Оценка эффективности инвестиционного проекта открытие фитнес - центра на базе гостиницы «Вознесенская слобода в г. Владимир

Министерство образования  и науки Российской Федерации

федеральное государственное  образовательное бюджетное учреждение

высшего профессионального  образования

Владимирский Государственный  университет

имени А.Г. и Н.Г. Столетовых

Кафедра

Курсовая работа

По дисциплине: Экономическая  оценка инвестиций

Тема: «Оценка эффективности инвестиционного проекта открытие фитнес - центра на базе гостиницы «Вознесенская слобода в г. Владимир»

Выполнила: ст-ка гр. ЭУТ-109

Гаврилова И. В.

Проверила: Марченко Е. М.

Владимир 2013

Содержание

     Введение  3

Содержание проекта  6

Характеристика рынка 8

Расчет капитальных  затрат 17

Расчет текущих затрат 19

Расчет доходов 25

Расчёт налогов 26

План погашения ссуды 27

Расчет денежных потоков  28

Оценка финансовой реализуемости проекта 30

Оценка эффективности  проекта 30

Привязка проекта к  условиям деятельности предприятия 33

Оценка рисков и проверка проекта на устойчивость 33

Заключение 36

Список использованной литературы  37

Приложение 38

Введение

В современном мире многообразных и сложных экономических процессов и взаимоотношений между гражданами, предприятиями, финансовыми институтами, государствами на внутреннем и внешнем рынках острой проблемой является эффективное вложение капитала с целью его приумножения, или инвестирование. Экономическая природа инвестиций обусловлена закономерностями процесса расширенного воспроизводства и заключается в использовании части дополнительного общественного продукта для увеличения количества и качества всех элементов системы производительных сил общества. Источником инвестиций является фонд накопления, или сберегаемая часть национального дохода, направляемая на увеличение и развитие факторов производства, и фонд возмещения, используемый для обновления изношенных средств производства в виде амортизационных отчислений. Все инвестиционные составляющие формируют таким образом структуру средств, которая непосредственно влияет на эффективность инвестиционных процессов и темпы расширенного воспроизводства.

Виды инвестиций принято подразделять на денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги; движимое и недвижимое имущество; имущественные права, связанные с авторским правом, опытом и другими видами интеллектуальных ценностей; совокупность технических, технологических, коммерческих и иных знаний, оформленных в виде технической документации, навыков и производственного опыта, необходимого для организации того или иного вида производства, но не запатентованного (“ноу-хау”); права пользования землей, водой, ресурсами, домами, сооружениями, оборудованием, а также иные имущественные права и другие ценности.

В отношении объектов вложения инвестиции подразделяются на реальные инвестиции, или вложения средств в материальные (здания, сооружения, оборудование и т.п.) и нематериальные активы (патенты, лицензии, ”ноу-хау”, научно-технические и проектно-конструкторские работы в виде документации, программные средства и т.п.), а также финансовые инвестиции, или вложения средств в различные финансовые инструменты - ценные бумаги, депозиты, целевые банковские вклады.

По характеру участия в инвестиционном процессе инвестиции подразделяются на:

- прямые, предполагающие непосредственное участие инвестора в выборе объекта инвестирования и вложении средств, при этом инвестор непосредственно вовлечен во все стадии инвестиционного цикла, включая прединвестиционные исследования, проектирование и строительство объекта инвестирования, а также производство конечной продукции;

-  косвенные, осуществляемые через различного рода финансовых посредников (инвестиционные фонды и компании) аккумулирующих и размещающих по своему усмотрению наиболее эффективным образом финансовые средства.

Воспроизводство средств  производства может осуществляться в одной из следующих форм инвестиций:

- новое строительство, или строительство предприятий, зданий, сооружений, осуществляемое на новых площадках и по первоначально утвержденному проекту;

- расширение действующего предприятия - строительство вторых и последующих очередей действующего предприятия, дополнительных производственных комплексов и производств, строительство новых либо расширение существующих цехов с целью увеличения производственной мощности;

- реконструкция действующего предприятия - осуществление по единому проекту полного или частичного переоборудования и переустройства производств с заменой морально устаревшего и физически изношенного оборудования с целью изменения профиля, выпуска новой продукции;

- техническое перевооружение - комплекс мероприятий, направленных на повышение технико-экономического уровня производства отдельных цехов, производств, участков.

