Оценка эффективности инновационных проектов

ВВЕДЕНИЕ

 

В современном обществе темпы  экономического роста и уровень  развития стран во многом определяется ролью научно-технического прогресса в интеллектуализации производства. В глобальной экономической конкуренции выигрывают страны, которые обеспечивают благоприятные условия для эффективной инновационной деятельности. Инновационная деятельность сводиться к разработке инновационных проектов и программ. Инновационные проекты и программы реализуются в виде крупных межотраслевых проектов по созданию, освоению и распространению технологий, способствующих кардинальным изменениям в технологическом базисе экономики, а также по развитию фундаментальных исследований, научно-техническому обеспечению социальных программ, международного сотрудничества. Следовательно, инновационные проекты и программы играют важную роль в государственной научно-технической политике, имеют существенное значение для развития многих областей науки и техники.

 

ГЛАВА 1

 ПОНЯТИЕ , СУЩНОСТЬ И ВИДЫ ИННОВАЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ

 

В мировой литературе существет множество подходов к определению инновационных проектов, например, инновационный  проект  представляет  собой  сложную   систему взаимообусловленных и взаимоувязанных по  ресурсам,  срокам  и  исполнителям мероприятий,  направленных  на  достижение  конкретных  целей   и задач   на приоритетных направлениях развития науки и техники (Грановский Е.Ф.).

Инновационный проект  —  проект, содержащий технико-экономическое, правовое и организационное обоснование  конечной инновационной деятельности (Свободная энциклопедия «Википедия»).

Инновационные проекты - это уникальный фонд документов, содержащих основную информацию об объектах интеллектуальной собственности (ОИС), правообладателями которых являются предприятия, организации, учебные учреждения или частные лица (Веселов А.В.).

 Под инновационным  проектом понимается комплекс направленных на достижение экономического эффекта мероприятий по осуществлению инноваций, в том числе по коммерциализации научных или научно-технических результатов (Закон Республики Беларусь «Об основах государственной научно-технической политики»).

Таким образом, в современном  понимании инновационный проект – это система взаимоувязанных целей и программ их достижения, представляющих собой комплекс научно-исследовательских, опытно-конструкторских, производственных, организационных, финансовых, коммерческих и других мероприятий, соответствующим образом организованных, оформленных комплектом проектной документации и обеспечивающих эффективное решение конкретной научно-технической задачи, приводящих к снижению затрат ресурсов, существенному улучшению качества продукции и  достижению высокого коммерческого эффекта.

      Целью инновационного проекта является создание новой или изменение существующей систем — технической, технологической, информационной, социальной, экономической, организационной и достижение в результате снижения затрат ресурсов (производственных, финансовых, человеческих) коренного улучшения качества продукции, услуги и высокого коммерческого эффекта. Результатом разработки инновационного проекта служит документ, включающий в себя подробное описание инновационного продукта, обоснование его жизнеспособности, необходимость, возможность и формы привлечения инвестиций, сведения о сроках исполнения, исполнителях и учитывающий организационно-правовые моменты его продвижения.  

Инновационный проект, как  каждая система состоит из взаимоузязанных компонентов, основными из которых являются:

  • Сущность инновационного проекта, обоснование его деловой привлекательности;
  • Предприятие, реализующее инновационный проект, его полные сведения о деятельности, юридическом статусе, возможностях;
  • Продукт, его характеристика;
  • Анализ рынков сбыта продукции, данные о конкуренции;
  • Стратегия маркетинга инновационного продукта;
  • Организация производственного процесса;
  • Организация управления;
  • Риски и их страхование;
  • Стратегия финансирования.

Уровень значимости проекта, а впоследствии и всей инновационной  программы, определяет сложность, длительность,  состав исполнителей,  масштаб,  характер  продвижения  результатов   инновационного процесса, что влияет на содержание проектного управления.

