и риск при инвестировании.

        Вторая же глава содержит в себе информацию о том, какова сегодня обстановка в инвестиционной сфере нашей страны в целом и ее регионов в частности, приводятся статистические данные о состоянии данной сферы и др.

        В третьей главе описываются мероприятия и направления работы в области улучшения инвестиционного климата, проводимые на данный момент в Казахстане.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ  АСПЕКТЫ ИНВЕСТИЦИОННОГО КЛИМАТА

 

1. Сущность инвестиционного климата и факторы его формирующие

 

     Инвестиционный климат – это совокупность политических, экономических, юридических, социальных, бытовых и других факторов, которые в конечном счете предопределяют степень риска капиталовложений и возможность их эффективного использования.

       Понятие инвестиционного климата неотделимо от понятия инвестиции.

 Термин  «инвестиции» имеет несколько  значений. Он означает покупку  акций или облигаций с расчетом  на некоторые финансовые результаты; им обозначаются также реальные  активы, например машины, которые  требуются для производства и  продажи некоего товара. В самом  широком смысле инвестиции обеспечивают  механизм, необходимый для финансирования  роста и развития экономики  страны.

      Инвестиция - это любой инструмент, в который можно поместить деньги, рассчитывая сохранить или умножить их стоимость и (или) обеспечить положительную величину дохода. Свободные денежные средства - не инвестиции, так как ценность наличных денег может быть «съедена» инфляцией, и они не могут обеспечить никакого дохода. Если ту же сумму денежных средств поместить на сберегательный счет в банке, то их можно назвать инвестициями, так как счет гарантирует определенный доход. Существуют разнообразные формы помещения капитала, которые различаются по ряду факторов: в ценные бумаги и недвижимость; в долговые обязательства; акции и опционы; с меньшим или большим риском; на короткий или длительный срок; прямые и косвенные.

      При оценке инвестиционного климата обычно применяются выходные параметры – приток и отток капитала, уровень инфляции и процентных ставок, доля сбережений в ВВП, а также входные параметры, характеризующие потенциал страны по освоению инвестиций и риск их реализации.

     Из-за большого числа факторов, влияющих на инвестиционный климат можно оценивать его по всевозможным критериям. Наиболее значимые это: природные ресурсы и состояние экологии, качество трудовых ресурсов, уровень развития и доступность объектов инфраструктуры, политическая стабильность и предсказуемость, вероятность возникновения форс-мажорных обстоятельств, макроэкономическая стабильность, состояние бюджета, платежный баланс, государственный долг, в том числе внешний, качество государственного управления, политика центральных и местных властей, законодательство, полнота и качество регулирования экономической жизни, степень либерализации, уровень соблюдения законности и правопорядка, преступность и коррупция, защита прав собственности, уровень корпоративного управления, обязанность исполнения партнерами контрактов, качество налоговой системы и уровень налогового бремени, качество банковской системы и других финансовых институтов, доступность кредитования, открытость экономики, правила торговли с зарубежными странами, административные, технические, информационные и другие барьеры входа на рынок, уровень монополизации экономики. Вообще, все факторы инвестиционного климата можно разделить на две большие группы – это потенциал и уровень риска. К потенциалу можно отнести такие факторы как: природные ресурсы, развитие инфраструктуры, гарантии государства и др. А к риску относятся: инфляция, конвертируемость валюты, уровень коррумпируемости и т.д.

Факторы, воздействующие на инвестиционный климат :

    а) Нормативно-правовые (качество и стабильность законодательной базы, соответствие федерального и регионального законодательства, политика центральных и местных властей, защита прав собственности, защита интересов инвесторов, уровень монополизации в экономике, открытость экономики, уровень соблюдения законности и правопорядка, административные барьеры входа на инвестиционный рынок, уровень корпоративного управления).

    б) Макроэкономические (динамика ВВП, уровень инфляции и процентных ставок, доля сбережений в ВВП).

    в) Налогообложение (качество налоговой системы и уровень налогового бремени).

