Оценка активов предприятия

Содержание:

Введение 3

Глава 1. Оценка основных финансовых активов 4

1.1. Определение понятия  активы предприятия 4

1.2. Показатели, используемые  при оценке активов предприятия 7

1.3. Информационная база  анализа имущественного

 состояния предприятия 12

Глава 2. Оценка активов предприятия ООО «-» 15

2.1. Анализ структуры активов  и их оценка 15

2.2. Анализ финансовой устойчивости, деловой активности и рентабельности 20

Заключение 28

Список использованной литературы 29

Введение

Процессы, происходящие в настоящее время в России, изменившиеся условия деятельности потребовали переориентации принципов работы предприятий на анализ и оценку многообразных внешних и внутренних факторов, влияющих на эффективность их деятельности. На Западе, даже в относительно стабильных условиях хозяйствования значительное внимание уделяется проблеме исследования доходности и  рисков финансовых активов.

В переходной же экономике нестабильность текущей ситуации ведет к усложнению этой проблемы. Естественным в данной ситуации является желание применить западный опыт исследований в российских условиях, что, однако, затруднено ввиду специфики исследования  в переходной экономике. Имеются определенные разработки в области рассматриваемого нами вопроса. Все эти исследования, как российские, так и западные, базируются на общем теоретическом фундаменте, включающем в себя основные понятия, связанные с теорией финансового менеджмента.

Финансовые активы отражают инвестиции предприятия в собственные  и заемные капиталы других компаний. Предприятие может самостоятельно эмитировать и продать соответствующие ценные бумаги, но в этом случае они станут частью собственного (акции) или земельного (облигации) капитала и не будут являться для предприятия финансовыми активами. Для покупателей же  этих ценных бумаг они будут финансовыми активами.

Предприятие может располагать  активами, не обладающими никакими потребительскими свойствами, кроме  одного – способности приносить  доход. Это финансовые активы – вложения в ценные бумаги, банковские депозиты и других инвестициях, целью которых является получение текущего дохода (проценты, дивиденды, купоны) или увеличение их первоначальной стоимости.

Цель данной работы рассмотреть оценку активов предприятия.

Задача данной работы провести анализ активов ООО «-».

Глава 1. Оценка основных финансовых активов

1.1. Определение  понятия активы предприятия

Для оценки имущественного потенциала предприятия используются данные актива баланса. Особое внимание уделяется изменению структуры  оборотных средств: произошел ли рост дебиторской задолженности или нет, является ли уровень запасов сырья достаточным для работы предприятия, не произошло ли затоваривание складов готовой продукцией. К отрицательным тенденциям, выявление которых может свидетельствовать об ухудшении финансового состояния предприятия в будущем, относятся следующие моменты:

- уменьшение валюты  баланса;

- увеличение доли краткосрочной  и долгосрочной дебиторской задолженности  в валюте баланса на протяжении  всех анализируемых отчетных  периодов;

- увеличение доли просроченной кредиторской задолженности в валюте баланса на протяжении всех анализируемых отчетных периодов;

- увеличение доли просроченной  дебиторской (кредиторской) задолженности  в общей сумме дебиторской  (кредиторской) задолженности более  15% .

К положительным тенденциям, выявление которых может свидетельствовать об улучшении финансового состояния предприятия в будущем, следует отнести следующие:

-  непрерывное увеличение  валюты баланса;

- темпы роста оборотных  активов выше, чем темпы прироста  внеоборотных активов;

- темпы роста собственного  капитала выше темпов роста  заемного капитала;

- темпы прироста дебиторской  и кредиторской задолженности примерно одинаковы.

Анализ структуры и  динамики имущества производится с  помощью горизонтального и вертикального  анализа агрегированного баланса. Горизонтальный анализ представлен абсолютной разницей между показателями на конец и начало периода, а также темпом их изменения за период. Вертикальный анализ предполагает процентное отношение показателей к итогу баланса. Расчет среднегодовых значений дает возможность получить усредненное представление о состоянии средств предприятия, в течение анализируемого периода. Оценка имущественного состояния предприятия дает возможность определить абсолютные и относительные изменения статей баланса за определенный период, отследить тенденции их изменения и определить структуру финансовых ресурсов предприятия. Общая величина имущества предприятия отражается в валюте баланса.

