Инвестиционная политика России. 5

Содержание

Введение………………………………………………………………………………….3

Глава 1. Теоретические  аспекты инвестиционной деятельности

1.1.Понятие инвестиций и их структура……………………………………………….4

1.2. Внутренние источники инвестиций……………….………………………………9

Глава 2. Инвестиционная политика России в  современных условиях

2.1.Инвестиционная политика  государства и её роль в  российской экономике.......13

2.2.Инвестиционный климат России …………………………………………………18

2.3.Иностранные инвестиции  в России……………………………………………….23

Заключение ……..…………………………………………………………………........32

Список использованной литературы………………………………………………….34

Введение

Многие исследователи  видят выход из кризисной ситуации российской экономики в иностранных  инвестициях. Примерами этому может  послужить ряд развивающихся  стран, которые продемонстрировали миру высокие темпы экономического роста за счет поддержки иностранных  инвесторов. Больше всего в мире капитал вывозится из промышленно  развитых стран – США, Япония и  некоторые европейские страны. Капиталистическая  система не предусматривает безвозмездного вложения капитала. Основная цель инвестора  – извлечение прибыли. Существует ряд  причин, из-за которых вывозить капитал  значительно выгоднее, чем работать на внутреннем рынке. Это в основном налоговые льготы и внутренний рынок  страны, в которую ввозится капитал. Если стране требуются инвестиции, ей необходимо создать как можно  больше привлекательных условий  для вложения капитала. Большая часть  иностранных инвестиций это частные  инвестиции. Как правило, это прибыльные компании, для которых национальный рынок стал слишком тесен и  они, стремясь к расширению, внедряются в рынки других стран. Естественно  отсутствие прибыли или убытки отпугивают такие компании. В общем, в настоящий  момент России необходимы инвестиции, причем было бы хорошо, если бы средства вкладывались в те отрасли, которые  переживают наибольший кризис. На практике инвесторов привлекает сырьевая база нашей страны и некоторые не очень  значительные отрасли (пищевая, фармацевтическая и т.д.). Самое главное – извлечь  как можно больше выгоды для страны, и как можно меньше утратить экономической  самостоятельности.

В своей работе я попыталась изучить ситуацию с инвестиционной активностью в России. Насколько  условия в нашей стране соответствуют  требованиям иностранных инвесторов.

Предметом данной работы являются выяснение роли инвестиционной политики государства в развитии экономики России на современном этапе, иностранные инвестиции, привлекаемые в Российскую Федерацию.

Глава 1. Теоретические  аспекты инвестиционной деятельности.

1.1.Понятие инвестиций и их структура.

Если представить общественное воспроизводство как систему  производства, распределения, обмена и  потребления, то инвестиции, главным  образом, касаются первого звена - производства, и, можно сказать, составляют материальную основу его развития.

Поэтому одним из обязательных условий  успешного функционирования экономики  страны в целом, а также одной  из важнейших сфер деятельности любого хозяйствующего субъекта является осуществление  инвестиционной деятельности.

Инвестиции - это денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том  числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты, предпринимательской  деятельности в целях получения  прибыли и достижения иного полезного  эффекта.

Само понятие инвестиции (от лат. investio - вкладывать) означает вложение капитала с целью последующего его увеличения, то есть, это совокупность затрат материальных, трудовых и денежных ресурсов, направленных на расширенное воспроизводство основных фондов всех отраслей народного хозяйства. Прирост капитала в результате его инвестирования является компенсацией за риск потерь от инфляции и неполучения процентов от банковских вкладов капитала.

Вложение денежных средств и  других капиталов в реализацию различных  экономических проектов с целью последующего их увеличения называется инвестированием, а сами вкладываемые средства - инвестициями.

Субъектами инвестиционной деятельности, осуществляющие вложение средств в форме инвестиций, являются заказчики, подрядчики, пользователи объектов капитальных вложений и юридические и физические лица, называемые инвесторами.

По характеру формирования инвестиций, в современной макроэкономике, в связи с построением моделей народного хозяйства, в частности, моделей мультипликатора, принято различать автономные и индуцированные инвестиции.

