Кредитно – денежная система. 2

     Введение 

      Деньги  представляют  собой  неотъемлемый  элемент  нашей  повседневной жизни. Современный человек не может  представить себе рыночную экономику  без денежного обращения. Однако деньги –  это  продукт  исторического  развития. Они возникли на  определенном  этапе  хозяйственной  жизни  общества,  и  их появление стало огромным  шагом  вперед  по  преодолению  узости  бартерного обмена.

  В процессе исторического развития формы денег  претерпевали  серьезную эволюцию.  Первоначально  в  качестве  денег  обращались  товарные   деньги, которые исполняли функции  денег,  а  также  продавались  и  покупались  как обычный  товар   (например,   раковины,   какао-бобы,   пушнина,   ювелирные украшения, и, наконец, золото и  серебро).  Позднее  в  обращении появились символические деньги, затраты на производство которых значительно уступали их покупательной способности в качестве денег (бумажные  деньги,  разменные монеты). Дальнейшее развитие торговли привело к появлению кредитных денег, которые представляли собой обязательства вначале  физических  лиц,  фирм,  а затем и банков.

Предприниматели в своей хозяйственной  деятельности  постоянно  имеют

дело  с денежными единицами своей  страны  и  иностранных  государств.

     Современная кредитно-денежная  система  представляет  собой  результат длительного исторического развития и приспособления кредитных  институтов  к потребностям развития рыночной экономики.

     Теории  спроса и предложения денег, равновесия на денежном  рынке  дают научную основу для  проведения  обоснованной,  взвешенной  кредитно-денежной политики, направленной на стабилизацию экономического развития[11,87-89]. 
 

1. Кредитно – денежная система 

1.1. Происхождение денег 

     Вопрос  о происхождении денег различными теоретическими школами связывается  с процессом развития обмена.

     Исследовать происхождение денег - это исследовать  развитие торговли, обмена, возникновение  того этапа человеческой цивилизации, который Ф.Хайек назвал расширенным  порядком человеческого сотрудничества [1, 84].

     В истории денег можно выделить две совершенно разные эпохи. Первая — время поиска, открытия и использования подлинных, нормальных денег. Для нее характерны следующие черты. Это была эпоха товарных эквивалентов (так называемых «товарных денег»). Сначала — при зарождении товарного производства — возник случайный обмен одной полезной вещи на другую. Как правило, этот обмен был одноразовым, однако со временем стала развиваться бартерная торговля (регулярный обмен товара на товар). Затем в разных странах возникли местные эквиваленты — товары, пользующиеся широким и постоянным спросом. Скажем, на Руси это были меха семейства куньих (куница, соболь и др.), в Древней Греции и Древнем Риме — скот, в Абиссинии — соль, в Монголии — чай. Потребовалось примерно 7 тыс. лет для того, чтобы, наконец, был найден единственный, всеми народами признанный всеобщий эквивалент — золотые деньги. Открытие этих денег — такое событие, которое имело не меньшее значение, чем, допустим, изобретение колеса или появление письменности. В XVII—XIX вв. наступил век золотого стандарта, когда в качестве денег использовались золотые монеты или денежные знаки, разменные на золото. Их нормальный характер проявился в том, что золотые деньги были способны выполнять все свойственные им функции[9, 94 – 95].

     Самой простой формой обмена является бартер. Бартер - это непосредственный обмен одного товара на другой.. Однако бартерные сделки могут беспрепятственно осуществляться лишь при ограниченном наборе предлагаемых к обмену товаров. Количество участников при бартерном обмене также ограничено. При вовлечении в торговлю большого круга хозяйствующих субъектов бартер наталкивается на серьезные затруднения. Это затруднение, отмечал К.Менгер, казалось бы непреодолимым. Дело в том, что по мере развития обмена в разных регионах выделяется товар, обладающий наибольшей способностью к сбыту (термин К.Менгера). Выражаясь современным языком, речь идет о товаре, обладающем наибольшей ликвидностью. Ликвидный товар (или любое другое благо) - это легкореализуемый товар. От чего зависит способность товара к сбыту:

     Во-первых, эта способность ограничена кругом лиц, которым можно сбыть свой товар. Владелец товара не может продать  свой товар тем лицам, которые  не имеют потребности в них; которые  в силу правовых и физических оснований  отстранены от их приобретения; которые не знают о появившейся возможности обмена.

