Оценка эффективности капитальных вложе-ний

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И  НАУКИ РФ

Байкальский государственный университет экономики  и права

Кафедра Экономики и управления инвестициями и недвижимостью

Специальность 080502

Экономика и  управление

на предприятии (строительство)

Курсовая  работа

На тему «Оценка эффективности капитальных вложений»

Студентка: _____________________  Кравец Анна Петровна

                        (подпись)                                 (Ф.И.О.)

Руководитель:___________________  Харюткин Дмитрий Александрович

                         (подпись)                                  (Ф.И.О.)

Иркутск, 2012г. 

Оглавление

Введение 3

Строительная отрасль: краткие итоги 2010 года 3

Жилищное строительство в России в 2010 году 3

Жилищное строительство в России в I квартале 2011 года 4

Ввод жилья в январе-апреле 2011 года 4

Жилищное строительство в России в I полугодии 2011 года 4

Обзор производства основных строительных материалов в России за июль 2011 года 5

Строительная отрасль демонстрирует уверенный рост 6

Исходные данные 8

Определение стоимости строительства. 8

Выбор варианта строительства и определение годовых объемов работ. 19

Заключение 25

Список литературы 26

Приложение 27

Введение

Строительная  отрасль: краткие итоги 2010 года

К началу 2010 года в строительной отрасли  можно было наблюдать сотни «замороженных» проектов после тяжелого 2009 года. Это вызвало резкий обвал цен на «ходовой» товар (щебень, кирпич и цемент). Среднее падение цен на строительные и отделочные материалы в 2009-2010 годы составило в среднем 17%: в начале 2010 года цены упали почти в 2 раза, а во второй половине 2010 года цены стали расти. Также, сезонные колебания (рост в летний период и падение с сентября по ноябрь) обозначились в разумных пределах от –1,33% до +0,15%. К концу 2010 года цены на стройматериалы достигли докризисного уровня. Реабилитации строительного рынка способствовала подготовка к Олимпиаде-2014.

Цементная отрасль – одна из базовых отраслей строительного комплекса. В 2010 году спрос на цемент начал расти. Индекс производства цемента, извести и гипса составил 111,3%. Кроме того до 2009 года на строительном рынке России наблюдалась острая конкуренция с иностранными производителями стройматериалов. В настоящее время до 85% всех стройматериалов на российском рынке составляет отечественная продукция. В 2010 году выросла себестоимость строительства на 3,2%.

Жилищное строительство  в России в 2010 году

По данным Росстата в 2010 году введено  в эксплуатацию 714,1 тыс. квартир общей площадью 58.1 млн.кв.м., что на 3% меньше по сравнению с аналогичным периодом 2009 года. Наибольшие объемы жилищного строительства зафиксированы в Московской области, где введено 13,3% от сданной в эксплуатацию общей площади жилья по России в целом, Краснодарском крае – 6,1%, Санкт-Петербурге – 4,6%, Республике Татарстан и Республике Башкортостан – по 3,5%, Тюменской и Ростовской областях– по 3,1%, Москве и Свердловской области – 3,0%. При этом в рассматриваемом периоде отмечено снижение ввода жилья по сравнению с 2009 годом: в Москве – на 34,5%, Республике Башкортостан – на 14,7%, Тюменской области – на 10,8%, Московской области – на 8,5%.

Жилищное строительство  в России в I квартале 2011 года

По данным Росстата в 2011 году введено  в эксплуатацию 107,0 тыс. квартир общей площадью 9,3 млн. кв. м., что на 2,2% меньше по сравнению с аналогичным периодом 2010 года. Наибольшие объемы жилищного строительства зафиксированы в Краснодарском крае, где введено 8,8% от сданной в эксплуатацию общей площади жилья по России в целом, Московской области – 8,1%, Республике Татарстан – 5,8%, Тюменской области – 5,7%, Санкт-Петербурге и Нижегородской области – по 4,0%, Ростовской области – 3,9%, Республике Башкортостан – 3,0%, Свердловской области – 2,6%, Красноярском крае – 2,5%, Челябинской области – 2,3%. При этом в рассматриваемом периоде отмечено снижение ввода жилья по сравнению с I кв. 2010 годом: в Московской области – на 13,6%, Красноярском крае – на 6,4%, Санкт-Петербурге и Краснодарском крае – на 4,3%.