     г) Информационное обеспечение (формирование системы информационного обеспечения, полнота и доступность информации об инвестиционных возможностях в стране в целом, о компаниях в частности, актуальность сведений, доверие к источнику информации, проведение рекламно-информационных кампаний в СМИ, организация инвестиционных выставок, презентаций, семинаров, инвестиционных миссий).

    д)Непредсказуемость, непрозрачность страны для инвесторов (непрозрачность страны для инвесторов понимается как отсутствие четких, облеченных в формальные процедуры общепринятых правил ведения деятельности на мировых и национальных рынках капитала). Количественная оценка проводится по таким критериям, как непрозрачность законодательной базы, системы экономики и финансовой политики, стандартов бухучета и отношений в бизнесе. По каждому критерию стране присваивается определенное количество баллов (от 0 до 150) и выводится среднеарифметическая величина, называемая индексом непрозрачности.

     е)Задолженность по внешним обязательствам международным экономическим и финансовым организациям. Наиболее полно отражается в показателе платежеспособности. Интегральный показатель платежеспособ-ности страны включает девять составляющих: политический риск, экономические перспективы, показатель внешней задолженности, долг в связи с дефолтом или реструктуризацией долга, кредитный рейтинг, доступ к банковским ресурсам, доступ к краткосрочным финансовым ресурсам, доступ на рынки капиталов, доступ к форфейтинговым услугам. Максимальная итоговая оценка для страны 100 баллов.

        За последние несколько лет в нашей стране произошли заметные улучшения во всех сферах жизни, что не могло не отразиться и на состоянии инвестиционного климата. Сегодня можно сказать, что перечисленные в предыдущем разделе факторы, влияют в большей степени положительно на формирование инвестиционного климата в Казахстана.

       Инвестиции как экономическая категория выполняют ряд важнейших функций (осуществление политики расширенного воспроизводства; ускорения научно-технического прогресса; структурной перестройки общественного производства и сбалансированного развития всех отраслей народного хозяйства и др.), без которых немыслимо нормальное развитие экономики любого государства. В макроэкономическом масштабе сегодняшнее благосостояние является в значительной мере результатом вчерашних инвестиций, а сегодняшние инвестиции, в свою очередь, закладывают основы завтрашнего роста производительности труда и более высокого благосостояния. Чем большую часть, произведенного сегодня, мы сбережем и инвестируем, тем больше будет у нас возможности потреблять завтра. Напротив, чем больше сегодняшних ресурсов мы используем на потребление, тем меньше у нас будет шансов на более высокий уровень потребности завтра. Влияя на расширение производственных мощностей в долгосрочной перспективе, инвестиции оказывают существенное влияние на использование уже имеющихся мощностей.

         Для целей дальнейшего изучения, учета, анализа и повышения эффективности инвестиций необходима их научно обоснованная классификация, которая основывается на определенных признаках или нормативных актах. Продуманная и в научном плане обоснованная классификация инвестиций позволяет не только их грамотно учитывать, но и анализировать уровень их использования со всех сторон и на этой основе получать объективную информацию для разработки и реализации эффективной инвестиционной политики. Инвестиционная политика, которой придерживается государство, имеет огромное влияние на развитие капиталовложений в стране, как частных, так и государственных. Именно она формирует так называемый инвестиционный климат страны. Инвестиционную политику предусматривается осуществлять на основе следующих принципов:

 -последовательная децентрализация инвестиционного процесса путем развития многообразных форм собственности, повышение роли внутренних (собственных) источников накоплений предприятий для финансирования их инвестиционных проектов;

 -государственная поддержка предприятий за счет централизованных инвестиций;

 -размещение ограниченных централизованных капитальных вложений и государственное финансирование инвестиционных проектов производственного назначения строго в соответствии с федеральными целевыми программами и исключительно на конкурентной основе;

 -усиление государственного контроля над целевым расходованием средств федерального бюджета;

- совершенствование нормативной базы в целях привлечения иностранных инвестиций;

 -значительное расширение практики совместного государственно-коммерческого финансирования инвестиционных проектов.

 

2. Понятие инвестиционного риска

 

       Инвестиционный риск – это опасность потери инвестиций, неполучения от них полной отдачи, обесценения вложений.

