Мировая валютная система в России

 

Содержание

Введение                                                                                                             2

Глава1. Мировая валютная система                                                               

1. Сущность мировой валютной системы                                                     4                                                        

          1.2 Развитие мировых валютных систем                                                       11                                                          

Глава 2. Валютный рынок

2.1 Экономическая характеристика валютного  рынка, его функции,         20           

структура участников

2.2 Валютный курс: сущность и факторы  воздействия                               23                                  

2.3 Особенности российского валютного  рынка                                           28                                            

Заключение                                                                                                        33  

Список  литературы                                                                                           35   

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

Российская Федерация все более  включается в мировое хозяйство. Она стала членом Международного валютного фонда (МВФ), группы Международного банка реконструкции и развития (МБРР), Европейского банка реконструкции  и развития (ЕБРР), готовится стать  членом Всемирной торговой организации (ВТО). Поэтому в современных условиях существует необходимость более  глубокого изучения особенностей финансов, денежного обращения и кредита  на мировых финансовых рынках и их причинно-следственной взаимосвязи.

 «Мировая валютная система - это валютно-финансовый механизм внешнеэкономических связей и форма организации международных валютных отношений, закрепленная межгосударственными соглашениями».

Иными словами, международная валютная система по своей сути является набором  неких правил и законов, которые  регулируют деятельность центральных  эмиссионных банков на внешних валютных рынках. Цель этих правил состоит в  облегчении процессов международной  торговли таким образом, чтобы все  ее участники получали максимально  возможную пользу, обеспечивающую эффективность  и процветание экономических  систем, которые представляет международная  торговля.

В процессе реализации этой цели на практике международная валютная система  должна обеспечить стабильную основу для долгосрочного планирования международных торговых отношений.

Большое влияние на международные  торговые отношения оказывают ведущие  промышленно-развитые страны (особенно «семерка»), которые выступают как  партнеры-соперники. Последние десятилетия  отмечены активизацией развивающихся  стран в этой сфере.

Неоспоримым является тот факт, что  экономика любого государства тесно  связана с развитием финансового  рынка, поэтому становление высокоэффективной  российской экономики невозможно без  развитого финансового рынка, составной  частью которого является валютный рынок.

В последнее десятилетие валютный рынок как форма организации  движения валютных ценностей в Российской Федерации развивается бурными  темпами. В настоящее время можно  утверждать, что внутренний валютный рынок в России вышел на качественно  новый уровень своего развития. Развитие внутреннего валютного рынка  Российской Федерации требует обобщения  опыта его функционирования и  возможностей. Использование специалистами  накопленного опыта валютных операций на российском валютном рынке дает толчок для дальнейшего развития этого рынка.

Целью данной работы является сбор и  анализ данных, накопленных новейшей историей мировой и российской экономики  в процессе становления и функционирования валютного рынка, а также выработка  на основе их обобщения и систематизации рекомендаций и возможных направлений  развития валютного рынка в обозримом  будущем с учетом состояния экономики  России, ее возможностей и потребностей.

В первой главе рассматривается  экономическая и финансовая сущность МВС, её основные функции и модификации. Особое внимание уделено этапам эволюции МВС.

Во второй главе курсовой работы освещены общие вопросы, касающиеся становления валютной системы и  валютного рынка России и современного валютного законодательства. Здесь  же дается общий обзор деятельности и задач органов контроля и  регулирования операций на валютном рынке.

В Заключение вынесены итоги и приведены  общие выводы по работе.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 1. Мировая валютная система.

 

1.1. Сущность мировой валютной системы

 

Мировая валютная система (МВС) является исторически сложившейся формой организации международных денежных отношений, закрепленной межгосударственными договоренностями. МВС представляет собой совокупность

способов, инструментов и межгосударственных органов, с помощью которых осуществляется платежно-расчетный оборот в рамках мирового хозяйства. Ее возникновение и последующая эволюция отражают объективное развитие процессов интернационализации капитала, требующих адекватных условий в международной денежной сфере.

Различаются национальная, мировая, региональная валютные системы.

