Смоленский
промышленно-экономический
колледж
Кафедра
учетно-экономических
дисциплин
Курсовая
работа по дисциплине
«Антикризисное управление»
по теме «Мероприятия
по восстановлению платежеспособности
и поддержки эффективной
хозяйственной деятельности
предприятия.»
Выполнила:
студентка группы 4314
Шилаева
С.В.
Проверила:
Мельникова О.В.
Оценка:
Смоленск
2008
Содержание
Введение……………………………………………………………………………..3
Глава 1. Основы
проведения экономического анализа деятельности
предприятия.
- Анализ имущественного
положения предприятия………………………...9
- Анализ ликвидности
и платежеспособностипредприятия………………..12
- Анализ финансовой
устойчивости предприятия……………………….....16
- Анализ прибыльности
и рентабельности…………………………………20
- Анализ деловой
активности………………………………………………...23
Глава 2. Анализ
финансового состояния ОАО «Саоми»
2.1.
Вертикальный и горизонтальный анализ
баланса……………...................26
2.2. Относительные
показатели имущественного положения
предприятия…………………………………………………………………………..32
2.3.
Анализ ликвидности и платежеспособности…………………………..........34
2.4.
Абсолютные показатели финансовой
устойчивости предприятия………..36
2.5.
Относительные показатели финансовой
устойчивости предприятия……..37
2.6.
Анализ прибыли и рентабельности………………………………………….40
2.7.
Анализ деловой активности предприятия…………………………………………………………………………...42
глава 3. Мероприятия
по воссстановлению платежеспособности
и поддержки эффективной хозяйственной
деятельности предприятия………………………….43
Заключение……………………………………………………………………………47
Список литературы……………………………………………………………….......50
Приложения.
Введение
Кризис
является крайним обострением противоречий
в социально-экономической системе,
угрожающим ее жизнестойкости в окружающей
среде.
Причины кризиса могут быть
объективными, связанными с циклическими
потребностями модернизации и
реструктуризации; субъективными, отражающими
ошибки и волюнтаризм в управлении; природными,
обусловленными особенностями климата,
землетрясениями и другими.
Причины кризиса могут быть
внешними и внутренними.
Кризис не обязательно являются
разрушительными, но их возникновение
обусловлено не только субъективными,
но и объективными причинами. Кризисы
отражают не только противоречия функционирования
и развития – они могут возникать и в самих
процессах функционирования. Это, например,
противоречия между уровнем техники и
квалификации персонала, точными технологиями
и условиями ее использования.
Развитие техники и технологий,
рост масштабов производства
и объемов массового потребления
обусловливают возрастающие потребности
в совершенствовании систем обмена
продуктами труда, упорядочении распределительных
отношений. Повышение степени производственной
насыщенности территорий и связанное
с этим увеличение удельных объемов природопользования
и ускорение темпов воспроизводственных
процессов усложняют задачу общественной
координации, призванной обеспечивать
поступательное развитие мирового хозяйства
без существенных потерь на макро- и микро
- уровне от несогласованности производства
и потребления.
Общественная практика, однако, свидетельствует
о несовершенстве существующих систем
и механизмов координации производства
и потребления, особенно на мегауровне,
что негативно отражается на экономической
динамике макро- и микросистем, профилактике
кризисных явлений. Поэтому исследование
причин и факторов, мониторинг мегатенденций
в экономике представляет важное прикладное
значение для антикризисного управленя
на государственном, региональном и фирменном
уровне.
По
мере проникновения мирохозяйственных
связей в российскую экономику
и либерализации последней усиливается
ее зависимость от волновых процессов
деловой активности на мегауровне. Причем,
российская экономика взаимодействует
с глобальными финансовыми и другими системами
не только в пассивном, но и активном режиме.
Это наглядно продемонстрировал финансовый
кризис 1998 года в России, последствиями
которого явился ряд банкротств инвестиционных
фондов, банков и других институтов, а
также резкие изменения деловой активности
ведущих транснациональных корпораций.
Зачастую
периоды снижения деловой активности
в мире с небольшим смещением по
времени совпадают с периодами оживления
бизнеса в России. Это можно объяснить
аграрно-сырьевой акцентированностью
российской экономики в отличие от индустриально-
технологической ориентированности экономики
ведущих мировых держав, что вносит некоторое
смещение волновых процессов в России.
