Оценка финансового состояния ОАО «ФлексоПринт»

Содержание

Введение

В современных рыночных условиях деятельность каждого хозяйствующего субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений (организаций и лиц), заинтересованных в результатах его функционирования. На основании доступной им отчетно–учетной информации они стремятся оценить финансовое положение предприятия. Основным инструментом для этого служит финансовый анализ, при помощи которого можно объективно оценить внутренние и внешние отношения анализируемого объекта, а затем по результатам анализа принять обоснованные решения.

Актуальность  темы курсовой работы состоит в том, что предприятиям в нынешнее время нестабильной экономики для эффективной работы необходимо уметь анализировать свою прошлую деятельность (для того, чтобы не повторять ошибок и использовать положительные моменты) и планировать будущую деятельность (чтобы избежать ошибок и представить результаты своей работы).

Главная цель работы – на основе исследования финансового  состояния предприятия «ФлексоПринт» выявить его основные проблемы и предложить варианты их решения.

Для достижения цели исследования необходимо решить следующие задачи:

– изучить методологию финансового анализа;

– провести оценку финансового состояния ОАО «ФлексоПринт»:

 • анализ  ликвидности и платежеспособности;

 • анализ  финансовой устойчивости;

 • анализ  рентабельности и доходности;

– разработать управленческие решения по результатам  анализа.

Для выполнения вышеперечисленных задач использовалась годовая бухгалтерская отчетность: «Бухгалтерский баланс» и «Отчет о прибылях и убытках».

Объектом исследования является ОАО «ФлексоПринт».

Предмет анализа  – финансовые отношения, характеризующие финансовое состояние предприятия и его финансовые результаты.

Курсовая работа состоит из :

– введения, где определена актуальность работы, ее цель и задачи;

– главы первой, где рассматриваются теоретические основы финансового анализа;

– главы второй, в которой проводится анализ финансового состояния предприятия, а именно анализ ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости, рентабельности, предлагаются возможные управленческие решения;

– заключения, где подводится итог проделанной работе;

– списка использованной литературы;

– приложений.

При написании курсовой работы была использована литература под редакцией Ковалева В.В., Шеремета А.Д. и Негашева Е.В., Васильева Л.С., Петровской Л.С и др., а также статьи из научных журналов, интернет-ресурсы.

Глава 1. Теоретические основы финансового  анализа

1. Сущность финансового анализа

В условиях рыночной экономики проблема оценки экономического развития предприятия распадается на ряд отдельных вопросов, ключевым из которых является финансовый анализ.

Анализ (греч. «расчленение») – это разложение изучаемого объекта или процесса на отдельные составляющие части, элементы, внутренне присущие этому объекту.

В экономике, составным  элементом которой являются финансы, анализ применяется с целью выявления сущности, закономерностей, тенденций и оценки экономических и социальных процессов, изучения финансово-хозяйственной деятельности на всех уровнях (на уровне предприятия, организации, объединения, отрасли в масштабе страны) и в разных сферах воспроизводства (материальном производстве, распределении, обмене и потреблении).

Существуют различные точки зрения ученых-экономистов в отношении понятий финансового анализа. Известный финансист-аналитик И.А. Бланк определяет сущность финансового анализа как процесса исследования финансового состояния основных результатов финансовой деятельности предприятия с целью выявления резервов повышения его рыночной стоимости и обеспечения его эффективного развития. [2, с. 32]

А. Д. Шеремет  дает следующее определение: «Финансовый анализ — анализ финансовых показателей, которые отражают финансовые результаты деятельности и финансовое состояние организации». [20, с. 3]

Проф. А.А. Канке  так интерпретирует это понятие: финансовый анализ – это исследовательский  процесс, главной целью которого является выработка наиболее обоснованных предположений и прогнозов изменения финансовых условий функционирования субъекта хозяйствования. [8, 13 с.]

Таким образом, финансовый анализ – процесс изучения финансового состояния предприятия с помощью различных методов и приемов.

Цель финансового анализа – определение реального финансово-экономического состояния хозяйствующего субъекта и возможных вариантов его изменения в будущем.