Идеи, замыслы и технические  решения, а также  реализующие  их  проекты имеют различные  уровни научно-технической значимости:

- модернизационный (псевдо-инновации), когда  конструкция  прототипна или  базовая  технология  кардинально  не  изменяются. Например,   расширение размерных рядов и гаммы изделий, установка более мощного двигателя, повышающая производительность станка, автомобиля;

- новаторский  (улучшающие  инновации),  когда конструкция   нового изделия по виду своих элементов существенным образом отличается  от прежнего. Например, добавление  новых  качеств,  введение  средств автоматизации или других, ранее  не  применявшихся  в  конструкциях данного типа изделий,  но применявшихся в других типах изделий;

- опережающий (базисные инновации),  когда конструкция основана  на опережающих технических решениях. Например, введение  герметических  кабин  в самолетостроении,  турбореактивных  двигателей,  ранее   нигде   не применявшихся;

- пионерный  (базисные  инновации),  когда   появляются   ранее   не существовавшие материалы,  конструкции и технологии,  выполняющие прежние или даже  новые функции. Например, композитные  материалы,  первые радиоприемники, электронные часы, персональные компьютеры,  ракеты, атомные станции, биотехнологии.

Существует множество  критериев классификации инновационных проектов к основным из которых относят:

1. По периоду реализации  проекта: краткосрочные (1-2 года), среднесрочные (до 5 лет) и долгосрочные (более 5 лет);

2.    По характеру  целей проекта: конечные и промежуточные;

3. По виду удовлетворяемых  потребностей: ориентированые  на удовлетворение существующих  потребностей  или  на  создание  новых потребностей;

4. По типу инноваций: введение нового или усовершенствованного продукта, создание нового рынка, освоение нового источника сырья или полуфабрикатов, реорганизация структуры управления;

5. По уровню принимаемых  решений, могут носить международный  федеральный, региональный, отраслевой  и фирменный характер;

6. С точки зрения   масштабности  решаемых  задач   инновационные  проекты подразделяются  следующим образом:

а) монопроекты – проекты, выполняемые, как правило, одной  организацией или даже одним подразделением; отличаются  постановкой  однозначной инновационной  цели  (создание  конкретного  изделия,  технологии), осуществляются в жестких временных и финансовых  рамках,  требуется координатор или руководитель проекта;

б) мультипроекты  –  представляются  в  виде  комплексных   программ,  объединяющих  десятки  монопроектов,  направленных  на   достижение сложной инновационной цели, такой, как создание научно-технического  комплекса, решение  крупной  технологической  проблемы,  проведение   конверсии  одного  или  группы   предприятий   военно-промышленного комплекса; требуются координационные подразделения;

в) мегапроекты – многоцелевые комплексные программы, объединяющие  ряд   мультипроектов и сотни монопроектов, связанных  между  собой  одним  деревом   целей;   требуют   централизованного   финансирования   и руководства из  координационного  центра.  На  основе  мегапроектов   могут  достигаться  такие  инновационные  цели,   как   техническое    перевооружение отрасли, решение региональных и федеральных  проблем   конверсии и экологии, повышение конкурентоспособности отечественных  продуктов и технологий.

Как правило, состав  стадий  и  этапов  проекта  определяется  его   отраслевой   и функциональной принадлежностью, в соответствии с этим основными разделами инновационного проекта являются:

- содержание и актуальность  проблемы (идеи);

- дерево  целей  проекта,   построение   на   основе   маркетинговых исследований и  структуризации проблемы;

- система мероприятий  по реализации дерева целей  проекта;

- комплексное обоснование  проекта;

- обеспечение реализации  проекта;

- экспертное заключение  проекта;

- механизм реализации  проекта и система мотивации.

Любой проект  от  возникновения  идеи  до  полного  своего  завершения проходит через определенные ряд последовательных ступеней  своего  развития. Полная совокупность  ступеней  развития  образует  жизненный  цикл  проекта. Жизненный цикл проекта принято делить на фазы, фазы - на  стадии,  стадии  - на этапы. Стадии жизненного цикла проекта могут  различаться  в  зависимости от сферы  деятельности  и  принятой  системы  организации  работ.  Однако  можно  выделить  начальную  (прединвестиционную)   стадию, стадию реализации проекта и стадию завершения работ по  проекту и инвестиционную, характеризующая вложением денежных средств и материальное воплощение проекта.

