Оценка финансового состояния организации. 4

Содержание 

Введение………………………………………………………………………..3

1. Основные направления и информационное обеспечение анализа финансового состояния организации………………………………………...5
2. Оценка финансовой устойчивости организации на основе анализа соотношения собственного и заемного капитала……………………………8
3. Оценка платежеспособности организации……………………………...17
4. Анализ финансового состояния организации по методике ФСФО РФ.19
5. Оценка платежеспособности организации……………………………...30
6. Оценка финансовой устойчивости организации………………………..37

Заключение…………………………………………………………………...41

Список использованной литературы………………………………………..43 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

    Введение

    Под финансовым состоянием понимается способность  организации финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования, целесообразным их размещением и эффективным использованием, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платеже- и кредитоспособностью, финансовой устойчивостью.

    Чтобы развиваться в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства, нужно знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую — заемные. Следует знать и такие понятия рыночной экономики, как платежеспособность, финансовая устойчивость, деловая активность, рентабельность и др.

    Главная цель анализа финансового  состояния — своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности, находить резервы улучшения финансового состояния организации.

    При этом необходимо решать следующие задачи:

1. На основе изучения взаимосвязи между разными показателями производственной, коммерческой и финансовой деятельности оценивать выполнение плана по поступлению финансовых ресурсов и их использованию с позиции улучшения финансового состояния.
2. Построить модели оценки и диагностики финансового состояния, провести факторный анализ, определив влияние различных факторов на изменение финансового состояния организации.

        3. Спрогнозировать возможные финансовые результаты, исходя: 
из реальных условий хозяйственной деятельности, наличия собственных и заемных ресурсов и разработанных моделей оценки и диагностики финансового состояния при  разнообразных  вариантах: использования ресурсов.

        4. Разработать конкретные мероприятия, направленные на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния.

    Анализ  финансового состояния – вид  финансового анализа, который нацелен  в первую очередь на выявление как можно раньше различных сбоев и упущений в деятельности организации, потенциально опасных с точки зрения вероятности наступления банкротства. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1. Основные направления и информационное обеспечение анализа финансового состояния организации

    Для оценки устойчивости финансового состояния  организации используется система показателей, характеризующих изменения:

• структуры капитала по его размещению и источникам образования;
• эффективности и интенсивности использования ресурсов;
• платеже- и кредитоспособности;
• финансовой устойчивости.

    Анализ  финансового состояния основывается главным образом на коэффициентном методе (относительных показателях). Относительные показатели финансового состояния анализируемой организации можно сравнить:

• с общепринятыми «нормами» для оценки степени риска и прогнозирования возможности банкротства;
• с аналогичными данными других организаций, что позволяет выявить свои сильные и слабые стороны и потенциальные возможности;
• с аналогичными данными за предыдущие годы для изучения тенденции улучшения или ухудшения финансового состояния.

    Как известно, организация — сложное  формирование, состоящее из партнерских групп, находящихся в тесном взаимном общении. Среди партнерских групп можно выделить основные и не основные.

    Перечень  основных партнерских групп, их вклад  в хозяйственную деятельность предприятия, требования в отношении компенсации своего участия и интересы, которых они добиваются в предпринимательской деятельности, систематизированы в табл. 1.1. 
 
 
 

    Таблица 1.1

    Основные  партнерские группы

    Неосновные  партнерские группы — те, кто  опосредованно заинтересован в успехах организации (страховые компании, аудиторские и юридические фирмы и т.д.).

    Практика  финансового анализа уже выработала методику анализа финансовых отчетов. Можно выделить семь основных направлений анализа.

1. Горизонтальный (временной) анализ — сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом.
2. Вертикальный (структурный) анализ — определение структуры финансовых показателей (удельные значения каждого показателя в их сумме).
3. Трендовый анализ — сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики изменения показателя.
4. Анализ относительных показателей (финансовых коэффициентов) — расчет числовых отношений в различных формах отчетности, определение взаимосвязей показателей.

        5. Сравнительный анализ, который делится на:

• внутрихозяйственный — сравнение основных показателей предприятия и дочерних предприятий, подразделений;
• межхозяйственный — сравнение показателей предприятия с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми.

        6. Факторный анализ — анализ влияния отдельных факторов 
(причин) на результативный показатель.

        7. Анализ на основе стохастических моделей.

    Основными источниками информации для анализа финансового состояния служат различные формы бухгалтерской и статистической отчетности.

    Анализ  финансового состояния организации  на этапе анализа финансовых отчетов начинается с «чтения» бухгалтерского баланса. При этом выявляются важнейшие характеристики:

• общая стоимость имущества организации;
• стоимость иммобилизованных и мобильных средств;
• величина собственных и заемных средств организации и др.

    Горизонтальный  анализ позволяет сопоставить между  собой величины конкретных статей баланса в абсолютном и относительном выражении за рассматриваемый период и определить их изменение за этот период.

