Оценка финансового состояния организации. 13

Федеральное агентство по образованию

Государственное образовательное учреждение высшего  профессионального образования

«УФИМСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ  АВИАЦИОННЫЙ ТЕХНИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ»

Кафедра финансов,денежного обращения и экономической безопасности

КУРСОВАЯ РАБОТА

ПО ДИСЦИПЛИНЕ

«ЭКОНОМИКА ОРГАНИЗАЦИИ (ПРЕДПРИЯТИЯ)»

НА ТЕМУ:

Оценка  финансового состояния организации

Выполнил: Сираева  Г.Р.группа ФДО302з

Руководитель:

Уфа 2012

ОГЛАВЛЕНИЕ

48

Введение

Финансовое  состояние предприятия характеризуется  совокупностью показателей, отражающих состояние капитала в процессе его  кругооборота и способность предприятия финансировать свою деятельность на фиксированный момент времени. Проводится анализ финансового состояния предприятия с целью выявления возможностей повышения эффективности его функционирования. Способность предприятия успешно функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в постоянно изменяющейся внутренней и внешней предпринимательской среде, постоянно поддерживать свою платежеспособность и финансовую устойчивость свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.

Основными задачами анализа финансового состояния  являются: своевременная и объективная  оценка финансового состояния предприятия, установление его «болевых точек» и изучение причин их образования; выявление факторов и причин достигнутого состояния; подготовка и обоснование принимаемых управленческих решений в области финансов; выявление и мобилизация резервов улучшения финансового состояния предприятия и повышения эффективности всей хозяйственной деятельности; прогнозирование возможных финансовых результатов и разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.

Финансовое  состояние - это широкое понятие, обобщающее итог деятельности всех функциональных подразделений предприятия в комплексе. Банкротство (несостоятельность) - показатель такого финансового состояния предприятия, которое свидетельствует не только о потере платежеспособности предприятия, но и о неудовлетворительном итоге работы всех организационных блоков совместно.

Профессиональное управление финансами неизбежно требует глубокого анализа, позволяющего наиболее точно оценить неопределенность ситуации с помощью современных количественных методов исследования.

Актуальность  выбранной темы определена тем, что  комплексный подход к анализу финансового состояния позволяет, с одной стороны, повысить достоверность расчетов (финансовых коэффициентов), объемов требуемых ресурсов, а с другой – уменьшить риски предпринимательской деятельности. То есть, финансовый анализ в рамках действующего предприятия определяет эффективность управления деятельностью.

Предметом исследования является финансовая деятельность и оценка финансового состояния предприятия.

Целью курсовой работы является изучение методов и инструментов анализа финансового состояния предприятия.

Из поставленной цели вытекают следующие задачи:

1. Раскрыть сущность оценки финансового состояния предприятия;
2. Рассмотреть критерии оценки финансового состояния предприятия;
3. Охарактеризовать методы оценки финансового состояния предприятия;
4. Дать характеристику механизмам управления финансовым состоянием предприятия.

Курсовая работа состоит  из ведения, теоретической и практической части, заключения, списка использованной литературы.

   Под финансовым  состоянием понимается способность  предприятия финансировать свою  деятельность. Оно характеризуется  обеспеченностью финансовыми ресурсами,  необходимыми для нормального  функционирования предприятия, целесообразностью  их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями c другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью. Финансовое состояние может быть устойчивыми, неустойчивыми и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии. Финансовое состояние предприятия зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И, наоборот, в результате недовыполнения по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимость, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие - ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособность. Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных средств, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования [7, с. 46].

Анализ финансового  состояния предприятия основывается главным образом на относительных  показателях, так как абсолютные показатели баланса в условиях инфляции практически невозможно привести в сопоставимый вид.

Относительные показатели анализируемого предприятия  можно сравнивать: с общепринятыми  «нормами» для оценки степени  риска и прогнозирования возможностей банкротства; с аналогичными данными  других предприятий, что позволяет выявить сильные и слабы стороны предприятия и его возможности; с аналогичными данными за предыдущие годы для изучения тенденций улучшения и ухудшения финансового состояния предприятия.

