Оценка финансового состояния ООО НПФ “Медея” (проектно-конструкторская деятельность)

МИНИСТЕРСТВО СЕЛЬСКОГО ХОЗЯЙСТВА

РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

 

 

 

 

КУРСОВАЯ РАБОТА

По дисциплине: «Финансовый анализ»

На тему: «Оценка финансового  состояния ООО НПФ “Медея” (проектно-конструкторская деятельность)»

 

 

 

                                                          

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Москва 2011 год

Содержание:

Введение

Раздел 1. Предварительный анализ финансового  состояния предприятия.

1.1.Построение сравнительного аналитического баланса. Проведение горизонтального анализа.

1.2.Построение структурных схем  баланса. Проведение вертикального  анализа.

1.3.Предварительная оценка эффективности  использования капитала предприятия.

Раздел 2. Анализ ликвидности баланса.

Раздел 3. Расчет финансово-оперативных  коэффициентов.

Раздел 4.Анализ финансовой устойчивости предприятия.

Раздел 5.Исследование возможного банкротства.

Раздел 6. Анализ эффективности использования  основных средств.

Итоговые выводы и предложения

Список литературы

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

    

     В условиях рыночной экономики, кода предприятие самостоятельно планирует свою деятельность, основываясь на принципе максимальной выгодности и прибыльности, особое внимание и значение придается финансовому менеджменту и лежащему в его основе анализу финансового состояния предприятия.

     Финансовое состояние  предприятия – это комплексное  понятие, характеризующееся системой  показателей, которые отражают  наличие, размещение и использование  финансовых ресурсов предприятия.

     Целью финансового  анализа предприятия является  оценка его финансового состояния  и на этой основе определение  возможного повышения эффективности  функционирования предприятия.

 

Бухгалтерский баланс, как основной информационный источник финансового  анализа.

 

     За любой предпринимательской  деятельностью с экономической  точки зрения стоит оборот  капитала, вложенного в эту деятельность.

 

Схема оборота капитала предприятия.

 

Деньги (Собственный и заемный капитал)

Товарная форма (Производственные ресурсы: основные и оборотные средства, трудовые ресурсы)

Процесс производства (Создание новых  услуг и товаров)

Товарная форма* (Готовая продукция)

Деньги* (Выручка)

    

     В ходе оборота  капитала он возрастает на  величину прибыли, которая является  частью вновь созданной живым  трудом стоимости. Другая часть  вновь созданной стоимости выплачивается  собственником капитала трудовым  ресурсам в виде фонда оплаты  труда с отчислениями.

     Весь капитал, вложенный в деятельность предприятия, отражен по строке «Баланс». В каждый конкретный момент времени весь капитал, вложенный в деятельность, распределен по стадиям кругооборота и находится одновременно в трех основных формах: денежной, товарной и производственной. Показатели бухгалтерского баланса являются моментными, то есть они отражают капитал предприятия в определенный момент его кругооборота. В активе баланса весь капитал детализируется в форме хозяйственных ресурсов предприятия, в пассиве – в форме финансовых источников деятельности.

 

Схема бухгалтерского баланса.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

     Внешние обязательства предприятия – это обязательства по заемному капиталу, то есть это обязательства перед кредиторами предприятия.

     Обязательства по  заемному капиталу состоят в  эффективном его обороте, своевременном  возврате с уплатой ссудного  процента из полученной прибыли.

     Внутренние обязательства  предприятия – это обязательства  перед инвесторами-акционерами,  они заключаются в эффективном  обороте капитала (с получением  прибыли) и в выплате им дивидендов  из этой прибыли по результатам  финансового года.

     Последовательный срок  в активе и пассиве имеет  сою логику. В активе статьи  расположены с учетом сокращения  срока их оборота: от основных  средств (больше года) до денежных  средств (срок оборота равен  нулю). С этим процессом оборота  активов связана их важнейшая  характеристика – ликвидность  актива.

     Ликвидность актива  – способность активов оборачиваться  (переносить свою стоимость на  готовую продукцию) и возвращаться  в денежной форме.

     Ликвидность активов – величина, обратная сроку их оборота.

     Таким образом, логика  расположения статей активов  заключается в возрастании их  ликвидности.

     Логика расположения  статей в пассиве состоит в  сокращении срока их использования  в качестве финансовых источников  деятельности предприятия.

