Оценка экономической эффективности инвестиционного проекта. 8

федеральное агентство  по образованию 

Московский  государственный  университет леса 

кафедра менеджента и маркетинга 
 
 
 
 
 
 
 
 

Курсовая  работа 
 

по  дисциплине «Экономическая оценка инвестиций» 
 

тема:

«оценка экономической эффективности инвестиционного проекта» 
 
 
 
 
 
 
 

студент  
 

группа   
 
 
 

преподаватель    
 
 
 

Москва 2010

 

       СОДЕРЖАНИЕ

      Введение                                                                                                       3

  1. Инвестиционная деятельность                                                          6

      2. Составление калькуляции чистого  дробленого продукта                   8

      3. Формирование реальных денежных  потоков по                                13

      операционной  и инвестиционной деятельности

      4. Расчет показателей эффективности инновационного                        15

      проекта.

      5. Выводы по эффективности инвестиционного  проекта.                     26

      Приложение                                                                                               27 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

      Введение  

      Цель  курсовой работы: приобретение практических навыков в подборе исходных данных и проведении необходимых расчетов по оценке эффективности инновационных проектов.

      Для выполнения задания  необходимо:

      • составление калькуляции себестоимости  конкретного вида продукции;

      • формирование реальных денежных потоков  по инвестиционной и операционной деятельности;

      • расчет основных показателей эффективности  инновационного проекта:

      Технологические и экономические параметры работы:

      Лом и отходы черных металлов — один из основных видов сырья для производства металлургической продукции. Наиболее эффективное использование металлолома в процессе металлургического производства, возможно, только после его предварительной подготовки (переработки).

      Амортизационный лом, как правило, смешан по видам и классам, пакеты из него, зачастую, содержат лом цветных металлов и неметаллические примеси, вредные для сталеплавильного производства.

      Для полного или частичного решения  проблемы максимального вовлечения в оборот вторичного сырья, особенно низкокачественных его видов, необходимы соответствующие инвестиции в новые технологии и ломоперерабатывающее оборудование.

      Существующая  практика подготовки металлолома к  переплаву предполагает в основном широкое использование разделительных способов и пакетирования. Пакетирование может удовлетворять требованиям по обеспечению необходимой оптимальной насыпной плотности и чистоты при подготовке к переплаву только оборотной вид листового проката на металлургических предприятиях (с известным примерным химическим составом получаемых при этом пакетов). Однако при подготовке легковесного амортизационного металлолома, когда наряду с необходимостью повышения насыпной плотности должно обеспечиваться и повышение качества за счет максимально возможного удаления механических примесей цветных металлов, этот способ не решает проблемы и его применение представляется нецелесообразным.

      Удаление  из легковесного амортизационного лома механических примесей представляется возможным только при применении эффективных разделительных способов, в частности резки на гидравлических ножницах и особенно дробления. Этим способам переработки металлолома отдается предпочтение и за рубежом. Например, в США на гидравлических ножницах и дробителях перерабатывается примерно 20% от всего объема металлолома.

      Более высокое качество продукции можно  получить путем дробления металлолома  в охлажденном состоянии. Дробление охлажденного (140—150°С) металлолома основано на эффекте снижения в 4 и более раза ударной вязкости углеродистых сталей и неметаллических материалов при сохранении практически неизменной ударной вязкости легированных сталей и цветных металлов.

      Продукция низкотемпературной переработки легковесного амортизационного металлолома —  это мелкий чистый лом и сечка углеродистых марок стали с размерами кусков до 150 мм, насыпной плотностью 1,2—1,7 т/м и остаточным содержанием примесей цветных металлов 0,10—0,15%, а также легированный лом, отходы чугуна, цветные металлы и неметаллические материалы.

