СОДЕРЖАНИЕ:

1. Оценка  финансового положения предприятия.

    1.1. Показатели ликвидности и оценка  платежеспособности предприятия.

    1.2. Анализ и оценка финансовой  устойчивости предприятия.

    1.3. Анализ деловая активность.

    1.4. Анализ конечных финансовых результатов деятельности предприятия и влияние на них состояния имущества предприятия.

     1.5. Оценка рентабельности предприятия.

Выводы  и предложения

Литература.

1.Оценка финансового положения предприятия.

   Финансовый анализ является непременным элементом как финансового менеджмента на предприятии, так и экономических взаимоотношений его с партнерами, с финансово-кредитной системой, с налоговыми органами и пр.

Таким образом, видно, какую значимость имеет  оценка финансового состояния предприятия. И что данная проблема является наиболее актуальной в нашей стране, при переходе к развитой рыночной экономике, - это очевидно и бесспорно.

Под финансовым состоянием предприятия (ФСП) понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального

функционирования  предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями  с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

     ФСП может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность предприятия  своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии. ФСП зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственные и финансовые планы успешно выполняются, то это положительно влияет на ФСП, и, наоборот, в результате невыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, снижается выручка и сумма прибыли, следовательно, ухудшается ФСП и его платежеспособность.

     Устойчивое  финансовое положение в свою очередь  оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования. Главной целью финансовой деятельности является решение, где, когда и как использовать финансовые ресурсы для эффективного развития производства и получения максимальной прибыли.

     Чтобы выжить в условиях рыночной экономики  и не допустить банкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять  финансами, какой должна быть структура  капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные и заемные средства. Следует знать и такие понятия рыночной экономики как деловая активность, ликвидность, платежеспособность, кредитоспособность предприятия, порог рентабельности, запас финансовой устойчивости (зона безопасности), степень риска, эффект финансового рычага и другие, а также методику их анализа.

     Чтобы выжить в условиях рыночной экономики  и не допустить банкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять  финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные и заемные средства. Следует знать и такие понятия рыночной экономики как деловая активность, ликвидность, платежеспособность, кредитоспособность предприятия, порог рентабельности, запас финансовой устойчивости (зона безопасности), степень риска, эффект финансового рычага и другие, а также методику их анализа.

     Основными источниками информации для анализа  ФСП служат отчетный бухгалтерский  баланс (форма №1) , отчет о прибылях и убытках (форма №2) , отчет о движении капитала (форма №3) и другие формы отчетности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса. 

     1.1.Показатели ликвидности и оценка платежеспособности предприятия.

   Обобщающим  показателем ликвидности является остаточность (излишек или недостаток) источников средств формирования запасов. Смысл анализа с 

помощью абсолютных показателей - проверить, какие  источники средств и в каком  объеме используются для покрытия запасов.

   В зависимости от соотношения рассмотренных  показателей можно с определенной степенью условности выделить следующие  типы текущей финансовой устойчивости и ликвидности хозяйствующего субъекта.

   Одним из показателей, характеризующих ФСП, является его платежеспособность, т.е. возможность наличными ресурсами своевременно погасить свои платежные обязательства. Анализ платежеспособности необходим для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой

   деятельности, но и для внешних инвесторов (банков). Особенно важно знать о финансовых возможностях партнера, если возникает вопрос о предоставлении ему коммерческого кредита или отсрочки платежа.

   Оценка  платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности  текущих активов, т.е. времени, необходимого для превращения их в денежную наличность. Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое.

   От  степени ликвидности баланса  зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует не только текущее состояние расчетов, но и перспективу.

   Анализ  ликвидности баланса заключается  в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей  ликвидности, с обязательствами  по пассиву, которые сгруппированы  по степени срочности их погашения.

      Расчет  основных показателей представлен  в таблице (3.1).

     Значение  коэффициента текущей ликвидности  ниже нормативного и его снижение в динамике является основанием для  признания структуры баланса  неудовлетворительной, а предприятие - неплатежеспособным. В ближайшие 6 месяцев реальной возможности восстановить платежеспособность у СПК племзавода «Россия» нет, так как коэффициент общей платежеспособности меньше 2 .