Предметом финансового  анализа является совокупность анализируемых финансовых отношений, финансовых ресурсов и их потоков, причинно-следственных связей и методов их исследования. Он включает:

– финансовые отношения, которые возникают в результате финансово-экономической деятельности организации;

– познание причинно-следственных связей в финансово-хозяйственной деятельности организации;

– классификацию, систематизацию, моделирование, измерение причинно – следственных связей, складывающихся под влиянием объективных и субъективных факторов и получающих отражение в системе экономической информации.

Основными задачами финансового  анализа являются:

– общая оценка финансового состояния предприятия (оценка состава и структуры источников финансовых ресурсов, анализ источников собственных и заемных средств, анализ кредиторской задолженности, оценка состава и структуры активов, их состояния и движения, анализ основного и оборотного капитала, анализ дебиторской задолженности);

– анализ рыночной устойчивости предприятия;

– анализ финансовой устойчивости (анализ абсолютных и относительных ее показателей, оценка запаса финансовой устойчивости);

– анализ платежеспособности и ликвидности;

– анализ денежных потоков;

– анализ эффективности использования капитала;

– оценка кредитоспособности предприятия;

– анализ деловой активности предприятия;

– прогнозирование финансовых показателей предприятия;

– анализ финансового состояния неплатежеспособных предприятий и поиск путей предотвращения банкротства.

Проведение финансового  анализа строится на соблюдении определенных принципов:

– регулярности проведения (через регулярные интервалы времени, при любых результатах деятельности, что позволяет устранить имеющиеся трудности и закрепить достигнутые успехи);

– объективности (результаты анализа должны описывать фактическое состояние и давать ему непредвзятую оценку);

– комплексности (выявляются всевозможные взаимозависимости и факторы).

Круг пользователей  результатов финансового анализа достаточно широк. Рассмотрим основные из них (рис. 1).

Рис. 1. Пользователи информации как субъекты финансового анализа

Для собственников  организации аналитическая информация необходима для оценки эффективности деятельности предприятия и обоснования стратегии его развития. Интересы собственников заключаются в получении дохода на капитал, финансовой устойчивости компании. Для инвесторов, кредиторов цель проведения финансового анализа состоит в определении ликвидности, платежеспособности и возможности организации сформировать положительный чистый поток денежных средств с целью оценки кредитоспособности. Для менеджеров компании – получение максимальной информации о хозяйственной деятельности организации с целью принятия соответствующих управленческих решений, что определяет их интересы как пользователей результатов экономического анализа. Представителям государственных органов управления аналитическая информация необходима для оценки соблюдения государственных интересов (своевременность уплаты налогов и сборов). Так, налоговые инспекции могут применять средства и методы финансового анализа для проверки налоговых деклараций и достоверности указанных в них сумм. Другие правительственные учреждения и органы власти также могут использовать вышеупомянутый анализ в процессе осуществления ими своих властных полномочий и выполнения функций.

Финансовый  анализ может быть разделен на следующие виды:

1. По пользователям:

– внутренний финансовый анализ – финансовый анализ проводят сотрудники компании;

– внешний финансовый анализ – финансовый анализ проводят лица, не работающие в компании.

2. По направлению анализа:

– ретроспективный анализ – анализ прошлой финансовой информации;

– перспективный анализ – анализ финансовых планов и прогнозов.

3. По детализации:

– экспресс-анализ – анализ проводится по основным финансовым показателям;

– детализированный финансовый анализ – проводится по всем показателям, дает полную характеристику компании.

4. По характеру проведения:

– анализ финансовой отчетности – анализ по данным бухгалтерской отчетности;

– инвестиционный анализ – анализ инвестиций и капитальных вложений;

– технический анализ – анализ ценового графика ценных бумаг компании;

– специальный анализ – анализ по специальному заданию.

В условиях рыночной экономики единый анализ хозяйственной  деятельности делится на управленческий и финансовый. Такое деление обусловлено действием закона об охране коммерческой тайны и, в связи с этим, сложившимся на практике разделением системы бухгалтерского учета в масштабе предприятия на управленческий и финансовый, а отчетности на управленческую и финансовую.