Для анализа активов  их необходимо классифицировать:

1) по скорости оборота:

-  внеоборотные (постоянные);

-  оборотные (текущие)  активы;

2) по степени ликвидности  (скорости превращения в деньги):

- труднореализуемые активы;

- медленнореализуемые  активы;

- быстрореализуемые активы;

- наиболее ликвидные  активы;

3) по источникам формирования:

- активы, сформированные  за счет собственных источников;

- активы, сформированные  за счет заемных источников;

4) по стабильности  величины:

- стабильные, т.е. находящиеся  на протяжении года на неизменном  уровне и не зависящие от  сезонных и других колебаний;

- нестабильные активы - это все остальные активы;

5) по связи с процессом  производства:

- активы, находящиеся  в сфере производства;

- активы, находящиеся в сфере обращения.

Активы предприятия  в зависимости от скорости превращения  их в деньги делятся на четыре группы:

1. Наиболее ликвидные активы  – денежные средства и краткосрочные финансовые вложения.
2. Быстрореализуемые активы – дебиторская задолженность и прочие активы.  
3. Медленнореализуемые активы – запасы и расходы будущих периодов.
4. Трудно реализуемые активы.

1.2. Показатели, используемые при оценке активов  предприятия

В ходе анализа активов  рассчитываются относительные показатели динамики (темпы роста или прироста) и структуры (удельные веса). Для  отражения результатов анализа активов составляется ряд таблиц, характеризующих динамику, структуру и структурную динамику: активов в целом с использованием приведенных выше классификаций (Аобщ); внеоборотных активов (ВА); оборотных активов (ОА); запасов (З);  дебиторской задолженности (ДЗ); денежных средств (ДС). Таблицы однотипны и различаются только составом элементов активов и указанием, удельный вес, в чем определяется. Если в итоге указываются все активы, то удельный вес их элементов определяется по отношению к общей величине активов, которые берутся за 100%. Если в итоге указываются внеоборотные активы, то удельные веса их элементов определяются по отношению к общей величине внеоборотных активов, которые принимаются за 100%. На основании приведенных в таблицах данных делаются выводы о количественных и качественных изменениях в имущественном положении предприятия: рост или уменьшение величины имущества с оценкой причин изменения; определение доли имущества, находящегося в сфере производства (реальные активы) и в сфере обращения, в денежной и натуральной форме; оценка оптимальности соотношения внеоборотных и оборотных активов, а внутри оборотных активов - причин роста их элементов (запасов, дебиторской задолженности); оценка величины активов по группам ликвидности; оценка изменения производственной, инвестиционной и инновационной активности на основе изменения абсолютной величины и удельного веса основных средств, незавершенного строительства, финансовых вложений, нематериальных активов, и т.д. Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется прежде всего в скорости оборота его средств. Чем быстрее обращаются средства, тем выше активность предприятия.

От того, насколько  быстро средства, вложенные в активы и превращаются в реальные деньги (совершают кругооборот), зависит непосредственно и финансовое положение предприятия, его ликвидность и платежеспособность.

Таблица 1

Коэффициенты, характеризующие  финансовую устойчивость предприятия.

Такое влияние объясняется  тем, что со скоростью оборота средств связаны:

• минимально необходимые величины авансированного капитала и связанные с ним выплаты денежных средств (проценты за использование кредитом банков, дивиденды по акциям и другие);
• потребность в дополнительных источниках финансирования (и плата за них);
• сумма затрат, связанных с владением товарно-материальными ценностями и их хранением;
• величина уплачиваемых налогов и др.