     А коэффициент абсолютной ликвидности  является наиболее жестким критерием  платежеспособности и показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время.

     Данные  таблицы показывают, что на дату составления баланса предприятие  не может покрыть краткосрочные  обязательства путем привлечения  в этих целях своих денежных средств.

     Таким образом, можно сделать вывод  о том, что текущие активы предприятия  в целом на дату составления баланса  не способствуют покрытию его краткосрочных  обязательств.

     Таблица 1.1

Оценка  реальной платежеспособности и установление неудовлетворительной структуры баланса

 Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия)-Ктл = Оборотные активы/Краткосрочные обязательства(с.690)

    Коэффициент обеспеченности собственными средствами - Косс = СОК(собственный оборотный капитал)/ОА(оборотные активы)

    СОК = Постоянный капитал - внеоборотные активы (с.190+с.230 ф.№1)

    Постоянный  капитал = Собственный капитал (Ф.№ 1, с.490)-долгосрочный заемный капитал (ф.№1 с.590) или активы (ф.№1 с.300) за минусом краткосрочных обязательств (ф. № 1 с.690)

    ОА = с.290-с.230 ф.№1

    Коэффициент общей платежеспособности = величина активов/обязательства предприятия (итог по активу баланса, ф.№1 с.300/)

      Начало периода:                                                   Конец периода:

    ОА_н.п. = 21343 – 0 = 21343                   ОА_к.п. = 27575 – 0 = 27575

    ПК_н.п. = 32572 – 0 = 32572                    ПК_к.п. = 32915 – 0 = 32915

    СОК = 32572 – (28873 + 0) = 3699      СОК = 32915 - (29164 +0) = 3751

    Косс = 3699/21343 = 0,173312             Косс = 3751/27575 = 0,13603

    Ктл = 21343/17644-424 = 1,23943       Ктл = 27575/23824-156 = 1,16507

    Кбл = 21343-19493/17644 = 0,10485    Кбл = 27575-24426/23824 = 0,13217

    Кал = 0                                                    Кал = 96/23824 = 0,00403

    Коп = 50216/32572 =1,54169                Коп = 56739/32915 = 1,72380                  

    Прогноз изменения платежеспособности предприятия  можно строить с помощью коэффициента восстановления (утраты) платежеспособности также на основе значений коэффициентов  абсолютной ликвидности, текущей ликвидности, общей платежеспособности и их нормативных значений.

    Коэффициент быстрой ликвидности (промежуточный  коэффициент покрытия) = Оборотные активы за минусом запасов/краткосрочные обязательства

    Коэффициент абсолютной ликвидности (мгновенной ликвидности) = Денежные средства и денежные эквиваленты (ф.№1 с.260 + с 250)/краткосрочные обязательства

    Коэффициент ликвидности при  мобилизации средств = Запасы/Краткосрочные обязательства

      Платежеспособность - это способность своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам, которые подлежат погашению за счет  текущих активов предприятия.

      Предприятие должно иметь возможность расплатиться:

      - с работниками по оплате труда;

      - с поставщиками за полученные  товароматериальные ценности;

      - с банком по ссудам;

      - с бюджетом и внебюджетными  фондами.

            Платежеспособность  устанавливается на определенную дату по данным баланса, т.е. на 1 января 2007 года и 1 января 2008 года соответственно по годовому отчету СПК племзавод «Россия».

      Особое  внимание необходимо уделить статьям, характеризующим денежные средства, поскольку именно они имеют абсолютную ценность. Средства предприятия, находящиеся в кассе и на расчетном счете, можно сразу непосредственно направить на погашение текущих обязательств. Другие активы обладают относительной ценностью, например, сначала необходимо реализовать. А для погашения дебиторской задолженности необходимо ждать поступления средств на расчетный счет. В России, как правило, это длительный процесс. Поскольку не все текущие обязательства требуют срочного погашения, то на денежных счетах достаточно держать порядка 20% средств, остальная часть должна быть вложена в товарно-материальные ценности, и обеспечивать текущую деятельность.