Создание и реализация проекта включают следующие этапы:

1. Формирование инвестиционного  замысла (идеи);

2. Исследование инвестиционных  возможностей;

3. Технико-экономическое  обоснование (ТЭО) проекта;

4. Подготовка контрактной  документации;

5. Подготовка проектной  документации;

6. Строительно-монтажные  работы;

7. Эксплуатация объекта;

8. Мониторинг экономических  показателей.

Жизненный цикл инновационного  проекта  начинается  с  фундаментальных исследований,   предусматривает    прикладные    и    опытно-конструкторские разработки.  Затем  начинается  освоение  промышленного  производства  новых изделий (испытания  и подготовка производства). Затем процесс  промышленного производства, где знания материализуются, и  эта  стадия  предусматривает  2 этапа: промышленное производство и реализация  продукции.  За  производством инноваций следует их использование конечным потребителем  с  предоставлением услуг по наладке,  обслуживанию, обучению персонала. Каждая фаза  разработки и реализации проекта имеет свои цели и задачи. Ведь  проект  возникает, существует  и  развивается  в  определенном  окружении,  которое  называется внешней средой.  Состав  проекта  не  остается  неизменным  в  процессе  его реализации и развития, в нем могут появляться новые элементы или  объекты  и из его состава  могут  удаляться.  Проект  как  всякая  система  может  быть разделен  на  элементы.  При  этом  между   ними   должны   определяться   и поддерживаться связи.

Между проектом и внешней  средой  осуществляется  связь  и  перемещение элементов, участвующих в работе по его реализации. Внешняя среда формируется политическими, экономическими, социальными и научно-техническими факторами.

Проект  тесно  связан  с  научно-техническим  обеспечением,  а  именно достижения в  предметной  области  проекта  и  привнесение  ноу-хау.  Он объединяет  знания  и опыт  по  реализации  определенных  идей,  при   этом формируется зона  реализации  проекта,  в которой принимаются  решения  по управлению проектом, и способствует реализации  персонала  проекта,  который является  частью  трудовых  ресурсов   вообще.   Проект   ориентируется   на законодательно-правовые основы, что составляет правовую зону проекта, на  их основе заключаются контракты и  другие  правовые  документы. 

Основными участниками инновационного проекта являются:

1. Заказчик – будущий   владелец  и  пользователь  результатов  проекта (юридические, физические лица);

2. Инвестор – юридические,  физические лица, которые вкладывают  деньги (заказчик и инвестор могут  совпадать);

3. Проектировщик – разработчик  проекта;

4. Поставщик  –  организация,   которая   обеспечивает   материально- техническое обеспечение;

5. Руководитель  проекта   –  юридическое  лицо,   которому   заказчик делегирует полномочия по руководству работ по проекту;

6. Команда проекта, создается  на период работ.

Итак, инновационный  проект  представляет  собой  сложную   систему взаимообусловленных и взаимоувязанных по  ресурсам,  срокам  и  исполнителям мероприятий,  направленных  на  достижение  конкретных  целей   и задач   на приоритетных направлениях развития науки и техники. Инновационная программа - это комплекс взаимосвязанных инновационных проектов и проектов поддержки инновационной деятельности. Выделяются следующие виды инновационных проектов: конечные, промежуточные, краткосрочные, среднесрочные, монопроекты, мультипроекты, Мегапроекты и другие.

 

ГЛАВА 2

ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ

ПРОЕКТОВ

             

 

Для снижения риска инновационной  деятельности  предприятию  необходимо  впервую очередь провести тщательную оценку  предполагаемого  к  осуществлению инновационного  проекта.  Инновационный  проект,  эффективный   для   одного предприятия, может оказаться неэффективным для другого в силу объективных  и субъективных   причин,   таких,    как    территориальная    расположенность предприятия,  уровень  компетенции  персонала   по   основным   направлениям инновационного проекта, состояние основных фондов и  т.п.  Все  эти  факторы оказывают влияние на результативность инновационного проекта и программы в целом, но оценить  их количественно очень трудно, а в некоторых случаях и невозможно,  поэтому  их необходимо  учитывать  на  стадии  отбора  проектов.  Поскольку  на   каждом конкретном предприятии существуют свои факторы,  влияющие  на  эффективность инновационных проектов, то универсальной системы  оценки  проектов  нет,  но ряд факторов имеет отношение к  большинству  инновационных  предприятий.  На основе   этих   факторов   выделяют   определенные   критерии   для   оценки инновационных проектов, а вследствие и инновационной программы.

