Оценка эффективности использования оборотного капитала предприятия

Министерство  образования и науки РФ

Филиал государственного образовательного бюджетного учреждения высшего профессионального образования

« Ивановская государственная текстильная академия»

в г. Вичуга Ивановской области

                       КУРСОВАЯ РАБОТА

На тему: Оценка эффективности использования оборотного капитала предприятия.

По дисциплине « Экономика организации ( предприятия)

Автор: Серова Марина Андреевна

Специальность: Экономика и бухгалтерский учет

Руководитель___________Папахина Ю.Д

Работа защищена_________Оценка__________

Содержание

Введение

1. Содержание оборотных средств, их классификация

2. Источники формирования оборотного капитала

3. Оценка эффективности использования оборотного капитала

Список литературы

Введение

Изменение экономических условий для наших предприятий связано с попаданием их в зону хозяйственной неопределенности и повышенного риска. Получив право на самостоятельное заключение сделок на внутреннем и внешнем рынке, большинство предприятий впервые перед проблемой оценки финансового состояния и надежности потенциальных партнеров. Не менее сложной оказалась задача анализа финансовой устойчивости предприятия: имеет ли оно необходимое количество средств для того, чтобы отвечать по своим обязательствам: как быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги; на сколько эффективно используется имущество и т.д. Для того чтобы квалифицированно отвечать на эти вопросы, необходимо обладать знаниями не только в традиционной сфере текущего учета, но и в сфере финансового анализа.

Финансово устойчивым является такой  хозяйствующий субъект, который  за счет собственных средств покрывает  средства, вложенные в активы (основные фонды, нематериальные активы, оборотные  средства), не допускает неоправданной  дебиторской и кредиторской задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам..

Товарное производство характерно для всех общественно-экономических  формаций. Конечная цель товарного  производства достигается путем  использования производственных фондов, составной частью которых являются оборотные средства. Оборотные средства промышленного предприятия – это совокупность денежных средств для образования оборотных фондов (обеспечения производственного процесса) и фондов обращения (обслуживание сферы обращения).

В отличие от основных производственных фондов, оборотные средства полностью  потребляются в каждом цикле производства и обращения товара, последовательно  перенося свою стоимость из одной  стадии кругооборота в другую и возмещают  ее из выручки текущего периода.

Это наиболее мобильная часть капитала предприятия, от состояния и рационального  использования которого во многом зависят  результаты хозяйственной деятельности и финансовое состояние предприятия. Основная цель анализа использования  оборотных средств – своевременное выявление и устранение недостатков управления оборотным капиталом и нахождение резервов повышения интенсивности и эффективности его использования. Анализируя структуру оборотных активов, следует иметь в виду, что устойчивость финансового состояния предприятия в значительной мере зависит от оптимального размещения средств по стадиям процесса кругооборота: снабжения, производства и сбыта продукции.

Оборотные средства обеспечивают непрерывность  операционных процессов - ликвидность, их величина должна быть минимально необходимой, но достаточной. Излишние запасы снижают эффективность (рентабельность, оборачиваемость), а недостаток может привести к срывам ликвидности. Поэтому важным элементом использования оборотных активов служит расчет потребности в оборотных средствах или определение необходимого оборотного капитала. Так, при создании новой организации величина оборотного капитала наряду с основным определяет стоимость проекта и объем необходимых инвестиций, а для коммерческой организации оборотный капитал может многократно превышать основной.

Размеры вложения капитала в каждую стадию кругооборота зависят от отраслевых и технологических особенностей предприятия так, для предприятий  с материалоемким производством  требуется значительное вложение капитала в такой вид оборотных активов, как производственные запасы, а для предприятий с длительным циклом производства – в незавершенное производство и т.д. Оборотные средства мобильны, изменчивы, реагируют на внешние и внутренние изменения, что подчеркивает необходимость текущего (оперативного) анализа их использования и мониторинга деловой активности

Основой финансовой устойчивости являются рациональная организация и использование  оборотных средств. Поэтому в  процессе анализа финансового состояния  вопросам рационального использования оборотных средств уделяют основное внимание

1.Содержание оборотных  средств, их классификация

Оборотный капитал -- это часть капитала предприятия, вложенного в его текущие активы. Понятия «текущие активы», «оборотные средства» и «оборотный капитал» тождественны.

Оборотный капитал отражается во втором разделе бухгалтерского баланса  и включает в себя:

материальные оборотные средства;

денежные средства;

средства в расчетах.

