1. Теоретические аспекты и методы оценки эффективности финансово-хозяйственной деятельности

1.1. Понятие, задачи и основные направления оценки финансово-хозяйственной деятельности предприятия

     Содержание  оценки финансово-хозяйственной деятельности состоит во всестороннем изучении технического уровня производства, качества и конкурентоспособности выпускаемой продукции, обеспеченности производства материалами, трудовыми и финансовыми ресурсами и эффективности их использования. Этот анализ основан на системном подходе, комплексном учете разнообразных факторов, качественном подборе достоверной информации и является важной функцией управления.

     Цель  оценки и анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия — повышение эффективности его работы на основе системного изучения всех видов деятельности и обобщения их результатов.

     Задачами  оценки финансово-хозяйственной деятельности предприятия являются:

• идентификация реального состояния анализируемого объекта;
• исследование состава и свойств объекта, его сравнение с известными аналогами или базовыми характеристиками, нормативными величинами;
• выявление изменений в состоянии объекта в пространственно-временном разрезе;
• установление основных факторов, вызвавших изменения в состоянии объекта, и учет их влияния;
• прогноз основных тенденций.

     Предметом оценки финансово-хозяйственной деятельности предприятия является анализ производственных и экономических результатов, финансового состояния, результатов социального развития и использования трудовых ресурсов, состояния и использования основных фондов, затрат на производство и реализацию продукции (работ, услуг), оценка эффективности.

     Объектом  анализа и диагностики финансово-хозяйственной деятельности предприятия является работа предприятия в целом и его структурных подразделений (цехов, бригад, участков), а субъектами могут выступать органы государственной власти, научно-исследовательские институты, фонды, центры, общественные организации, средства массовой информации, аналитические службы предприятий [10].

     Функциями оценки финансово-хозяйственной деятельности предприятия являются: контрольная, учетная, стимулирующая, организационная и индикативна.

     Известно, что система управления состоит  из следующих взаимосвязанных функций: планирования, учета, анализа и принятия управленческих решений.

     Для управления производством нужно  иметь полную и правдивую информацию о ходе производственного процесса, о ходе выполнения планов. Поэтому  одной из функций управления производством, является учет.

     Осмысление, понимание информации достигаются  с помощью экономического анализа.

     На  основе результатов анализа разрабатываются  и обосновываются управленческие решения.

     Таким образом, оценка хозяйственной деятельности, как обобщающая категория анализа  является важным элементом в системе  управления производством, действенным  средством выявления внутрихозяйственных  резервов, основой разработки научно обоснованных планов и управленческих решений.

     Результаты  в любой сфере бизнеса зависят  от наличия и эффективности использования  финансовых ресурсов, которые приравниваются к «кровеносной системе», обеспечивающей жизнедеятельность предприятия. Поэтому  забота о финансах является отправным  моментом и конечным результатом деятельности любого субъекта хозяйствования. В условиях рыночной экономики эти вопросы имеют первостепенное значение.

     Для определения сущности анализа финансово-хозяйственной  деятельности предприятия необходимо дать определение основных составляющих его элементов. Такими элементами являются: финансы предприятия, структура  средств предприятия, структура имущества предприятия, цели финансового анализа, субъекты анализа.

     В условиях рынка финансы предприятий  приобретают особенно важное значение. Возрастающую роль финансов предприятий следует рассматривать как тенденцию, действующую во всем мире [17].

     Финансы предприятий являются системой отношений, которые связаны с их денежными  платежами и возникают в процессе индивидуальных кругооборотов средств предприятий и источников этих средств. Финансовые процессы предприятий заключаются в формировании их денежных доходов и расходов.

     Финансовые  отношения имеют место между:

• предприятиями при оплате разнообразных поставок, работ, услуг, реализации продукции, уплате и взыскании штрафных санкций;
• предприятиями при взаимных финансовых вложениях (долевое участие, приобретение ценных бумаг, предоставление займов);
• предприятиями и индивидуальными акционерами при распространении акций и выплате дивидендов по ним;
• предприятиями и трудовыми коллективами в процессе расчетов по оплате труда;
• предприятиями и подотчетными лицами, персоналом предприятий по операциям, не относящимся к расчетам по оплате труда, а также разными дебиторами и кредиторами;
• предприятиями, арендаторами, вышестоящими организациями по арендным платежам;
• предприятиями и государственным бюджетом при начислении и уплате налогов и санкций, целевом бюджетном финансировании, предоставлении налоговых льгот;
• предприятиями и органами социального страхования, внебюджетными фондами при начислении и уплате страховых взносов, отчислений в Пенсионный фонд, Фонд занятости и т.д.;
• предприятиями и банками в процессе кредитования и погашения кредитов, при уплате процентов, при осуществлении прочих видов банковского обслуживания [20].