Основные критерии для оценки инновационных  проектов:

1. Цели организации, стратегия,  политика, ценности: совместимость  проекта с долгосрочными планами  и  текущей  стратегией организацией, оправданность изменения в стратегии  организации, если этого  требует  принятие этого проекта; соответствие  проекта отношению организации  к риску, нововведениям,  требованиям   организации  с  учетом  временного  аспекта и потенциалу роста  организации; 

2. Финансовые критерии:  размер инвестиций в производство, маркетинг и НИОКР,  потенциальный годовой размер прибыли, ожидаемая норма прибыли, соответствие  проекта  критериям  эффективности   капиталовложений, принятым в организации, стартовые затраты на осуществление проекта, предполагаемый срок окупаемости проекта, наличие финансов в нужные моменты времени,

3. Научно-технические критерии:

    • вероятность технического успеха;
    • патентная   чистота,   не   нарушаются    ли    патентные    права патентовладельцев;
    • уникальность продукции, отсутствие аналогов;
    • наличие научно-технических ресурсов, необходимых  для  осуществления проекта;
    • соответствие проекта стратегии НИОКР в организации;
    • стоимость и время разработки;
    • воздействие на другие инновационные проекты;
    • патентоспособность;
    • потребности в услугах сторонних фирм в консультационных услугах,  во внешних заказах на НИОКР;

4. Производственные критерии: необходимость  технологических   нововведений   для   осуществления  проекта,  соответствие проекта имеющимся производственным мощностям, наличие производственного персонала и соответствие его  квалификации требованиям проекта, величина издержек производства, сравнение этих издержек с издержками у конкурентов,  потребность  в  дополнительном  оборудовании   и   производственных  мощностях;

5. Внешние и экологические  критерии: возможный экологический  ущерб, правовое обеспечение проекта,  возможная реакция общественного  мнения на осуществление проекта  и возможное влияние принятия  новых законов на проект.

В результате формируется  система критериев, которая дает   возможность оценить вклад инновационного проекта любого  уровня  в инновационную программу, в достижении  общей конечных целей  реформ   и   использовать   эту   информацию   для   соответствующего распределения ресурсов на реализацию таких проектов.  Для  получения  полной оценки инновационного проекта экспертам необходимо оценить  каждую  позицию, а затем на основе  обобщенной  оценки  принимать  решение  об  эффективности анализируемого проекта.

Для оценки эффективности  инновационного  проекта  сравнивают  варианты проекта с точки зрения их прибыльности, стоимости,  сроков  реализации.  Как результат, на продукцию в течение всего  жизненного  цикла  будет  держаться стабильный спрос, достаточный для назначения такой цены,  которая  обеспечит покрытие расходов на эксплуатацию и обслуживание объектов  проекта,  выплату задолженности и удовлетворение окупаемости капиталовложений.

Эффективность проекта оценивают  с помощью анализа   коммерческой эффективности вариантов проекта, а также бюджетной  и  народно хозяйственной экономической эффективности вариантов.

 Коммерческая  (финансовая)   эффективность,   учитывающая   финансовые последствия реализации проекта для его непосредственных участников. Бюджетная эффективность, отражающая финансовые последствия осуществления проекта для федерального, регионального, местного бюджетов.

Народнохозяйственная экономическая  эффективность, учитывающая  затраты  и результаты, связанные с реализацией  проекта, выходящие за  пределы  прямых финансовых  интересов  участников  инвестиционного  проекта  и   допускающие стоимостное измерение.

Коммерческая   эффективность    (финансовое    обоснование)    проекта определяется соотношением финансовых затрат  и  результатов,  обеспечивающих требуемую норму доходности, и рассчитывается как для проекта в целом, так  и для отдельных участников с учетом их вкладов. При этом  в  качестве  эффекта на t-шаге (3t) выступает поток реальных денег.

