Оценка эффективности инвестиционных проектов с помощью описательно-оценочных и интегральных методов предприятия
Министерство образования и науки Российской Федерации
Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования
УФИМСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ
ИНЭК
Кафедра финансов и экономического анализа
Процент выполнения работы
10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 |
|
|
| |||||||
факт
|
|
|||||||||
|
план
|
|||||||||
|
||||||||||
|
||||||||||
|
|
|||||||||
|
||||||||||
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
10 |
11 |
12 | |
Номер учебной недели | ||||||||||
Курсовая работа
по дисциплине
«ИНВЕСТИЦИИ»
Тема
«Оценка эффективности
инвестиционных проектов с помощью
описательно-оценочных и
Выполнил:
Хисматуллина А.М. ФК-438
_______
(подпись)
Руководитель: к.э.н., доцент
кафедры ФиЭА Пащенко С.Н.
(дата и подпись)
Уфа – 2012
Министерство образования и науки Российской Федерации
федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования
«УФИМСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ АВИАЦИОННЫЙ ТЕХНИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ»
ИНЭК
Кафедра финансов и экономического анализа
Задание
на курсовую работу по дисциплине «Инвестиции»
Студент Хисматуллина А.М.
Группа ФК-438 Консультант Пащенко С.Н.
(номер группы)
1. Тема курсовой работы «Оценка эффективности инвестиционных проектов с помощью описательно-оценочных и интегральных методов предприятия»
(наименование темы)
2. Основное содержание:описание инвестиционных проектов с представлением денежных поток по каждому, расчет ставки дисконтирования, предварительная экспертиза проектов на основе экспертных оценок и ранжирование по сумме баллов, экспертиза проектов по критерию эффективности и ранжирование на основе суммы ранговой значимости показателей, составление основных выводов по работе.
3. Требования к структуре и оформлению курсовой работы
3.1. Пояснительная записка должна быть оформлена в редакторе MicrosoftWordв соответствии с требованиями методических указаний
3.2. В
пояснительной записке должны
содержаться следующие разделы:
Дата выдачи задания: 27.02.12г. Дата окончания работы: 23.04.12г.
Руководитель (
План выполнения курсовой работы
по дисциплине «Инвестиции»
студента Хисматуллиной А.М. группы ФК-438
на тему «Оценка эффективности инвестиционных проектов с помощью описательно-оценочных и интегральных методов предприятия»
Наименование этапа работ |
Трудоёмкость выполнения, час |
Процент к общей трудоёмкости, % |
Плановый срок предъявления результатов консультанту, № учебной недели |
Фактический срок предъявления результатов консультанту, № учебной недели |
Сбор первичной информации по исследуемому продукту |
10 |
5 |
3 |
3 |
Изучение методических указаний к работе |
2 |
2 |
4 |
4 |
Составление плана работ |
2 |
1 |
4 |
4 |
Введение. Выбор бизнес-планов инвестиционных проектов и схемы финансирования. |
20 |
20 |
5 |
4 |
Написание работы по плану |
30 |
30 |
9 |
5-9 |
Составление выводов по работе |
6 |
6 |
10 |
10 |
Сдача курсовой работы на проверку |
10 |
10 |
11 | |
Защита |
26 |
12 |
12 | |
Студент Хисматуллина А.М.
Руководитель Пащенко С.Н.
Фамилия И.О.
Содержание
Введение…………………………………………………………
Часть 1.Выбор бизнес планов инвестиционных проектов……………….…….7
Часть 2.Расчет ставки дисконтирования…………………………………..