      На  первое января 2008 года у СПК племзавод «Россия» недостаточно денежных средств. Это значит, что нет возможности полностью осуществить наиболее срочные  расчеты и платежи. Предприятие рассчитывает на своевременное погашение дебиторской задолженности.

      Для анализа срочной платежеспособности строится аналитическая таблица.

      Сумма строк по видам денежных средств  должна превышать сумму строк  по видам платежей, только в этом случае предприятие может быть признано платежеспособным к погашению наиболее срочных обязательств за счет собственных  денежных средств. На основе данных, представленных в таблице 2.6., можно сделать вывод, что предприятие не обладает абсолютной платежеспособностью (см. табл.3.2).

Таблица 1.2

Анализ  срочной платежеспособности

      Неспособность предприятия полностью оплатить свои обязательства может быть оценена  посредством анализа ликвидности.

      Ликвидность означает способность ценностей  легко превращаться в деньги, то есть абсолютно ликвидные средства.

      Для оценки ликвидности и платежеспособности все активы и обязательства делят  на группы по мере возрастания сроков реализуемости.

      Для построения баланса введем условные обозначения:

      ВЛА – денежные средства и краткосрочные финансовые вложения

      ЛРА -  краткосрочная дебиторская  задолженность и прочие активы.

      ТРА -  запасы, долгосрочная дебиторская  задолженность и НДС;

        Н – неликвиды;

      ВЛА – высоколиквидные активы;

      ЛРА - легкореализуемые активы;

      ТРА - труднореализуемые активы;

      Н – неликвиды;

П1 - кредиторская задолженность, расчёты по дивидендам, прочие краткосрочные пассивы, ссуды, непогашенные в срок;

П2 - краткосрочные  кредиты и займы;

П3 - долгосрочные заёмные средства;

П4 - капитал  и резервы, доходы будущих периодов, фонды потребления, резервы расходов и платежей.;

П₁ - наиболее срочные обязательства;

П2  - краткосрочные пассивы;

П3 - долгосрочные пассивы;

П4 - постоянные пассивы;

     Баланс  считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие соотношения:

            ВЛА>П₁; ЛРА>П₂; ТРА>П₃; Н<П₄.

       Баланс  СПК племзавода «Россия» не абсолютно ликвиден, поскольку ВЛА<П1, а второе условие ЛРА>П2 (3053>2300 ) возможно лишь в условиях своевременного погашения дебиторской задолженности. Показатели ликвидности применяют для оценки способности фирмы покрыть свои краткосрочные обязательства. А ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств СПК племзавода «Россия» (согласно таблицы представленной в приложении В) имеет недостаточно денежных средств для погашения наиболее срочных обязательств, и даже легко реализуемых активов недостаточно. Положение затруднительно, в таких случаях можно привлечь труднореализуемые активы (запасы, дебиторская задолженность, незавершенное производство, сырьё, материалы, готовую продукцию). И даже в этом случае величина имеющихся активов не покроет обязательств, поскольку к концу 2008 года возросли в абсолютном выражении долги перед поставщиками и подрядчиками. 
 
 
 
 
 

       Таблица 1.3

Анализ  ликвидности баланса

Таблица 1.4

Коэффициенты  ликвидности СПК  племзавода «Россия»

       Неликвидность баланса предприятия подтверждают и значения коэффициентов ликвидности, представленных в табл. 3.4 к курсовой работе.

       На  момент составления баланса предприятие  не может полностью ответить по своим обязательствам (Кабс.ликв=0,00403).

          В случае погашения краткосрочной  дебиторской задолженности могут  быть погашены уже 5% обязательств. На 01.01.06 эта цифра была равна 2%. Рост коэффициента свидетельствует о некотором увеличении платёжеспособности. Анализируя коэффициенты необходимо иметь в виду “качество” дебиторской задолженности. Десять крупнейших дебиторов СПК племзавод «Россия» имеют задолженность в сумме 1598 тыс. руб., что практически составляет все легкореализуемые активы предприятия. Сроки погашения этих долгов наступят не ранее ближайших трех месяцев от даты составления баланса, следовательно, в ближайшее время на СПК племзавод «Россия» ситуация с платежеспособностью не изменится. Необходимо учитывать и финансовое положение данных дебиторов, т.к. непогашенная в срок задолженность превращает этот актив в труднореализуемый. За 2007 год была списана дебиторская задолженность в сумме 395 тыс. руб., что характеризует часть дебиторов как ненадёжных. Рост ненадёжных клиентов в списке дебиторов ухудшает показатели ликвидности, снижая платежеспособность.