Ввод жилья  в январе-апреле 2011 года

В апреле 2011 года объемы работ по виду «Строительство» снизились по сравнению  с апрелем 2010 года на 1,9%, составив 307,9 млрд. рублей. Общий показатель в  рассматриваемом периоде составил 971,6 млрд. руб. В целом по России в январе-апреле 2011 года зафиксировано снижение объемов ввода жилой площади на 6,7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Всего в рассматриваемом периоде было введено в эксплуатацию 12374,5 тыс. м² жилой площади, а в апреле 2011 – 3096,8 тыс. м².

Жилищное строительство  в России в I полугодии 2011 года

По данным Росстата в I полугодии 2011 года введено в эксплуатацию 243,2 тыс. квартир общей площадью 20,7 млн. кв. метров, что на 3,7% меньше по сравнению с аналогичным периодом 2010 года. Наибольшие объемы жилищного строительства зафиксированы в Московской области, где введено 9,0% от сданной в эксплуатацию общей площади жилья по России в целом, в Краснодарском крае – 7,9%, Республике Татарстан - 5,7%, Тюменской области – 4,6%, Санкт-Петербурге и Москве – по 4,2%, Ростовской области – 3,9%, Республике Башкортостан – 3,8%, в Нижегородской области – 3,1%, Свердловской области – 2,3%, Кемеровской области – 2,0%. При этом в рассматриваемом периоде отмечено снижение ввода жилья по сравнению с I полугодием 2010 годом: в Московской области – на 26,2%, в Санкт-Петербурге – на 12,9%, в Краснодарском крае – на 9,5%, в Свердловской области – на 3,5%, в Тюменской области – на 1,8%.

Обзор производства основных строительных материалов в  России за июль 2011 года

За 7 месяцев 2011 года производство цемента  в России выросло до 30,7 млн. тонн. Рост составил 13,2% к соответствующему периоду 2010 года. Выпуск цемента в июле 2011 года равен 6,5 млн. тонн, что на 14,4% больше к июлю 2010 года.  Производство бетона также демонстрирует рост. За июль 2011 к июлю 2010 года рост составил 49,9%, достигнув 3,1 млн. м3, за весь период с января по июль 2011 года производство выросло на 29,8%, достигнув 12,8 млн. м³. Производство конструкций и деталей сборных железобетонных (ЖБИ и ЖБК) в июле 2011 составило года 2,0 млн. м3 (рост 7,4% к июлю 2010 года). В январе-июле текущего года производство выросло на 14,6% к аналогичному периоду прошлого года до 12,4 млн. м³.  
Выпуск строительного кирпича в июле 2011 года составил 937 млн. усл. кирпичей, что на 7,8% больше уровня июля 2010 года. Суммарный объем производства кирпича за 7 месяцев 2011 года составил 5 154 млн. усл. кирпичей, что на 16% больше к аналогичному периоду 2010 года. В 2011 году в России построено 45,3 млн. кв. м. жилья

По данным Росстата строительство объектов жилой  недвижимости за 10 месяцев 2011 года увеличилось  на 4,4% по сравнению с аналогичным  периодом предыдущего года. Так, с  января по ноябрь в России было введено  в эксплуатацию 45,3 млн. кв. м. жилья. При этом стоимость строительных работ составила 4,333 трлн. рублей. В населенных пунктах России в 2011 году было введено в эксплуатацию 543,4 тыс. квартир, из них 82,4 тыс. квартир сдали в ноябре.

Строительная  отрасль демонстрирует уверенный  рост

По данным минрегиона, в России за первые десять месяцев 2011 года введено жилья на 3,3% больше, чем в прошлом году. А до конца текущего года ожидается объем ввода нового жилья до 63 млн кв. м, что приближено к докризисным показателям. До 35% вырос ввод жилья экономкласса, увеличились объемы малоэтажного строительства. Так, доля домов в 1-3 этажа в 2011 году превысила 51% в общей площади строительства.

Возможности строительной отрасли  расширили и инвестиционную емкость российской экономики. Положительные тенденции отмечаются в промышленности стройматериалов. С начала текущего года введено в строй 210 производственных объектов и технологических линий по выпуску конкурентоспособных стройматериалов. При росте объемов производства строительных материалов рост цен на отдельные материалы был ниже инфляции, что повысило эффективность инвестиционных вложений не только строителей, но и всех инвесторов, так или иначе связанных с использованием зданий и сооружений.