Процесс инвестирования принято реализовывать с помощью  разработки и последующего выполнения инвестиционного проекта.

       Инвестиционная деятельность различается в зависимости от уровня управления, на котором обсуждаются ее содержание, целевые установки, способы осуществления, планируемые результаты. Различие заключается в инвестиционных возможностях, потенциально мобилизуемых ресурсах, степени ответственности за возможные просчеты и др. Одно дело, если речь идет о крупном регионе, пытающимся повысить свою инвестиционную привлекательность, и совсем другое, когда мы говорим об инвестиционной программе небольшой частной фирмы.

     В данной работе обсуждение ограничено только финансовыми критериями.

В основном используют четыре показателя, основанные на дисконтировании:

•     чистый приведенный доход (NPV);

•     внутренняя норма доходности (IRR);

•     дисконтный срок окупаемости (PP);

•     индекс доходности (PI).

      Кратко можно сказать, что перечисленные показатели выражают результат сопоставления обобщенных, суммарных отдач от инвестиций со стоимостью самих инвестиций. Причем эти сопоставления производятся под разным углом зрения. Определим их содержание.

       Под чистым приведенным доходом NPV понимается разность дисконтированных показателей чистого дохода и инвестиционных затрат.

Относительной мерой  эффективности реализации инвестиционного  проекта является внутренняя норма  доходности IRR. Этот параметр характеризует  такую расчетную процентную ставку, которая при ее начислении на суммы инвестиций обеспечит равенство притока и оттока денежных средств по проекту, т. е. NPV=0. Иначе говоря, эта ставка "уравновешивает" инвестиции и доходы, распределенные во времени.

       Современная стоимость доходов, полученных за дисконтированный срок окупаемости PP, должна быть равна сумме инвестиций, т. е. окупить инвестиции с учетом разновременности получаемых доходов. Заметим, что данная характеристика, совпадает, но только по названию (срок окупаемости), с показателем, применяемым в отечественной практике (бухгалтерский метод).

       Рентабельность инвестиций PI представляет собой отношение поступлений и оттока денежных средств.

1. Содержание проекта

В современном мире все  больше  людей стремятся постоянно  развиваться, получать новые впечатления, путешествовать, в целом их жизнь  становиться более динамичной и  насыщенной. Также многие из них  предпочитают вести здоровый образ  жизни и регулярно заниматься спортом. Россия, в том числе и наш город не остаются в стороне от данных тенденций.

Фитнес-клубы сегодня  есть почти во всех более-менее крупных  городах. И в большинстве случаев  их владельцы намерены открывать  новые точки – спрос россиян  на рекламируемый здоровый образ жизни растет.

Еще десять лет назад  в России никто не рассматривал фитнес как выгодный бизнес и тем более  никто не ожидал, что этот вид  физической активности станет альтернативой  пришедшему в упадок спортивно-оздоровительному комплексу страны. Сейчас фитнесом в России занимаются около 2 миллионов человек, а количество специалистов, работающих в этой сфере, превышает 18 тысяч. 10 тысяч спортивных клубов не испытывают недостатка в посетителях.

В США оборот фитнес-индустрии  составляет около $13 млрд. В России специалисты оценивают его в $300-350 млн, из которых $200 млн приходится на Москву.

В последние годы во Владимире появилось довольно много гостиниц, фитнес - клубов, кинотеатров, и других мест отдыха и проведения досуга. Одно из недавно открывшихся гостиничных предприятий – это парк-отель «Вознесенская слобода», на базе которого существуют ресторан, конференц-зал, а также баня и отличные сауны. То есть это целый компактный многофункциональный гостиничный комплекс, который может включить еще и небольшой современный фитнес-центр. Услуги которого будут полезны как гостям отеля, так и жителям города.

Целью предприятия является удовлетворение потребности населения  в желании поддерживать своё физическое здоровье. Руководство фирмы своей  деятельностью ориентируется на изучение потребности и запросов потребителей и в качестве одной из главных задач считает повышение качества предоставляемых услуг. В следствии этого будет обеспечен устойчивый доход.