Управленческая  отчетность – это закрытая для посторонних лиц, строго засекреченная отчетность, содержащая сведения о себестоимости отдельных видов продукции, выпускаемой предприятием, о продукции, не нашедшей сбыта вследствие затоваривания или низкого качества, и т.п.

Финансовая  отчетность – это отчетность, публикуемая для ознакомления акционеров, широкой общественности, банков, страховых компаний и правительственных органов положением дел на предприятии, с его финансовым состоянием и результатами хозяйственной деятельности за отчетный период.

Конечная цель любой предпринимательской деятельности заключается в получении дохода, поэтому администрация хозяйствующего субъекта, опираясь на результаты финансового анализа, должна принять научно обоснованные, правильные и оптимальные управленческие и финансовые решения, исполнение которых на практике обеспечивало бы достижение этой цели. Решения могут быть сведены к трем основным направлениям:

– решения по вложению ресурсов (капитала);

– операции, проводимые с помощью этих ресурсов;

– определение структуры финансового бизнеса.

Чтобы обеспечить выживаемость компании в современных условиях, менеджменту необходимо, уметь реально оценивать финансовое состояние, как своего предприятия, так и его существующих и потенциальных контрагентов. Для этого необходимо: владеть методикой оценки финансового состояния предприятия; иметь соответствующее информационное обеспечение; иметь квалифицированный персонал, способный реализовать данную методику на практике.

2. Методологические основы финансового анализа

Для достижения основной цели анализа финансового  состояния предприятия могут применяться различные методы анализа.

Метод финансового  анализа – это системное, комплексное исследование, взаимосвязанное изучение, обработка и использование информации финансового характера с целью выявления и мобилизации резервов эффективности использования финансовых ресурсов и установления оптимальной структуры их источников для обеспечения устойчивого развития предприятия.

Существуют  различные классификации методов  финансового анализа. Среди них можно выделить основные:

– горизонтальный (временной) анализ – сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом;

– вертикальный (структурный) анализ – определение структуры итоговых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом;

– трендовый анализ – сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, то есть основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов;

– коэффициентный анализ – расчет относительных данных отчетности, выявление взаимосвязей показателей.

– сравнительный анализ – позволяет оценить работу фирмы, определить отклонения от плановых показателей, установить их причины и выявить резервы.

– факторный анализ – позволяет оценить влияние отдельных факторов на результативный показатель как прямым методом дробления результативного показателя на составные части, так и обратным методом, когда отдельные элементы соединяют в общий результативный показатель.

В курсовой работе мы будем использовать коэффициентный анализ следующих показателей:

– ликвидности и платежеспособности;

– финансовой устойчивости;

– рентабельности и доходности.

Одним из важнейших показателей эффективности  деятельности предприятия является ликвидность. Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности организации, т.е. ее способности своевременно и полностью рассчитываться по своим обязательствам.

Ликвидность баланса характеризует степень  покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств.

С целью  оценки ликвидности баланса все  активы группируют по степени ликвидности (таблица 1).

Таблица 1

Группировка активов по степени ликвидности

Первые  три группы активов меняются в  течение хозяйственного периода  и относятся к текущим активам  предприятия. Они более ликвидны, чем остальное имущество предприятия.

Пассивы баланса группируют по степени срочности  их оплаты  (таблица 2.).

Таблица 2

Группировка пассивов по степени срочности их оплаты

Чтобы определить ликвидность баланса, необходимо сопоставить активы и пассивы. Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие соотношения:

А1 ≥  П1;  А2 ≥ П2;  А3 ≥ П3;  А4 ≤ П4

Если  одно из неравенств не выполняется, то баланс не является абсолютно ликвидным.

Платежеспособность  характеризует способность предприятия  погашать свои платежные обязательства  за счет активов. Различают  текущую  и общую платежеспособность. Текущая платежеспособность – способность предприятия погашать свои платежные обязательства за счет оборотных активов, а общая платежеспособность – за счет оборотных и внеоборотных активов. Основной признак ликвидности предприятия:

Оборотные активы > Краткосрочные обязательства.