Часть 3.Предварительная экспертиза инвестиционных проектов………........19
Часть 4.Экспертиза проектов по критериям эффективности…………...…….22
Заключение……………………………………………………
Список литературы…………………………………
Введение
Актуальность темы курсовой работы заключается в следующем. Рыночная экономика неизбежно формирует новый уровень ответственности руководителей предприятий за эффективное использование финансовых ресурсов. Для любого предприятия важна разумная и целенаправленная инвестиционная деятельность. При этом важно объективно оценивать производственно-экономический потенциал, финансовое положение, определять перспективные направления деятельности. Привлечение инвестиций в компанию, обеспечение инвестиционного процесса - важнейшая функция финансового менеджмента Цели вложения денежных средств могут быть самыми различными: повышение рентабельности производственного процесса, замена устаревшего оборудования и, как следствие, повышение эффективности, расширение производства, увеличение доли рынка, технологический прорыв и т.д. Инвестиции способствуют ускорению экономического и технического прогресса, внедрению новых форм управления, обновлению и модернизации производственного аппарата, активизации конкуренции, развитию малого и среднего бизнеса, подготовке кадров, отвечающих требованиям рыночной экономики, расширению экспортного потенциала страны, созданию новых рабочих мест, повышению уровня занятости населения, снятию социальной напряженности, повышению конкурентоспособности отечественного производства, решению проблем реформирования экономики. Инвестиционный проект - это процесс осуществления комплекса взаимосвязанных действий, направленных на достижение определенных финансовых, экономических, социальных, инфраструктурных результатов. Основным инструментом реализации инвестиционного проекта является бизнес-план, который представляет собой технико-экономическое и финансовое обоснование эффективности инвестиций.
Целью выполнения настоящей работы является овладение базовыми принципами и методами оценки экономической эффективности инвестиций в реальные активы, а также формирование навыков по их практическому использованию при оценке конкретных проектов. В соответствие с поставленной целью решаются следующие задачи:
-сформировать и оценить инвестиционный портфель путем отбора наиболее эффективных и безопасных инвестиционных проектов,
- представить общую характеристику деятельности отобранных предприятий,
-провести предварительную экспертизу инвестиционных проектов,
-оценить показатели инвестиционных проектов по критерию эффективности,
-окончательное формирование и оптимизация инвестиционного портфеля.
Часть 1. Выбор бизнес-планов инвестиционных проектов.
- ООО «Автошик».
Фирма представляет собой розничную торговую точку - магазин по продаже автоаксессуаров «АвтоШик».
Для достижения поставленных целей необходимы денежные средства, которые планируется направить на покрытие затрат. Основные затраты: платежи за аренду помещения и автомобилей; приобретение торгового оборудования и мебели, оборотных средств; коммунальные платежи, электроэнергия, услуги связи.
Источниками финансирования будут являться: средства учредителя, кредиты банка.
Учредитель вносит в качестве взноса в уставный капитал 25 тыс.руб.
Магазин автоаксессуаров «АвтоШик» функционирует на арендованной площади по проспекту Салавата Юлаева. Договор аренды заключен сроком на 5 лет, что требует его государственной регистрации. Регистрация договора аренды нежилого помещения осуществляется Федеральной регистрационной службой путем внесения записи в Единый Государственный Реестр Прав. Стоимость услуг по регистрации договора аренды 9900 руб. (http://www.mos-registr.ru). Плата за аренду определена договором в размере 500 руб. в месяц за 1 кв.метр с учетом коммунальных услуг. Арендуемая площадь 100 кв.метров, в том числе торговый зал 56 кв.м., склад – 21 кв.м.,кабинет директора 6 кв.м., комната персонала – 10 кв.м., прочие помещения – 7 кв.м.
Для обеспечения торговли магазину необходимо следующее имущество. В течении 3-лет до полного погашения кредита приобретение дополнительных основных средств не планируется.
Таблица 1 – Потребность в имуществе
Наименование |
Кол-во |
Цена (руб.) |
Стоимость (руб.) |
1.Стелажи универсальные |
2 |
2500 |
5000 |
2.Витрина |
1 |
3000 |
3000 |
3.Прилавок «Каскад» |
1 |
1800 |
1800 |
4.Диван |
1 |
6000 |
6000 |
5.Журнальный столик |
1 |
1100 |
1100 |
6.Компьютерный стол |
1 |
2200 |
2200 |
7.Стол руководителя |
1 |
4000 |
4000 |
8. Кресло |
1 |
1800 |
1800 |
9.Стол офисный |
2 |
1600 |
3200 |
10.Стулья офисные |
5 |
1100 |
1100 |
11.Компьютер в комплекте |
1 |
25000 |
25000 |
12.Факс Термо Panasonic |
1 |
5500 |
5500 |
13. Телефон офисный Supra STL-110 green |
1 |
200 |
200 |
14. Аппарат HP Laser Jet 2200кс (принтер, сканер, копир.устр-во) |
1 |
3100 |
3100 |
15.Кассовый аппарат Элвес-МК |
1 |
9800 |
9800 |
16.Сейф Technomax SMTO/1 |
1 |
8000 |
8000 |
Итого |
80800 |
Таблица 2 - Потребность в кредите на развитие нового бизнеса.