Элементы оборотного капитала являются частью непрерывного потока хозяйственных операций. Участвуя на отдельных стадиях кругооборота оборотного капитала, текущие активы последовательно меняют денежную форму на ресурсную, затем на производственную, затем на товарную, затем опять преобразуются в денежную форму. В итоге финансовый результат, полученный как разница между конечной и начальной величиной денежных средств, отражает эффективность деятельности организации в целом и эффективность управления оборотным капиталом в частности.

Оборотные средства классифицируются:

1)в зависимости от роли оборотных  средств в процессе производства:

оборотные производственные фонды;

оборотные средства в сфере обращения;

2)по степени нормирования и  контроля:

нормируемые (оборотные производственные средства и готовая продукция);

ненормируемые.

Нормируемые оборотные средства - это собственные оборотные средства, рассчитанные по экономически обоснованным нормативам. Ненормируемые оборотные  средства являются элементом фондов обращения. Управление этой группой  оборотных средств предотвращает их необоснованное увеличение, способствует ускорению оборачиваемости оборотных средств в сфере обращения.

3)по степени ликвидности:

абсолютно ликвидные;

быстро реализуемые;

медленно реализуемые;

4)по степени риска вложения  капитала:

оборотные средства с минимальным риском вложения (денежные средства, краткосрочные финансовые вложения);

оборотные средства с малым риском (дебиторская задолженность за вычетом  сомнительной, производственные запасы за вычетом залежалых, остатки готовой  продукции за вычетом продукции, не пользующейся спросом);

оборотные средства со средним риском (незавершенное производство за вычетом  сверхнормативного, расходы будущих  периодов);

оборотные средства с высоким риском (сомнительная дебиторская задолженность, залежалые производственные запасы, сверхнормативное незавершенное производство, продукция на складе, не пользующаяся спросом, прочие оборотные средства);

5)в зависимости от стандартов  учета и отражения в балансе:

оборотные средства в запасах;

оборотные средства в дебиторской  задолженности;

оборотные средства в краткосрочных  финансовых вложениях;

оборотные средства в денежных средствах;

6)в зависимости от источников  формирования оборотного капитала:

собственные;

заемные.

Наличие собственных оборотных  средств, является необходимым  условием финансовой устойчивости предприятия. Источниками их образования являются уставной капитал, отчисления от прибыли (в резервный фонд, в фонды специального назначения), целевые финансирования и поступления, арендные обязательства, вклады учредителей. Заемные средства, привлекаемые, главным образом, в виде банковских кредитов, покрывают дополнительную потребность предприятия в средствах.

По бухгалтерскому балансу оборотные  активы подразделяются на группы:

1)материальные оборотные средства (запасы):

сырье;

материалы;

животные на выращивании и откорме;

затраты в незавершенном производстве;

готовая продукция;

товары отгруженные;

расходы будущих периодов;

НДС по приобретенным ценностям;

дебиторская задолженность (средства в расчетах):

- долгосрочная;

- краткосрочная;

3) денежные средства:

денежные средства на расчетных  счетах;

денежные средства на валютных счетах;

денежные средства в кассе;

- краткосрочные финансовые вложения.

Второй раздел актива бухгалтерского баланса оказывает исключительное влияние на финансовое состояние организации. Для устойчивой работы предприятия, нормального обеспечения предприятия оборотными средствами их величина устанавливается в пределах 1/3 собственного капитала.

Большое внимание при анализе баланса  отводится запасам, величина которых должна быть меньше собственных оборотных средств. Чем ниже уровень запасов, тем выше финансовая устойчивость организации. Объем запасов обосновывается в ходе нормирования и должен поддерживаться на уровне, достаточном для бесперебойной, ритмичной работы организации.

Структура и состав оборотных средств  зависят от формы собственности, специфики организации производственного  процесса, отношения с покупателями, структура затрат на производство, финансового состояния и других факторов. Типовой состав и размещение оборотных средств представлены на рисунке:

Определение структуры и выявление  тенденций изменения элементов  оборотных средств дает возможность  прогнозировать направление развития предприятия.

2. Источники формирования  оборотного капитала

Финансовое положение организации определяется составом и структурой источников финансирования оборотного капитала. Наличие собственных оборотных средств оказывает определяющее влияние на финансовую устойчивость организации. Наряду с собственными средствами для формирования оборотного капитала используются заемные и 
привлеченные средства.