     Финансы предприятий обслуживают непрерывный  кругооборот средств предприятия и источников их формирования, заключающийся в снабжении, производстве, сбыте, получении и распределении финансовых результатов (выручки, прибыли), привлечении и возврате заемных средств. В процессе кругооборота происходит непрерывное изменение структуры средств предприятия и их источников, определяемой как соотношение между элементами имущества и элементами формирующего его капитала[23].

     Основной  целью оценки финансово-хозяйственной деятельности предприятия является получение небольшого числа ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами.

• Оценка финансово-хозяйственной деятельности предприятия представляет собой способ накопления, трансформации и использования информации финансово-хозяйственного характера, имеющая целью:
• оценить текущее и перспективное финансовое состояние предприятия;
• оценить возможные и целесообразные темпы развития предприятия;
• выявить доступные источники средств и оценить возможность и целесообразность их мобилизации;
• спрогнозировать положение предприятия на рынке капиталов.
• Цель оценки финансового состояния определяет задачи его анализа. Основными задачами анализа финансово-хозяйственной деятельности являются:
• оценка динамики, состава и структуры активов, их состояния и движения;
• оценка динамики, состава и структуры источников собственного и заемного капитала, их состояния и движения;
• анализ абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости предприятия и оценка изменения ее уровня;
• анализ платежеспособности хозяйствующего субъекта и ликвидности активов его баланса [9].

     Анализ  финансово-хозяйственной деятельности выступает не только как основная составляющая любой из функций управления (прогнозирования и бизнес-планирования; координирования, регулирования, учета и контроля; стимулирования; оценки условий хозяйствования и др.), но и сам является видом управленческой деятельности, предшествующей принятию управленческих решений для поддержания бизнеса на необходимом уровне [15].Эта активная роль анализа ставит перед ним ответственные задачи, среди которых:

1. Свободное взаимодействие рыночных субъектов, конкуренция, усиленная криминалистическими тенденциями и гнетом монополий, коммерческий риск и неопределенность получения ожидаемых экономических выгод, вероятность наступления предполагаемого ущерба или получения результата ниже требуемого значения выдвигают на первый план проблему выбораРазвитая система финансового анализа и оценки деятельности хозяйствующих субъектов позволяет выявлять и систематизировать решение наиболее сложных и часто встречающихся хозяйственных ситуаций и разрабатывать наиболее эффективные рекомендации по их устранению.
2. Посредством финансового анализа хозяйствующим субъектом рассматривается широкий набор инструментов и средств для достижения желаемых результатов (например, минимизации затрат, поддержания баланса между доходностью и финансовой устойчивостью, предупреждения экономических кризисов) и разработаны методики диагностики вероятности наступления банкротств и т.д.
3. Хозяйственная практика требует использования в анализе учета решения социальных, экологических и гуманитарных проблем, проблем использования чистой прибыли и ее капитализации и др.
4. Ставится задача не только максимизации прибыли, но и успешное исключение влияния неопределенности и риска; не только обеспечение ликвидности и доходности, а в большей мере — достижение «благосостояния акционеров» с учетом коммерческих рисков, что в дальнейшем обеспечит необходимую финансовую устойчивость.
5. Совершенствование методик изучения рынка и партнеров по нему может рассматриваться как важная самостоятельная задача анализа.
6. Реализация традиционных задач хозяйственного анализа, таких, как мобилизация выявленных резервов повышения эффективности производства и усиление его интенсификации, в нынешней экономической ситуации осложняется необходимостью учитывать неопределенность и коммерческие риски, вероятностный характер событий и их оценок, инфляционные процессы, современные характеристики стоимости денежных потоков и т.д. [15].
7. Задача повышения активной роли анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия как информационной базы для принятия оптимальных деловых решений наряду с традиционной задачей совершенствования всех источников информации, в том числе повышения аналитичности учетной, отчетной, бизнес-плановой, нормативной и другой информации [6].