Исторически вначале возникли национальные валютные системы, закрепленные национальным законодательством  с учетом норм международного права. Национальная валютная система является составной частью денежной системы страны, хотя она относительно самостоятельна и выходит за национальные границы. Ее особенности определяются степенью развития и состоянием экономики и внешнеэкономических связей страны. Национальная валютная система неразрывно связана с мировой валютной системой. Мировая валютная система сложилась к середине XIX века. Характер функционирования и стабильность мировой валютной системы зависят от степени соответствия ее принципов структуре мирового хозяйства, расстановке сил и интересам ведущих стран. При изменении данных условий возникает периодический кризис мировой валютной системы, который завершается ее крушением и созданием новой валютной системы (это ясно видно на примере того, как система «золотого стандарта» сменялась Бреттон-Вудской валютной системой и т.д.). Хотя мировая валютная система преследует глобальные мирохозяйственные цели и имеет особый механизм функционирования, она тесно связана с национальными валютными системами. Эта связь осуществляется через национальные банки, обслуживающие внешнеэкономическую деятельность, и проявляется в межгосударственном валютном регулировании и координации валютной политики ведущих стран. Взаимная связь национальных и мировой валютной систем не означает их тождества, поскольку различны их задачи, условия функционирования и регулирования, влияние на экономику отдельных стран и мировое хозяйство.

 

 

 

 

Связь и различие национальных и  мировой валютной систем проявляются  в их

элементах:

Национальная валютная система;

Национальная валюта;

Условия конвертируемости национальной валюты;

Паритет национальной валюты;

Режим курса национальной валюты;

Наличие или отсутствие валютных ограничений, валютный контроль;

Национальное регулирование международной валютной ликвидности страны;

Регламентация использования международных кредитных средств обращения;

Регламентация международных расчетов страны;

Режим национального валютного  рынка и рынка золота;

Национальные органы, управляющие  и регулирующие валютные отношения

страны.

Мировая валютная система;

Резервные валюты, международные счетные  валютные единицы;

Условия взаимной конвертируемости валют;

Унифицированный режим валютных паритетов;

Регламентация режимов валютных курсов;

Межгосударственное  регулирование валютных ограничений;

Межгосударственное  регулирование;

Международной валютной ликвидности;

Унификация правил использования  международных кредитных средств

обращения;

Унификация основных форм международных  расчетов;

Режим мировых валютных рынков и  рынков золота;

Международные организации, осуществляющие межгосударственное

валютное регулирование.

 

МВС включает в себя ряд конструктивных элементов, среди которых можно

назвать следующие:

1)мировой денежный товар и международная ликвидность;

2)валютный курс;

3)валютные рынки;

4)международные валютно-финансовые организации;

5)межгосударственные договоренности.

Мировой денежный товар принимается  каждой страной в качестве эквивалента вывезенного из нее богатства и обслуживает международные отношения (экономические, политические, культурные).

Первым международным денежным товаром выступало золото. Далее  мировыми деньгами стали национальные валюты ведущих мировых держав (кредитные деньги). В настоящее время в этом качестве также распространены композиционные, или фидуциарные (основанные на доверии к эмитенту), деньги. К ним относятся международные и региональные платежные единицы (такие, как СДР и ЭКЮ, с недавнего времени замененная на евро).

Валюта – это не новый вид  денег, а особый способ их функционирования, когда национальные деньги опосредуют международные торговые и кредитные отношения. Таким образом, деньги, используемые в международных экономических отношениях, становятся валютой.

Различают понятия «национальная  валюта» и «иностранная валюта».

Под национальной валютой понимается  установленная законом денежная единица данного государства. Национальная валюта – основа национальной валютной системы. В международных расчетах обычно используется иностранная валюта – денежная единица других стран. К иностранной валюте относят иностранные банкноты и монеты, а также требования, выраженные в иностранных валютах в виде банковских вкладов, векселей и чеков. Иностранная валюта является объектом купли-продажи на валютном рынке, хранится на счетах в банках, но не является законным платежным средством на территории данного государства (за исключением периодов сильной инфляции). Категория «валюта» обеспечивает связь и взаимодействие национального и мирового хозяйства.