К источникам формирования оборотных  средств относятся:

1)собственные средства:

уставный капитал;

добавочный  капитал;

резервный капитал;

фонд  накопления;

целевое финансирование и поступления из бюджета, отраслевых и межотраслевых внебюджетных фондов;

нераспределенная  прибыль;

источники, приравненные к собственным;

2)заемные  средства:

долгосрочные  кредиты и займы;

краткосрочные кредиты и займы;

коммерческий  кредит;

инвестиционный  налоговый кредит;

инвестиционный  взнос работников;

3)привлеченные  средства:

кредиторская  задолженность за товарно-материальные ценности;

задолженность по оплате труда

задолженность перед бюджетом;

-задолженность  по социальному страхованию;

задолженность прочим кредиторам;

резервы по сомнительным долгам;

- прочие краткосрочные обязательства.

Характер  источников формирования оборотных  средств, скорость их оборота являются решающими факторами, влияющими  на эффективность использования  оборотного капитала.

Минимальная потребность организации в оборотных средствах покрывается за счет собственных источников. Дополнительная потребность в оборотных средствах вызвана задержкой в оплате счетов клиентов, ростом производства и продаж, инфляцией и др.; она покрывается счет заемных и привлеченных источников. Обеспечение эффективности привлечения заемных средств является основной задачей управления процессом формирования оборотного капитала.

К факторам, определяющим потребность  организации в текущих активах, относятся: объемы производства и продаж; продолжительность производственного цикла; учетная политика; уровень материально-технического снабжения; структура капитала; производственная мощность предприятия и др.

3.Оценка эффективности  использования оборотного капитала

В российской хозяйственной практике оценка эффективности использования оборотного капитала осуществляется через показатели его оборачиваемости. Оборачиваемость - длительность одного полного кругооборота средств от приобретения производственных запасов до реализации готовой продукции и поступления денежных средств на расчетный счет.

Поскольку критерием оценки эффективности управления оборотными средствами является фактор времени, используются показатели, отражающие, во-первых, общее время оборота, или длительность одного оборота в днях, и, во-вторых скорость оборота.

Продолжительность одного оборота  складывается из времени пребывания оборотного капитала в сфере производства и сфере обращения, начиная с момента приобретения производственных запасов и кончая поступлением выручки от реализации продукции, выпущенной предприятием. Иными словами, длительность одного оборота в днях охватывает продолжительность производственного цикла, и количество времени, затраченного на продажу готовой продукции, и представляет период, в течение которого оборотные средства проходят все стадии кругооборота на данном предприятии.

Длительность одного оборота (оборачиваемость оборотного капитала) в днях (Обок) определяется делением оборотного капитала (Сок) на однодневный оборот, определяемый как отношение объема реализации (РП) к длительности периода в днях (Д) или же, как отношение длительности периода к количеству оборотов (Коб):

Обок = Сок : РП /Д = Сок х Д / РП = Д / Коб.

Чем меньше длительность периода обращения  или одного оборота оборотного капитала, тем, предприятию требуется меньше оборотных средств. Чем быстрее оборотные средства совершают кругооборот, тем лучше и эффективней они используются. Таким образом, время оборота капитала влияет на потребность в совокупном оборотном капитале. Сокращение этого времени - важнейшее направление финансового управления, ведущее к повышению эффективности использования оборотных средств и увеличению их отдачи.

Скорость оборота оборотных  средств характеризует прямой коэффициент  оборачиваемости (количество оборотов) за определенный период времени - год, квартал. Этот показатель отражает число кругооборотов, совершаемых оборотными средствами предприятия, например, за год. Он рассчитывается как частное от деления объема реализованной (товарной) продукции на оборотный капитал, который берется как средняя сумма оборотных средств:

Коб = РП / Сок.

Прямой коэффициент оборачиваемости  показывает величину реализованной (товарной) продукции, приходящуюся на 1 рубль оборотных средств. Увеличение этого коэффициента означает рост числа оборотов и ведет к тому, что:

-растет выпуск продукции или  объем реализации на каждый  вложенный рубль оборотных средств;

- на тот же объем продукции требуется меньшая величина оборотных средств.

Таким образом, коэффициент оборачиваемости  характеризует уровень производственного  потребления оборотных средств. Рост прямого коэффициента оборачиваемости, т.е. увеличение скорости оборота, совершаемого оборотными средствами, означает, что предприятие рационально и эффективно использует оборотные средства. Снижение числа оборотов свидетельствует об ухудшении финансового состояния предприятия.