     Во-вторых, способность товаров к сбыту  ограничена областью, в которой товар  может найти сбыт. Это означает, что помимо наличия круга лиц, которым можно сбыть товар, не должно быть непреодолимых препятствий при транспортировке товара в данную местность; транспортные издержки не должны быть слишком высоки.

     В-третьих, способность товаров к сбыту  ограничена количественно. Эта способность  ограничена размерами еще неудовлетворенных  потребностей; кроме того, всегда существуют границы количественного объема сбыта, сильно различающиеся у разных товаров.

     В-четвертых, способность к сбыту зависит  от промежутка времени, в течение  которого возможен сбыт. Эти различия товаров станут яснее, если сравнить возможное время реализации свежей клубники, устриц, копченой колбасы, политических газет, остромодных товаров и т. д.

     Итак, товар, имеющий наибольшую способность  к сбыту, становится деньгами. Деньги - это абсолютно ликвидное средство обмена. Деньги являются одним из наиболее значительных компонентов экономической жизни общества [9, 84 – 85]. В качестве средства обмена использовались любые товары - скот, зерно, соль, медь и т.д., но все они должны были удовлетворять одному требованию: получить общее признание и покупателей, и продавцов как средство обмена. В России до конца княжения Дмитрия Донского в качестве наиболее ликвидных средств обмена обращались серебро в слитках (гривны), иностранная монета (до половины VIII в. – римские динарии, в VIII-X вв. - восточные дирхемы, преимущественно арабские, с XI - западноевропейские монеты) и меховые ценности (куны, резаны, мордки  и т.д.). Постепенно абсолютно ликвидным средством обмена стали драгоценные металлы - золото и серебро.

Неоклассическая школа подчеркивает то огромное влияние, которое оказала на возникновение денег привычка.

     Цена - это пропорция обмена товаров  на деньги. Таким образом, мы видим, что определения цены могут охватывать разные стороны этого важнейшего рыночного феномена. Во-первых, цена - это альтернативные издержки. Во-вторых, цена - это информационный сигнал (симптом экономического выравнивания, по Менгеру), который подсказывает субъекту рыночного хозяйства наиболее выгодное направление его деятельности. И, наконец, цена - это пропорция обмена товаров на деньги.

     Золото  и серебро стали деньгами потому, что обладали совокупностью качеств, позволяющих им лучше, чем другим товарам, выполнять роль абсолютно ликвидного средства обмена:

1) сохраняемость;

2) портативность  (т. е. высокая ценность в  небольшом объеме);

3) экономическая  делимость (т. е. слиток золота, поделенный на две равных по  весу части, означает, что и  ценность каждой половины слитка  ровно в два раза уменьшилась). Этим свойством не обладают  ни скот, ни меха, ни жемчуг, ни  алмазы и т. д.;

4) относительная  редкость золота в природе.

В современных  условиях золото, а еще раньше - серебро, перестало быть денежным товаром.

     Рассмотрим  два аспекта, связанных с природой современных денег: деньги как ликвидность и как декретные деньги.

     Понятие ликвидности, уже известное нам, означает, что современные

бумажные  деньги (доллары, франки, фунты, лиры и  т. п.) обладают непосредственной покупательной  силой. Ликвидное средство, как отмечалось ранее, - это легкореализуемое средство обмена. Деньги - это общепризнанное средство обмена. Современная экономическая теория отвечает на этот вопрос так: люди ценят бумажные деньги и поэтому делают их «бумажками», имеющими ценность. Если люди соглашаются что-либо считать деньгами, то это «что-то» и будет являться деньгами. В настоящее время деньги декретируются государством в лице Центрального банка страны, ответственного за предложение денег. Ценность денег определяется во многом доверием к правительству и Центральному банку, держащему под своим контролем объем денежной массы.