В рамках каждого вида деятельности происходит  приток  Пi(t)  и отток Оi(t) денежных средств. Обозначим разность между ними через Фi(t):

                           Фi(t) = Пi(t) – Оi(t)                                    (2.1);

где i =1,2,3.                      

Приток реальных денег  Ф(t)  называется  разностью  между  притоком  и оттоком денежных средств от инвестиционной  и  операционной  деятельности  в каждом периоде осуществления проекта (на каждом шаге расчета):

  Ф(t) = (П1(t) – О1(t)) + (П2(t) – О2(t)) = Ф1(t) – Ф2(t)           (2.2).

Показатели  бюджетной  эффективности  отражают   влияние   результатов осуществления проекта на доходы и  расходы  соответствующего  (республиканского, регионального или местного) бюджета. Основным   показателем   бюджетной эффективности, используемым для обоснования предусмотренных в проекте мер федеральной и региональной поддержки, является бюджетный  эффект.  Бюджетный эффект (Bt) для  шага  осуществления  проекта  определяется  как  превышение дохода  соответствующего  бюджета  (Dt)  над  расходами  (Pt)  в   связи   с осуществлением данного проекта:

                                     Bt = Dt – Pt                                               (2.3).

Интегральный   бюджетный   эффект В рассчитывается как сумма дисконтированных годовых бюджетных эффектов или как превышение  интегральных доходов бюджета (Dинт) над интегральными бюджетными расходами (Pинт). Показатели народнохозяйственной экономической эффективности  отражают эффективность проекта с точки зрения интересов народного хозяйства в  целом, а также участвующих в осуществлении проекта регионов, отраслей,  организаций. При расчетах   показателей   народнохозяйственной экономической эффективности  в  состав  результатов  проекта  включаются  (в стоимостном выражении):

1. Конечные производственные  результаты  (выручка  от  реализации  на внутреннем  и внешнем рынке всей производственной продукции,  кроме продукции,  потребляемой  российскими   организациями-участниками). Сюда же относится и выручка от продажи имущества и интеллектуальной собственности (лицензий на право использовать изобретения,  ноу-хау и т.п.), создаваемых участниками в ходе осуществления проекта;

2. Социальные  и  экономические   результаты,  рассчитанные  исходя  из совместного  воздействия   всех  участников  проекта   на   здоровье населения, социальную  и экологическую обстановку в  регионах;

3. Прямые финансовые результаты;

4. Кредиты и займы иностранных  государств, банков и фирм,  поступления от импортных пошлин и тому подобное.

Наряду  с   техническими   критериями   выбора   инновации   инвесторы предъявляют экономические ограничения на  инновационные  процессы,  стремясь обеспечить  себе  гарантию  не  только  возврата  вложенных  средств,  но  и получения дохода. Немаловажным фактором,  который  инвесторы  учитывают  при принятии решений о финансировании  инновации,  является  период,  в  течение которого будут возмещены понесенные расходы, а так  же  период,  необходимый для получения расчетной прибыли.

Одним из  самых  простых  и  широко  распространенных  методов  оценки является метод определения  срока окупаемости  инвестиций. Срок окупаемости определяется как период времени, в течение которого инвестиции будут возвращены за счет доходов, полученных от реализации инвестиционного проекта. Более точно под сроком окупаемости понимается продолжительность периода, в течение которого сумма чистых доходов, дисконтированных на момент завершения инвестиций, равна сумме инвестиций.

Уравнение для определения  срока окупаемости можно записать в виде:                           

 

KV – суммарные капиталовложения в инвестиционный проект;

          d* – внутренняя норма доходности, соответствующая потоку платежей Р(t);

           Р(t) – поток платежей.

Заметим, что в этом уравнении t = 0 соответствует моменту окончания. Величина h, рассматриваемая как номер интервала срока окупаемости, определяется путем последовательного суммирования членов ряда дисконтированных доходов до тех пор, пока не будет получена сумма, равная объему инвестиций или превышающая его.

Обозначим совокупный доход на момент времени m через Sm, тогда

                                         (2.5);

причем, момент времени m выбран таким образом, что  Sm < КV < Sm+1.

