Оценка эффективности формирования и использования оборотного капитала предприятия
МИНОБРНАУКИ РОССИИ
ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ БЮДЖЕТНОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ
«УХТИНСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ТЕХНИЧЕСКИЙ
УНИВЕРСИТЕТ»
КАФЕДРА ЭКОНОМИКИ
КУРСОВАЯ РАБОТА
По дисциплине: «Корпоративные финансы»
Тема № 17: «Оценка эффективности формирования и использования оборотного капитала предприятия»
Выполнила
студентка 3 курса ФБО
Э- 1-11(контракт) СП
Проверил
преподаватель
УХТА 2013
СОДЕРЖАНИЕ
Введение…………………………………………………………
1 Теоретические основы изучения оборотного капитала……………………...6
1.1 Сущность и структура
оборотного капитала……………………………
1.2 Показатели эффективности
использования оборотного
1.3 Оптимизация оборотного капитала………………………………………...13
2 Анализ показателей эффективности использования оборотного капитала
на примере ООО «Вентпроект»……
2.1 Краткая характеристики ООО «Вентпроект»……………………………...17
2.2 Анализ оборотного капитала………………………………………………..18
3 Пути повышения эффективности использования основных производственных фондов и оборотных средств на ООО «Вентпроект»…...22
Заключение……………………………………………………
Список использованных источников……………………………………….....
Введение
Тема курсовой работы «Оценка эффективности формирования и использования оборотного капитала предприятия ».
Ориентация экономической системы России на рыночные методы хозяйствования обусловливает необходимость такого ведения хозяйствования на уровне предприятий, которое основывается на наиболее рациональном и эффективном подходе к управлению всеми активами предприятия.
В данной связи чрезвычайно важным в настоящее время становится решение вопроса о разработке и реализации эффективного механизма принятия финансовых решений в области управления оборотным капиталом, так как именно решения по структуре и составу оборотного капитала являются определяющими для организации процесса производства и реализации на предприятии.
Тема управления оборотным капиталом актуальна для любого предприятия, вне зависимости от того, крупное оно или малое.
Неадекватная оценка финансовых проблем способна разрушить самую перспективную идею. Управление оборотным капиталом подразумевает оптимизацию его величины, структуры значений его компонентов. Принято выделять такие компоненты оборотного капитала, как производственные запасы, дебиторская и кредиторская задолженность, денежные средства. В процессе производственной деятельности происходит постоянная трансформация отдельных элементов оборотного капитала. Предприятие покупает сырье и материалы, производит продукцию, затем продает ее, как правило, в кредит. В результате образуется дебиторская задолженность, которая через некоторый промежуток времени превращается в денежные средства. Этот кругооборот средств происходит постоянно. Грамотное управление этими процессами имеет принципиальное значение для итогов деятельности предприятия. Необоснованные управленческие решения могут привести к банкротству фирмы. Можно утверждать, что значительная часть из тех российских предприятий, которые близки к банкротству, находятся в состоянии неплатежеспособности именно из-за того, что принимаемые их управленцами решения были неадекватны сложившимся условиям. Необоснованно большие кредиты, высокая и растущая доля постоянных издержек, нерациональная структура собственного капитала - типичные причины банкротства российских фирм.
Принятие финансовых решений в отношении оборотного капитала сводится к поиску компромисса между риском потери ликвидности и эффективностью работы. И это приводит к необходимости решения двух задач: обеспечение платежеспособности и обеспечение приемлемого объема, структуры и рентабельности активов.
Основным показателем, характеризующим степень интенсивности использования оборотного капитала, выступает финансовый цикл. Данный показатель позволяет судить, в течение какого времени оборотный капитал проходит все стадии кругооборота на данном предприятии.
Объектом курсовой работы является оборотный капитал предприятия.
Предметом - показатели эффективности использования оборотного капитала.
Целью курсовой работы является изучение показателей эффективности использования оборотного капитала предприятия.
Достижение поставленной цели обусловлено решением следующих задач:
Рассмотреть сущность и структуру оборотного капитала.
Изучить показатели эффективности использования оборотного капитала.
Раскрыть пути улучшения использования оборотного капитала.
Проанализировать показатели использования оборотного капитала на примере ООО «Вентпроект».
При написании курсовой работы были использованы такие методы как изучение и анализ литературы, аналитический метод, метод обобщения.
Теоретической базой послужили учебные материалы отечественных и зарубежных авторов в области изучения оборотного капитала, также была проанализирована информация с Интернет - серверов.
Структура курсовой работы: введение, две главы, заключение.