     Подводя общий итог возникновения денег, нужно обратить внимание на одну специфическую роль, которую играют деньги в рыночном хозяйстве. Обмен, связан с определенными издержками. Это уже известные нам трансакционные издержки, связанные с осуществлением обменных сделок (трансакций). Деньги помогают сокращать трансакционные издержки, облегчая и ускоряя обмен. Поэтому деньгами в разных странах и регионах становился не самый полезный (с точки зрения личного потребления) товар, а такой, который в наибольшей степени способствовал облегчению обмена. Назначение денег - не приносить пользу, подобную удовлетворению потребностей в еде, питье и т. п., а экономить трансакционные издержки. [9,86 – 88].

1.2. Деньги и их функции. Денежные системы, масса и её структура 

     Деньги  представляют собой неотъемлемый элемент  нашего повседневного бытия. Современный  человек не может представить  себе рыночную экономику без денежного  обращения.

     Государство выпускает в обращение деньги как законное средство платежа в  экономике. Предложение денег (денежную массу) обеспечивает по согласованию с правительством Центральный банк страны. В таком случае, современные деньги представляют собой декретные деньги, которые правительство провозглашает обязательными для приема при обмене и в качестве законного способа уплаты долгов.

     С другой стороны, население страны воспринимает выпускаемые в обращение бумажные деньги как общепризнанное средство обмена.

     B экономике страны население предъявляет  спрос на деньги, поскольку они выполняют важные функции. Именно благодаря этим функциям население и ценит деньги. Следует выделить четыре основных функции денег: счетная единица, средство обмена, средство сохранения ценности и средство платежа[4, 87-89].

       Рассмотрим эти функции подробнее.

     Счетная единица. В бартерной экономике, где нет места деньгам, торговля ведется по относительным ценам товаров. Чем больше товаров вовлекается в обмен, тем больше количество относительных цен. Поэтому объективно требуется своеобразная «мерная линейка», единая мера ценности всех других товаров, роль которой выполняют деньги. С появлением денег цены всех товаров получают денежное выражение. Цена - это пропорция обмена товаров на деньги.

     Средство  обмена. В бартерной экономике необходимо двойное совпадение потребностей для заключения сделок. Эта проблема становится все более сложной по мере роста числа товаров и продавцов. Деньги прекрасно решают эту проблему. Они становятся посредниками в товарообменных сделках. Формула бартерного обмена Т-Т превращается в формулу товарного обмена Т-Д-Т.

     Средство  сохранения ценности. Люди хранят свое богатство в форме различных активов и деньги являются одним из таких активов. Деньги позволяют сохранить ценность богатства, служат его накоплению, хотя их ценность может со временем меняться. Но то же самое мы можем сказать и о других активах, которые используются для сохранения ценности. Кроме того, если сравнить деньги с акциями или недвижимостью, то можно сказать, что деньги - относительно без рисковый актив и достаточно надежная форма хранения богатства в отсутствие инфляции.

     Средство  платежа. В денежной форме может фиксироваться величина обязательств и долгов; поэтому деньги служат средством платежа. В этой роли деньги используются, когда наблюдается несовпадение по времени покупок и продаж, т. е. товары продаются в кредит. Инструментом, обслуживающим кредитные сделки, является вексель - безусловное долговое

обязательство. Имея в своих активах векселя  различных фирм, банки могли на их основе выпускать собственные  векселя - банкноты, которые превращали банки в должников: банкноты могли быть погашены за счет имущества банков. Таким образом, появились кредитные деньги, получившие широкое хождение.

     Следовательно, деньги представляют собой ведущий  актив, который выполняет четыре главные функции, но при этом, в отличие от других активов (например, акций, облигаций и т. п.), не приносит дохода своему владельцу. Отсутствие дохода является платой за высокую ликвидность денег.

     Важно еще раз подчеркнуть, что в  современном мире деньги утратили свою товарную природу.

     Деньги  в экономике совершают непрерывный  кругооборот, находятся в постоянном движении, меняя своих владельцев. Это движение денег, опосредствующее  оборот товаров и услуг, называется денежным обращением. Оно обслуживает реализацию товаров, а также движение финансового капитала.

