Меры по развитию рынка по страхованию финансовых рисков в Российской Федерации

Содержание

Введение…………………………………………………………………….…………….……..………..…..3

Глава 1. Теоретически аспекты страхования инвестиций…………………............4

1. Договор страхования………………………………………………………………..……..…..7
2. Инвестиции как объект страхования……………………………..……..……….....10

Глава 2. Анализ осуществления деятельности международных компаний………………………………………………………………………………………………………21

Глава 3.  Меры по развитию рынка по страхованию финансовых рисков в Российской Федерации..……………......................……………………………………………27

Заключение…………………………………………………………………………………….…………….35

Список литературы……………………………………………………………………..………………..36

Введение.

Страхование инвестиций в более широком понимании  данного термина - защита имущественных  интересов субъектов инвестиционной деятельности от различного рода рисков по утрате или обесцениванию инвестированных  средств.

Таким образом, страхование инвестиций напрямую помогают какой-либо стране, в частности России, привлечь дополнительные объемы инвестиционных средств. И там, где плохо развита  страховая защита инвестиционных вложений, ситуация с внедрением и реализацией  каких либо инвестиционных проектов или просто привлечение средств  в банковскую сферу или на фондовый рынок остается сложной. Из этого  вытекает актуальность изучения данной тематики - развитие системы страхование  инвестиций особенно важно для роста  инвестиционных вложений, и соответственно для развития экономики страны в  целом, что для России особенно важно  в данный период, особенно, принимая во внимания поставленные цели и задачи руководством страны по модернизации экономики.

Главная цель работы - это исследование принципов  осуществления деятельности системы  страхования инвестиций на теоретическом  и практическом уровнях.

Основные  задачи работы - это рассмотрение понятия  системы страхования инвестиций, рассмотрение основных рисков при страховании  инвестиции, рассмотрение основного  договора, который заключается при  данном страховании, а также рассмотрение системы страховой защиты инвестиций на опыте зарубежных стран и рассмотрение текущей ситуации в России по данному  направлению страхования.

Глава 1. Теоретические аспекты  процесса страхования инвестиций

Объекты страхования представляют собой  различные виды долгосрочных и среднесрочных  финансовых вложений, осуществляемых как иностранными инвесторами так  и инвесторами-резидентами с целью  получения инвестиционного дохода. А именно сюда можно отнести: прямые инвестиции (основные фонды и другие материальные активы предприятий, включая  здания, землю, оборудование, воздушные, водные суда, нефте - и газопроводы  и т.д.); фондовые (портфельные) инвестиции (акции и другие виды ценных бумаг, права участия,); имущественные права, связанные с лицензированием, международным  лизингом и другими нематериальными  ценностями; ссуды и кредиты. [7, c.52] Принято выделять три наиболее значимых направления в области страхования инвестиций: базовое страхование основных и оборотных средств и иных материальных ценностей инвестора от взрывов, пожаров, аварий, рода стихийных бедствий (классические риски); страховая защита иностранных инвесторов от материальных потерь, в результате проведенной национализации, конфискацией собственности инвестора, гражданскими беспорядками, экспроприацией, революцией, военными действиями, ограничением конвертируемости национальной валюты, срывом контрактов из-за действий государственных органов, изменение режима экспорта и импорта капитала и прибыли и т.д. (политические риски); страхование банковских ссуд и инвестиционных кредитов от риска невозврата и банкротства заемщика (коммерческие риски).

Страховыми  рисками при страховании инвестиций являются риски, приводящие к: частичной  или полной потере (невозвращению) инвестиции; неполучению (недополучению) запланированной  прибыли от инвестиции; ликвидации юридического лица (смерти гражданина - частного предпринимателя) - получателя инвестиции; банкротства субъекта предпринимательской деятельности - получателя инвестиции; дополнительных расходов при реализации застрахованной инвестиционной деятельности. [4, c.124]

Существуют  процентный, валютный, коммерческий, рыночный, катастрофический страховые риски.

Процентный  риск возникает при колебании  процентных ставок в случае наступления  следующих факторов:

- предполагаемого темпа экономического роста и инфляционных процессов;

- объема государственных краткосрочных или долгосрочных займов, стимулирующих увеличение спроса на капитал.

Валютный  риск возникает при колебании  обменных курсов валют в случае наступления  следующих факторов:

- увеличения или снижения процентных ставок;

- изменения состояния текущего торгового баланса;

- увеличения или снижения уровня инфляции;

- изменения политических и экономических условий;

- изменения фискальной политики и степени вмешательства органов государственного контроля и управления, Национального банка Украины в деятельность валютных рынков;

- спекулятивной игры на валютном рынке ее наиболее влиятельных участников.