     Коэффициент покрытия в отчетном году снизился на 0,0522 и составил 1,15745. Это указывает на то, что текущие активы предприятия могут покрыть лишь 50% обязательств, и то в случае их немедленной реализации. Норма коэффициента >=2 намного превышает расчётное значение. Считается, что в этом случае предприятие неплатёжеспособно.

     В целом можно сделать вывод, что  платёжеспособность СПК племзавода «Россия» в большей степени зависит от своевременного погашения задолженности дебиторами. Погасить обязательства предприятие может лишь за счет собственного капитала, о чем свидетельствует коэффициент финансирования. Но за год этот показатель снизился с 1,84601 до 1,38159. Таким образом, на отчетную дату на каждый рубль задолженности приходится 1,38 рубля собственных средств, основная доля которых вложена в основные средства, а именно в здания, сооружения, машины и оборудование. 

1.2. Анализ и оценка финансовой устойчивости предприятия

    Залогом выживаемости и основой стабильности положения предприятия служит его устойчивость.

      Финансовая  устойчивость предприятия - это такое состояние его финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска. На финансовую устойчивость предприятия влияет огромное многообразие факторов.

   Между статьями актива и пассива баланса  существует тесная взаимосвязь. Каждая статья актива баланса имеет свой источник финансирования. Источником финансирования долгосрочных активов являются собственный капитал и долгосрочные заемные средства. Не исключительны случаи формирования долгосрочных активов за счет краткосрочных кредитов банка.

Текущие активы образуются как за счет собственного капитала, так и за счет краткосрочных  заемных средств. Желательно, чтобы  половина средств была

сформирована  за счет собственного и половина - за счет заемного капитала. Тогда обеспечивается гарантия погашения внешнего долга.

   В зависимости от источников формирования общую сумму текущих активов (оборотного капитала) принято делить на две  части: переменная часть, которая создана  за счет краткосрочных обязательств предприятия; постоянный минимум текущих активов (запасов и затрат), который образуется за счет перманентного (собственного и долгосрочного заемного) капитала. Недостаток собственного оборотного капитала приводит к увеличению переменной и уменьшению постоянной части текущих активов, что свидетельствует об усилении финансовой зависимости предприятия и неустойчивости его положения.

   Абсолютная  финансовая устойчивость, эта ситуация характеризуется неравенством:

   ПЗ < СОС 

   Данное  соотношение показывает, что все  запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами. Такая ситуация встречается крайне редко, и она вряд ли может рассматриваться как идеальная, т.к. означает, что администрация не умеет, не желает или не имеет возможности использовать внешние источники средств для основной деятельности.

   Нормальная  финансовая устойчивость, эта ситуация характеризуется неравенством:

   СОС < ПЗ < ИФЗ 

   Такое соотношение соответствует положению, когда успешно функционирующее  предприятие использует для покрытия запасов различные “нормальные” источники средств - собственные и привлеченные.

   Неустойчивое  финансовое положение, эта ситуация характеризуется неравенством:

   ПЗ > ИФЗ

   Данное  соотношение соответствует положению, когда предприятие для покрытия части своих запасов вынуждено  привлекать дополнительные источники покрытия, не являющиеся “нормальными”, т.е. обоснованными.

   Критическое финансовое положение характеризуется  ситуацией, когда в дополнение к  предыдущему неравенству предприятие  имеет кредиты и займы, не погашенные в срок, а также просроченную кредиторскую и дебиторскую задолженность. Данная ситуация означает, что предприятие не может вовремя расплатиться со своими кредиторами. В условиях рыночной экономики при хроническом повторении ситуации предприятие должно быть объявлено банкротом.

      Целесообразно провести анализ при помощи расчета финансовых коэффициентов, представленных  в табл. 3.5   к курсовой работе.

Таблица 1.5.

Финансовые  коэффициенты