Во введении отражена актуальность исследования выбранной темы, цель, задачи, объект и предмет исследования, методология и теоретическая база.
В первой главе курсовой работы рассматриваются теоретические аспекты изучения оборотного капитала и показателей эффективного использования оборотного капитала.
Во второй главе дается характеристика деятельности ООО «Вентпроект» и анализируются показатели эффективности использования оборотного капитала данной организации.
Заключение содержит итоги исследования, выводы по поставленным задачам.
1 Теоретические основы изучения оборотного капитала
1.1 Сущность и структура оборотного капитала
Оборотный капитал - капитал, обслуживающий сферу производства и обращения, полностью переносит свою стоимость на стоимость готовой продукции, изменяя первоначальную форму в процесс одного производственного цикла.
Оборотный капитал участвует в одном производственном цикле и обеспечивает непрерывность процессов производства и обращения товаров.
Оборотный капитал по составу подразделяется на две составляющие: оборотные фонды и фонды обращения. Объединение оборотных фондов и фондов обращения в единую систему оборотного капитала обеспечивает бесперебойный кругооборот средств. При этом происходит постоянная и закономерная смена форм авансированной стоимости: из денежной она превращается в товарную, затем в производственную, снова в товарную и денежную.
Материальной основой производства являются производственные фонды в виде средств труда. В процессе функционирования средства труда и предметы труда по-разному и в разной степени переносят свою стоимость на стоимость производимого продукта.
Оборотные производственные фонды по вещественному содержанию представляют собой предметы труда и орудия труда, учитываемые в составе малоценных и быстроизнашивающихся предметов. Эти фонды обслуживают сферу производства и полностью переносят свою стоимость на стоимость готовой продукции, изменяя первоначальную форму в процессе одного производственного цикла.
Фонды обращения хотя и не участвуют непосредственно в процессе производства, но необходимы для обеспечения единства производства и обращения. Характер и сфера их функционирования создают предпосылки для выделения их в самостоятельное понятие - «фонды обращения».
Оборотные производственные фонды и фонды обращения, находясь в постоянном движении, обеспечивают бесперебойный кругооборот средств. При этом происходит постоянная и закономерная смена форм стоимости: из денежной она превращается в товарную, затем - в производственную, снова в товарную и денежную. Движение оборотных производственных фондов и фондов обращения носит одинаковый характер и составляет единый процесс. Это дает возможность объединить оборотные производственные фонды и фонды обращения в единое понятие - оборотные средства.
Оборотные средства (оборотный капитал) - совокупность денежных средств, авансированных для создания и использования оборотных производственных фондов и фондов обращения для обеспечения непрерывного процесса производства и реализации продукции.
Функция оборотного капитала состоит в платежно-расчетном обслуживании кругооборота материальных ценностей на стадиях приобретения, производства и реализации. В этом случае движение оборотных производственных фондов в каждый момент времени отражает оборот материальных факторов воспроизводства, а движение оборотного капитала - оборот денег, платежей.
Оборотный капитал фирмы представляет собой ее финансовые ресурсы, инвестированные в оборотные активы (сырье, материалы, топливо, энергия и т.д.). Он непосредственно участвует в создании новой продукции (работ, услуг), функционируя в процессе кругооборота всего капитала. На первой стадии кругооборота оборотный капитал в денежной форме авансируется на приобретение сырья, материалов, топлива, энергии, инструмента, инвентаря и других средств производства. В результате денежные средства принимают форму производственных запасов. Капитал переходит из сферы обращения в сферу производства.
На второй стадии кругооборота в процессе производства создается новый продукт. При этом часть оборотных активов в виде производственных запасов меняет свою натурально-вещественную форму (сырье, материалы, комплектующие и т.п.), часть бесследно исчезает (отработанное топливо, энергия, газ). Оборотный капитал меняет свою форму: из производительной переходит в товарную.
На третьей стадии кругооборота происходит реализация готовой продукции (работ, услуг) и получение денежных средств от потребителей. Оборотный капитал из сферы производства вновь переходит в сферу обращения. Разница между суммами денежных средств, затраченных на изготовление продукции (работ, услуг) и полученных от реализации произведенной продукции (работ, услуг), составляет денежные накопления фирмы.
На каждом конкретном предприятии величина оборотных средств, их состав и структура зависят от характера и сложности производства, длительности производственного цикла, стоимости сырья, условий его поставки, принятого порядка расчетов и т. п. В различных отраслях удельный вес оборотных фондов в составе производственных фондов предприятия неодинаков. Так, на предприятиях тяжелой промышленности он ниже, чем в легкой промышленности.