Под автономными инвестициями понимается образование нового капитала независимо от нормы процента или уровня национального дохода. Причинами появления таких инвестиций являются внешние факторы — инновации, расширение внешних рынков, прирост населения, перевороты, войны. Под индуцированными инвестициями понимают образование нового капитала в результате увеличения уровня потребительских расходов. Автономные инвестиции дают первоначальный толчок росту экономики, вызывая эффект мультипликации, а индуцированные, являясь результатом возросшего дохода, приводят к его дальнейшему росту.

В практике производственной и финансово-хозяйственной деятельности принято различать следующие типы инвестиций: реальные, портфельные инвестиции, инвестиции в нематериальные активы.

Реальные инвестиции (капиталообразующие) — это вложения в реальные активы, то есть в создание новых, реконструкцию или техническое перевооружение существующих предприятий, производств, технологических линий, различных объектов производственного и социально-бытового обслуживания с целью качественного и количественного роста основных фондов производственного и непроизводственного назначения как непременного условия прироста доходности и рентабельности предприятий, фирм и национальной экономики в целом, уровня социального обеспечения и обслуживания населения.

Портфельные инвестиции - это вложение в покупку акций и ценных бумаг государства, других предприятий, инвестиционных фондов, страховых и других финансовых компаний. В этом случае инвесторы увеличивают свой не производственный, а финансовый капитал, получая дивиденды - доход на ценные бумаги, аналогично ренте или депозитным процентам при хранении денег в банках. Вложение денежных средств в предприятия при этом осуществляется, так как без материального производства неоткуда получать доход, прибыль. Но реальные вложения денежных средств, израсходованных на приобретение акций, ценных бумаг, создание предприятий, производств в этом случае осуществляют другие предприятия.

К инвестициям в нематериальные активы относятся вложения на приобретение имущественных прав и прав владения (оцениваемых денежным эквивалентом) земельными участками, угодьями, другим имуществом, лицензией на передачу прав промышленной собственности, секретов производства, патентов на изобретения, свидетельств на новые технологии, полезные модели и промышленные образцы, товарные знаки, фирменные наименование, сертификаты на продукцию и технологию производства.

В зависимости от государственной принадлежности инвесторов и формы собственности инвестиции делятся на: государственные, частные, иностранные, совместные.

Государственные инвестиции осуществляются для выполнения государством своих функций: экономической, оборонной, правоохранительной, социальной и других. Они производятся прежде всего в рамках государственных, территориальных и местных программ, а также инвестиционных проектов.

Частные инвестиции включают в себя вложения средств, осуществляемые негосударственными предприятиями и организациями, а также вложения физических лиц.

Под иностранными инвестициями понимаются вложения средств, осуществляемые иностранными компаниями, иностранными физическими лицами, а также иностранными государствами в лице уполномоченных   ими на то органов управления и международными общественными организациями.

Совместные инвестиции могут быть как внутренние совместные (совместные вложения государства и негосударственных юридических и физических лиц), так и совместные отечественных инвесторов и зарубежных.

Вложения средств и реализация инвестиционных проектов инвесторами может осуществляться внутри территориальных границ страны или за ее рубежами. Соответственно этому инвестиции делятся на внутренние и зарубежные. При этом зарубежными являются инвестиции: привлекаемые страной из-за рубежа; вывозимые за рубеж как в виде прямых инвестиций в реализацию инвестиционных проектов, так и в виде косвенного инвестирования (путем покупки акций и других ценных бумаг иностранных компаний, иностранных государств).

В зависимости от того, насколько инвестиции обеспечивают количественный и качественный рост производственного капитала, а, следовательно, и производственного потенциала предприятий и организаций, они могут быть определены как пассивные и активные. Пассивные инвестиции - это те, которые обеспечивают в лучшем случае неухудшение показателей хозяйствования, рентабельности производственного капитала, то есть текущую выживаемость предприятий, организаций в настоящем.  Активные инвестиции — это те, которые обеспечивают повышение конкурентоспособности предприятий, фирм, организаций и их продукции, услуг, рост доходности, эффективности производственно-хозяйственной деятельности за счет внедрения новой технологии, техники, формирования новых сегментов на рынке товаров и услуг. К активным инвестициям следует относить и средства, вкладываемые в научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы созданию и разработке новых высокоэффективных товаров, технологий.