Коммерческий  риск возникает, когда фактическая  коммерческая и хозяйственная деятельность субъекта хозяйствования стала хуже, чем была раньше или чем предусматривалась  инвестиционным проектом, в случае наступления следующих факторов:

- конкуренты уменьшили цену на аналогичный товар или на рынке появился новый конкурентный товар, заменяющий его;

- ошибки во внутрифирменном планировании, организации производства, маркетинговой стратегии и сбыте продукции или в экспертной оценке инвестиционного проекта в целом;

- невыполнение подрядчиком плановых строительных (монтажных, инженерных, пусковых и т.п.) работ вследствие случайных ошибок при организации и финансировании данных работ;

- невыполнение партнерами по инвестиционному проекту обязательств при его реализации;

- аварийный выход из строя машин и оборудования;

- выявление несоответствия/недействительности прав собственности на объект инвестиционной деятельности.

Рыночный  риск, как правило, непосредственно  не связан с микроэкономическим положением предприятия и определяется:

- изменением цен на драгоценные металлы и недвижимость;

- дивидендной политикой и размером процентной ставки;

- биржевой спекуляцией;

- результатами выборов в стране;

Катастрофический  риск связан с проявлением стихийной  силы природы, а также с деятельностью  человека в процессе производства и  потребления материальных благ. К  нему относятся:

- стихийные явления в виде землетрясения, наводнения, цунами, урагана и т.п.;

- промышленные аварии в связи с пожаром, взрывом, аварией (тепло-, водо-, отопительных и канализационных систем), приведших к чрезвычайной ситуации на территории ведения застрахованной инвестиционной деятельности.

При этом следует заметить, что некоторые  риски могут приниматься на страхование  путем установления дополнительных условий страхования и увеличения размера страхового платежа, определяемого  в каждом конкретном договоре страхования. Но, как правило, страховщиками именно на такие риски, которые могут привести к страховому случаю, вводятся определенные ограничения по данному виду страхования, а именно:

- ядерный взрыв, воздействие радиации или радиоактивного загрязнения;

- гражданская война, массовые беспорядки разного рода, в т. ч. восстания, мятежи и забастовки;

- всякого рода военные действия или военные мероприятия и их последствия;

- конфискация, национализация и прочие подобные меры политического характера, осуществленные по приказу военной или гражданской власти и политических организаций.

1.1 Договор страхования

Можно выделить несколько видов договоров страхования  инвестиций в зависимости от различных  этапов инвестиционной деятельности и  распространения, а именно:

-   страхование предмета залога;

- страхование ответственности получателя инвестиции перед инвестором;

-   страхование инвестиционных рисков инвестором или получателем инвестиции;

- страхование ответственности инвестора перед получателем инвестиции;

- страхование ответственности разработчика инвестиционного проекта перед заказчиком;

- страхование ответственности экспертов инвестиционного проекта перед инвестором;

- страхование имущественных и неимущественных прав собственности, являющихся инвестицией.

При определении  размера страховой суммы и  страхового платежа, подлежащего уплате по договорам страхования инвестиционных рисков, страховщики должны соблюдать  законодательство по вопросам инвестиционной деятельности, правила и тарифы, утвержденные Комитетом по делам  надзора за страховой деятельностью, при этом:

а) страховая  сумма определяется по согласованию между страховщиком и страхователем, в пределах фактических инвестиций страхователя, связанных с финансированием  застрахованной деятельности. По согласованию сторон размер страховой суммы может  быть увеличен на величину оговоренной  сторонами ожидаемой прибыли  от реализации застрахованного проекта;

б) страховой  тариф определяется с учетом срока, объема инвестиции, характера деятельности и компетентности страхователя по реализации инвестиционного проекта, вида и  характера продукта инвестирования, количества и репутации участников (партнеров, подрядчиков, поставщиков  и т.п.) инвестиционного проекта  и других существенных факторов в  каждом конкретном случае.

Застраховать  инвестицию необходимо до начала выполнения работ.

При заключении договоров страхования инвестиционных рисков важно иметь в виду следующее:

- такой договор не может быть заключен позднее дня, предшествующего дню начала выполнения работ, инвестируемых страхователем;

- срок действия такого договора должен устанавливаться в соответствии со сроком полного выполнения инвестиционного проекта, т.е. получения ожидаемого дохода или социального эффекта.

Для выплаты  страхового возмещения страхователь должен уведомить страховщика о наступлении  страхового случая и предоставить ему документы, удостоверяющие факты наступления страхового случая и размер убытков, руководствуясь при этом Законом Украины "О страховании" и соответствующими правилами и договором страхования, в предусмотренный для данного вида страхования срок.

