Оценка финансового состояния. 4

СОДЕРЖАНИЕ

         Введение……………………………………………………………………3

1. Теоретические основы  и нормативное регулирование  анализа финансового состояния  коммерческой организации………………………..5

1.1. Роль и задачи анализа  финансового состояния в принятии  управленческих решений……………………………………………………...5

1.2. Информационные основы  анализа финансового состояния…………...10

1.3. Методические подходы к анализу финансового состояния…………....14

2. Предварительный анализ финансового состояния………………………..22

3. Показатели финансового состояния и рекомендации по их

 улучшению………………………………………………………………….…31

Заключение…………………………………………………………………..…40

Литература…………………………………………………………………...…42

Приложения………………………………………………………………….…44

ВВЕДЕНИЕ

Финансовое состояние  организации является одним из основных стержней стабильной и успешной работы предприятия. Оно является важнейшей  характеристикой деловой активности и надежности, определяет конкурентоспособность, потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы  экономические интересы самого предприятия  и его партнеров.

Оценка финансового состояния – способ, позволяющий раскрыть финансовое благополучие и динамику развития хозяйствующего субъекта.

Основной целью финансового  состояния предприятия являются:

1. Оценка динамики движения  и состояния состава и структуры  активов.

2. Оценка динамики движения, состава, состояния и структуры  источников собственного и заемного  капитала.

3. Анализ расчетных и  абсолютных показателей финансовой  устойчивости компании, оценка изменения  уровня и выявление тенденции  изменения.

4. Анализ платежеспособности  компании, ликвидности активов её  баланса.

Устойчивое финансовое состояние  является результатом рационально  организованной системы управления внутренними и внешними факторами, определяющими результаты деятельности предприятия.

Цель работы состоит в  оценке и анализе финансового  состояния предприятия и выявлении  направлений, по которым необходимо вести работу по его улучшению.

Основными задачами, поставленными  при написании работы, являются:

• рассмотреть теоретические основы и нормативное регулирование анализа финансового состояния предприятия;
• изучить информационные основы анализа финансового состояния;
• изучение методических подходов к анализу финансового состояния;
• провести предварительный анализ деятельности предприятия;
• разработать рекомендации по совершенствованию оценки финансового состояния;

Объектом исследования является колхоз «Красный рог» Почепского района.

 Методической базой  для выполнения работы послужила  совокупность различных методов  финансово-экономического анализа  предприятия, а именно: сравнения,  относительных и средних величин,  графического и табличного представления  данных, группировки, балансовый, индексный,  цепной подстановки, метод синтеза  и анализа.

1.ТЕОРИТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ И НОРМАТИВНОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ КОММЕРЧЕСКОЙ ОРГАНИЗАЦИИ

1.1. Роль и задачи анализа  финансового состояния в принятии  управленческих решений

С переходом экономики  к рыночным отношениям, повышается самостоятельность предприятий, их экономическая и юридическая  ответственность. Резко возрастает значения финансовой устойчивости субъектов  хозяйствования. Все это значительно  увеличивает роль анализа их финансового  состояния: наличия, размещения и использования  денежных средств.

Финансовое состояние  хозяйствующего субъекта - это характеристика его финансовой конкурентоспособности (то есть платежеспособности, кредитоспособности), использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими  хозяйствующими субъектами. Финансовая деятельность охватывает совокупность операций по поступлению и затратам средств в денежном выражении, эффективном их использовании в процессе производства и реализации продукции и товаров.

Анализ финансового состояния  состоит в изучении размещения и  использования средств производства, платежеспособности предприятия, обеспеченности собственными оборотными средствами, состоянии производственных запасов, собственных и заемных источников их образования, дисциплины в расчетах с поставщиками, предприятиями и государством, выявления эффективности использования финансовых ресурсов.

 В традиционном понимании  финансовый анализ представляет  собой метод оценки и прогнозирования  финансового состояния предприятия  на основе его бухгалтерской отчетности. Принято выделять два вида финансового анализа - внутренний и внешний.

Внутренний анализ проводится работниками предприятия (финансовыми  менеджерами).

Внешний анализ проводится аналитиками, являющимися посторонними лицами для предприятия (например, аудиторами).

Основной целью финансового  анализа является оценка финансовых результатов и финансового состояния  прошлой деятельности, отраженной в  отчетности, и на момент анализа, а  также оценка будущего потенциала предприятия, то есть экономическая диагностика  хозяйственной деятельности.

