Накопление и сбережение в РФ

Содержание:

Введение.

Тема курсовой работы: «Сбережения и инвестиции в рыночной экономике». Потребление, сбережение и инвестиции являются ведущими тесно взаимосвязанными экономическими процессами.

Актуальность  рассмотрения данной темы определяется следующими факторами. Проблема стабилизации и увеличения уровня инвестиций в экономике периода становления рыночных механизмов по своему масштабу и сложности решения занимает одну из ведущих позиций среди проблем экономического развития. Ведь все мы знаем, что в современном мире многообразных и сложных экономических процессов и взаимоотношений между гражданами, предприятиями, финансовыми институтами, государствами на внутреннем и внешнем рынках, острой проблемой является эффективное вложение капитала с целью его приумножения, или инвестирование. Экономическая природа инвестиций обусловлена закономерностями процесса расширенного воспроизводства и заключается в использовании части дополнительного общественного продукта для увеличения количества и качества всех элементов системы производительных сил общества.

Вследствие  мирового экономического кризиса, из-за отсутствия спроса на продукцию останавливаются заводы и фабрики, растёт безработица, продолжается спад промышленного производства, который  в отдельных отраслях измеряется десятками процентов. Остается нерешенной проблема выхода страны из финансового кризиса.

Одним из позитивных индикаторов состояния экономики  может быть инвестиционная активность в стране. Если государство и бизнес готовы вкладывать  средства в развитие производства, которые окупятся лишь через много лет, значит, экономика страны не стоит на месте, идет развитие и экономический рост. История ХХ века показывает, что именно капитальные вложения становятся тем двигателем, который в тяжёлое время рецессии даёт толчок развитию промышленности, создаёт новые рабочие места и наполняет местные и федеральные бюджеты. Масштабные инвестиции в инфраструктурные проекты помогли США преодолеть последствия Великой депрессии. Любая экономика нуждается в перераспределении денежных средств от тех, кто их имеет, к тем, кто в них нуждается. В развитых странах этот процесс идет в рамках современной рыночной экономики. Но процессы, начавшиеся в экономике России с 1992г., не имеют сходства с теми, которые рассматриваются в традиционных экономических теориях. Поэтому необходимо искать новые подходы для системного анализа экономических механизмов в России при переходе к новой экономической системе. При этом надо обратить внимание на тот факт, что разработка мероприятий по модернизации сложившихся экономических структур должна вестись с учетом конкретных проблем.

Цель данной работы – рассмотреть общетеоретические аспекты экономической политики сбережений и инвестиций в рыночной экономике.

Задачи данной работы - рассмотреть сбережения и инвестиции как макроэкономические категории: понять какую они играют роль в обществе, выявить факторы от которых они зависят, определить мотивы, побуждающие людей и государство прибегать к данным мерам, понять как взаимосвязаны инвестиции, сбережения и потребление. Рассмотреть несколько точек зрения на проблему макроэкономического; понять смысл эффектов мультипликатора и акселератора; обозначить основные проблемы превращения сбережений в инвестиции.

Глава 1. Сбережения и инвестиции как макроэкономические категории.

1. Сбережения в обществе и факторы их определяющие.

В мировой экономической  литературе можно выделить два основных направления механизма регулирования национального производства в условия рынка. Первое – классическое направление автоматического саморегулирования рыночной системы. Его представители – Д. Рикардо, Д. Ст. Милль, Ф. Эджуорт, А. Маршалл и А. Пигу. Второе – кейнсианское, исходящее из необходимости обязательного вмешательства государства в рыночную систему, особенно в условиях депрессии.

Сбережения - это отсроченное потребление или та часть дохода, которая в настоящее время не потребляется. Они равны разнице между доходами и текущим потреблением. Сбережение - это процесс, который связан с обеспечением в будущем производственных и потребительских нужд.