Анализом финансового  состояния занимаются не только руководители и соответствующие службы предприятия, но и его учредители, инвесторы с целью изучения эффективности использования ресурсов, банки для оценки условий кредитования и определения степени риска, поставщики для своевременного получения платежей, налоговые инспекции для выполнения плана поступления средств в бюджет и т.д. В соответствии с этим анализ делится на внутренний и внешний.

Внутренний  анализ - проводится службами предприятия  и его результаты используются для  планирования, контроля и прогнозирования финансового состояния. Его цель - установить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы обеспечить нормальное функционирование предприятия, получения максимума прибыли и исключение банкротства.

Внешний анализ - осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчетности. Его цель - установить возможность выгодного  вложить средства, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить риск потери.

          Цель анализа состоит не только  и не столько в том, чтобы  установить и оценить финансовое  состояние предприятия, но также  и в том, чтобы постоянно  проводить работу, направленную  на его улучшение. Анализ финансового  состояния показывает, по каким конкретным направлениям надо вести эту работу. В соответствии с этим результаты анализа дают ответ на вопрос, каковы важнейшие способы улучшения финансового состояния предприятия в конкретный период его деятельности.

Источники анализа финансового положения предприятия - формы отчета и приложения к ним, а также сведения из самого учета, если анализ проводится внутри предприятия.

Основными задачами анализа финансового состояния  предприятия являются [25, с. 29]:

1. Оценка динамики  состава и структуры активов, их состояния и движения.

2. Оценка динамики  состава и структуры источников  собственного и заемного капитала, их состояния и движения.

3. Анализ абсолютных  относительных показателей финансовой  устойчивости предприятия оценка  изменения ее уровня.

4. Анализ платежеспособности  предприятия и ликвидности активов  его баланса.

5. Анализ финансового  состояния предприятия преследует  несколько целей: определение  финансового положения; выявление  изменений в финансовом состоянии  в пространственно-временном разрезе; выявление основных факторов, вызывающих изменения в финансовом состоянии; прогноз основных тенденций финансового состояния.

Оценка финансового  состояния компании состоит из нескольких этапов:

1. Комплексная  оценка нескольких направлений деятельности предприятия;

2. Применение  широкого набора показателей  с целью всестороннего изучения  финансового состояния предприятия;

3. Использование  экспертных методов для выявления  количественных критериев:

1) алгоритм традиционного  финансового анализа включает следующие этапы: сбор необходимой информации (объем зависит от задач и вида финансового анализа); обработку информации (составление аналитических таблиц и агрегированных форм отчетности); расчет показателей изменения статей финансовых отчетов; расчет финансовых коэффициентов по основным аспектам финансовой деятельности или промежуточным финансовым агрегатам (финансовая устойчивость, платежеспособность, рентабельность); сравнительный анализ значений финансовых коэффициентов с нормативами (общепризнанными и среднеотраслевыми); анализ изменений финансовых коэффициентов (выявление тенденций ухудшения или улучшения); подготовку заключения о финансовом состоянии компании на основе интерпретации обработанных данных.

Финансовый  анализ дает возможность оценить [36, с. 60]:

- имущественное  состояние предприятия;

- степень предпринимательского  риска, в частности возможность  погашения обязательств перед  третьими лицами;

- достаточность  капитала для текущей деятельности  и долгосрочных инвестиций;

- потребность в дополнительных источниках финансирования;

- способность  к наращиванию капитала;

- рациональность  привлечения заемных средств;

- обоснованность  политики распределения прибыли  и др.

     Финансовое  состояние предприятия – это  совокупность показателей, отражающих его способность погасить свои долговые обязательства. Финансовая деятельность охватывает процессы формирования, движения и обеспечения сохранности имущества предприятия, контроля за его использованием.

Содержание  и основная целевая установка  финансового анализа – оценка финансового состояния и выявление возможности повышения эффективности функционирования хозяйствующего субъекта с помощью рациональной финансовой политики. Финансовое состояние хозяйствующего субъекта - это характеристика его финансовой конкурентоспособности (т.е. платежеспособности, кредитоспособности), использование финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами.