1.2. Содержание анализа и его информационной базы как основного элемента оценки финансово-хозяйственной деятельности предприятия

     В системе управления финансовый анализ занимает важное место, являясь тем  критерием, на основании которого принимаются  управленческие решения.

     Экономический анализ представляет собой систему  специальных знаний, связанных с  исследованием экономических процессов, складывающихся под воздействием объективных экономических законов и факторов субъективного порядка. Предметом комплексного экономического анализа являются хозяйственные процессы предприятий, социально-экономическая эффективность и конечные финансовые результаты их деятельности, складывающиеся под воздействием объективных и субъективных факторов, получающих отражение через систему экономической информации. Финансовый анализ является неотъемлемой частью комплексного экономического анализа хозяйственной деятельности коммерческих организаций со стороны внутренних и внешних пользователей финансовой информации, а также важной составляющей финансового менеджмента и аудита.

     В самом общем виде финансовый анализ представляет собой систему способов исследования хозяйственных процессов о финансовом положении предприятия и финансовых результатах его деятельности, складывающихся под воздействием объективных и субъективных факторов по данным бухгалтерской отчетности и некоторых других видов информации, то есть организационно-правовой, нормативно-справочной, статистической и другой.

     Цель  финансового анализа состоит  в объективной оценке финансового  состояния предприятия, его платежеспособности и финансовой устойчивости, деловой  активности; в выявлении путей  увеличения собственного капитала и  улучшения использования заемных  средств; в разработке прогнозов изменения финансовых результатов и аргументированных предсказаний о степени финансовой несостоятельности предприятия и на этой основе в выработке вариантов обоснованных управленческих решений как внутренними, так и внешними пользователями данной аналитической информации в целях повышения эффективности хозяйствования и поддержания долгосрочных экономических связей с партнерами [8].

     Исходя  из сущностных характеристик рыночной экономики, а также учитывая национальные особенности реструктуризации экономики  России, сферу действия комплексного экономического анализа и место  финансового анализа в нем, можно  представить на рис. 1.1.  

     Рис.1.1. Финансовый анализ и его место в системе управления предприятием

     Управленческий  анализ является частью общего экономического анализа хозяйственной деятельности, который состоит из двух взаимосвязанных разделов: финансовый анализ и производственно-управленческий анализ. Разделение анализа на финансовый и управленческий обусловлено сложившимся на практике разделением системы бухгалтерского учета в масштабе предприятия на финансовый и управленческий учет. Такое разделение анализа для самого предприятия является несколько условным, потому что финансовый анализ может рассматриваться как продолжение управленческого анализа и наоборот. В интересах дела оба вида анализа подпитывают друг друга основной информацией [18].

     Чтобы принимать решения по управлению в области производства, сбыта, финансов, инвестиций и нововведений руководству  нужна постоянная деловая осведомленность  по соответствующим вопросам, которая  является результатом отбора, оценки и концентрации исходной бухгалтерской  и финансовой отчетности предприятия. Необходимо аналитическое прочтение  исходных данных, используя цели анализа  и управления. Основной принцип аналитического чтения финансовых отчетов - дедуктивный  метод, то есть от общего к частному, который должен применятся многократно. В ходе такого анализа как бы воспроизводится историческая и логическая последовательность хозяйственных фактов и событий, направленность и сила влияния на результаты деятельности.

     Основу  информационного обеспечения финансового  анализа составляет бухгалтерская  финансовая отчетность. Безусловно, в  анализе может использоваться дополнительная информация главным образом оперативного характера, однако она носит лишь вспомогательный характер. Поэтому  основным источником информации для  анализа финансового состояния  предприятия является:

• форма № 1 «Бухгалтерский баланс»,
• форма № 2 «Отчет о прибылях и убытках»,
• форма № 3 «Отчет об изменении капитала»,
• форма № 4 «Отчет о движении денежных средств»,
• форма № 5 «Приложение к бухгалтерскому балансу»,
• пояснительная записка и аудиторское заключение.

     Каждая  организация составляет промежуточную  бухгалтерскую отчетность за месяц, квартал нарастающим итогом отчетного  года, а также готовую отчетность, которая предоставляется в установленном  порядке в налоговые органы, собственникам  предприятия и заинтересованным пользователям.