Обратный коэффициент оборачиваемости  или коэффициент загрузки (закрепления) оборотных средств показывает величину оборотных средств, затрачиваемых на каждый рубль реализованной (товарной) продукции, и рассчитывается следующим образом:

Кз = Сок / РП = 1/ Коб

Кз - коэффициент загрузки.

Сравнение коэффициентов оборачиваемости и загрузки в динамике позволяет выявить тенденции в изменении этих показателей и определить насколько рационально и эффективно используются оборотные средства предприятия.

Показатели оборачиваемости могут  быть исчислены по всем оборотным средствам и по отдельным их элементам, таким как производственные запасы, незавершенное производство, готовая и реализованная продукция, средства в расчетах и дебиторская задолженность.

Оборачиваемость запасов рассчитывается как отношение затрат на производство продукции к средней величине запасов, оборачиваемость незавершенного производства - как отношение поступивших на склад товаров к среднегодовому объему незавершенного производства, оборачиваемость готовой продукции - как отношение отгруженной или реализованной продукции к средней величине готовой продукции. Показатель оборачиваемости средств в расчетах - это отношение выручки от реализации к средней дебиторской задолженности. Перечисленные показатели дают возможность провести углубленный анализ использования собственных оборотных средств (их называют частными показателями оборачиваемости).

Оборачиваемость оборотных средств  может ускоряться или замедляться. При замедлении оборачиваемости  в оборот вовлекаются дополнительные средства. Эффект ускорения оборачиваемости выражается в сокращении потребности в оборотных средствах в связи с улучшением их использования, их экономии, что влияет на прирост объемов производства, и как следствие - на финансовые результаты. Ускорение оборачиваемости ведет к высвобождению части оборотных средств (материальных ресурсов, денежных средств), которые используются либо для нужд производства, либо для накопления на расчетном счете. В конечном итоге улучшается платежеспособность и финансовое состояние предприятия.

Уровень использования оборотных средств зависит от денежных отношений, возникающих между дирекцией предприятия, соответствующими подразделениями, работниками предприятия, поставщиками сырья, материалов, топлива, энергии, потребителями продукции предприятия и другими субъектами.

Обобщающим показателем эффективности использования оборотногокапитала является показатель его рентабельности (Рок), рассчитываемый как соотношение прибыли от реализации продукции (Прп) или иного финансового результата к величине оборотного капитала (Сок):

Рок = Прп/Сок.

Этот показатель характеризует величину прибыли, получаемой на каждый рубль оборотного капитала, и отражает финансовую эффективность работы предприятия, т. к. именно оборотный капитал обеспечивает оборот всех ресурсов на предприятии.

Для улучшения использования оборотных  средств применяются методы, входящие в блоки А -- С6 финансового механизма предприятий. Основные из них:

планирование и нормирование, оперативное  регулирование рационального объема и структуры оборотных средств, запасов сырья, материалов, топлива, управление дебиторской задолженностью;

использование оптимизационных моделей  при определении запасов сырья, материалов, топлива;

использование информационных технологий, автоматизированных систем управления оборотными средствами, в частности ERP (система планирования ресурсов фирмы), SFA (средства автоматизации системы продаж);

планирование, оперативное регулирование  рациональных размеров и структуры  источников формирования оборотных средств, управление кредиторской задолженностью;

стимулирование рационального  использования сырья, материалов, топлива;

применение санкций за порчу  сырья, материалов, топлива, за выпуск бракованной и некачественной продукции.

Заключение

Абсолютное высвобождение оборотных  средств имеет место тогда, когда фактические остатки оборотных средств меньше норматива или остатков оборотных средств за предшествующий (базовый) период при сохранении или увеличении объема реализации за этот период. Абсолютно высвободившиеся оборотные средства могут быть направлены самой организацией на дальнейшее расширение производства, освоение новых видов изделий, улучшение системы снабжения и сбыта и другие меры совершенствования предпринимательской деятельности.

Относительное высвобождение оборотных  средств имеет место в тех случаях, когда ускорение оборачиваемости оборотных средств происходит одновременно с ростом объема производства. Высвобожденные при этом средства не могут быть изъяты из оборота, так как помещены в запасы товарно-материальных ценностей, обеспечивающих рост производства.

Относительное высвобождение оборотных  средств, как и абсолютное, имеет  единую экономическую основу и значение, ибо означает для хозяйствующего субъекта дополнительную экономию средств. Экономический эффект в результате ускорения оборачиваемости выражается в относительном высвобождении средств из оборота, а также увеличении прибыли.