  Набор экономических  показателей, более детально и  точно характеризующих финансовое положение и активность предприятия, должен предполагать расчет следующих групп индикаторов: анализ ликвидности (или платежеспособности), анализ финансовой устойчивости, анализ оборачиваемости (или деловой активности), анализ рентабельности и анализ эффективности труда.

Показатели  платежеспособности отражают возможность предприятия погасить краткосрочную задолженность своими легко реализуемыми средствами. При исчислении этих показателей за базу расчета принимаются краткосрочные обязательства. К показателям платежеспособности относятся [36, с. 61-63]:

- коэффициент  срочной ликвидности, характеризующий  способность предприятия выполнять  краткосрочные обязательства за  счет наиболее ликвидной части  текущих активов;

- коэффициент  абсолютной ликвидности, отражающий способность предприятия выполнять краткосрочные обязательства за счет свободных денежных средств и краткосрочных финансовых вложений;

- коэффициент  автономии, являющийся интегральным  показателем, характеризующим финансовую  устойчивость предприятия и соизмеряющим собственный и заемный капитал;

- коэффициент  платежеспособности, использующийся  для оценки структуры источников  финансирования и определяющий  долю собственного капитала в  общих источниках финансирования  предприятия (для финансово устойчивого предприятия коэффициент платежеспособности должен быть больше 0,5);

- коэффициент  маневренности, показывающий, какая  часть собственного капитала  вложена в наиболее маневренную  (мобильную) часть активов - оборотные  средства. (Каких-либо устоявшихся в практике нормативных значений коэффициента маневренности не существует. Можно лишь отметить, что чем больше значение данного показателя, тем более маневренно и, следовательно, более устойчиво предприятие с точки зрения возможности его переориентирования в случае изменения рыночной конъюнктуры);

- коэффициент  иммобилизации, отражающий степень  ликвидности активов и возможность  отвечать по текущим обязательствам  в будущем;

- доля собственных  источников финансирования текущих  активов, показывающая, какая часть текущих активов образована за счет собственного капитала;

- коэффициент  обеспеченности запасов собственными  источниками финансирования, характеризующий  степень покрытия запасов и  затрат (незавершенного производства  и авансов поставщикам) собственными источниками финансирования;

- коэффициент  обеспеченности долгосрочных активов  собственными средствами, характеризующий  степень покрытия постоянных  активов инвестированным капиталом  (для обеспечения финансовой устойчивости  предприятия значение коэффициента не должно быть ниже 1. Указанное ограничение следует из правила финансового менеджмента: за счет собственных и долгосрочных источников должны финансироваться не только постоянные, но и часть текущих активов);

- эмпирический  показатель вероятности банкротства Альтмана.

Цель анализа оборачиваемости - оценить способность предприятия приносить доход путем совершения оборота «деньги - товар - деньги». Коэффициент оборачиваемости активов показывает, сколько раз за период «обернулся» рассматриваемый актив. Период оборота - продолжительность одного оборота актива в днях. Период оборота каждого из элементов активов отражает продолжительность периода (в днях), в течение которого деньги «связаны» в данном виде активов.

Анализ оборачиваемости  текущих пассивов позволяет оценить среднюю продолжительность отсрочки платежей, которую представляют предприятию его кредиторы. В составе текущих пассивов рассматривается кредиторская задолженность, авансы покупателей и устойчивые пассивы.

Цель анализа прибыльности и рентабельности - оценить способность предприятия приносить доход на вложенные в текущую деятельность средства и капитал.

При анализе  прибыльности отдельно рассматривается  прибыльность основной деятельности, прибыльность инвестиционной деятельности и прибыльность деятельности предприятия в целом. Одной из составляющих оценки прибыльности является анализ безубыточности. Его цель - определить нижнюю границу прибыльности (точку безубыточности), то есть минимальный объем выручки, необходимой для покрытия затрат на производство продукции. Вторая задача анализа безубыточности - оценить тенденцию приближения к критической точке и выявить причины, повлиявшие на данную тенденцию. Характеристика рентабельности предприятия предполагает расчет и анализ основных показателей экономической и финансовой рентабельности, наиболее значимыми из которых являются общая и чистая рентабельность продаж, рентабельность активов, производственных фондов и собственного капитала.