     В мире существуют различные системы  денежного обращения, которые сложились  исторически и закреплены законодательно каждым государством. К важнейшим  компонентам денежной системы относятся:

1) национальная  денежная единица (доллар, рубль, франк, марка, йена, крона и т. д.), в которой выражаются цены товаров и услуг;

2) система  кредитных и бумажных денег,  разменных монет, которые являются  законными платежными средствами  в наличном обороте;

3) система  эмиссии денег, т. е. законодательно закрепленный порядок выпуска денег в обращение;

4) государственные  органы, ведающие вопросами регулирования  денежного обращения.

     В зависимости от вида обращаемых денег  можно выделить два основных типа систем денежного обращения: 1) системы  обращения металлических денег, когда в обращении находятся полноценные золотые и (или) серебряные монеты, которые выполняют все функции денег, а кредитные деньги могут свободно обмениваться на денежный металл (в монетах или слитках); 2) системы обращения кредитных и бумажных денег, которые не могут быть обменены на золото, а само золото вытеснено из обращения.

     Современная система денежного обращения - это  система неразменных на золото бумажных и кредитных денег, разменных  монет. Произошел переход от товарных денег к символическим и кредитным деньгам. Современные деньги тесно связаны с развитием кредита и функции денег как средства платежа.

     Поскольку деньги выполняют функцию средства обмена при совершении сделок в экономике, то в простой модели экономики  предложение денег сводится к величине активов, служащих этой цели. Но в сложной реальной экономике ответ на этот вопрос не столь однозначен [9,411 – 414] .

     Денежная  масса - это совокупность наличных и безналичных покупательных и платежных средств, обеспечивающих обращение товаров и услуг в экономике, которыми располагают частные лица, институциональные собственники (предприятия, объединения, организации) и государство. В структуре денежной массы выделяется активная часть, к которой относятся денежные средства, реально обслуживающие хозяйственный оборот, и пассивная часть, включающая денежные накопления, остатки на счетах, которые потенциально могут служить расчетными средствами. Таким образом, структура денежной массы достаточно сложна и не совпадает со стереотипом, который сложился в сознании рядового потребителя, считающего деньгами, прежде всего, наличные средства – бумажные деньги и мелкую разменную монету. На деле, основная часть сделок между предприятиями и организациями, даже в розничной торговле, совершается в развитой рыночной экономике путем использования банковских счетов. В результате наступила эра банковских денег - депозитов, которые обслуживаются такими инструментами, как чеки, кредитные и депозитные карточки, чеки для путешественников и т. п.

     Вместе  с тем, в пассивную часть денежной массы включаются такие компоненты, которые нельзя непосредственно использовать как покупательное или платежное средство. Речь идет о денежных средствах на срочных счетах, сберегательных вкладах в коммерческих банках, других кредитно-финансовых учреждениях, краткосрочных государственных облигациях, акциях инвестиционных фондов, которые вкладывают средства только в краткосрочные денежные обязательства и т. п. Перечисленные компоненты денежной массы получили общее название «квази-деньги» (от латинского quasi - как будто, почти). «Квази-деньги» представляют собой наиболее весомую и быстро растущую часть в структуре денежной массы. Экономисты называют «квази-деньги» ликвидными активами. Если наличные деньги обладают абсолютной ликвидностью, то ликвидность «квази-денег» не абсолютна. В то же время, «квази-деньги» действительно относятся к ликвидным видам богатства, поскольку срочные вклады, а также некоторые виды акций и облигаций можно быстро превратить в наличные деньги.

     Расположив  компоненты денежной массы по степени убывания ликвидности, можно выделить несколько денежных агрегатов - показателей денежной массы. Наиболее ликвидным денежным агрегатом является агрегат МО, который включает наличные деньги в обращении. Аналогичным по ликвидности денежным агрегатом является агрегат M1, который объединяет наличные деньги и деньги на текущих счетах (счетах «до востребования»), которые могут обслуживаться с помощью чеков. Чек представляет собой ценную бумагу. Агрегат M1 называют «деньгами в узком смысле слова» или «деньгами для сделок». Депозиты на текущих счетах выполняют все функции денег и могут быть легко превращены в наличные.