По характеру участия владельцев средств, вкладываемых в реализацию инвестиционных проектов, инвестиции могут быть прямыми или опосредованными (косвенными). К прямым инвестициям относятся непосредственные вложения финансовых средств и других капиталов инвесторами - участниками реализации инвестиционных проектов. Данные вложения дают инвестору непосредственное право на ценную бумагу или имущество. К косвенным инвестициям относятся вложения в портфель, иначе говоря, набор ценных бумаг или имущественных ценностей. Данные вложения представляют собой привлекаемые свободные средства граждан, предприятий, организаций путем выпуска и продажи акций, гарантийных сертификатов, других ценных бумаг. Косвенное вложение можно сделать в имущественные ценности, например, купить долевое участие в компании с ограниченной ответственностью, работающей с недвижимостью, нефтяными скважинами.

В зависимости от продолжительности периода инвестирования различают долгосрочные и краткосрочные инвестиции.

Под краткосрочными инвестициями принято понимать вложение средств на срок до одного года. Это вложения инвестиционных компаний в создание небольших быстроокупаемых производств, быстрореализуемых коммерческих проектов, связанных с закупкой-реализацией партий товаров, с организацией шоу-проектов и тому подобное. К краткосрочным инвестициям относятся также депозитные вклады, покупка краткосрочные сберегательных сертификатов, быстрореализуемых ценных бумаг. Долгосрочные инвестиции связаны с реализацией крупных и долговременных инвестиционных проектов, предполагающих возведение новых зданий и сооружений или их реконструкцию.

      Таким образом, инвестиции - это денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты, предпринимательской деятельности в целях получения прибыли и достижения иного полезного эффекта. Они оказывают громадное воздействие на состояние экономики, перспективы ее развития и темпы роста. Помимо того, что инвестиции влияют на общую эффективность хозяйствования и на возможность роста в долгосрочной перспективе, они также оказывают прямое и быстрое воздействие на занятость и доходы. Вложение инвестиций или своего рода инвестиционную деятельность выполняют специализированные небанковские кредитно-финансовые институты, которые заняли видное место в накоплении и мобилизации денежного капитала.

К числу  таких учреждений относятся страховые  компании, пенсионные фонды, ссудо-сберегательные общества, инвестиционные компании, финансовые компании, благотворительные фонды, кредитные союзы и другие. В разные годы эти институты существенно потеснили банки в аккумуляции сбережений населения и стали важными поставщиками ссудного капитала.

1.2. Внутренние источники инвестиций

Традиционно в России финансирование капитальных вложений осуществлялось в основном за счет внутренних источников. Можно предположить, что и в  дальнейшем они будут играть решающую роль, несмотря на активизацию привлечения  иностранного капитала.

В масштабе страны общий  уровень сбережений зависит от уровня сбережений населения, организаций  и правительства. Средства отдельных  граждан не единственный источник сбережений на будущее. Правительство тоже может  делать сбережения в тех случаях, когда налоговые поступления  в бюджет превышают правительственное  потребление (куда входит зарплата государственных  служащих, расходы на оборону, выплаты  пенсионерам и т.п.). При таком  положении дел у правительства  остаются средства, которые могут  быть использованы под инвестиции, скажем, в строительство новых  дорог или развитие телефонной связи.

Объем сбережений в стране непосредственно влияет на объем  инвестиций в стране. Уже было отмечено, что инвестиции представляют собой  расходы на приобретение оборудования, зданий и жилья, которые в будущем  выразятся в подъеме производительной мощи всей экономики. Когда общество сберегает часть своего текущего дохода, это означает, что часть  производства может быть направлена не на потребление, а на инвестиции.

Чаще всего сберегатели (вкладчики) и инвесторы принадлежат  к разным экономическим группам. Когда семья откладывает часть  своего дохода, она помещает свои деньги в банк. Банк одалживает эти деньги компании, желающей осуществить капиталовложения. В этом случае вкладчики (отдельные  граждане) и инвесторы (предприятия) связаны через финансового посредника (банк). Иногда вкладчики и инвесторы  представляют собой одно и то же лицо. Если предприятие сберегает  часть своей прибыли и использует ее на покупку нового станка, оно  одновременно и сберегает и инвестирует  деньги. Иногда компания сберегает  свою прибыль за счет увеличения банковских вкладов. Банк затем одалживает эти  деньги другой компании, желающей сделать капиталовложения. В закрытой экономике объем сбережений точно соответствует объему инвестиций. Какая часть национального дохода сберегается, такая часть и может быть инвестирована. Таким образом, можно сказать, что в закрытой стране внутренние инвестиции равны внутренним сбережениям.