Наименование расходов |
Стоимость |
Примечание |
1.Приобретение основных |
80 800 |
Расшифровка представлена в табл.6.4 |
2.Затраты на пополнение |
1 097 886 |
Двухмесячный запас товаров |
3.Расходы на регистрацию |
9 900 |
Данные из сайта рег.палаты (http://www.mos-registr.ru) |
4.стоимость лицензии, патентов, технической документации |
0 |
Согласно ФЗ «О лицензировании отдельных видов деятельности» от 8.08.2001 N 128-ФЗ торговая деятельность автоаксессуарами не подлежит лицензированию. |
5.Установка ОПС |
20 000 |
|
6.Итого всего затрат |
1 208 586 |
|
Прочие затраты |
16 414 |
На оплату труда, страховку и т.п. |
Имеются собственные средства |
25 000 |
Уставной капитал - вклад учредителя ООО |
Средства партнеров |
0 |
Средства партнеров отсутствуют |
Потребность в инвестициях |
1 200 000 |
Для реализации бизнес-плана ООО «АвтоШик» планирует получить кредит в размере 1200 000 рублей сроком на 3 года. Кредит необходим для приобретения основных средств и на пополнение оборотных средств для обеспечения бесперебойной торговли. Анализ предложений банков показал, что наиболее приемлемые условия предлагает НОМОС Банк: кредиты на развитие бизнеса сроком до 10 лет в сумме от 1000 тыс. руб. с процентной ставкой от 13,5% годовых. Ставка устанавливается индивидуально в основном в зависимости от вида обеспечения кредита. Обеспечением кредита может служить также поручительство Фонда поддержки предпринимательства, предоставляемое в соответствии с вышеуказанной программой (в редакции постановления Правительства РБ от 19.07.2010 N 273). ООО «АвтоШик» планирует обратиться в Фонд с ходатайством о предоставлении данного поручительства с целью получения в банке кредита под 15% годовых.
ООО «АвтоШик» будет производить расходы на аренду помещения, его охрану, оплату за электричество, за услуги связи и другие расходы, необходимые для функционирования магазина.
Электроэнергия необходима для освещения помещения, а также для обеспечения работы электроприборов – компьютер, факс, кассовый аппарат, Аппарат HP, противопожарная система.
Рассчитаем стоимость электроэнергии, учитывая, что 1 кВт/час стоит 1,91 руб.
Таблица 3 – Расчет стоимости электроэнергии
наименование |
мощность, кВт |
кол-во часов в день |
кол-во дней в месяц |
количество, шт. |
стоимость э/э в мес., руб. |
Компьютер |
0,2 |
4 |
26 |
1 |
39,7 |
Аппарат НР |
0,4 |
3 |
26 |
1 |
49,6 |
Противопожарная система |
0,03 |
10 |
26 |
1 |
14,9 |
Факс |
0,004 |
2 |
5 |
1 |
0,1 |
Телефон |
0,002 |
8 |
26 |
1 |
0,8 |
кассовый аппарат |
0,015 |
10 |
26 |
1 |
7,5 |
освещение |
0,1 |
10 |
26 |
25 |
1242,4 |
Итого |
31 |
1355,0 |
Транспортными перевозками занимаются сотрудники, с которыми ООО «АвтоШик» заключил договора аренды. В соответствии с договорами, составленными исходя из рынка аналогичных услуг, стоимость аренды автомобиля составляет 250 руб. в час. Планируется, что доставка товаров самовывозом потребует исходя из месторасположения поставщика по 2 часа времени 10 раз в квартал, то есть 5000 рублей (250*2*10). На непредвиденные поездки запланировано 4 часа или 1000 рублей.