     Менее ликвидным денежным агрегатом является агрегат М2. Это «деньги в широком смысле слова», которые включают в себя все компоненты агрегата M1 плюс деньги на срочных и сберегательных счетах коммерческих банков, депозиты в специализированных финансовых институтах. Владельцы срочных счетов получают более высокий процент по сравнению с владельцами текущих вкладов, но они не могут изъять эти вклады ранее определенного условием вклада срока. Поэтому денежные средства на срочных и сберегательных счетах нельзя непосредственно использовать как покупательное и платежное средство, хотя потенциально они могут быть использованы для расчетов. Существует также понятие расширенного денежного агрегата М2Х, включающего дополнительно депозиты в иностранной валюте.

     Еще менее ликвидным денежным агрегатом  является агрегат M3 который образуется путем добавления к агрегату М2 депозитных сертификатов банков, облигаций государственного займа, других ценных бумаг государства и коммерческих банков [9,419].

     За  последние два года денежная масса увеличилась в два раза, а показатель объёма долгосрочных кредитов по отношению к агрегату M2 вырос всего на четыре процентных пункта. На фоне значительного роста денежной массы (M2) за последние два года объёмы кредитов банков субъектам экономики, в процентном отношении к показателю M2, имеют за этот период устойчивую тенденцию к снижению (приложение) [2].

     Различие между агрегатом M1 и остальными денежными агрегатами

заключается, прежде всего, в том, что в агрегаты М2 и Л/5 включены «квази - деньги», которые затруднительно использовать для сделок, нелегко перевести в наличные [9, 420].

1.3. Сущность и формы кредита 

     В рыночной экономике непреложным  законом является то, что деньги должны находиться в постоянном обороте, совершать непрерывное обращение. Временно свободные денежные средства поступают на рынок ссудных капиталов, аккумулируются в кредитно-финансовых учреждениях, а

затем пускаются в дело, размещаются  в тех отраслях экономики, где  есть

потребность в дополнительных капиталовложениях.

     Кредит  представляет собой движение ссудного капитала, осуществляемое на началах срочности, возвратности и платности. Кредит выполняет важные функции в рыночной экономике.

     Во-первых, исторически кредит позволил существенно  раздвинуть рамки общественного  производства по сравнению с теми, которые устанавливались наличным количеством имеющегося в той  или иной стране предложения денег

     Во-вторых, кредит выполняет перераспределительную  функцию. Благодаря ему частные  сбережения, прибыли предприятий, доходы государства превращаются в ссудный  капитал и направляются в прибыльные сферы экономики.

     В-третьих, кредит содействует экономии трансакционных издержек. В процессе его развития появляются разнообразные средства использования банковских счетов и вкладов (кредитные карточки, различные виды счетов, депозитные сертификаты), происходит опережающий рост безналичного оборота, ускорение движения денежных потоков.

     В-четвертых, кредит выполняет функцию ускорения  концентрации и централизации капитала. Кредит активно используется в конкурентной борьбе, содействует процессу поглощений и слияний фирм.

     В процессе исторического развития кредит приобрел многообразные формы, основные из которых - это коммерческий и банковский кредит.

     Коммерческий  кредит - это кредит, предоставляемый предприятиями, объединениями и другими хозяйственными субъектами друг другу. Коммерческий кредит предоставляется в товарной форме, прежде всего, путем отсрочки платежа. В большинстве случаев коммерческий кредит оформляется векселем. .

     Банковский  кредит - это кредит предоставляемый кредитно-финансовыми учреждениями (банками, фондами, ассоциациями) любым хозяйственным субъектам ( частным предпринимателям, предприятиям, организациям и т.п.) в виде денежных ссуд. Банковские кредиты делятся на краткосрочные (до 1 года), среднесрочные (от 1 года до 5 лет) и долгосрочные (свыше 5 лет). Эти кредиты могут обслуживать не только обращение товаров, но и накопление капитала. Банковский кредит превратился в основную и преимущественную форму кредитных отношений.