Одним из проявлении такой полярности
волн деловой активности в России и мире
был наблюдавшийся в 2000-2001 годах рост российской
экономики при значительном сокращении
приростов производства в Японии, США
и ряде стран Европы.
За
последние сто лет динамика
макроэкономических процессов в
России характеризуется волнами
большой амплитуды, что можно
расценивать и как показатель
чрезвычайно высокой ее устойчивости.
В
последние годы доля России
в ВВП мира несколько сократилось
и составляет 2,5- 3,0 %.
Исследование
динамических характеристик российской
экономики показывает, что она
на макроуровне вступила в
полосу относительной стабильности.
Это, однако, не исключает возможности
достаточно объемных кризисных процессов,
как на макро -, так и на микроуровне. В
частности, динамика внешней торговли
Российской Федерации в 1994- 2000 годах характеризуется
достаточно регулярным волновым процессом
с амплитудой подъема – спада в пределах
25%.
Исключение составляет
непропорциональное плюсовое внешнеторговое
сальдо Российской Федерации в 2000 году,
что можно объяснить временным субъективным
фактором (ограничен импорт товаров и
активирован экспорт нефти и металлов).
Одним
из важных показателей, характеризующих
«температуру» национальной экономики
в ее динамике, является темп инфляции.
В Российской Федерации динамика индексов
цен производителей по отраслям промышленности
за период с 1990 по 2000 год свидетельствует
о достаточно острых инфляционных процессах,
особенно в 1991-1995 годах. Тем не менее, начиная
с 1996 года, темпы инфляции в промышленности
существенно снизились и составили примерно
25 % в год.
Сравнительная
динамика инфляционных процессов
в разных отраслях промышленности
Российской Федераций показывает, что
наиболее устойчивыми по ценообразованию
к кризисным воздействиям макро среды
являются предприятия следующих отраслей
промышленности:
- Электроэнергетика;
- Газовая;
- Угольная;
- Промышленность
строительных материалов;
- Химическая;
- Нефтехимическая;
- Легкая;
- Пищевая.
Что
касается предприятий черной
и цветной металлургии, то их
внешнее устойчивая позиция во
многом обусловлена процессами
на макроуровне.
На
основании параметра относительной
изменчивости уровня цен на
продукцию можно предположить, что
в настоящее время в России наиболее предрасположенными
к кризисному состоянию являются предприятия
топливной промышленности, черной и цветной
металлургии, лесной, деревообрабатывающей
и целлюлозно-бумажной промышленности.
Что
касается пищевой отрасли, то в ней
процессы ценообразования чрезвычайно
сильно опосредованы внешними административными
воздействиями.
По
мнению некоторых экономистов,
основным инфляционным фактором
российской экономики является
рост цен на продовольствие. Другим
ифляционным фактором можно считать большой
разрыв в наличии финансовых ресурсов
между предприятиями, ориентированными
на внутрироссийский рынок и на экспорт.
Избыток денег у них приводит к росту вывоза
капитала и соответствующим инфляционным
явлениям на макроуровне. По данным Бюро
экономического анализа, скрытый вывоз
капитала оценивается на уровне 40 % к официальному
отраслевому экспорту в металлургии, 25
% - в химии и нефтехимии, 20 % - в топливной
промышленности.
Одним
из индикаторов деловой активности
и инфляционных ожиданий является динамика
цен в естественных монополиях относительно
и нфляциии в промышленности. В 1999 году
произошло резкое падение цен на энергоносителе
и тарифов на железнодорожном транспорте
относительно цен в промышленности, однако
в последующие годы это несоответствие
было устранено и наблюдается устойчивый
рост цен на эти исходные составляющие
экономики. Такой процесс дает основания
для прогнозирования достаточно высоких
темпов инфляции и в перспективе, что,
однако, может подогревать процессы прогрессирующего
функционирования промышленного сектора.