Прибыль как источник инвестиций

Недостаток финансовых ресурсов предприятия пытаются восполнить за счет повышения цен на свою продукцию. Все увеличение прибыли в народном хозяйстве определялось ценовым  фактором. Однако, увеличивая цены, предприятия  сталкиваются со спросовыми ограничениями, приводящими к проблемам с  реализацией продукции, и, как следствие, к спаду производства. Это может  поставить на грань банкротства  многие предприятия. Правительством принимаются  меры, которые облегчат предприятиям формирование необходимых финансовых ресурсов для производственного  развития, тем более что сегодня  они являются одним из основных источников капиталовложений в экономику. Расширить  возможности предприятий поможет  решение о полном освобождении от налога прибыли, направляемой на инвестиции. Это могло бы послужить хорошим стимулом к усилению инвестиционной активности.

Амортизационные отчисления

Растущая инфляция обесценила собственные средства предприятий, накопленные за счет амортизационных  отчислений, и фактически девальвировала этот источник капиталовложений. Чтобы  повысить устойчивость собственных  накоплений предприятий правительство  приняло решение о переоценке основных фондов для приведения их балансовой стоимости в соответствие с ценами и условиями воспроизводства. Рост стоимости основных фондов предприятий  и их амортизационных отчислений пропорционально темпам инфляции позволяет  увеличить источники собственных  средств для финансирования капиталовложений. Поэтому одной из важных мер по повышению внутренней инвестиционной активности могла бы стать антиинфляционная защита амортизационного фонда путем регулярной индексации балансовой стоимости основных средств.

Бюджетное финансирование

Резкое увеличение дефицита госбюджета не позволяет рассчитывать на решение инвестиционных проблем  за счет централизованных источников финансирования. При ограниченности бюджетных ресурсов как потенциального источника инвестиций государство  будет вынуждено перейти от безвозвратного бюджетного финансирования к кредитованию. Государственные централизованные вложения предполагается направлять на реализацию ограниченного числа  региональных программ, создание особо  эффективных структурообразующих  объектов, поддержание федеральной  инфраструктуры, преодоление последствий  стихийных бедствий, чрезвычайных ситуаций, решение наиболее острых социальных и экономических проблем. На этапе выхода из кризиса приоритетными направлениями с точки зрения бюджетного финансирования будут:

- выделение государственных инвестиций для стимулирования развития сырьевых и аграрных районов, обеспечивающих решение продовольственной и топливно-энергетической проблем;

- поддержание научно-производственного потенциала;

- выделение субсидий на социальные цели слаборазвитым районом с чрезмерно низким уровнем жизни населения, не имеющим возможности приостановить его падение собственными силами.

Банковский кредит

Долгосрочное кредитование, особенно в условиях зарождающегося предпринимательства, могло бы стать  одним из важных источников инвестиций. Однако инфляция делает долгосрочный кредит невыгодным для банков.

Средства населения

Привлечение средств населения в инвестиционную сферу путем продажи акций приватизируемых предприятий и инвестиционных фондов, в частности, могло бы рассматриваться не только как источник капиталовложений, но и как один из путей защиты личных сбережений граждан от инфляции. Стимулировать инвестиционную активность населения можно путем установления в инвестиционных банках более высоких по сравнению с другими банковскими учреждениями процентных ставок по личным вкладам, привлечение средств населения на жилищное строительство, предоставление гражданам, участвующим в инвестировании предприятия, первоочередного права на приобретение его продукции по заводской цене и т.п.

Основным фактором, влияющим на состояние внутренних возможностей финансирования капиталовложений, является финансово экономическая нестабильность. Инфляция обесценивает накопления предприятий  и населения, что существенно  снижает их инвестиционные возможности. Тем не менее недостаточность внутреннего инвестиционного потенциала можно считать относительной.

Глава2. Инвестиционная политика России в современных условиях

2.1. Инвестиционная  политика государства и её  роль в российской

экономике

Инвестиционная политика - система мероприятий по оптимальному размещению капиталовложений с целью  достижения желаемой доходности, обеспечения  безопасности и ликвидности инвестиций.

Инвестиционная политика, как правило, формируется правительством и находит свое отражение в  федеральной инвестиционной программе  и бюджете.