Рост оборачиваемости капитала способствует экономии этого капитала (сокращению потребности в оборотном  капитале); приросту объемов продукции  и, в конечном счете, увеличению получаемой прибыли.

Оборачиваемость оборотных средств  может замедляться или ускоряться. При замедлении оборачиваемости  в оборот вовлекаются дополнительные средства. Эффект ускорения оборачиваемости  выражается в сокращении потребности  в оборотных средствах в связи с улучшением их использования, их экономии, что влияет на прирост объемов производства и как следствие на финансовые результаты. Ускорение оборачиваемости ведет к высвобождению части оборотных средств (материальных ресурсов, денежных средств), которые пользуются либо для нужд производства, либо для накопления на расчетном счете. В конечном итоге улучшается платежеспособность и финансовое состояние предприятия.

Высвобождение оборотных средств  в результате ускорения их оборачиваемости  может быть абсолютным и относительным.

Абсолютное высвобождение –  это прямое уменьшение потребности  в оборотных средствах, которое  происходит в тех случаях, когда  плановый объем производства продукции  выполнен при меньшем объеме оборотных  средств по сравнению с плановой потребностью.

Относительное высвобождение оборотных  средств происходит в тех случаях, когда при наличии оборотных  средств в пределах плановой потребности  обеспечивается перевыполнение плана  производства продукции. При этом темп роста объема производства опережает темп роста остатков оборотных средств.

Ускорение оборота оборотных средств  позволяет высвободить значительные суммы и, таким образом, увеличить  объем производства без дополнительных финансовых ресурсов, а высвободившиеся  средства использовать в соответствии с потребностями предприятия.

Эффективность использования оборотных  средств зависит от многих факторов, которые можно разделить на внешние, оказывающие влияние вне зависимости  от интересов предприятия, и внутренние, на которые предприятие может и должно активно влиять.

На современном этапе развития экономики к основным внешним  факторам, влияющим на состояние и  использование оборотных средств, можно отнести такие, как кризис неплатежей, высокий уровень налогов, высокие ставки банковского кредита.

Значительные резервы повышения  эффективности использования оборотных  средств кроются непосредственно  в самом предприятии. В сфере  производства это относится, прежде всего, к производственным запасам. Являясь одной из составных частей оборотных средств, они играют важную роль в обеспечении непрерывности процесса производства. В то же время производственные запасы представляют ту часть средств производства, которая временно не участвует в производственном процессе.

Рациональная организация производственных запасов является важным условием повышения эффективности использования оборотных средств. Основные пути сокращения производственных запасов сводятся к их рациональному использованию; ликвидации сверхнормативных запасов материалов; совершенствованию нормирования; улучшению организации снабжения, в том числе путем установления четких договорных условий поставок и обеспечения их выполнения, оптимального выбора поставщиков, налаженной работы транспорта. Важная роль принадлежит организации складского хозяйства.

Сокращение времени пребывания оборотных средств в незавершенном  производстве достигается путем  совершенствования организации  производства, улучшения применяемых  техники и технологии, совершенствования  использования основных доходов, прежде всего их активной части, экономии по всем статьям оборотных средств.

Важнейшими предпосылками сокращения вложений оборотных средств в  сферу обращения являются рациональная организация сбыта готовой продукции, применение прогрессивных форм расчетов, своевременное оформление документации и ускорение ее движения, соблюдение договорной и платежной дисциплины.

Таким образом, оборотные средства - это денежные средства, выделяемые предприятиями и используемые ими  для текущего финансирования и обеспечения  нормальной деятельности. Они используются для создания производственных запасов материалов, топлива, запасных частей, инструмента, инвентаря, заделов незавершенного производства, включая средства в расчетных документах, на расчетных счетах в банках и в кассах предприятий.

Каждое предприятие, осуществляющее хозяйственную деятельность, должно иметь оборотные средства, которые  обеспечивают бесперебойный процесс  производства и реализации продукции.

Список литературы

1. Береславская В. А., Костромин В. Е. Финансы предприятия. - Йошкар-Ола: МарГТУ, 2007.

2. Ефимова О. В. Финансовый  анализ. - Бухгалтерский учет, 2002.

3. Ковалев В. В. Финансы предприятий. - М.: ООО «ВИТРЭМ», 2002.

4. Остапенко В. В. Финансы предприятия. - М.: Омега-Л, 2007.

5. Шеремет А. Д. Анализ финансово-хозяйственной деятельности. - М.: ИПБ-БИНФА, 2005.