Таким
образом, в течение первого
десятилетия наступившего века
можно ожидать некоторый рост
промышленного производства, что,
однако, не гарантирует от спадов,
вызванных ростом цен на энергоносители,
изменение конфигурации рынка сбыта, особенно
машиностроительной продукции. Это предполагает
необходимость совершенствования механизмов
регулирования общественного воспроизводства,
поиска эффективных форм государственного
участия в антикризисном управлении на
фирменном уровне. Одной из актуальных
проблем государственного антикризисного
менеджмента в первом десятилетии двадцать
первого века будет преодоление кризисности
и придание ускорения отрасли машиностроения.
Подводя
итоги, можно сделать следующие
выводы:
1. Революционные
сдвиги в технике, технологии,
интеллектуализация и гуманизация
общества на основе его глобальной
информатизации и культурных
диффузий коренным образом формируют
новый образ экономических процессов
на мега -, макро - и микроуровнях
в направлении их унификации и гармонизации.
Это, с одной стороны, придает кризисным
процессам в экономике некую универсальность,
с другой – позволяет вовлекать в их преодоление
довольно обширные силы макро – и мезауровней.
2.
Характерной чертой экономических процессов
на мега -, макро – и микроуровне является
их повышенная изменчивость.
3. Кризисность
имманента не только транзитивным
макроэкономическим системам, но
и сбалансированным, высокоразвитым
национальным хозяйствам, что обостряет
необходимость разработки прогнозно-аналитического
и оперативно – управленческого инструментария
для профилактики кризисов и минимизации
их последствий на всех уровнях экономической
структуры.
4. В
различные периоды развития цивилизации
за последние два столетия государство
в различной степени участвовало в регулировании
экономических процессов на макро – и
микроуровне; это обеспечило возможность
корректировки макроэкономической системы
и преодоление ее кризисов.
5. К
настоящему моменту выкристаллизовались
две диаметральные модели развития капиталистического
хозяйства: 1) монетарная, ограничивающая
участие государства в управлении хозяйством
в основном функциями регулирования денежного
обращения; 2) социально – ориентированный
государственный активизм, заключающийся
в сильном госсекторе, индикативном планировании
хозяйства, государственных социально
– экономических программах.
6. По
мере врастания российской экономике
в мировое хозяйство и преодоления
переходного периода ее функционирования
все более согласуется с колебательными
циклами на мегауровне.
7. С
началом первого десятилетия
двадцать первого века экономика
России вступила в полосу относительной
стабилизации, сокращения амплитуды
волновых процессов в базовых
отраслях, что создает благоприятный
фундамент для накопления энергии роста
и перехода к относительно невысокому
по темпам экономическому развитию. При
этом проблемной по – прежнему остается
отрасль машиностроения, где пока не преодолены
предпосылки кризисности.
- Анализ
имущественного положения
предприятия
Финансовое состояние предприятия и его
устойчивость в значительной степени
зависят от того, каким имуществом располагает
предприятие, в какие активы вложен капитал,
и какой доход они приносят.
Сведения о размещении капитала,
имеющегося в распоряжении предприятия,
содержаться в активе баланса.
Каждому виду размещенного капитала
соответствует определенная статья
баланса. По этим данным можно
установить, какие изменения произошли
в активах предприятия, какую часть составляет
недвижимость предприятия, а какую – оборотные
средства, в том числе в сфере производства
и сфере обращения.
Главным признаком группировки
статей актива баланса считается
степень их ликвидности. Поэтому признаку
все активы баланса подразделяются на
долгосрочные, или основной капитал, и
оборотные активы.
Средства предприятия могут использоваться
как в его внутреннем обороте,
так и за его пределами (дебиторская
задолженность, долгосрочные и краткосрочные
финансовые вложения, денежные средства
на счетах в банках).
Оборотный капитал может находиться
в сфере производства (запасы, незавершенное
производство, расходы будущих периодов)
и сфере обращения (готовая
продукция на складах и отгруженная
покупателям, средства в расчетах, краткосрочные
финансовые вложения, денежная наличность
в кассе и на счетах в банках, товары и
другие).
Капитал может функционировать
в денежной и материальной
формах. В период инфляции нахождение
средств в денежной форме приводит к понижению
их покупательской способности, так как
эти статьи не переоцениваются в связи
с инфляцией.
В зависимости от степени подверженности
инфляционным процессам все статьи
баланса классифицируются на
монетарные и немонетарные.