В условиях рыночной экономики  бухгалтерская отчётность хозяйствующих  субъектов становится основным средством  коммуникации и важнейшим элементом  информационного обеспечения финансового  анализа. Выделяют три основных этапа  финансового анализа:

- определение цели анализа  и подхода к нему;

- оценка качества информации, представленной для анализа;

-определение методов  анализа, проведение самого анализа  и обобщение полученных данных.

На первом этапе определяется подход к анализу, связанный с  его целью. Возможны следующие основные подходы:

-сравнение показателей  предприятия со средними показателями  отрасли (эталонными показателями);

-сравнение показателей  данного отчетного периода с  данными предшествующих периодов, а также с плановыми показателями  для отчетного периода;

-сравнение показателей  предприятия с показателями других  аналогичных фирм – конкурентов.

На втором этапе анализа  проводится оценка именно качества информации, заключающаяся не только в счетной  проверке данных учета, но и в определении  влияния способов учета на формирование показателей отчетности.

Третий этап – собственно анализ как совокупность методов  и приемов. Можно выделить следующие  основные методы финансового анализа:

- горизонтальный анализ,

- вертикальный анализ,

- трендовый анализ,

- метод финансовых коэффициентов,

- сравнительный анализ,

- факторный анализ.

     Горизонтальный  анализ - сравнение каждой позиции  отчетности с предыдущим периодом. Этот анализ заключается в  построении одной или нескольких  аналитических таблиц, в которых  абсолютные показатели дополняются  относительными темпами роста  (снижения). Следует отметить, что  в условиях инфляции ценность  результатов горизонтального анализа  снижается.

Вертикальный анализ - определение  структуры итоговых финансовых показателей  с выявлением влияния каждой позиции  отчетности на результат в целом.

     Трендовый  анализ - сравнение каждой позиции  отчетности с рядом предшествующих  периодов и определение тренда, то есть основной тенденцией  динамики показателя, очищенной  от случайных влияний и индивидуальных  особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируются  возможные значения показателей  в будущем, а, следовательно,  ведется перспективный, прогнозный  анализ.

     Анализ относительных  показателей (коэффициентов) - расчет  отношений данных отчетности, определение  взаимосвязи показателей. Эти  коэффициенты представляют большой интерес, поскольку, во-первых, позволяют определить тот круг сведений, который важен для пользователей финансовой отчетности с точки зрения принятия решений; во-вторых, предоставляют возможность глубже оценить положение данной отчетной единицы в системе хозяйствования и тенденции его изменения. Большим преимуществом коэффициентов является также и то, что они сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые могут существенно искажать абсолютные показатели финансовой отчетности и тем самым затруднять их сопоставление в динамике. Этот метод наиболее удобен в силу его простоты и оперативности. Его суть заключается в сопоставлении рассчитанных по данным отчетности коэффициентов с общепринятыми стандартными коэффициентами, среднеотраслевыми нормами или соответствующими коэффициентами, и с численными по данным деятельности предприятия за предшествующие годы.

     Сравнительный  анализ - это как внутрихозяйственное  сравнение по отдельным показателям  фирмы, дочерних фирм, подразделений,  цехов, так и межхозяйственное  сравнение показателей данной  фирмы с показателями конкурентов,  со среднеотраслевыми и средними  общеэкономическими данными.

     Факторный  анализ - это анализ влияния отдельных  факторов (причин) на результативный  показатель с помощью детерминированных  или стохастических приемов исследования. Причем факторный анализ может  быть как прямым (собственно анализ), то есть заключающимся в раздроблении  результативного показателя на  составные части, так и обратным (синтез), когда отдельные элементы  соединяют в общий результативный  показатель.

Детерминированный факторный  анализ – это анализ, в котором  объектом анализа выступает модель факторной системы, которая является отображением реальной взаимосвязи  группы экономических показателей  в одной математической формуле. В детерминированном анализе связь между показателями является функциональной, то есть каждому значению факторного признака соответствует вполне определенное неслучайное значение результативного признака.

 В стохастическом анализе  связь между факторами вероятностная,  то есть каждому значению факторного  признака соответствует множество  значений результативных признаков.

Финансовый анализ можно  подразделить на финансовый анализ и  производственный (управленческий) анализ. Разделение анализа на финансовый и  управленческий обусловлено сложившимся  на практике разделением системы  бухгалтерского учета в масштабе предприятия на финансовый и управленческий учет.