Согласно исследованию, проведенному минрегионом, 88% руководителей средних предприятий оценивает экономическую ситуацию в отрасли как благоприятную или удовлетворительную. 21% прогнозируют улучшение ситуации в ближайшие месяцы. Среди положительных тенденций участники рынка отмечают сокращение сроков и упрощение процедур разработки проектов и документов планирования, а также период сбора исходной информации с одного года до четырех месяцев. Принят пакет поправок к градостроительному законодательству, предусматривающий сокращение сроков административных процедур и повышение качества государственных услуг в строительстве. Внедрена новая система ценообразования, основанная на ресурсных моделях, которая поможет бизнесу сформировать представление об оптимальной структуре затрат.

Кроме того, идет гармонизация нормативных  документов в области строительства  с принципами, принятыми в Евросоюзе. Завершается актуализация государственных стандартов и сводов правил, повышающих эффективность инвестиционно-строительных объектов. Вводятся новые технологические регламенты, повышающие приоритет и комфортность строящихся зданий, а также идет работа по совершенствованию функционирования саморегулируемых организаций.

Исходные данные

Район строительства  – 3;

Норма дисконта (для строительства) – 0,17;

Норма дисконта (для эксплуатации) – 0,13;

Завод № 1:

Завод ЖБК  для промышленного строительства, мощность – 80 тыс. м³;

Завод № 6:

Завод ЖБК для водохозяйственного строительства, мощность – 80 тыс. м³;

Завод № 7:

Завод ЖБК  для водохозяйственного строительства, мощность – 100  тыс. м³;

Завод № 10:

Завод напорных ж/б труб, мощность – 50 тыс. м³;

Определение стоимости  строительства.

Стоимость строительства  промышленных предприятий, предусмотренных  заданием, определяется укрупнено, исходя из мощности этих предприятий и удельных капитальных вложений. В общем виде величина капитальных вложений (КВ) определяется по формуле:

КВ= М * Ук * И ,

где М —  мощность предприятия в натуральных  единицах производимой продукции;

У_к — удельные капитальные вложения в рублях на единицу продукции;

И — индекс пересчета цен, учитывающих изменение  текущий цен под влиянием инфляции и других факторов.

Для перехода к современным ценам при расчетах применяются индексы, учитывающие изменение цен с 1984 г. по настоящее время. Для условий строительства, отличающихся от базовых, применяется ряд поправочных коэффициентов. В конечном итоге, расчеты проводятся

по формуле:

КВ=М (( У_к – С_об ))* К₁ * И₁ + С_об * К₂ * И₂

где КВ —  величина капитальных вложений;

У_к — удельные капитальные вложения;

М — мощность предприятия;

С_об — удельные капитальные вложения, предназначенные на оборудование;

К₁ — поправочные коэффициенты изменения стоимости строительно-монтажных работ по районам;

К₂ — поправочные коэффициенты к стоимости оборудования по районам;

И₁ — индекс удорожания стоимости строительно-монтажных работ;

И₂ — индекс удорожания стоимости оборудования;

КВ₁ = 80 000 ((94 – 27) * 1,16 *18,063 + 27 * 1,03 * 46,885) = 216 618 252 ≈ 216,6 млн. руб.

КВ₂ = 80 000 ((107 – 20) * 1,16 *18,063 + 20 * 1,03 * 46,885) = 223 099 917 ≈ 223,1 млн. руб.

КВ₃ = 100 000 ((96 – 18) * 1,16 *18,063 + 18 * 1,03 * 46,885) = 250 358 810 ≈ 250,4 млн. руб.

КВ₄ = 50 000 ((303 – 46) * 1,16 *18,063 + 46 * 1,03 * 46,885) = 380 317 643 ≈ 380,3 млн. руб.

Стоимость строительно-монтажных  работ (С) определяется по формуле:

С = М * С_смр * К₁ * И₁,

где С_смр — удельные капитальные вложения, предназначенные на строительно-монтажные работы.

С₁ = 46 * 1,16 * 18,063 * 80 000 = 77 107 334,4 ≈ 77,1 млн. руб.

С₂ = 64 * 1,16 * 18,063 * 80 000 = 107 279 770 ≈ 107,3 млн. руб.