Только после  расчета рассмотренных выше показателей  и сравнения их с нормативными значениями, учитывающими особенности отраслевой и общеэкономической специфики переходного периода, можно дать такую оценку финансового состояния предприятия, которую можно считать достоверной.

Выделим основные методы анализа финансового состояния:

- горизонтальный (временной) анализ - сравнение каждой  позиции отчетности с предыдущим  периодом. Горизонтальный анализ  заключается в построении одной  или нескольких аналитических  таблиц, в которых абсолютные балансовые показатели дополняются относительными темпами роста (снижения);

- вертикальный (структурный) анализ - определение  структуры итоговых финансовых  показателей с выявлением влияния  каждой позиции отчетности на  результат в целом, такой анализ позволяет увидеть удельный вес каждой статьи баланса в его общем итоге. Обязательным элементом анализа являются динамические ряды этих величин, посредством которых можно отслеживать и прогнозировать структурные изменения в составе активов и их источников покрытия [12, с. 108].

Горизонтальный  и вертикальный анализ дополняют  друг друга, поэтому на практике можно  построить аналитические таблицы, характеризующие как структуру  отчетной бухгалтерской формы, так  и. динамику ее отдельных показателей;

- трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т. е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируются возможные значения показателей в будущем, а следовательно, ведется перспективный, прогнозный анализ;

- анализ относительных  показателей (коэффициентов) - расчет  отношений отчетности, определение  взаимосвязи показателей;

- сравнительный  (пространственный) анализ - анализ отдельных финансовых показателей дочерних предприятий, подразделений, цехов, а также сравнение финансовых показателей данного предприятия с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними общеэкономическими данными;

- факторный анализ - это анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель. Причем факторный анализ может быть как прямым (собственно анализ), т. е. раздробление результативного показателя на составные части, так и обратным (синтез), когда его отдельные элементы соединяют в общий результативный показатель [25, с. 306].

         Анализ финансового состояния по субъектам его проведения делится на внутренний и внешний. Следует отметить, что они существенно отличаются по своим целям и содержанию.

Внутренний  финансовый анализ - это процесс исследования механизма формирования, размещения и использования капитала с целью поиска резервов укрепления финансового состояния, повышения доходности и наращивания собственного капитала предприятия. Внешний финансовый анализ представляет собой процесс исследования финансового состояния предприятия с целью прогнозирования степени риска инвестирования капитала и уровня его доходности [34, с. 19].

В основе методов оценки и механизма управления финансовым состоянием предприятия лежит финансовый анализ. Рассмотрим основные механизмы управления финансовым состоянием предприятия.

1. Общая оценка финансового состояния. Финансовая деятельность хозяйствующего субъекта отражает организацию денежных (финансовых) отношений, связанных с формированием и использованием его капитала, доходов и денежных фондов [40, с. 81].

Капитал (пассивы  баланса) служит источником образования  активов (имущества) предприятия. Доходы выступают в форме выручки от продажи товаров (продукции, работ и услуг) и прочих операционных и внереализационных доходов.

Основная цель финансовой деятельности - авансирование  капитала в производственно-торговый процесс для последующего его  увеличения за счет полученной прибыли.

Прибыль выражает форму дохода предприятия, образованного  за счет всех видов деятельности.

Прибыль - один из основных финансовых показателей  бизнес-плана и оценки хозяйственной  деятельности предприятий. За счет прибыли  осуществляют финансирование мероприятий по производственному, научно-техническому и социальному развитию хозяйствующих субъектов любой формы собственности.

Необходимым условием нормальной финансовой деятельности служит сохранение достаточной платежеспособности, ликвидности и деловой активности в течение отчетного и прогнозного периодов. Составным элементом финансовой деятельности служит экономическое воздействие на контрагентов, которое гарантирует выполнение ими договорных обязательств перед предприятием.