Финансовый анализ, основывающийся только на данных только бухгалтерской  отчетности, приобретает характер внешнего анализа, то есть анализа, проводимого  за пределами предприятия ее заинтересованными  контрагентами, собственниками или  государственными органами. Этот анализ на основе только отчетных данных, которые  содержат лишь весьма ограниченную часть  информации о деятельности предприятия, позволяет достаточно объективно оценить  финансовые результаты и финансовое положение предприятия без обращения  к информации, являющейся коммерческой тайной.

Основное содержание внешнего финансового анализа, осуществляемого  партнерами предприятия по данным публикуемой  финансовой отчетности, состоит в:

- анализе абсолютных показателей прибыли;

- анализе относительных показателей рентабельности;

-анализе финансового состояния, рыночной устойчивости, ликвидности баланса, платежеспособности предприятия;

- анализе эффективности использования заемного капитала;

-экономической диагностике  финансового состояния предприятия  и рейтинговой оценке эмитентов.

Существует многообразная  экономическая информация о деятельности предприятия и множество способов анализа этой информации. Финансовый анализ по данным финансовой отчетности называют классическим способом анализа.

Внутрихозяйственный финансовый анализ использует в качестве источника  информации и другие данные системного бухгалтерского учета, данные о технической  подготовке производства, нормативную  и плановую информацию.

Основное содержание внутрихозяйственного финансового анализа может быть дополнено и другими аспектами, имеющими значение для оптимизации  управления, например, такими как анализ эффективности авансирования капитала, анализ взаимосвязи издержек, оборота  и прибыли. Вопросы финансового  и производственного анализа  взаимосвязаны при обосновании  бизнес-планов, при контроле за их реализацией, в системе маркетинга, то есть в системе управления производством и реализацией продукции, работ, услуг, ориентированных на рынок.

     1.2. Информационные основы анализа финансового состояния

Особое значение в качестве информационной основы финансового  анализа имеют бухгалтерские  данные, а отчетность становится основным средством коммуникации, обеспечивающим достоверное представление информации о финансовом состоянии предприятия. Причин тому несколько, основная из них состоит в изменении форм собственности. Этот процесс, наиболее динамично развивающийся в сфере обращения, вполне естественно привел к разрушению многих вертикальных связей и последовавшей за этим информационной обособленности предприятий.

Основными, наиболее доступными и компактными источниками информации для анализа финансового состояния  предприятия служат формы финансовой отчетности № 1;2, а если анализ проводят внутренние пользователи, то еще и  данные текущего бухгалтерского учета.

Основным источником информации для финансового анализа служит бухгалтерский баланс предприятия (Форма №1 годовой отчетности), дающий своеобразный “моментальный снимок”  финансового состояния на начало и конец отчетного периода. Его  значение в данном отношении настолько  велико, что анализ финансового состояния  нередко называют анализом баланса. Хотя углубленный анализ финансового  состояния всегда предполагал использование  и других форм годового отчета, а  также данных бухгалтерского учета, бухгалтерский баланс играет определяющую роль.

Логика и характер задач  анализа финансового состояния  тесно взаимосвязаны с формой и структурой бухгалтерского баланса, составом разделов и статей его актива и пассива. Однако это не означает, конечно, что форма баланса определяет логику и задачи анализа. Бухгалтерский  баланс обобщенно отражает хозяйственные  средства предприятия в денежной оценке на определенную дату, сгруппированные  по их составу и источникам образования. Поэтому бухгалтерский баланс, в  сущности, является практически используемой системной моделью, обобщенно отражающей кругооборот средств предприятия и финансовые отношения, в которые вступает предприятие в ходе этого кругооборота.  Источником данных для анализа финансовых результатов является отчет о прибылях и убытках и их использовании (Форма № 2 годовой отчетности).

Финансовый анализ, основывающийся на данных только бухгалтерской отчетности, приобретает характер экспресс-анализа, т.е. анализа, проводимого за пределами  предприятия его заинтересованными  контрагентами, собственниками или  государственными органами. Этот анализ на основе только отчетных данных, которые  содержат лишь весьма ограниченную часть информации о деятельности предприятия, не позволяет раскрыть всех секретов успеха или неудач фирмы, однако внешним пользователям отчетности становится возможным достаточно объективно оценивать финансовое состояние предприятия, его деловую активность и рентабельность, не используя информацию, являющуюся коммерческой тайной.

