Оценка финансового состояния ОАО"Полюс золото"

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

Переход к рыночной экономике требует  от предприятия повышения эффективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг на основе внедрения достижений научно-технического прогресса, эффективных форм хозяйствования и управления производством, активизации предпринимательства и т.д. Важная роль в реализации этой задачи отводится анализу финансового состояния предприятия. Анализ финансового состояния предприятия и оценка финансового состояния предприятия это важный и эффективный элемент в системе управления производством, действенным средством выявления внутрихозяйственных резервов.

Анализом финансового состояния  предприятия, организации занимаются руководители и соответствующие  службы, так же учредители, инвесторы с целью изучения эффективного использования ресурсов, банки для оценки условий предоставления кредита  и определения степени риска, поставщики для своевременного получения платежей, налоговые инспекции для выполнения плана поступлений средств в бюджет  и т.д. Финансовое состояние предприятия характеризуется размещением и использованием средств предприятия. Недооценка роли анализа финансового состояния  предприятия, ошибки в планах и управленческих действиях в современных условиях приносят чувствительные потери. И, наоборот, те предприятия, на которых серьезно относятся к данному вопросу, имеют хорошие результаты, высокую экономическую эффективность. Финансовый анализ является гибким инструментом в руках руководителей предприятия.

Финансовое состояние предприятия  характеризуется размещением и  использованием средств предприятия. Эти сведения представляются в балансе предприятия.

Основными факторами, определяющими  финансовое состояния  предприятия, являются, во-первых, выполнение финансового плана и пополнение по мере возникновения потребности  собственного оборота капитала за счет прибыли и, во-вторых, скорость оборачиваемости оборотных средств (активов). Сигнальным показателем, в котором проявляется финансовое состояние, выступает платежеспособность предприятия, под которой подразумевают его способность вовремя удовлетворять платежные требования, возвращать кредиты, производить оплату труда персонала, вносить платежи в бюджет. В анализ финансового состояния предприятия входит анализ бухгалтерского баланса, пассива и актива, их взаимосвязь и структура; анализ использования капитала и оценка финансовой устойчивости; анализ платежеспособности и кредитоспособности предприятия и т.д.

Цель анализа состоит не только в том, чтобы установить и оценить  финансовое состояние предприятия, но и в том, чтобы постоянно проводить работу, направленную на его улучшение. Анализ финансового состояния предприятия показывает, по каким направлениям надо вести эту работу, дает возможность выявить наиболее важные аспекты и наиболее слабые позиции в финансовом состоянии предприятия. В соответствии с этим результаты анализа дают ответ на вопрос, каковы важнейшие способы улучшения финансового состояния предприятия  в конкретный период его деятельности. Но главной целью анализа является своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия  и его платежеспособности.

Таким образом, видно, какую значимость имеет оценка финансового состояния предприятия, и что данная проблема является наиболее актуальной в нашей стране, при переходе к развитой рыночной экономике.

Объектом исследования данной курсовой работы является ОАО «Полюс Золото», предприятие занимающееся добычей и переработкой драгоценных металлов. Оно является одним из крупнейших предприятий данной отрасли промышленности в России и во всем мире.

В рамках курсовой работы был проведен анализ бухгалтерской отчетности предприятия, его финансового состояния, оценка его финансовой устойчивости, возможности и пути кредитования и страхования предприятия.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.   Источник аналитической информации

 

Основным источником информации о  финансовой деятельности предприятия является его публичная бухгалтерская отчетность. В се организации любой организационно-правовой формы собственности обязаны составлять на основе данных синтетического и аналитического учета бухгалтерскую отчетность, являющуюся завершающим этапом четного процесса. Бухгалтерская отчетность в установленных формах содержит систему сопоставимых и достоверных сведений о реализованной продукции, работах и услугах, затратах на их производство, об имущественном и финансовом положении организации и результатах хозяйственной деятельности. В настоящее время организации предоставляют в обязательном порядке квартальную и годовую отчетность.