С₃ = 58 * 1,16 * 18,063 * 100 000 = 121 527 864 ≈ 121,5 млн. руб.

С₄ = 202 * 1,16 * 18,063 * 50 000 = 211 656 108 ≈ 211,7 млн. руб. 

Табл. 1

Расчет стоимости  строительства объекта

Табл. 2

Освоение  капитальных вложений по Заводу № 1 по кварталам

Табл. 3

Освоение  капитальных вложений по Заводу № 6 по кварталам

Табл. 4

Освоение  капитальных вложений по Заводу № 7 по кварталам

Табл. 5

Освоение  капитальных вложений по Заводу № 10 по кварталам

Для оценки экономической эффективности проекта  рассчитываются несколько показателей: чистый дисконтированный доход (ЧДД); индекс доходности, или индекс прибыльности (ИД); а также срок окупаемости капитальных вложений. Чистый дисконтированный доход (ЧДД) – это сумма текущих эффектов за весь расчетный период, приведенная к начальному. Определяется по формуле:

где a_t — коэффициент дисконтирования;

R_t — результаты, достигаемые в t-м периоде расчета;

З_t — затраты, осуществляемые в t-м периоде расчета (при условии, что в них не входят капитальные вложения);

К_д — сумма дисконтированных капитальных вложений;

Т — горизонт расчета;

t — номер соответствующего периода.

Индекс  доходности (ИД) – это отношение  суммы приведенных эффектов к  величине дисконтированных капитальных  вложений. Он определяется по формуле:

,

Где П_д – дисконтированная прибыль;

КВ_д – дисконтированные капитальные вложения

Дисконтированные капитальные  вложения рассчитываются по формуле:

где К_t — капитальные вложения в соответствующем периоде.

Коэффициент дисконтирования рассчитывается по формуле:

Где  Е — норма дисконта (дается в приложениях);

t — номер соответствующего периода, в котором производится дисконтирование.

Рассчитаем коэффициенты дисконтирования  для строительтства:

КВ¹_д = 108,3 * 0,85470085 + 108,3 * 0,73051355 = 171,67872 ≈ 171,7

КВ⁶_д = 111,55 * 0,85470085 + 111,55 * 0,73051355 = 176,83

КВ⁷_д = 125,2 * 0,85470085 + 125,2 * 0,73051355 = 198,47

КВ¹⁰_д = 190,15 * 0,85470085 + 190,15 * 0,73051355 = 301,428519 ≈ 301,43

Годовая прибыль по каждому заводу рассчитывается по формуле:

Где М – мощность завода;

Ц – цена единицы продукции;

СС – себестоимость единицы  продукции;

И – индекс пересчета цен на сборные ж/б конструкции;

П₁ = 80 000 (85 – 57,8) * 29,348 = 63 861 248 ≈ 63,9

П₂ = 80 000 (85 – 57,9) * 29,348 = 63 626 464 ≈ 63,6

П₃ = 100 000 (84,83 – 57,6) * 29,348 = 79 914 604 ≈ 79,9

П₄ = 50 000 (298,46 – 203) * 29,348 = 140 078 004 ≈ 140,1

Дисконтированная прибыль рассчитывается по формуле:

При расчете дисконтированной прибыли  следует учитывать процент освоения производства:

- 1-й год эксплуатации – 60% выпуска продукции;

- 2-й год эксплуатации – 75% выпуска продукции;

- 3-й год эксплуатации – 80% выпуска продукции;

- 4-й год и далее – 100%; 

Табл. 6

Данные для расчета дисконтированной прибыли завода №1

П_д¹ = 33,93 + 37,53 + 35,43 + 39,19+ 34,68 + 30,69 + 27,16 + 24,04 + 21,27 + 18,82 + 16,66 + 14,74 + 13,05 + 11,55 + 10,22 + 9,04 = 378 млн. руб.

Табл. 7

Данные для расчета дисконтированной прибыли завода №2

П_д² = 33,77 + 37,36 + 35,26 +39,01 +34,52 + 30,55 + 27,03 + 23,92 + 21,17 + 18,74 + 16,58 + 14,67 + 12,98 + 11,49 + 10,17 + 9,00 = 376,23 млн. руб.

Табл. 8

Данные для расчета дисконтированной прибыли завода №3