      Чистый  углеродистый продукт, может быть приравнен к наиболее высококачественному сырью, а его получение в результате низкотемпературной переработки легковесного металлолома, по сравнению с существующими способами подготовки металлолома к переплаву, обеспечивает следующие ожидаемые преимущества:

      • повышение выхода годного в сталеплавильных  агрегатах, за счет снижения угара, металла  и таким образом сокращение удельного  расхода металлошихты;

      • снижение доли переназначения плавок из-за повышенного содержания примесей цветных металлов и, как следствие, повышение ритмичности работы и улучшение технико-экономических показателей сталеплавильных цехов;

      • сокращение циклов плавок и повышение  производительности сталеплавильных агрегатов за счет сокращения продолжительности завалки при увеличении насыпного веса металлолома;

      • получение в качестве побочных продуктов  лома цветных металлов и неметаллических материалов для использования их в качестве исходного сырья в других отраслях народного хозяйства.

      Поточные  линии низкотемпературной переработки легковесного амортизационного металлолома предназначаются к использованию в копровых цехах металлургических предприятий и крупных предприятий «Вторчермета».

      В поточной линии с годовой производительностью  по дробленому продукту 60 тыс. т подлежит переработке 77 тыс. т негабаритного металлолома, поступающего по заготовительной цене 26,30 дол./т.

      Период  реализации инновационно - инвестиционного проекта равен 10 годам. Производственная мощность при цене реализации (без НДС) по соответствующим периодам приведены в приложении табл.1. Для осуществления проекта на создание соответствующих основных фондов требуются инвестиции, которые предполагается сформировать за счет собственных средств (капитала) предприятия.

      Технологический состав капитальных вложений (по видам основных фондов) и их распределение по годам (шагам) реализации проекта представлены в приложении табл. 2 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

      1.Инвестиционная деятельность 

      Таблица 1

      Затраты по инвестиционной деятельности, тыс. дол.

Наименование  показателя (приобретения активов) Значение показателя по шагам расчета
 
 
 		 0-й 
 1-й 2-й 3-й
1. Здания, сооружения - 110 690 420
2. Машины и оборудование:

пакетировочные  прессы и краны

  
- 		 
608		  
100		  
200
турбохолодильные машины - 630 - -
дробитель - 1030 - -
сепарационное оборудование - 228 - -
ИТОГО машины и оборудование - 2496 100 200
ВСЕГО - 2606 790 620
 

      Годовая норма амортизационных отчислений по видам основных фондов составляет, %:

      • здания, сооружения — 2;

      • пакетировочные прессы, краны — 10;

      • турбохолодильные машины — 9;

      • дробитель — 14;

      • сепарационное оборудование — 8.

      Нормы расхода материальных ресурсов на изготовление тонны готовой продукции и  покупные цены по каждому виду материальных ресурсов представлены в приложении табл.3. 
 
 
 
 
 

      Таблица 2

      Нормы расхода и покупные цены на основные виды материальных ресурсов

Вид материальных ресурсов Норма расхода Цена,

ДОЛ./Т

(кВгч, м3)

1 . Легковесный амортизационный лом 1283,3 31,56
2. Отходы:    
неметаллические материалы 235,7 -
отходы цветных металлов 28,7 300
легированный металлолом 5,2 194,4
3. Электроэнергия 155,6 0,016
4. Вода техническая 0,5 0,016
5. Жидкий азот 52,2 46,60
 
 

      Сдельные  расценки производственных рабочих  на выпуск 1 т чистого дробленого продукта составляют 0,84 дол. Расходы на содержание и эксплуатацию машин и оборудования составляют 12,5% их стоимости.