Следовательно, «сбережение» - это экономический процесс, связанный с инвестированием; часть дохода, которая остается неиспользованной при затратах на текущие производственные и потребительские нужды, накапливается. Сбережения делаются как фирмами, так и домашними хозяйствами. Фирмы сберегают для инвестирования - на расширение производства и увеличение прибыли. Домашние хозяйства сберегают по ряду причин, среди которых: мотивы обеспечения старости и передачи состояния детям, накопление средств для покупки земли, недвижимости и дорогостоящих предметов длительного пользования.

Понятия потребление, сбережение, инвестиции и накопления в экономической теории тесно взаимосвязаны и являются почти синонимами. Сбережение является отложенным потреблением, накопление – это сбережения, используемые на развитие производственной и непроизводственной сфер деятельности.

Так как потребление  и сбережение взаимосвязаны, для  более углубленного анализа начнем с рассмотрения понятия предельной склонности к потреблению, которая выражает отношение любого изменения в потреблении к тому изменению в доходе, которое его вызвало. Математически это выглядит

так:

Эта модель показывает нам, какая часть дополнительного  дохода уходит на приращение потребления.

Согласно «Основному психологическому закону», сформулированному Кейнсом, который звучит так: «Психология общества такова, что с ростом цен совокупного реального дохода увеличивается и совокупное потребление, но не в той же мере, в которой растет доход.», величина предельной склонности к потреблению находится между нулем и единицей:

Отсюда следуют  выводы:

· если МРС = 0, то все приращение дохода будет сберегаться, так как сбережение - та часть дохода, которая не потребляется;

· если МРС = 1/2, это означает, что увеличение дохода будет разделено между потреблением и сбережением поровну;

· если МРС = 1, то все приращение дохода будет израсходовано на потребление.

Предельная склонность к сбережению представляет собой отношение любого изменения в сбережениях к тому изменению в доходе, которое его вызвало:

Легко заметить, что если С + S = У (т. е. совокупный доход распадается на потребление и сбережение), то DС + DS = DУ. Тогда сумма предельной склонности к потреблению и предельной склонности к сбережению равна 1:

МРС+МРS= 1, следовательно, МРС = 1 – MPS  и  MPS = 1 - МРС .

Центральным фактором, влияющим на уровни потребления и сбережений, является доход. Как правило, по мере роста дохода растут как потребление, так и сбережение населения. При этом в условиях стабильного экономического роста МРС имеет тенденцию к снижению, а MPS - к росту. В условиях же инфляции наблюдается иной процесс, а именно МРС приобретает тенденцию к увеличению, а MPS - к уменьшению.

 Помимо этих факторов  на потребление и сбережения  могут влиять: рост налогов; повышение цен; рост отчислений на социальное страхование; ажиотажный спрос; рост предложения на рынке; рост доходов.

В настоящее  время в экономической теории существует ряд теорий, направленных на объяснение поведения населения относительно сбережений:

1.     Теория абсолютного дохода Кейнса, выдвинутая им в тридцатые годы, утверждает, что между сбережениями и доходом существует линейная зависимость, выражаемая следующим образом:  S = А + MPS*Yd ,

где S - сбережения, Y - текущая величина располагаемого дохода, А- константа, MPS - предельная склонность к сбережению. В соответствии с данной теорией, коэффициент сбережений (сбережения в процентах к ВНП), должен расти в тех странах, где наблюдается рост доходов. Однако теория абсолютного дохода имеет мало подтверждений статистического характера.

2.     Теория относительного дохода состоит в том, что потребление, а, следовательно, и сбережения, зависят не только от текущего дохода, но и от предшествующего уровня дохода и потребительского поведения. Одной из модификаций теории относительного дохода стала теория Дюзенберри, названная по имени американского экономиста, предложившего ее в 40-е годы. Эта теория может быть выражена следующей формулой: C1 = a + (1-MPS)Yd1 + bCh,

где: C 1 - потребление в период времени 1; Yd1- доход в период времени 1; Ch - предыдущий наивысший уровень потребления; a и b - константы.

Таким образом, по теории Дюзенберри функция сбережений в краткосрочном периоде является возрастающей. Однако с течением времени, когда уровень дохода стабилизируется, население возвращается к старому коэффициенту сбережений за счет увеличения потребления.