     С позиции оценки финансового состояния  и обеспечения управленческой деятельности можно выделить три основных требования, которым должна удовлетворять бухгалтерская  финансовая отчетность. Она должна содержать данные необходимые для  принятия обоснованных управленческих решений в области инвестиционной политики; оценки динамики и перспектив изменения прибыли предприятия; оценки имеющихся у предприятия  ресурсов, происходящих в них изменений  и эффективности их использования.

     Обеспечение этих требований основывается на одном  из важнейших принципов подготовки бухгалтерской финансовой отчетности предприятий и организаций - принципе соответствия вложенной и востребованной экономической информации, а также  проверки ее объективности и достоверности. Суть данного принципа формирования бухгалтерской отчетности заключается  в следующем:

• бухгалтер, подготавливающий данные финансового отчета, должен представлять себе необходимость и полезность для анализа и принятия управленческих решений тех или иных данных и отразить их в данной отчетной форме;
• руководитель как пользователь отчетности в целях принятия управленческих решений должен понимать, что нужные для него данные включены в бухгалтерский финансовый отчет и потому могут быть им востребованы [11].

     Финансовое  состояние предприятия в целом  характеризуют многочисленные показатели: основные и оборотные средства, их структура и размещение, источники  образования, эффективность использования; дебиторская и кредиторская задолженности; норматив собственных оборотных  средств; средства, вложенные в капитальное  строительство, их обеспеченность; платежеспособность, финансовая устойчивость, деловая активность и другие. Изучение этих показателей  является содержанием анализа финансового  положения. Объектом финансового анализа  выступает каждый из этих показателей  и анализируемое предприятие  в целом.

     Принято выделять два вида финансового анализа:

1. Внешний финансовый анализ – это анализ, который основывается на данных только бухгалтерской финансовой отчетности, то есть проводится за пределами предприятия его заинтересованными субъектами – контрагентами, кредитными учреждениями собственниками предприятия или государственными финансовыми органами. Основное содержание внешнего финансового анализа, осуществляемого деловыми партнерами предприятия по данным публикуемой бухгалтерской финансовой отчетности, составляют:

• анализ финансового состояния, рыночной устойчивости, ликвидности баланса, платежеспособности предприятия;
• анализ эффективности использования основного и оборотного капитала, а также собственного и заемного капитала;
• анализ абсолютных показателей прибыли предприятия и оценка динамики относительных показателей рентабельности;
• кономическая диагностика финансового состояния предприятия и рейтинговая финансовая оценка эмитентов.

2. Внутренний финансовый анализ, то есть внутрипроизводственный управленческий анализ, проводится работниками предприятия. Информационная база такого анализа гораздо шире бухгалтерской финансовой отчетности и включает любую информацию, циркулирующую внутри предприятия и полезную для принятия управленческих решений. Возможности внутрипроизводственного управленческого анализа гораздо шире. Основное содержание внутреннего финансового анализа может быть дополнено другими аспектами, имеющими значение для оптимизации управления, например, анализом эффективности авансирования капитала, анализом взаимосвязи издержек, оборота и прибыли [14].

     Особенностями внутреннего финансового анализа  являются:

• ориентация результатов анализа на свое руководство, отсутствие регламентации финансового анализа со стороны;
• комплексность анализа, изучение всех сторон деятельности предприятия, так как финансовое состояние зависит от производственных результатов;
• использование всех источников информации для анализа, а также интеграция учета, планирования и принятия управленческих решения;
• максимальная закрытость результатов финансового анализа в целях сохранения коммерческой тайны.

     Детализированный  анализ финансового состояния - это  более подробная характеристика имущественного и финансового положения  предприятия, результатов его деятельности, а также возможностей экономического развития. Он конкретизирует, дополняет  и расширяет отдельные процедуры  экспресс-анализа и может быть представлен в виде схемы, представленной на рис. 1.2.

     Основными задачами как внутреннего, так и  внешнего финансового анализа в  условиях рыночной экономики являются [12]:

• оценка финансового состояния и факторов его изменения;
• изучение соответствия между средствами и источниками, рациональности их размещения и эффективности использования;
• соблюдение финансовой, расчетной и кредитной дисциплины;
• определение ликвидности и финансовой устойчивости предприятия, а также характеристика деловой активности;
• оценка вероятности банкротства, а также долгосрочное и краткосрочное прогнозирование устойчивости финансового положения.