     Между активом и  пассивом существует тесная взаимосвязь,  которая отражает закономерность  оборота капитала.

     Между отдельными статьями актива и пассива существует определенное соответствие, которое состоит в следующем: срок оборота отдельных активов не должен превышать срока использования финансовых источников, за счет которых эти активы созданы, в противном случае предприятие не сможет своевременно выполнить свои внешние обязательства, в первую очередь – краткосрочные, у него возникнут финансовые сложности, снизится платежеспособность, начнутся сбои в обороте капитала, предприятие может дойти до банкротства.

     Таким образом анализ финансового состояния предприятия заключается в исследовании структуры баланса, в выполнении этого правила соответствия статей актива и пассива.

     В соответствии с этим удовлетворительной структурой баланса, который характеризует нормальный оборот капитала на предприятии, считается следующие: основные средства должны полностью создаваться за счет собственного капитала, при этом считается, что собственный капитал должен быть больше основных средств и его оставшаяся часть идет на формирование оборотных средств (в первую очередь МОС) – это часть собственного капитала называется собственные оборотные средства.

 

СОС = СК – Внеоборотные активы

 

     Наличие собственных  оборотных средств в структуре баланса является очень важным элементом, основой финансовой устойчивости предприятия.

     Если собственных  оборотных средств не хватает  для формирования материально  оборотных средств, то допустимо  привлечение к формированию этого  хозяйственного ресурса долгосрочных  обязательств, в этом случае нематериальные  оборотные средства соответствуют по величине краткосрочным обязательствам, что обеспечивает текущую платежеспособность предприятия.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.1 Горизонтальный анализ отражает динамику капитала предприятия и основных его составляющих, проводится по графам 8, 9 и 10.

     В организации ООО «Медея» за 2006 год капитал, вложенный в деятельность, возрос на 2467 тыс. руб., что составляет 15,67% по отношению к началу года.

     По размеру капитала  данная организация является  средней, за исследуемый год  произошло расширение хозяйственной  деятельности. При этом внеоборотные активы уменьшились на 123 тыс. руб. (-1,09%), оборотные активы увеличились на 521 тыс. руб. (на 74,74%), «Капиталы и резервы» увеличились на 1669 тыс. руб. (на 12,12%), долгосрочные обязательства на 54 тыс.руб. (на 41,47%).

     Увеличение напитала в активе в отчетном году на 4,98%  произошло за счет дебиторской задолженности, в пассиве за счет собственного капитала.

 

1.2 Вертикальный анализ.

     Вертикальный анализ - анализ структуры баланса, проводится  на основе построения структурных  схем.

    

     Схема 1. Структурная  схема на начало года.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

     Вывод: Собственные оборотные средства на начало года составляют 2548 тыс. руб., что составляет 16,2%, это говорит о том, что у предприятия есть основа для финансовой устойчивости.

     В активе баланса  преобладают внеоборотные активы – 71,3%, оборотные активы составляют 28,77%. При этом в оборотных активах наибольший удельный вес приходится на нематериально оборотные средства – 24,3%, материально оборотные средства составляют 4,4%.

     В пассиве преобладает  собственный капитал – 87,5%, соответственно  заемный капитал составляет 12,5%. В заемном капитале наибольший  удельный вес составляют краткосрочные  обязательства 11,4% долгосрочные  обязательства – 1,1%. Все краткосрочные  обязательства представлены только  кредиторской задолженностью.

     Структура баланса  в целом состоит в следующем:  внеоборотные активы полностью сформированы за счет собственного капитала. Материально оборотные средства полностью сформированы за счет собственных оборотных средств. Нематериально оборотные средства частично созданы за счет собственных оборотных средств, долгосрочных обязательств и кредиторской задолженности.

     Таким образом, структура данного баланса удовлетворительная, так как отдельные активы по срокам оборота соответствуют финансовым источникам по срокам их использования.

 

     Схема 2. Структурная  схема на конец года.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

     Вывод: Собственные оборотные средства на конец года составляют 4340 тыс. руб., что составляет 23,85% от итога баланса. Это говорит о том, что у предприятия есть основа для финансовой устойчивости.