На длительность нахождения средств в обороте влияет сфера  деятельности предприятия, отраслевая принадлежность, экономическая ситуация в стране, но все же главным образом  – это внутренние условия деятельности предприятия и в первую очередь эффективная стратегия правления активами. Основные показатели оборачиваемости представлены в таблице 2.

Таблица 2

Показатели оборачиваемости  и методика их расчета

Аналогично рассчитываются показатели оборачиваемости по запасам  и дебиторской задолженности. Период погашения дебиторской задолженности  используется в дальнейшем для сравнения с периодом использования кредиторской задолженности. Увеличение периода погашения дебиторской задолженности повышает риск ее непогашения. При внутреннем анализе этот показатель следует рассматривать по юридическим и физическим лицам, видам продукции, условиям расчетов. От скорости оборота активов предприятия зависит его финансовое состояние, его платежеспособность и ликвидность. Анализ также отмечает, что это влияние объясняется тем, что со скоростью оборота средств связаны:

- минимально необходимая величина авансированного капитала и связанные с ним выплаты денежных средств (проценты за пользование кредитом банка, дивиденды по акциям и т.п.);

- потребность в дополнительных  источниках финансирования (и плата  за них);

- сумма затрат, связанных  с владением товарно-материальными ценностями (ТМЦ) и их хранением;

- величина уплачиваемых  налогов и т.д.

Скорость оборота определяется внешними и внутренними факторами.

К внешним факторам относятся: сфера деятельности предприятия, отраслевая принадлежность, масштабы предприятия, экономическая ситуация в стране, сложившаяся система безналичных расчетов и т.д. К внутренним факторам относятся: применяемая предприятием ценовая политика, структура активов, методики оценки ТМЦ, т.е. факторы, характеризующие эффективность стратегии управления активами предприятия. Данные расчета показателей оборачиваемости активов могут быть использованы в расчете величины дополнительно привлеченных или высвобожденных из оборота оборотных активов. При внутреннем анализе необходимо оценить направления использования высвободившихся средств и источники, обеспечившие возможность дополнительного привлечения средств в оборот. При этом в случае высвобождения средств из оборота нужно определить, является оно абсолютным или относительным. При абсолютном высвобождении рост объема продажи обеспечивается меньшей суммой оборотных средств по сравнению с предшествующим периодом. Если рост объема продаж обеспечивается темпами большими, чем рост оборотных средств, речь идет об относительном высвобождении. Если отмечается снижение оборачиваемости оборотных активов в целом, то анализируется оборачиваемость основных элементов оборотных активов (запасов).

1.3. Информационная база анализа имущественного состояния предприятия

Эффективность оценки имущественного состояния предприятия  непосредственно зависит от полноты и качества используемой информации.

Информационное обеспечение  анализа имущественного состояния  или его информационная модель должны соответствовать определенным общепринятым принципам.

Это необходимо для того, чтобы результаты анализа деятельности различных предприятий можно было сравнивать между собой.

Более того, государственные  органы, контролирующие деятельность предприятий, предъявляют к информации, содержащейся в отчетах, жесткие  требования. Эти требования в общем виде формулируются так: полнота отражения хозяйственной деятельности; правдивость учета; точность; простота и доступность; экономичность и рациональность. Существовавший долгое время упрощенный подход к информационному обеспечению оценки финансового состояния, ориентированный на использование исключительно бухгалтерской (финансовой) отчетности устарел.

Финансовая отчетность может служить базой лишь для  ретроспективного анализа финансового  состояния предприятия.

Состав современной информационной базы оценки финансового состояния представлен на рис. 1.

Рис. 1. Состав информационного обеспечения анализа имущественного состояния

Основным источником информации анализа имущественного состояния предприятия служит бухгалтерская (финансовая) отчетность предприятия. Наиболее обширная информация имеется в годовом отчете предприятия, который включает в себя ряд отчетных форм и пояснительную записку (табл.3.).

Таблица 3.

