Содержание 

Введение 2

Глава 1. Понятие финансовых рисков и их оценка 3

1.1 Понятие и виды финансовых рисков 3

1.2 Оценка  финансовых  рисков на базе  бухгалтерской отчетности 6

Глава 2. Оценка финансового  риска ОАО «Русская механика» 12

2.1 Характеристика предприятия ОАО «Русская механика» 12

2.2 Оценка финансового риска на основе бухгалтерского баланса  ОАО «Русская механика» 14

Заключение 21

Список  используемой литературы: 22

Приложение  1 Актив баланса ОАО "Русская механика" за 2006-2008 г.г.  23

Приложение 2 Пассив баланса ОАО "Русская механика" за 2006-2008 г.г. 24 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение

     Финансовая  деятельность фирмы во всех ее формах сопряжена с многочисленными  рисками, степень влияния которых  на результаты этой деятельности фирмы  достаточно высока. Риски, сопутствующие  финансовой деятельности фирмы, выделяются в особую группу рисков, которые  носят название - финансовые риски. Финансовые риски играют наиболее значимую роль в общем портфеле предпринимательских  рисков фирмы.

     Возрастание степени влияния финансовых рисков не только на результаты финансовой деятельности фирмы, но и в целом на результаты производственно-хозяйственной деятельности связано с быстрой изменчивостью  экономической ситуации и конъюнктуры  финансового рынка, расширением  сферы финансовых отношений фирмы, появлением новых для российских фирм финансовых технологий и другими  факторами.

Финансовые  риски имеют объективную основу из-за неопределенности внешней среды  по отношению к предпринимательской  фирме. Внешняя среда включает в  себя объективные экономические, социальные и политические условия, в рамках которых фирма осуществляет свою деятельность и к динамике которых она вынуждена приспосабливаться. Неопределенность внешней среды предопределяется тем, что она зависит от множественных переменных, контрагентов и лиц, поведение которых не всегда можно предсказать с приемлемой точностью.

     Основными задачами данной работы являются: 

     - рассмотрение теоретических основ  понятия и видов финансового риска;

     - наработка навыков оценки  финансовых  рисков на базе бухгалтерской отчетности на примере предприятия ОАО «Русская механика». 
 

Глава 1. Понятие финансовых рисков и их оценка

1. Понятие и виды финансовых рисков

     В любой хозяйственной деятельности всегда существует опасность денежных потерь, вытекающая из специфики тех  или иных хозяйственных операций. Опасность таких потерь представляют собой финансовые риски. Риски бывают чистые и спекулятивные. Чистые риски  означают возможность получения  убытка или нулевого результата. Спекулятивные  риски выражаются в возможности  получения как положительного, так  и отрицательного результата. Финансовые риски - это спекулятивные риски. Инвестор, осуществляя венчурное  вложение капитала, заранее знает, что  для него возможны только два вида результатов - доход или убыток. Особенностью финансового риска является вероятность наступления ущерба в результате проведения каких-либо операций в финансово-кредитной и биржевой сферах, совершения операций с фондовыми ценными бумагами, т.е. риска, который вытекает из природы этих операций.

     К финансовым рискам относятся: кредитный риск, процентный риск, валютный риск, риск упущенной финансовой выгоды (рис. 1)[2;76] .

Рисунок 1

     Кредитный риск — это риск неуплаты заемщиком  основного долга и процентов, причитающихся кредитору.

     Основные  причины возникновения кредитного риска можно сформулировать следующим  образом:

• неблагоприятные изменения в экономике страны; кризисные ситуации в отдельных отраслях экономики в целом, ведущие к снижению деловой активности заемщика;
• неспособность заемщика достичь запланированного финансового результата в связи с непредвиденными неблагоприятными изменениями в деловой, экономической и политических сферах;
• изменение в рыночной стоимости;
• возможность злоупотреблений в использовании кредита заемщиком или его персоналом, в том числе ухудшение деловой репутации заемщика.

     Существуют  две разновидности кредитного риска:

1. портфельный риск - связан с качеством активов банка и их распределением по отдельным видам и категориям.

               Бывает:

• внутренний риск - связан с конкретным заемщиком и определяется уровнем его кредитоспособности;
• риск концентрации - зависит от того, какую часть портфеля кредитов составляют однотипные ссуды по виду заемщика, размеру его бизнеса, сфере занятости и социальной принадлежности; финансовому положению и т. д.
2. операционный риск - связан с состоянием организации и управления кредитным процессом. Определяет качество кредитной политики, выбор приемлемых способов обеспечения.

     Кредитный риск зависит:

     от  внешних факторов - состояния экономической  среды, кредитоспособности клиента, рыночной стоимости обеспечения;

     от  внутренних факторов - качества кредитной  политики и уровня организации кредитования.

     Кредитный риск – это опасность потерь для банков в результате превышения процентных ставок, выплачиваемых ими по привлеченным средствам, над ставками по предоставленным кредитам. Ситуация возникает, когда сроки средств, предоставленных по фиксированным ставкам для их рефинансирования, или когда процентные ставки по разрешенным и привлеченным средствам банка регулируются различными правилами. Величина риска определяется: суммой позиций, продолжительностью разрыва между сроками выхода привлеченных и размещенных средств; амплитудой колебания процентных ставок.