     В активе баланса  преобладают внеоборотные активы – 60,96%, оборотные активы составляют 39,04%. При этом в оборотных активах наибольший удельный вес приходится на нематериальные оборотные средства – 32,34%, на материально оборотные средства – 6,7%.

     В пассиве преобладает  собственный капитал – 84,81%, соответственно  заемный капитал составляет 15,19%. В заемном капитале наибольший  удельный вес занимают краткосрочные  обязательства – 13,94%, соответственно  долгосрочные обязательства составляют 1,25%. Все краткосрочные обязательства  представлены только кредиторской  задолженностью.

     Структура баланса  в целом состоит в следующем:  внеобортные активы полностью сформированы за счет собственного капитала. Материально оборотные средства полностью сформированы за счет собственных оборотных средств. Нематериально оборотные средства частично созданы за счет собственных оборотных средств, долгосрочных обязательств и кредиторской задолженности.

     Таким образом, структура  данного баланса удовлетворительна,  так как отдельные активы по  срокам оборота соответствуют  финансовым источникам по срокам  их использования.

     В структуре баланса  серьезных изменений не произошло.  Внеоборотные активы снизились на 10,34%, материально оборотные средства увеличились на 2,3%, нематериально оборотные средства увеличились на 8,04%. Собственный капитал снизился на 2,69%. Собственные оборотные средства увеличились на 7,65%.

 

1.3Предварительная оценка эффективности  использования капитала предприятия.

     Проводится на основе  сопоставления темпов прироста  выручки за отчетный период  по сравнению с темпами прироста  капитала предприятия за этот  же период.

     Темпы прироста выручки  - 15,67%

     Темпы прироста капитала  – 19,3%

          Вывод: Темпы прироста капитала опережают темпы прироста выручки. Следовательно, предприятие работает эффективно и капитал используется также эффективно.

Раздел 2. Анализ ликвидности баланса.

     Ликвидность баланса  – степень покрытия обязательств предприятия (в пассиве) его активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения этих обязательств.

    Ликвидность баланса  во многом определяется ликвидностью  его активов и характеризует  структуру баланса в целом.  Анализ ликвидности баланса состоит  в сопоставлении отдельных групп  активов, различных по ликвидности,  с соответствующими группами  обязательств, различными по срокам  использования, в пассиве финансовых  источников. Для этого активы  и пассивы разбивают на четыре  группы каждый.

     Активы разделены  на следующие четыре группы  по степени ликвидности, начиная  с самых ликвидных:

1.Легкореализуемые активы (А1). Включают денежные средства и краткосрочные финансовые вложения. Эта группа активов самая ликвидная, она может быть направлена на погашение соответствующих обязательств в любое время. 

2.Быстрореализуемые активы (А2). Включают дебиторскую задолженность и прочие оборотные активы. Для превращения этих активов в денежные средства и погашения обязательств нужно некоторое время, в течение которого дебиторы рассчитываются с предприятиями.

3.Медленнореализуемые активы (А3). Включают материально оборотные  средства, которые обслуживают стадию  производства в обороте капитала. Самая длительная по срокам  оборота группа в оборотных  активах.

4.Труднореализуемые активы (А4). Включают внеоборотные активы, срок оборота которых превышает один год.

     Пассивы делят на  четыре группы по срокам их  использования в качестве финансовых  источников деятельности предприятия,  начиная с наиболее срочных  к погашению финансовых источников:

1.Наиболее срочные пассивы (П1). Включают кредиторскую задолженность.

2.Краткосрочные пассивы (П2). Включают краткосрочные займы и кредиты и прочие краткосрочные обязательства.

3.Долгосрочные пассив (П3). Сроки их погашения от одного года до пяти лет.

4.Постоянные пассивы (П4). Пока существует предприятие.

     А1  ≥   П1 – уравнение текущей ликвидности;

     А2 ≥ П2 – уравнение перспективной ликвидности. Его смысл состоит в том, что у предприятия должно хватить денежных средств в перспективе, когда дебиторы с ним рассчитаются для погашения краткосрочных кредитов и займов.

     А3 ≥ П3 – уравнение  прогнозной ликвидности. Оно отражает  прогнозные платежные возможности  предприятия по погашению долгосрочных  обязательств в будущем, когда  материально оборотные средства  совершат оборот и превратятся  в денежные средства.