     Рис. 1.2. Блок-схема анализа финансового состояния предприятия 

     Таким образом, в условиях рыночной экономики  большое значение должно быть уделено  изучению финансово-хозяйственной  деятельности предприятия. Анализ финансово-хозяйственной  деятельности предприятия в целом  характеризует эффективность системы  управления финансами, так как, недостаточная  финансовая устойчивость может привести предприятие к неплатежеспособности, к нехватке средств для текущей, инвестиционной деятельности и даже к банкротству. А наличие избыточных ресурсов препятствует развитию, приводит к образованию излишних запасов, замедлению оборачиваемости капитала и уменьшению прибыли, образованию убытков [5].

1.3. Методика оценки финансово-хозяйственной деятельности предприятия в современных условиях развития экономики

     Детализация процедурной стороны методики оценки финансово-хозяйственного состояния  зависит от поставленных целей, а  также от различных факторов информационного, временного, методического, кадрового  и технического обеспечения и  может проводиться в два этапа: предварительная оценка, то есть экспресс-анализ; детализированный анализ финансового  состояния. Поэтому основной целью  экспресс-анализа является наглядная  и простая комплексная оценка финансового положения и динамика экономического развития предприятия. Смысл этого анализа заключается  в отборе небольшого количества наиболее существенных и сравнительно несложных  в исчислении показателей и постоянное отслеживание их в динамике. Его  качество зависит от применяемой  методики финансового анализа, достоверности  данных бухгалтерской финансовой отчетности, а также от компетентности лица, принимающего управленческое решение.

     Детализированный  анализ финансового состояния - это  более подробная характеристика имущественного и финансового положения  хозяйствующего субъекта, результатов  его деятельности в истекшем отчетном периоде, а также возможностей развития экономического субъекта на перспективу. Он конкретизирует, дополняет и расширяет  отдельные процедуры экспресс-анализа, а также дает возможность осуществления  прогнозов финансового состояния  [7].

     Оценка  финансового состояния предприятия  в рыночной экономике и достижение целей финансового анализа осуществляется с помощью присущего данной науке  метода. Метод финансового анализа - это система теоретико-познавательных категорий, научного инструментария и регулятивных принципов исследования деятельности субъектов хозяйствования, то есть триада:

     Метод = (К,I,P), (1)

     где, К – система финансовых категорий;

     I – научный финансовый инструментарий;

     P – система регулятивных финансовых принципов.

     Первые  два элемента характеризуют статический  компонент метода финансового анализа, последний элемент - его динамику [21].

     Категории финансового анализа - это наиболее общие, ключевые понятия данной науки. В их числе: фактор, модель, ставка, процент, дисконт, опцион, денежный поток, риск, леверидж и др. Научный инструментарий финансового анализа - это совокупность общенаучных и конкретно-научных способов исследования финансовой деятельности хозяйствующих субъектов.

     Принципы финансового анализа регулируют процедурную сторону его методологии и методики. К ним относятся: непрерывность наблюдения за состоянием и развитием финансовых процессов, преемственность, объективность, научность, динамичность, комплексность, системность, практическая значимость, существенность, надежность, согласованность и взаимоувязка данных форм бухгалтерской отчетности, ясность в интерпретации результатов финансового анализа, обоснованность и оперативность в принятии управленческих решений.

     Основным  элементом метода любой науки  является ее научный аппарат. В настоящее  время практически невозможно обособить  приемы и методы какой-либо науки  как присущие исключительно ей - наблюдается взаимопроникновение  научных инструментариев различных  наук. В финансовом анализе также  могут применятся различные методы, разработанные изначально в рамках той или иной экономической науки. Существуют различные классификации методов экономического анализа. Первый уровень классификации методов классификации финансового анализа выделяет неформализованные и формализованные методы.

     Неформализованные методы финансового анализа и  оценки финансового состояния предприятия  основаны на описании аналитических  процедур на логическом уровне, а не на строгих аналитических зависимостях анализируемых экономических показателей. К ним относят методы: экспертных оценок, сценариев, психологические, морфологические, сравнения, группировок, построения систем финансовых показателей, аналитических таблиц и т.п. Применение этих методов в экономическом анализе характеризуется определенным субъективизмом, поскольку большое значение имеют интуиция, опыт и знания аналитика.