     Валютный  риск – это опасность валютных потерь, связанных с изменением курса иностранной валюты по отношению к национальной валюте при проведении внешнеторговых, кредитных, валютных операций, операций на фондовых и товарных биржах; возникает при наличии открытой валютной позиции. Для экспортеров и импортеров В. р. возникает, когда валютой цены является иностранная валюта. В.р. подвергаются должники и кредиторы, когда кредит или заем выражен в иностранной для них валюте, держатели авуаров в иностранной валюте, включая государственные организации и банки, а тж. официальные валютные резервы стран. В.р. может покрываться заблаговременно покупкой валюты или привлечением кредита, а тж. страховаться заключением срочных сделок.

     Риск  упущенной выгоды - это риск наступления  косвенного (побочного) финансового  ущерба (неполученная прибыль) в результате неосуществления какого-либо мероприятия  или остановки хозяйственной  деятельности

     Конечно, деление это условно, а виды рисков взаимосвязаны. Для оценки и управления разными рисками применяются разные методы.

    1.2 Оценка  финансовых  рисков на базе бухгалтерской отчетности

     В качестве исходной информации при оценке финансовых рисков используется бухгалтерская отчетность предприятия:

1. бухгалтерский баланс, фиксирующий имущественное и финансовое положение организации на отчетную дату;
2. отчет о прибылях и убытках, представляющий результаты деятельности за отчетный период.

Основные  финансовые риски, оцениваемые предприятиями:

• риски потери платежеспособности;
• риски потери финансовой устойчивости и независимости;
• риски структуры активов и пассивов.

     Модель  оценки риска ликвидности (платежеспособности) баланса с помощью абсолютных показателей представлена на рис. 2. [3]

     Рисунок 2

     Оценка  рисков финансовой устойчивости предприятия  представлена на рисунке 3. [3]

Рисунок 3

     Для предприятий, занятых производством, обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или  недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат.

     Оценка  рисков ликвидности и финансовой устойчивости с помощью относительных  показателей осуществляется посредством  анализа отклонений от рекомендуемых  значений. Расчет коэффициентов представлен  в таблицах 1 и 2. [1; 66]

Таблица 1

Финансовые  коэффициенты ликвидности

Таблица 2

Финансовые  коэффициенты, применяемые для оценки финансовой устойчивости компании

     Сущность  методики комплексной (балльной) оценки финансового состояния организации  заключается в классификации  организаций по уровню финансового  риска, то есть любая организация  может быть отнесена к определенному  классу в зависимости от набранного количества баллов, исходя из фактических  значений ее финансовых коэффициентов. Интегральная балльная оценка финансового  состояния организации представлена в таблице 3.

Таблица 3

Интегральная  балльная оценка финансового состояния  организации

     1-й  класс (100–97 баллов) — это организации  с абсолютной финансовой устойчивостью  и абсолютно платежеспособные.

     2-й  класс (96–67 баллов) — это организации  нормального финансового состояния. 

     3-й  класс (66–37 баллов) — это организации,  финансовое состояние которых  можно оценить как среднее. 

     4-й  класс (36–11 баллов) — это организации  с неустойчивым финансовым состоянием.

     5-й  класс (10–0 баллов) — это организации  с кризисным финансовым состоянием. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Глава 2. Оценка финансового риска ОАО «Русская механика»

1. Характеристика  предприятия ОАО «Русская механика»

     Полное  фирменное наименование общества Открытое акционерное общество «Русская механика», сокращенное наименование: ОАО «РМ». Общество зарегистрировано Межрайонной инспекцией Министерства РФ по налогам и сборам №3 по Ярославской области, основной государственный регистрационный номер в Едином государственном реестре юридических лиц № 1047601613652, дата внесения записи: 28.10.2004 г.

     На 31.12.2007 г. уставный капитал общества составляет 50 100 000 (пятьдесят миллионов сто тысяч) рублей и состоит из 50100 (пятидесяти тысяч ста) обыкновенных именных акций. Номинальная стоимость одной обыкновенной акции общества составляет 1000 (одна тысяча) рублей.

     Основными направлениями деятельности общества являются:

     производство  снегоходов и другой высокотехнологичной  продукции для активного отдыха;

• разработка снегоходов и другой высокотехнологичной продукции для активного отдыха;
• торгово-закупочная деятельность;
• внешнеэкономическая деятельность.

     Приоритетные  направления использования прибыли, обеспечивающие развитие производства:

• научно- исследовательские и опытно- конструкторских работы;
• модернизация существующих основных фондов, приобретение современного оборудования и передовых технологий, в т.ч. в области информационных технологий.

     Общая производственная площадь – 49 668,3 кв.м. На предприятии сосредоточена разработка продукции, есть испытательный комплекс. В состав предприятия входят служба подготовки производства, производственный блок и служба продаж (дилерская сеть, которая является продолжением предприятия в регионах).

     ОАО «РМ»  поддерживает деловые контакты и осуществляет  экспортные поставки своей продукции - в Китай, Казахстан, Армению, Украину, Белоруссию, а также страны дальнего зарубежья Чехию, Черногорию, Швейцарию и др.  На территории Российской Федерации работают порядка 90 дилеров общества, имеющих сертифицированные центры. Объем продаж зарубежных дилеров не так значителен,  по сравнению с тем, сколько закупают российские дилеры. Сервисные центры осуществляют все виды ремонтов, предпродажную подготовку, проведение технического осмотра, продажу запчастей, тюнинг и доукомплектацию производимой техники.

     Политика  продаж ОАО «Русская механика» ведется в двух направлениях

     - розничные продажи (осуществляются  через официальных дилеров);

     - корпоративные продажи.

     Итоги работы общества в 2008 году представлены в таблице 4.

     Таблица 4

     Итоги работы общества в 2008 году