    Вертикальный  анализ устанавливает структуру  баланса и выявляет динамику ее изменения за анализируемый период (месяц, квартал, год).

    При этом в соответствии с ПБУ 4/99: «По каждому числовому показателю бухгалтерской отчетности... должны быть приведены данные минимум за два года — отчетный и предшествующий отчетному». Постановление Правительства РФ уточняет, что коэффициенты финансово-хозяйственной деятельности рассчитываются поквартально не менее чем за двухлетний период.

    Таким образом, анализ финансовой отчетности является, по сути, предварительным анализом финансового состояния, позволяющим судить о платеже-, кредитоспособности и финансовой устойчивости организации, характере использования финансовых ресурсов. 

    2. Оценка финансовой устойчивости организации на основе анализа соотношения собственного и заемного капитала

        Анализ изменений  в составе и структуре активов баланса организации.

    Актив баланса содержит сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении организации, т.е. о вложениях в конкретное имущество и материальные ценности, о расходах, связанных с производством и продажей продукции и об остатках свободной денежной наличности. Каждому виду размещенного капитала соответствует отдельная статья баланса.

    Основным  признаком группировки статей актива баланса считается степень ликвидности  (быстрота превращения  в денежную наличность). По этому признаку все активы баланса подразделяются на долгосрочные, или основной капитал (I раздел актива балансa), и текущие (оборотные) активы (II раздел актива баланса).

    Средства  организации могут использоваться в ее внутреннем обороте и за ее пределами (дебиторская задолженность, приобретение ценных бумаг, акций, облигаций других организаций) (рис. 1.1).

        Рис. 1.1. Схема структуры активов баланса

    Размещение  средств организации имеет существенное значение в финансовой деятельности и повышении ее эффективности. От вложений в основные и оборотные средства, находящиеся в сфере производства и обращения, их соотношения во многом зависят результаты производственной и финансовой деятельности, следовательно, и финансовое состояние организации. Поэтому, анализируя активы организации, следует в первую очередь изучить изменения их состава, структуры и дать им оценку с использованием горизонтального и вертикального анализа, что показано на примере в табл. 1.2.

    По  данным табл. 1.2 видно, что за отчетный период (горизонтальный анализ) стоимость имущества увеличилась на 4830,8 тыс. руб. или на 27,14%: стоимость иммобилизованных активов увеличилась на 359,4 тыс. руб., или 2,16%, стоимость оборотных активов — соответственно на 4471,4 тыс. руб., или 375,16%. Структура активов (вертикальный анализ) также изменилась: увеличилась доля оборотных активов, а иммобилизованных соответственно уменьшилась на 18,33%.

    В процессе последующего анализа необходимо установить изменения в самих долгосрочных активах, а также по каждой статье текущих активов баланса как наиболее мобильной части капитала.

    Об  укреплении финансового состояния  организации свидетельствует, как правило, увеличение объема выручки. Объем должен быть таким, чтобы текущие обязательства организации были покрыты не более чем средним трехмесячным размером выручки (соблюдение условия платежеспособности). Большие остатки денежных средств на протяжении длительного времени являются результатом неправильного использования оборотного капитала, который должен быстро пускаться в оборот для получения прибыли путем расширения своего производства или вложения в акции и ценные бумаги других организаций.

         Таблица 1.2

Аналитическая группировка и анализ статей актива баланса

    Необходимо  проанализировать влияние изменения  счетов дебиторов. Если организация расширяет свою деятельность, то растет число покупателей и, как правило, дебиторская задолженность. С другой стороны, может сократиться отгрузка продукции, тогда счета дебиторов уменьшатся. Следовательно, рост дебиторской задолженности не всегда оценивается отрицательно. Необходимо отличать нормальную и просроченную задолженности. Наличие последней создает финансовые затруднения, так как организация будет испытывать недостаток финансовых ресурсов при приобретении производственных запасов, выплате заработной платы и т.п. «Замораживание» средств приводит к замедлению оборачиваемости капитала, поэтому каждая организация заинтересована в сокращении сроков погашения платежей.

    В процессе анализа изучаются динамика, состав, причины и сроки образования дебиторской задолженности, устанавливается, нет ли ее в составе сумм, не реальных для взыскания или таких, по которым истекают сроки исковой давности. Если они имеются, то необходимо срочно принять меры по их взысканию, включая обращение в судебные органы. Для анализа дебиторской задолженности, кроме баланса, используется информация учетных регистров бухгалтерского учета.

    Большое влияние на финансовое состояние  организации оказывает состояние производственных запасов, составляющих до трети оборотных активов. Наличие меньших по объему, но имеющих большую оборачиваемость запасов означает, что производственная деятельность обеспечивается меньшим объемом финансовых ресурсов, находящихся в запасе. Накопление больших запасов свидетельствует о спаде деловой активности организации.

    Во  многих организациях большой удельный вес в текущих активах занимает готовая продукция, что связано с конкуренцией, потерей рынков сбыта, низкой покупательной способностью хозяйствующих субъектов и населения, высокой себестоимостью продукции, неритмичностью выпуска, отгрузки и другими факторами.