Организация оборотного капитала на предприятии включает определение потребности в оборотных средствах, их состава, структуры, источников формирования и их регулирование, управление использованием оборотных средств. При определении уставного фонда предприятие самостоятельно устанавливает плановый размер оборотных средств, необходимый для его производственной деятельности, в виде норматива. За счет собственных источников оборотный капитал формируется в размере постоянных не снижающихся запасов и затрат, за счет заемных - при повышенной потребности в оборотных средствах.
В основе управления оборотным капиталом лежит определение оптимального объема и структуры текущих активов, источников их покрытия и соотношения между ними, обеспечивающих стабильную и эффективную деятельность предприятия.
Целевой установкой управления оборотным капиталом является определение объема и структуры оборотного капитала, источников их покрытия и соотношения между ними, достаточного для обеспечения долгосрочной производственной и эффективной финансовой деятельности предприятия.
Большое влияние на состояние оборотных активов оказывает их оборачиваемость. От этого зависит не только размер минимально необходимых для хозяйственной деятельности оборотных средств, но и размер затрат, связанных с владением и хранением запасов. Это отражается на себестоимости продукции и соответственно на финансовых результатах предприятия.
Интенсивность использования в обороте капитала измеряется либо его оборачиваемостью, то есть числом оборотов за отчетный период, либо его нагрузкой, то есть выпуском и продажей продукции, приходящейся на единицу капитала. В связи с этим большое значение приобретает расчет оборачиваемости средств, вложенных в материальные запасы. Также необходимо проанализировать, насколько интенсивно используется вся сумма капиталов, авансированных в предприятие в сопоставлении с общим оборотом по продажам.
Эти величины рассчитываются в виде относительных показателей. Однако показателям оборачиваемости оборотных средств свойственно и присвоение натуральных измерителей. Их можно измерить числом оборотов за определенный период времени или продолжительностью одного оборота. И это объяснимо, так как по окончании срока оборота вся сумма участвовавших в нем средств возвращается предприятию.
Показатель оборачиваемости средств, вложенных в материальные запасы, рассчитывается как отношение годовой суммы выручки от продаж, указываемой в «Отчете о прибылях и убытках», к балансовым остаткам по статье «Запасы». В результате расчета данного показателя бухгалтер-аналитик получит ответ на вопрос, сколько раз капитал, вложенный в отчетном году в материальные запасы, возмещался предприятию при реализации его продукции. По этим же данным можно рассчитать и продолжительность одного оборота в днях.
По данным расшифровки к статье баланса «Запасы» и структуры продаж, можно определить оборачиваемость средств, вложенных в материальные запасы, относящиеся к производственной деятельности предприятия, то есть определяется оборачиваемость производственного оборотного капитала.
Так же для оценки интенсивности использования капитала используется сопоставление - отношение оборота по продажам ко всему итогу средств по балансу. Оно показывает, сколько на каждую денежную единицу долгосрочных и краткосрочных вложений капитала приходится проданной продукции предприятия и других товаров. По этому показателю принято оценивать хозяйственную активность предприятия в целом. Однако такая оценка содержит ряд условностей, так как предприятие зачастую занимается не только предпринимательской деятельностью, но и другими видами коммерческой деятельности.
Уровень рентабельности от предпринимательской деятельности определяется как норма прибыли на вложенный капитал в сферу производства и сбыта. То есть необходимо рассчитать процентное отношение чистой прибыли от продаж к общей сумме производственных активов. Чистая прибыль от продаж определяется по данным отчетности как валовая прибыль за минусом налога на прибыль. Величина производственных активов в основном представлена суммой производственного оборотного капитала и основного капитала.
В состав производственного оборотного капитала включаются такие статьи баланса, как «денежные средства», «дебиторская задолженность» и «материальные запасы».
1.2 Показатели эффективности
использования оборотного капит
Длительность нахождения капитала в обороте зависит от влияния внешних и внутренних факторов.
К внешним следует отнести факторы, не зависящие от деятельности предприятия: экономическую ситуацию в стране и связанные с этим условия хозяйствования, отраслевую принадлежность и масштабы деятельности организации.
К внутренним относятся факторы, определяемые деятельностью самой организации: ценовая политика, структура активов, методика оценки запасов, условия и сроки расчетов, система материально-технического обеспечения, кредитная политика.