Правительством принята  Комплексная программа стимулирования отечественных и иностранных  инвестиций в экономику РФ, в которой определены:

• ключевая роль формирования капиталовложений для реформирования экономики России;
• пути реструктуризации источников инвестиций;
• приоритеты федеральной инвестиционной программы (60—70 % государственных инвестиций на социальные программы, 30 —40 % на производственную сферу);
• критерии отбора проектов, финансирование которых будет осуществляться с участием средств федерального бюджета (эффективность, окупаемость, вложения в «точки роста» экономики);
• ориентиры (примерные нормативы с учетом состояния мирового рынка капиталов) для привлечения иностранных инвестиций;
• задачи по активизации участия регионов в привлечении отечественных и иностранных инвестиций;
• пути развития инфраструктуры инвестиционного процесса (в частности, развития информационно-консультативной системы);
• задачи активизации международного инвестиционного сотрудничества, в частности, гармонизация законодательства в рамках экономического союза стран СНГ;
• увеличение объема капиталовложений по сравнению с предыдущим годом за счет всех источников.

Отдельные положения, относящиеся  к инвестиционной политике, содержатся в посланиях Президента РФ Федеральному Собранию, а также в специальных  законах.

Направления реализации государственной  инвестиционной политики:

• Создание условий для инвестирования
• Стимулирование инвестиционной деятельности
• Соблюдение баланса между лоббизмом, протекционизмом и либерализмом
• Ряд конкретных мер по активизации инвестиционной деятельности содержится в программных постановлениях и документах, относящихся к формированию региональной политики.

Политика в области  инвестиционной деятельности опирается  на основные законодательные акты РФ о собственности, приватизации и  земле.

Государство посредством  денежно-кредитной и финансовой политики может влиять на изменение  соотношений между инвестиционным спросом и предложением, а следовательно, на величину нормы дохода, получаемого от различных капитальных и финансовых активов. Оно определяет стратегию поведения инвесторов на рынке инвестиционных товаров и, как следствие, структуру самих инвестиций.

Исходя из состояния экономики (уровня инфляции, дефицита бюджетной  системы, платежеспособного спроса населения на товары и услуги и  т.д.) применяются те или иные концепции регулирования рынка инвестиционных товаров.

При этом любая концепция  базируется на целевых установках двух уровней:

1. конечных целях (рост производства и национального дохода, увеличение занятости населения, снижение темпов инфляции до 3-5% в год);

2. промежуточных целях (соотношение между спросом и предложением на капитал, процентными ставками на кредитные ресурсы, динамикой денежной массы и др.).

Конечные (стратегические) цели определяют степень воздействия  данной формы денежно-кредитной  и финансовой политики на производство. Промежуточные цели служат в качестве ориентиров регулирования пропорций спроса и предложения ресурсов в денежно-кредитной и финансовой сферах. Принципы регулирования инвестиционной сферы впервые были определены Законом «Об инвестиционной деятельности в РСФСР» от 26.06.1991 г.

Эффективности инвестиционной политики зависит от ряда критериев:

- прирост инвестиций

- рост валового национального продукта

- рост физического национального потребления на душу населения и дохода на душу населения

- повышение эффективности хозяйственных связей на рынке товаров, услуг, капитала

- снижение финансового риска в экономике

- повышение эффективности структуры производства и потребления национального продукта

- рост товарного выпуска и рыночной капитализации предприятий в приоритетных отраслях экономики.

Рассмотрим важнейшие  аспекты государственного регулирования  инвестиционной сферы. Одной из форм реализации инвестиций является государственный  заказ на капитальное строительство. Он размещается среди заказчиков (застройщиков) на добровольной (конкурсной) основе. Необходимым условием реализации инвестиционных проектов является порядок  осуществления TIX государственной экспертизы, который устанавливается Правительством РФ. По его решению создаются независимые  экспертные комиссии. В их состав включаются специалисты соответствующих территорий, научных и общественных организаций.

Важные инвестиционные проекты  после прохождения независимой  экспертизы утверждаются Правительством РФ. Государственные заказчики размещают  заказы на вновь начинаемое строительство  на конкурсной основе, включая проведение подрядных торгов. Контракт между государственным заказчиком и подрядчиком заключается в месячный срок после получения последним документов, удостоверяющих его победу на конкурсе (торге).