    Увеличение  остатков готовой продукции на складах  организации приводит также к длительному «замораживанию» оборотных средств, отсутствию денежной наличности, потребности в кредитах и уплате процентов по ним, росту кредиторской задолженности поставщикам, бюджету, работникам организации по оплате труда и т.д. В настоящее время - это одна из основных причин спада производства, снижения его эффективности, низкой платежеспособности организаций и их банкротства.

    Анализ  состава, длительности и причин образования  сверхнормативных остатков готовой продукции проводят по данным аналитического и складского учета, инвентаризации и оперативных данных отдела сбыта, службы маркетинга. Для расширения и поиска новых рынков сбыта необходимо изучать пути снижения себестоимости продукции, повышения ее качества и конкурентоспособности, искать варианты структурной перестройки экономики организации, проводить эффективные рекламные кампании и т.д.

    Статистические данные свидетельствуют о следующем:

1. нематериальные активы, отражающие объекты интеллектуальной собственности, деловая репутация пока не заняли достойного места в структуре активов. Мы еще не научились достойно оценивать бизнес, что сказывается на стабильности акций российских организаций. В развитых странах нематериальные активы могут в несколько раз превышать основные средства;
2. невелика доля земельных участков в структуре активов. Оценка земельных участков и оформление прав собственности на них — это значительный резерв наращивания активов организаций, повышения их конкурентоспособности;
3. до трети оборотных активов составляет дебиторская задолженность, что свидетельствует о низкой платежеспособности организаций, долговом характере экономики.

    Проведя горизонтальный и вертикальный анализ отчетности, каждый аналитик сможет, сравнив отчетные данные с отраслевыми, не только оценить положение организации, но и наметить пути ее развития.

    Анализ  изменений в составе и структуре пассивов баланса организации.

    Если  в активе баланса отражаются средства организации, то в пассиве — источники их образования.

    Финансовое  состояние организации во многом зависит от того, какие средства оно имеет в своем распоряжении и куда они вложены.

    По  степени принадлежности используемый капитал подразделяется на собственный — III раздел баланса (рис. 1.2) и заемный — IV и V разделы баланса (рис. 1.3).

    Необходимость в собственном капитале обусловлена  требованиями самофинансирования организаций. Собственный капитал — это основа независимости организации. Однако нужно учитывать, что финансирование деятельности организации только за счет собственных средств не всегда выгодно для нее, особенно в тех случаях, когда производство носит сезонный характер. Тогда в отдельные периоды будут накапливаться большие средства на счетах в банке, а в другие периоды их будет недоставать. Кроме того, следует иметь в виду, что если цены на финансовые ресурсы невысоки, а организация может обеспечить более высокий уровень отдачи на вложенный капитал, чем платит за кредитные ресурсы, то, привлекая заемные средства, она может повысить рентабельность собственного капитала.

    Рис. 1.2. Классификация собственных источников финансирования организации

    В то же время, если средства организации  созданы в основном за счет краткосрочных обязательств, то финансовое положение будет неустойчивым, так как с капиталами краткосрочного использования необходима постоянная оперативная работа, направленная на контроль за их своевременным возвратом и привлечением в оборот на непродолжительное время других капиталов.

    Следовательно, от того, насколько оптимально соотношение  собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение организации. В процессе анализа пассивов организации в первую очередь следует изучить изменения в их составе, структуре и дать им оценку, что показано в примере табл. 1.3.

    Оценивать изменения, произошедшие в структуре  капитала, можно и с позиции  инвесторов, и с позиции организации. Для банков и прочих инвесторов ситуация является более надежной, если доля собственного капитала у клиента больше 50%. Это уменьшает финансовый риск. Организации же, как правило, заинтересованы в привлечении заемных средств. Получив заемные средства под меньший процент, чем рентабельность организации, можно расширить производство, повысить доходность собственного капитала.

    При внутреннем анализе финансового  состояния необходимо изучить динамику и структуру собственного и заемного капитала, выяснить причины изменения отдельных слагаемых и оценить эти изменения за отчетный период.

    Привлечение заемных средств в оборот организации  — нормальное явление. Это содействует временному улучшению финансового состояния при условии, что средства не замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются. В противном случае может возникнуть просроченная кредиторская задолженность, что в конечном итоге приводит к выплате штрафов, применению санкций и ухудшению финансового положения.

        Рис. 1.3. Классификация заемных источников финансирования организации

    Следовательно, разумные размеры заемного капитала способны улучшить финансовое состояние организации, а чрезмерные - ухудшить его. Поэтому в процессе анализа необходимо изучить состав, сроки появления кредиторской задолженности, наличие, частоту и причину образования просроченной задолженности поставщикам ресурсов, персоналу организации по оплате труда, бюджету, установить сумму выплаченных санкций за просрочку платежей. 
 
 
 
 
 
 

         Таблица 1.3

Аналитическая группировка и анализ статей пассива  баланса