     А4  ≤ П4 – балансирующее уравнение, учитывающее равенство всех активов и всех пассивов. Его выполнение свидетельствует о наличии у предприятия собственных оборотных средств.

     А1  ≥   П1

     А2  ≥   П2 оборотные активы

     А3  ≥   П3

     А4  ≤   П4 – заемный капитал

     Эти четыре уравнения  называются стандартами абсолютной  ликвидности, их выполнение позволяет  сделать вывод, что баланс абсолютно  ликвиден.

     Если не выполняется  одно неравенство, причем из  первых двух, делается дополнительная  проверка по сумме первых двух  групп:

А1+А2  ≥ П1+П2

     Это условие текущей  платежеспособности предприятия,  когда за счет достаточно ликвидных  нематериальных оборотных средств предприятие способно погасить краткосрочные обязательства. Если дополнительное условие выполняется, баланс считается близким к абсолютной ликвидности. Во всех остальных случаях, то есть когда последнее условие не выполняется или среди четырех стандартов абсолютной ликвидности не выполняется два и более неравенства баланс считается далеким от абсолютной ликвидности.

     Данный метод анализа структуры баланса является недостаточно точным, недостаточно корректным, так как не отвечает на вопрос в какой степени баланс ликвиден, поэтому он применяется, обычно, на стадии предварительного анализа финансового состояния предприятия.

 

 

 

 

Таблица №2.

Анализ ликвидности баланса.

 

АКТИВ				ПАССИВ
Об-ния	Название	НГ	КГ	Об-ние	Название	НГ	КГ
А1	Легкореализуемые активы (ДС+КРВ)	3350	4067	П1	Наиболее срочные пассивы (кредит.зад-ть)	1794	2538
А2	Быстрореализуемые активы (НМОС-А1)	468	1820	П2	Краткосрочные пассивы(КО-КЗ)	0	0
А3	Медленнореализуемые активы (МОС)	697	1218	П3	Долгосрочные пассивы (долгосрочные обяз-ва)	173	227
А4	Труднореализуемые активы(Внеоб.активы)	11219	11096	П4	Постоянные пассивы (собственный  капитал)	13767	15436
	Итого	15734	18201		Итого	15734	18201

                                    

Стандарты ликвидности баланса		НГ	КГ
А1≥П1		А1>П1	А1>П1
А2≥П2		А2П2	А2>П2
А3≥П3		А3>П3	А3>П3
А4≤П4	А4<П4		А4<П4

 

     Вывод: На начало  и на конец года баланс абсолютно  ликвиден.

     На начало года  уравнение текущей ликвидности  выполняется, то есть у предприятия  достаточно денежных средств  и краткосрочных финансовых вложений  для погашения кредиторской задолженности.

     На начало года  уравнение перспективной ликвидности  выполняется, то есть у предприятия  достаточно дебиторской задолженности для погашения краткосрочных займов и кредитов.

     На начало года  уравнение прогнозной ликвидности  выполняется, то есть у предприятия  достаточно материально оборотных  средств для будущего погашения долгосрочных обязательств.

     Балансирующее уравнение  на начало года выполняется,  то есть у предприятия есть  собственные оборотные средства.

     На конец года ликвидность  баланса улучшилась, так как увеличились  собственные оборотные средства.

Раздел 3. Расчет финансово-оперативных  коэффициентов.

     Расчет финансово-оперативных  коэффициентов используется как  метод финансового анализа, с  помощью которого можно соизмерять  различные части бухгалтерского  баланса, а также оценивать  результаты деятельности предприятия  по сравнению с осуществленными затратами, вложениями.

     Выделяют четыре группы  финансово-оперативных коэффициентов:

1.Коэффициенты ликвидности;

2.Коэффициенты финансовой устойчивости (платежеспособности);

3.Показатели деловой активности;

4.Коэффициенты рентабельности.

     Первые две группы  коэффициентов характеризуют структуру  баланса, а третья и четвертая  оценивают результаты оборота  капитала.

 

3.1 Коэффициенты ликвидности –  показатели, которые отражают способность  предприятия погашать в течение  года свои краткосрочные обязательства  за счет оборота оборотных  средств, таким образом, они  характеризуют текущую платежеспособность  предприятия.

     Поскольку в оборотных  активах можно выделить несколько  групп по степени ликвидности,  различают несколько коэффициентов  ликвидности, характеризующих платежные  возможности предприятия.