      При производстве 60 тыс. т чистого дробленого продукта в год:

align="justify">      • цеховые расходы составляют 56% от зарплаты производственных рабочих;

      • общехозяйственные расходы составляют 30% от зарплаты производственных рабочих;

      • внепроизводственные расходы составляют 0,5% от производственной себестоимости. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

    1. Составление калькуляции чистого  дробленого продукта
 

      Этап  1. Определение величины материальных затрат

      В соответствии с цифровой информацией  задания по нормам расхода и покупным ценам отдельных видов материальных ресурсов (см. табл. 2) порядок расчетов может быть представлен в табличной форме (табл. 3). При этом ставка налога на добавленную стоимость принимается на уровне 18 %, и, следовательно, цена отдельных видов материальных ресурсов, принятая в расчете материальных затрат в калькуляции себестоимости, может быть определена как отношение:

      Расчет  стоимости материальных ресурсов (на 1 т дробленого продукта)

      Таблица 3

Наименование  материальных ресурсов Норма расхода Покупная цена Цена без НДС Сумма, дол./т
1 2 3 4 5
1 . Легковесный аморти-

зационный лом

 1283,3 31,56  
26,75 		 
34328,28
2. Отходы (-)        
неметаллические

материалы

 235,7 - - -
отходы цветных

металлов

 28,7 300  
254,24 		 
7296,69
легированный  
5,2		 194,4  
164,75 		 
856,7
металлолом        
ИТОГО отходов - - - 8153,39
ИТОГО задано за вычетом отходов 
 - - - 26174,89
         
3. Электроэнергия 155,6 0,016 0,014 2,18
   
 
0,5		  
 
0,016		  
 
0,014		  
 
0,007
4. Вода техническая  
 
 
52,2		  
 
 
46,60		  
 
 
39,49		  
 
 
2061,38
5. Жидкий азот        
1 2 3 4 5
 
ИТОГО материальные

затраты

 - - - 28238,457
 
 

      Определение величины амортизационных  отчислений и расходов по содержанию и эксплуатации оборудования

      В соответствии с цифровой информацией  задания по инвестициям в основные фонды (табл. 1) и нормам амортизации по видам основных фондов производят расчет суммы амортизационных отчислений (табл. 4).

      Таблица 4

      Расчет амортизационных отчислений

Виды основных

фондов

 Нормы амортизации,% Стоимость основных фондов Сумма амортизационных  отчислений
 
 		  
 		 шаг 1-й шаг 2-10-й шаг 1-й шаг 2-10-й
1 2 3 4 5 6
1. Здания, сооружения 2% 110 800 2,2 16
2. Машины и оборудование          
пакетировочны прессы, краны 10% 608 708 60,8 70,8
турбохолодильные  машины 9% 630 630 56,7 56,7
дробитель 14% 1030 1030 144,2 144,2
сепараторы 8% 228 228 18,24 18,24
ИТОГО машины и оборудование - 2496 2596 282,14 305,94
ВСЕГО - 2606 3396 284,34 321,94
 
 

      Стоимость основных фондов по 2—10 шагам расчета  определяется как сумма капиталовложений по первому и второму шагам расчета (табл. 1).

      В соответствии с исходными данными  задания по объемам производства чистого дробленого продукта амортизационные отчисления в расчете на единицу продукции.

 
 

        Определение величины  отчислений на  социальные нужды,  цеховых расходов, общехозяйственных  расходов и составление калькуляции себестоимости

      Исходя  из величины сдельных расценок на производство единицы продукции и нормативов отчислений на социальные нужды, сумма отчислений в расчете на единицу продукции

      Согласно  заданию, при годовом выпуске  продукции 60 тыс. т расходы в расчете  на единицу продукции составляют:

      Уровень цеховых и общехозяйственных расходов (условно-постоянные расходы) в расчете на единицу продукции в зависимости от годового объема выпуска продукции по шагам реализации проекта показан в табл.5.