Кроме того, важным является понятие  «резервная валюта», под которой понимается иностранная валюта, в которой центральные банки других государств накапливают и хранят резервы для международных расчетов по внешнеторговым операциям и иностранным инвестициям. Резервная валюта служит базой определения валютного паритета и валютного курса для других стран, широко используется для проведения валютной интервенции с целью регулирования курса валют стран-участниц мировой валютной системы. В рамках Бреттон-Вудской валютной системы статус резервной валюты был официально закреплен за долларом США и фунтом стерлингов. В рамках Ямайской валютной системы доллар фактически сохранил статус резервной валюты, и также в этом качестве на практике используется марка ФРГ и японская йена. Объективными предпосылками приобретения статуса резервной валюты являются: господствующие позиции страны в мировом производстве, экспорте товаров и капиталов, в золотовалютных резервах; развитая сеть кредитно-банковских учреждений, в том числе за рубежом; организованный и емкий рынок ссудных капиталов; либерализация валютных операций, свободная обратимость валюты, что обеспечивает спрос на нее другими странами. Субъективным фактором выдвижения национальной валюты на роль резервной служит активная внешняя политика, в том числе валютная и кредитная. В институциональном аспекте необходимым условием признания национальной валюты в качестве резервной является ее внедрение в международный оборот через банки и международные валютно-кредитные и финансовые организации.

Статус резервной валюты дает преимущества стране-эмитенту: возможность покрывать дефицит платежного баланса национальной валютой, содействовать укреплению позиций национальных корпораций в конкурентной борьбе на мировом рынке. В то же время выдвижение валюты на роль резервной возлагает определенные обязанности на ее экономику: необходимо поддерживать относительную стабильность этой валюты, не прибегать к девальвации, валютным и торговым ограничениям. Статус резервной валюты вынуждает страну-эмитента принимать меры по ликвидации дефицита платежного баланса и подчинять внутреннюю экономическую политику задаче достижения внешнего равновесия.

 

К резервным валютам относятся:

Доллар США;

Немецкая марка;

Японская иена;

Фунт стерлингов;

Швейцарский франк.

Евро

 

Классификация валют представлена в следующей таблице:

КРИТЕРИЙ                                                                     ВИДЫ ВАЛЮТ                      

1. По статусу валюты                                                     Национальная                    

                                                                                         Иностранная                     

      Международная

                                                                                         Региональная                    

                                                                                        Евровалюта                      

 

2. По отношению к валютным  запасам страны           Резервная

                                                                                       Прочие валюты                   

 

 

 

3. По режиму применения                       Свободно конвертируемая         

                                                                  Частично конвертируемая:

                                                                     а) внешне конвертируемая

                                                                    б) внутри конвертируемая

                                                                   Неконвертируемая                

 

 

4. По видам валютных операций       Валюта цены контракта           

                                                             Валюта платежа                  

                                                            Валюта кредита                  

                                                             Валюта клиринга                 

                                                            Валюта векселя                  

 

5. По отношению к курсам других валют                 Сильная (твердая)               

                                                                                        Слабая (мягкая)                 

 

6. По материально-вещественной форме                  Наличная                        

                                                                                      Безналичная                     

 

7. По принципу построения                                         «Корзинного» типа               

                                                                                        Обычная                         

 

Валюты по степени конвертируемости, т.е. размену на иностранные,

различаются на:

Свободно конвертируемые валюты, без  ограничений обмениваемые на любые иностранные валюты. В новой редакции Устава МВФ (1978 г.) это понятие заменено понятием «свободно используемая валюта». МВФ отнес к этой категории доллар США, марку ФРГ, иену, фунт стерлингов, французский франк.

Фактически свободно конвертируемыми  считаются валюты стран, где нет валютных ограничений по текущим операциям платежного баланса, - в основном промышленно развитых государств и отдельных развивающихся стран, где сложились мировые финансовые центры, или которые приняли обязательство перед МВФ не вводить валютные ограничения; Частично конвертируемые валюты стран, где сохраняются валютные ограничения; Неконвертируемые (замкнутые) валюты стран, где для резидентов и нерезидентов введен запрет обмена валют. Кроме национальных валют в международных расчетах используются международные

 

валютные  единицы – СДР и ЭКЮ, но ЭКЮ  можно рассматривать только как историю, так как его место заняла евро.

Специальные права заимствования (СДР, Special Drawing Rights) представляют собой безналичные деньги в виде записей на специальном счете страны в МВФ. Стоимость СДР рассчитывается на основе стандартной «корзины», включающей основные мировые валюты.