     - коэффициент абсолютной ликвидности, показывает какую часть краткосрочных обязательств предприятие может погасить в ближайшее время за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений.

 

 

 

     - коэффициент промежуточного покрытия (быстрой ликвидности), оценивает перспективные платежные возможности предприятия по погашению краткосрочных обязательств, при условии своевременных расчетов с дебиторами.

 

 

 

     - коэффициент общего покрытия (коэффициент текущей ликвидности), характеризует соотношение оборотных активов в целом с краткосрочными обязательствами.

 

 

 

     Данный показатель  одновременно является критерием  банкротства. Уровень данного  показателя зависит от вида  деятельности предприятия, определяет  длительность производственного  цикла, структурой запасов (МОС)  и формами расчетов с дебиторами (НМОС).

     Высокое нормативное  значение коэффициента текущей  ликвидности объясняется тем,  что предприятие должно не  только погашать свою краткосрочную  задолженность, но при этом  поддерживать непрерывную производственно-хозяйственную  деятельность. Только при этом  условии можно говорить о полноценной  текущей платежеспособности предприятия.  Данный коэффициент является  самым значимым в группе коэффициентов  ликвидности.

     При анализе финансово-оперативных коэффициентов их начальное значение сравнивается с нормативным, затем оценивается их динамика и тоже по сравнению с нормативом.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Таблица №3.

Результаты расчетов коэффициентов  ликвидности.

 

Обозн-ие коэф-ов	Название	Формула расчета	Начало  года	Конец года	∆
	Коэффициент абсолютной ликвидности		1,867	1,602	-0,265
	Коэффициент промежуточного покрытия		2,128	2,319	0,191
	Коэффициент общего покрытия		2,516	2,799	0,283

 

     Вывод: На начало  года предприятие за счет денежных  средств и краткосрочных финансовых  вложений способно погасить часть  краткосрочных обязательств, равную 1,867. Это соответствует нормативному  значению. К концу года значение  коэффициента уменьшилось незначительно,  это также соответствует нормативному  значению.

     На начало года  коэффициент промежуточного покрытия  равен 2,218. Это соответствует нормативному  значению и говорит о том, что у предприятия существует перспективная платежная возможность по погашению краткосрочных обязательств, при условии своевременных расчетов с дебиторами. К концу года значение коэффициента незначительно увеличилось, это по прежнему соответствует нормативному значению.

     На начало года  коэффициент общего покрытия  равен 2,516. Это соответствует нормативному  значению и говорит о том,  что у предприятия полноценная  текущая платежеспособность. На  конец года значение коэффициента  незначительно увеличилось, это  также соответствует нормативному  значению.

     Платежеспособность  на начало года можно оценить,  как высокую. К концу года  она увеличивается.

 

 

 

3.2 Коэффициенты финансовой устойчивости (платежеспособности).

     Эта группа коэффициентов  отражает структуру финансовых  источников и баланса в целом.  Данные показатели характеризуют  степень защищенности интересов  инвесторов (собственный капитал)  и кредиторов (заемный капитал)  в деятельности предприятия. С  помощью данных коэффициентов  анализируется финансовая устойчивость предприятия и оценивается принципиальная платежеспособность. Она заключается в способности предприятия покрывать внешние обязательства за счет собственных средств.

     СК ≥ ЗК – условие  принципиальной платежеспособности.

     В этом случае собственный  капитал выступает гарантом возврата  заемного капитала, то есть выполнением  внешних обязательств.   

 

     - коэффициент автономии (собственности). Является важным показателем в данной группе коэффициентов, отражает долю собственного капитала во всех финансовых источниках и характеризует таким образом принципиальную платежеспособность (автономию).

 

 

 

 

 

 

     Вывод: На начало  года собственный капитал во  всех финансовых источниках составляет 0,87. Это соответствует нормативному  требованию. На конец года доля  собственного капитала во всех  финансовых источниках практически  не изменилась и составляет 0,85. Это соответствует нормативному  значению. Результат расчета   данного коэффициента говорит  о наличии у предприятия принципиальной  платежеспособности.

 

     - коэффициент заемных средств. Отражает долю заемного капитала во всех финансовых источниках. Характеризует степень зависимости деятельности предприятия от кредиторов (заемного капитала).