Следовательно на транспортные расходы ООО «Автошик» потребуется 6000 рублей.
Бухгалтерскую работу (ведение бухгалтерии, составление и сдача отчетности в пенсионный фонд, в ГНИ, соцстрах, органы статистики, сопровождение банковских операций) планируется на начальном этапе в целях экономии затрат и учитывая незначительность объема работы осуществлять через аутсорсинговую фирму. Расходы составят 10000 руб. в квартал.
Проанализировав рейтинг страховых компаний, решено застраховать имущество в страховой компании «АльфаСтрахование». Размер тарифной ставки составляет 4%. Размер страховой премии (платы за страхование) составит 3232 рубля в год или 808 руб-лей в квартал. Оплата страховой премии планируется ежеквартально.
Магазин пользуется услугами частного
охранного предприятия ООО «Безопасность»
К канцелярским расходам относится приобретение бумаги, скрепок, ручек и прочих канцелярских принадлежностей на 1500 руб. в кватал.
Кроме того, в 1 квартале 2011 года запланированы расходы на установку охранно-пожарной сигнализации 20000 рублей и на регистрацию договора аренды 9900 рублей.
Суммарные издержки приведены в таблице 4.
Таблица 4 – Суммарные издержки
|
Наименование |
1кв-л 2011 г. |
Сырье и материалы |
3164060 |
Арендные платежи(с уче-том коммунальных платежей) |
|
Регистрация договора аренда |
9900 |
Установка охранно-пожарной сигнализации |
20000 |
Охрана помещения |
7500 |
Расходы на ремонт (в счет арендной платы) |
150000 |
Страхование имущества |
5865 |
Заработная плата* |
189000 |
Отчисления от заработной платы |
64260 |
Оплата услуг аутсорсинговой компании** |
10000 |
Налоговые платежи |
439 |
Амортизация |
2085 |
Платежи по кредиту |
73973 |
Расходы на рекламу |
32400 |
Оплата электроэнергии |
4065 |
Оплата связи (телефон, интернет) |
4500 |
Расходы на аренду автомобилей у своих сотрудников |
6000 |
Канцелярские и прочие товары |
1500 |
Прочие платежи |
3000 |
Итого издержек обращения в2011г. |
3748547 |
Денежные потоки приведены в таблице 5.
Таблица 5 – Денежные потоки
Наименована |
периоды | |||||||||||
2011 г. |
2012 г. |
2013 г. | ||||||||||
I |
II |
III |
IV |
V |
VI |
VII |
VIII |
IX |
X |
XI |
XII | |
Кэш-фло от операционной деятельности |
344767 |
122411 |
56735 |
509917 |
541519 |
216584 |
117635 |
675352 |
497062 |
165749 |
66443 |
591903 |
Кэш-фло от инвестиционной деятельности |
-80800 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
Кэш-фло от финансовой деятельности |
980000 |
-37500 |
-37500 |
-233750 |
-230000 |
-22500 |
-22500 |
-222500 |
-215000 |
-7500 |
-7500 |
-207500 |
Суммарный денежный поток |
1184431 |
68346 |
15805 |
181351 |
209632 |
155684 |
76525 |
322699 |
186067 |
127016 |
47571 |
267935 |
2.ООО «Яркий стиль» .
Салон-продаж, представляющий покупателям эксклюзивную одежду, которая в последнее время пользуется все большим спросом.
Основные направления, которые будут осуществляться в планируемый период: регистрация, аренда помещения, набор сотрудников, в том числе дизайнера, закупка хозяйственного инвентаря и оргтехники, товаров.
Для создания салона-продаж «Яркий стиль» необходимы денежные средства в размере 1509800 рублей для аренды помещения, покупки хозяйственного инвентаря, оргтехники, первоначальных запасов продукции, регистрации. Эту сумму за минусом собственных средств (25000 рублей) 1484800 рублей планируется получить в виде банковского кредита.
Салон-продаж работает каждый день без выходных и перерывов с 10:00 до 20:00. ООО «Яркий стиль» был создан и зарегистрирован в ИФНС России по Советскому району г. Уфы РБ (по адресу: 450005 г.Уфа, ул. 50 лет Октября 13/1) в январе 2011 года как общество с ограниченной ответственностью, которое было организовано одним лицом.