Монетарные активы являются статьями
баланса, отражающие средства
и обязательства в текущей
денежной оценке. Поэтому они
не подлежат переоценке. К ним
относятся денежные средства, депозиты,
краткосрочные финансовые вложения,
средства в расчетах. К немонетарным
активам относят основные средства, незаконченное
капитальное строительство, производственные
запасы, незавершенное производство, готовая
продукция, товары для продажи. Реальная
стоимость этих активов изменяется с течением
времени и изменением цен и поэтому требует
переоценки.
В зависимости от степени риска
вложения капитала различают
оборотный капитал:
- с минимальным риском вложений
(денежные средства, краткосрочные
финансовые вложения);
- с малым риском вложений: дебиторская
задолженность за вычетом сомнительных
долгов, производственные запасы за вычетом
залежалых, остатки готовой продукции
за вычетом не пользующейся спросом, незавершенное
производство;
- с высоким риском вложений: сомнительная
дебиторская задолженность, залежалые
запасы, не пользующиеся спросом готовая
продукция.
Размещение средств предприятия
имеет очень большое значение
в финансовой деятельности и
повышении ее эффективности. От
того, какие инвестиции вложены
в основные и оборотные средства,
сколько их находится в сфере производства
и обращения, в денежной и материальной
форме, насколько оптимально их соотношение,
во многом зависят результаты производственной
и финансовой деятельности, а, следовательно,
и финансовая устойчивость предприятия.
Если созданные производственные мощности
предприятия используются недостаточно
полно из-за отсутствия материальных ресурсов,
то это отрицательно сказывается на финансовых
результатах предприятия и его финансовом
положении. То же происходит, если созданы
излишние производственные запасы, которые
не могут быть быстро переработаны на
имеющихся производственных мощностях.
В итоге замораживается капитал, замедляется
его оборачиваемость, вследствие чего
ухудшается финансовое состояние. Даже
при хороших финансовых результатах, высоком
уровне рентабельности предприятие может
испытывать финансовые трудности, если
нерационально использовало свои финансовые
ресурсы, вложив их в сверхнормативные
производственные запасы или допустив
большую дебиторскую задолженность.
Внеоборотные активы (основной капитал)
представляют собой вложения средств
с долговременными целями в недвижимость,
облигации, акции, запасы полезных ископаемых,
совместные предприятия, нематериальные
активы и так далее.
В процессе анализа изучают
также динамику, состав инвестиционного
портфеля, его структуру и изменение за
отчетный период, а также доходность инвестиционного
портфеля в целом и отдельных финансовых
инструментов по методике, рассмотренной
в предыдущей главе.
Значительную долю в составе
основного капитала могут занимать нематериальные
активы: патенты, лицензии, торговые марки
и товарные знаки, права на пользование
природными и иными ресурсами, программные
продукты ЭВМ, новые технологии и технические
решения, приносящие выгоду в процессе
хозяйственной деятельности. Инвестиции
в нематериальные активы окупаются в течение
определенного периода времени за счет
дополнительной прибыли, получаемой предприятием
в результате их применения, и за счет
амортизационных отчислений. С развитием
рыночных отношений увеличиваются
размер и доля нематериальных активов
в общей сумме основного капитала предприятия.
Особенно тщательно необходим
анализ изменения состава и
динамики оборотных активов как
наиболее мобильной части капитала,
от состояния которых в значительной
степени зависит финансовое состояние
предприятия.
1.2.
Анализ ликвидности
и платежеспособности
Одним из показателей, характеризующих
финансовое положение предприятия,
является его платежеспособность,
то есть возможность своевременно
погашать свои платежные наличными денежными
ресурсами.
Оценка платежеспособности
по балансу осуществляется на основе характеристики
ликвидности оборотных активов, которая
определяется временем, необходимым для
превращения их в денежные средства. Чем
меньше требуется времени для инкассации
данного актива, тем выше его ликвидность.
Ликвидность баланса представляет собой
возможность субъекта хозяйствования
обратить активы в наличность и погасить
свои платежные обязательства, а точнее
показывает степень покрытия долговых
обязательств предприятия его активами,
срок превращения которых в денежную наличность
соответствует сроку погашения платежных
обязательств. Она зависит от степени
соответствия величины имеющихся платежных
средств величине краткосрочных долговых
обязательств.