Данные отчетности используются внешними пользователями  для оценки эффективности  деятельности организации, а также  внутренними пользователями для  экономического анализа в самой  организации. Вместе с тем, отчетность необходима для оперативного руководства хозяйственной деятельностью и служит исходной базой для последующего планирования. Отчетность должна быть достоверной, своевременной.  В ней должна обеспечиваться сопоставимость отчетных показателей с данными за прошлые периоды.

Отчетность предприятия базируется на обобщении данных регистров бухгалтерского учета. Она выражает единую систему данных об имущественном и финансовом положении предприятия и о результатах хозяйственной деятельности и формируется по установленным формам и инструкциям, утвержденным Минфином и Госкомстатом Российской Федерации.

 

Бухгалтерская отчетность состоит из:

1) бухгалтерского баланса (форма №1);

2) отчета о прибылях и убытках (форма №2);

3) отчета об изменениях капитала (форма №3);

4) отчета о движении денежных средств (форма №4);

5) приложения к бухгалтерскому балансу (форма №5);

6) пояснительной записки (к форме №1-2);

7) аудиторского заключения.

 

 

 

 

 

 

1.1. Бухгалтерский баланс Форма №1

 

Бухгалтерский баланс Форма  №1 состоит из:

Актива I. Внеоборотные активы II. Оборотные активы

Пассива III. Капитал и резервы IV. Долгосрочные обязательства V. Краткосрочные обязательства

 

                   Актив баланса

Актив – это имущество предприятия.

Раздел I. Внеоботные активы

 

А. Нематериальные активы (строка 110). К ним относятся:

-объекты интеллектуальной  собственности;

-организационные  расходы (затраты, связанные с  образованием юридического лица);

-деловая репутация  предприятия;

-расходы по  проведению НИОКР;

-патенты, полученные  предприятием по итогам проведения  исследовательских работ;

-лицензии.

 

Б. Основные средства (строка 120)

Основные средства в балансе  показывают по остаточной стоимости. Основной критерий, по которому имущество включается в основные средства, срок его полезного использования в качестве средства труда – не менее одного года.

 

В. Незавершенное строительство (строка 130)

      Показываются:

     -расходы по  незаконченному капитальному строительству;

-расходы на приобретение  объектов основных средств (нематериальных  активов), которые еще не введены в эксплуатацию и окончательная стоимость которых еще не сформирована;

-стоимость оборудования, не переданного для монтажа.

Г. Долгосрочные финансовые вложения (строка 140)

Относятся:

-долгосрочные (на срок  более года) инвестиции в доходные  активы (ценные бумаги) других организаций,  уставный (складочный) капитал других  организаций, государственные ценные бумаги, а также суммы предоставленных долгосрочных займов.

 

Д. Отложенные налоговые активы (строка 145)

Это положительная разница  между реальным налогом на прибыль  и условным налогом, исчисленным с балансовой прибыли.

Раздел II. Оборотные активы

 

А. Запасы (строка 210)

   В составе запасов отражается  итоговая стоимость всех материальных  запасов и расходов предприятия.

Все материально-производственные запасы отражаются в бухгалтерском  учете по фактической себестоимости.

 

Б. Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям (строка 220)

Статья отражает сумму НДС по приобретенным ценностям (основным средствам, запасам сырья, нематериальным активам, выполненным работам и  оказанным услугам), еще не предъявленную  бюджету к зачету.

        В. Дебиторская задолженность

По строке 230 отражается задолженность, платежи по которой ожидаются  более чем через 12 месяцев после  отчетной даты

По строке 240 показывается задолженность, погашение которой  ожидается в течение года после  отчетной даты

Затем из этой суммы выделяется задолженность покупателей и  заказчиков.

 

Г. Краткосрочные финансовые вложения (строка 250)

Вложения предприятия  в акции, облигации и другие ценные бумаги, а также займы, предоставленные другим предприятием на срок более одного года.