Для финансового  менеджера риск - это вероятность  неблагоприятного исхода. Различные  инвестиционные проекты имеют различную  степень риска, самый высокодоходный вариант вложения капитала может  оказаться и самым рискованным.

       Риск- это экономическая категория. Как экономическая категория он представляет собой событие, которое может произойти или не произойти. В случае совершения такого события возможны три экономических результата: отрицательный (проигрыш, ущерб, убыток); нулевой; положительный (выигрыш, выгода, прибыль). Риска можно избежать, т.е. просто уклониться от мероприятия, связанного с риском. Однако для предпринимателя избежание риска зачастую означает отказ от возможной прибыли.

         Ситуации риска сопутствуют три условия:

       -  наличие неопределенности;

       -  необходимость выбора альтернативы (в т. ч. отказ от выбора);

       -возможность оценить вероятность осуществления выбираемых альтернатив.

       Исходя из вышесказанного, дадим следующее определение. Риск — ситуация, связанная с наличием выбора из предполагаемых альтернатив путем оценки вероятности наступления рискосодержащего события, влекущего как положительные, так и отрицательные последствия.

 Под классификацией понимают систему соподчиненных понятий какой-либо области знания или деятельности человека, используемую как средство для установления связей между этими понятиями. Таким образом, классификация рисков означает систематизацию множества рисков на основании каких-то признаков и критериев, позволяющих объединить подмножества рисков в более общие понятия.

          У разных авторов существует множество классификационных признаков инвестиционных рисков. Остановимся на некоторых из них.

      1. По сферам проявления инвестиционные риски:

     - Технико-технологические риски связаны с факторами неопределенности, оказывающими влияние на технико-технологическую составляющую деятельности при реализации проекта, как то: надежность оборудования, предсказуемость производственных процессов и технологий, их сложность, уровень автоматизации, темпы модернизации оборудования и технологий и т.д.

    - Экономический риск связан с факторами неопределенности, оказывающими влияние на экономическую составляющую инвестиционной деятельности в государстве и на деятельность субъекта экономики при реализации инвестиционного проекта в рамках целевой установки достижения общеэкономического равновесия системы и ускорения темпов роста ее валового национального продукта путем выпуска конкурентоспособной продукции на мировом рынке, выбора рационального сочетания форм и сфер производства, осуществления государственных мер по антициклическому регулированию экономики и т.д.

    - Политические риски связаны со следующими факторами неопределенности, оказывающими влияние на политическую составляющую при осуществлении инвестиционной деятельности:

А) изменения  в политической ситуации;

Б) политическое давление;

В) административное ограничение инвестиционной деятельности;

Г) внешнеполитическое давление на государство;

Д)- и т.д.

    - Социальные риски связаны с факторами неопределенности, оказывающими влияние на социальную составляющую инвестиционной деятельности, как то:

А) социальная напряженность;

Б)забастовки;

В)выполнение социальных программ.

    -Экологические риски связаны со следующими факторами неопределенности, оказывающими влияние на состояние окружающей среды в государстве, регионе и влияющими на деятельность инвестируемых объектов: загрязнение окружающей среды, радиационная обстановка, экологические катастрофы, экологические программы и экологические движения и т.д.

     - Законодательно-правововые риски связаны со следующими факторами неопределенности, оказывающими влияние на реализацию инвестиционного проекта: изменения действующего законодательства; противоречивость, неполнота, незавершенность, неадекватность законодательно-правовой базы; законодательные гарантии; отсутствие независимости судопроизводства и арбитража; некомпетентность или лоббирование интересов отдельных групп лиц при принятии законодательных актов; неадекватность существующей в государстве системы налогообложения и т.д.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.3 Экономическая сущность инвестиционной политики государства и ее влияние на инвестиционный климат страны

 

Инвестиционная политика является важнейшим элементом экономической  стратегии страны, и определяется ее целями и задачами. Инвестиционная политика должна максимально содействовать  развитию рыночных отношений в стране, структурной перестройке производства, а также существенно повысить инвестиционную активность как государственных, так и частных отечественных  и иностранных инвесторов. При  помощи инвестиционной политики государство  непосредственно может воздействовать на темпы объема производства, на ускорение  НТП, на изменение структуры общественного  производства и решение многих социальных проблем.