      Расчеты позволяют составить калькуляцию себестоимости продукции по отдельным шагам расчета

      Таблица.5

        Цеховые и общехозяйственные расходы на единицу продукции

 
 
Шаг расчета (год) Годовой объем производства продукции Цеховые

расходы, дол./т

 Общехозяйст-

венные расходы,

ДОЛ./Т

2-8-й 56 24587,81 13171,2
1-й 28 6145,78 3292,80
9-й 40 12542,88 6720
10-й 20 3136,56 1680
 

      Зарплата = 0,84 дол/тонна

Годовой объем производства продукции, тыс.т. Зарплата , дол Цеховые расходы, % Общехозяйственные расходы, %
                       60 - 56 30
Шаг 1-й =      28 23520 26,13 14
Шаг 2-8 =      56 47040 52,27 28
Шаг 9 =         40 33600 37,33 20
Шаг 10 =       20 16800 18,67 10
 

      Таблица 6

      Изменение уровня себестоимости 1 т чистого дробленого продукта в зависимости  от объема производства продукции, дол./т

 
Калькуляционные статьи расходов Шаг
 
 		 1 -й 2 – 8 й 9 - й 10 - й
1 . Сырье и основные мате-

риалы (легковесный  амортизационный

лом)

 34328,28 34328,28 34328,28 34328,28
2. Отходы и попутная продукция  
 8153,39 8153,39 8153,39 8153,39
ИТОГО задано расходы по

переделу

 42481,67 42481,67 42481,67 42481,67
3. Электроэнергия 2,18 2,18 2,18 2,18
4. Вода 0,007 0,007 0,007 0,007
5. Жидкий азот 2061,38 2061,38 2061,38 2061,38
6. Зарплата производственных рабочих 0,84 0,84 0,84 0,84
7. Отчисления на социальные нужды 0,22 0,22 0,22 0,22
ИТОГО переменные расходы 2064,63 2064,63 2064,63 2064,63
8. Амортизация 284340 321940 321940 321940
9. Расходы по содержанию и эксплуатации  оборудования 312000 25000 25000 25000
10. Прочие цеховые расходы 6145,78 24587,81 12542,88 3136,56
11 . Общехозяйственные расходы 3292,80 13171,2 6720 1680
ИТОГО постоянные расходы 605778,58 384699,01 366202,88 351756,56
Производственная

себестоимость

 650324,88 429245,31 410749,18 396302,86
Внепроизводственные расходы 1495,75 2017,45 1355,47 673,71
Полная себестоимость 651820,63 431262,76 412104,65 396976,57

      Вспомогательная таблица для расчета внепроизводственных  расходов

 
      
Годовой объем производства продукции, тыс.т. Шаг % Производственная  себестоимость Внепроизводственные расходы
60 - 0,5 - -
28 1-й 0,23 650324,88 1495,75
56 2-8й 0,47 429245,31 2017,45
40 9-й 0,33 410749,18 1355,47
20 10-й 0,17 396302,86 673,71
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

      3. Формирование реальных денежных потоков по операционной и инвестиционной деятельности

Поток реальных денег  по операционной деятельности

      В соответствии с цифровой информацией задания и данными табл. 6 по уровню себестоимости единицы продукции в зависимости от объема производства денежный поток по операционной деятельности в процессе осуществления инновационного проекта может быть представлен в следующем виде (табл. 7).

      Таблица 7

      Поток реальных денег по операционной деятельности, тыс. дол.

 
Показатели Номер строки Шаг расчета (год)
 
 		   1 - й 2 – 8 й 9 - й 10 - й
Объем реализации, тыс. т 1 28 56 40 20
Оптовая цена {без НДС), дол./т 2 70 63 60 57
Выручка от продаж 3 1960 3528 2400 1140
Переменные  затраты в себестоимости 4 2064,63 2064,63 2064,63 2064,63
Постоянные  затраты в себестоимости 5 605778,58 384699,01 366202,88 351756,56
Амортизация 6 284340 321940 321940 321940
Прибыль от продаж 7 1308,2 3096,4 1987,9 743,02
Налогооблагаемая  прибыль  8 1308,2 3096,4 1987,9 743,02
Налог на прибыль  9 261,64 619,35 397,58 148,60
Чистая прибыль 10 1046,56 2477,05 1590,32 594,42
Чистый  приток денег 11 1046,56 2477,05 1590,32 1194,42