 

Д. Денежные средства (строка 260)

Остатки денежных средств  в кассе, на расчетных и валютных счетах в банках, в аккредитивах, чековых книжках и иных платежных документах (кроме векселей, отражаемых в дебиторской задолженности или краткосрочных финансовых вложениях), а также денежные документы и переводы в пути.

                                 Пассив баланса

Пассив  баланса – это сумма обязательств предприятия.

                  Раздел III. Капитал и резервы

 

А. Уставный капитал (строка 410)

Этот показатель должен соответствовать  размеру уставного капитала, зафиксированному в учредительных документах

Собственные акции, выкупленные  у акционеров (строка 411), - сумма выкупа,   показывается с отрицательным знаком и уменьшает итог раздела.

 

Б. Добавочный капитал (строка 420)

   Основные компоненты:

   -эмиссионный доход  (разница между продажной ценой  и номинальной стоимостью акции);

   -прирост стоимости  основных средств при их переоценке

 

В. Резервный капитал (строка 430)

-ежегодно акционерные  общества должны отчислять в  этот фонд не менее 5% от величины  чистой прибыли, до размера,  установленного уставом общества;

-могут создаваться резервы  в соответствии с положением  устава за счет нераспределенной прибыли предприятия

 

Г. Нераспределенная прибыль (строка 470)

Это финансовый результат  – прибыль или убыток, который  складывается из прибыли (убытка) прошлых  лет и результатов текущего периода.

Раздел IV. Долгосрочные обязательства

 

А. Займы и кредиты (строка 510)

Отражается остаток заемных  средств, которые фирма получила на срок более года. Задолженность показывает с учетом процентов, причитающихся к уплате.

 

Б. Отложенные налоговые обязательства (строка 515)

Это отрицательная разница  между реальным налогом на прибыль  и условным налогом, исчисленным с бухгалтерской прибыли.

          Раздел V. Краткосрочные обязательства

 

А. Займы и кредиты (строка 610)

Отражается остаток заемных  средств, которые фирма получила на срок менее года. Это сумма займов и кредитов, которые на конец отчетного года не погашены, отражаются с учетом процентов, причитающихся к уплате

 

Б.  Кредиторская задолженность (строка 620)

-«поставщики и подрядчики»  (строка 621) – задолженность предприятия  за поступившие материальные  ценности (выполненные работы, оказанные  услуги);

-«задолженность перед  персоналом» (строка 622) – задолженность  по начисленной заработной плате, социальным и компенсационным выплатам;

-«задолженность перед  государственными внебюджетными  фондами» (строка 623) – это начисленные,  но не уплаченные взносы на  обязательное пенсионное страхование, страхование от несчастных случаев, а также часть единого социального налога (ЕСН), причитающихся к  уплате в пенсионный фонд социального страхования или фонд обязательного медицинского страхования;

- «задолженность по налогам  и сборам» (строка 624) отражает  задолженность по той части ЕСН, которая подлежит уплате в федеральный бюджет. Учитывается сумма условного расхода по налогу на прибыль, рассчитанная по данным бухгалтерского учета

- «прочие кредиторы» (строка 625) отражает задолженность фирмы  по расчетам, которые не нашли отражения в предыдущих строках. Задолженность по:

-обязательному  и добровольному страхованию;

-депонированной  заработной плате;

-подотчетным  лицам и т.д.

   

2. Отчет о прибылях и убытках Форма №2

Отчет о прибылях и убытках является основной отчетной формой, отражающей данные о доходах и расходах организации, ее финансовых результатах за отчетный период. Данные отчета представляются нарастающим итогом с начала года из оборотов по соответствующим счетам (субсчетам) учета.

   Отчет о прибылях и  убытках включает:

-доходы и расходы, выручку  без налога на добавленную  стоимость, себестоимость, валовую прибыль, прибыль (убыток) от продаж, прибыль (убыток) до налогообложения, отложенные налоговые активы и обязательства, текущий налог на прибыль, чистую прибыль (убыток);

-расшифровку отдельных прибылей  и убытков.