     Объём долгосрочных кредитов банков для финансирования структурных изменений в экономике  страны, по отношению к объёму наличных денег в обращении и безналичным средствам, чрезвычайно мал и не отвечает реальным потребностям сегодняшнего дня (приложение) [2].

       Рассмотрим другие распространенные  формы кредита.

     Межхозяйственный  денежный кредит предоставляется хозяйствующими субъектами друг другу путем, как правило, выпуска предприятиями и организациями акций, облигаций, кредитных билетов участия и других видов ценных бумаг. Эти операции получили название децентрализованного финансирования (выпуск акций) и кредитования (выпуск облигаций и других ценных бумаг) предприятий.

     Потребительский кредит предоставляется частным лицам на срок до 3 лет при покупке, прежде всего, потребительских товаров длительного пользования. Он реализуется или в форме продажи товаров с отсрочкой платежа через розничные магазины, или в форме предоставления банковской ссуды на потребительские цели. За использование потребительским кредитом взимается, как правило, высокий реальный процент.

     Ипотечный кредит предоставляется в виде долгосрочных ссуд под залог недвижимости (земли, зданий). Инструментом предоставления таких ссуд служат ипотечные облигации, выпускаемые банками и предприятиями.

Ипотечный кредит используется для обновления основных фондов в сельском хозяйстве, финансирования жилищного строительства  и т. п.

Государственный кредит представляет собой систему кредитных отношений, в которой государство выступает заемщиком, а население и частный бизнес - кредиторами денежных средств. Источником средств государственного кредита служат облигации государственных займов, которые могут выпускаться не только центральными, но и местными органами власти. Государство использует данную форму кредита прежде всего для покрытия дефицита государственного бюджета.

Международный кредит представляет собой движение ссудного капитала в сфере международных экономических отношений. Международный кредит предоставляется в товарной или денежной (валютной) форме. Кредиторами и заемщиками являются банки, частные фирмы, государства, международные и региональные организации [9,414 – 416].

     Современная кредитно-денежная система представляет собой результат длительного исторического развития и приспособления кредитных институтов к потребностям развития рыночной экономики. С институциональной точки зрения, кредитно-денежная система представляет собой комплекс валютно-финансовых учреждений, активно используемых государством в целях регулирования экономики [5, 213].

     В современной кредитной системе  выделяются три основных звена:

Центральный банк; коммерческие банки; специализированные кредитно-  финансовые институты.

Главенствующее  положение в кредитно-денежной системе  занимает Центральный банк, который называют «банком банков». В разных странах Центральные банки исторически выделились из массы коммерческих банков, как главные эмиссионные центры.

Центральные банки выполняют ряд важных функций, среди которых

следует выделить:

- эмиссию  банкнот;

- хранение  государственных золото - валютных  резервов;

- хранение  резервного фонда других кредитных  учреждений;

- денежно-кредитное  регулирование экономики;

-кредитование  коммерческих банков и осуществление кассового обслуживания государственных учреждений;

- проведение  расчетов и переводных операций;

- контроль  за деятельностью кредитных учреждений.

     Коммерческие  банки представляют собой главные «нервные» центры кредитно-денежной системы. Современный коммерческий банк является кредитно-финансовым учреждением универсального характера. На ранних этапах развития банковского дела коммерческие банки обслуживали преимущественно торговлю, кредитовали транспортировку, хранение и другие операции, связанные с товарным обменом. В настоящее время коммерческие банки способны предложить своим клиентам до 200 видов разнообразных банковских услуг. Конституирующие операции коммерческих банков подразделяются на пассивные (прием депозитов, т. е. привлечение средств клиентов) и активные (выдача кредитов, т. е. размещение средств). Прибыль банков формируется как разница между суммой процентов, получаемых ими по выданным кредитам, и суммой процентов, уплачиваемых ими по депозитам.

     Кроме того, коммерческие банки осуществляют денежные платежи и расчеты, могут заниматься посредническими операциями. Банки также осуществляют доверительные операции. Особое место в современной рыночной экономике занимают специализированные кредитно-финансовые институты, такие, как пенсионные фонды, страховые компании, взаимные фонды, инвестиционные банки, ипотечные банки, ссудно-сберегательные ассоциации и т. п.