Существует многообразная  экономическая информация о деятельности предприятий и множество способов анализа этой деятельности. Финансовый анализ по данным финансовой отчетности называют классическим способом анализа. Внутрихозяйственный финансовый анализ использует в качестве источника  информации данные о технической  подготовке производства, нормативную  и плановую информацию и другие данные системного бухгалтерского учета.

По сфере доступности  информацию можно разделить на открытую и закрытую (секретную). Информация, содержащаяся в бухгалтерской и статистической отчетности, выходит за пределы хозяйствующего субъекта и является открытой информацией. Каждый хозяйствующий субъект разрабатывает свои плановые показатели, нормы, нормативы, тарифы, лимиты, систему их оценки и регулирования финансовой деятельности.

Чем удобны такие источники  информации для финансового анализа?

Во - первых тем, что можно не подготавливая данные для анализа уже на основании баланса предприятия (Форма №1) и (Форма №2) сделать сравнительный экспресс-анализ показателей отчетности предприятия за предыдущие периоды.

Во - вторых: с появлением специальных автоматизированных бухгалтерских  программ для анализа финансового  состояния предприятия, удобно сразу  после составления форм отчетности не выходя из программы произвести на основании готовых форм бухгалтерской  отчетности с помощью встроенного блока финансового анализа простейший экспресс-анализ предприятия.

Любое предприятие в той  или иной степени постоянно нуждается  в дополнительных источниках финансирования. Найти их можно на рынке капиталов, привлекая потенциальных инвесторов и кредиторов путем объективного информирования их о своей финансово-хозяйственной  деятельности, то есть в основном с  помощью финансовой отчетности. Насколько  привлекательны опубликованные финансовые результаты, показывающие текущее и  перспективное финансовое состояние  предприятия, настолько высока и  вероятность получения дополнительных источников финансирования.

Основное требование к  информации, представленной в отчетности заключается в том, чтобы она была полезной для пользователей, т.е. чтобы эту информацию можно было использовать для принятия обоснованных деловых решений.

В ходе формирования отчетной информации должны соблюдаться определенные ограничения на информацию, включаемую в отчетность:

1) Оптимальное соотношение  затрат и выгод, означающее, что  затраты на составление отчетности  должны разумно соотноситься  с выгодами, извлекаемыми предприятием  от представления этих данных  заинтересованным пользователям.

2) Принцип осторожности (консерватизма)  предполагает, что документы отчетности  не должны допускать завышенной  оценки активов и прибыли и  заниженной оценки обязательств.

3) Конфиденциальность требует,  чтобы отчетная информация не  содержала данных, которые могут  нанести ущерб конкурентным позициям  предприятия.

1.3 Методические подходы к анализу финансового состояния и финансовой устойчивости предприятия

Основная цель финансового  анализа - получение максимального  количества наиболее информативных  параметров, дающих объективную картину  финансового состояния организации, ее прибылей и убытков, изменений  в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами.

Не менее важное значение в организации анализа имеет методическое его обеспечение. От того, какие методики анализа используются на предприятии, зависит его результативность. Особое значение имеет разработка собственных или адаптация готовых компьютерных программ, позволяющих оперативно и комплексно исследовать результаты хозяйственной деятельности с использованием экономико-математических методов.

Кроме того, для анализа  ликвидности нужно рассчитать несколько  финансовых коэффициентов. Цель такого расчета – оценить соотношение  имеющихся оборотных активов  и краткосрочных обязательств для их возможного последующего погашения:

– коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие сможет погасить в ближайшее время:

К_а.л.= , (1) 

где ДС – денежные средства;

КФВ – краткосрочные финансовые вложения;

КО – краткосрочные обязательства.

Рекомендуемое значение 0,2–0,5. Низкое значение указывает на снижение платежеспособности.

– коэффициент срочной ликвидности (промежуточный коэффициент покрытия), характеризующий ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности:

К_сроч..= , (2)

где ДЗ – дебиторская  задолженность.

Рекомендуемое значение 0,7–0,8. Низкое значение указывает на необходимость  систематической работы с дебиторами.

– коэффициент текущей ликвидности (общей ликвидности), Показывает достаточность оборотных средств предприятия для покрытия своих краткосрочных обязательств. Также характеризует запас финансовой прочности вследствие превышения оборотных активов над краткосрочными обязательствами:

К_т.л..= , (3)

где З – запасы.