3. Отчет о движении денежных средств Форма №4

Отчет о движении денежных средств - основной источник информации для анализа денежных потоков. Он отражает:

-остаток денежных  средств на начало отчетного  периода; 

-движение денежных  средств по текущей деятельности;

-движение денежных  средств по инвестиционной деятельности; 

-движение денежных  средств по финансовой деятельности;

-остаток денежных  средств на конец отчетного  периода.

Анализ отчета о движении денежных средств позволяет существенно  углубить и скорректировать выводы относительно ликвидности и платежеспособности организации. Основная цель состоит в представлении информации об изменениях объема денежных средств и их эквивалентов для характеристики способности организации генерировать денежные средства.

Денежные потоки организации классифицируются в разрезе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности.

Текущая деятельность –  основная, приносящая доход и прочая деятельность, кроме инвестиционной и финансовой.

Инвестиционная деятельность – приобретение и реализация долгосрочных активов и других инвестиций, не относящихся к денежным эквивалентам.

Денежные эквиваленты  – это краткосрочные, высоколиквидные  вложения, легко обратимые в определенную сумму денежных средств и подвергающиеся значительному риску изменения  стоимости (со сроком обращения не более 3 месяца).

Финансовая деятельность – деятельность, которая приводит к изменению в размере и  составе собственного и заглавного капитала организации.

 

2. Общая оценка финансового состояния предприятия

 

Имущественное положение  предприятия характеризуется величиной, составом и состоянием активов, которыми оно владеет и распоряжается. Оно изменяется с течением времени за счет различных факторов, главным из которых являются достигнутые за истекший период финансовые результаты, приведенные в бухгалтерской отчетности.

 

 

 

1. Понятие горизонтального и вертикального анализа предприятия

 

Наиболее общее представление  о качественных изменениях в структуре  активов предприятия, их источников, динамике изменений можно получить с помощью горизонтального и вертикального анализа отчетности.

Горизонтальный анализ –  это оценка темпов роста (снижения) показателей бухгалтерской отчетности за рассматриваемый период. Он помогает оценить темпы роста (снижения) каждой из групп средств предприятия и их источников.

Проведение горизонтального  анализа целесообразно, когда имеются  данные о деятельности предприятия  за несколько периодов. Это дает возможность проследить динамику изменения средств и их источников. Для горизонтального анализа преобразуют абсолютные значения показателей в относительные. Для этого данные на начало рассматриваемого периода по каждой статье активов и пассивов принимают за 100% и, исходя из этого, рассчитывают значения по статьям на конец рассматриваемого периода.

Назначение вертикального  анализа в возможности проанализировать целое через элементы, составляющее это целое. Его используют для  оценки результатов работы предприятия. Исходным материалом является бухгалтерский  баланс и отчет о прибылях и убытках.

Вертикальный анализ позволяет  определить удельный вес каждой статьи в общем итоге, определить структуру  средств и их источников, а также  произошедшие в них изменения.

   Преимуществами  вертикального вида анализа являются:

-изучение результатов  хозяйственной деятельности на  основе относительных показателей, сглаживающих влияние субъективных внешних факторов, которое имеет  место при работе с абсолютными показателями и затрудняет их сопоставление в динамике;

-межхозяйственное сравнение  различных предприятий, различающихся  по величине используемых ресурсов  и другим показателям объема.

Горизонтальный и вертикальный анализ взаимодополняемы. Оба эти  вида особенно ценны при межхозяйственных сопоставлениях. Они позволяют сравнить бухгалтерскую отчетность предприятий, совершенно разных по роду деятельности.

Исследование структуры  и динамики имущества предприятия  и источников его формирования проводят при помощи сравнительного аналитического баланса. Сравнительный аналитический баланс можно получить из исходного баланса путем уплотнения отдельных статей и дополнения его показателями структурной динамики. Схемой аналитического баланса охвачено много важных показателей, характеризующих статику и динамику финансового состояния предприятия. Этот баланс включает показатели вертикального и горизонтального анализа.