Тогда срок окупаемости приблизительно равен 

                          (2.6).

Очевидно, что на величину срока окупаемости, помимо интенсивности поступления доходов, существенное влияние оказывает используемая норма дисконтирования доходов. Естественно, что наименьший срок окупаемости соответствует отсутствию дисконтирования доходов, монотонно возрастая по мере увеличения ставки процента.

На практике могут встретиться  случаи, когда срок окупаемости инвестиций не существует (или равен бесконечности). При отсутствии дисконтирования эта ситуация возникает, только если срок окупаемости больше периода получения доходов от производственной деятельности. При дисконтировании доходов срок окупаемости может просто не существовать (стремиться к бесконечности) при определенных соотношениях между инвестициями, доходами и нормой дисконтирования. Для этого положим в формуле (2.1) Р(t) = P = const. Тогда сумма

                                      (2.7),

является суммой членов геометрической прогрессии. При , эта сумма равна

                                             (2.8).

Очевидно, при любом конечном h, Sh < S. Отсюда следует, что необходимым условием существования конечного срока окупаемости h является выполнение неравенства:

                                                 (2.9),

что эквивалентно:

                                             (2.10).

Неравенство (2.10) можно использовать для оценки существования срока окупаемости реальных проектов, если интенсивность поступления доходов можно аппроксимировать некоторой средней величиной, постоянной в течение всего производственного периода.

Другим  достаточно  простым  методом  оценки  инвестиционных  проектов является  метод  расчета   коэффициента   эффективности   инвестиций. Этот коэффициент определяется путем  деления  среднегодовой  прибыли  на  среднюю величину инвестиций. В  расчет  принимается  среднегодовая  чистая  прибыль (балансовая прибыль  за  вычетом  отчислений  в  бюджет). Средняя  величина инвестиций выводится делением исходной величины инвестиций на два.

Для оценки эффективности  необходимо рассчитать чистую текущую  стоимость. Разность между общей  накопленной величиной дисконтированных доходов  и первоначальными инвестициями составляет  чистую  текущую  стоимость  (чистый приведенный эффект):

Чистая текущая стоимость = Общая величина дисконтированных доходов  –  Объем постоянных инвестиций                                                                           

Таким  образом,  если  чистая  текущая  стоимость   положительна,   то инвестиционный проект следует принять, если  отрицательна  –  отвергнуть.  В случае если чистая текущая стоимость равна нулю, проект  нельзя  оценить  ни как прибыльный, ни как убыточный, необходимо  использование  других  методов сравнения.

Применение метода чистой текущей стоимости, несмотря на трудности  его расчета,  более  предпочтительно,  нежели  применение  метода  оценки  срока окупаемости  и  эффективности  инвестиций,  поскольку  учитывает   временные составляющие  денежных  потоков.  Этот  метод   позволяет   рассчитывать   и сравнивать  не  только  абсолютные  (чистую   текущую   стоимость),   но   и относительные показатели, к которым относится рентабельность инвестиций. Показатель рентабельности, или индекс доходности инвестиционного проекта, представляет собой отношение приведенных доходов к приведенным на ту же дату инвестиционным расходам:

                                         (2.11).

Очевидно, что если рентабельность больше единицы,  то  проект  следует  принять, если меньше единицы – отвергнуть.

Инновационная программа  или  проект эффективный   для   одного предприятия, может оказаться  неэффективным для другого в  силу объективных  и субъективных   причин,   таких,    как    территориальная    расположенность предприятия,  уровень  компетенции  персонала   по   основным   направлениям инновационного проекта, состояние основных фондов и  тому подобному.  Все  эти  факторы оказывают влияние на результативность инновационного проекта или программы,  поэтому  их необходимо  учитывать  на  стадии  отбора  проектов.  Наряду  с   техническими   критериями   выбора   инновации   инвесторы предъявляют экономические. Немаловажным фактором,  который  инвесторы  учитывают  при принятии решений о финансировании  инновации,  является  период,  в  течение которого будут возмещены понесенные расходы, для этого рассчитываются сроки окупаемости, чистая текущая прибыль и коэффициент рентабельности инвестиций.

 

 

ГЛАВА 3