После выплаты  страхователю страхового возмещения к  страховщику переходят в пределах выплаченной суммы все права  требования страхователя к лицу, ответственному за нанесенный убыток или причиненный  ущерб.

Контрагент, партнер страхователя по инвестиционному  проекту, отвечает по регрессным требованиям  страховщика.

В случае выплаты страхового возмещения в  размере полной суммы расходов по инвестируемому проекту страховщик приобретает право инвестора  на него. При выплате страхового возмещения в размере ниже расходов страховщик имеет право по согласованию с заинтересованными лицами выплатить  сумму в размере разницы между  полной суммой расходов и выплаченным  страховым возмещением и таким  образом приобрести права инвестора  на проект.

В случаях  отказа страховщика в выплате  страховых сумм страхователь может  обжаловать такие действия страховщика  только в судебном порядке. Поэтому  страхователям следует предусмотреть  при заключении договоров страхования, в т. ч. инвестиционных рисков, более  широкие возможности по отстаиванию  своих законных прав, а именно при  помощи внесения в такие договоры нормы о возможности рассмотрения споров арбитражным и третейским судами.

Продление срока окупаемости проекта необходимо согласовать со страховой компанией.

Страхователь  не должен включать в проект инвестирования условия о продлении срока  окупаемости проекта, установленного для реализации проекта и указанного в договоре страхования. При необходимости  продления данного срока страхователь обязан до наступления срока окупаемости инвестиционного проекта получить предварительное согласие страховщика. Без такого согласия действие договора страхования может приостанавливаться с момента внесения изменений в инвестиционный проект.

В случае продления срока окупаемости  инвестиционного проекта страхование  дополнительных условий осуществляется путем заключения дополнительного  договора страхования. Если такой договор  не заключен, страховщик не принимает  на себя обязательства по страхованию  дополнительных условий.

1.2 Инвестиции как объект страхования

Понятие страхования инвестиций включает в  себя страхование политических рисков инвестора; финансовых рисков; строительно-монтажных  рисков; объектов недвижимости; риска  неисполнения договорных обязательств (предпринимательский риск). [8, c.63]

Выбор конкретных страховых рисков, подлежащих страхованию, - дело инвестора и реципиента инвестиций.

Перейдем  к рассмотрению вопроса страхования  финансовых (портфельных) инвестиций, которые есть ничто иное как покупка  активов в виде кредитных или  имущественных ценных бумаг. В данном случае риск будет являться одним  из самых главных понятий финансового  рынка, исходя из чего появляется необходимость  разработки адекватной системы страхования  этих рисков.

На развитом финансовом рынке существует довольно много способов страховой защиты. Один из них - это государственное  регулирование финансового рынка. В этом случае государство преследует две наиболее значимых цели: сохранение доверия к финансовому рынку  со стороны инвесторов и эмитентов, поддержание на оптимальном уровне ликвидности финансового рынка. Основные методы такого регулирования: регламентирование правил выпуска ценных бумаг, введение обязанности предоставлять информацию об эмитентах ценных бумаг, лицензирование участников финансового рынка и т.д.; самострахование участников инвестиционных вложений, что проявляется, например, в осуществлении операций хеджирования, т.е. когда инвестор вместе с ценной бумагой получает опцион на ее продажу или покупку. Обоюдное страхование инвесторов наблюдается и в системе котировок ценных бумаг на фондовом рынке. Наличие ценных бумаг той или иной компании в листинге фондовой биржи с ее заранее установленными четкими и строгими требованиями и правилами, зачастую, говорит о достаточной надежности этих бумаг.

Все вышеуказанные  методы страхования объедены очень  важной отличительной чертой - они  изначально заложены в модель организации  и деятельности финансового рынка  и применяются в отсутствие профессионального  страховщика, который мог бы принять  эти риски на себя. К тому же они  не гарантируют отсутствие убытков.

Особым  методом страхования инвестиций является заключение соответствующих  договоров со страховыми компаниями. Цель такого страхования - это защита вложений инвестора от вероятных  потерь, которые могут возникнуть как следствие неисполнения обязательств контрагентами, непредсказуемого и  неблагоприятного изменения конъюнктуры  рынка и ухудшения также других условий инвестиционной деятельности. При этом основная проблема юридического и правового регулирования инвестиционных вложений - это выплата компенсации  инвестору.