3. Теория перманентного дохода, разработанная в 50-е годы Милтоном Фридманом, предполагает, что население принимает решение о потреблении и сбережениях на основании ожидаемого совокупного дохода за все время своей жизни. По мнению Фридмана, доход, получаемый индивидуумом в каждый момент времени, состоит из двух компонентов: перманентного (регулярные доходы, которые обусловлены имеющимся в распоряжении индивидуума материальным и нематериальным капиталом) и транзитивного (нерегулярные доходы, связанные, например, с неожиданными изменениями рыночной стоимости активов, изменениями ценовых пропорций, выигрышами в лотерее и прочими непредсказуемыми событиями) доходов.

4. Несколько отличается от теории перманентного дохода теория жизненного цикла, предложенная в 50-е годы американскими экономистами Андо и Модильяни. Согласно теории жизненного цикла, индивидуум стремится к максимизации совокупной полезности потребления в течение периода своей жизни при наличии бюджетного ограничения. По данной теории дисконтированная величина всех будущих потоков потребления равна сумме накопленного текущего богатства индивидуума и дисконтированной величины всех будущих доходов. В течение своего трудоспособного возраста индивидуум сберегает определенную часть своего дохода, чтобы в момент выхода на пенсию иметь резерв накоплений, позволяющий не допустить резкого падения уровня потребления, связанного с сокращением доходов.

5. Английский экономист Калдор выдвинул гипотезу о социальной природе сбережений. Его теория классов базируется на том, что рабочие, получающие доходы от трудовой деятельности, менее склонны к сбережениям, чем капиталисты, чей доход складывается в основном из процентов и дивидендов.

В настоящее  время выделяют четыре наиболее распространенных мотива сбережений населения: обеспечение  старости; предосторожность;  накоплению с целью завещания;  отложенный спрос.

Основными формами  сбережений являются: наличная валюта; банковские вклады; вклады в инвалюте; ценные бумаги; недвижимость.

Роль сбережений в экономике: финансирование инвестиций, т. е. вложение в основной капитал; покрытие дефицита бюджета; обеспечение активного платежного баланса.

Сбережения  являются основным источником инвестиций. Но проблема заключается в том, что  сбережения осуществляются одними хозяйствующими агентами, а инвестиции могут осуществляться совсем другими хозяйствующими субъектами.

Таким образом, сбережения и инвестиции тесно взаимосвязаны и взаимообусловлены. Сбережения выступают как будущие инвестиции в предпринимательскую деятельность. Чем благоприятнее экономическая и социальная обстановка в обществе, тем выше степень безопасности вложений, тем большую долю сбережений трансформируют в инвестиции. В развитых странах практически все сбережения принимают форму инвестиций в национальное хозяйство.

2. Инвестиции, их роль и источники.

Под инвестициями принято понимать использование  сбережений в целях создания новых производственных мощностей и капитальных активов. При определении содержания инвестиций обычно выделяют экономическую и финансовую стороны.

Исходя из экономического содержания инвестиций, можно определить их направления: строительство новых производственных зданий и сооружений; закупки нового оборудования, техники и технологии; дополнительные закупки сырья и материалов; строительство жилья и объектов социального назначения.

Соответственно  этим направлениям различают типы инвестиций: производственные инвестиции; инвестиции в товарно-материальные запасы; инвестиции в жилищное строительство.

В данном случае речь шла о валовых инвестициях, которые обеспечивают производство общего объема капитальных товаров в течение определенного периода времени, обычно года.

Валовые инвестиции состоят из двух составляющих: амортизации и чистых инвестиций. Амортизация представляет собой инвестиционные ресурсы, необходимые для возмещения основного капитала, восстановления до исходного уровня, предшествовавшего производительному использованию. Чистые инвестиции - это вложения с целью увеличения основного капитала посредством строительства зданий и сооружений, производства и установки дополнительного оборудования.

Наряду с  инвестициями в отрасли материального производства значительная их часть направляется в социально-культурную сферу, в отрасли науки и образования и т. д. Эти инвестиции обеспечивают приумножение человеческого капитала.