Юридический адрес ООО «Яркий стиль»: 450000, Республика Башкортостан, г. Уфа, ул. проспект Октября 7.
Директор салона-продаж «Яркий стиль» – Петрова Анастасия Викторовна, тел.: 8 900 234 5678, менеджер по продажам – Александров Михаил Андреевич, тел.: 8 900 123 4567, бухгалтер – Андреева Наталья Николаевна, тел.: 8 900 345 6789.
Таблица 6 – Движение женежных средств
наименование |
периоды | |||||||||||
2011 г. |
2012 г. |
2013 г. | ||||||||||
I |
II |
III |
IV |
V |
VI |
VII |
VIII |
IX |
X |
XI |
XII | |
Кэш-фло от операционной деятельности |
431341,3 |
427314,97 |
501812,21 |
497001,54 |
711703,06 |
702260,71 |
798709,6 |
789267,25 |
1179423,89 |
1166180,89 |
1285085,2 |
1293012,04 |
Кэш-фло от инвестиционной деятельности |
173920 |
19420 |
17060 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
Кэш-фло от финансовой деятельности |
1282130,67 |
-219008 |
-210346,66 |
-201685,33 |
-193024 |
-184362,66 |
-175701,33 |
-167040 |
-158378,66 |
-149717,33 |
-141056 |
-132394,66 |
Суммарный денежный поток |
1539552 |
188887 |
274405,6 |
295316,2 |
518679,06 |
517898,05 |
623008,27 |
622227,25 |
1021045,2 |
1016463,6 |
1144029 |
1160617,4 |
3.ООО «Клондайк».
Кадровое агентство ООО «Клондайк» ориентировано на профессиональное решение задач в области подбора компетентного и квалифицированного персонала для компаний. Поиск и подбор сотрудников по следующим направлениям: управленческий персонал; финансы, аудит, ,бухгалтерия; юриспруденция; специалисты в области продаж; маркетинг и реклама; информационные технологии; IT, компьютеры, Интернет; инженерно-технический персонал; дизайнеры интерьера.
Стратегия нашего предприятия заключается в следующем: выявление и четкое формулирование потребностей клиентов; эффективное использование накопленной базы данных; создание эффективного процесса взаимодействия между компаниями и кандидатами; выполнение взятых на себя обязательств.
В рамках осуществления данной стратегии необходимо арендовать офис, после чего заняться подбором персонала фирмы, привлечением клиентов. Ключевым моментом является также поиск инвестиции, повышение качество и количество услуг, расширение штата, что позволит конкурировать с другими фирмами в данной области.
Основные затраты которые необходимы для финансирования этого проекта связаны с оформлением необходимого пакета документов, получением лицензии, открытием счета, и т.д., поиском подходящего по местоположению офиса, подбором квалифицированных сотрудников и проведением рекламной компании, оплатой труда сотрудников фирмы.
Финансирование проекта осуществляется за счет собственного капитала и за счет кредитования. Объем финансирования данного проекта 850 000 руб. на 3 года под залог имущества и транспортного средства.
Таблица 7 – Движение денежных средств
2011 |
2012 |
2013 | ||||||||||
I |
II |
III |
IV |
I |
II |
III |
IV |
I |
II |
III |
IV | |
Кэш-фло от операционной деятельности |
2739415 |
2783801 |
2682534 |
2586283 |
2878862 |
2890497 |
2941238 |
2838079 |
2899437 |
3001621 |
3240794 |
2974972 |
Кэш-фло от инвестиционной деятельности |
-762650 |
|||||||||||
Кэш-фло от финансовой деятельности |
840697,54 |
-9302,46 |
-9203,46 |
-9302,46 |
-9302,46 |
-9302,46 |
-9302,46 |
-9302,46 |
-9302,46 |
-9302,46 |
-9302,46 |
-307,31 |
СУММАРНЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК |
2817462 |
2774498 |
2673330 |
2576981 |
2869559 |
2881195 |
2931936 |
2828776 |
2890134 |
2992319 |
3231491 |
2974665 |