В него входят:

-анализ валюты баланса  – сопоставляются данные по  валюте баланса на начало и конец отчетного периода;

- анализ структуры пассивов  предприятия – позволяет установить  одну из возможных причин финансовой  неустойчивости предприятия, приведшей  к его неплатежеспособности;

    -анализ структуры активов  предприятия - исследует участие  активов в производстве, а также  оценивает их ликвидность.

    Основные тенденции  изменения имущества предприятия  и источники формирования представлены в Таблице 1.

 

Таблица 1

Основные тенденции изменения  имущества предприятия и источников его формирования

 

Отрицательные тенденции  в активе баланса	Отрицательные тенденции  в пассиве баланса
увеличение денежных средств на счетах	увеличение уставного капитала
увеличение краткосрочной дебиторской задолженности	увеличение нераспределенной прибыли
увеличение запасов с увеличением  объемов выручки (необходимо проверить, чтобы значение ликвидности предприятия при увеличении текущих активов не было слишком большим, так как это может указывать на неоптимальное управление средствами или проблемы с платежами за продукцию) увеличение стоимости основных средств	-увеличение фондов предприятия -увеличение резервного капитала
уменьшение дебиторской задолженности, если до этого она была слишком большой (более чем 20-40% от оборотного капитала)	-увеличение доходов будущих периодов
уменьшение запасов с уменьшением  объемов выручки	-сокращение кредиторской задолженности
уменьшение незавершенного производства	-уменьшение объемов кредитов -уменьшение запасов средств
-рост денежных средств на счетах  выше 30% от суммы оборотного капитала	-увеличение кредиторской задолженности
-рост дебиторской задолженности  свыше 40% от суммы оборотного  капитала	-увеличение объемов кредитов
-уменьшение денежных средств  на расчетном счете ниже 10% от  суммы оборотного капитала	-увеличение заемных средств
-уменьшение производственных запасов на складах с увеличением объемов выручки	-сокращение суммы нераспределенной  прибыли -уменьшение резервного капитала -уменьшение фондов организации

 

 

1. Расчет горизонтального и вертикального анализа

финансовой отчетности предприятия

 

Таблица 2

 

Горизонтальный анализ баланса предприятия

Наименование  статей	Анализируемый период
	Конец 2008г. тыс.р.	Относи-тельные %	Конец 2009г. тыс.р.	Относи-тельные %	Конец 2010г. тыс.р.	Относи-тельные %	Абсо-лютные, тыс.р.
1	2	3	4	5	6	7	8
Актив
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы	-	-	-	-	-	-	-
Основные средства	25484	100	7672	30,1	4251	16,7	(21233)
Незавершенное строительство	-	-	-		-
Доходные вложения в материальные ценности	-	-	-		-
Долгосрочные финансовые вложения	58423484	100	61516814	105,3	61516814	105,3	3093330
Отложенные налоговые активы	716825	100	583185	81,4	667555	93,1	(49270)
Прочие внеоборотные активы	-	-	-	-	-	-	-
ИТОГО по разделу I	59165793	100	62107671	105	62188620	105,1	3022827
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы	25260	100	5650	22,4	2834	11,2	(22426)
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	-	-	-	-	-	-	-
Дебиторская задолженность (платежи  по которой ожидаются более чем  через 12 месяцев после отчетной даты)	-	-	-	-	-	-	-
Дебиторская задолженность (платежи  по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	332342	100	3025719	910,4	3123897	939,9	2791555
Краткосрочные финансовые вложения	4774801	100	1407329	29,5	1542935	32,3	(3231866)
Денежные средства	201485	100	60069	29,8	202287	100,4	802
Прочие оборотные активы	13	100	56	430,7	-	-	(13)
ИТОГО по разделу II	5333901	100	4498823	84,3	4871953	91,3	(461948)
БАЛАНС (сумма строк 190 + 290)	64499694	100	66606494	103,3	67060573	103,9	2560909
Пассив
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал	190628	100	190628	100	190628	100	0
Собственные акции, выкупленные у  акционеров	(0)	100	(0)	100	(0)	100	0
Добавочный капитал	-	-	-	-	-	-	-
Резервный капитал	28594	100	28594	100	28594	100	0
резервы, образованные в соответствии с законодательством	0	100	0	100	0	100	-
резервы, образованные в соответствии с учредительными документами	28594	100	28594	100	28594	100	0
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	64272535	100	66382847	103,3	66788399	103,9	2515864
ИТОГО по разделу III	64491757	100	66602069	103,3	67007621	103,9	2515864
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты	0	100	0	100	0	100	0
Отложенные налоговые обязательства	575	100	252	43,8	250	43,5	(325)
Прочие долгосрочные обязательства	0	100	0	100	0	100	0
ИТОГО по разделу IV	575	100	252	43,8	250	43,5	(325)
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты	-	-	-	-	-	-	-
Кредиторская задолженность	3838	100	570	14,8	40921	1066,2	37083
Доходы будущих периодов	0	100	0	100	0	0	0
Резервы предстоящих расходов	-	-	-	-	-	-	-
Прочие краткосрочные обязательства	-	-	-	-	-	-	-
ИТОГО по разделу V	3838	100	570	14,8	40921	1066,2	37083
БАЛАНС (сумма строк 490 + 590 + 690)	64496170	100	66602891	103,3	67048792	103,9	2552622