Эффективное использование оборотных средств оказывает активное влияние на ход производства, финансовые результаты и финансовое состояние предприятия. Высвобождаемые материальные и денежные ресурсы являются дополнительным внутренним источником дальнейших инвестиций, способствуют повышению финансовой устойчивости предприятия и его платежеспособности. В этих условиях предприятие своевременно и полностью выполняет обязательства. Эффективность использования оборотных средств характеризуется системой показателей:
Собственный оборотный капитал (собственные оборотные средства) -характеризует ту часть оборотных активов, которая финансируется за счет собственных средств или долгосрочных обязательств.
СОК = Оборотные активы - Краткосрочные обязательства, где СОК - собственный оборотный капитал; СОК должен быть > 0.
Наличие собственных оборотных средств - необходимое условие обеспечения финансовой устойчивости предприятия. Минимальное значение данного показателя рекомендуется устанавливать в размере 10% от общего объема оборотных активов.
Чем выше данный показатель, тем устойчивее финансовое состояние предприятия, тем больше у него возможностей к проведению независимой финансовой политики. Однако иметь слишком высокий показатель (более 50% оборотных активов) не очень хорошо, так как предприятие неэффективно использует денежные средства.
Оборачиваемость оборотных средств - это длительность одного полного кругооборота средств, от приобретения производственных запасов до реализации готовой продукции и поступления денег на расчетный счет предприятия.
Чем быстрее оборотные средства проходят эти фазы, тем больше продукции предприятие может произвести использованием одной и той же суммы оборотных средств. Оборачиваемость зависит от специфики производства и условий сбыта продукции, особенностей в структуре оборотных средств и других факторов.
Оборачиваемость оборотных средств может ускоряться или замедляться. При замедлении оборачиваемости в оборот вовлекаются дополнительные средства. Эффект ускорения оборачиваемости выражается в сокращении потребности в оборотных средствах в связи с улучшением их использования, их экономии, что влияет на прирост объемов производства, и как следствие - на финансовые результаты. Ускорение оборачиваемости ведет к высвобождению части оборотных средств (материальных ресурсов, денежных средств), которые используются либо для нужд производства, либо для накопления на расчетном счете. В конечном итоге улучшается платежеспособность и финансовое состояние предприятия.
Скорость оборачиваемости оборотных средств исчисляется с помощью следующих показателей:
2.1. Скорости оборота (коэффициент оборачиваемости) - количество оборотов, которые совершают за анализируемый период оборотные средства и их отдельные элементы.
Коэффициент оборачиваемости исчисляется по следующей формуле:
Ко = В / Соб,
где Ко - коэффициент оборачиваемости оборотных активов;
В - выручка от реализации продукции;
Соб - средняя стоимость оборотных активов за анализируемый период = (оборотные активы на начало периода + оборотные активы на конец периода) / 2.
2.2. Коэффициента загрузки оборотных активов - показатель, обратный коэффициенту оборачиваемости. Он показывает, сколько оборотных средств приходится на 1 руб. выручки от реализации продукции. Коэффициент загрузки рассчитывается по следующей формуле:
Кзос = 1 / Ко, или Кзос = Соб / В ,
где Кзос - коэффициент загрузки оборотных активов;
Ко - коэффициент оборачиваемости оборотных активов;
Соб - средняя стоимость оборотных активов за анализируемый период;
В - выручка от реализации продукции.
2.3. Периода оборачиваемости (длительность одного оборота оборотных средств) - средний срок, за который возвращаются вложенные в производственно-хозяйственные операции денежные средства.
Длительность одного оборота оборотных средств рассчитывается по формуле:
Доб = Т Ч Соб / В,
где Доб - длительность одного оборота оборотных активов, в днях;
Т - количество дней в анализируемом периоде (год - 360 (365) дней, квартал - 90 дней);
Соб - средняя стоимость оборотных активов за анализируемый период;
В - выручка от реализации продукции.
Различают общую и частную оборачиваемость.
Общая оборачиваемость характеризует интенсивность использования оборотных средств по всем фазам кругооборота, не отражая особенностей кругооборота отдельных элементов или групп оборотных средств.
Частная оборачиваемость отражает степень использования оборотных средств в каждой отдельной фазе кругооборота, в каждой группе, а также по отдельным элементам оборотных средств (оборачиваемость запасов, оборачиваемость дебиторской задолженности и т.п.).
Чем быстрее оборотные средства совершают кругооборот, тем лучше и эффективней они используются. Ускорение оборачиваемости ведет к высвобождению части оборотных средств (материальных ресурсов, денежных средств), которые могут быть использованы предприятием на дальнейшее расширение производства, освоение новых видов продукции, улучшение снабжения и сбыта и другие меры совершенствования предпринимательской деятельности.