Содержание основных форм финансовой отчетности предприятия, необходимых для анализа имущественного состояния предприятия

В составе годового бухгалтерского отчета предприятия представляют:

форму №1 «Баланс предприятия»;

форму №2 «Отчет о прибылях и убытках»;

приложения к бухгалтерскому балансу  и отчету о прибылях и убытках.

Глава 2. Оценка активов предприятия  ООО «-»

2.1. Анализ структуры активов и их оценка

Основные финансовые показатели деятельности ООО " - " можно представить в виде аналитического баланса (таблица 4), разработанного на основе формы № 1 «Бухгалтерский баланс». Анализ структуры баланса показал следующее. В структуре актива баланса на 01.01.2011 наибольший удельный вес занимали иммобилизованные активы – 76,36 %. При чем их доля в динамике снижается: на 01.01.2012 – 64,06 %, на 01.01.2013 – 54,09 %.

Соответственно доля оборотных  активов растет, в том числе  увеличиваются запасы предприятия  с 21,62 % на 01.01.2011, до 32,33 % - на 01.01.2012 и до 41,13 % (т.е. в два раза по сравнению с началом периода)- на 01.01.2013, что является отрицательным моментом. Аналогичная динамика имеет место по статьям «Дебиторская задолженность» (рост удельного веса с 1,44 % на 01.01.2011 до 3,56 % на 01.01.2013) и «Денежные средства» (рост удельного веса с 0,57 % на 01.01.2011 до 1,22 % на 01.01.2013).

В структуре пассива баланса больший  удельный вес приходится на собственный  капитал, при чем за анализируемый  период его доля снижается с 83,14 % на 01.01.2011 до 78,74 % на 01.01.2012 и на 01.01.2013 до 69,20 %.

Почти в два раза возросла доля заемного капитала с 16,86 % на 01.01. 2011 до 30,80 % на 01.01.2012, который практически полностью состоит из кредиторской задолженности. Лишь некоторая его часть приходится на краткосрочные обязательства: на 01.01. 2011 – 0,79 %, на 01.01.2012 – 0,08 %, на 01.01.2013 – 3,63 %. Долгосрочные обязательства за анализируемый период отсутствовали. Проанализируем динамику статей баланса ООО " - " (таблица 5). Из таблицы 5 видно, что на 01.01.2012 г. стоимость имущества предприятия увеличилась на 776,37 тыс. руб., что составляет 115,78%.

По состоянию на 01.01.2013 г. стоимость имущества предприятия продолжала расти (темп роста 116,0% или 911,42 тыс. руб.). В том числе стоимость иммобилизованных активов снизилась на 74,73 тыс. руб. (темп роста - 97,55%), а стоимость оборотных активов возросла на 986,16 тыс. руб. (темп роста - 148,17%). В том числе, величина запасов увеличилась на 47,55%, что в стоимостном выражении составляет 875,78 тыс. руб., дебиторская задолженность – на 86,32%, что в стоимостном выражении составляет 108,86 тыс. руб., а денежные средства – на 1,91%, т.е. на 1,51 тыс. руб. В структуре пассива баланса заемный капитал имел большие темпы роста, чем собственный. Так на 01.01.2012 заемный капитал возрос на 381,10 тыс. руб. (или на 45,93%), на 01.01.2013 – на 824,47 тыс. руб. (или на 68,09%).

В том числе рост кредиторской задолженности  на 01.01.2012 равен 415,09 тыс. руб. (или 152,48%), на 01.01.2013 – 589,29 тыс. руб. (или 148,86%). Величина краткосрочных обязательств на 01.01.2012 резко снизилась (темп роста 12,44%) и составила 4,83 тыс. руб., на 01.01.2013 – также резко возросла на 235,18 тыс. руб. (темп роста 4969,15%).  Величина собственного капитала имела незначительные темпы прироста: на 01.01.2012 – 9,66% (или 395,28 тыс. руб.), на 01.01.2013 – 1,94% (или 86,96 тыс. руб.).

Таблица 4

Аналитический баланс ООО " - "

Таблица 5

Анализ динамики статей баланса  ООО " - "