Ликвидность предприятия является
более общим понятием, чем ликвидность
баланса. Ликвидность баланса
предполагает изыскание платежных
средств только за счет внутренних
источников. Но предприятие может
привлечь заемные средства со
стороны, если у него имеется соответствующий
имидж в деловом мире и достаточно высокий
уровень инвестиционной привлекательности.
Понятие платежеспособности и
ликвидности очень близки, но
второе более емкое. От степени
ликвидности баланса и предприятия
зависит платежеспособность. В то же время
ликвидность характеризует как текущее
состояние расчетов, так и перспективу.
Предприятие может быть платежеспособным
на отчетную дату, но при этом иметь неблагоприятные
возможности в будущем, и наоборот.
Анализ ликвидности баланса заключается
в сравнении средств по активу, сгруппированных
по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными
обязательствами по пассиву, которые группируются
по степени срочности их погашения.
Первая группа включает в себя
абсолютно ликвидные активы, такие,
как денежная наличность и краткосрочные
финансовые вложения.
Ко второй группе относятся
быстро реализуемые активы: товары
отгруженные, дебиторская задолженность,
налоги по приобретенным ценностям.
Ликвидность этой группы оборотных
активов зависит от своевременности отгрузки
продукции, оформления банковских документов,
скорости платежного документооборота
в банках, от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности,
платежеспособности покупателей, форм
расчетов и другие.
Третья группа представляет собой медленно
реализуемые активы (производственные
запасы, незавершенное производство, готовая
продукция). Значительно больший срок
понадобится для превращения их в денежную
наличность.
Четвертая группа представлена
труднореализуемыми активами, куда входят
основные средства, нематериальные активы,
долгосрочные финансовые вложения, незавершенное
строительство, расходы будущих периодов,
долгосрочная дебиторская задолженность
с отсрочкой платежа на год и более.
Показатели ликвидности предприятия:
- коэффициент абсолютной ликвидности
определяется отношением денежных
средств и краткосрочных финансовых
вложений ко всей сумме краткосрочных
долгов предприятия
- коэффициент быстрой (срочной)
ликвидности определяется отношением
совокупности денежных средств, краткосрочных
финансовых вложение и краткосрочной
дебиторской задолженности, платежи по
которой ожидаются в течение двенадцати
месяцев после отчетной даты, к сумме краткосрочных
финансовых обязательств.
- коэффициент текущей ликвидности
представляет собой отношение всей суммы
оборотных активов, включая запасы, к общей
сумме краткосрочных обязательств.
Для оперативного управления
платежеспособностью целесообразного
составлять платежный календарь,
в котором, с одной стороны,
отражается график поступления денежных
средств от всех видов деятельности в
течение прогнозного периода времени,
а с другой отражается график предстоящих
платежей (налогов, заработной платы, формирования
запасов, погашения кредитов и процентов
по ним). Платежный календарь дает возможность
финансовым службам предприятия осуществлять
оперативный контроль за поступлением
и расходованием денежных средств, своевременно
фиксировать изменение финансовой ситуации
и вовремя принимать корректирующие меры
по синхронизации положительного и отрицательного
денежных потоков и обеспечению стабильной
платежеспособности предприятия.
Календарь составляется на основе
данных об отгрузке и реализации
продукции, о закупках средств
производства, документов о расчетах
по оплате труда, на выдачу авансов работникам,
выписок со счетов банков и другие.
Для определения текущей платежеспособности
необходимо платежные средства
на соответствующую дату сравнить
с платежными обязательствами
на эту же дату. Идеальный вариант,
если коэффициент будет составлять единицу
или немного больше.
Низкий уровень платежеспособности,
то есть недостаток денежных
средств и наличие просроченных
платежей, может быть случайным
(временным) и хроническим (длительным).
Поэтому, анализируя состояние платежеспособности
предприятия, нужно рассматривать причины
финансовых затруднений, частоту их образования
и продолжительность просроченных долгов.
Для выяснения причин изменения
показателей платежеспособности
большое значение имеет анализ
выполнения плана по притоку и оттоку
денежных средств. Для этого данные отчета
о движении денежных средств сравнивают
с данными финансовой части бизнес - плана.