     В  процессе финансовой деятельности его руководство (в лице финансового директора) принимает решения, характеризующие следующие аспекты [44, с. 188]:

1. Управление денежными потоками:

- выбор наиболее  рациональных способов формирования  уставного капитала (в денежной  и неденежной формах) и привлечение дополнительных средств в оборот предприятия;

- формирование  организационной структуры управления, обеспечивающей оптимизацию денежных  потоков;

- построение  учетной политики;

- определение  условий хозяйственных договоров,  связанных со способами и сроками денежных расчетов, уплатой штрафных санкций;

- инкассация  дебиторской задолженности;

- оптимизация  налоговых платежей;

- внедрение  системы финансового управления  на базе бюджетирования доходов,  расходов и капитала;

- учет и контроль денежных потоков.

В результате управления денежными потоками обеспечивается сбалансированность денежных и материально-вещественных потоков и формирование финансовых ресурсов, необходимых для обеспечения  уставной деятельности и выполнения всех обязательств предприятия.

2. Сбережение всех видов ресурсов (материальных и финансовых):

- формирование  уставного капитала;

- привлечение  дополнительных источников финансирования  с фондового и кредитного рынков;

- аккумуляция  денежных фондов, образуемых в  составе выручки от реализации продукции (работ, услуг);

- образование  нераспределенной прибыли;

- привлечение  специальных целевых средств;

- учет и контроль  формирования капитала, доходов  и денежных фондов.

В результате ресурсосбережения  происходит экономическое развитие предприятия и укрепление его финансового равновесия в интересах собственников (учредителей, акционеров).

3. Распределение  и использование капитала, доходов  и денежных фондов:

- оптимизация  вложений капитала во внеоборотные  и оборотные активы;

- обеспечение налоговых платежей в бюджетную систему государства;

- вложение свободных  денежных средств в наиболее  ликвидные активы;

- использование  денежных доходов и фондов  на цели развития;

- направление  денежных доходов и фондов  на цели потребления;

- учет и контроль использования капитала, доходов и денежных фондов.

В результате обеспечиваются максимизация стоимости капитала предприятия  и рост его инвестиционной привлекательности.

Эффективная финансовая деятельность предприятия должна базироваться на системе представительных финансово-экономических показателей. От их правильного выбора зависит принятие управленческих решений, касающихся состава, структуры и стоимости активов, величины собственного капитала, долгосрочных и краткосрочных обязательств, объема выручки и прибыли от продаж и способов их достижения.

Точность и  полнота учета и анализа финансовых показателей позволяют оценить  достигнутый и необходимый уровень  финансовой устойчивости, платежеспособности и деловой активности, установить оптимальные размеры запасов, дебиторской и кредиторской задолженности, целесообразность инвестиций в реальные и финансовые активы.

Размер получаемых предприятием денежных доходов определяет возможности его дальнейшего  производственного и научно-технического развития. Величина доходов зависит от объема производства и продаж, уровня цен, соблюдения договорной дисциплины и рационального использования финансовых ресурсов [42, с. 168].

Прибыльная  финансовая работа возникает при  условии превышения денежных доходов  над расходами. В результате возникает возможность осуществления необходимых инвестиций, прежде всего за счет собственных средств и формирования резервов на компенсацию убытков при возникновении рисковых ситуаций. На практике коммерческие риски сопутствуют всем видам деятельности предприятия.

В той или  иной ситуации предприятие должно постоянно  следить за своим положением на товарном и финансовом рынках и обеспечивать конкурентоспособность товаров (продукции, работ, услуг).

Важная роль в финансово-хозяйственной деятельности предприятий принадлежит методам экономической диагностики. Финансовый метод можно определить как способ воздействия денежных отношений на хозяйственный процесс.

    Финансовый  анализ призван выявить сильные  и слабые стороны финансово-хозяйственной  деятельности организации. Анализ финансового состояния - важный этап разработки ее финансовой стратегии и тактики, так как делает возможным установить отклонения показателей от среднеотраслевых и более сильных конкурентов. Он позволяет также принимать более обоснованные управленческие решения.

Для проведения качественного финансового анализа  необходимо:

- владеть его инструментарием;

- иметь соответствующее  информационное обеспечение;

- располагать квалифицированным  штатом аналитиков.

Следовательно, на базе финансового анализа осуществляют не только оперативное управление производственно-торговым процессом, но и прогнозируют финансовые последствия тех или иных хозяйственных операций, связанных с формированием и регулированием активов и капитала, доходов и расходов, прибыли и рентабельности производства и продаж.