Особенностью предоставления услуг фитнес - центра является то, что потребитель сам определяет срок клубного членства, время посещения, род занятий в соответствии с имеющимися в наличии услугами, со своими вкусами, запросами и возможностями (ограничения возможны после консультации в врачом и признанием человека неспособным переносить тяжёлые физические нагрузки), высокий уровень обслуживания и доступные цены на абонементы.

Перечень  предоставляемых услуг фитнес - центра:

Уроки для начинающих:

1. Вводный урок-беседа: знакомство с видами групповых  программ, оборудованием, расписанием. Индивидуальные рекомендации по программам тренировок. Рекомендуется для новичков.

2. Урок для начинающих. Введение в степ-аэробику. Обучение  основам степ аэробики.

3. Низкоударная аэробика (без прыжков).

4. Урок йоги для  начинающих.

Уроки для всех уровней  подготовленности:

1. Силовой класс для тренировки мышц ног, ягодиц и брюшного пресса. Нагрузка средней интенсивности.
2. Силовой класс для тренировки мышц верхней части тела и брюшного пресса. Нагрузка средней интенсивности.
3. Класс для проработки мышц ног, ягодиц, брюшного пресса без использования утяжелителей + упражнения на растягивание.
4. Урок с использованием степ платформ. Нагрузка средней интенсивности.
5. Урок степ аэробики произвольного уровня сложности с использованием упражнений на мышцы брюшного пресса. Нагрузка средней интенсивности.
6. Урок степ аэробики с чередованием и силовой работы. Нагрузка средней и выше средней интенсивности.
7. Урок аэробики без степ платформ с чередованием аэробной и силовой работы. Нагрузка средней и выше средней интенсивности.
8. Растяжка всех групп мышц. Растяжка – это гибкость, а гибкость – это молодость, молодость – здоровье, активность и хорошее настроение.
9. Йога – нормализация психоэмоционального состояния. Включает в себя упражнения для улучшения осанки и развития гибкости у занимающихся.
10. Танцевальный урок с использованием хореографии латиноамериканских танцев. Нагрузка средней и выше средней интенсивности.
11. Групповая тренировка на мячах. Нагрузка средней эффективности.
12. Современная версия силовой тренировки со специальной штангой. Специально построенный формат урока позволяет максимально воздействовать на все группы мышц.

Учитывая количество проживающих в г. Владимире жителей (около 350 тыс. чел.) и образования  круга постоянных посетителей, возможно рассчитывать на посещение центра 60-70 посетителями в день в будние дни и 40-50 посетителей в выходные дни. При средней стоимости часа занятий равной 150 рублей.

Средний возраст посетителей  фитнес-центров 25-35 лет, хотя в последнее  время наметился рост верхней возрастной планки. Около 60% посетителей фитнес-клубов - представители сильного пола. Фитнес-центр это еще и место общения людей, которые много работают, и у них мало личного времени. То есть, фитнес выполняет, кроме оздоровительной, еще и социальную функцию».

2. Характеристика  отрасли

Анализ будущего рынка  сбыта – это один из важнейших  этапов разработки плана инновационно-активного  предприятия, и на такую работу нельзя жалеть ни средств, ни сил, ни времени. Опыт показывает, что неудача большинства  провалившихся со временем коммерческих проектов, была связана именно со слабым изучением рынка и переоценкой его емкости.

Самыми первыми сведениями, которые могут потребоваться, является информация о:

• положении на рынке и его конъюнктуры;
• потенциальных покупателях;

В целом положение  на рынке фитнес – услуг во Владимире  соответствует общероссийским тенденциям.

Большинство фитнес –  клубов города небольшие, несетевые,  предоставляют сходный набор  услуг в целом неплохого качества. Наиболее известные из них это: «Олимп», «Вэлс – класс», «Джангл», «СКА». Все они ориентированы в основном на жителей города и расположены в основном в спальных районах.

Отдельно можно выделить фитнес – клуб премиум – класса сети «World class», предоставляющий действительно качественные услуги, но по более высоким ценам.

Таблица 1.