Риск  всегда присутствует в инвестиционной деятельности, является ее характеристикой. Любой хозяйствующий субъект  ведет предпринимательскую деятельность в той или иной мере в условиях неопределенности и риска. Под риском понимается возможность возникновения условий, приводящих к негативным последствиям. Риск является экономической категорией. Слово "риск" в переводе с португальского означает "риф", "подводная скала", что ассоциируется с понятием "лавировать между скалами", а значит, сопряжено с опасностью.

Инвестиционный  риск выступает составной частью общего финансового рынка и представляет собой вероятность (угрозу) финансовых потерь (потери, по крайней мере, части  своих инвестиций), недополучения  доходов от инвестиций или появления  дополнительных инвестиционных расходов.

В зависимости  от объекта приложения инвестиционной деятельности, это могут быть либо риск финансового инвестирования, касающийся рынка ценных бумаг, либо риск реального  инвестирования (риск, связанный с  реализацией проектов, строительные риски).

Риск  финансового инвестирования обуславливает  вероятность эффективности инвестиционных операций на момент заключения сделки. Этот риск возникает из-за невозможности  прогноза цен в будущем (для финансовых инструментов (активов)) и будущих  дивидендов при вложении средств  в финансовые инструменты (активы), предполагающие приобретение прав на участие в управлении корпораций и долговых прав, - в государственные  и корпоративные ценные бумаги, банковские депозиты (акции, облигации, векселя, другие ценные бумаги и инструменты) и т.д. на фондовом и денежном рынках. Этот риск вызван непродуманным подбором одинаковых инструментов для инвестирования, финансовыми затруднениями или  банкротством отдельных эмитентов  и т.д.

Риском  реального инвестирования считается  вероятность неэффективности или  недостаточной эффективности инвестиционных проектов на момент начала их реализации, обусловленная географическим размещением  и характеристикой заказчика, субподрядчиков, необходимыми сырьевыми и комплектующими материалами и т.д.

По формам собственности на инвестиционные ресурсы  выделяются риски:

- государственного инвестирования;

- частного инвестирования;

- иностранного инвестирования;

- совместного инвестирования.

Определение и классификация рисков позволяет  установить объект страхования, интерес  страхователя, а также страховой  риск - т.е. предполагаемое событие, на случай наступления которого производится страхование.

С точки  зрения инвестора, его имущественные  права в отношении инвестиций будут полностью обеспечены, если при наступлении данных обстоятельств  он сможет быстро получить возмещение понесенных им убытков из независимого источника, и если согласие такого источника  на возмещение потерянных инвестиций было получено еще до начала осуществления  инвестиций в каком-либо инвестиционном проекте.

Некоммерческий  риск - это неопределенность при  осуществлении инвестиций, связанная  с возможными действиями такого государства, которые могут прямо или косвенно повлиять на способность инвестора  владеть, пользоваться и распоряжаться  своими инвестициями или причинить  ущерб имущественным или неимущественным  интересам такого инвестора.

К коммерческим рискам отнесены риск выбора контрагента, невыполнения договорных обязательств, неплатежеспособность, банкротство.

Классификация некоммерческих рисков.

1. Некоммерческие  риски, связанные с действиями  принимающего государства, непосредственно  влияющими на возможность инвестора  владеть, пользоваться, распоряжаться  своим имуществом. К данной группе  отнесены экспроприация собственности, косвенная экспроприация де-факто, конфискационное налогообложение.

2. Экономические  риски. К данной группе отнесены  девальвация или ревальвация  иностранной валюты, так как эти  процессы напрямую связаны с  экономической политикой, проводимой  в государстве. Кроме этого,  в данную группу включен отказ  государства выполнять свои обязательства  перед инвестором вследствие  ухудшения внутренней экономической  ситуации. Практический смысл выделения  экономических рисков заключается  в решении вопроса ответственности  государства, так как государство  должно нести полную ответственность  за осуществление экономической  политики.

3. Риски  политического насилия - войны,  гражданские беспорядки, революции.

Общее, что  характерно для всех групп некоммерческих рисков, - это прямая или косвенная  связь их наступления с деятельностью  принимающего государства.

Согласно  ст.964 ГК РФ, если договором страхования  не предусмотрено иное, страховщик освобождается от выплаты страхового возмещения и страховой суммы, когда  страховой случай наступил вследствие военных действий, а также маневров или иных военных мероприятий, гражданской  войны, народных волнений всякого рода или забастовок, за убытки, возникшие  вследствие изъятия, конфискации, реквизиции, ареста или уничтожения застрахованного  имущества по распоряжению государственных  органов [2, с.342].