В зависимости  от сферы, в которую направляются инвестиции, и характера их использования они делятся на реальные и финансовые.

Реальные инвестиции - это вложения в отрасли экономики  и виды экономической деятельности, обеспечивающие увеличение средств производства, материально-вещественных ценностей, запасов.

Финансовые  инвестиции - это вложения в акции, облигации, векселя, другие ценные бумаги и финансовые инструменты. Они формируют дополнительные источники расширения реальных инвестиций.

В зависимости  от сроков действия различают долгосрочные и краткосрочные инвестиции. Долгосрочные инвестиции отражают вложение средств на год или несколько лет. Краткосрочными считаются вложения на период месяца или нескольких месяцев.

Инвестиции  образуют наряду с потребительским  спросом вторую составляющую совокупного спроса. При этом сбережения и инвестиции влияют на объем эффективного спроса в прямо противоположных направлениях: сбережения сокращают спрос, а инвестиции его увеличивают.

Уровень инвестиций оказывает существенное воздействие  на объем национального дохода общества. Кейнсианская теория особо подчеркивает тот факт, что уровень инвестиций и уровень сбережений (т. е. источник, или резервуар инвестиций) определяется во многом разными процессами и обстоятельствами.

Инвестиции (капиталовложения) в масштабах страны определяют процесс расширенного воспроизводства. Строительство новых предприятий, возведение жилых домов, прокладка дорог, а следовательно, и создание новых рабочих мест зависят от процесса инвестирования, или капиталообразования.

Различают следующие  виды инвестиций:

1. Автономные инвестиции определяются как инвестиции, не зависящие от уровня дохода и составляющие при любом его уровне некую постоянную величину. Сумму автономных потребительских и  инвестиционных расходов (С + I) обозначим символом А. Таким образом, теперь мы можем определить совокупный спрос (AD), отражающий планируемые расходы, следующим образом:   AD = + Y
2. Производные или индуцированные – это оживление деловой активности, рост занятости приведут к повышению склонности к инвестированию у различных групп предпринимателей.  они зависят от динамики национального дохода. Производные инвестиции, будучи «наложенными» на автономные, усиливают экономический рост, ускоряют его, что и получило название эффекта акселератора (от лат. accelerare - ускорять).

Мотивы инвестирования:

1. Прогностические (оценка будущей системы, то есть оценка инвестирования или какой процент получим).
2. Риски: риск заемщика; риск заимодавца; риск изменения денежного стандарта; состояние уверенности в будущем.

3) Рефлексивность (интуиция).

Существует  ряд теорий инвестирования:

1. Кейнсианская теория инвестиций предполагает, что именно колебания объемов инвестиций являются движущей силой экономических циклов (циклов деловой активности). В свою очередь, по мнению Кейнса, уровень инвестиций основывается во многом на такой категории, как склонность к сбережению, особенно предельная склонность к сбережению, которая колеблется по времени и странам. Это та доля дополнительной единицы дохода, которая направляется на сбережение. Соотношение между инвестициями в финансовые и нефинансовые активы зависит от величины ссудного процента (при высокой ставке процента растут финансовые вложения, а при низкой ставке - вложения в нефинансовые активы) и предполагаемых перспектив экономического роста (если предполагаемая норма прибыли выше ставки ссудного процента, то растут инвестиции в нефинансовые активы). Так, если норма прибыли от реального капитала будет больше, чем существующая ставка ссудного процента, то домашние хозяйства - владельцы сбережений, стремясь к максимизации своего дохода, будут заинтересованы в инвестировании своих сбережений в конечном счете в реальный капитал.  Основа автономных инвестиций – предельная эффективность капитала (R). Альтернативой этих инвестиций является покупка государственных облигаций.  Предельная эффективность капитала (R) – это субъективная величина, которая означает ожидания инвестора относительно цен, затрат о объемов спроса.
2. Неоклассики cчитали, что толчком является предельная производительность капитала (r), а так же ставка ссудного процента. Предельная производительность капитала – отдача технических возможностей параметров капитала.
3. Теория инвестиций Тобина (Q-теория инвестиций Тобина) исходит из того, что стоимость фирмы на фондовом рынке помогает измерить разрыв между K и K*+1( К-размер капитала, К*- желаемый размер капитала). Переменная Q определяется как отношение стоимости фирмы на фондовом рынке к восстановительной стоимости ее основного капитала.