 Сравнительная характеристика  фитнес – центров г. Владимира

2.1 Потребители фитнес – услуг и их сегментация

Сегментированием называют процесс условного разделения потребителей товаров или услуг на группы, отличающиеся устойчивыми признаками или реакцией на предложения.

Сегментированием пользуются для понимания того, какие из потребителей являются для предприятия наиболее важными для укрепления его позиций.

Потребителей фитнес - услуг можно условно разделить  на следующие группы (сегменты):

• Молодежь

Молодые люди – девушки  и юноши в возрасте от 16 до 23 лет.

Стиль жизни – активный - обучение, совмещают работу и учебу.

Уровень доходов - либо собственные  доходы отсутствуют (помощь родителей), либо низкий или средний.

Удовлетворяемая потребность  – активный отдых, общение.

• Люди среднего возраста

Активные мужчины и  женщины в возрасте от 24 до 45 лет.

Стиль жизни – активные, постоянно работающие люди, в большинстве случаев семейные, имеют детей.

Уровень доходов –  стабильно высокий.

Удовлетворяемая потребность  – активный отдых, расслабление после  трудового дня, поддержание физической формы.

Мужчины – предпочитают занятия на тренажерах.

Женщины – различные  виды групповых тренировок (аэробика, пилатес, танцы и т.п.)

• Корпоративные клиенты

Работники фирм, которым  в качестве бонусов предоставляется  посещение фитнес – клуба.

Стиль жизни - постоянно  работающие люди, в большинстве случаев семейные, имеют детей.

Уровень доходов –  средний.

Удовлетворяемая потребность  – общение, поддержание физической формы.

• Туристы

Постоянно занимающиеся фитнесом люди, проводящие много времени  в командировках, иностранные туристы. Средний возраст от 25 до 50 лет.

Стиль жизни – активный, постоянные перемещения.

Уровень доходов –  высокий.

Удовлетворяемая потребность  – поддержание физической формы, активный отдых.

Структура потребителей представлена на рисунке 1.

Рисунок 1. Сегментация потребителей фитнес – услуг

Замер спроса и оценка целевых рынков

Определим емкость сегментов (количества потенциальных потребителей и объем продаж).

Численность населения  города Владимир на 2013 год составляет 348 520 человек. Из них 60% находятся в  трудоспособном возрасте – то есть 209 112 человек. По данным статистики известно что лишь около 7% из низ регулярно занимаются фитнесом – то есть около 24 396 человек.

Численность въездного  потока во Владимир в 2012 г составила  около 400 тыс. человек, однако только примерно 2,5% туристов нуждались в услугах фитнеса – то есть около 10 000 человек в год.

Рассмотрим сегменты:

 Молодежь Этот сегмент занимает 20% рынка сбыта и составляет 2850 человек

 Люди среднего  возраста - 40% , составляет 5700 человек

Корпоративные клиенты – 30%, емкость рынка составляет 4275 человек.

Туристы – 10%, емкость рынка 10 000 человек.

Однако стоит учитывать, жители города постоянно посещают фитнес – центр, а туристы – в силу статуса лишь временного пребывания в городе лишь 1- 2 раза.

Помимо емкости сегментов  можно также определить существенность. Наиболее устойчивыми группами потребителей являются люди среднего возраста и корпоративные клиенты.

Однако если говорить о возможности размещения фитнес - центра на территории гостиничного комплекса, то одним из наиболее существенных  сегментов потребителей окажется как раз туристский.

При гостиницах города фитнес - клубов почти нет, из сегмента гостиниц туркласса только «Мон – плезир»  располагает фитнес – центром.

Можно сказать, что спрос  на фитнес – услуги гостей города, останавливающихся в отелях не удовлетворен. Бизнес – туристы, прибывшие во Владимир по делам на несколько дней, не могут позволить себе тратить время на поиск ближайшего фитнес – центра вне гостиницы, для того, чтобы удовлетворить свою потребность в физической активности. Поэтому они предпочли бы остановиться в отеле, при прочих равных условиях имеющий и фитнес – центр.

Итак, структура потребителей фитнес - клуба при гостинице предположительно будет выглядеть следующим образом – Рисунок 2.

Рисунок 2. Сегментация потребителей услуг фитнес – центра при гостинице

Также сегментацию потребителей фитнес – центра при отеле можно  провести по интересующим видам услуг.