 

 

Рис. 1.Динамика баланса предприятия за 2008 г. – 2010 г.

 

На основании данной информации можно сделать следующие  выводы:

1. Общая сумма активов предприятия увеличилась на 2552622 тыс.р. или 103,9%. Сумма оборотных средств предприятия увеличилась на 2560909 тыс.р.. Это увеличение произошло главным образом за счет дебиторской задолженности и краткосрочных обязательств.
2.   Также на фоне значительного увеличения оборотных средств величина краткосрочных задолженностей увеличилась на 37083 тыс.р.. Это увеличение произошло за счет кредиторской задолженности, т.е. за счет задолженности поставщикам.

Таблица 3

Горизонтальный анализ отчета о  прибыли и убытках

 

Наименование  статей	Анализируемый период
	Конец 2008г. тыс.р.	Относи-тельные %	Конец 2009г. тыс.р.		Относи-тельные %	Конец 2010г. тыс.р.	Относи-тельные %		Абсо-лютные, тыс.р.
1	2	3	4		5	6	7		8
Доходы и расходы по обычным видам деятельности
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную  стоимость, акцизов и аналогичных  обязательных платежей)	31869930	100	35972640		112,9	51338940		161,1	19469010
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	(16743540)	100	(17205030)		102,7	(26866650)		160,5	(10123110)
Валовая прибыль (убыток)	15126390	100	18785460		124,2	24472290		161,8	9345900
Коммерческие расходы	(4048800)	100	(4650360)		114,8	(5836470)		144,2	(1787670)
Управленческие расходы	(569725)	100	(248811)		43,7	(119820)		21,1	449905
Прибыль (убыток) от продаж	(569725)	100	(248811)		43,7	(119820)		21,1	449905
II. Прочие доходы и расходы
Проценты к получению	820052	100	514924	62,8		62794		7,7	(757258)
Проценты к уплате	(473751)	100	(272958)	57,6		-		-	473751
Доходы от участия в других организациях	11923	100	2855694	23951,1		4203940		35259,1	4192017
Прочие доходы	66487015	100	2230368	3,35		747680		1,12	(65739335)
Прочие расходы	(71103262)	100	(1544902)	21,7		(1179664)		16,6	699235984
Прибыль (убыток) до налогообложения	(4827748)	100	3534315	-73,2		3714930		-76,9	8542678
Отложенные налоговые активы	860190	100	(133640)	-15,5		84370		9,8	(775820)
Отложенные налоговые обязательства	256150	100	322	0,13		2		0,001	(256148)
Текущий налог на прибыль	-	-	(42067)	100		(350)		0,83	(350)
Чистая прибыль (убыток)	(3711422)	100	3358924	90,5		3798726		102,3	7510148