Для качественной оценки ликвидности и платежеспособности предприятия необходимо рассчитывать показатели, представленные в приложении 1.

Финансовая  устойчивость – это стабильность финансового положения предприятия, обеспечиваемая достаточной долей собственного капитала в составе источников финансирования. Достаточная доля собственного капитала означает, что заемные источники финансирования используются предприятием лишь в тех пределах, в которых оно может обеспечить их полный и своевременный возврат.

Анализ финансовой устойчивости может быть проведен следующими методами:

1. Анализ абсолютных и относительных показателей.

Данный метод основывается на расчете показателей, которые наиболее полно характеризуют финансовую устойчивость предприятия. Расчет абсолютных показателей производится по следующим этапам:

– определяют наличие средств:

• определяют наличие собственных оборотных средств (СОС):

СОС = СК – ВА                                                       (1)

где, СК – собственный капитал;

ВА – внеоборотные активы;

• определяют наличие  собственных и долгосрочных источников финансирования (СДИ) :

СДИ = СОС + ДО………………………………..…(2)

 где, ДО – долгосрочные обязательства;

• определяют общую  величину основных источников формирования запасов (ОИЗ) :

ОИЗ = СДИ + КО……………………………………..(3)

 где, КО – краткосрочные обязательства.

– определяют излишек (+) или недостаток (-):

• определяют излишек/недостаток СОС:

∆ СОС = СОС –  З……………………………………..(4)

 где, З – запасы;

• определяют излишек/недостаток СДИ:

∆ СДИ = СДИ – З………………………………………(5)

• определяют излишек/недостаток ОИЗ:

∆ ОИЗ = ОИЗ –  З………………………………………(6)

– объединяют показатели в трехмерную модель: (∆ СОС; ∆ СДИ; ∆ ОИЗ) и переводят в двоичный код; если значение показателя положительное, то оно заменяется на 1, если отрицательное – на 0.

Далее определяют тип финансовой устойчивости предприятия (приложение 2).

Анализ с  помощью относительных показателей дает нам базу для исследований, аналитических выводов. При данном методе используется более широкий набор показателей (приложение 3).

2. Балльная (скоринговая) оценка финансовой устойчивости.

Сущность методики заключается в классификации  предприятий по уровню риска, т.е. любое  анализируемое предприятие может  быть отнесено к определенному классу в зависимости от «набранного» количества баллов, исходя из фактических значений показателей финансовой устойчивости. Критерии оценки показателей представлены в приложении 4. Далее баллы суммируются, и по их количеству определяется класс финансовой устойчивости (таблица 3).

Таблица 3

Классификация финансовой устойчивости по сумме баллов

В условиях рыночных отношений велика роль показателей  рентабельности.

Рентабельность  – это относительный показатель, определяющий уровень доходности бизнеса. Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности. Они очень важны при комплексном анализе деятельности организации. На основании такого анализа предприятия проводится инвестиционная политика, а на основании анализа рентабельности продукции – политика ценообразования. Данный показатель дает понятие об отношении между полученным результатом и использованными ресурсами, а значит и об эффективности деятельности предприятия.

Порядок расчета  и характеристика показателей рентабельности представлены в таблице 4.

Таблица 4

 Показатели, характеризующие рентабельность

Чтобы оценить  результаты деятельности организации  в целом и проанализировать ее сильные и слабые стороны, необходимо синтезировать показатели таки образом, чтобы выявить причинно–следственные связи, влияющие на финансовое положение и его компоненты.

Глава 2. Оценка финансового состояния  ОАО «ФлексоПринт»

2.1. Анализ ликвидности и платежеспособности ОАО «ФлексоПринт»

Для проведения финансового анализа мы будем  использовать отчетность ОАО «ФлексоПринт». Для адекватной оценки состояния  предприятия необходимо сначала  изучить специфику его деятельности.

В 1997 г., при участии капитала Европейского Банка Реконструкции и Развития (ЕБРР) было создано полиграфическое предприятие ОАО «ФлексоПринт». Компания приобрела уникальное оборудование, осуществляющее печать этикетки и упаковки флексографским способом.