Относительное высвобождение оборотных средств представляет собой разность между потребностью в оборотных средствах организации, исчисленной исходя из плановой или фактически достигнутой оборачиваемости в отчетном году, и той суммой, с которой организация обеспечила выполнение производственной программы в следующем году.
Относительное высвобождение оборотных средств в результате изменения длительности одного оборота определяется следующим образом:
Вос = (Добф -- Доббаз) Ч Вф,
где Добф - период оборачиваемости оборотных средств в отчетном периоде, в днях;
Доббаз - период оборачиваемости оборотных средств в базовом (предыдущем) периоде, в днях;
Вф - среднедневная выручка от реализации продукции в отчетном периоде.
Оборачиваемость оборотных средств может ускоряться или замедляться. При замедлении оборачиваемости в оборот вовлекаются дополнительные средства. Эффект ускорения оборачиваемости выражается в сокращении потребности в оборотных средствах в связи с улучшением их использования, их экономии, что влияет на прирост объемов производства и, как следствие, на финансовые результаты.
К числу факторов, способствующих повышению эффективности использования оборотных средств, относят:
увеличение объемов производства и реализации продукции;
рациональную организацию производственных запасов (ресурсосбережение, оптимальное нормирование, улучшение снабжения сырьем и материалами);
сокращение пребывания оборотных средств в незавершенном производстве (преодоление негативной тенденции к снижению фондоотдачи, ускорение технологического процесса, внедрение новейших технологий);
эффективную организацию обращения (совершенствование системы расчетов, рациональная организация сбыта, систематический контроль за дебиторской задолженностью).
1.3 Оптимизация оборотного капитала
Классический алгоритм оптимизации оборотного капитала и повышения ликвидности предполагает такие мероприятия:
улучшение положения с кредиторской и дебиторской задолженностью: во-первых, устранять ситуации, приводящие к несвоевременной оплате счетов;
во-вторых, сравнив условия оплаты со средними либо лучшими на рынке, попытаться пересмотреть свои договоренности с контрагентами;
в-третьих, максимально автоматизировать операции;
краткосрочное скользящее планирование движения денежных средств по отдельным подразделениям и по компании в целом;
нормирование и сокращение запасов, запуск механизмов управления и контроля, обеспечивающих поддержание запасов на оптимальном уровне;
внедрение эффективных способов управления оборотным капиталом и контроля его состояния для поддержки требуемого уровня финансовых средств, задействованных в операционном цикле.
Эффективное использование оборотного капитала играет исключительную роль в обеспечении нормальной работы предприятия. Однако на нее негативно влияют факторы внешнего и внутреннего характера. Прежде всего, это: высокие темпы инфляции и сохраняющиеся инфляционные ожидания, разрыв хозяйственных связей, высокий уровень налогового бремени, систематические нарушения расчетной и договорной дисциплины, недоступность для большинства предприятий банковских кредитов, снижение объемов производства и потребительского спроса.
Тем не менее, у предприятия имеются внутренние резервы, использование которых позволит в некоторой степени сгладить воздействие внешних факторов. Рациональная организация производственных запасов (ресурсосбережение, нормирование и т.д.); эффективная организация системы сбыта и расчетов; снижение времени нахождения оборотных средств в незавершенном производстве и др.
Эффективность использования оборотных средств зависит от многих факторов. Среди них можно выделить внешние факторы, оказывающие влияние независимо от интересов и деятельности предприятия, и внутренние, на которые предприятие может и должно активно влиять. К внешним факторам относятся: общая экономическая ситуация, особенности налогового законодательства, условия получения кредитов и процентные ставки по ним, возможность целевого финансирования, участие в программах, финансируемых из бюджета. Учитывая эти и другие факторы, предприятие может использовать внутренние резервы рационализации движения оборотных средств.
Повышение эффективности использования оборотных средств обеспечивается ускорением их оборачиваемости на всех стадиях кругооборота.
Значительные резервы повышения эффективности использования оборотных средств заложены непосредственно в самом предприятии. В сфере производства это относится, прежде всего, к производственным запасам.
Запасы играют важную роль в обеспечении непрерывности процесса производства, но в то же время они представляют ту часть средств производства, которая временно не участвует в производственном процессе.
Эффективная организация производственных запасов является важным условием повышения эффективности использования оборотных средств. Основные пути сокращения производственных запасов сводятся к их рациональному использованию; ликвидации сверхнормативных запасов материалов; совершенствованию нормирования; улучшению организации снабжения, в том числе путем установления четких договорных условий поставок и обеспечения их выполнения, оптимального выбора поставщиков, налаженной работы транспорта. Важная роль принадлежит улучшению организации складского хозяйства.