В 1979 г. появилась ЭКЮ (European Currency Unit) – валютная единица европейской валютной системы, существующая в виде безналичных записей по счетам стран-участниц ЕВС в Европейском валютном институте Европейского союза. Условная стоимость ЭКЮ и СДР исчисляется на базе средневзвешенной стоимости и изменения курса валют, входящих в валютную корзину. Очень часто условная стоимость СДР и ЭКЮ исчисляется в долларах США. Ежедневные котировки публикуются в основных финансовых газетах.

Международная валютная ликвидность (МВЛ) -  способность страны (или  группы стран) обеспечивать своевременное погашение своих международных обязательств приемлемыми для кредитора платежными средствами. С точки зрения всемирного хозяйства международная валютная ликвидность означает совокупность источников финансирования и кредитования мирового платежного оборота и зависит от обеспеченности мировой валютной системы международными резервными активами, необходимыми для ее нормального функционирования. МВЛ характеризует состояние внешней платежеспособности отдельных стран или регионов (например, России и нефтедобывающих стран). Основу внешней ликвидности образуют золотовалютные резервы государства.

Структура МВЛ включает в себя следующие  компоненты:

1)официальные валютные резервы стран;

2)официальные золотые резервы;

Резервную позицию в МВФ (право страны-члена автоматически получить безусловный кредит в иностранной валюте в пределах 25% от ее квоты в МВФ); счета в СДР и ЭКЮ. Показателем МВЛ обычно служит отношение официальных золотовалютных резервов к сумме годового товарного импорта. Ценность этого показателя ограничена, так как он не учитывает все предстоящие платежи, в частности, по услугам, некоммерческим, а также финансовым операциям, связанным с международным движением капиталов и кредитов.

Международная ликвидность выполняет  три функции, являясь средством образования ликвидных резервов, средством международных платежей (в основном для покрытия дефицита платежного баланса) и средством валютной интервенции.

 

 

 

 

Основную часть МВЛ составляют официальное золотовалютные резервы, т.е.

  запасы золота и иностранной валюты центрального банка и финансовых органов страны. К золотовалютным резервам относятся запасы золота в стандартных слитках, а также высоколиквидные иностранные активы в свободно конвертируемой валюте (валютные резервы). Кроме того, в золотовалютные резервы могут быть включены драгоценные металлы (платина и серебро). Высоколиквидные средства должны быть размещены в высоконадежных учреждениях с минимальным риском, т.е. в учреждениях, причисленных, согласно международным классификациям, к учреждениям высшей категории надежности. Именно поэтому средства Минфина РФ на валютных счетах в коммерческих банках в РФ не относятся к разряду резервных средств и Россия размещает часть средств на счетах центральных банков других стран, например центральных банков стран «больший семерки». Особое место в международной валютной ликвидности занимает золото. Оно используется как чрезвычайное средство покрытия международных обязательств путем продажи на рынке за необходимую иностранную валюту или передачи кредитору в качестве залога при получении иностранных займов. В последнее время наблюдается устойчивая тенденция к повышению валютного компонента в общей структуре международных ликвидных активов, при этом золото продолжает учитываться по фиксированной цене в 35 СДР за тройскую унцию, что значительно ниже рыночной цены.

При определении деноминации резервов центральные банки руководствуются следующим правилом: необходимо размещать валютные ресурсы в валюту, являющуюся резервной по отношению к национальной. Так, немецкая марка считается резервной единицей по отношению к другим европейским валютам, поэтому страны Европы отдают предпочтение в выборе резервной валюты немецкой марке. Германия, соответственно, выбирает в качестве резервных денег доллар США. Со своей стороны, США рассматривают в качестве денег более высокого порядка золото, поэтому валютная часть резервов США меньше золотой.

Ликвидные позиции страны-должника характеризуются следующим показателем: золотовалютные резервы страны/долг.

Собственные резервы образуют безусловную  ликвидность. Ею центральные банки распоряжаются без ограничений. Заемные же ресурсы составляют условную ликвидность. К их числу относятся кредиты иностранных центральных и частных банков, а также МВФ. Использование заемных ресурсов связано с выполнением определенных требований кредитора.

Основным наднациональным валютно-финансовым институтом, обеспечивающим стабильность мировой валютной системы, является Международный валютный фонд (МВФ). В его задачу входит противодействие валютным ограничениям, создание многонациональной системы платежей по валютным операциям и т.д.