Под инвестиционной политикой государства  понимается комплекс целенаправленных мероприятий, проводимых государством по созданию благоприятных условий  для всех субъектов хозяйствования с целью оживления инвестиционной деятельности, подъема экономики, повышения  эффективности производства и решения  социальных проблем.

Целью инвестиционной политики является реализация стратегического плана  экономического и социального развития страны.

Задачи инвестиционной политики зависят  от поставленной цели и конкретно  сложившейся экономической ситуации в стране.

Поскольку "политика есть концентрированное  выражение экономики", постольку  инвестиционная политика, формируя инвестиционные процессы, определяет экономическое  и социальное развитие страны. Инвестиционная политика с одной стороны определяется производственными процессами, а  с другой - воздействует на них. В  зависимости от того, на каком уровне осуществляется инвестиционная политика, её можно подразделить на:

- международную  - мегоуровень;

- национальную (государственную) - макроуровень;

- инвестиционная  политика отдельных фирм - микроуровень.

Важнейшей составной частью инвестиционной политики и в значительной мере ее результатом  является инвестиционный климат в той  или иной стране, ибо развитие инвестиционного  процесса, а в особенности –  масштабы иностранных инвестиций, интенсивность  их притока, зависит от широкого комплекса  факторов, объединяемых под этим названием.

Инвестиционный  климат представляет собой совокупность характерных для каждой местности  факторов, определяющих возможности  компаний и формирующих у них  стимулы к осуществлению продуктивных инвестиций, созданию рабочих мест и расширению своей деятельности. Политика и действия органов государственного управления оказывают существенное влияние на инвестиционный климат, влияя на затраты, риски и ограничения  на пути развития конкуренции.

Вообще  понятие  "инвестиционного климата" чрезвычайно емкое. Оно включает в себя состояние экономики, социально-экономическую  стабильность, уровень развития предпринимательского права, идеологию, культуру, развитие инфраструктуры и другие факторы, оцениваемые инвесторами при принятии решения о масштабах и направлениях инвестиций, которые позволяют сделать вывод об уровне инвестиционного риска в стране-импортере иностранного капитала.

Инвестиционный  климат, как правило, определяет инвестор самостоятельной, субъективной оценкой  всех моментов и условий, благоприятствующих и не благоприятствующих вложению его  капиталов. При этом учитываются  факторы международного окружения: геополитическое месторасположение, близость к региональным рынкам, общее  состояние мирового рынка капитала, так и местного: политика страны по поддержанию благоприятных условий  приложения капитала, выраженная комплексной  системой мер, подкрепленных институциональной  структурой, т.е. от состояния инвестиционного  климата зависит приток инвестиций в страну.

Важным  аспектом инвестиционного климата  является качество законодательства и  его стабильность. В Казахстане уже  созданы основы рыночной экономики  и демократического государства, но еще существуют такие нормативно-законодательные  акты, которые требуют существенной доработки в этой области.

         Кроме того, при формировании  благоприятного инвестиционного  климата следует учитывать не  только внутренние, но и внешние  факторы, способные оказывать  на него влияние, общее состояние  рынка мирового капитала и  то, что иностранные инвесторы,  расширяя сферу своей деятельности, предпочитают иметь дело со  странами со стабильной политической  ситуацией и схожими социально-экономическими  условиями.

Поэтому Казахстан стремиться создать благоприятный  социальный, финансово-экономический, правовой режим для деятельности иностранных инвесторов и соответствующий  их интересам инвестиционный климат, решать одновременно свои проблемы и  достигать поставленных целей. Нормами  законодательной базы Республики Казахстан  в области формирования благоприятного инвестиционного климата определяются также гарантии защиты иностранных  инвесторов, распространяющиеся также  на предприятия с иностранным  участием: гарантии от изменения законодательства, от экспроприации, от незаконных действий государственных органов и должностных  лиц, самостоятельного использования  доходов и др.