Регламентируя право страховщика в некоторых  случаях не выплачивать страховую  сумму или страховое возмещение, даже в тех случаях, когда страховой  случай произошел, законодатель использует термин "освобождение от выплаты". Если причинение вреда произошло  вследствие воздействия указанных  обстоятельств, страховщик освобождается  от выплаты, только когда данные обстоятельства оказывали непосредственное воздействие на причинение вреда. Косвенное влияние приведенных выше причин освобождает страховщика от выплаты, только в том случае, если это прописано в договоре страхования.

К примеру, часто происходит, что при появлении  опасности, по которой был заключен договор страхования, для предупреждения серьезного вреда здоровью, жизни  и имуществу человека по предписанию  государственных органов приходится лишаться части застрахованного  имущества. В данной ситуации страховщик не освобождается от выплаты страхового возмещения, так как первоочередной и основной причиной ущерба в данном случае является не уничтожение имущества, а опасность, от которой изначально производилось страхование.

Несомненно, для инвестора важно, чтобы его  контрагенты по договору исполняли  надлежащим образом свои обязательства, особенно это касается вопросов реализации инвестиционного проекта, например, при жилищном строительстве. В данном вопросе защита интересов инвесторов может быть осуществлена на основании  положений ст.933 ГК РФ, которая устанавливает  общие положения по страхованию  предпринимательского риска. В соответствии с данной статьей по договору страхования  предпринимательского риска может  быть застрахован предпринимательский  риск только самого страхователя и  только в его пользу.

Интерес, страхуемый как предпринимательский  риск, комплексный, т.е. включает в себя все составляющие страховых убытков - и реальный ущерб, и упущенную  выгоду, и ответственность, но из других видов интересов его выделяет то, что он возникает в связи  с ведением заинтересованным лицом  предпринимательской деятельности (ст.2 ГК РФ) [2, с.5].

Гражданин, который осуществляет предпринимательскую  деятельность, обязано зарегистрироваться в данном качестве в строго установленном  законом порядке (ст.2 ГК РФ). Таким  образом страхователем в этом договоре может быть либо лицо, зарегистрировавшееся в качестве индивидуального предпринимателя, либо коммерческая организация. В такой ситуации применительно к инвестиционным отношениям имеются некоторые коллизии, т.е. долевой инвестор как участник договора долевого участия на строительство жилого дома не может застраховать риск неисполнения застройщиком своих обязательств.

Страховая защита предпринимательского риска  осуществляется или в случае неисполнения обязательств контрагентом, или в  случае изменения условий осуществления  деятельности самого предпринимателя  по не зависящим от него причинам. Т.к. здесь имеется в виду постоянную деятельность, направленная на получение  прибыли, то и изменение условий  должно носить природу регулярного  характера.

При наступлении  страхового случая изменение условий  осуществления деятельности обязательно  должно носить случайный характер для  предпринимателя, т.е. он должен быть по отношению к данному изменению  в добросовестном неведении [4, с.36]. Тоже самое можно сказать и  про обязательства контрагента  перед предпринимателем. Например, нельзя застраховать риск предпринимателя  основного инвестора при подписании договора подряда с застройщиком, который не имеет достаточного опыта  в сфере строительства недвижимости, так как у заказчика зачастую существует вполне реальная возможность  получить информацию о реальных возможностях подрядчика, в частности, получить для  ознакомления соответствующие лицензии, учредительные документы. При заключении договора страхования риска предпринимателя  не может быть назначен ни застрахованное лицо, ни выгодоприобретатель. Однако, стоит отметить, что последствия  от несоблюдения двух данных правил неодинаковы. В случае назначения в договоре страхования  выгодоприобретателя ничтожным  будет только это условие договора, а остальные условия договора сохранят свою законную силу. А при  назначении в договоре застрахованного лица весь договор перестает иметь какую-либо юридическую или законную силу.

Что немаловажно, так это тот факт, что договор  страхования риска предпринимателя  страхует и финансовый риск, и другие виды убытков - например, ущерб в  имуществе и ответственность. Поэтому  инвесторы, выступающие в качестве индивидуального предпринимателя, имеют право выбирать, в какой  форме им застраховать свое имущество - в форме страхования риска  предпринимательского или в форме  страхования имущества (ст.930 ГК РФ), и исходя из того или иного выбора будут применены различные варианты правого регулирования.

Таким образом, выделяя страхование риска предпринимателя  в обособленный вид страхования  и устанавливая для него свои особенные  правила, законодатель вводит разное регулирование  появляющихся отношений в зависимости  от правовой формы, в которой они  представлены.

В соответствии со ст.930 ГК РФ застраховать имущество  можно в пользу лица (выгодоприобретателя  или страхователя), у которого есть соответствующий интерес, основанный на законе, или другом правовом акте, в сохранении данного имущества.