Рисунок 3. Сегментация по видам услуг

Так как наибольший процент  клиентов интересуют занятия в тренажерном зале, целесообразно оборудовать фитнес – центр качественными тренажерами и обеспечить оптимальное их расположение.

Также так как большая  доля потенциальных клиентов интересуется групповыми занятиями и персональными  тренингами, то фитнес – центру необходимы квалифицированные фитнес – инструкторы, которые будут проводить эти занятия.

2.2. Обоснование  месторасположения объекта

Фитнес-центр как уже  упоминалось ранее будет находиться на территории отеля «Вознесенская слобода», расположенного в центре города по адресу г. Владимир, ул. Вознесенская, дом 14б.

Помещение под фитнес-центр  совершенно новое, соответствует всем нормативам. Вхождение в состав гостиничного комплекса позволит посетителям, не являющимся гостями отеля, пользоваться его инфраструктурой (стоянка, также ресторан, гриль-бар, сауна и баня).

2.3. Организационно-правовая  форма.

Организационная форма  отеля – ООО, фитнес-центр расширит спектр предоставляемых услуг гостиничного комплекса, войдет в его состав в  качестве отдельного подразделения.

2.4. План оказания  услуг

Основные виды услуг  фитнес – центра:

Таблица 2

При режиме работы центра ежедневно с 9-00 до 23-00 (то есть по 14 часов в день), и максимальной вместимости – 12 человек в час, то в среднем можно взять для расчета 70 человек ежедневно в будни и 50 в выходные, то в месяц мы получим: 70чел.* 22 дня + 50 чел.*8 дней = 1940 посетителей.

Принимая во внимание производственные мощности и график работы фитнес – центра составляем план оказания услуг, который представлен  в таблице 3. 

Таблица 3

 План оказания услуг  фитнес - центра

3. Расчет капитальных затрат

Естественно, чтобы получить прибыль и реализовать проект необходимо сначала осуществить  капитальные затраты.

В расчет капитальных  затрат входят затраты на приобретение участка земли, строительство, реконструкцию, расширение, организационные затраты, связанные с открытием предприятия, приобретение оборудования, инвентаря, мебели, а также минимум оборотных средств, необходимых для начала деятельности.

Для открытия фитнес - центра на базе отеля «Вознесенская слобода» необходимы следующие капитальные затраты. Потребуется провести ремонт существующего помещения, выкупать его не придется, так как оно находится в собственности гостиницы. Приобрести специализированное оборудование (в основном тренажеры), мебель, некоторую оргтехнику.

Все эти затраты будут  произведены в четвертом квартале 2012 года, для того, чтобы фитнес – центр начал свою работу уже в январе 2013 года.

Перечень капитальных затрат представлен в таблице 4

Таблица 4. Капитальные затраты фитнес – центра

Исходя их данных таблицы 4 капитальные затраты составят 1 400 270 рублей. В структуре капитальных затрат преобладают затраты на оборудование для фитнеса – 44,2%, затем идут затраты на дизайн – проект и оформление помещения – 4,9%, на оргтехнику – 3,6%, на мебель – 2,9%, кондиционер и кулер – 1,9%, расходы на регистрацию предприятия – 1%, на покупку сантехники – 0,9%.

4. Расчет текущих затрат

Расчет текущих  затрат включает следующие затраты: затраты на оплату труда,  материальные затраты , амортизационные отчисления , прочие затраты.

4.1. Расчет затрат на оплату труда

Согласно штатному расписанию в организации будет работать 8 человек:

- Управляющий фитнес  – клуба (1)

- Администратор-кассир (2);

- Тренер (4);

- Уборщица (1).

На предприятии действует  упрощенная система налогооблажения, на фонд заработной платы будет начисляться 26 %.

Данные по заработной плате представлены в таблице 5.

Таблица 5.

 Затраты  на оплату труда

Затраты на оплату труда составят 160 650 рублей ежемесячно, в квартал 481 950 руб.

     Амортизируемым  имуществом признается имущество  со сроком использования более  12 месяцев и первоначальной стоимостью более 40 000 руб. Предприятие применяет линейный способ начисления амортизации.