Государственный контракт заключается  с подрядчиком, победившим на конкурсе (торге) на основании исходных условий (стоимость, сроки строительства  и др.). Срок строительства объектов устанавливается исходя из предварительных условий их осуществления и может быть уточнен по итогам конкурсов (торгов). Стоимость строительства объектов определяется на основании проведенных конкурсов (торгов) и может уточняться в ходе строительства по договоренности сторон.

Выделение дополнительных финансовых ресурсов при увеличении стоимости  строительства производится госзаказчиком  по согласованию с органами, предоставившими  эти ресурсы. Объемы подрядных работ  и необходимые финансовые средства определяются в контракте с разбивкой по годам в соответствии с календарным планом строительства и сроками ввода объектов в действие.

В случае понижения размера  финансовых ресурсов на предстоящий  год или несоблюдения непрерывности  финансирования срок строительства  уточняется госзаказчиком и подрядчиком. При этом госзаказчик возмещает  подрядчику понесенные убытки.

Госзаказчики предоставляют  подрядчикам авансы, обеспечивающие непрерывное финансирование строительства. Их размер, сроки и порядок перечисления, условия проведения промежуточных  платежей за выполненные работы фиксируются  в контракте. В случае невыполнения по вине подрядчика объемов работ, предусмотренных  графиком их производства, сумма предъявленного подрядчиком промежуточного платежа  за фактически выполненные работы понижается на сумму невыполненных работ  или платеж задерживается до устранения допущенного отставания. Окончательный  расчет производится в месячный срок после принятия в эксплуатацию объекта  в целом или его очереди (пускового  комплекса).

При несоблюдении установленных  контрактом сроков перечисления аванса, оплаты выполненных работ госзаказчик  возмещает подрядчику понесенные расходы (включая затраты по уплате процентов  за кредит). Если нарушаются установленные  контрактом сроки ввода в действие мощностей и объектов, то бюджетное  финансирование строительства приостанавливается органом, который выделил госзаказчику денежные средства.

Решение об окончании строительства  объектов и мощностей принимается  госзаказчиком по согласованию с  Минэкономразвития России и Минфином России.

Важную роль в регулировании  рынка реальных инвестиций играют гарантии государства по соблюдению прав участников инвестиционной деятельности, предусмотренные  действующим законодательством. Государственные  органы не могут ограничивать права  инвесторов в выборе объектов инвестирования (за исключением случаев, предусмотренных  законодательством). Если права участников инвестиционной деятельности нарушаются при принятии органами государственной  власти нормативных актов, то убытки (включая упущенную выгоду), полученные в результате принятия таких актов, возмещаются ими по решению арбитражного суда. Инвестиции не могут быть безвозмездно национализированы или реквизированы. Применение таких мер возможно лишь с полным возмещением инвестору всех убытков, причиненных отчуждением имущества.

Внесенные или приобретенные  инвесторами целевые банковские вклады, ценные бумаги, платежи за приобретенное  имущество, а также арендные права  в случае их изъятия, согласно действующему законодательству, возмещаются инвесторам (за исключением сумм, использованных или уплаченных в результате действия самих инвесторов). Инвестиции могут, а в отдельных случаях должны быть обязательно застрахованы. В  современных условиях бесспорный приоритет  с точки зрения законодательных  и исполнительных органов власти отдается налоговой и амортизационной  политике как наиболее эффективным  способам воздействия на инвестиционный процесс.

Бюджетная политика государства  в сфере реальных инвестиций заключается  в утверждении в составе федерального бюджета наряду с объемом текущих  расходов (защищенных статей) бюджета  развития, предназначенного для финансирования инвестиционных и фундаментальных  инновационных программ государственного значения. Поэтому бюджетные ассигнования остаются важным источником финансового  обеспечения капитальных вложений.

Таким образом, инвестиционная политика, которой придерживается государство, имеет огромное влияние на развитие капиталовложений в стране, как частных, так и государственных. Именно она  формирует так называемый инвестиционный климат страны, поэтому правительство  России оказывает ей огромное внимание, однако на данный момент инвестиционная политика нашего государства еще  слаба, что обусловлено в основном незащищенностью расходов бюджета  на инвестиционные цели, бюджетные  средства расхищаются или направляются не на те цели, на которые направлялись.