Основными аспектами государственной политики в области создания благоприятного инвестиционного климата являются:

- создание  и регулярное обновление законодательной  базы, в частности в области  отношения к частной собственности:  имуществу и активам, - а также  статей, связанных с правом на  труд, его продолжительностью, оплатой;

- регулирование  состояния налоговой системы,  определяющей ставки на все  виды налогов: корпоративный,  подоходный, имущественный, на добавленную  стоимость;

- контроль  уровней прямых и накладных  расходов, в частности, рабочей  силы, затрат на энергию, услуги  связи и др.;

- профессионализм  государственного аппарата (недопущение  чрезмерного бюрократизма, администрирования,  влекущих за собой дискомфортное  состояние у инвестора);

- создание  развитой инфраструктуры – транспортной, телекоммуникационной, социальной  и т.д.;

- финансовая  поддержка инвестиций в случае  необходимости дополнительных затрат, применение льготных инструментов, разделение рисков, страхование  инвестиций;

- устойчивость  национальной валюты, определяемая  доходностью капитала;

Казахстану  за годы независимости удалось создать  в целом достаточно продуктивную модель инвестиционной политики, требующую, с учетом меняющихся условий экономического развития, постоянного обновления.

Важная  роль в инвестиционной политике государства  принадлежит коммерческим банкам. Как  известно, они инвестируют преимущественно  высокодоходные и менее рисковые секторы экономики — торговлю, инфраструктуру. Привлекая под высокие  проценты денежные средства населения  в качестве депозитов, к сожалению, банки второго уровня создали  и укрепили рынок дорогих денег, мало доступных для отечественных  предпринимателей. Использование таких  денег, отражаясь на высокой стоимости  производимой продукции, существенно  снижает конкурентоспособность  отечественных товаров.

Очевидно, что при вступлении в ВТО подобная инвестиционная политика ряда банков окажется неконкурентоспособной и  отрицательно отразится как на их деятельности, так и на товаропроизводителях. При этом многие предприятия не имеют  доступа на финансовый рынок, что  в свою очередь сдерживает проведение активной инвестиционной политики, направленной на ускоренное обновление оборудования.

 Глобализация, обостряющаяся мировая конкуренция  требуют динамичных действий, направленных  на укрепление национальной экономики.  Одним из важнейших направлений  современной инвестиционной политики  становится ее социальная составляющая. Создавшиеся новые возможности  экономического роста в республике  обеспечивают проведение масштабной  социально ориентированной инвестиционной  политики. Приоритетами этого блока  являются жилищное и дорожное  строительство, возведение объектов  социальной сферы — школ, детских  и медицинских учреждений. Необходима  адресная социальная инвестиционная  политика для малообеспеченных, молодежи, военнослужащих, работников  социальной сферы, нужно сделать  доступным получение дешевого  жилья через ипотечное кредитование, развивать систему микрокредитования,  сельских кредитных товариществ.

Таким образом, формирование новой инвестиционной политики является важным этапом в  развитии национальной экономики.

 

 

 

2. АНАЛИЗ  ИНВЕСТИЦИОННОГО КЛИМАТА РК

 

2.1 Инвестиционный климат в РК

 

Республика Казахстан является страной, в экономике которой  важную роль играет экспорт сырья. Это  свидетельствует о неэффективном  использовании имеющегося технологического и производственного потенциала. Одной из причин такого положения  является повсеместное применение экстенсивных методов управления производством, т.е. чрезмерное привлечение крупных  инвестиций. При этом более 60% всего  объема инвестиций осуществляется в  нефтяную и газовую отрасли. Инвестиции в электроэнергетику, черную металлургию  и в пищевую промышленность составляют примерно по 8 процентов, а в базовую  для Восточно-Казахстанской области  отрасль – цветную металлургию  около 6 процентов. Столь не рациональная структура инвестиций в основной капитал объясняется, во-первых, тем, что инвестиции в сырьевые отрасли  дают быструю отдачу, а во-вторых, тем, что западные инвесторы не желают превращения казахстанских товаропроизводителей в конкурентов на мировом рынке  промышленной продукции.