Рекомендуемое значение показателя 1–2 указывает на то, что оборотные  средства должны превышать краткосрочные  обязательства.

Различные показатели ликвидности  не только дают разностороннюю характеристику устойчивости финансового состояния, но и отвечают интересам различных  внешних пользователей аналитической  информации. Например, поставщики предприятия  интересуются тем, сможет ли предприятие  в ближайшее время рассчитаться с ними, поэтому они обратят  внимание, прежде всего, на коэффициент  абсолютной ликвидности. А банк, кредитующий  предприятие, или займодавцев большей  степени будет заинтересован  значением коэффициента критической  ликвидности. Собственники предприятия – акционеры, чаще всего оценивают финансовую устойчивость предприятия на долгосрочную перспективу, а потому им важнее коэффициент текущей ликвидности.

Следует отметить, что уровень  коэффициентов ликвидности еще  не является признаком хорошей или  плохой платежеспособности, в связи с чем анализ целесообразно дополнить расчетом показателей финансовой устойчивости, ее оценка показывает наличие или отсутствие у предприятия «запаса прочности» и возможность привлечения дополнительных заемных средств. Оценка финансовой устойчивости связана с исследованием состава, структуры и динамики пассивов (источников финансирования) организации. Особое внимание при этом обращается на соотношение обязательств и собственного капитала предприятия, их темпов и прироста, что позволяет судить о склонности или несклонности руководства предприятия к риску при принятии финансовых решений. Задачей финансовой устойчивости является оценка степени независимости организации от заемных источников финансирования и оптимальности структуры активов и пассивов организации.

Важной задачей анализа  платежеспособности является исследование показателей финансовой устойчивости. Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие  состояние запасов и обеспеченность их источниками формирования. Для  характеристики источников формирования запасов применяют три основных показателя:

– собственный оборотный капитал – увеличение их в динамике рассматривается как положительная тенденция:

СОК = СК – ВОА, (4)

где СК – собственный  капитал;

ВОА – внеоборотные активы.

– затем рассчитывается размер функционирующего капитала (достаточность собственных средств и заемных источников, используемых в обороте длительное время, для покрытия внеоборотных активов и формирования части оборотных активов):

СДИ = СОК + ДКЗ, (5)

где СДИ – собственные  и долгосрочные источники;

ДКЗ – долгосрочная кредиторская задолженность.

– общая величина основных источников формирования запасов дополнительно включает краткосрочные кредиты и займы:

ОИ = СДИ + ККЗ, (6)

где ККЗ – краткосрочная  кредиторская задолженность.

Этим трем показателям  соответствуют показатели обеспеченности запасов источниками формирования:

– излишек (+), недостаток (–) собственного оборотного капитала:

∆ СОК = СОК – Запасы, (7)

– излишек (+), недостаток (–) собственных и долгосрочных источников формирования запасов:

∆ СДИ = СДИ – Запасы, (8)

– излишек (+), недостаток (–) общей величины источников покрытия запасов:

∆ ОИ = ОИ – Запасы (9)

Излишек (+) или недостаток (–) источников средств для формирования запасов является одним из критериев оценки финансовой устойчивости предприятия.

Рассмотренные показатели обеспеченности запасов соответствующими источниками  финансирования трансформируются в  трехфакторную модель М = (∆ СОК, ∆ СДИ, ∆ ОИ), которая характеризует  тип финансовой устойчивости предприятия. На практике встречаются четыре типа финансовой устойчивости:

– абсолютная финансовая устойчивость характеризует предприятие высоким уровнем платежеспособности, оно не зависит от внешних кредиторов, т.е. ему хватает собственного оборотного капитала. Такой тип финансовой устойчивости в современной России встречается очень редко;

– нормальное финансовое состояние характеризуется нормальной платежеспособностью, рациональным использованием заемных средств (долгосрочных источников формирования запасов), высокой доходностью текущей деятельности, нормальной финансовой устойчивостью и гарантирует выполнение финансовых обязательств предприятия;

– неустойчивое финансовое состояние – нарушение нормальной платежеспособности, возникает необходимость привлечения дополнительных источников финансирования (краткосрочных кредитов). Но в таком случае еще возможно восстановление платежеспособности;

– критичное финансовое состояние – предприятие полностью неплатежеспособно и находится на грани банкротства, т. к. ключевой элемент оборотных активов (запасы) не обеспечен источниками финансирования.

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется состоянием собственных и заемных средств  и оценивается с помощью системы  финансовых коэффициентов.