Кроме того, к международным валютно-финансовым организациям относится ряд международных институтов, инвестиционное - кредитная деятельность которых носит одновременно и валютный характер. Среди них можно назвать Международный банк реконструкции и развития, Банк международных расчетов в Базеле, Европейский инвестиционный банк и другие.

1.2. Развитие мировых  валютных систем

До 1914 г. международное движение как  долгосрочных, так и краткосрочных  капиталов могло осуществляться практически без правительственного контроля, поскольку валютные отношения  оставались сравнительно стабильными, а инфляционные процессы в международной  сфере сдерживались. Происходило  это благодаря тому, что межгосударственные расчеты постоянно корректировались механизмом золотого стандарта. При  золотом стандарте существовал  свободный международный валютный оборот. Владельцы иностранной валюты могли свободно распоряжаться ею: продавать банку или любому третьему лицу по свободно складывающемуся курсу, колебания которого ограничивались золотыми точками. Превращение национальной валюты в иностранную или в  золото (независимо от цели) никем и  ничем не ограничивалось.

Колебания курсов на валютном рынке  в условиях золотого стандарта обычно были незначительны. Механизм золотых  точек не был абсолютно надежным регулятором валютных курсов. Например, всего три страны (Великобритания, США и Нидерланды) до 1914 г. допускали  свободный ввоз/вывоз золота.

Первая мировая война нарушила нормальное функционирование валютного  рынка. Для этого времени характерны невыполнение обязательств, запреты  на экспорт золота, фиксация курсов и т. д. Большинство государств ввело  торговые и валютные ограничения. Золото повсеместно изъяли из обращения, а  механизм золотого стандарта перестал функционировать.

В 1919 г. власти ведущих стран прекратили поддержку своих валют, наступил период неконтролируемых колебаний  их курсов.

Конференция 1922 г. в Генуе попыталась установить некоторую переходную систему. Для нормализации функционирования валютной системы было рекомендовано  восстановить частичную обратимость  национальных валют в золото только в виде слитков (оно исчезло из внутреннего обращения). Вследствие войны произошел процесс перераспределения запасов благородных металлов. Чтобы помочь странам, лишившимся золота, восстановить национальную валюту, было предложено резервные авуары выражать не только в этом металле, но и в валюте, которую можно было в него обратить.

Война усилила неравномерность  экономического и политического  развития: основные мировые запасы казначейского золота оказались  сосредоточены в США, Англии, Франции  и Японии. Эти страны могли себе позволить иметь денежные системы, базирующиеся на золотом стандарте. Так, Франция в 1928 г. вернулась к  золотому паритету. В других странах  установился золотодевизный стандарт бумажноденежного обращения, ориентировавшегося на ту или иную сильную иностранную валюту.

После кризиса 1929 г. была сделана новая  попытка достичь международного согласия. В июне 1933 г. в Лондоне  состоялась конференция 66 стран, на которой  обсуждались вопросы возврата к  золотомонетному стандарту и  установления тройственного перемирия (таможенного, валютного и, по возможности, международных долгов), повышения  цен, способных оживить деловую  активность. Провал Лондонской конференции  привел к возникновению стерлингового  блока и росту значения доллара.

В 1931-1933 гг. сложились три валютных блока: стерлинговый (страны Британской империи, ряд стран Западной Европы, Иран, Ирак, Египет, Япония); долларовый (Канада, Ньюфаундленд и страны Латинской  Америки) и "золотой блок" (во главе  с Францией - в него входили Бельгия, Нидерланды, Швейцария, Италия и Польша).

В рамках таких зональных валютных блоков рядовые валюты были привязаны  к золотому паритету центральной  валюты блока.

Переход к золотодевизной системе  означал резкое сокращение золота в  международном обороте и требовал дальнейшего совершенствования  международных кредитно-платежных  отношений. В период между мировыми войнами получили развитие различные  формы валютного клиринга. В 1931 г. было заключено первое двустороннее клиринговое соглашение между Венгрией и Швейцарией, а к 1939 г. насчитывалось  уже 83 клиринговых, 53 платежно-клиринговых  и 36 платежных соглашений между 38 государствами.