Понятие "восстановительной  стоимости капитала" представляет собой издержки замещения капитала, на которые пришлось бы пойти при приобретении предприятия и оборудования фирмы на рынке продукции.

Если: Q > 1, тогда K*+1>К, поэтому инвестиции должны быть значительными. Q < 1, тогда K*+1<К, поэтому инвестиции должны быть небольшими.

Факторы, от которых зависят  инвестиции:

 Во-первых, процесс инвестирования зависит от ожидаемой нормы прибыли, или рентабельности, предполагаемых капиталовложений. Если эта рентабельность, по мнению инвестора, слишком мала, то вложения не будут осуществлены.

Во-вторых, инвестор при выработке решения всегда учитывает альтернативные возможности капиталовложений, и решающим здесь будет уровень процентной ставки. Инвестор может вложить деньги в строительство нового завода или фабрики, а может и разместить свои денежные ресурсы в банке. Если норма процента окажется выше ожидаемой нормы прибыли, то инвестиции не будут осуществлены, и наоборот, если норма про цента ниже ожидаемой нормы прибыли, предприниматели будут осуществлять проекты капиталовложений.

Инвестиции зависят от уровня налогообложения и вообще налогового климата в данной стране. Инвестиционный процесс реагирует на темпы инфляционного обесценивания денег. В условиях галопирующей инфляции, когда калькуляция издержек представляет значительную неопределенность, процессы реального капиталообразования становятся непривлекательными, скорее будет отдано предпочтение спекулятивным операциям.

3. Парадокс бережливости.

Кейнс пришел к  выводу, что в странах, достигших  высокой стадии экономического развития, стремление сберегать будет всегда опережать стремление инвестировать. Увеличение сбережений означает сокращение расходов на потребление, что вызовет сокращение совокупного спроса и объема реализованного ВВП. В силу эффекта мультипликатора произойдет сокращение дохода на величину большую, нежели первоначальное увеличение сбережений. На рис. 2 видно, что график сбережений сдвигается вверх, из положения S в положение S1. Если ранее равновесие устанавливалось в точке Е при значении дохода У0, то теперь равновесие установится в точке E , при значении Y . «Парадокс бережливости» означает, что увеличение сбережений приводит к уменьшению дохода.

В условиях неполной занятости «парадокс бережливости» проявляется как незапланированный результат вполне осознанных действий отдельных хозяйствующих субъектов, руководствующихся своими личными представлениями о рациональном поведении.

Графически «парадокс  бережливости» с учетом производных  инвестиций показан на рис. 1. Линия I (линия производных инвестиций) теперь не параллельна оси абсцисс, как это было ранее - ведь речь идет о производных инвестициях, а они растут или падают в зависимости от изменений национального дохода.

Рис. 1. Парадокс бережливости с учетом автономных инвестиций.

Сдвиг линии S вверх, в положение S . означает рост сбережений. Если ранее точка равновесия Е соответствовала объему национального дохода, равному У , то теперь ситуация изменилась. Точка E , образованная в результате пересечения линии I и линии S показывает, что новому равновесию между сбережениями и производными инвестициями соответствует национальный доход в размере У . В данном случае «парадокс бережливости» заключается в том, что рост сбережений уменьшает, а не увеличивает инвестиции - вывод, противоречащий постулату классической школы.

Но следует  заметить, что «парадокс бережливости» характерен только для условий неполного использования ресурсов в стагнирующей экономике, наиболее устрашающим примером которой была Великая депрессия. В условиях полной занятости, когда экономика испытывает инфляционный «перегрев», увеличение склонности к сбережению (соответственно, уменьшение склонности к потреблению) может способствовать снижению уровня цен. 

Глава 2. Взаимодействие сбережений и инвестиций как ведущих  экономических процессов.

1.  Проблемы макроэкономического равновесия.

Общее экономическое  равновесие – это состояние экономики, когда на всех рынках одновременно выполняется три условия: спрос и предложение факторов производства равны; спрос и предложение товаров и услуг равны; цены товаров соответствуют  издержкам производства и являются устойчивым на обоих рынках.

Совокупный  спрос – это спрос на общий  объем товаров и услуг, который  может быть предъявлен при данном уровне цен. Совокупный спрос имеет  две формы: натурально – вещественную и стоимостную.

Натурально-вещественная форма совокупного спроса отражает общественную потребность населения, фирм и государства в  товарах и услугах.

Совокупный спрос в стоимостном выражении представляет собой сумму всех расходов на конечные товары и услуги, произведенные в экономике.

В структуре совокупного  спроса можно выделить: потребление C – спрос на потребительские товары и услуги; инвестиции I – спрос на инвестиционные товары; государственные закупки G – спрос на товары и услуги со стороны государства; чистый экспорт X – разность между спросом иностранцев на отечественные товары и отечественным спросом на иностранные товары. Совокупный спрос равен общей сумме спросов на конечную продукцию: C+I+G+X.

Одни компоненты совокупного спроса относительно стабильны, изменяются медленно, например потребительские расходы. Другие – более динамичны, например инвестиционные расходы, их изменения вызывают колебания экономической  активности.

Кривая совокупного спроса AD (от английского aggregate demand, Рис. 2) показывает количество товаров и услуг, которое потребители готовы пробрести при каждом возможном уровне цен. Она дает такие комбинации объема выпуска и общего уровня цен в экономике, при которых товарный  и денежный рынки находятся в равновесии. Движение вдоль кривой AD отражает изменение совокупного спроса в зависимости от динамики общего уровня цен. Наиболее простое выражение этой зависимости можно получить из уравнения количественной теории денег:

M*V=P*Q, отсюда Р = , или Q = , или AD = .

Где:   P - уровень цен в экономике, в данном случае – индекс цен; Q - реальный объем выпуска, на который предъявлен спрос; M - количество денег в обращении; V - скорость обращения денег.

Следовательно, AD находится в прямой зависимости от денежной массы и скорости обращения денег и в обратной – от уровня цен. Совокупный спрос, находясь в обратной зависимости от цены, снижается под влиянием ряда факторов. К ним относятся:

1) Эффект реального богатства  (эффект реальных кассовых остатков) или эффект Пигу. Под реальным богатством понимается отношение номинального финансового богатства (М) к общему уровню цен (Р). Это отношение есть реальная покупательная способность накопленного номинального богатства (наличные деньги, ценные бумаги).

2) Эффект процентной ставки или эффект Кейнса. Рост уровня цен заставляет и потребителей, и производителей брать деньги в долг, т.е. возрастает спрос на деньги. Это обстоятельство повышает процентную ставку. Поэтому покупатели откладывают свои покупки (C), а предприниматели сокращают инвестиции (I). В результате совокупный спрос уменьшается.

3) Эффект импортных товаров или  эффект Флеминга. Рост цен внутри страны при стабильных ценах на импорт перекладывает часть спроса с внутренних товаров на импортные и сокращает экспорт. В экономике данной страны снижается чистый экспорт и совокупный спрос.

К неценовым факторам, влияющим на совокупный спрос. Относится все, что  воздействует на потребительские расходы.

Факторы, воздействующие на C: уровень  благосостояния населения; ожидания (изменения уровня цен, изменения доходов) потребителей; налоги; трансфертные платежи; процентная ставка.

Факторы, воздействующие на I: ожидания инвесторов; процентная ставка; налоги; трансфертные платежи; новые технологии.

Факторы, воздействующие на G:  государственные закупки.

Факторы, воздействующие на X: объемы ВНП в других странах;  величина ВНП в данной стране; валютный курс национальной денежной единицы.